HAFTALIK BÜLTEN HİSSE SENEDİ PİYASALARI KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI. 22 Nisan 2016 SAYI: 1042

Transkript

1 HAFTALIK BÜLTEN 22 Nisan 2016 SAYI: 1042 HİSSE SENEDİ PİYASALARI Küresel borsaların pek çoğu haftayı değer kazançları ile tamamlarken Borsa İstanbul haftayı sınırlı değer kazancıyla tamamladı. Bu hafta piyasalarda en önemli gündem maddesi Avrupa Merkez Bankası faiz kararı ve petrol fiyatlarında yaşanan hareketlilikler oldu. Ayrıca ABD ve Avrupa tarafında açıklanan makroekonomik veriler de küresel piyasaların seyrini üzerinde etkili oldu. AMB Nisan toplantısında beklentilere paralel olarak faiz ve varlık alım programlarında herhangi bir değişikliğe gitmedi. Politika faizi %0, banka mevduat faizi eksi %0,4 ve marjinal borç verme faiz oranı ise %0,25 te sabit bırakılırken varlık alım programı 80 milyar avro düzeyinde kaldı. Karar sonrası AMB Başkanı Draghi yaptığı değerlendirmelerde, uzunca bir süre faizlerin mevcut durumda ya da daha düşük olacağını, teşviklerin işe yaraması için sabırlı olunmasını ve zamana ihtiyaç olduğunu açıkladı. Faiz kararının açıklanmasıyla beraber uluslararası piyasalarda olumlu hava oluşurken Draghi açıklamaları sonrasında küresel borsalarda satışlar yaşandı. Geçtiğimiz hafta gerileyen petrol fiyatlarının kayıplarını silerek yükselmesi de küresel borsalardaki yükselişlerde etkili oldu. Borsa İstanbul hafta boyunca dalgalı seyretti. Bu hafta yurt içinde Merkez Bankası faiz kararı yakından takip edildi. Para Politikası Kurulu piyasa beklentilerine paralel olarak faiz koridoru üst bandını 50 baz puan indirerek %10 a çekti. Alt bant %7,25'te, 1 haftalık repo faizi %7,50'de tutuldu. TCMB geç likidite penceresi borç verme faiz oranı da %12'den %11,50'ye çekildi. Karar sonrası yapılan açıklamada, enflasyonda yakın dönemde belirgin bir düşüş yaşandığı, temelde işlenmemiş gıda kaynaklı gerçekleşen bu düşüşün kısa vadede devam edeceği öngörüldü. BIST 100 endeksi haftayı %0,29 luk değer kazancıyla puandan tamamladı. Bu hafta yurtiçi piyasalarda Ocak ayı işsizlik verileri, TCMB Nisan ayı PPK toplantısı, tüketici güven endeksi, Ocak-Şubat dönemi uluslararası doğrudan yatırım ve Mart ayı konut satış verileri takip edildi. Ocak ayında işsiz sayısı geçen yılın aynı dönemine göre 31 bin kişi artarak 3,29mn kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,2 puanlık azalış ile %11,1 seviyesinde gerçekleşti. Para Politikası Kurulu piyasa beklentilerine paralel olarak faiz koridoru üst bandını 50 baz puan indirerek %10 a çekti. Alt bant %7,25'te, 1 haftalık repo faizi %7,50'de tutuldu. TCMB geç likidite penceresi borç verme faiz oranı da %12'den %11,50'ye çekildi. Tüketici güven endeksi, Nisan ayında bir önceki aya göre %2,2 oranında arttı; Mart ayında 67 olan endeks Nisan ayında 68,46 oldu. Hanenin maddi durum beklentisi %0,2, genel ekonomik görünüm beklentisi %1,8 artış kaydetti. Ekonomi Bakanlığı, Ocak-Şubat döneminde toplam 593mn dolar uluslararası doğrudan yatırım girişinin olduğunu, bunun 212mn dolarının sağlık sektöründen 163mn dolarının ise imalat sektöründen kaynaklandığı açıkladı. Türkiye genelinde konut satışları Mart ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %1 oranında artarak 117 bin oldu. Türkiye genelinde ilk defa satılan konut sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre %1,7 artarak 52,4 bin seviyesinde gerçekleşti. Yabancılara yapılan konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %0,9 azalarak adet oldu. KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI Bu haftayı altın ve Brent değer kazançları ile kapattı. Haftaya 1234 $/Ons seviyelerinden başlayan altın fiyatları Fed Başkanlarından gelen açıklamalarından destek aldı. Fed başkanlarından Bullard ın ilk çeyrek büyüme verisinin endişe verici olduğunu söylemesi, Dudley nin ABD ekonomisinin belirsizliklerle karşı karşıya olduğunu belirtmesi altın fiyatlarının 1250 $/Ons seviyesine yükselmesinde etkili oldu. Çin in altın fiyatlaması üzerindeki kontrolünü artırmak ve global değerli metal piyasalarında etkisini güçlendirmek için yuan cinsinden altın sabitlemesini başlatması ve AMB toplantısı sonrası Draghi nin enflasyonun negatif bölgede kalmaya devam edebileceği açıklamaları ile 1270 $/Ons seviyeleri test edildi. Haftanın son işlem gününde aşağı yönlü hareket eden altın fiyatları şu sıralarda 1243 $/Ons seviyelerinden işlem görüyor. Pazar günü Doha toplantısından üretimi dondurma kararı çıkmaması ile 43 $/Varilden 40 $/Varil seviyesine sert bir şekilde gerileyen Brent petrol, Kuveyt te petrol şirketlerinde yaşanan grev nedeniyle çabuk toparlandı. Hafta ortasına kadar grev nedeniyle petrol arzının azalması, petrol fiyatlarını 45 $/Varil seviyesine yükselmesinde etkili oldu. ABD haftalık ham petrol stoklarının beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşmesi Brent fiyatlarının yukarı yönlü hareket etmesine destek oldu. Haftanın son işlem gününde de yükselişine devam eden Brent şu sıralarda 45 $/Ons seviyesinden işlem görüyor.

2 DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU Bu hafta döviz piyasalarının seyrinde Avrupa Merkez Bankası faiz kararı ve ABD ve Avrupa da açıklanan makroekonomik veriler ile petrol fiyatları etkili oldu. Ayrıca FED yetkililerinden gelen açıklamalar da döviz piyasaları tarafından yakından takip edildi. Haftaya 1,13 seviyelerinden başlangıç yapan Euro/Dolar paritesi AMB nin faiz kararı öncesi yukarı yönlü hareket etti. Faizlerin değiştirilmemesiyle 1,14 seviyelerine yükselen Euro/Dolar sonrasında gelen Draghi açıklamaları ile yönünü aşağı çevirerek 1,12 seviyelerine kadar geriledi. Haftaya 2,85 seviyelerinden başlayan Dolar/TL TCMB faiz kararı sonrası TL yaşanan değer kazancıyla beraber 2,80 seviyelerine kadar geriledi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz koridoru üst bandını 50 baz puan indirerek %10 a çekti. Euro/TL ise hafta boyunca 3,17 3,23 bandında hareket etti. İki yıllık gösterge tahvil faizi %9,41 %9,02 bandında seyrettiği haftayı %9,10 seviyesinden tamamladı. ULUSLARARASI PİYASALAR Amerika da Avrupa da New York Fed Başkanı Dudley, ABD ekonomisinin belirsizliklerle karşı karşıya olduğunu bu neden para politikası ayarlamalarının kademeli ve ihtiyatlı olacağını söyledi. İstihdam piyasalarındaki iyileşmeye dikkat çeken Dudley %2 enflasyon hedefine ulaşılacağından emin olduğunu ifade etti. Minneapolis Fed Başkanı Kashkari, mevcut ekonomik ortamda hala bir parça bilinmeyen sularda olduklarını, olası bir krizde yetkililerin kayıpları kreditörlere değil vergi mükelleflerine dayatacağından endişe ettiğini belirtti. Boston Fed Başkanı Rosengren, faizleri piyasanın düşündüğünden daha hızlı artıracaklarını söyledi. Rosengren, önümüzdeki üç sene yılda bir kez yaklaşık çeyrek puanlık artış bekleyen finans piyasaları tahminlerinden daha sağlıklı bir ABD ekonomisi düşündüğünü belirtti. ABD Ticaret Bakanlığı nın verilerine göre Mart ayında konut başlangıçları %8,8 gerileyerek 1,09mn adet olarak gerçekleşti. Düşüş Ekim 2015 ten bu yana görülen en yüksek gerileme oldu. Piyasa beklentisi ilgili verinin %1,1 düşeceği yönündeydi. Şubat ayı verisi 1,18mn adetten 1,19mn adete revize edildi. ABD Enerji Enfermasyon İdaresi, 15 Nisan ile biten haftada ham petrol stoklarının bir önceki haftaya göre %0,4 arttığını (2,1mn varil) açıkladı. ABD de Mart ayında ikinci el konut satışları %5,1 artarak 5,33mn adet olarak gerçekleşti. Piyasa beklentisi Mart ayında artışın %3,9 artacağı yönündeydi. Şubat ayı verisi ise 5,08mn adetten 5,07 adede revize edildi. ABD de işsizlik maaşı başvuruları 16 Nisan ile biten haftada beklentilerin aksine 6 bin düşerek 247 bin olarak gerçekleşti ve 1973 yılından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Piyasa beklentisi ilgili verinin bin aralığı olması yönündeydi. ABD İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Nisan'da 50.8'e geriledi. Bu, Eylül 2009'dan beri görülen en düşük seviye oldu. Fransa Merkez Bankası Başkanı ve AMB yönetim kurulu üyesi Villeroy, Brexit gerçekleşmesi durumunda ülkenin Avrupa ortak pazarına girmeme riskinin olacağını açıkladı. Belirsizliklere rağmen Avrupa da ekonomik iyileşme olduğunu, işsizlik oranının hala yüksek seviyelerde kalmaya devam ettiğini belirten Vİlleroy bunun ise reformlarla gerçekleştirilebileceğini söyledi. Avro Bölgesi nde Şubat ayında inşaat üretimi mevsimlikten arındırılmış rakamlarla bir önceki aya göre %1,1, geçen yılın aynı ayına göre ise %2,4 gerileme kaydetti. Zew Avrupa Ekonomik Araştırmalar Merkezi beklenti anketi, Nisan ayında 11,2 seviyesinde gerçekleşerek beklentilerin (8,0) üzerinde gerçekleşti. İlgili veri Mart ayında 4,3 seviyesindeydi.

3 İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney yaptığı değerlendirmelerde, İngiltere MB nın ekonomik şokları atlatacak araçları olduğunu söyledi. AB referandumu ile ilgili olarak Merkez Bankası nın ekonomik yansımasına ilişkin herhangi bir katkısının olmadığını ifade eden Carney AB üyeliğinin ülkeler arasındaki ticari akışı olumlu yönde etkilediğini belirtti. İngiltere de Aralık-Şubat döneminde işsizlik oranı beklentilere paralel olarak %5,1 olarak gerçekleşti. Diğer taraftan Mart ayı işsizlik başvuruları bir önceki döneme göre ise kişi azaldı. Almanya da Mart ayında ÜFE aylık bazda %0,6, yıllık bazda ise %3,3 artış kaydetti. Beklentiler aylık ÜFE'nin %0,3, yıllık ÜFE'nin %3,1 artması yönündeydi. AMB Nisan toplantısında beklentilere paralel olarak faiz ve varlık alım programlarında herhangi bir değişikliğe gitmedi. Politika faizi %0, banka mevduat faizi eksi %0,4 ve marjinal borç verme faiz oranı ise %0,25 te sabit bırakılırken varlık alım programı 80 milyar avro düzeyinde kaldı. AMB Başkanı Draghi yaptığı değerlendirmelerde, uzunca bir süre faizlerin mevcut durumda ya da daha düşük olacağını, teşviklerin işe yaraması için sabırlı olunmasını ve zamana ihtiyaç olduğunu açıkladı. Enflasyonun kısıtlı dönemde negatif bölgeye geçebileceğini belirten Draghi sorunların sadece para politikaları ile değil reformların yapılmasına dikkat çekti. Euro Bölgesi'nde bütçe açığının gayrisafi yurtiçi hasılaya (GSYH) oranı, 2015 in son çeyreğinde önceki çeyreğe kıyasla yüzde 2,3 e, Avrupa Birliği'nde (AB) ise yüzde 2,4 e yükseldi. Avrupa Merkez Bankası (AMB) tarafından yayımlanan "Profesyonel Tahminciler Anketi" raporunda, Euro Bölgesi'nin bu yıl ve gelecek yıla ilişkin enflasyon ve büyüme tahminleri düşürüldü. Euro Bölgesi'nde 2016 yılı enflasyon beklentisinin yüzde 0,7 den yüzde 0,3 e ve 2017 yılı enflasyon beklentisinin yüzde 1,4 ten yüzde 1,3 e düşürüldüğü aktarılan raporda, 2018 için ise enflasyon beklentisinin yüzde 1,6 ve 2020 yılını kapsayan uzun dönem enflasyon beklentisinin de 1,8 olarak korunduğu belirtildi. Almanya imalat satınalma müdürleri endeksi (PMI) 51.9 seviyesine yükselerek, 51.0 düzeyindeki beklentiyi aştı. İmalat PMI'ı Mart ayı verisi 50.7 seviyesinde gelmişti. Asya da Kuveyt te petrol üreticileri, hükümetin grevin sürmesi durumunda pazarlık yapmayacağı açıklamasından sonra, üretimi üç gün süre ile olumsuz etkilenmesine neden olan grevi sonlandıracaklarını duyurdu. Üretime Çarşamba günü yerel saat ile 7:00 da başlayacakları kaydedildi. Irak Petrol Bakanı Yardımcısı, OPEC in önemli üyelerinin ve diğer petrol üreticilerinin üretimi dondurma kararını tartışmak için büyük olasılıkla Mayıs ayında Rusya da bir araya geleceklerini söyledi. Piyasa beklentisi stokların 2,4mn varil artması yönündeydi. Libya ulusal petrol şirketi yönetim kurulu başkanı Sanalla, Libya da politik anlaşmanın sağlanmasının ardından petrol arzını haftalar içerisinde iki katına çıkarabileceğini söyledi.

4 DOW JONES S&P-500 Tarih Dow Jones NIKKEI Tarih Nikkei Değ % 0,6 0 Değ % 4,1 4 Tarih S&P-500 NASDAQ Tarih Nasdaq Değ % 0,6 0 Değ % -0,5 1 FTSE-100 Tarih FTSE-100 DAX Tarih Dax Değ % -0,3 3 Değ % 3,5 2 * Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Perşembe günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.

5 2,8547 2,8447 2,8347 2,8247 2,8147 2,8047 $/TL Tarih $ /TL Tarih 3, , , ,8399 3, , , , ,8130 3, , , , ,8280 3, ,1836 Değ % -0,9 4 Değ % -1,1 8 1,1333 1,1283 1,1233 /$ Tarih /$ $/ Tarih $/ , , , , , , , , , , , , , , , ,4000 Değ % -0,2 7 Değ % 2, , , , ,1880 / Tarih / /$ Tarih /$ , , ,1100 1, , , , ,0900 1, , , , ,3800 1, ,4416 Değ % 2,1 7 Değ % 1,5 1 0,7929 0,7879 0,7829 0,7779 / Tarih / Altın TL/Gr. Tarih TL/Gr , , , , , , , , , , , , , , , ,110 Değ % -1,7 3 Değ % -0,1 3 BIST-100 Tarih Endeks Gösterge Tahvil Tarih G.Tahvil , , ,13 9, , , , , , ,10 Değ % -0,9 6 Değ % -2,3 6 * Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır

6 Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü arastirma@bizimmenkul.com.tr Telefon : Önemli Uyarı Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD) nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek BMD Araştırma Bölümü tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler. Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.