Structuring GLOKAL TEKNİK ANALİZ - YATIRIM DANIŞMANLIĞI. 8 Mayıs Gelişmekte Olan Piyasalar Sektör Endeksleri (2017=100)

Transkript

1 8 Mayıs 2017 Zorlu Mayıs-Haziran Döneminin İlk Haftasında Ayrışma Hisse piyasaları mevsimsel anlamda zorlu Mayıs-Haziran dönemine farklı performanslarla girdi yılları arasında Mayıs-Haziran döneminde ortalama %5 lik değer kaybına sahip MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi geçtiğimiz haftaya yükselerek başlasa da, haftanın geri kalanında kazanımları geri vererek yatay eğilimle tamamladı. Buna karşın gelişmekte olan hisse piyasaları endeksi ise haftayı %1 lik primle tamamladı. ABD de olumlu istihdam verileri ile Avrupa da PMI rakamlarının toparlanmaya işaret ediyor olması ve Fransa kaynaklı düşen politik tansiyon gelişmiş ülke borsalarının geçtiğimiz hafta destekleyicileri oldu. Gelişmekte olan piyasalarda ise teknik anlamda kısa vadeli düzeltme riski fiyatlamalarda karşılık buldu. Haftalık bazda veri trafiğinin önceki haftaya göre zayıflayacağını belirtelim. 15 Mayıs tarihinde açıklanacak MSCI çeyreksel endeks gözden geçirme sonuçları kısa vadede gündemde öne çıkabilir. Geçtiğimiz yıl uygulamaya geçmeyen Çin in A Grubu hisselerinin MSCI endekslerine dahil edilip edilmemesi konusu MSCI tarafından önümüzdeki haftalarda yeniden görüşülecek. Gerçekleşmesi halinde diğer gelişmekte olan hisse piyasaları açısından ağırlık düşüşüne neden olacak faktörün geçtiğimiz yıl geçişin kademeli (ilk aşamada 5% inin, ardından 100% ünün dahil edilmesi) olması yönünde beklentilerde yer bulduğunu belirtelim. Gelişmekte Olan Piyasalar Sektör Endeksleri (2017=100) Telekom Havayolları İnşaat Otomotiv Tarım Kimyasalı Bankacılık Demir Çelik BİST-100 : Kısa Vadeli Aşırılaşma Kar Satışı İle Sonuçlandı Küresel hisse piyasalarında gözlenen Mayıs-Haziran mevsimselliğine paralel arasında BİST-100 endeksinde ortalama düşüş %4 lk düşüşten geçtiğimiz hafta yayınladığımız analizimizde bahsetsek de, MSCI Türkiye endeksinde rölatif görünümde MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksine göre Şubat 2016 dan bu yana ilk kez aşırı alım bölgeye giriliyor olunmasının kar satışı riskini gündeme getireceğini öngörmüştük. Nitekim geçtiğimiz hafta söz konusu rölatif görünümde aşırı alım bölgede, BİST-100 endeksinde ise yeni zirve seviyeden başlayan düzeltmede hafta içerisinde (ABD$ bazında) %1.7 lik kayıp etkili olsa da, hafta %0.7 lik kayıpla tamamlandı. Yeni haftaya başlarken Fransa kaynaklı haber akışının küresel tarafta artan risk alma iştahına sınırlı da olsa katkı sağladığı görülüyor. Bu görünümde BİST-100 endeksinde haftanın ilk işlem günü 93,900, haftalık bazda ise 93,000 seviyesi destek olmak üzere yükseliş denemeleri öngörmekteyiz. Takip edeceğimiz direnç seviyeler 94,500-95,000-96,000. Kaynak : Thomson Reuters GMYO Özgür Yurtdaşseven Yatırım Danışmanlığı -Yönetici OYurtdasseven@garanti.com.tr 1

2 S&P500 & İşsizlik Oranı Dow Jones Sanayi (Vadeli) < S&P500 İşsizlik Oranı > Kaynak : Thomson Reuters Datastream S&P500 ve İşsizlik Oranı ABD de işsizlik oranı Mayıs 2007 den bu yana en düşük seviyesini test ederken, bu süreç S&P500 endeksinde de zirve seviyelere yönelimi destekledi. Son açıklanan veri de benzer eğilime katkı sağlamış durumda. Dow Jones Sanayi (Vadeli) Geçtiğimiz haftanın ikinci yarısından itibaren etkili olan yükseliş denemeleri endeksi bir kez daha kısa vadeli direnç bölgeye yaklaştırdı. 21,000-21,200 aralığı bu anlamda bu aşamada etkin bir direnç konumunda. 20,700 ve 20,450 ise aynı vade açısından destek olarak izlenebilir. Özelikle 20,450 üzerinde kalındıkça geri çekilmeler düzeltme görünümünde kalmaya devam edecek. 2

3 FTSE (Günlük) EuroStoxx (Haftalık) İngiltere-FTSE Endekste Nisan ayındaki düzeltme süreci sonrasında tepki alımları etkili olmakta. 7,300 ve 7,400 seviyeleri olası tepki alımlarında noktasında ilk dirençler. Özellikle Nisan ayında kırılan yükselen trend bölgesi olan 7,400 aşılmadıkça tepki alımlarını takiben satış görülebilir. Kritik destek bölge 7,100-7,080 aralığında bulunuyor. EuroStoxx Bölgenin gösterge hisse endekslerinden EuroStoxx 2015 yılı zirvesine geri döndü. Güçlü makro veriler ve düşen politik tansiyon endekslerde toparlanmayı destekliyor. Uzun vadeli kritik direnç bölge bandında kar satışları beklenebilir. Ancak altına gelinmedikçe zirve yenileme isteği devam edebilir. 3

4 Şangay (Günlük) Nikkei (Günlük) Çin-Şangay Son bir yıldır etkili olan yükseliş trendinde tutunma çabası başarılı olamazken, eş zamanlı olarak dip formasyonu korunmaya çalışılıyor. 3,040 seviyesi bu anlamda haftalık bazda önemli bir destek seviye konumunda olacak. Söz konusu seviyenin kırılması halinde dip formasyonu da gündemden düşecektir. Japonya-Nikkei Endekste Aralık 2016 dan bu yana etkili olan işlem bandı yukarı kırılıyor. Bu görünümde kısa vadeli göstergeler ise aşırı alım bölgede. Dolayısıyla 20,000 bölgesinde kar satışları görülebilir. Olası geri çekilmelerin 19,500 bölgesi ile sınırlı kalması halinde yükseliş eğilimi 20,600-21,000 e yönelik devam edebilir. 4

5 MSCI Türkiye/MSCIG G.O.P. & MSCI G.O.P/MSCI Dünya MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi MSCI G.O.P./MSCI Dünya MSCI Türkiye/MSCI G.O.P. Kaynak : Thomson Reuters Datasream Hisse piyasalarında rölatif performanslar Yılın başından bu yana olan periyotta gelişmekte olan hisse piyasaları, gelişmiş piyasalara göre %4.7 oranında daha iyi performansa sahip. Türkiye ise aynı dönemde gelişmekte olan piyasalara göre referandum sonrası dönem ağırlıklı olarak %5.3 oranında daha iyi performans sergiledi. Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi dip formasyonu tamamlandı Endekste hedefli Ters O-B-O formasyonu hedefine ulaştı. Endekste mevcut durumda takip edilecek teknik görüntü 2007 yılından bu yana süren uzun vadeli alçalan trend direnci olan 1,000 bölgesinin aşılıp aşılmaması olacaktır. Destek bölge ise 950 olarak izlenebilir. Kaynak : Thomson Reuters 5

6 MSCI Türkiye/MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi MSCI Türkiye/MSCI G.O.P (12 Ay İleriye Dönük F/K) -1 Std Sapma 5 Yıllık Ort. 10 Yıllık Ort. -2 Std Sapma -1 Std Sapma -2 Std Sapma Kaynak : Thomson Reuters Darastream Yabancı Yatırımcı Oranı (BİST) Kaynak : Thomson Reuters Darastream MSCI Türkiye MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksine göre rölatif görünümde MSCI Türkiye endeksi 5 yıllık bazda -1 Std Sapma ve aşırı alım bölgee düzeltme süreci yaşadı. Değerleme bazında ise Türk hisseleri F/K çarpanı olarak gelişmekte olan piyasalara göre %30 luk ıskontoyla işlem görüyor. Son 10 yıl ortalaması %17 ıskonto. Yabancı Yatırımcı Oranı BİST-100 Yabancı Yatırımcı Oranı Nisan ayında %65 seviyesini aşan BİST te yabancı yatırımcı oranı %64.64 seviyesine gerileyerek Nisan ayının ilk yarısındaki seviyeleri test ediyor., Garanti Yatırım 6

7 BİST-100 (Döviz Sepet, Haftalık) BİST-100 (TL, Günlük) XBANK/XUSIN BİST-100 BİST-100 endeksinde güne alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Olası alıcılı eğilimle birlikte 94,200-94,500 aralığı ilk aşamada test edilmesini öngördüğümüz işlem bandı konumunda. Gün içerisinde 93,800-93,900 bölgesinin, haftalık bazda ise 93,000 seviyesinin destek olarak korunması şartıyla ile 95,000 ve 96,000 bölgeleri test edilebilir potansiyel dirençler olarak gündemde kalabilir. Bankacılık ve Sınai sektör rasyosu XBANK/XUSIN kısa vadeli indikatörleri paralelinde haftanın ilk işlemlerinde Bankacılık sektörü görece olumlu ayrışabilir. 7

8 UYARI NOTU Burada yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: