Glokal Teknik Analiz. Structuring. MSCI Gelişmekte Olan Ülke Hisse Performansları. 2 Ocak 2017

Transkript

1 2 Ocak 2017 Veri trafiği yeni yılla birlikte hızlanıyor Beklentilerden farklı şekilde sonuçlanan seçimler, yükselen faiz oranları ve zaman zaman gündeme gelen jeopolitik risklerle volatilitenin belli dönemlerde hızla yükseldiği hisse piyasalarında akıllarda kalacak bir yıl geride kaldı. Beklenmeyeni bekle temasının öne çıktığını sıkça belirttiğimiz 2016 yılını MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar, MSCI Gelişmiş Ülke Piyasaları endeksine göre %3.2 lik daha iyi performansla tamamladı. Yıl içerisinde söz konusu rölatif performans farkı daha yüksek seviyelere ulaşsa da, enflasyon beklentilerindeki artış ve FED in beklentilerden daha sıkı politikaları tercih edebileceği tartışmaları gelişmekte olan ülke hisse piyasaları performansının kısmen geri verilmesine neden oldu. Yeni yılın ilk işlem gününde tatil faktörünün bir kez daha geniş bir coğrafyaya yayılması, işleme açık borsalar açısından düşük hacim sebebi olacaktır. Ancak Ocak ayı ile birlikte veri trafiğinin hızlanacak olması, endekslerde hareketliliğin önümüzdeki günlerde hızla geri gelmesini sağlayacaktır. Bu paralelde dikkat çeken başlıklar : 6 Ocak ABD İstihdam verileri FED e yönelik beklentiler açısından önem taşıyan söz konusu veri seti içerisinde İşsizlik Oranı bölümünü S&P500 endeksi ile olan güçlü korelasyonu paralelinden takip ediyoruz. 13 Ocak ABD şirket bilançoları Wall Street te şirketler 2016 yılı son çeyrek finansallarını açıklamaya başlıyor. Önde gelen şirketlerden Bank of America ve JP Morgan ın finansallarını 13 Ocak tarihinde açıklaması beklenmekte. 27 Ocak Fitch in Türkiye kredi notunu gözden geçirmesi Söz konusu gözden geçirme 2016 yılını gelişmekte olan hisse piyasalarına göre %19 daha kötü performansla tamamlayan Türk hisseleri küresel gelişmelerle birlikte izlenecek lokal başlık konumunda yılındaki %17 lik getiri sonrasında gelişmekte olan piyasalar içinde ard arda ikinci yılında ABD$ bazında değer kaybeden Türk hisseleri açısından küresel gelişmelerle ile birlikte jeopolitik risk faktörü ve Fitch açıklaması yakın vadede izlenecekler arasında yer alıyor. Yeni yılın ilk işlem gününde zayıf açılış öngörüyor olsak da, 72,000 bölgesinden başlayan toparlanma eğilimi açısından öngörülerimizde halen bir değişiklik bulunmuyor. Kısa vadeli görünümde 76,400-76,500 bölgesini destek, 78,200-78,300 bölgesini ise direnç olarak öngörmekteyiz. 78,200-78,300 aralığının aşılması halinde takip ettiğimiz toparlanma eğilimi içerisinde öngördüğümüz bir sonraki direnç bölge konumundaki 80,000-80,700 aralığı gündeme gelebilir. MSCI Gelişmekte Olan Ülke Hisse Performansları Brezilya 61% 1.Macaristan 33% 1.Mısır 26% 2.Peru 54% 2.Rusya 0% 2.Endonezya 24% 3.Rusya 49% 3.Hindistan -7% 3.Filipinler 24% 20.Türkiye -11% 21.Türkiye -34% 5.Türkiye 17% 21.Meksika -11% 22.Brezilya -43% 21.Macaristan -30% 22.Mısır -13% 23.Kolombiya -44% 22.Yunanistan -40% 23.Yunanistan -13% 24.Yunanistan -62% 23.Rusya -49% B.A.E. 84% 1.Türkiye 61% 1.Endonezya 6% 2.Yunanistan 39% 2.Mısır 44% 2.Malezya 0.1% 3.Katar 23% 3.Filipinler 44% 3.Filipinler 0.1% 21.Endonezya -25% 19.Çek Cum. 3% 19.Türkiye -37% 22.Türkiye -28% 20.Brezilya 0.3% 20.Hindistan -38% 23.Peru -31% 21.Fas -11% 21.Mısır -49% Tayland 56% 1.Brezilya 121% 1.Fas -11% 2.Peru 53% 2.Endonezya 121% 2.Kolombiya -25% 3.Şili 44% 3.Rusya 100% 3.Şili -35% 12.Türkiye 18% 5.Türkiye 92% 22.Türkiye -63% 20.Çin 4% 22.Mısır 39% 23.Hindistan -65% 21.Çek Cum. -1% 23.Çek Cum. 27% 24.Rusya -74% 22.Macaristan -9% 24.Fas -5% Peru 86% 1.Çin 78% 2.Brezilya 75% 2.Endonezya 76% 3.Hindistan 11% 3.Arjantin 66% 22.Meksika 9% 23.İsrail -7% 23.Tayvan 5% 24.Türkiye -9% 24.Arjantin -5% 25.Ürdün -32% Kaynak : MSCI, Garanti Yatırım Veriler ABD$ bazındadır Özgür Yurtdaşseven OYurtdasseven@garanti.com.tr 1

2 S&P500 ve İşsizlik Oranı Dow Jones Sanayi (Vadeli) < S&P500 İşsizlik Oranı > S&P500 (Günlük) Kaynak : Thomson Reuters Datastream S&P500 ve İşsizlik Oranı Son resesyon dönemi işsizlik oranı seviyelerine yaklaşan ABD işsizlik oranı ve S&P500 arasındaki güçlü korelasyon korunuyor. Endeksteki yeni zirvelere yönelim açısından Cuma günü açıklanacaksöz konusu makro veriyi yakından takip ettiğimizi hatırlatalım. S&P500 ve Dow Jones Kısa vadeli indikatörlerin aşırı alım bölgede hareket ettiği Dow Jones Sanayi ve S&P500 endekslerinde geçtiğimiz hafta zirve bölgelerde sınırlı kar satışları görüyoruz. Vadeli Dow endeksi kısa vadeli alçalan trendi altında 2016 yılını tamamladı. 20,000 bölgesinin aşılamaması halinde etkili olmaya devam edebilecek kısa vadeli düzeltme baskısı 19,500 seviyesinin test edilmesine neden olabilir. Kaynak : Thomson Reuters 2

3 Bankacılık Sektör Endeksleri DAX (Günlük) ABD İngiltere Japonya Avrupa FTSE (Günlük) Kaynak : Thomson Reuters Datastream Avrupa bankacılık sektörü Avrupa bölgesi bankacılık sektörü endeksi 2016 yılında olumsuz ayrışmıştı. Yeni yılın ilk haftalarında bankacılık sektörüne ilişkin haber akışı hisse piyasaları performansları açısından önem taşımaya devam edecek. DAX Endeks sıkışma formasyonu hedefine ulaşarak yılı tamamladı. 11,500 bölgesinde düzeltme riskine karşılık, kısa vadeli yükselen trend korunuyor. FTSE Endeks 2016 yılını zirve seviyede tamamlarken, indikatörler kısa vadeli görünümde aşırı alım bölgede. 7,180-7,200 kısa vadeli dirençler olarak ön plana çıkabilirse de 6,900 desteği korundukça 7,250-7,300 aralığına yönelik fiyatlama sürebilir. 3

4 Asya Tahvil Piyasaları (10 Yıl Vade) Şangay (Günlük) Endonezya Hindistan G.Kore Japonya Çin FED Faiz Artırım Nikkei Beklentileri (Günlük) Kaynak : Thomson Reuters Datastream Asya borsaları Lokal para birimleri bazında Çin hisse piyasası 2016 yılını olumsuz ayrışma ile tamamladı. Yılın ilk işlem haftasında söz konusu borsada tatil faktörünün ön planda olacağını belirtelim. Şangay Çin borsasındaki düzeltme süreci halen sürüyor. Bu süreçte 3,050-3,100 bölgesi önemli bir destek konumunda. Baskının azalması adına 3,150 direnci aşılmalı. Nikkei Endekste oluşan Golden Cross ve dip formasyonunu takiben 19,500-20,000 aralığına yönelik eğilim içinde 19,400 bölgesinde bulunuyor. Belirttiğimiz direnç bölge kısa vadede ön planda kalmaya devam edebilir. 18,800 ise destek konumunda. 4

5 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi Gelişmekte Olan Ülke CDS leri Brezilya Türkiye G.Afrika Rusya Endonezya Macaristan Kaynak : Thomson Reuters Datastream MSCI G.O.P. Ve Para Birimleri Endeksi Kaynak : Thomson Reuters MSCI G.O.P. > Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi Endekste kısa vadeli görünümde oluşan ikili dip görünümü 880 direnç bölgesi önemini artırmakta. Söz konusu seviyenin aşılması 920 ye yönelik fiyatlamaları destekleyecektir. 830 ise destek bölgeye devam ediyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri ve CDS ler Gelişmekte olan ülke hisse piyasaları ve para birimleri bazında ayrışma sürecinde, para birimi endeksinde sınırlı bir toparlanma dikkat çekiyor. Gelişmekte olan ülke hisse piyasaları açısından kısmen katkı sağlayabilirse de, toparlanma yeterince güçlü değil. Kaynak : Thomson Reuters < G.O.Ü. Para Birimleri Endeksi 5

6 MSCI Türkiye/MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi BİST Bankacılık/MSCI G.O.P. Bankacılık Endeksi 5 Yıllık Ort. -1 Std Sapma -2 Std Sapma Kaynak : Thomson Reuters Darastream Yabancı Yatırımcı Oranı (BİST) Kaynak : Thomson Reuters Darastream MSCI Türkiye MSCI Türkiye endeksi, gelişmekte olan piyasalara göre rölatif görünümde -2 Standart Sapma bölgesinde toparlanma eğiliminde. Diğer yandan MSCI Türkiye endeksi, MSCI G.O.P. endeksine göre 2016 yılını %19 oranında daha zayıf performansla tamamladı. XBANK/MSCI G.O.P. Bankacılık Endeksi Türk bankacılık sektör endeksi, gelişmekte olan ülke bankaları endeksine göre rölatif anlamda Mayıs 2004 seviyesine yakın işlem görüyor., Garanti Yatırım BİST-100 Yabancı Yatırımcı Oranı 6

7 Glokal ABD Avrupa Asya G.O.P. Türkiye BİST BİST-100 (Döviz Sepet, Haftalık) BİST-100 (TL, Günlük) BİST-30 (TL, Günlük) BİST-100 BİST-100 endeksinde yeni yıla hafif satıcılı eğilimle başlangıç yapılmasını bekliyoruz. Nisan 2016 da başlayan alçalan trendi üzerinde kapanış gerçekleştiren endekste son dönemde oluşan sıkışıklık halen aşılamadı. Sıkışıklığın destek bölgesi 76,400-76,500, direnç bölgesi ise 78,200-78,300 olarak öne çıkıyor. Genel görünümde halen bir değişiklik öngörmüyor, 76,400-76,500 bölgesi üzerine ilk aşamada 78,200-78,300 aralığı, söz konusu direnç bölgenin aşılması halinde ise 80,000-80,700 aralığına yönelik eğilimin etkili olabileceğini düşünmekteyiz. 7

8 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: