HSBC. Günlük Bülten. 10 Ocak TCMB, Ocak ayı ilk dönemine ilişkin beklenti anketi sonuçlarını açıkladı

Transkript

1 10 Ocak 2008 HSBC B Günlük Bülten 10 Ocak 2008 TCMB, Ocak ayı ilk dönemine ilişkin beklenti anketi sonuçlarını açıkladı Moody s 2008 de Türkiye nin kredi notunu artırmayacağını açıkladı TCMB, Ocak ayı ilk dönemine ilişkin beklenti anketi sonuçlarını açıkladı. Buna göre, Aralık 2008 için enflasyon beklentileri bir önceki anketteki %6.14 ten %6.44 e yükseldi. 12-aylık enflasyon beklentisi ise, Ocak ayındaki elektrik ve doğalgaz zamlarının birincil etkileri endeks dışında kalacağından 5.94 e geriledi. 24-aylık enflasyon beklentileri ise %5.24 ten %5.11 e geriledi. 24-aylık enflasyon beklentilerindeki bir miktar toparlanmaya rağmen, gerek yılsonu enflasyonunun daha şimdiden belirsizlik aralığının üst bandını aştığını gerekse orta vadeli enflasyon beklentilerinin en son enerji zamlarının gecikmeli etkileri ile daha da bozulabileceğini göz önüne alarak enflasyon beklentilerindeki genel görüntünün faiz indirimlerinin aynı hızda devam etmesini destekleyecek kadar olumlu olmadığını düşünüyoruz. Moody s 2008 de Türkiye nin kredi notunu artırmayacağını açıkladı. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Başkan Yardımcısı Kristin Lindow, Türkiye'nin kredi notunun 2008 içinde değişmesinin muhtemel olmadığını, sosyal güvenlik reformu hayata geçirilse bile, önce notun durağan olan görünümün pozitife çevrileceğini, daha sonra da not değişimi için bir yıl izlemeye alınacağını söyledi. Lindow, milli gelirde yapılacak revizyonun nota çok etki yapmayacağını sözlerine ekledi. Lindow un açıklamaları beklentilerimize paralel, sosyal güvenlik reformunu takiben görünümde pozitife geçileceğini ve IMF ile mevcut stand-by anlaşmasının süresinin dolacağı Mayıs ayından sonra izlenecek yolun not değerlendirmelerinde etkili olacağını düşünüyoruz. İMKB verileri 9 Ocak 2008 İMKB ,731 Piyasa Değeri (YTL milyon) 319,555 Piyasa Değeri ($mn) 276,671 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 87,579 Günlük İşlem Hacmi ($mn) İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 12, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 7, Paris CAC 40 5, Londra FTSE 100 6, Rusya RTS 2, Budapest SE 25, Prague SE 1, Brezilya Bovespa 62, Arjantin Merval 2, Nikkei 14, Piyasa verileri 9 Ocak 2008 Günlük Getiri(%) Ocak Ayı Getiri(%) İMKB , $/YTL Euro/YTL Euro/$ Altın/Ons ($) $ O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 05/08/09 % /05/09 % $/YTL 8,000 6,000 4,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Haftalık portföy listesi 9 Ocak 2008 Hedef Fiyat IMKB-100 Portföy Hisse (YTL) (YTL) Rel.Per. (%) Ağırlığı ARCLK %10 ASYAB %10 DOAS %10 DYHOL %10 GARAN %10 KCHOL %10 MIGRS %10 SNGYO %10 TUPRS %10 VAKBN %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %1.05 %0.38 -% %3.48 -%5.33 % %59.73 %42.55 %11.47

2 Piyasa Yorumu ABD hisse senedi piyasasında Salı günü gerçekleşen sert satışlara rağmen küresel piyasalar dün yatay bir seyir izledi. Genel anlamda risk iştahındaki azalmaya karşın gelişmekte olan piyasalara yönelik yabancı ilgisinin devam ettiğine şahit oluyoruz. Türk mali piyasaları da ilgiden payına düşeni alıyor. Dün USDTRY kuru seviyesi üzerinde tutunup aralığı içerisinde salındı. Gösterge bileşik faiz % bandında dalgalanırken işlem hacmi yükseldi (gösterge tahvilde yaklaşık 1.7 milyar TRY işlem oldu). Hisse senedi piyasasında sınırlı bir satış baskısı hakim olurken İMKB-100 endeksi günü %0.95 kayıpla tamamladı. Küresel bazda azalan risk iştahının Eurobond spreadlerinde çok hafif bir gerilemeye yol açtığı ve bu nedenle de 2030 vadeli tahvilin dolara gerilediği gözlendi. ABD hisse senedi piyasalarının tepki alımları ile günü yükselişle tamamlaması küresel risk iştahında iyileşmeye yol açtı. ABD ekonomisinin hali hazırda resesyona girdiği yönündeki söylentilerin gölgesinde ekonomik yavaşlamadan göreceli olarak daha az etkilenecek olan şirketlere gelen alımlar endekslerde %1 in üzerinde yükselişe sebebiyet verdi. Zaten, ABD piyasalarındaki sert satışlara rağmen güçlü kalabilmeyi beceren gelişmekte olan mali piyasaların mevcut ortamda iyimser bir seyir izleyeceğini tahmin ediyoruz. USDTRY kuru bugünkü işlemlerde son 6.5 yıl içerisinde gördüğü en dip seviyeyi biraz daha geliştirebilir. Dipte olduğumuzdan dolayı teknik olarak seviye belirtmek güç ancak bugünkü Avrupa Merkez Bankası nın faiz toplantısı sonrasında EURUSD paritesine paralel bir yön olabilir. USDTRY için yine de aralığını hedefleyebiliriz. Faiz cephesinde arz eksizliği ve genel iyimserlik nedeniyle gösterge bileşik faiz %16.2 nin de altına gerileyebilir. Hisse senedi piyasasında ise tepki alımları ile birlikte yükseliş olabileceğini öngörüyoruz. Eurobond cephesinde daralan spread ile 2030 vadeli tahvil yeniden doların üzerine çıkabilir. Piyasa Gündemi Perşembe, 10 Ocak Cuma, 11 Ocak Pazartesi, 14 Ocak Salı, 15 Ocak Çarşamba, 16 Ocak HSBC İngiltere Merkez Bankası politika faizini açıklıyor (piyasa beklentisi: %5.5) AB Merkez Bankası politika faizini açıklıyor (piyasa beklentisi: %4.0) ABD işsizlik verileri ABD toptan eşya satışları ABD dış ticaret verileri Kasım (piyasa beklentisi: -$59.3bn) Önemli bir veri açıklanmıyor İşsizlik verileri Ekim ABD ÜFE Aralık (piyasa beklentisi: %0.4) ABD çekirdek ÜFE Aralık (piyasa beklentisi: %0.2) ABD perakende sektörü verileri Tüketici güven endeksi Kapasite kullanımı ABD TÜFE Aralık (piyasa beklentisi: %0.3) ABD sanayi üretimi Aralık (piyasa beklentisi: -%0.1) ABD kapasite kullanımı 81.3) 2 10 Ocak 2008

3 Şirket Haberleri Doğuş Otomotiv filo kiralama faaliyetlerini LeasePlan ile kurduğu yeni şirket üzerinden yürütecek. DOAŞ ın daha önce VDF Otomotiv üzerinden yürüttüğü filo kiralama faaliyetleri LeasePlan ile ortak kurulan LeasePlan Doğuş adlı şirkete devredildi. Yeni şirkette LeasePlan in %51, DOAŞ ın ise %49 payı bulunuyor. Operasyonel kiralama (leasing) yönetimiyle faaliyet gösterecek olan şirket 2010 yılına kadar yılda ortalama %6-7 büyüme hedefliyor. Hatırlanacağı üzere, Bakanlar Kurulu kararıyla 1 Ocak tan itibaren finansal kiralama yoluyla yapılan satın alımlara KDV artışı getirildi (%1 den ticari araçlar için %8 e, diğer makine ve teçhizat için %18 e). Henüz uygulama netlik kazanmamış olmakla ve bir takım yeni düzenlemeler söz konusu. DOAŞ ve LeasePlan yetkilileri uygulamayı kısa vadede negatif etki yaratacak bir gelişme olarak değerlendiriyorlar. [DOAS.IS; Mevcut Fiyat: 8.70 YTL, Hedef Fiyat: YTL, Endeksin Üzerinde Getiri] Reuters in haberine göre Migros un taliplerinden Hırvat Agrokor Migros a teklif vermek için girişim sermayesi şirketi Blackstone la görüşüyor. Sermaye şirketleriyle yapılan ortaklıklar şirketlerin fon yaratmalarını kolaylaştıracağı için Migros için verilecek son teklif fiyatını yukarı yönlü etkileyebilir. Ocak ayının ortasına kadar tekliflerden oluşturulacak kısa listenin tamamlanması bekleniyor. Şimdiye kadar satış süreciyle ilgilenen şirketler Rus Alfa Grubu, İsveçli ICA, Hırvat Agrokor, CVC, Bain Capital, BC Partners, KKR ve Turkven. [MIGRS.IS; Mevcut Fiyat: YTL, Hedef Fiyat: YTL, Endekse Paralel Getiri] TAV Havalimanları Holding ortaklarından Tricom Equities Limited sahibi bulunduğu yaklaşık 2m adet hisseyi kayıt altına aldırmak için MKK ya başvurdu. Başvuru ileride muhtemel bir satışın önünü açıyor. Hisseler TAV ın ödenmiş sermayesinin %0.8 ine, halka açık kısmın ise %4.4 üne tekabül ediyor. [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: YTL, Hedef Fiyat: YTL, Endeksin Üzerinde Getiri] Yazıcılar Holding in sermayedarı Merkezi Kayıt Kuruluşu na 10 milyon YTL değerinde hisse senedi kaydı yaptırdı. Kaydı yaptırılan hisseler kayıtlı sermayenin %0.6 sını (halka açık kısmın %2.4 ü) oluşturuyor. Potansiyel satış beklentisi şirket hisseleri üstünde baskı yaratabilir. [YAZIC.IS; Mevcut Fiyat: 9.70 YTL, Hedef Fiyat: YTL, Endekse Paralel Getiri] Bono ve Tahvil Piyasası 9 Ocak 2008 Vade Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 26/11/ /04/ /08/ /12/ /02/10* /02/10* Döviz Piyasası 9 Ocak 2008 Kur Önceki 1 hafta gün önce USD/TRY EUR/TRY EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları 9 Ocak 2008 Vade Önceki 1 hafta gün önce TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 9 Ocak 2008 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 13 Oca USD 19 Mar USD 15 Ara USD 15 Haz USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 05 Haz USD 05 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar USD 03 Nis EUR 24 Oca EUR 21 Eyl EUR 09 Şub EUR 18 Oca EUR 06 Tem EUR 10 Şub EUR 01 Mar EUR 16 Şub Ocak

4 Teknik Analiz 10 Ocak 2008 İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 08/02/ /01/2008 (GMT) Price BarHLC, Q.XU100, 09/01/2008, 53,235.93, 52,410.46, 52, TRY WMA, Q.XU100, 09/01/2008, 52, ,000 WMA, Q.XU100, 09/01/2008, 54, ,500 WMA, Q.XU100, 09/01/2008, 54, ,000 WMA, Q.XU100, 09/01/2008, 52, ,500 56,000 55,500 55,000 54,500 54,000 53,500 53,000 52,500 52,000 51,500 51,000 50,500 50,000 49,500 49,000 48,500 48,000 47,500 47,000 46,500 46,000 45,500 45,000 44,500 44,000 43,500 43,000 42,500 42,000 41,500 41,000 40,500 40,000 39,500 39, Şubat 2007 Mart 2007 Nisan 2007 Mayıs 2007 Haziran 2007 Temmuz 2007 Ağustos 2007 Eylül 2007 Ekim 2007 Kasım 2007 Aralık 2007 Ocak 2008 Endeks yurtdışındaki negatif gelişmelere paralel olarak dün olumsuz bir seyir izledi. Gün içinde en düşük 52,410 seviyesini gören endeks günü 52,730 seviyesinden kapattı. 52,200 seviyesi kısa vadede destek işlevi görebilir. Yukarı yönde ise direnç 53,300 de bulunmaktadır. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Endeksler YTL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 52, İMKB-30 66, İMKB Sınai 39, İMKB Mali 79, İMKB Hiz. 31, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı (YTL) Değişim(%) Ege Profil Öz Finans Fact Tesco Kipa Varlık Yat. Ort Frigo Pak Gıda En çok düşen 5 hisse Hisse adı (YTL) Değişim(%) Merkez B Tipi Yat.Ort Ceylan Giyim Altınyıldız Mazhar Zorlu Holding Marmaris Altınyunus En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı (YTL) İşl. Hac. (YTL) İş Bankası (C) ,078,176 Garanti Bankası ,798,728 Yapı ve Kredi Bank ,438,928 Koç Holding ,986,784 Karsan Otomotiv ,898,480 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 9 Ocak 2008 Kontrat Değ. (%) Açık Pozisyon Değ. (%) IMKB30 ŞUB % 140, % IMKB30 NİS % 1, % IMKB30 HAZ % % $/YTL ŞUB % 122, % $/YTL NİS % 19, % $/YTL HAZ % % /YTL NİS % % Ağırlıklı Ortalama 52,860 54,278 54,497 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 55,600 58,000 59,800 Destek 50,500 48,500 47, Ocak 2008

5 Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Bank) Esra Erişir. Ekonomist Tamer Şengün. Müdür Yardımcısı Pınar Ceritoğlu. Yönetmen Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen Yardımcısı Çağan Örsun. Stajyer Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Caddesi No: 122 / D Kat:9 Esentepe/Şişli İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar. ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir. bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. 10 Ocak