HİSSE SENEDİ PİYASASI RAPORU (8 Ekim-12 Ekim)
Yurtiçi Finansal Piyasa Göstergeleri ve Eğilimleri DEĞİŞİM PİYASA EĞİLİMİ Döviz Kurları Son Fiyat 1 Günlük Değişim 1 Haftalık Değişim 1 Aylık Değişim Yıl Başından Bugüne 52 Hafta Zirve 52 Hafta Dip HO(5) HO(20) EĞİLİM MOMENTUM USDTRY 6,1425-0,15-3,30 5,24-38,17 7,24 3,63 6,09 6,17 DÜŞÜŞ POZİTİF EURTRY 7,0495 0,26-2,37 6,36-35,50 8,12 4,29 7,02 7,18 DÜŞÜŞ NEGATİF GBPTRY 8,0115 0,40-3,26 5,15-35,86 9,24 4,78 7,94 8,08 DÜŞÜŞ NEGATİF SEPET KUR(0.50usd+0.50euro) 6,5949 0,07-2,79 5,75-36,61 7,62 3,96 6,56 6,67 DÜŞÜŞ NEGATİF Piyasa Faizleri 12 AYLIK GÖSTERGE FAİZ 27,87-0,16 1,06 1,31 14,05 28,03 12,12 27,68 27,22 YÜKSELİŞ POZİTİF 2 YILLIK GÖSTERGE FAİZ 26,59 0,21 0,72 2,25 13,19 28,29 12,06 26,36 25,48 YÜKSELİŞ POZİTİF 5 YILLIK GÖSTERGE FAİZ 24,58 0,32 3,07-0,48 12,22 27,68 11,46 23,48 23,39 YÜKSELİŞ POZİTİF 10 YILLIK GÖSTERGE FAİZ 21,06 0,46 3,37 1,51 9,39 22,69 11,22 19,96 19,11 YÜKSELİŞ POZİTİF AOFM 24 0,00-0,01 4,75 11,25 24,08 11,94 24,01 23,07 YÜKSELİŞ POZİTİF 3 AYA KADAR VADELİ AĞIRLIKLI ORTALAMA MEVDUAT FAİZİ 25,4 #N/A N/A -1,80 7,93 11,55 27,20 12,74 23,21 18,31 YÜKSELİŞ POZİTİF USDTRY 1 YILLIK SWAP FAİZ ORANI 34,95 0,48 6,01 4,60 21,44 35,26 12,00 32,72 30,31 YÜKSELİŞ POZİTİF 3 AYLIK ZIMNI FAİZ ORANI 28,875-0,06 2,75 3,78 16,34 32,33 0,00 28,05 26,31 YÜKSELİŞ POZİTİF Risk ve Oynaklık Göstergeleri 5 YILLIK CDS PRİMİ(USD) 428,7106 8,32 46,30-102,65 263,92 586,63 154,70 413,01 420,26 DÜŞÜŞ POZİTİF USDTRY 3 AYLIK BEKLENEN OYNAKLIK 25,4975 0,19 2,42-7,73 12,65 49,40 10,19 24,27 26,41 DÜŞÜŞ NEGATİF USDTRY RR(CALL-PUT FARKI) 6,86 0,04 0,57-2,85 4,22 12,34 2,28 6,49 7,25 DÜŞÜŞ NEGATİF Hisse Senedi Piyasası Göstergeleri BIST100 95234 0,37-3,35 2,10-17,43 121531,50 84654,50 96653,20 96347,58 YÜKSELİŞ NEGATİF BIST30 118016 0,41-3,29 2,99-16,96 148873,00 104259,80 119713,30 119153,90 YÜKSELİŞ NEGATİF BIST BANKACILIK ENDEKSİ 106374 2,55-5,50 7,95-37,93 194028,80 92025,28 107159,60 104660,80 YÜKSELİŞ NEGATİF BIST SANAYİ ENDEKSİ 124355 0,00-1,12-0,65-3,91 137594,59 110067,10 125116,70 125974,50 DÜŞÜŞ NEGATİF BIST HİZMET ENDEKSİ 69763-0,51-4,48 3,67-16,12 87110,75 60078,16 71701,61 71146,46 YÜKSELİŞ NEGATİF MSCI TÜRKİYE ETF 22 1,56-7,14 6,61-49,13 46,66 18,88 22,91 22,44 YÜKSELİŞ NEGATİF Kaynak: Bloomberg, Türkiye saati ile 14:17 güncellendi. Döviz kuru ve hisse endekslerinde değişim yüzde olarak, faiz ile risk ve oynaklık göstergelerindeki değişim ise baz puan olarak ifade edilmiştir.
Son Beş İşlem Gününde En Fazla Yükselen ve Düşen Hisse Senetleri Yıl Başı İtibariyle En Fazla Yükselen ve Düşen Hisse Senetleri
Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri ve Yabancı Portföy Yatırımları TCMB nin haftalık menkul kıymet istatistiklerine 28 eylül ile biten haftada yabancı yatırımcılar TL hisse senetlerinde 153 milyon USD tutarında net satış gerçekleştirdi. Bir önceki hafta 138 milyon USD tutarında net alım gerçekleşmişti. Yabancı yatırımcıların yıl başından beri toplamda yaptığı satışlar ise -1.3 milyar USD değerine ulaştı. Geçen yılın aynı döneminde yıl başı itibariyle hisse senedi piyasasına nette 3.08 milyar Dolar giriş gerçekleşmişti. Geçen yılın aynı dönemine göre yabancı portföy girişlerinin ciddi ölçüde azaldığı görülmektedir. Yabancı ilgisi açısından bu hafta özellikle ABD ile ilişkilerde önemli olan Rahip Brunson davasına ilişkin haberler, siyasi gelişmeler, TCMB para politikası gelişmeleri, Türkiye ekonomisinin konjonktürel durumu ve diğer gelişen ülke borsalarının seyri takip edilecek rehberler konumunda olmaya devam etmektedir. Kaynak: Bloomberg, TCMB
BIST100 TEKNİK GÖRÜNÜM Endeks 200 günlük ortalamasından gelen güçlü satışlarla geçen hafta 93.169 seviyesine kadar geriledi. Kısa vadeli yükseliş trend kanalının desteği 98.000 kırıldıktan sonra beta katsayısı ve endeks içindeki ağırlığı yüksek hisselerde değer kayıpları hızlanabilirdi. Nitekim öyle de oldu. Özellikle bankacılık hisseleri öncülüğünde satışların güçlendiğini gözlemledik. 50 günlük hareketli ortalamanın geçtiği 95.700 seviyesi altında kısa vadede eğilim negatif görünmektedir. 95.700 altındaki seyirde 92.300-91.400 seviyeleri önemli destekler olarak izlenmelidir. 95.700 üzerine toparlanma durumunda ise 100 günlük ortalama 97.500 seviyesine kadar yükseliş görülebilir.
NOORCM HAFTALIK HİSSE SENEDİ ANALİZLERİ
Teknik Analiz Bazlı Değerlendirmede Öne Çıkardığımız Hisse Senetleri KISA VADELİ TEKNİK ANALİZ TABLOSU EĞİLİM ANALİZİ MOMENTUM OYNAKLIK TREND/KONSOLİDASYON HACİM Potansiyel Hedef Stop Loss BIMAS YÜKSELİŞ POZİTİF YÜKSEK TREND AZALIYOR 82.40-84.50 77.90 DMSAS YÜKSELİŞ NÖTR DURAĞAN TREND ARTIYOR 2.97-3.16 2.67 PEKGY GÜÇLÜ YÜKSELİŞ GÜÇLÜ POZİTİF ÇOK YÜKSEK TREND ARTIYOR 12.00-12.30 10.85 AGYO GÜÇLÜ YÜKSELİŞ NÖTR YÜKSEK KONSOLİDASYON AZALIYOR KORDS GÜÇLÜ YÜKSELİŞ NÖTR YÜKSEK TREND ARTIYOR ORGE GÜÇLÜ YÜKSELİŞ GÜÇLÜ POZİTİF ÇOK YÜKSEK TREND ARTIYOR PARSN GÜÇLÜ YÜKSELİŞ GÜÇLÜ POZİTİF ÇOK YÜKSEK TREND ARTIYOR 2.55-2.67 2.36 10.50-11.00 9.65 3.50-3.72 3.03 21.00-21.89 18.80
ÇEMTAŞ Geçen hafta kar satışları ile tepkisel bir gerileme gösteren Çemtaş yükselen trend kanalı içinde fiyatlanmaya devam ediyor. 50 günlük ortalama 6,58 ve yükselen kanal desteğinin geçtiği 6,29 seviyelerinin oluşturduğu destek bölgesi üzerindeki her geri çekilme tepkisel nitelikte olacaktır. Gerilemeleri tepkisel değerlendirmeye devam ediyoruz. Hisse senedi seçimine ilişkin modelimizin kriterlerini karşılayan Çemtaş ile ilgili temel değerlendirmemize göre 7,38 hedef fiyat beklentimizi koruyoruz. Cari F/K oranı 6,09 seviyesinde ve 5 yıllık ortalamalarının altında olmakla birlikte aynı zamanda emsal şirketlere göre de daha iskontolu olmaya devam ediyor. Bu bağlamda hisse senedinin güçlü finansal performansı ile birlikte yükseliş eğilimini koruyacağını düşünüyoruz. 50 günlük ortalamanın geçtiği 6,58 ve trend desteği 6,29 seviyelerini yatırımcı risk toleransına göre stop loss olarak kullanabilir. Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler D1 D1 D1 D1 D1 İndikatör MA(10) MA(20) ADX(10) MACD(12,26,9) Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı Beta Katsayısı(BIST100) Destek Direnç 6,58 7,28 Son Değer 7,09 7,02 24 Negatif 7,39 17,5% 1,00 Trend Nötr 6,29 7,38
GOODYEAR LASTİKLERİ Hisse senedi geçen hafta 200 günlük ortalaması altına kadar sarktı. Yeniden pozisyon almak için 200 günlük ortalamanın geçtiği 3,75 seviyesi üzerine yükseliş görülmesini beklemek uygun bir strateji olabilir. Hissenin 3,75 seviyesi üzerine toparlanacağını düşünüyoruz. Temel göstergeler açısından şirketi beğeniyoruz. 2017 yılı itibariyle finansal göstergelerinde güçlenme olduğunu görüyoruz. Bu yılın ilk altı ayında da finansal performans güçlenmeye devam etti. Varlıkları yılın ilk altı ayında yıllık 30% artan şirketin satış/varlık rasyosu ise 1,91 olarak gerçekleşirken artan bir eğilim izliyor. Bu göstergelere ek olarak bu yılın ilk altı ayında 10,04% olarak gerçekleşen net kar marjı göstergesinin de yükselmeye devam edeceğini düşündüğümüzden dolayı şirketin 24% seviyesindeki özsermaye karlılığının artacağını tahmin ediyoruz. Altman Z score modelinin sonuçlarına göre finansal sağlığına ilişkin göstergelerin de olumlu olması şirketi beğenmemizin bir diğer nedeni. Ayrıca 7,20 seviyesinde bulunan cari F/K rasyosu son beş yıllık ortalaması 14,1 in -49% altında bulunmakta ve güçlenen finansal performansa karşılık hissenin iskontolu olduğunu göstermektedir. Bu çerçevede hissenin alım için uygun seviyelerde olabileceğini düşünüyoruz. Teknik olarak 3,75 üzerine yükseliş durumunda, 4,27 seviyesi kısa vadeli yatırımcılar açısından hedeflenebilir. Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler D1 D1 D1 D1 D1 İndikatör MA(10) MA(20) ADX(10) MACD(12,26,9) Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı Beta Katsayısı(BIST100) Destek Direnç 3,53 3,94 Son Değer 3,77 3,82 17 Negatif 3,99 10,24% 0,88 Trend Nötr 3,23 4,32
SODA SANAYİİ Hisse senedinde tepki satışları güçlendi ve hafta başı itibariyle 50 günlük ortalaması altında sarktı. Şirket olumlu finansal rasyoları, artan yatırım harcamaları, düşük borçluluğu, ihracat gelirleri ve döviz pozisyonu fazlası ile temel açıdan beğeniyoruz. Yıl başından beri gerçekleştirdiği önemli yükselişin düzeltmesi sonrasında yeniden pozisyon alma fırsatı sağlayabilecektir. Bu bağlamda aylık grafikte trend desteği 6,28 ile 100 günlük ortalama 6,34 işlem bölgesine doğru gerilemeler alım fırsatı olabilir. 0,30 seviyesinde bulunan beta katsayısının görece düşük bir sistematik riske işaret etmesi de beklenmeyen olumsuz gelişmelerde hissedeki kayıpların kısıtlı kalabileceğini ve defansif stratejiler için de uygun olabileceğini gösteriyor. Cari F/K rasyosu 7,38 seviyesinde iken son beş yıllık ortalamasının -1,05% altında bulunuyor. Emsal şirketler ise F/K bazında ortalama 13,0 ile fiyatlanmaktadır. Beklentimiz aksine bir fiyatlamada stop loss seviyesini 6,28 e güncelliyoruz. Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler D1 D1 D1 D1 D1 İndikatör MA(10) MA(20) ADX(10) MACD(12,26,9) Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı Beta Katsayısı(BIST100) Destek Direnç 6,53 7,41 Son Değer 6,98 7,05 14 Negatif 7,28 25,9% 0,30 Trend 6,28 7,76
ŞİŞE CAM Hisse senedi kar satışları ile gerilemeye devam ederek geçen hafta 50 günlük ortalamasını aşağı yönlü olarak kırdı. Esas faaliyetlerinden elde ettiği karla güçlü bir performans gösteren şirketin yurt dışı pazarlarda satış yapabilmesi, yatırım harcamalarının artması ve kar marjlarının yükselmesinden dolayı beğenmeye devam ediyoruz. Şirketin döviz pozisyonunda fazla olması da hisseyi cazip kılan faktörlerden bir diğeri olarak görünmektedir. 7,80 seviyesindeki cari F/K oranı son beş yıllık ortalamasının - 24,6% altında bulunmakta ve hisse senedinin iskontolu olduğu yönünde bir imaj oluşturmaktadır. 200 günlük hareketli ortalamanın geçtiği 4,92 seviyesine doğru gerilemeler yeniden pozisyon alma fırsatı sağlayabilir. Hissenin uzun vadeli yükselen trend açısından önem arz eden 4,92-4,83 destek bölgesi altına sarkmasını beklemiyoruz. 4,92-4,83 bölgesini yatırımcılar stop loss olarak değerlendirebilir. Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler D1 D1 D1 D1 D1 İndikatör MA(10) MA(20) ADX(10) MACD(12,26,9) Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı Beta Katsayısı(BIST100) Destek Direnç 4,92 5,50 Son Değer 5,60 5,73 23 Negatif 6,28 21,9% 0,92 Trend Nötr 4,83 5,68
TÜPRAŞ Hisse senedi geçen hafta da dengeli biçimde yükseliş trendine devam etti. Kapasite kullanım oranında yapılan düşüşe rağmen şirketin karlılık göstergelerinde 2.çeyrek itibariyle görülen yükselişin, yukarı yönlü eğilimini koruyan petrol fiyatları ve döviz kurları ile yılın devamında da korunacağını düşünüyoruz. Net kar marjlarında yukarı yönlü beklentimizi koruduğumuz şirketin aynı zamanda net satış/aktif rasyosunun, operasyonel verimlilik göstergelerinde artışla birlikte geçen yılın ilk altı ayında 138,6% iken bu yılın ilk altı ayında 155,3% seviyesine yükseldiğini ve şirketin finansal kaldıraç kullanımında artışla aktif/özkaynak rasyosunun da bu yılın ilk altı ayında geçen yılın aynı dönemindeki 3.64 lük değerinden 5.06 seviyesine yükseldiğini görüyoruz ki tüm bu göstergeler çerçevesinde şirketin özkaynak karlılığının artış göstereceğini düşünüyoruz. Son beş yıllık zaman aralığında haftalık verilerle bakıldığında 0.67 seviyesinde görünen beta katsayısı şirketin sistematik risk faktörlerine duyarlılığının düşük olduğunu ve beklenmeyen olumsuz şoklarda hisse senedindeki kayıpların görece düşük kalacak olmasından dolayı defansif stratejiler için de uygun olduğunu göstermektedir. Hissede 147 TL hedef fiyat öngörmekteyiz. Bu hafta için 142,50-142,80 dirençleri hedeflenebilir. Beklentimiz aksine bir fiyatlamada 127,50 TL seviyesi stop loss olarak kullanılabilir. Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler D1 D1 D1 D1 D1 İndikatör MA(10) MA(20) ADX(10) MACD(12,26,9) Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı Beta Katsayısı(BIST100) Son Değer 135,0 132,70 32 Pozitif 129,60 9,10% 0,67 Trend Destek Direnç 129,30 138,90 127,50 141,70
EREĞLİ DEMİR ÇELİK Hisse senedi 100 günlük ortalamasına yakın konsolidasyon eğilimi izliyor. İkinci çeyrekte faaliyet verimliliği, likidite, karlılık ve büyüme göstergeleri açısından oldukça iyi sonuçlar açıklayan şirket aynı zamanda varlıklarını verimli kullanarak nakit akımı yaratma kapasitesini de genişletmektedir. Şirketin gelirlerinin Dolar, giderlerinin ise kısmen TL bazlı olması Dolar kurundaki yükselişten şirketin olumlu etkilenmesini sağlamaktadır. Şirket satışlarının 13.3% ünü yurt dışına yapıyor ve bu satışlarda Kuzey Amerika nın payı sadece 5% oranında. Bu nedenle ABD nin çeliğe getirdiği gümrük vergisinin şirketin satış büyümesini çok fazla etkilemesini beklemiyoruz. FD/FVÖK çarpanında emsal şirketler ortalaması 10,6 iken Ereğli nin cari FD/FVÖK rasyosu 7,3 seviyesinde ve aynı göstergenin son beş yıllık ortalaması ise 6,22 seviyesinde. Benzer bir görünüm F/K oranı açısından baktığımızda da mevcut. Cari F/K oranı 8,61 seviyesinde ve son beş yıllık ortalamasının -11,6% altında bulunmaktadır. Bu bağlamda hissede yükseliş eğiliminin korunacağını düşünüyoruz. Teknik olarak uzun dönem trend desteği 10,70 seviyesinden alınabilecek destekle güçlü yükseliş hareketi görülebilir. Beklentimiz aksine bir fiyatlamada stop loss noktasını 200 günlük ortalamanın geçtiği 10,50 seviyesine güncelliyoruz. Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler D1 D1 D1 D1 D1 İndikatör MA(10) MA(20) ADX(10) MACD(12,26,9) Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı Beta Katsayısı(BIST100) Son Değer 11,08 11,14 17-12,12 31,4% 1,23 Trend Nötr Nötr Nötr Nötr Destek Direnç 10,70 11,28 10,50 11,39
ASELSAN Momentum ve volatilite göstergelerinin zayıf seyri ile hisse senedi 200 günlük fiyat ortalamasına yakın konsolidasyon eğilimi izliyor. Yılın ilk altı ayında operasyonel açıdan olumlu finansallar açıklayan şirketin güçlü finansal performansının devam edeceğini düşünüyoruz. Hisse senedi seçimine ilişkin temel analiz modelimiz kriterlerini sağlayan ve pozitif sinyal veren hissenin orta uzun vadeli yatırımcı açısından da cazip seviyelerde olduğunu düşünüyoruz. Diğer yandan 15,89 seviyesindeki cari F/K rasyosu son beş yıllık ortalamasının -17% altında seyrederken, benzer yabancı şirket ortalamalarının da altında bulunuyor. Bu bağlamda hisse senedinin güçlü finansal performans ile birlikte cazip seviyelerde olduğu kanaatindeyiz. Temel değerlendirmemizde 35.80 hedef fiyat öngörmekteyiz. Teknik olarak kısa vadeli yatırımcılar açısından 28,18 seviyesi ilk hedef olarak görünüyor. 28,18 in kırılması durumunda 29,66 seviyesi hedeflenebilir. Beklentimiz aksine bir fiyatlamada 26,30 önemli bir ara destek iken, 25,50 desteği kısa vadeli yatırımcılar için stop loss seviyesi olarak takip edebilir. Trend Takibine Dayalı Teknik ve Temel Veriler D1 D1 D1 D1 D1 İndikatör MA(10) MA(20) ADX(10) MACD(12,26,9) Parabolic(0.02,0.2) Faaliyet Kar Marjı Beta Katsayısı(BIST100) Son Değer 27,00 29,92 20-28,88 20,07% 0,86 Trend Nötr Nötr Nötr Nötr Destek Direnç 26,55 28,18 24,80 29,66
Burada yer alan tüm bilgi, yorum ve tavsiyeler; yatırımcıları bilgilendirmek amacı ile Noor Capital Market Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler; hukuki veya mali tavsiye olarak yorumlanamaz veya yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yatırım seçenekleri, yorumlar ve tavsiyeler; kişisel görüşlere dayanmakta olup bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.