Şok l Halka Arz Profili l SMK 07.05.208 Yönetici Özeti Şok Marketler Ticaret A.Ş. («Şok» veya «Şirket»), 995 yılında Koç Grubu na ait olan Migros Ticaret A.Ş tarafından kurulmuştur. Şirket toplamda 5.00 mağaza ile faaliyet göstermektedir. Yaklaşık.000 mağaza 206 ve.00 mağaza ise 207 yılı içerisinde hizmet vermeye başlamıştır. Şirket hasılatı 206 yıl sonunda 6, mlr TL iken 207 yıl sonunda 2,6 mlr TL artış göstererek yaklaşık 8,7 mlr TL olmuştur. Satışların %46 sını ulusal markalar ve %27 sini ise özgün markalar oluşturmaktadır. Şirket in kendine ait 46 adet özgün markası bulunmaktadır. Halka arz edilecek payların nominal değeri 28.500.000 TL olup halka arz sonrasında halka açıklık oranı %7,7 olacaktır. Planlanan halka arz kapsamında %40 Turkish Retail Investments B.V., %9 Gözde Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı, %0 Templeton Strategic Emerging Markets Fund IV., %0 Turkish Holding IV Coöperatief U.A. ve % diğer ortaklardan oluşan Şirket sermaye artırımı yöntemiyle ödenmiş sermayesini 578,5 mn TL ye çıkaracak olup %7,7 oranında nominal değerli payını «fiyat aralığı ile talep toplama» yöntemiyle halka arz edecektir. Halka Arz Bilgileri İhraççı Şok Marketler Ticaret A.Ş. Ortaklık Yapısı Ortaklık Yapısı Halka Arz Öncesi Sermaye (mn TL) Pay Halka Arz Sonrası Sermaye (mn TL) Pay Turkish Retail 44.000.000 40% 44.000.000 24,89% Gözde Girişim 40.400.27 9% 40.400.27 24,27% Templeton 6.000.000 0% 6.000.000 6,22% Turkish Holdings IV 6.000.000 0% 6.000.000 6,22% Uğur Demirel.49.755 0,40%.49.755 0,25% Yasemin Tokuş 900.000 0,25% 900.000 0,6% Hüseyin Avni Metinkale 720.64 0,20% 720.64 0,2% Yahya Ülker 277.64 0,08% 277.64 0,05% Mustafa Yaşar Serdengeçti 262.4 0,07% 262.4 0,05% Halka Açık 28.500.000 7,77% Toplam 60.000.000 %00 578.500.000 %00 Fiyat Aralığı Konsorsiyum liderleri tarafından talep edilebilecek fiyat aralığı 2,00 TL ve 4,40 TL olarak belirlenmiştir. Ödenmiş Sermaye 60.000.000 TL Halka Arz Büyüklüğü Halka arz büyüklüğünün en az 2,6 milyar TL olması planlanmaktadır. Halka Açıklık Oranı %7,7 Halka Arz Yöntemi Fiyat Aralığı ile Talep Toplama Aracılık Yöntemi Tahsis Grupları Satmama Taahhüdü Fiyat İstikrarı Halka Arz Takvimi 8 Nisan Fiyat Aralığının Konsorsiyuma Bildirilmesi 8 Nisan Konsorsiyuma Katılım Kararının Bildirilmesi 9 Nisan Aracılık ve Konsorsiyum Sözleşmesinin İmzalanması 4 Mayıs SPK Onay Tarihi 8-9 Mayıs Talep Toplama Tarihleri En İyi Gayret Aracılığı Yurtiçi Bireysel Yatırımcılar (%7,5) Yurtiçi Kurumsal Yatırımcılar (%7,5) Yurtdışı Kurumsal Yatırımcılar (%85) Şirket ve tüm ortaklar için 80 gün. Şirket ve satan ortaklar için yıl süreyle halka arz fiyatının altında satmama Payların BİAŞ da işlem görmeye başlamasından itibaren 0 gün süre ile yapılması planlanmaktadır. Mayıs Hedeflenen BİST te İşlem Görme Tarihi
Şok l Sektör Bilgileri Türkiye Gıda Perakende Pazarı Büyüme Oranları Rakip Oyuncular Mağaza Sayıları % % 9% 28% 46% Mağaza Sayısı 202 20 204 205 206 207 BİM.662 4.00 4.49 4.97 5.60 6.065 A0.802 2.70 4.66 5.588 6.400 7.084 Şok.26 2.04 2.0 2.998 4.000 5.00 Migros 850 745 908.04.528.647 Carrefour 24 244 779 656 68 Diğer 6.290 6.84 6.8 6.908 7.22 7.56 Toplam 4.06 5.9 8.84 22.550 25.507 28.050 Toplam Geleneksel Modern İndirim Mağ. Şok (Şok dahil) Türkiye gıda perakende pazarı 202-207 yılları arasında toplamda % büyümüştür. Şok un da içinde bulunduğu indirim mağazacılığı pazarı en çok büyümeyi gösteren gıda perakende formatı olmuştur. İndirim mağazacılığı formatı, müşterilerin yakınlık ve fiyat beklentilerini önemli bir ölçüde karşılamaktadır. Rakip oyuncular her yıl mağaza sayılarını ve gelirlerini arttırmaktadır. Mevcut indirim mağazaları yüksek Pazar payı için, taze ve günlük ürünler dahil olmak üzere, daha fazla sayıda temel tüketim ürünlerini satmaya başlamışlardır. İndirim mağazaları müşteri trafiğini ve sınırlı ürün portföylerini arttırmak amacıyla haftalık promosyon ürünleri de satmaktadırlar. Türkiye Modern ve Geleneksel Mağaza Sayısı Gelişimi (bin) Geleneksel mağaza sayısı 207 yılında geçmiş yıllara kıyasla hala yüksek bir seviyede bulunmaktadır. 240 20 65 0 4 28 Türkiye Gıda Perakende Pazar Payı Türkiye pazarında modern kanal penetrasyonu 207 yılında %40 civarında gerçekleşmiştir. Avrupa daki oranlara kıyasla ülkemizde bu oran düşüktür. 28% 72% 2% 68% 40% 60% 55% 45% 2008 202 207 Geleneksel Kanal 2008 202 207 202P Geleneksel Kanal Çok Oyunculu Pazar Yapısı Geleneksel Kanal 207 itibarıyla Ulusal Süpermarket Oyuncuları Yerel Süpermarket Oyuncuları İndirim Marketleri Bakkallar/Diğerleri Oyuncu Sayısı 2 ~400 ~66,000 Mağaza Sayısı 2,27 8,00 8,250 ~66,000 Toplam Satış Alanı (bin m 2 ) 2,265 5,500 4,40 7, Ortalama Mağaza Büyüklüğü (m 2 ) ~,000 ~680 ~240 ~45 Satışlar (milyar TL) 9 7 45 54 Satış Büyümesi 202-207 7% 2% 28% % Pazar Payı 7.50% 4.50% 8.00% 60.00% Pazar Payı Değişimi 202-207.0% -.0% 8.00% -7.80% 2
Şok l Şirket Bilgileri Şirket Bilgileri Mağaza Sayıları 5.00 Mağaza.44 2.04 2.0.000 4.000 5.00 9,5 mlr TL Konsolide Satış Toplam Mağaza Sayısı 26 m TL Düzeltilmiş FAVÖK Yıllık 650 mn TL Alışveriş Şok Yıllık Büyüme Planı %40 YBBO %6 LFL Satış Büyümesi Ortalama Mağaza Büyüklüğü 28m 2 Şehir Yeni Mağaza Hedefi 208 Yıl Sonu İstanbul 85,285 Ankara 80 85 Bursa 70 255 İzmir 60 475 Antalya 50 74 Diğer 655,426 Toplam,00 6,200 Şok 208 yıl sonunda toplamda.00 tane mağaza açarak toplamda 6200 mağaza sayısına ulaşmayı hedeflemektedir. 202 20 204 205 206 207 205 ten bu yana günde yaklaşık mağaza açılmıştır. Mağaza açma maliyeti mağaza başına 208 bin TL dir. Kira sözleşmeleri 0 yıl süreli ve TL bazında yapılmaktadır. Düşük performans gösteren mağazalar günlük/haftalık olarak raporlanıp promosyonlarla desteklenmektedir. Satış Büyümesi Satışlar 202-207 arasında, artan mağaza sayısınında etkisiyle 6,6 katına çıkmıştır..25.584 8.7 202 204 207 Mağaza Satışları Kırılımı Pazar Payı Şok Pazar payı, 202-207 yılları arasında %8, ten %9, seviyesine çıkmıştır. % % Gıda 7% 6% Tütün Ürünleri Gıda Dışı Spot 9% % 70% Ürünler Taze Meyve ve Sebze Kişisel Bakım 0,8% 0,% 0,% 202 207 Diğer İndirim Marketi Pazar Payı Toplam Gıda Perakendesi Pazar Payı
Şok l Finansal Bilgiler Bilanço 2 4 Bilanço ( mn TL) 205 206 207 Dönen Varlıklar 76 942 076 Nakit ve nakit benzerleri 6 92 Ticari alacaklar 286 7 267 Diğer alacaklar 20 22 7 Stoklar 48 50 66 Peşin ödenmiş giderler 4 9 8 Diğer dönen varlıklar 2 0 5 Duran Varlıklar 02 284 52 Diğer alacaklar 4 6 Maddi duran varlıklar 44 608 850 Maddi olmayan duran varlıklar 67 672 677 Diğer duran varlıklar 0 0 0 Toplam Varlıklar 784 2226 2608 Kısa Vadeli Yükümlülükler 2522 526 4492 Kısa vadeli borçlanmalar 874 00 402 Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları 284 57 02 Ticari borçlar 54 665 29 Diğer borçlar 48 60 646 Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar 2 49 79 Ertelenmiş gelirler 2 9 Diğer kısa vadeli karşılıklar 0 7 4 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 8 6 8 Uzun Vadeli Yükümlülükler 46 2 02 Uzun vadeli borçlanmalar 8 54 204 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar 20 0 40 Ertelenmiş vergi yükümlülükleri 44 46 47 Ertelenmiş gelirler - - 0 Diğer Borçlar Toplam Yükümlülükler 2668 757 4794 Özkaynaklar -884-5 -285 Ödenmiş sermaye 60 60 60 Aktüeryal (kayıp)/kazanç 0-9 -5 Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 0 0 0 Ortak kontrole tabi teşebbüs veya işletmeleri içeren birleşmelerin etkisi -57-48 Geçmiş yıllar zararları -87-245 -540 Net dönem zararı -7-6 -90 Ana ortaklığa ait özkaynaklar -884-42 -202 Kontrol gücü olmayan özkaynaklar 0-9 -62 Toplam Kaynaklar 784 2226 2608 Ticari alacaklar kalemi kredi kartı alacaklarından oluşmaktadır. 2 Stoklar kalemindeki artışın sebebi mağaza sayılarının 206 yılında.000 ve 207 yılında.00 adet artmasıdır. Maddi olmayan duran varlıklar temel olarak Şok, DiaSA ve OnurEx alımına ilişkin olarak oluşan şerefiye ve Şok alımı dolayısıyla muhasebeleştirilen marka değerinden oluşmaktadır. 4 Kısa vadeli borçlanmalar banka kredileri ve finansal kiralama borçlarından oluşmaktadır. 4
Şok l Finansal Bilgiler Gelir Tablosu Gelir Tablosu- mn TL 205 206 207 Hasılat 5072 6726 952 Satışların Maliyeti -46-5402 -7479 Brüt kar 9 25 204 Brüt Kar Marjı %8 %20 %2 Pazarlama ve satış giderleri -959-28 -8 Genel yönetim giderleri -44-44 -65 Esas faaliyetlerden diğer gelirler 70 88 9 Esas faaliyetlerden diğer giderler -67-27 -29 Faaliyet karı/zararı -89 - -4 Yatırım faaliyetlerinden gelirler 0 Yatırım faaliyetlerinden giderler -4 - -22 Finansman gideri öncesi zarar -9 - -62 Finansman giderleri -6-27 -67 Vergi öncesi zarar -5-70 -429 Dönem vergi gideri 0 0-2 Ertelenmiş vergi gideri -9-4 -2 Dönem zararı -7-75 -44 Brüt Kar Marjı 0000 2.00% 8000 20.00% 6000 87 4000 8.00% 2000 6090 4462 0 205G 206G 207G Brüt Kar Marjı Satışlar 2,00% 22,00% 2,00% 20,00% 9,00% Operasyonel Giderler Operasyonel Giderleri; toplam mağaza maliyeti, dağıtım merkezi maliyeti, nakliye giderleri, genel merkez giderleri ve amortisman giderlerini kapsamaktadır. 2500 500 500-500 22,0% 997 2,0% 20,70% 298 807 205 206 207 Operasyonel Giderler Operasyonel Giderlerin Satışlara Oranı (%) 25,00% 20,00% 5,00% 0,00% Çekince: Bu bilgi seti Şirket ten alınan bilgilerden baz alınarak hazırlanmıştır. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan Halk Yatırım Menkul Değerler A,Ş, sorumlu tutulamaz. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar yatırımcılar için bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Yatırımcıların kendi mali ve hukuki incelemelerini yaparak yatırım kararı vermeleri önerilir. Rapor sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz. 5