Sevgili Okuyucularımız, Bu sayımızda küresel ve yerel piyasalardaki gelişmelerin emeklilik fonu piyasasına yansımalarını Piyasalardaki Gelişmeler ve Fon Piyasasına Yansıması kısmında bulabilirsiniz. Ayrıca bültenimizde emeklilik fonlarının kategori bazında getirilerini ve alternatif yatırım araçlarının getirilerini bulabilirsiniz. Tüm fonların güncel rating değerlerine www.ludens.com.tr adresinden ulaşabilirsiniz. Her türlü sorunuz için ludens@ludens.com.tr adresine e- posta yazabilir, internet sitemizi ziyaret edebilirsiniz. Faydalı okumalar dileklerimizle, Dr. Nazlı Kalfa Baş PİYASALARDAKİ GELİŞMELER VE FON PİYASASINA YANSIMASI ALTERNATIF YATIRIM ARAÇLARININ GETİRİLERİ EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ GETİRİLERİ
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER VE FON PİYASASINA YANSIMALARI Küresel ekonominin gündeminde Aralık ayında başlıca merkez bankalarının toplantıları vardı. Bu toplantılarda sürpriz kararlara yer verilmezken, OECD nin Kasım ayı Ekonomik Görünüm raporunda olduğu gibi, makroekonomik beklentilerle ilgili revizyonlara gidilmiştir. FED yetkilileri ABD ekonomisinin 2017 ve 2018 yıllarında %2,5 düzeyinde büyüyeceğini tahmin ettiklerini belirtmişlerdir. İşsizlik oranındaki düşüşün 2018 de de devam edeceğini tahmin eden FED, enflasyon beklentisini değiştirmemiştir. Gelecek yılla ilgili tüm olumlu beklentilere rağmen, FED üyeleri 2018 yılı için de üç faiz arttırımı hedeflemektedir. Bu durum, FED in temkinli tutumunu devam ettireceğine işaret etmektedir. FED ile benzer şekilde, Avrupa Merkez Bankası (ECB) büyüme ve enflasyon öngörülerinde revizyona gitmiştir. 2018 yılında büyüme tahminlerini %1,8 den %2,3 e yükselten ECB, enflasyon tahminini de %1,4 e çıkarmıştır. Euro alanından gelen rakamlar, bölgenin istikrarlı biçimde toparlanmaya devam ettiğini göstermektedir. Aralık ayında küresel borsa endeksleri, yıl genelinde olduğu gibi yukarı yönlü hareket etmiştir. ABD borsa endeksleri rekorlar kırmaya devam etmiş, gelişmekte olan ülke borsa endeksleri de hızlı yükselişlerini sürdürmüştür. FED in daha önceden planladığı ölçüde faiz arttıramayacağına dair görüşlerin artması ve vergi reformunun ekonomiye sağlayacağı desteğin umulduğu gibi olmayacağı öngörüleri, dolar üzerinde baskı yaratmıştır. Böylelikle ayın sonlarına doğru EUR/Dolar paritesi yukarı yönlü hareket etmiştir.
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER VE FON PİYASASINA YANSIMALARI ABD ile yaşanan vize krizinin çözülmesiyle birlikte TL dolar karşısında güç kazanmıştır. Dolar TL ye göre % 4,2 değer kaybetmiştir. Krizin sona ermesi, borsayı da olumlu etkilemiş, BİST-100 endeksi bir önceki ay sonuna kıyasla % 10,9 luk bir artış kaydetmiştir. Aralık ayında olumlu gelişmelerin de etkisiyle faiz oranlarında bir miktar düşüş yaşanmış ve 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi 29 Aralık itibariyle %13,4 olmuştur. Geçtiğimiz ay emeklilik yatırım fonları ortalama % 2,17 getiri sağlamıştır. Kategori bazında en yüksek getiriye sahip fonlar %9,82 ile hisse fonları olmuştur. Geçen ay en çok kazandıran fonlardan olan altın fonları ise, bu kez %3,21 değer kaybetmiştir. Dövizin değerindeki azalışın etkisi ise kamu dış borçlanma araçları fonlarında %2,31 lik bir düşüş görülmektedir.
ALTERNATİF YATIRIM ARAÇLARININ GETİRİLERİ Yatırım Aracı Son 1 Aylık Son 3 Aylık Son 6 Aylık Son 1 Yıllık 31.12.2017 BIST 100 115.333 10,91 12,07 14,83 47,60 Altın (USD/ons) 1.303 2,4% 1,8% 4,9% 13,5% TL/Dolar 3,7787-4,2% 6,2% 7,3% 7,2% TL/Euro 4,5237-3,2% 7,7% 12,5% 21,7% Döviz Sepeti (0,5 EUR +0,5 USD) 4,1512-3,7% 7,0% 10,1% 14,6% Gösterge Tahvil Faizi 13,40 TÜFE 11,92 ÜFE 15,47
EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ GETİRİLERİ Son 1 Aylık Son 3 Aylık Son 6 Aylık Son 1 Yıllık Emeklilik Fonları (BES) 2,17 16,23 5,64 14,85 Borçlanma Araçları 0,93 11,79 4,17 10,63 Diğer Borçlanma Araçları -1,79 18,72 6,16 8,45 Kamu Borçlanma Araçları 2,71 5,91 1,65 7,80 Kamu Dış Borçlanma Araçları -2,31 28,96 9,53 17,64 Özel Sektör Borçlanma Araçları 1,33 14,90 6,08 12,03 Fon Sepeti Fonları 5,95 28,73 7,51 26,43 Diğer Fon Sepeti Fonları 5,95 28,73 7,51 26,43 Hisse Senedi 9,82 52,85 13,68 47,43 Endeks Hisse Senedi 8,08 40,29 5,37 31,95 Hisse Senedi 10,59 54,65 14,34 50,20 Yabancı Hisse Senedi -1,09 57,63 24,17 30,97 Karma & Esnek Fonlar 2,74 15,00 4,89 14,28 Esnek Fonlar 2,54 20,81 6,93 18,20 Düşük Riskli Esnek Fonlar 2,73 14,20 5,72 13,73 Karşılaştırma Ölçütsüz Esnek Fonlar 3,06 21,60 7,07 19,75 Orta Riskli Esnek Fonlar 2,29 20,15 6,39 17,17 Yüksek Riskli Esnek Fonlar -0,65 50,39 14,04 34,70 Karma Fonlar 3,45 27,79 7,29 26,05 Katkı Fonları 3,51 8,56 2,38 10,28 Alternatif Katkı Fonları 1,57 9,99 3,40 8,78 Klasik Katkı Fonları 3,63 8,47 2,32 10,37 Standart Fonlar 2,07 7,60 2,64 8,40 Katılım Fonları 1,79 15,64 4,95 13,55 Düşük Riskli Katılım Fonları 1,41 13,95 4,83 11,92 Kira Sertifikası Fonları 1,51 15,45 5,62 13,87 Orta Riskli Katılım Fonları 0,00 0,00 0,00 0,00 Yüksek Riskli Katılım Fonları 8,46 31,36 4,26 28,01 Kıymetli Madenler -3,21 21,01 10,66 18,21 Altın Fonu -3,21 21,01 10,66 18,21 Para Piyasası 1,08 14,10 6,21 11,80 Kaynak: www.finnet.gen.tr
ÇEKİNCELER Bu bülten bağımsız bir derecelendirme kuruluşu olan Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. * tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Bu bülten kurumumuz uzmanları tarafından, geçmiş veriler kullanılarak bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, herhangi bir yatırım aracının alım/satım tavsiyesi veya finansal danışmanlık hizmeti sağlanması olarak kullanılamaz. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bültendeki bilgilerin kullanılmasından doğabilecek doğrudan veya dolaylı zararlardan Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. sorumlu tutulamaz. Bu bültende yer verilen görüş ve değerlendirmeler, hiçbir şekilde Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. nin kurumsal yaklaşımını yansıtmamakta olup, raporu kaleme alan uzmanların kişisel görüş ve değerlendirmeleridir. Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. bu raporda yer alan bilgi, görüş ve değerlendirmelerin doğru, değişmez ve eksiksiz olması konusunda herhangi bir şekilde garanti vermemektedir. Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. bu raporda yer alan bilgilerde herhangi bir bildirimde bulunmaksızın değişiklik yapma hakkına sahiptir. İşbu bülten üzerinde Kurumumuzun telif hakkı olup, Kurumumuzun yazılı izni alınmaksızın herhangi bir kişi tarafından, herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya yayımlanamaz. Tüm haklarımız saklıdır. * Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti., Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği nin notlandırma ve sıralama faaliyetinde bulunması uygun görülen kuruluşlar listesinde yer almaktadır. Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti., Seri VII - 128.5 nolu Bireysel Portföylerin ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarının Performans Sunumuna, Performansa Dayalı Ücretlendirilmesine Ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarını Notlandırma ve Sıralama Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ de yer alan esaslar çerçevesinde notlandırma ve sıralamala faaliyetinde bulunmaktadır. Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği nin, notlandırma ve sıralama faaliyetinde bulunması uygun görülen kuruluşu listeye alması; notlandırma, sıralama ve diğer faaliyetlerinin kefili olduğu anlamına gelmeyeceği gibi, söz konusu faaliyete ilişkin bir tavsiye olarak da kabul edilemez.