GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 21 Nisan 2014

GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 21 Nisan 2014 Başta ABD ve Avrupa olmak üzere yurt dışı piyasaların çoğu geçtiğimiz Cuma günü tatil nedeniyle işlemlere kapalıydı. Yurt dışı piyasalardaki tatil kısmen de olsa devam ediyor. Bugün ABD borsaları tekrar işlemlere açılacak, ama Avrupa borsaları kapalı kalmaya devam edecek. Avrupa borsaları normal işlemlerine yarın başlayacak. ABD, Avrupa ve Asya tarafından açıklanan kritik verilerden sonra, yurt dışı piyasaların gündemi bu hafta daha sakin olacak. Küresel ekonomilerden gelecek öncü imalat sektörü PMI verileri ile ABD nin dayanıklı mal siparişleri ve konut verileri bu haftanın öne çıkan verileri. Bu verilerin yanı sıra ECB Başkanı Draghi nin Perşembe günkü konuşması ve Rusya-Ukrayna gerilimi konusundaki haber akışı da bu hafta takip edilecek diğer önemli gelişmeler. Geçtiğimiz hafta ABD tarafından gelen veriler, ABD ekonomisindeki iyileşmenin devam ettiği yönünde sinyaller verirken, tahvil alımlarında azaltıma devam edilmesi konusunda FED in elini güçlendirmiş oldu. FED in tahvil azaltım programına devam edilmesi konusunda önemli eşik değerlerinden biri kabul ettiği enflasyon rakamı yıllık bazda %1,5 ile FED in %2 seviyesindeki hedefine doğru yaklaşırken, haftalık işsizlik başvuruları ise 304 bin ile düşük seyrini devam ettirdi. Diğer yandan perakende satışlar ise %1,1 değeri ile %1 seviyesindeki beklentilerin üzerinde gerçekleşti. 19 Mart taki şahin açıklamalarıyla piyasalarda tedirginlik yaratan FED başkanı Yellen ise geçtiğimiz hafta piyasalara güvercin mesajlar verdi. Yellen özetle ABD ekonomisinin hala hedeflenen enflasyon ve işsizlik rakamlarından uzakta olduğunu belirtirken, FED'in ABD ekonomisindeki toparlanmaya yardım konusundaki desteğinin süreceğini vurguladı. Yellen ayrıca hedeflenen seviyelere ulaşılması konusunda mevcut düşük faizlerin bir süre daha korunabileceğini de belirtti. Yellen böylece 19 Mart'taki şahin açıklamalarının yarattığı negatif etkilerin izlerini de silmeye çalıştı. Geçtiğimiz haftanın önemli verilerinden olan Çin in büyüme rakamı %7,4 ile beklentilerin hafif üzerinde gelirken, Euro bölgesinin enflasyon rakamı ise %0,5 ile beklentilere paralel gerçekleşti. Genel olarak piyasaların lehine olan verilerin yanı sıra geçtiğimiz Perşembe günü Ukrayna krizini görüşmek üzere Cenevre'de bir araya gelen Rusya, ABD, AB ve Ukrayna temsilcilerinin ülkedeki gerginliği düşürme konusunda ortak bir anlaşmaya varmış olması yurt dışı piyasaları destekledi. Yurt dışı piyasalar bu haftada daha sakin bir ekonomi veri ajandasına sahip. Haftanın ilk günü Avrupa borsaları tatil nedeniyle işleme kapalı olacak, piyasaları hareketlendirecek önemli bir veri akışı da bulunmuyor. Salı günü yurt Avrupa borsalarının da açılmasıyla yurt dışı piyasalar normal işlemlerine başlayacak. ABD den gelecek 2.el konut satışları günün tek önemli verisi konumunda. Çarşamba günü piyasalar Çin den gelecek imalat sektörü PMI verisiyle güne başlayacak. Günün devamında ise Avrupa ve ABD tarafında öncü imalat PMI verileri takip edilecek. Perşembe günü ABD den gelecek dayanıklı mal siparişleri ve haftalık işsizlik başvuruları günün önemli verileri. Bu verilerin yanı sıra ECB Başkanı Draghi nin yapacağı konuşmada piyasaların odağında olacak. Cuma günü ise piyasalar ABD den gelecek Michigan Üniv. Tüketici güven endeksi verisini takip edecek. Geçtiğimiz hafta yurt içi piyasalar veri anlamında sakin bir hafta geçirirken, BIST- 100 haftayı yatay bir seyirle sonlandırdı. Yurt içi piyasalarda bu hafta Çarşamba günü tatil. Dönüşte ise Merkez Bankasının PPK toplantısı gerçekleşecek. Piyasa beklentisi TCMB nin hiçbir değişiklik gerçekleştirmeyeceği yönünde. Aslında Merkez Bankası son 2 haftadır repo faizlerinde gerçekleştirilen ayarlamalar ile 50 baz civarında indirim gerçekleştirmiş oldu. Bunu toplantıda reel anlamda yapıp yapmayacağı izlenecek. Merkez bankası toplantısına kadar 72.000 74.000 bandındaki seyrin korunmasını bekliyoruz. Yurt içi piyasalarda bu hafta ayrıca ilk çeyrek bilanço sezonu da başlayacak. Perşembe günü seans kapanışında Turkcell in karı gelecek. Bilançolara bağlı olarak şirket bazlı hareketler ön plana çıkabilir. Geçtiğimiz hafta içinde; Düşük riskli portföy önerimiz endeksin % 2 üzerinde; Agresif portföy önerimiz ise % 4,14 üzerinde getiri sağlamış bulunmaktadır. Global Ajanda 21 Nisan Pazartesi 01:50 Japonya Mart İhracat(Yüzde Değişim) 01:50 Japonya Mart İthalat(Yüzde Değişim) 10:00 Türkiye Mart Yurt Dışı ÜFE(Aylık) 15:30 ABD Mart Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi Tatil olan ülkeler: Almanya, Avustralya, İngiltere, İtalya, Fransa, Brezilya 22 Nisan Salı 12:00 Euro Bölg. Şubat İnşaat Üretimi(Aylık) 17:00 Euro Bölg. Nisan Tüketici Güven Endeksi(Öncü) 17:00 ABD Mart 2.El Konut Satışları(%) 23 Nisan Çarşamba 05:00 Çin Nisan HSBC İmalat Sektörü PMI(Flaş) 10:30 Almanya Nisan İmalat Sektörü PMI(Flaş) 11:00 Euro Bölg. Nisan İmalat Sektörü PMI(Flaş) 11:30 İngiltere Nisan BOE Faiz Toplantı Tutanakları 15:45 ABD Nisan İmalat Sektörü PMI(Flaş) 17:00 ABD Mart Yeni Konut Satışları(Aylık) 17:30 ABD DOE Petrol Stokları Tatil olan Ülkeler: Türkiye 24 Nisan Perşembe 11:00 Almanya Nisan IFO Güven Endeksi 11:00 Almanya Nisan IFO Mevcut Durum Endeksi 14:00 TCMB, faiz kararını açıklayacak. 14:30 Türkiye Nisan Kapasite Kullanım Oranı(TCMB) 15:30 ABD Mart Dayanıklı Mal Siparişleri 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları 25 Nisan Cuma 02:30 Japonya Mart TÜFE(Yıllık) 16:45 ABD Nisan Bileşik PMI(Flaş) 16:55 ABD Nisan/2 Michigan Üni.Tüketici Güven Endeksi 16:55 ABD Nisan/2 Michigan Üni.Cari Endeksi 17:00 Milli Piyango İdaresi'ne ait şans oyunlarının 10 yıllık lisans satışı için açılan ihalede ön yeterlilik son başvuru tarihi. 20:00 Meksika Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. BIST-100 ENDEKS KAPANIŞ (TL): 73.329 (Usd) : 34.452 XU100 : 0,81% Piyasa Değeri: 549.259 mntl F/K (2014 - th ) : 8,4 Ort. İşlem Hacmi: 3.136 mntl

GLOBAL TAVSİYE LİSTESİ global.com.tr 444 0 321 Bu haftaki Tavsiyelerimiz: Düşük Riskli Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) ENKAI Enka İnşaat 6,51 6,40 6,86 7,19 9.103 THYAO Türk Hava Yolları 6,88 6,86 7,30 6,41 92.093 TRCAS Turcas Petrol 2,49 2,46 2,65 7,72 1.440 TRKCM Trakya Cam 2,30 2,29 2,50 9,17 2.898 * TTRAK Türk Traktör 61,20 60,65 65,00 7,17 2.323 Agresif Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) * ANELE Anel Elektrik 8 4 1,18 13,46 280 CCOLA Coca Cola İçecek 51,10 50,40 52,50 4,17 6.135 * TAVHL TAV Havalimanları 16,45 16,25 17,25 6,15 9.887 TMSN Tümosan Motor ve Traktör 5,35 5,30 5,65 6,60 2.592 * ULKER Ülker Bisküvi 15,30 15,00 16,90 12,67 9.328 *Önceki haftalarda portföye dahil edilen hisseleri ifade etmektedir. Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları: Portföy leri: BİST 100 Endeks Düşük Riskli Portföy Agresif Portföy Aylık Aylık Kümülatif Kümülatif 0,81-5,15-38,54-2,85 2 9,36 1 8997,55 6481,77 4,99 4,14 16,94 11,21 6317,86 4469,02 Düşük Riskli Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) CLEBI 16,10 16,40 1,86 4 7 1,86 4 EKGYO 2,64 2,75 4,17 0 3 4,17 0 FROTO 22,70 22,90 0,88 7 7 0,88 7 PETKM 2,66 2,80 5,26 4,20 4 5,26 4,20 TTRAK 59,95 61,20 9 1,26 7 9 1,26 Agresif Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) ANELE 3 8 4,85 3,58 5 4,85 3,58 DOHOL 0,67 0,77 14,93 15,40 1 14,93 15,40 ECILC 2,26 2,37 4,87 2 7 4,87 2 TAVHL 16,40 16,45 0,30-0,51 7 0,30-0,51 ULKER 15,30 15,30 0-0,81 7 0-0,81 2

DÜŞÜK RİSKLİ PORTFÖY TAVSİYELERİ Enka İnşaat (ENKAI.IS) Son Kapanış :6,51TL 0,54 9.787.633,90 7,0 5,0 Enka İnsaat ın 1Ç14 2014 bilançosunun yüksek net nakit pozisyonu sayesinde hem kur kazançları hem de taahhüt tarafındaki bekleyen işlerin ilerleme durumu ve karlılık öngörülerimiz neticesinde şekillenmesini ve pozitif bir hava yaratmasını bekliyoruz. Enerji tarafındaki olası durgunluklar ve heyecan verici bir gelişmenin olmaması ve Rusya daki politik tansiyonun şirketin hem Rusya daki işlerine hem de kur seviyeleri nedeniyle hafif negatif etkileyebilecek olsa da bunların etkisinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. Öte yandan olumsuzlukların kısmen fiyatlansa da pozitifleri tam anlamıyla fiyatlanmadığını düşünüyoruz. Enka İnşaat uzun vadeli yükselen kanal içerisinde hareket ediyor. Uzun vadeli ortalamaların üzerinde bir seyir izlenirken, göstergeler de alım bölgesinde ilerliyor. 6,20-6,40 bandı destek olmak üzere, bir önceki tepe noktasının geçtiği 6,62 seviyesi geçildiği takdirde, 7,00 seviyesine doğru bir hareket izlenebilir. 3

Türk Hava Yolları (THYAO.IS) Son Kapanış :6,88TL 1,19 4.460.815,64 9,0 7,0 5,0 Türk Hava Yolları, birinci çeyrek 2014 trafik verilerini açıkladı. Buna göre, şirket 12 milyon yolcu taşıyarak yıllık bazda %20 artış yakaladı. Önceki aylarda açıklanan verilere bakıldığında, Ocak ayındaki %24 ve Şubat ayındaki %20 büyümeye nazaran Mart ayında yolcu büyümesi %17 ye yavaşlamış oldu. Birinci çeyrekte büyümenin daha çok iç hatlarda daha güçlü olduğunu (28%) ve dış hatların %15 büyüme ile göreceli olarak zayıf kaldığını söyleyebiliriz. THY nin bilançosunu 12 Mayıs ta açıklaması bekleniyor ve yolcu büyümesine paralel olarak ciroda güçlü büyüme hesaplıyoruz. Ancak karlılık yine hisse performansı açısından belirleyici olacaktır. Kısa vadede 6,60-7,00 bandında yatay bir hareket izleniyor. %38,2 lik fibo düzeltme seviyesi ve kısaorta vadeli ortalamalar hisseyi 6,60 seviyesinde destekledi. 6,60 seviyesinden başlayan tepki hareketi, bir önceki tepe olan 7,00 seviyesinin geçilmesi ile sonuçlanırsa, katılım artacak olup 7,26-7,34 seviyeleri hedeflenebilir. 4

Turcas Petrol (TRCAS.IS) Son Kapanış :2,49TL 2 263.225,90 3,5 2,5 1,5 0,5 Turcas ın STAR rafineri projesindeki paylarının tamamını (%18,5) Socar a satma konusunda görüşmeleri devam ediyor. Şubat ayındaki açıklamasında %13,5 lik hisse satışı planladığını açıklayan Turcas, Mart ayındaki açıklamasında ise bu oranı güncelleyerek Star rafinesindeki paylarının tamamına denk gelen %18,5 lik kısmı satacağını beyan etti. Bu konu hakkındaki haber akışı kısa vadede hisse performansını destekleyebilir. Diğer yandan medyada yer alan haberlerde Turcas ın, İsrail deki Leviathan gaz sahasından Türkiye ye gaz ihracı ihalesi için Alman RWE şirketi ile birlikte ortak teklif verdiği haberleri yer almıştı. Habere göre teklifler 22 milyar Dolar ile 33 milyar Dolar aralığında değişiyor. İhaleyle ilgili henüz ilk aşamalarda olduğu belirtilmemesine rağmen, süreçle ilgili haber akışı hisse üzerinde orta-uzun vadeli bir beklenti yaratabilir. Uzun vadeli düşen kanal içerisinde hareket eden Turcas Petrol, düşen kanal desteğinin geçtiği 2,11 seviyesinden tepki üretti. Kanal direnci 2,66 seviyesinden alçalıyor. Kısa ve orta vadeli ortalamalar hisseyi 2,34-2,46 bandında destekliyor. Bu destek bandı korunduğu sürece kanal direncinin geçtiği 2,66 seviyesine doğru hareket devam edebilir. 5

Trakya Cam (TRKCM.IS) Son Kapanış :2,30TL 0,89 767.240 2,5 1,5 0,5 TRKCM ın ilk çeyrek sonuçlarında geçen seneye göre hem satışlarda hem karlılıkta artış bekliyoruz. Geçen sene şirket bünyesine katılan Richard Fritz in, ilk çeyrek sonuçlarına olan katkısı da göz önüne alındığında birinci çeyrek sonuçlarının hisse üzerinde olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz. Ayrıca ikinci çeyrekte üretime geçecek Polatlı daki düz cam üretim tesisinin de kısa ve orta vadede TRKCM üzerindeki olumlu etkiyi devam ettireceğini düşünüyoruz. Trakya Cam uzun vadeli düşen kanal içerisinde hareket ediyor. Hisse uzun vadeli ortalamaların üzerinde, 2,35 kanal direncine yakın bir seviyede işlem görüyor. 2,35 direncinin geçilmesi hissede düşen trend baskısının ortadan kalmasını sağlayacak olup, 2,29 seviyesinden geçen uzun vadeli ortalamalardan destek alarak 2,41 seviyesi hedeflenebilir. 2,23-2,41 bandı ve 2,41-2,55 bandı hissede hareket bandı olarak izlenebilir. 6

Türk Traktör (TTRAK.IS) Son Kapanış :61,20TL 0,58 1.534.571,88 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 5 5 5 5 5 6 6 6 6 Türk Traktör yılın ilk üç ayında, kuraklığa rağmen, iyi bir yurtiçi satış hacmine ulaştı (Yıllık bazda +%26). Toparlanan yurtiçi pazarla birlikte bu tablonun süreceğini düşünüyoruz. Sakarya fabrikasının yılın 2. yarısında devreye alınmasıyla, kapasite sorunu aşılacaktır (Öngürülen artış 35.000 den 50.000 e). Sonrasında ihracat rakamlarında da gözle görülür bir iyileşme bekleyebiliriz. Uzun vadeli, dar açılı bir düşen trend içerisinde hareket eden Türk Traktör, 59.80 seviyesindeki düşen trend direncinin geçilmesi ile birlikte, trend içerisinden çıktı. Aynı zamanda 45,55 seviyesinden beri etkili olan kısa vadeli yükselen trend direnci de geçildi. 59,80 seviyesinin destek haline dönüştürülmesi, yükselen ivmenin korunması açısından önemli. Yatay trend dirençleri ise 61,20 61,65-60 seviyeleri olarak takip edilebilir. 59,80 seviyesinin destek olarak korunamaması durumunda, 57,15 seviyesi realizasyonun devam edeceği seviye olarak takip edilebilir. 7

AGRESİF PORTFÖY TAVSİYELERİ Anel Elektrik (ANELE.IS) Son Kapanış :8TL 0 55.816,58 20 günlük ortalamalar önceki hafta da 50 günlük ortalamaları kırmıştı. Geçen haftada 20 günlük ortalamalar, 100 günlük ortalamaları kırdı. Böylelikle 0,92-4 bandında taban oluşumu güçlendi. 4 üzerinde 1,12 ara direnci hedeflenecektir. 1,12 bir kısa vade ara düzeltme olup 1,18 direncine doğru oluşan bu tabanın devamını bekliyoruz. 4-1,18 bandı hedeflenebilir. 1,5 0,5 Coca Cola İçecek (CCOLA.IS) Son Kapanış :51,10TL 0,56 6.107.097,80 Geçen hafta 54 seviyesinden, 20 günlük ortalaması ve düzeltme noktası olan 50,35 e kadar geriledi. Bu seviyeden gelen alımlar ile hissede dengelenmenin olmasını beklemekteyiz. Tend göstergesinin ortalamasını aşağı yönde kırması, 41 den başlayan kısa vadeli trendin dışarısına çıkılması ile birlikte 50,40-52,50 aralığında kısa vadeli trade fırsatı verebilir. 7 6 5 4 3 2 1 TAV Havalimanları (TAVHL.IS) Son Kapanış :16,45TL 0,67 2.807.731,89 Kısa vadeli göstergeler alımda, trend göstergesi ise konsolide olmayı sürdürüyor. Ortalamaların ve kısa vadeli yükseliyor olması nedeniyle destekler güçleniyor. Güçlenen desteklerden gerçekleşecek alımlar ile konsolidasyonun sonuna gelindiğini düşünüyoruz. 16.25 yükselen trend desteği olmak üzere kısa vadeli 17,25 ve 18,10 na doğru bir hareketi beraberinde getirebilir. 2 19,0 1 17,0 1 15,0 1 1 1 1 1 9,0 7,0 5,0 8

Tümosan Motor ve Traktör (TMSN.IS) Son Kapanış :5,35TL 0,67 289.066,90 7,0 5,0 20 günlük ortalamasının trend desteğine paralel yükseldiği kanal trend direncinin ise 6 dan yükseldiğini gözlemliyoruz. 5,25-5,29 aralığı bu nedenle orta vadeli önemli bir destek bölgesi, 5,40 de bulunan düzeltme noktası güçlenen destekler karşısında öneki bir direnç noktası olacağını düşünmüyoruz. 5,30-5,65 aralığında kısa vadeli pozisyon alınabilir. Ülker Bisküvi (ULKER.IS) Son Kapanış :15,30TL 0,45 2.458.466,45 11,5-15,5 yükselişinin düzeltmesi 14,3 da sona ermesinin ardından 15 nin üzerine çıkıldı. 15 ana destek olmak üzere 16,9 zirvesine doğru hareketin devamı beklenebilir. Kısa vadede 15 stop-loss olarak takip edilebilir. 1 1 1 1 1 9