AYLIK RAPOR
Enflasyon tahmini güncellendi, para politikası sıkılaştı Merkez Bankası, kurlardaki artışlar ve son vergi ayarlamaları nedeniyle sene sonu enflasyon tahminini yükseltti. Banka, son gelişmeleri değerlendirmek için yaptığı ara toplantıda faizleri beklentilerin üzerinde artırdı. EKONOMİK VE SEKTÖREL GELİŞMELER Tüketici fiyatları Ocak ayında bir önceki aya göre %1,72, yıllık bazda %7,48 arttı. Yurt içi üretici fiyatları ise Ocak ayında bir önceki aya göre %3,32, yıllık bazda %10,72 yükseldi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Ocak ayında yaptığı ara para politikası toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %4,5 ten %10 a, gecelik borçlanma faiz oranını %3,5 ten %8 e, marjinal fonlama faiz oranı ise %7,75 ten %12 ye yükseltti. Merkez Bankası, para politikasında sadeleştirme kararı doğrultusunda ek parasal sıkılaştırma uygulamasını sonlandırdı. Yılın ilk enflasyon raporunda, Merkez Bankası 2014 sonu enflasyon tahminini 1,3 puan yukarı güncelleyerek %6,6 ya çıkardı. Bu güncellemenin 0,3 puanı yılsonu gıda enflasyonu varsayımından, 0,5 puanı vergi ayarlamalarının etkilerinden, 0,5 puanı ise döviz kurunun etkilerinden kaynaklandı. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Kasım ayında bir önceki aya göre %2,9 arttı. Sanayide toplam ciro Kasım ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %15,9 arttı. Kasım ayında cari işlemler açığı 3,9 milyar Dolar oldu. 2013 yılı Ocak-Kasım döneminde ise açık, bir önceki yılın aynı dönemine göre 12,3 milyar Dolar artarak 56 milyar Dolar oldu. Aralık ayında dış ticaret açığı önceki yılın aynı ayına göre %37,3 artarak 9,9 milyar Dolar oldu. Böylece 2013 yılında dış ticaret açığı 2012 yılına göre %18,7 artarak 99,8 milyar Dolara yükseldi. Türkiye genelinde işsiz sayısı 2013 yılı Ekim döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 202 bin kişi artarak 2 milyon 743 bin kişiye yükseldi. İşsizlik oranı ise 0,6 puanlık artış ile %9,7 oldu. İstihdam edilenlerin %23,5 i tarım, %19,1 i sanayi, %7,6 sı inşaat, %49,8 i ise hizmetler sektöründe yer aldı. 2014 yılı Ocak ayında Reel Kesim Güven Endeksi, bir önceki aya göre 0,7 puan azalarak 101,4 oldu. Aynı dönemde imalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı, geçen yılın Ocak ayına göre 1,5 puan artarak yüzde 73,9 seviyesine çıktı. Tüketici güven endeksi Ocak ayında bir önceki aya göre %3,5 azalarak 72,4 değerine düştü. 2012 yılında 29,4 milyar TL açık veren merkezi yönetim bütçesi, 2013 yılında 18,4 milyar TL açık verdi. Türkiye Konut Fiyatları Kasım ayında bir önceki aya göre %1,47 oranında artarak 154,33 olarak gerçekleşti. Metrekare başına konut değeri olarak hesaplanan birim fiyatlar ise 2012 yılı Kasım ayında 1146,85 TL/m2 iken 2013 yılı Kasım ayında 1299,80 TL/m2 olarak gerçekleşti. 2014 yılın Ocak ayında otomobil ve hafif ticari araç pazarı bir önceki yılın aynı ayına göre %8 azalarak 32.670 adet oldu. Otomobil satışları söz konusu dönemde %5,7 azalırken, hafif ticari araç pazarı %14,3 oranında geriledi. 3
2 Mevsim etkilerinden arındırılmış verilere göre Ocak ayında bir önceki aya göre perakende ticaret sektörü güven endeksi %0,3, hizmet sektörü güven endeksi ise %1,4 azalırken inşaat sektörü güven endeksi %4,6 yükseldi. 2013 yılı 4. çeyrek dönemde Türkiye genelinde 282.835 konut satış sonucu el değiştirdi. Konut satışlarında İstanbul 58.318 konut satışı ile en yüksek paya (%20,6) sahip oldu. Konut satışları 2013 yılı genelinde bir önceki seneye göre %63,2 artarak 1.144.989 adet oldu.
COFACE GÖRÜŞÜ Son dönemde açıklanan veriler ekonomik faaliyetteki ılımlı toparlanmanın geçen yılın son çeyreğinde devam ettiğine işaret ediyor. Merkez Bankası nın para politikasında beklentilerin üzerinde bir sıkılaştırma yapması, kurlardaki oynaklığın ve yatırımcıların maruz kaldığı belirsizliğin azalması açısından önem taşıyor. Vergi artışları, sıkı para politikası ve alınan makro ihtiyati önlemler, tüketim tarafında önümüzdeki dönemde bir miktar yavaşlamaya neden olabilir. Düşük risk Medium risk Yüksek risk Çok yüksek risk Üretim tarafında ise Avrupa daki büyüme sinyalleri ve kurlardaki artışlar, ihracata dönük üretimi olumlu etkileyecektir. Ancak firmaların sağlıklı fiyatlama ve maliyet kontrolü yapabilmeleri için kurlardaki dengelenme önem taşıyor. Merkez Bankası nın kararları bu anlamda piyasaya bir miktar destek oldu. Ancak ABD Merkez Bankası tahvil alımlarını azaltmaya devam ettiği sürece kurlar üzerinde belirsizlik olacaktır. Firmaların döviz riskine dikkat etmesi gerekiyor. 3
SEKTÖR Metal* Tekstil İlaç Kimyevi ürünler Elektronik ve enformasyon teknolojileri *Paslanmaz ve alüminyum bazlı metal sektörü RİSK GÖRÜNÜMÜ COFACE SİGORTA A.Ş. BÜYÜKDERE CADDESİ YAPI KREDİ PLAZA B BLOK KAT:6 34330 LEVENT BEŞİKTAŞ İSTANBUL www.coface.com.tr Tel: +90212 385 99 00 Faks: +90 850 219 9073