Mayıs 2019
İÇERİK A Genel bakış B Dünya LPG pazarı C Türkiye LPG pazarı & Aygaz D LPG değer zinciri E İştirak yapısı F Doğal gaz G Diğer iştirakler H Finansal göstergeler I Ek bilgiler J Terimler listesi K Çekince L İletişim
3 A Aygaz genel bakış 2018 9,6 milyar SATIŞ GELİRİ 2 m ton SATIŞ TONAJI TÜRKİYE NİN LİDER LPG DAĞITICISI %26* LPG PAZAR PAYI DOĞAL GAZ *EPDK/ Aralık RAFİNERİ ENERJİ SEKTÖRÜNDE ÇEŞİTLENDİRİLMİŞ İŞTİRAK PORTFÖYÜ ELEKTRİK ÜRETİMİ
4 > Genel bakış ÖZET FİNANSAL DURUM (Kons. m TL) 2018 2017 2016 2018-2017 Değişim Satış Gelirleri 9.554 8.469 6.749 %13 VAFÖK 160 352 394 -%55 Net Kâr 228 577 416 -%60 VAFÖK Marjı %2 %4 %6-2 Net Kâr Marjı %2 %7 %6-5 Satış Tonajı (000 ton) 2.000 2.154 2.109 -%7 ORTAKLIK YAPISI (%) HALKA AÇIK 24.3 24.5 51.2 31/03/2019 KOÇ GRUBU LIQUID PETROLEUM GAS DEVELOPMENT CO.
5 > Ana iş alanı - LPG dağıtımı LPG de jenerik marka Kuruluşundan bugüne Türkiye nin en çok tercih edilen LPG markası Türkiye nin en büyük 18. sanayi şirketi (2018 yılı) 3 markasıyla pazar lideri AYGAZ SATIŞLARI (000 ton) 42 35 72 47 54 933 1.025 865 907 707 688 777 792 759 730 342 343 342 335 315 2014 2015 2016 2017 2018 TÜPLÜGAZ 42 PAZAR PAYLARI (%) 26 OTOGAZ 22 TÜPLÜGAZ DÖKMEGAZ* OTOGAZ DİĞER (toptan & ihracat) * Petrokimya satışları dahil edilerek EPDK, Aygaz TOPLAM EPDK 2018 Aralık
6 B Dünya LPG pazarı DÜNYA LPG TÜKETİMİ (m ton) 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 303 298 285 275 268 257 256 249 240 240 236 Yenilenebilir enerjiden sonra en hızlı büyüyen enerji kaynağı Dünya çapında 300 milyar USD iş hacmi LPG üretim kaynakları; %61 %39 DOĞAL GAZ HAM PETROL EMTİA OLARAK LPG Bütan ve Propan karışımı Taşınabilir ve çok amaçlı kullanılabilir Düşük sera gazı emisyonu ile çevre dostu Farklı tedarik kaynakları ve bol rezerve sahip Evde ve ulaşımda daha temiz, güvenli ve ekonomik WLPGA Global LP Gaz Raporu, 2018
7 > Dünya LPG tüketimi 1 Tarım Sektörel Dünya LPG Tüketimi 2017 (%) 44 Evsel 28 Petro- Kimya 4 Afrika Bölgesel Dünya LPG Tüketimi 2017 (%) 43 Asya Pasifik 15 Kuzey Amerika 8 Rafineri 9 Otogaz 10 Sanayi 10 Güney ve Orta Amerika 11 Orta Doğu 17 Avrupa&Avrasya WLPGA Global LP Gaz Raporu, 2018
$/varil $/ton 8 > LPG ve ham petrol fiyatı 140 1.200 120 113 108 1.100 1.000 100 80 60 40 20 894 977 48 32 368 321 56 421 69 536 79 599 58 378 67 469 900 800 700 600 500 400 300 200 SP (Cezayir) Ham Petrol (Brent) LPG ve ham petrol fiyatları arasında bir korelasyon olduğu söylenebilir. LPG fiyatlarında mevsimsellik etkisi görülebilir. Sonatrach bazlı 2019 Mart LPG fiyatı 469 USD ile 2018 Mart ayına göre %7 yukarıdadır. Sonatrach / Piyasa verileri
9 C Türkiye LPG pazarı RUSYA TÜRKİYE İTALYA POLONYA FRANSA ALMANYA Avrupa LPG tüketimi (m ton) 4,5 4,1 3,4 2,5 1,8 1,7 4,1 m ton tüketim ile Avrupa nın en büyük ikinci ve dünyanın en büyük 11.* pazarı ~90 dağıtım şirketi Tüplügazda ilk 3 ve otogazda ilk 8 oyuncu toplam pazarın %80 den fazlasına sahip durumda. Liberal Pazar - Düzenleyici organ; EPDK *petrokimya ve rafineri hariç olarak TÜPLÜGAZDAN OTOGAZA DÖNÜŞÜM (000 TON) UKRAYNA 1,6 %42 İSPANYA İNGİLTERE 1,5 1,0 %10 1.557 383 1.752 %18 2005 2018 750 3.283 EVSEL ENDÜSTRİYEL ULAŞIM WLPGA Global LP Gaz Raporu, 2018 %48 %3 113 %79 EPDK
10 > LPG pazarı sıralaması AVRUPA NIN EN BÜYÜK 5. EVSEL PAZARI 1- İTALYA 1,4 m ton 2- İSPANYA 1,3 m ton 3- FRANSA 1,1 m ton 4- RUSYA 1,1 m ton 5- TÜRKİYE 0,8 m ton DÜNYANIN EN BÜYÜK 2. OTOGAZ PAZARI 1- GÜNEY KORE 3,3 m ton 2- TÜRKİYE 3,1 m ton 3- RUSYA 3,1 m ton 4- POLONYA 1,9 m ton 5- İTALYA 1,7 m ton WLPGA Global LP Gaz Raporu, 2018
> Doyum noktasına doğru ilerleyen tüpgaz pazarı 12 TÜPGAZ PAZARI TÜPGAZ PAZARI YILLIK DEĞİŞİM ORANLARI Türkiye pazarı 801 816 821 812 (000 ton) 750 %4 %2 0 -%2 -%4 2014 2015 2016 2017 2018 Aygaz 342 343 342 335 315 2014 2015 2016 2017 2018 -%6 -%8 -%10 TÜRKİYE PAZARI AYGAZ 2018 yılında devam eden doğal gaz geçişleri, kentsel dönüşüm etkileri ve işyeri müşteri tüketimindeki düşüş nedeniyle; tüpgaz pazarında önceki yıla göre %8 daralma yaşanmıştır. Tüpgaz pazarını etkileyen faktörler; Artış gösteren LPG fiyatlarının tüketim üzerinde baskı yaratması Doğal gaz ağ büyümesinin yavaşlayarak da olsa devam etmesi EPDK
> Kuruluşundan bugüne tüpgaz pazarının lideri Aygaz 13 AYGAZ İpragaz Demirören Grup Diğer TÜPGAZ PAZAR PAYLARI %41,9 %29,5 %17,5 %11,1 Ürüne adını veren marka Piyasa yapıcı En yaygın bayi ağı ile verimli satış performansı Konut kullanımında %60 a ulaşan pazar payı Gebze İşletmesinde tüp ve gaz aletleri üretimi ile tam entegre iş döngüsü Aygaz Ekspres; bayilerin iş akışlarında optimizasyon sağlayan dijital çözümlerle müşteri memnuniyet ve sadakatini artırmayı hedefler. 2017 Bayi adedi Satış tonajı (ton) Ort bayi satış tonajı (ton) Aygaz tüpgaz bayileri 2.359 334.866 142 Toplam tüpgaz bayii 7.985 812.208 102 EPDK verisi
15 > Dünyanın en büyük ikinci Türkiye pazarı Aygaz otogaz pazarı OTOGAZ PAZARI 2.838 (000 ton) 688 3.069 3.142 3.117 3.283 777 792 759 730 2014 2015 2016 2017 2018 %14 %12 %10 %8 %6 %4 %2 0 -%2 -%4 OTOGAZ PAZARI YILLIK DEĞİŞİM ORANLARI 2014 2015 2016 2017 2018 TÜRKİYE PAZARI AYGAZ 2003 ten bugüne istikrarlı büyümesini sürdüren pazar, 2017 yılında yükselen fiyatların baskısıyla %1 e yakın daraldıktan sonra 2018 yılında %5 büyümüştür. Otogaz pazarını etkileyen faktörler; Benzine göre ortalamada %30 daha ekonomik Ulusal ve yerel oyuncuların yoğun fiyat rekabeti Büyümesini sürdüren otogazlı araç parkı Otomobil üreticilerinin LPG ye artan ilgisi ve araç garantisinin sürdüğü dönüşümler EPDK verisi
OCK 14 NSN 14 TMMZ 14 EKM 14 OCK 15 NSN 15 TMMZ 15 EKM 15 OCK 16 NSN 16 TMMZ 16 EKM 16 OCK 17 NSN 17 TMMZ 17 EKM 17 OCK 18 NSN 18 TMMZ 18 EKM 18 16 > Otogazın fiyat ekonomisi %50 %40 %30 %20 %10 % 30 0 -%10 -%20 -%30 benzine göre fiyat avantajı 95 Oktan benzine göre dizele göre DÜNYA OTOGAZ POMPA FİYATLARI (%)* HOLLANDA ALMANYA İTALYA POLONYA GÜNEY KORE İNGİLTERE FRANSA TÜRKİYE JAPONYA 39 50 39 46 39 44 42 44 52 62 61 62 54 64 56 66 65 77 Otogaz pompa fiyatının benzine oranı Otogaz pompa fiyatının dizele oranı
17 > Otogaz; Türkiye de en yaygın kullanılan binek otomobil yakıtı YAKIT TÜRÜNE GÖRE TRAFİKTE TESCİLLİ ARAÇ ORANLARI %75 %5 %15 %37 %25 2004* 2018 %38 TÜRKİYE ARABA PARKI (m araç) 4,4 4,6 4,7 4,1 4,3 3,8 4,3 4,6 3,3 3,1 3,1 3,1 2,9 2,9 2,9 2014 2015 2016 2017 2018 BENZİN DİZEL OTOGAZ BENZİN DİZEL OTOGAZ * Yakıt tipi bilinmeyen araç: %5 2011 yılından beri en çok kullanılan binek araç yakıtı 4,7 milyon araç, yani 10 binek aracın 4 ü LPG li En büyük LPG li araç filosu; dünyadaki LPG li araçların %16 sı Türkiye de Türkiye genelinde 11.000 e yakın otogaz istasyonu OTOMOBİL SAHİPLİK ORANI 575/1.000 150/1.000 AVRUPA TÜRKİYE TÜİK, ACEA
AYGAZ OMV PO SHELL DEMİRÖREN GRUP BP SHV GRUP AYTEMİZ AKPET > Aygaz; Dünyanın en büyük 2. otogaz pazarının lideri OTOGAZ PAZAR PAYLARI PAZAR PAYI & İSTASYON ADEDİ PAYI (%) 18 AYGAZ OMV PO SHELL DEMİRÖREN GRUP* BP SHV GRUP** %12,1 %11,7 %10,5 %6,9 %6,8 %22,2 16 22,3 1312,1 11,7 8 10,5 9 5 PAZAR PAYI İSTASYON ADEDİ PAYI 9 6,9 6,8 5,1 4 4 2,8 AYTEMİZ %5,1 AKPET %2,8 DİĞER %21,9 *Milangaz & Total ** İpragaz & Yıldırım En geniş bayi ağı ile yüksek bayi verimliliği Grup firması Opet ile yaratılan bayi ağı sinerjisi Akaryakıt dağıtıcılarından farklı olarak ana iş alanı LPG 2018 Bayi adedi Satış hacmi (ton) Ort. bayi satışı (ton) Aygaz otogaz bayileri 1.718 730.105 425 Toplam otogaz bayii 10.644 3.283.197 308 EPDK
19 > Otogaz araç parkında büyüme ~80.000 Yıllık dönüşüm adedi OTOGAZ DÖNÜŞÜMLERİ (m araba) 9,9 10,6 11,3 1.000+ dönüşüm noktası $500 Ort. dönüşüm maliyeti 15.000 km de geri ödüyor 12 12,4 Bazı büyük otomobil üreticileri sıfır araç alımlarında araç garantisini koruyarak dönüşüm seçeneği vermektedir. 4,1 4,3 4,4 4,6 4,7 2014 2015 2016 2017 2018 BİNEK ARAÇ PARKI OTOGAZLI ARAÇ PARKI TÜİK
20 D LPG değer zinciri ~200 tanker 1.718 otogaz istasyonu Aygaz Otogaz kullanan 1 milyon otomobil 37.000 m3 hareketli &yüzen depolama kapasitesi 178.400 m3 sabit depolama kapasitesi ~2.500 dökmegaz müşterisi 2 m ton LPG tedariği Anadoluhisarı Tankercilik filosuna ait 3 LPG gemisi Gebze İşletmesi; tüp ve gaz aletleri ihracatı ~190 tüpgaz aracı 2.406 tüplügaz bayi 2018 sene sonu verileri
21 > Rekabetçi temin zinciri BÜYÜK OYUNCU Akdeniz de en büyük satınalıcı Türkiye nin en büyük ithalatçısı Türkiye nin en büyük ihracatçısı Türkiye de en büyük depolamanın sahibi (TR deki depolamanın ~%24 ü) FİLO YÖNETİMİ 1.sınıf LPG filosunun sahibi Toplam kapasite: 28.800 cbm, Ort. yaş: 12 yıl Türkiye de LPG gemisi kiraya veren tek şirket (içeri/dışarı) Lojistik maliyetleri azaltır Kaynak bulma ve stok yönetiminde esneklik sağlar GELİŞMİŞ İŞ YAPMA MODELİ 5 farklı bölgeye doğrudan ithalat Türkiye nin en çeşitlendirilmiş tedarik portföyü Çeşitlendirilmiş tedarikçi & menşe Çeşitlendirilmiş tedarik modeli (rafineri çıkış, FOB, CIF) Akdeniz de tek limana VLGC boşaltabilen tek şirket Yıl boyunca 200 den fazla kargo KARAYOLU TAŞIMACILIĞI Türkiye nin en büyük LPG kamyon filosu 500 den fazla araç Yıllık 1,4 milyon ton taşımacılık ve 45 milyon km yol
22
23 E İştirak yapısı Aygaz Doğalgaz %100 Anadoluhisarı %100 EYAŞ* %50 Akpa %100 Entek %50 Opet-Aygaz Gayrimenkul %50 *EYAŞ, TÜPRAŞ hisselerinin %51 ine sahiptir. Finansal Yatırımlar: Koç Finansal Hizmetler A.Ş. (%1,97), Ram Dış Ticaret A.Ş (%2,5), Tanı Pazarlama ve İletişim Hizmetleri A.Ş. (%10), Tat Gıda Sanayi A.Ş. (%0,08)
24 F Doğal gaz LNG SATIŞLARI Taşıma ve yeniden gazlaştırma %13 pazar payı, 300 endüstriyel müşteri 2018 satışları: 77 mcm SATIŞ HACMİ (mcm) BORU GAZI SATIŞLARI 1.279 2010 yılında başladı 2018 satışları: 827 mcm 1.103 837 961 827 PROJELER LNG & Boru gazı ithalatı 94 92 100 105 77 2014 2015 2016 2017 2018 LNG SATIŞI BORU GAZI SATIŞI
25 G Diğer iştirakler ELEKTRİK ÜRETİMİ Toplam kurulu güç İzmit Doğal Gaz Kombine Çevrim Santrali (DGKÇ): 422 MW 157 MW 8 Hidro Elektrik Santrali (HES): 265 MW SATIŞ VE PAZARLAMA Türkiye genelinde doğrudan tüplügaz ve damacana su satışı Kendi yakıt istasyonlarında yakıt satışı STRATEJİ Pazardaki fırsat ve liberalleşmeye bağlı seçici büyüme OPET AYGAZ GAYRİMENKUL Gayrimenkul satın almak ve bu mülkleri yakıt veya otogaz istasyonu olarak yönetmek ya da kiraya vermek amacıyla 2013 yılında Opet ile 50-50 ortaklık olarak kurulmuştur. Hali hazırda 21 istasyonu bulunmaktadır.
26 > Aygaz ın güçlü yönleri Sürekli Lider Marka gücü Uzun vadeli strateji yapıcı Enerjide farklı alanlarda çeşitlendirilmiş portföy Güçlü Bayi ve Lojistik Ağı Finansal sağlamlık STRATEJİK ÖNCELİKLER Sektörün itibarlı, güvenilir ve tüketiciye en yakın markası olmanın sorumluluğuyla geleceğe yatırım yaparak, Yüksek güvenlik standartlarını ve ürün kalitesini ön planda tutarak, İnovasyon ve dijitalleşmeyi odağına alan çözümler ile yenilikçi ürün ve hizmetler geliştirerek, LPG de pazar liderliğini sürdürmek; Yurt içi ve yurt dışında satın alma, birleşme ve yatırım fırsatlarını değerlendirerek, LPG nin temininden satışına kadar tüm süreçlerde verimliliği artırarak, Tüm paydaşlarımız için değer yaratmayı hedefleyerek, Aygaz ı mevcut konumunun ilerisine taşıyacak sürdürülebilir büyüme sağlamak.
O 12 A 12 M 13 E 13 M 14 A 14 T 15 Ş 16 E 16 N 17 K 17 H 18 O 19 27 > Hissedar değeri BIST Kodu AYGAZ Bloomberg Kodu AYGAZ.TI Reuters Kodu AYGAZ.IS Halka arz tarihi 13.01.1988 Halka açıklık oranı %24,3 GÜÇLÜ YÖNLER Ana faaliyet alanı LPG de sürdürülebilir faaliyet karlılığı Ekonomik dalgalanma ve krizlere dayanıklılık Düzenli temettü dağıtımı Uluslararası standartlarda kurumsal yönetim uygulamaları; SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri, 22 Haziran 2018 de Aygaz ın kurumsal yönetim derecelendirme notunu 9,40 olarak güncellenmiştir. %169 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 100 m TL %46 315 m TL %75 450 m TL %108 460 m TL %80 386 m TL Aygaz Piyasa Değeri (mtl) BIST-30 (endekslenmiş) 2014 2015 2016 2017 2018 TEMETTÜ TEMETTÜ ORANI
28 H Finansal göstergeler SATIŞ GELİRLERİ (m TL) 7.061 6.420 6.749 8.469 9.554 2014 2015 2016 2017 2018 Satış gelirlerindeki dalgalanmanın temel nedenleri; Döviz kurunda değişim Emtia fiyatlarında değişim
29 > Finansal göstergeler BRÜT KÂR VE MARJI VAFÖK VE MARJI %7 527 %11 677 %12 787 %9 %7 741 634 %3 188 %5 %6 337 394 %4 352 %2 160 2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018 BRÜT KÂR BRÜT KÂR MARJI VAFÖK VAFÖK MARJI NET KÂR VE MARJI %7 %6 %7 %3 418 416 577 %2 218 228 2014 2015 2016 2017 2018 %12 %10 %8 %6 %4 %2 0 KÂR MARJLARI 2014 2015 2016 2017 2018 NET KÂR NET KÂR MARJI BRÜT KÂR MARJI VAFÖK MARJI NET KÂR MARJI Sütun değerler: m TRY
30 > Finansal göstergeler NET NAKİT (m TL) -63-204 -263 2016 2014 2015-380 2017-753 2018 İŞLETME SERMAYESİ (m TL) 110 390-319 182 186 483-372 2014 2015 TİCARİ BORÇLAR STOKLAR 297 183 475-471 2016 324 577-670 2017 348 187 230 228 TİCARİ ALACAKLAR İŞLETME SERMAYESİ 440-560 2018 CARİ ORAN ÖZ SERMAYE KÂRLILIĞI 1,00 2014 1,21 1,38 1,24 2015 2016 2017 1,09 2018 %9 2014 %16 %15 2015 2016 %20 2017 %9 2018
31 > Finansal göstergeler (m TL) 12M 2018 12M 2017 KV borçlanma 79 85 UV borçların KV kısmı 492 305 UV borçlanma 830 583 Toplam borç 1.401 973 Nakit ve nakit benzerleri (-) (648) (593) = Net borç 753 380 TL Kredi; %69 BORÇ YAPISI 31/12/2018 TL Tahvil; %16 YP Kredi; %15 KV: Kısa vade UV: Uzun vade Kredilerin vade yapıları yaygın ve uzun vadelidir. Kur riski aktif olarak takip edilmekte ve türev işlemler de dahil yönetilmektedir. KREDİ DERECELENDİRMESİ SAHA Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş tarafından yapılan sektör mukayeseli analizler ve şirketin taşıdığı finansal/operasyonel risklerinin incelenmesi neticesinde, 22 Haziran 2018 de Aygaz ın uzun vadeli notu (TR) AAA, kısa vadeli notu ise (TR) A1+ olarak derecelendirilmiş, görünümü ise stabil olarak teyit edilmiştir.
32 I Ek bilgiler
33 1 Gelir tablosu özet (m TRY) 2014 2015 2016 2017 2018 Satış gelirleri 7.061 6.420 6.749 8.469 9.554 SMM (6.534) (5.743) (5.962) (7.728) (8.920) Brüt kâr 527 677 787 741 634 Operasyonel kâr 104 250 308 265 71 Vergi öncesi kâr 237 458 469 621 250 Net kâr 218 418 416 577 228 VAFÖK 188 337 394 352 160 MARJLAR Brüt kâr marjı %7 %11 %12 %9 %7 Faaliyet kâr marjı %1 %4 %5 %3 %1 Net kâr marjı %3 %7 %6 %7 %2 VAFÖK marjı %3 %5 %6 %4 %2
34 2 Bilanço özet (m TL) 2014 2015 2016 2017 2018 Nakit & nakit benzerleri 161 289 568 593 648 Ticari alacaklar 390 483 475 577 440 Stoklar 110 186 183 324 348 Özkaynak yön. değ. varlıklar 1.677 1.867 1.922 2.273 2.305 Maddi duran varlıklar 585 651 658 678 687 Finansal borç (365) (551) (630) (973) (1.401) Ticari borç 319 372 471 670 560 Özkaynaklar 2.359 2.611 2.742 2.923 2.502 Toplam kaynaklar 3.412 3.916 4.231 4.966 5.013 Net Nakit (204) (263) (63) (380) (753) İşletme Sermayesi 182 297 187 230 228
35 3 2019 1Ç gelir tablosu özeti FİNANSALLAR Satış gelirleri 2.351 Million TL ÇEYREKSEL I Geçen yıl aynı döneme göre %14 artış Faaliyet kârı 68 Milyon TL %201 artış VAFÖK 99 Milyon TL %120 artış Net kâr 10 Milyon TL %82 azalış
4 Aygaz LPG Satışları (Çeyreksel) (Bin ton) 489 514 550 446 472 236 229 236 206 241 166 191 214 159 154 12 12 14 10 8 74 82 87 71 69 tüpgaz dökme oto diğer 2019 birinci çeyrek satış hacimleri (2018 1. çeyreğine göre) Otogaz %7 azalışla 154 bin ton Tüpgaz %8 azalışla 69 bin ton EPDK, Aygaz
37 5 Pazar payları TÜPGAZ OTOGAZ %23,3 %42,0 Şubat 2018 %21,4 %41,6 Şubat 2019 EPDK Şubat verilerine göre tüpgaz ve otogaz pazar paylarımız sırasıyla %41,6 ve %21,4 olmuştur. Şubat 2018: %42,0 ve %23,3 EPDK verilerine göre Şubat 2019 itibarıyla Türkiye LPG pazarında tüpgazda 108.738 ton ve otogazda 468.839 ton satış hacmi gerçekleşmiştir. 2018/ 2 Aylık 114.782 468.716 108.738 468.839 -%5,3 %0,03 Tüpgaz 114.782 ton Otogaz 468.716 ton Şubat 2018 Şubat 2019 SATIŞ HACMİ (Ton) EPDK, Aygaz
38 6 Bağlı Ortaklık ve İştirakler Bağlı Ortaklıklar Faaliyet Konusu Pay Anadoluhisarı Tankercilik A.Ş Gemi işletme %100 Kandilli Tankercilik A.Ş. Gemi işletme %100 Kuleli Tankercilik A.Ş. Gemi işletme %100 Kuzguncuk Tankercilik A.Ş. Gemi işletme %100 Akpa Day. Tük. Lpg ve Akar. Ürün. Paz. A.Ş. Pazarlama %100 Aygaz Doğal Gaz Toptan Satış A.Ş. Doğal gaz %100 Aygaz Doğal Gaz İletim A.Ş. Doğal gaz %100 ADG Enerji Yatırımları A.Ş. Doğal gaz %100 Bal Kaynak Su İth. İhr. Sanayi ve Ticaret A.Ş Su ticareti %100
39 > Bağlı Ortaklık ve İştirakler İştirakler Faaliyet Konusu Pay Enerji Yatırımları A.Ş. Enerji %20 Entek Elektrik Üretimi A.Ş. Elektrik %50 Opet Aygaz Gayrimenkul A.Ş. Gayrimenkul %50 Finansal Varlıklar Faaliyet Konusu Pay Koç Finansal Hizmetler A.Ş. Finans %1,97 Ram Dış Ticaret A.Ş. Ticaret %2,50 Tanı Pazarlama ve İlet. Hiz. A.Ş. Pazarlama %10,00 Tat Gıda Sanayi A.Ş. Gıda %0,08
40 7 2019 yılına ilişkin beklentiler SATIŞ TONAJI Tüplügaz: Otogaz: 295-310 bin ton aralığında 695-735 bin ton aralığında PAZAR PAYI Tüplügaz: Otogaz: %41,5 - %43,5 aralığında %21,4 - %22,6 aralığında
41 J Terimler listesi LPG EMRA WLPGA SF PETDER FOB CIF Med VLGC EYAŞ LNG Mcm Bcm DGKÇ MW BIST GHG Likit Petrol Gazı Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu Dünya LPG Birliği Sonatrach Fiyatı Petrol Sanayi Derneği Güvertede Teslim Mal bedeli, Sigorta & Navlun Akdeniz Çok Büyük Gaz Tankeri Enerji Yatırımları A.Ş. Likit Doğal Gaz Milyon Metreküp Milyar Metreküp Doğal Gaz Kombine Çevirim Megawatt (bir milyon watt) Borsa Istanbul Sera Gazı Protokolü
42 K Çekince Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar şirket yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Her ne kadar makul beklentilere dayanmaktaysa da gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişmelere bağlı olarak farklılık gösterebilecektir. Bu sunum içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Aygaz ya da herhangi bir Yönetim Kurulu Üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir.
43 L İletişim investor.aygaz.com.tr Ferda Erginoğlu, CFO ferda.erginoglu@aygaz.com.tr +90 212 354 1764 Şebnem Yücel, Finansman Müdürü sebnem.yucel@aygaz.com.tr +90 212 354 1510 Selin Sanver, Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi selin.sanver@aygaz.com.tr +90 212 354 1659 www.aygaz.com.tr