SAF GYO Yatırımcı Sunumu Eylül 2015 BIST Kodu: SAFGY SAFGY TI (Bloomberg) SAFGY.IS (Reuters) www.safgyo.com
Yasal Not İşbu dokümanda yer alan bilgiler SAF GYO (Şirket) tarafından hazırlanmıştır. Bu dokümanda yer alan bilgiler dokümanın hazırlandığı tarihte elde bulunan genel bilgileri içermekte olup zaman içerisinde değişebilir. Bilgilerin zaman içerisinde değişmesi durumunda bir bildirim yükümlülüğü bulunmamaktadır. Şirket işbu dokümanda yer alan bilgileri güvenilir olduğuna inandığı kaynaklardan temin etmiş olup bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğuna dair bir garanti vermemektedir. İşbu doküman gelecek ile ilgili öngörülen olay, durum ve beklentileri içermektedir. Geçmişe ait olmayan, geleceğe dönük beklenti ve öngörüleri içeren bu veriler bilinen ve bilinmeyen bir takım riskler, belirsizlikler ve diğer unsurları içermektedir. Bu riskler, belirsizlikler ve diğer unsurlar, gelecekte gerçekleşecek gerçek sonuçların, performansın veya başarıların geleceğe ilişkin öngörülen, beklenen veya belirtilen sonuçlardan, performanstan veya başarılardan önemli ölçüde farklı olmasına sebebiyet verebilir. Kanunun zaruri kıldığı durumlar hariç olmak üzere işbu dokümanda öngörülen beklenti veya durumları gerçekleşen gerçek sonuçlara, beklentilerde gerçekleşen değişikliklere veya belirtilen öngörüleri etkileyen unsurlardaki değişikliklere istinaden güncelleme yükümlülüğümüz bulunmamaktadır. Bu sunum satış teklifi ya da daveti, veya herhangi bir menkul alımı ya da taahhüdü teklifine teşviki içermemektedir. Bu dokümanda yer alan hiçbir unsur herhangi bir sözleşmeye veya bağlayıcılığı olan başka bir şeye esas teşkil edemez. Herhangi bir amaç veya benzeri için bu sunumda yer alan bilgilere, veya bu bilgilerin eksiksizliğine veya doğruluğuna güvenilerek işlem yapılamaz. Burada yer alan bilgiler tasdike, tamamlanmaya veya değişime açıktır. Şirket, Şirket in hissedarları, yöneticileri, çalışanları veya herhangi başka biri bu dokümanın veya içeriğinin veya benzerinin kullanımı ile ortaya çıkabilecek kayıplardan veya benzeri durumlardan sorumlu değildir.
SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirak ve Bağlı Ortaklık Finansal Görünüm 3
Temel Yatırım Stratejileri Gelişen ve dinamik piyasalarda faaliyette bulunmak Gelişmekte olan konut piyasası Güçlü grup ve mülkiyet yapısı Muhtelif seçkin konut projeleri Uzun dönemli leasing kontratları Güçlü Kiracılar Büyük projeler 4
Yönetim Kurulu Yönetim Kurulu Üyeleri Ünvanı Sektör Deneyimi Ahmet Cemal DÖRDÜNCÜ Yönetim Kurulu Başkanı 20+ Raif Ali DİNÇKÖK Yönetim Kurulu Başkan Vekili 30+ Alize Dinçkök EYÜBOĞLU Yönetim Kurulu Üyesi 10+ İhsan Gökşin DURUSOY Yönetim Kurulu Üyesi 30+ Özlem ATAÜNAL Yönetim Kurulu Üyesi 20+ Rifat HASAN Yönetim Kurulu Üyesi 40+ Seba GACEMER Yönetim Kurulu Üyesi 20+ Tayfun BAYAZIT Yönetim Kurulu Üyesi 30+ Ufuk GÜNER Yönetim Kurulu Üyesi 10+ Veysi KÜÇÜK Yönetim Kurulu Üyesi 10+ Ekrem PAKDEMİRLİ Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 50+ Güner ÖZTEK Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 10+ 5
Şirket Hakkında SAF GYO SAFGY Borsa İstanbul A.Ş. de işlem görmektedir. SAF GYO nun Ortaklık Yapısı Şirket, 2011 yılında Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Tic. A.Ş. nin birleşmesi ile oluşmuştur. SAF GYO 2015 yılı ilk 9 ay sonu itibarıyla piyasa değeri açısından Türkiye nin halka açık beşinci büyük GYO şirketidir. SAF GYO nun vizyonu, Türkiye nin güçlü ekonomisinden yararlanarak, dünya standartlarında projeleri geliştirip yöneterek, Türkiye gayrimenkul piyasasındaki değişime ve ilerlemeye ivme kazandırmaktır. 6
Bir Bakışta SAF GYO Portföy Özeti (30 Eylül 2015) Varlıklar 5 Toplam Portföy Büyüklüğü 1.8 milyar TL Faaliyette Olan 139.290 m² Faaliyet Doluluk Oranı 100% Finansal Göstergeler (30 Eylül 2015) (30.09.2015) Piyasa Değeri(30.09.2015) Toplam Varlıklar Toplam Finansal Borçlar 2015/3Ç Dönem Hasılatı 2015/3Ç Dönem Net Karı Pay Başına Kar 957 Mln TL 2.272Mln TL 648 Mln TL 131.7 Mln TL 289,3 Mln TL 0,326 TL 7
SAF GYO Hakkında e Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirak ve Bağlı Ortaklık Finansal Görünüm 8
Sektörel Gelişmeler 1-Yapı Ruhsatları İnşaatlara başlanabilmesi için alınan yapı ruhsatı verilerini incelendiğinde 2014 yılında yapı ruhsatı verilen dairelerin sayısı 959.768 adet olarak gerçekleşmiştir. 2013 yılına göre %18 oranında artış gösteren yapı ruhsatı verilen daire sayısı, inşaat alanına göre karşılaştırıldığında ise %22 olarak kendini göstermiştir. 2015 ilk altı ayında ise yapı ruhsatı verilen daire sayısı 423.360 olarak gerçekleşmiştir. Kaynak: TCMB 9
Sektörel Gelişmeler 2-Bina İnşaatı Maliyeti Endeksi TÜİK tarafından açıklanan bina inşaat maliyeti endeksi verileri incelendiğinde, 2014 yılının ilk çeyreğiyle beraber yükselişe geçen bina inşaat maliyeti endeksi yılın dördüncü çeyreğinde bir önceki yılın dördüncü çeyreğine göre %9,46 oranında artış göstermiş, 2015 yılının ilk altı ayında ise bu oran bir önceki yılın ilk altı ayına göre %6,37 olarak gerçekleşmiştir. İşçilik, malzeme ve genel olarak inşaat maliyetindeki değişim aşağıdaki grafikte yer almaktadır. Kaynak: TUİK 10
Sektörel Gelişmeler 3- Reidin-Gyoder Yeni Konut Fiyat Endeksi Reidin-GYODER tarafından hesaplanan konut fiyat endeksleri Ocak 2013 döneminden itibaren konut fiyatlarında hızlı bir artışa işaret etmektedir. Türkiye genelinde hesaplanan kompozit endeks değerleri 2015 yılı Eylül ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre konut fiyatlarının %8,35 oranında arttığını göstermektedir. Kaynak: REIDIN-GYODER 11
Sektörel Gelişmeler 4-Konut Kredileri 2013 yılında düşük seyreden faizler nedeniyle konut kredilerindeki büyüme hızlanmış, yılsonu itibariyle 2012 yılı sonuna göre % 27 artarak 100,9 milyar,-tl ye ulaşmıştır. Konut kredileri 2014 yılı dördüncü çeyreğinde ise 2014 yılı başına göre %13 lük bir büyüme gerçekleştirerek 114,4 milyar,-tl ye ulaşmıştır. 2015 yılı Eylül ayı itibariyle konut kredilerinin hacmi bir önceki yılın aynı dönemine göre %18 artışla 129,2 milyar TL ye ulaşmıştır. Kaynak: TCMB 12
Sektörel Gelişmeler 5-Konut Kredi Faizleri Konut kredi faizleri 2011 yılında sergilediği yükselişten sonra 2012 yılı boyunca azalan bir seyir izlemiştir. Bu trend 2013 yılının ilk yarısında devam etmiş Haziran ayında %8,3 ile tarihi dip seviyesine ulaşmış ve daha sonra tekrar yükselişe geçerek 2013 yılsonu itibarıyla %10,7 ye ulaşmıştır. 2014 yılının son çeyreğinde ise konut kredisi faizlerindeki yükseliş devam etmiş %11,03 olmuştur. 2015 yılı Eylül ayı itibariyle ise faiz oranları % 13,74 olarak gerçekleşmiştir. Kaynak: TCMB 13
Sektörel Gelişmeler 6-AVM Ciro Endeksi 2012 yılında yükseliş gösteren AVM Ciro Endeksi bir önceki yıla göre %18 oranında, 2013 yılında %2,4 ve 2014 yılsonunda ise %10,9 oranında artış göstermiştir. Ağustos 2015 döneminde ise 187 puana ulaşarak bir önceki yılın aynı ayına göre %15,4 oranında artış göstermiştir. Kaynak: AYD 14
SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirak ve Bağlı Ortaklık Finansal Görünüm 15
Akasya Projesi AKASYA GÖL VE KORU ETAPLARI AKASYA KENT ETABI 16
Akasya Projesi-Göl Etabı Akasya Göl (Proje Tamamlandı ve Teslim Edildi) 463 Konut 66.310 m² Satılabilir Alan 98.663 m² İnşaat Alanı 17
Akasya Projesi-Koru Etabı Akasya Koru (Proje Tamamlandı ve Teslim Edildi) 436 Konut 71.195 m² Satılabilir Alan 100.422 m² İnşaat Alanı 18
Akasya Projesi Kent ve Alışveriş Merkezi Kent Konut ve AVM Projesi DEĞERLEMENİN KONUSU Akasya Kent Projesi Değerleme Konusu Taşınmaz İstanbul da Üsküdar ilçesinde Acıbadem semtin 1083. Blok, 68 parseldedir. DEĞERLENEN PROJENİN TANIMI Proje, 943 Bağımsız bölümden oluşmaktadır. AVM ve üzerine yükselen bloklardaki konutları içermektedir. AVM DE bodrum Katı, giriş katı ve ayrıca 3 kat bulunmaktadır. ARAZİ ALANI 42.799,76 m 2 Toplam: 396.639,92 m 2 Alışveriş Merkezi: 324.458,87 m 2 KULLANILAN KAPALI ALAN A Blok 40.364,21 m 2 B Blok: 31.816,84 m 2 İMAR DURUMU KULLANILAN DEĞERLEME RAPORU DEĞERLEME TARİHİ 05.10.2015 EKSPERTİZ DEĞERİ 7 Ağustos 2006 tasdik tarihli plan tadilatında h:serbest E:2.00, ayrık yapılanma ile avan proje uygulaması yapılıcaktır. Altunizade uygulama imar planı 18 Mart 1991 de Tadik edilmiştir. Ölçek 1/1000, Geri kalanı Ticaret ve Turizm alanıdır. Nakit akımları analizi kullanılmıştır. 1.745.663.000 TL Proje, Development Design Group Inc. yöneticisi ve dünyaca ünlü mimar Roy Higgs ve ekibi tarafından dizayn edilmiştir. Projenin İstanbul da yer alması gayrimenkulün değerini arttırmaktadır. Muhammen piyasa değeri 1,7 milyar TL dir Akasya AVM 6 Mart 2014 tarihinde kapılarını açmıştır. *KDV Hariç 19
Akasya Projesi Şehir & Alışveriş Merkezi 20
Portföy Özeti Şirketimizin portföyünde Akasya Projesi nin yanı sıra halihazırda kira geliri sağlayan Gebze ve ayrıca Mecidiyeköy de ofis katları yer almaktadır. Toplam portföy değeri, 05 Ekim 2015 tarihi itibarıyla 1.8 milyar TL dir. Söz konusu varlıklarla ilgili özet bilgiler aşağıdaki gibidir: 21
Rozi Fabrika Binası Rozi Özet Bilgiler: Toplam kullanılabilir alan 22.371 m² dir Kocaeli ilinin, Gebze ilçesinin, Balcik köyüne kayıtlıdır. Üretim, depolama, lojistik ve idari işler için kullanılmaktadır. Altyapı faaliyetlerinin tamamlanmasının esas nedeni, bölgedeki emlak değerinin artırılmasıdır. Şu anki piyasa ekspertiz değeri 47.800.000* TL dir ve aylık kira ekspertiz değeri 335.567 TL/ay dır. *KDV Hariç 22
Mecidiyeköy İş Merkezi Mecidiyeköy İş Merkezi Toplam kullanılabilir alan 418 m². İstanbul da Şişli ilçesine kayıtlı olarak Mecidiyeköy semtindedir. Ofis amaçlı kullanımdadır. İstanbul da altı bağımsız bölüm olarak kayıtlıdır. Şu anki piyasa ekspertiz değeri 2.060.000* TL; aylık kira ekspertiz değeri 12.616* TL/ay dır *KDV Hariç 23
Fecir İş Merkezi Fecir İş Merkezi İstanbul, Hadımköy de yer almaktadır. Toplam kullanılabilir alan 19.836 m² dir. Fabrika, lojistik, dağıtım, depolama ve idari işler için kullanılmaktadır. Gelişmekte olan sanayi alanında, ana yollar üzerinde olması gayrimenkulün değerini artırmaktadır. Şu anda piyasa ekspertiz değeri 22.000.000* TL dir ve aylık kira ekspertiz değeri 150.000 TL/ay olarak hesaplanmıştır. *KDV Hariç 24
SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirak ve Bağlı Ortaklık Finansal Görünüm 25
OTTOMAN GAYRİMENKUL TİCARET YATIRIMLARI İNŞAAT VE TİCARET A.Ş. http://www.ottomare.com.tr/ 26
Ottoman Gayrimenkul(İştirak) Ödenmiş Sermaye: 74 milyon TL SAF GYO A.Ş. Ottoman Gayrimenkul e %10 oranında ortaktır. Diğer ortaklar BARWA C.O, Sinpas GYO A.Ş., H.Serhan Ercivelek ve Eksim Dış Ticaret A.Ş. dir. Eylül 2007 de, Ottoman Gayrimenkul Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ndan (15.500) m² ihale usulü arsa alımı 2010 yılı Ekim ayında inşaat ruhsatı alınan projede 41.734 m² lik satılabilir alana sahip 354 apart ünite ve 6 adet ticari bölüm yer almaktadır. Ottomare projesinde Ekim ayı itibariyle 275 adet ünite teslim edilmiş ve 125 adet tapu çıkartılmıştır. Sermaye Yapısı Sermaye Tutarı (TL) Yüzde BARWA C.O 37,000,000 50.00% SİNPAS GYO A.Ş. 18,426,000 24.90% H.SERHAN ERCİVELEK 74,000 0.10% EKSİM DIŞ TİCARET A.Ş 11,100,000 15.00% SAF GYO A.Ş 7,400,000 10.00% Toplam 74,000,000 100.00% Gerçeğe uygun değeri 31 Temmuz 2015 tarihi itibariyle 12.444.599 TL olarak belirlenmiştir. 27
Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. (Bağlı Ortaklık) 28
Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. Ödenmiş Sermaye: 100.000 TL SAF GYO A.Ş. Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. ye %100 oranında ortaktır. Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. Akasya AVM ve ofislerin yönetimi amacıyla 6 Ocak 2014 tarihinde kurulmuş olup Şirketin Merkezi Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. içerisinde yer almaktadır. Sermaye Yapısı Sermaye Tutarı (TL) Yüzde SAF GYO A.Ş 100.000 100.00% Toplam 100.000 100.00% 29
SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirak ve Bağlı Ortaklık Finansal Görünüm 30
SAF GYO Bilanço Özet Bilanço (TL) 30.09.2015 31.12.2014 VARLIKLAR Dönen Varlıklar 204.880.228 98.021.279 Nakit ve Nakit Benzerleri 119.061.257 * 14.748.788 Ticari&Diğer Alacaklar 47.729.684 46.400.704 Stoklar 9.787.749 13.107.484 Diğer Dönen Varlıklar 23.136.387 19.292.072 Duran Varlıklar 2.067.746.022 1.699.268.181 Finansal Yatırımlar 12.444.599 7.400.000 Ticari&Diğer Alacaklar 16.039.186 29.844.502 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller 1.946.944.393 1.551.470.000 Maddi&Maddi Olmayan Duran Varlıklar 21.568.487 21.086.512 Diğer Duran Varlıklar 70.291.639 89.443.549 TOPLAM VARLIKLAR 2.272.626.250 1.797.289.460 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 253.923.594 68.474.583 Finansal Borçlar 123.092.714 47.267.928 Ticari&Diğer Borçlar 116.499.253 5.890.990 Ertelenmiş Gelirler 13.274.789 12.961.482 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 504.897 1.058.435 Uzun Vadeli Yükümlülükler 648.628.908 543.089.890 Finansal Borçlar 527.495.737 430.124.090 Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar 103.940.144 88.871.959 Ticari&Diğer Borçlar 390.551 5.957.103 ÖZKAYNAKLAR 31 1.370.073.748 1.185.724.987 TOPLAM KAYNAKLAR 2.272.626.250 1.797.289.460
SAF GYO Gelir Tablosu Özet Gelir Tablosu (TL) 01.01-30.09.2015 01.07-30.09.2015 01.01-30.09.2014 01.07-30.09.2014 Satış Gelirleri 131.719.204 47.936.378 428.686.159 168.717.109 Satışların Maliyeti (-) (21.535.378) (7.712.470) (198.113.981) (86.402.685) Brüt Kar/Zarar 110.183.826 40.223.908 230.572.178 82.314.424 Genel Yönetim Giderleri (-) (13.378.402) (3.834.761) (15.579.073) (5.280.050) Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri (-) (8.524.319) (1.692.170) (12.450.094) (1.758.355) Diğer Faaliyet Gelirleri 399.386.228 291.321.073 738.628.477 3.731.104 Diğer Faaliyet Giderleri (-) (6.925.661) (1.627.056) (2.193.194) (938.534) Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 10.614.511 7.411.731 5.528.649 4.499.719 Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı 491.356.183 331.802.725 944.506.943 82.568.308 Finansal Gelirler 474-36.371 3.461 Finansal Giderler (201.960.431) (97.784.603) (48.111.001) (47.631.344) Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Karı/Zararı 289.396.226 234.018.122 896.432.313 34.940.425 Dönem Karı / Zararı 289.396.226 234.018.122 896.432.313 34.940.425 Pay Başına Kazanç 0,326 0,264 1,011 0,039 32 * *
SAF GYO A.Ş. www.safgyo.com Adres Ankara Devlet Yolu Çeçen Sokak Haydarpaşa yönü 4.Km Acıbadem/Üsküdar/İstanbul İletişim Bilgileri: Tel: + 90 (216) 325 03 72 Ya da harun.koyunoglu@safgyo.com 33