GÜNE BAŞLARKEN 25 Haziran 2015 GÜNDEM 25 Haziran Perşembe AB Liderleri Yunanistan Teklifini Görüşecek 12:00 Eurogroup Üyesi Dijsselbloem Konuşacak 15:30 ABD Kişisel Gelir (Mayıs) Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: %0.5 15:30 ABD Kişisel Harcamalar (Mayıs) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.7 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları (20 Haziran) Önceki Veri: 267bin / Beklenti: 273bin 16:45 FED Üyesi Powell Konuşacak 17:00 AB Liderleri Brüksel de İki Gün Süreyle Toplanacak PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 84,141 / 31,431 Değişim TL $ Günlük 1.29% 1.06% Aylık -3.19% -6.08% YBB -1.84% -14.68% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,686 1,377 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,810 1,433 Yabancı Takas Oranı 64.04% Gösterge Bileşik Faiz 9.88% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.0% Eurobond spread 169.8 Döviz Sepeti 2.8383 Günlük Değişim 0.08% YBB 12.08% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 224,502 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 71,206 Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T F/K 11.8 10.8 9.3 FD/FVAÖK 9.8 8.2 7.1 F/DD (Bankalar) 1.1 0.9 0.8 Satış Büyümesi 10% 11% 12% FVAÖK Büyümesi 9% 15% 16% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 11% 14% Kar Büyümesi (Banka) -9% 7% 20% Kar Büyümesi (Toplam) 13% 9% 16% PİYASALARA BAKIŞ Yunanistan kaynaklı haber akışı global piyasalarda dalgalanma nedeni olmaya devam ediyor. Kreditörler ve Yunanistan arasındaki görüşmelerde belirsizliğin sürmesi nedeniyle Avrupa ve ABD hisse piyasalarında %1 e varan kayıplar görüldü. Dün itibariyle Eurogrup toplantısından bir sonuç çıkmamasının ardından bugün gerçekleşecek AB Liderler Zirvesi izlenecekler arasında ön plana çıkmış durumda. Diğer yandan Yunanistan Başbakanı Tsipras ın öğle saatlerinde kreditörlerle gerçekleştirmesi beklenen toplantı da yatırımcıların takibinde olacaktır. Ajandada Yunanistan dışında takip edilecek diğer başlıklar ise ABD de açıklanacak haftalık işsizlik sigortası başvuruları ile kişisel gelir ve harcama verileridir. Yunanistan kaynaklı volatilite Asya borsalarında karışık görünüme neden olurken, Çin sınırlı pozitif tarafta hareket ediyor. Çin merkez bankasının bankacılık sektöründeki kredi/mevduat rasyosu uygulamasına ilişkin sınırlamada gevşemeye gideceği açıklaması hafif olumlu eğilime katkı sağlıyor. Global tarafta Yunanistan ın ön planda kalmaya devam ettiği süreçte yurtiçinde ise yeni hükümet kurulmasına ilişkin haber akışı piyasalara yön veriyor. Seçim sonrası süreçte siyasi parti yöneticilerinden gelen ılımlı açıklamaların ardından koalisyon kurulması ihtimalinin Türk Lirası cinsi varlıklarda fiyatlandığını görüyoruz. Güne başlarken sepet bazda Türk Lirası nda sınırlı değer kaybı görülüyor. BİST100 endeksinde de açılışta hafif satıcılı eğilim görebiliriz. Teknik anlamda seçim sonrası süreçte yükselen kanal içerisindeki eğilimini koruyan BİST100 endeksinde günlük bazda 83,500 seviyesini destek, 85,000 seviyesini ise direnç olarak öngörüyoruz. Açılış sonrasında hafif satıcılı eğilim öne çıkaiblirse de, gün içi görünümde daha etkili kar satışları açısından 83,500 destek bölgesinin kırılması gerektiğini düşünmekteyiz. EKONOMİ HABERLERİ TCMB Ekonomistler Toplantısı: TCMB ekonomistler toplantısında, PPK notunda yer alan kur hareketleri çekirdek enflasyondaki düzeltmeyi geciktirdi ifadesinin Banka nın çekirdek enflasyon konusundaki endişelerini yansıttığı belirtildi. Ancak, Haziran dan itibaren çekirdek enflasyonda gevşeme bekleniyor. MB, PPK notunda belirttiği gibi, kısa vadede gıda fiyatlarında düşüş ile beraber, enflasyonda gerileme bekliyor. Toplantıda, önümüzdeki döneme ilişkin para politikasında herhangi bir değişiklik sinyali ise verilmedi. TEKNİK ANALİZ KISA VADELİ DESTEKLER ÖN PLANDA Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde gün içi görünümde yükselen trend desteği üzerinde kalınırken, kapanış %1.2 lik yükselişle 84,140 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi önceki güne göre %2 azalarak 3.654 mntl oldu. BİST100 endeksine dahil 77 hisse değer kazandı, 9 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Seçim sonrası periyotta oluşan yükseliş kanalı içerisinde kalmaya devam endekste 83,500 ve 82,700 destek bölgelerini takip ediyoruz. Söz konusu kanal içerisinde kalındıkça 84,700-85,000 direnç aralığının test edilmesine yönelik potansiyel kısa vadeli teknik görünümde gündemde kalacaktır. Diğer yandan aynı vadede aşırı alım bölgeye yaklaşılması nedeniyle belirttiğimiz direnç bölgenin güçlü şekilde ön planda kalması beklenebilir. Gün içi görünümde daha etkili kar satışları açısından 83,500 destek bölgesinin kırılması gerektiğini düşünüyoruz. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Sinpaş GYO (SNGYO, EP): Sinpaş GYO grup şirketi Seranit Granit dün 315,990 SNGYO hissesi satın aldı. Aselsan (ASELS, EP): ASELS 25mn ABD$ değerinde sözleşme imzaladı. (Hafif olumlu) Petkim (PETKM, EP): Socar Türkiye Enerji, 08 Haziran da satışı iptal edilen 16mn adet Petkim hissesini bugün 4TL fiyattan BCM Global Fund Ltd. ye toptan satışlar pazarında satacak. Şekerbank (SKBNK, Not Yok): Şekerbank 364 ve 367 gün vadeli, toplamda 54mn ABD$ ve 71mn Euro tutarında sendikasyon kredileri temin etti. (nötr) TEB (TEBNK, Not Yok): TEBNK hisseleri bugün itibariyle borsa kotundan çıkarılacak. Tofas Otomobil Fab. (TOASO, EP): Gazetelerde çıkan haberlere göre Metal İş Sendikası Tofaş taki işten çıkartmalara tepki olarak bir grev hazırlığında olduğunu belirtti (-). Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ Yunanistan kaynaklı haber akışı global piyasalarda dalgalanma nedeni olmaya devam ediyor. Kreditörler ve Yunanistan arasındaki görüşmelerde belirsizliğin sürmesi nedeniyle Avrupa ve ABD hisse piyasalarında %1 e varan kayıplar görüldü. Dün itibariyle Eurogrup toplantısından bir sonuç çıkmamasının ardından bugün gerçekleşecek AB Liderler Zirvesi izlenecekler arasında ön plana çıkmış durumda. Diğer yandan Yunanistan Başbakanı Tsipras ın öğle saatlerinde kreditörlerle gerçekleştirmesi beklenen toplantı da yatırımcıların takibinde olacaktır. Ajandada Yunanistan dışında takip edilecek diğer başlıklar ise ABD de açıklanacak haftalık işsizlik sigortası başvuruları ile kişisel gelir ve harcama verileridir. Yunanistan kaynaklı volatilite Asya borsalarında karışık görünüme neden olurken, Çin sınırlı pozitif tarafta hareket ediyor. Çin merkez bankasının bankacılık sektöründeki kredi/mevduat rasyosu uygulamasına ilişkin sınırlamada gevşemeye gideceği açıklaması hafif olumlu eğilime katkı sağlıyor. Global tarafta Yunanistan ın ön planda kalmaya devam ettiği süreçte yurtiçinde ise yeni hükümet kurulmasına ilişkin haber akışı piyasalara yön veriyor. Seçim sonrası süreçte siyasi parti yöneticilerinden gelen ılımlı açıklamaların ardından koalisyon kurulması ihtimalinin Türk Lirası cinsi varlıklarda fiyatlandığını görüyoruz. Güne başlarken sepet bazda Türk Lirası nda sınırlı değer kaybı görülüyor. BİST100 endeksinde de açılışta hafif satıcılı eğilim görebiliriz. Teknik anlamda seçim sonrası süreçte yükselen kanal içerisindeki eğilimini koruyan BİST100 endeksinde günlük bazda 83,500 seviyesini destek, 85,000 seviyesini ise direnç olarak öngörüyoruz. Açılış sonrasında hafif satıcılı eğilim öne çıkaiblirse de, gün içi görünümde daha etkili kar satışları açısından 83,500 destek bölgesinin kırılması gerektiğini düşünmekteyiz. Tahvil-Bono Piyasası: 14/16/2017 vadeli gösterge tahvil dün %9.89 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %9.88 e geriledi. Gösterge tahvilin gün içinde %9.70-10.00 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 218 219 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 218.7 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $169.4 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dün, beklentiler dahilinde açıklanan ABD 1.çeyrek büyüme rakamı ile USD diğer ülke para birimleri karşısında yatay bir seyir izledi. EUR/USD paritesi, Yunanistan belirsizliğinin devam etmesi ile 1.1155 e kadar gerilediği günü 1.1205 seviyesinden kapattı. Yurtiçinde ise USD/TL 2.69 seviyesine kadar yaklaştığı günü 2.6775 seviyesinden tamamladı. Bu sabah ise /$ 1.1209,.$/Yen 123.6, /Yen 138.5 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.6760 sevisinden geçerken, paritenin gün içinde 2.66-2.69 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.6720 ve 2.6650 destek, 2.6850 ve 2.7000 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de borsalar, Yunanistan ve kreditörler arasındaki belirsizliğin devam etmesiyle yatırımcıların riskli varlıkları azaltmaları sonrasında geriledi. Dow Jones %0.98, S&P 500 endeksi ise %0.74 değer kaybetti. Avrupa da ise Yunan hükümeti tarafından Pazartesi günü teklif edilen paketin reddedilmesinin ardından, kreditörler hükümete anlaşma için bir takım yeni şartlar önerdi. Yunanistan ın IMF ye yapması gereken 1.5 milyar Euro luk ödemenin vadesi 30 Haziran. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.36, Brent petrol varil fiyatı ise $63,6 seviyesinde. Asya borsaları, bugün gerçekleşecek olan Avrupa Birliği (AB) toplantısı öncesinde gerilerken, vadeli Dow Jones sözleşmesi ise %0.20 primli. Bugün, Avrupa da Almanya ve Fransa tüketici güven endeksleri, ABD de ise kişisel gelirler ve harcamalar verileri takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,178, gümüş ise $15,9 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,080, paladyum $699 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.61 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
Teknik Analiz KISA VADELİ DESTEKLER ÖN PLANDA BİST100 (Günlük, TL) BİST100 (30, TL) Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde gün içi görünümde yükselen trend desteği üzerinde kalınırken, kapanış %1.2 lik yükselişle 84,140 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi önceki güne göre %2 azalarak 3.654 mntl oldu. BİST100 endeksine dahil 77 hisse değer kazandı, 9 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Seçim sonrası periyotta oluşan yükseliş kanalı içerisinde kalmaya devam endekste 83,500 ve 82,700 destek bölgelerini takip ediyoruz. Söz konusu kanal içerisinde kalındıkça 84,700-85,000 direnç aralığının test edilmesine yönelik potansiyel kısa vadeli teknik görünümde gündemde kalacaktır. Diğer yandan aynı vadede aşırı alım bölgeye yaklaşılması nedeniyle belirttiğimiz direnç bölgenin güçlü şekilde ön planda kalması beklenebilir. Gün içi görünümde daha etkili kar satışları açısından 83,500 destek bölgesinin kırılması gerektiğini düşünüyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
VİOP TEKNİK ANALİZ VİOP Endeks30 Haziran Kontratı Güne yatay seyirle başlayan kontrat gün içinde iyimser seyretti ve günü %1.2 artış ile 103.250 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen kanal içinde hareket eden kontratta teknik görünüm halen güçlü. Bu aşamada 103.600-104.300 direnç seviyeleri iken 102.800-102.300 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Kontratın güne yatay bir seyirle başlamasını bekliyoruz. Endeks30 Haziran Kontratı (60dk) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
EKONOMİ HABERLERİ TCMB Ekonomistler Toplantısı: TCMB ekonomistler toplantısında, PPK notunda yer alan kur hareketleri çekirdek enflasyondaki düzeltmeyi geciktirdi ifadesinin Banka nın çekirdek enflasyon konusundaki endişelerini yansıttığı belirtildi. Ancak, Haziran dan itibaren çekirdek enflasyonda gevşeme bekleniyor. MB, PPK notunda belirttiği gibi, kısa vadede gıda fiyatlarında düşüş ile beraber, enflasyonda gerileme bekliyor. Toplantıda, önümüzdeki döneme ilişkin para politikasında herhangi bir değişiklik sinyali ise verilmedi. ŞİRKET HABERLERİ Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:14.55TL, Piyasa Değeri TL7,275mn): Aselsan TUSAŞ ile Kobra Helikopteri Modernizasyonu ihtiyacına yönelik olarak toplam 25mn ABD$ tutarında bir sözleşme imzaladı. Söz konusu sipariş kapsamındaki teslimatların 2020 yılı içerisinde tamamlanması planlanmaktadır. Şirket'in 1Ç15 sonu bekleyen iş yükü 4.0mlr ABD$ seviyesindeydi.(hafif olumlu) Petkim (PETKM, EP, Fiyat:4.03TL, Piyasa Değeri TL4,030mn): Socar Türkiye Enerji, 08 Haziran da satışı iptal edilen 1.6mn adet Petkim hissesini bugün 4TL fiyattan BCM Global Fund Ltd. ye toptan satışlar pazarında satacak. Hatırlanacağı gibi Socar 16mn Petkim hissesinin (Sermayenin %1.6 sı) BCM Global Fund a hisse başına 4.0TL fiyattan satmak istediğini açıklamış; ancak genel seçimler sonrasında borsadaki belirsizlik yüzünde satışı iptal etmişti. Şekerbank (SKBNK, Not Yok, Fiyat: 1.73TL, Piyasa Değeri TL2,019mn): Şekerbank 364 ve 367 gün vadeli, 54mn ABD$ ve 71mn Euro tutarında sendikasyon kredileri temin etti. Sendikasyon kredisinin maliyeti 364 gün vadeli kısmı için Libor/Euribor+120 baz puan ve 367 gün vadeli kısmı için ise Libor/Euribor+130 baz puan olmuştur. Kredi yenileme oranı ise %105 oldu. (nötr) TEB (TEBNK, Not Yok): Türk Ekonomi Bankası hisseleri bugün itibariyle Borsa kotundan çıkarılarak işlem görmekten sürekli olarak men edilecektir. Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, EP, Fiyat:TL17.25 Piyasa Değeri:8,625mn TL): Yeni Şafak ta yer alan habere göre, Metal İş Sendikası Tofaş taki işten çıkartmalara tepki olarak bir grev hazırlığında olduğunu belirtti. Haber Bursa fabrikasından dün çıkartılan 80 işçinin ardından geldi. Bursa fabrikasında Mayıs ayı sonunda sona eren iş bırakma eylemlerinin ardından bugüne kadar 82 işçi işten çıkartıldı. Haberde, Sendika, Tofaş ın işten adam çıkartmayacağı sözüne uymadığı gerekçe olarak yer aldı. Gelişmeleri takip etmeye devam ediyoruz (-). LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
KURUMSAL İŞLEMLER Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış 25.06.2015 Şirket BIST Kodu Tarih (%) (%) TL) (TL) 1 Tekfen Holding TKFEN 25.06.2015 0.11 2% 370.0 4.73 4.58 2 Ulusoy Elektrik ULUSE 29.06.2015 0.57 6% 40.0 9.72 3 Royal Hali ROYAL 29.06.2015 0.21 8% 60.0 2.54 4 Borusan Yat. Paz. BRYAT 30.06.2015 0.75 3% 28.1 25.55 5 Sarkuysan SARKY 30.06.2015 0.14 4% 100.0 3.29 6 Borusan Boru BRSAN 30.06.2015 0.14 2% 141.8 6.64 7 Kardemir (A) KRDMA 30.06.2015 0.04 2% 240.3 2.18 8 Kardemir (B) KRDMB 30.06.2015 0.04 2% 119.5 2.29 9 Kardemir (D) KRDMD 30.06.2015 0.04 3% 780.2 1.67 10 Lokman Hekim LKMNH 13.07.2015 0.05 2% 24.0 2.43 11 Gubre Fabrikalari GUBRF 31.07.2015 0.15 2% 334.0 7.15 12 Anel Elektrik ANELE 24.08.2015 0.01 1% 110.0 1.05 13 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 15.09.2015 0.18 1% 37.3 17.80 14 Pinar Sut PNSUT 30.09.2015 0.81 4% 45.0 22.60 15 Pergamon Status PSDTC 30.09.2015 0.35 4% 4.5 9.35 16 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 21.10.2015 0.40 1% 303.6 48.30 17 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 0.12 11% 886.6 1.12 18 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 9% 75.9 2.70 19 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 1% 73.0 51.90 20 Kardemir (A) KRDMA 11.12.2015 0.04 2% 240.3 2.18 21 Kardemir (B) KRDMB 11.12.2015 0.04 2% 119.5 2.29 22 Kardemir (D) KRDMD 11.12.2015 0.04 3% 780.2 1.67 23 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 12% 109.5 4.36 24 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 11% 123.6 4.30 25 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 5.06 26 Park Elek. Madencilik PRKME 31.12.2015 0.61 17% 148.9 3.69 27 Afyon Cimento AFYON 22.06.2015-06.07.2015 3233 28 Is G.M.Y.O. ISGYO 29 Is Yatirim ISMEN 30 Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN 155 31 Ozak G.M.Y.O. OZKGY 32 Sanko Pazarlama SANKO 38.03 33 Sise Cam SISE 34 Soda Sanayii SODA 35 Temapol Polimer Plastik TMPOL 170 36 Turcas Petrol TRCAS 20 37 Trakya Cam TRKCM Sermaye Artırımı Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6
TAVSİYE LİSTESİ 24.06.2015 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks 7.8 6.5 0.94 0.84 13.6% 14.0% Akbank AKBNK EÜ 8.12 9.50 17% 12,133 85.6 9.7 8.1 1.26 1.14 13.4% 14.9% Garanti Bankası GARAN - 8.68 - - 13,618 325.0 - - - - - - Halk Bankası HALKB EÜ 12.75 19.55 53% 5,953 125.1 5.8 4.9 0.86 0.75 15.9% 16.2% İş Bankası ISCTR EÜ 5.78 7.25 25% 9,716 88.1 7.7 6.3 0.88 0.79 13.5% 13.2% Vakıfbank VAKBN EÜ 4.46 6.25 40% 4,165 114.5 6.2 5.6 0.72 0.66 12.1% 12.2% YKB YKBNK EP 4.09 5.75 41% 6,642 39.3 9.3 7.2 0.87 0.79 9.7% 11.5% TSKB TSKB EÜ 1.75 2.14 23% 1,144 2.5 7.3 7.0 1.18 1.04 17.3% 15.9% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.54 6.85 24% 786 0.2 17.5 13.9 3.13 2.81 18.6% 21.3% Avivasa AVISA EÜ 47.50 60.00 26% 635 0.8 15.5 12.2 4.31 3.61 30.3% 32.1% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP 6.86 7.15 4% 671 0.6 17.7 16.4 Doğan Holding DOHOL GG 0.63 - - 616 5.9 - - Koç Holding KCHOL EP 12.55 13.90 11% 11,889 25.0 13.1 10.7 Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.45 11.90 14% 7,965 24.0 8.7 7.5 Şişe Cam SISE EP 3.65 3.70 1% 2,318 4.6 10.3 8.7 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 2.84 3.90 37% 4,031 37.8 8.1 7.2 7.4 6.6 İş GYO ISGYO EÜ 1.63 1.81 11% 454 2.7 17.4 7.9 13.8 7.8 Sinpaş GYO SNGYO EP 0.77 1.10 43% 173 1.5 - - 29.2 22.5 Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.52 4.30 22% 657 1.5 2.9 2.7 13.2 6.7 2,845-37% - - 32,267-1% 30,400-30% 6,752-8% 1.2 1.0 0.4 0.5 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ 13.0 11.4 9.8 8.2 7.1 1.3 Adana Çimento ADANA EA 6.67 7.20 8% 220 0.4 8.7 9.4 7.4 7.6 2.3 2.2 Anadolu Efes AEFES EP 24.45 27.54 13% 5,408 2.4 23.6 18.8 8.9 7.9 1.5 1.4 Akçansa AKCNS EP 16.50 18.70 13% 1,180 1.1 12.1 11.0 8.2 7.6 2.2 2.0 Ak Enerji AKENR EP 0.97 1.60 65% 264 2.8-53.8 12.5 10.2 2.0 1.7 Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.91 3.80 31% 667 4.6-11.2 9.2 7.5 1.6 1.4 Anadolu Cam ANACM EÜ 1.98 2.50 26% 328 1.6 12.1 8.2 5.1 4.7 0.9 0.9 Anel Elektrik ANELE GG 1.05 - - 43 0.8 7.9 5.5 7.1 6.6 0.6 0.6 Arçelik ARCLK EÜ 14.30 17.18 20% 3,610 8.5 13.5 12.2 8.4 7.8 0.9 0.9 Aselsan ASELS EP 14.55 13.87-5% 2,718 4.6 17.8 12.4 13.0 11.1 2.5 2.1 Aygaz AYGAZ EÜ 10.30 11.37 10% 1,154 1.1 9.6 9.7 8.3 8.2 0.5 0.4 Bağfaş BAGFS EP 13.55 15.85 17% 228 4.3 20.3 13.5 12.9 9.5 1.6 1.3 Banvit BANVT EÜ 2.61 3.70 42% 98 0.7 6.9 4.6 5.6 4.6 0.4 0.3 BİM BIMAS EP 48.30 52.20 8% 5,478 14.1 25.9 21.3 16.9 13.8 0.8 0.7 Bizim Toptan BIZIM EP 13.10 19.35 48% 196 2.6 23.8 17.5 6.8 5.8 0.2 0.2 Brisa BRISA EÜ 8.82 9.50 8% 1,005 1.8 14.1 12.8 10.9 9.9 1.9 1.8 Bolu Çimento BOLUC EP 5.06 6.70 32% 271 0.7 8.4 6.8 6.2 5.5 2.1 1.7 Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 44.60 59.50 33% 4,238 4.6 19.5 16.2 10.7 9.0 1.9 1.6 Çimsa CIMSA EÜ 15.30 19.30 26% 772 1.1 9.7 9.9 6.8 6.2 1.9 1.8 Doğuş Otomotiv DOAS - 15.65 - - 1,286 4.0 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.20 6.06 17% 7,770 10.3 12.7 12.1 15.2 6.2 0.9 1.1 Ereğli Demir Çelik EREGL EP 4.50 4.80 7% 5,883 21.5 12.1 11.9 7.0 6.7 1.4 1.3 Ford Otosan FROTO EÜ 34.60 33.43-3% 4,535 4.7 17.4 13.1 9.9 8.1 1.1 0.9 Gübretaş GUBRF EP 7.15 7.36 3% 892 3.5 11.6 10.7 4.4 4.0 0.7 0.7 Indeks INDES EÜ 5.70 7.50 32% 119 0.4 9.0 7.5 8.7 7.4 0.2 0.2 Kardemir (D) KRDMD EP 1.67 2.20 32% 487 27.2 5.6 5.0 5.1 4.6 1.2 1.0 Mardin Çimento MRDIN EA 4.36 5.01 15% 178 0.3 8.5 7.6 6.1 5.7 1.9 1.8 Migros MGROS EÜ 21.40 26.70 25% 1,423 5.3 31.0 22.5 9.8 8.8 0.6 0.5 Otokar OTKAR EP 87.50 71.70-18% 784 16.2 21.9 24.7 13.7 14.4 1.7 1.8 Petkim PETKM EP 4.03 4.32 7% 1,505 10.4 24.7 19.0 10.4 8.3 0.7 0.7 Pegasus PGSUS EÜ 25.65 31.65 23% 980 16.9 13.8 9.4 8.4 6.5 0.9 0.7 Soda Sanayii SODA EP 6.02 6.02 0% 1,131 1.9 10.2 9.0 6.6 5.8 1.6 1.4 Tat Konserve TATGD EP 6.97 4.90-30% 354 2.3 27.9 21.1 15.4 13.6 1.1 1.0 TAV Havalimanları TAVHL EÜ 22.50 24.20 8% 3,053 8.0 11.9 10.4 7.6 7.2 3.4 3.3 Tekfen Holding TKFEN EÜ 4.73 7.00 48% 654 17.1 8.0 7.1 4.7 4.6 0.4 0.4 Turkcell TCELL EP 12.65 13.95 10% 10,396 41.7 14.6 11.9 6.0 5.6 1.9 1.8 Türk Hava Yolları THYAO EÜ 9.11 11.25 23% 4,696 94.9 7.0 7.6 7.9 6.8 0.9 0.8 Tümosan TMSN GG 6.92 - - 297 26.4 16.9 14.2 11.1 9.4 1.6 1.4 Tofaş TOASO EP 17.25 16.73-3% 3,222 8.3 11.6 9.7 7.5 5.8 1.2 0.9 Trakya Cam TRKCM EÜ 2.93 3.93 34% 809 3.4 9.7 8.2 5.3 4.8 1.0 0.9 Türk Telekom TTKOM Not Yok 7.24 - - 9,466 8.8 - - - - - - Türk Traktör TTRAK EP 71.15 82.00 15% 1,418 2.2 13.2 11.8 10.7 9.5 1.6 1.5 Tüpraş TUPRS EÜ 69.00 77.20 12% 6,455 26.7 11.5 9.4 8.3 7.0 0.6 0.5 Ülker ULKER EÜ 18.75 21.30 14% 2,395 5.4 28.1 22.6 17.6 14.7 2.1 1.9 Ünye Çimento UNYEC EP 4.30 5.36 25% 199 0.1 7.6 6.8 5.3 5.0 1.7 1.5 BİST-100 XU100 84,141 98,835 17% 194,503 1,564 10.8 9.3 8.2 7.1 1.1 1.0 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7
VERİ AKIŞI 25 Haziran Perşembe AB Liderleri Yunanistan Teklifini Görüşecek 09:00 Almanya GfK Tuketici Guveni Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 10.2 / Beklenti: 10.2 09:45 Fransa Tüketici Güveni Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 93 / Beklenti: 93 12:00 Eurogroup Üyesi Dijsselbloem Konuşacak 15:30 ABD Kişisel Gelir (Mayıs) Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: %0.5 15:30 ABD Kişisel Harcamalar (Mayıs) Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.7 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları (20 Haziran) Önceki Veri: 267bin / Beklenti: 273bin 16:45 ABD Markit Birleşik PMI (Haziran) Önceki Veri: 56.0 / Beklenti: m.d. 16:45 ABD Markit Servis PMI (Haziran) Önceki Veri: 56.2 / Beklenti: 56.5 16:45 FED Üyesi Powell Konuşacak 17:00 AB Liderleri Brüksel de İki Gün Süreyle Toplanacak 26 Haziran Cuma AB Liderleri Yunanistan Teklifini Görüşecek 02:30 Japonya İşsizlik Oranı (Mayıs) Önceki Veri: %3.3 / Beklenti: %3.3 02:30 Japonya Ulusal TÜFE (Yıllık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: %0.4 02:30 Japonya Tokyo TÜFE (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: %0.5 17:00 ABD Michigan Duyarlılık Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 94.6 / Beklenti: 94.6 17:00 ABD Michigan Beklenti Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 86.8 / Beklenti: m.d. 19:45 FED üyesi George Konuşacak 20:00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyusu Sayısı (26 Haziran) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 27 Haziran Cumartesi 30 Haziran Salı Yunanistan Parlemontosu Teklifi Oylayacak 29 Haziran Pazartesi 02:50 Japonya Perakende Satışları (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: m.d. 02:50 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11:00 Türkiye Turist Sayısı (Yıllık) (Mayıs) Önceki Veri: -%8.1 / Beklenti: m.d. 12:00 AB Ekonomik Güven Endeksi (Haziran) Önceki Veri: 103.8 / Beklenti: m.d. 12:00 AB Tüketici Güveni Endeksi (Haziran) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 15:00 Almanya TÜFE (Aylık) (Haziran) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Bekleyen Konut Satışları (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %3.4 / Beklenti: m.d. 17:30 ABD Dallas Fed. İmalat Endeksi (Haziran) Önceki Veri: -20.8 / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8
UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9