Sevgili Okuyucularımız, Yatırım fonlarını incelediğimiz bu bültenimizde küresel ve yerel piyasalardaki gelişmelerin yatırım fonlarının getirilerini nasıl etkilediğini Piyasalardaki Gelişmeler ve Fon Piyasasına Yansıması kısmında bulabilirsiniz. Bu sayının Fon Analiz kısmında, geçtiğimiz bir yılda ve 2016 I. çeyrekte yatırım fonlarının performanslarını TÜFE ve alternatif yatırım araçlarıyla kıyaslayarak inceliyoruz. Ayrıca bültenimizde fonların kategori bazında getirilerini ve alternatif yatırım araçlarının getirilerini bulabilirsiniz. Bültenimizde Ludens ten Haberlerin olduğu bölümde şirketimizden haberleri okuyabilirsiniz. Tüm fonların güncel rating değerlerine www.ludens.com.tr adresinden ulaşabilirsiniz. Her türlü sorunuz için ludens@ludens.com.tr adresine e- posta yazabilir, internet sitemizi ziyaret edebilirsiniz. Faydalı okumalar dileklerimizle, Dr. Nazlı Kalfa Baş PİYASALARDAKİ GELİŞMELER VE FON PİYASASINA YANSIMASI ALTERNATIF YATIRIM ARAÇLARININ GETİRİLERİ YATIRIM FONLARININ GETİRİLERİ LUDENS TEN HABERLER FON ANALİZ
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER VE FON PİYASASINA YANSIMALARI Mart ayında yatırım fonları ortalama %1.1 düzeyinde getiri sağlamıştır. Kategori bazında bakılacak olursa en yüksek getiriyi %8.5 ile hisse senedi fonlarının elde ettiği görülmektedir. Yine portföylerinde diğer kategorilere oranla daha yüksek miktarda hisse bulunduran karma ve değişken fonlar da ortalama %1.8 düzeyinde getiri sağlamışlardır. Bu iki kategorinin getirileri yatırım fonları ortalamasının üzerinde gerçekleşmiştir. Bu yüksek performansların oluşmasında hisse piyasalarındaki olumlu seyrin etkisi olduğu ortadadır. Aşağıdaki grafikten de izlenebileceği gibi BIST 100 endeksi önceki aylardakine benzer bir ivmeyi sürdürmüş ve Mart ayında yaklaşık %10 getiri sağlamıştır. Global piyasalarda Mart ayında genel olarak olumlu bir hava yaşanmış olmasının bu performansın oluşmasında etkili olduğu söylenebilir. Ayrıca ülke ekonomisinde son 17 çeyreğin en hızlı büyümesi gerçekleşmiş ve 2015 in son çeyreğinde ekonomi %5.7 büyümüştür. 2015 yılı genelinde ise, ekonomik büyüme yıllık bazda %4 ile potansiyel büyümeye yakın düzeyde gerçekleşmiştir. Ekonomideki bu olumlu göstergelerin hisse piyasasına da olumlu katkıda bulunduğu düşünülmektedir. Kaynak: www.finnet.gen.tr
Bu ay en düşük performans kıymetli maden fonlarında gerçekleşmiştir. Mart ayında bu kategorideki ortalama getiri -%4.5 düzeyindedir. Bu negatif seyirde hem altının ons fiyatındaki düşüşün hem de doların TL karşısında değer kaybının etkisi olduğu görülmektedir. Mart ayında TL/USD paritesi % 5 civarında değer kaybına uğramıştır. Yine altının ons fiyatında da %2.3lük bir düşüş gerçekleşmiştir. Dolarda görülen değer kaybı sadece ülkemize özgü bir durum olmayıp küresel piyasalarda son ay görülen olumlu seyirle bağlantılı genel bir durumdur. Mart ayında hem petrol fiyatlarında görülen artış hem de merkez bankalarının aldığı kararların destekleyici yönde olması küresel risk iştahını artırmış ve gelişmekte olan ülkelere sermaye akışını hızlandırmıştır. Böylelikle, yerel para birimlerinin USD karşısında değer kazandıkları görülmektedir. Dolardaki gerileme hem kıymetli maden fonlarının hem de kamu dış borçlanma fonlarının getirilerini olumsuz yönde etkilemiştir. ALTERNATİF YATIRIM ARAÇLARININ GETİRİLERİ Yatırım Aracı Son 3 Aylık Son 6 Aylık Son 1 Yıllık 31.03.2016 Değişim Değişim Değişim BIST 100 83.268,04 16,09 12,21 3,00 Altın (USD/ons) 1.232 16,0% 10,6% 4,1% TL/Dolar 2,8274-3,2% -6,6% 8,3% TL/Euro 3,2119 1,4% -5,5% 13,5% Döviz Sepeti (0,5 EUR +0,5 USD) 3,0197-0,8% -6,0% 11,0% Gösterge Tahvil Faizi 9,99 TCMB Ağır.Ort.Fon.Mlyt 8,9 TÜFE 7,5 ÜFE 3,8
YATIRIM FONLARININ GETİRİLERİ Ad Son 3 Aylık Değişim Son 6 Aylık Değişim Son 1 Yıllık Değişim Yatırım Fonları 2,87 5,02 9,31 Borçlanma Araçları Fonları 2,20 4,56 8,90 Diğer Borçlanma Araçları 3,02 0,00 0,00 Kısa Vadeli Borçlanma Araçları Fonları 2,22 4,60 8,79 Orta Vadeli Borçlanma Araçları Fonları 2,89 5,52 7,69 Uzun Vadeli Borçlanma Araçları Fonları 4,20 7,77 5,01 Kamu Borçlanma Araçları Fonları 3,46 6,43 6,71 Kamu Dış Borçlanma Araçları Fonları 0,54 0,39 9,25 Yabancı Borçlanma Araçları Fonları -1,19-4,67 10,47 Özel Sektör Borçlanma Araçları Fonları 2,18 5,20 10,49 Fon Sepeti Fonları 1,70-2,44 5,17 Borçlanma Araçları Fon Sepeti 0,00 0,00 0,00 Diğer Fon Sepeti Fonlar 4,05 0,64 8,86 Emtia Yabancı Fon Sepeti Fonları -1,39-14,19-13,85 Hisse Senedi Fon Sepeti Fonları 0,00-15,94 0,00 Yabancı Fon Sepeti 1,01 0,00 0,00 Hisse Senedi Fonları 12,56 11,90 10,24 Endeks Hisse Senedi Fonları 13,82 11,83 9,98 Hisse Senedi Fonları 14,44 13,25 8,28 Yabancı Hisse Senedi Fonları -3,36-0,94 1,39 Karma ve Değişken Fon 3,43 5,35 8,62 Değişken Fonlar 2,90 5,02 8,87 Agresif Değişken Fonlar 5,41 8,07 5,11 Atak-Dinamik-Büyüme 4,20 0,00 0,00 Dengeli Değişken Fonlar 2,72 5,02 9,61 Diğer Değişken Fonlar 2,45 4,39 8,85 Muhafazakar-Temkinli Değişken Fonlar 2,38 4,59 6,06 Karma Fonlar 7,45 7,32 5,33 Katılım Fonları 4,45 2,50 10,80 Altın Katılım Fonları 11,54 0,00 0,00 Diğer Katılım Fonları 0,57 0,00 0,00 Hisse Katılım Fonları 12,02 7,25 9,08 Kira Sertifikası Fonları 1,73 1,16 9,36 Kıymetli Madenler Fonları 11,56 1,62 10,51 Altın Fonları 11,16 1,22 10,20 Kıymetli Madenler Fonları 7,60-1,16-0,89 Para Piyasası Fonları 2,39 4,92 9,62 Kaynak: www.finnet.gen.tr
SAYI:9 Ş U B A T 2016 Ludens, Rating Yaptığı Fon Sayısını Arttırdı LUDENS ten HABERLER Ludens, bu ay yaptığı bir geliştirme ile rating yaptığı fon sayısını arttırdı ve 106 fonu daha rate etmeye başladı. Artık yatırımcılar likit, altın, kısa vadeli borçlanma araçları ve standart fonların ratinglerini de öğrenebilecekler.. Ludens in basılı ve dijital medyada yer alan yazıları Aşağıda, geçtiğimiz Ocak, Şubat ve Mart aylarında Ludens in basılı ve dijital medyada yer alan yazılarının linkleri yer almaktadır. Diğer tüm yazılara ulaşmak için www.ludens.com.tr adresini ziyaret edebilirsiniz. 18 Ocak 2016 tarihli www.finansgundem.com Fon Avcısı köşesinde BES Katılımcısının 2015 Yılı Tercihleri Nasıl Oldu? başlıklı yazımız: http://www.finansgundem.com/yazarlar/bes-katilimcisinin-2015-yili-tercihleri-nasil-olduyazisi/466849 29 Ocak 2016 2015 tarihli www.finansgundem.com Fon Avcısı köşesinde BES Fonlarının 2015 yılı Getirileri başlıklı yazımız: http://www.finansgundem.com/yazarlar/bes-fonlarinin-2015-yili-getirileri-yazisi/466856 15 Şubat 2016 2015 tarihli www.finansgundem.com Fon Avcısı köşesinde Ludens Fon Ratinglerine Göre 2015 başlıklı yazımız: http://www.finansgundem.com/yazarlar/ludens-fon-ratinglerine-gore-2015-yazisi/466862 29 Şubat 2016 2015 tarihli www.finansgundem.com Fon Avcısı köşesinde Fon Dünyasında Alfa başlıklı yazımız: http://www.finansgundem.com/yazarlar/fon-dunyasinda-alfa-yazisi/466867 21 Mart 2016 2015 tarihli www.finansgundem.com Fon Avcısı köşesinde Bireysel Emeklilik Uzun Vadeli Yatırımdır, Fevri Kararlara Yer Yok başlıklı yazımız: http://www.finansgundem.com/yazarlar/bireysel-emeklilik-uzun-donemli-yatirimdir-fevrikararlara-yer-yok-yazisi/1003368 Fortune Akıllı Yaşam Dergisi Ocak Sayısında BES in 2015 Karnesi, 2016 Beklentileri başlıklı yazımız. Fortune Akıllı Yaşam Dergisi Şubat Sayısında 2015 Yılı BES İçin Nasıl Geçti? başlıklı yazımız. Fortune Akıllı Yaşam Dergisi Mart Sayısında Reytingler Uzun Dönemli Fon Performansı Hakkında Ne Söylüyor? başlıklı yazımız.
FON ANALİZ YATIRIM FONLARININ SON 1 YILLIK VE 2016 I. ÇEYREK PERFORMANSI Bu ayki analiz sayfalarımızda yatırım fonlarının getirilerini TÜFE ve alternatif yatırım araçlarıyla kıyaslamaya çalıştık. Burada amacımız fonların 2016 I. çeyrekte ve son 1 yıldaki getiri performanslarını ortaya koyabilmek. Yatırım Fonlarının 1 Yıllık Getirisi (TÜFE ile Karşılaştırmalı, yüzde) 12,00 10,00 8,00 8,95 10,71 8,13 10,13 10,01 9,63 7,46 6,00 4,00 2,00 0,00 Borçlanma Araçları Fonları Hisse Senedi Fonları Karma ve Değişken Fon Katılım Fonları Kıymetli Para Piyasası Madenler Fonları Fonları - Altın Fonları TÜFE Grafik 1. Yatırım Fonlarının 1 Yıllık Getirilerinin TÜFE ile Karşılaştırılması Grafik 1 den de izlenebileceği gibi, yatırım fonlarının tüm kategorileri 1 yıllık TÜFE nin üzerinde getiri sağlamıştır. En yüksek getiriyi % 10,7 ile hisse yatırım fonları sağlamıştır. Onu sırasıyla katılım ve altın fonları takip etmektedir. En düşük getiri ise karma ve değişken kategorisindedir.
Grafik 2. Yatırım Fonlarının 1 Yıllık Getirilerinin Alternatif Yatırım Araçları ile Karşılaştırılması Grafik 2 de yatırım fonlarının getirileri alternatif yatırım araçlarının getirileri ile kıyaslanmıştır. Alternatif yatırım aracı olarak BIST 100 Endeksi, KYD Tüm Endeksi ve mevduat faiz oranları alınmıştır. Geçtiğimiz 1 yılda tüm kategoriler alternatif yatırım araçlarının üzerinde getiri sağlamıştır. Özellikle dikkat çekici olan hisse senedi fonlarının BIST 100 Endeksi nin yaklaşık 8 puan üzerinde kazandırmış olmasıdır. Grafik 3. Yatırım Fonlarının Son 3 Aylık Getirilerinin TÜFE ile Karşılaştırılması
2016 yılının ilk çeyreğinde TÜFE % 1,8 oranında gerçekleşirken, yatırım fonlarında tüm kategoriler yatırımcılarına TÜFE nin üzerinde kazanç sağlamıştır. En yüksek getiri hisse fonlarına aittir. Onu altın fonları izlemektedir. En düşük getiri ise borçlanma araçları fonlarındadır. Grafik 4. Yatırım Fonlarının Son 3 Aylık Getirilerinin Alternatif Yatırım Araçları ile Karşılaştırılması Yatırım fonlarının kategori bazında 2016 yılı I. çeyrek getirilerini alternatif yatırım araçlarıyla karşılaştırdığımız grafik yukarıda yer almaktadır. Sene başından bu yana hisse senetleri piyasasında yaşanan olumlu hava BİST 100 Endeksi nin % 16 değer kazanmasını sağlamıştır. Hisse fonlarıysa BİST 100 ün altında, % 12,8 getiri ile yer almıştır. Mevduat faiz oranları üç aylık dönemde % 2,9 olarak gerçekleşirken, borçlanma araçları fonları % 2,2 ve para piyasası fonları % 2,4 ile mevduatın altında kalmıştır.
ÇEKİNCELER Bu bülten bağımsız bir derecelendirme kuruluşu olan Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. * tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Bu bülten kurumumuz uzmanları tarafından, geçmiş veriler kullanılarak bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, herhangi bir yatırım aracının alım/satım tavsiyesi veya finansal danışmanlık hizmeti sağlanması olarak kullanılamaz. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bültendeki bilgilerin kullanılmasından doğabilecek doğrudan veya dolaylı zararlardan Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. sorumlu tutulamaz. Bu bültende yer verilen görüş ve değerlendirmeler, hiçbir şekilde Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. nin kurumsal yaklaşımını yansıtmamakta olup, raporu kaleme alan uzmanların kişisel görüş ve değerlendirmeleridir. Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. bu raporda yer alan bilgi, görüş ve değerlendirmelerin doğru, değişmez ve eksiksiz olması konusunda herhangi bir şekilde garanti vermemektedir. Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti. bu raporda yer alan bilgilerde herhangi bir bildirimde bulunmaksızın değişiklik yapma hakkına sahiptir. İşbu bülten üzerinde Kurumumuzun telif hakkı olup, Kurumumuzun yazılı izni alınmaksızın herhangi bir kişi tarafından, herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya yayımlanamaz. Tüm haklarımız saklıdır. * Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti., Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği nin notlandırma ve sıralama faaliyetinde bulunması uygun görülen kuruluşlar listesinde yer almaktadır. Ludens İleri Finansal Hizmetler ve Danışmanlık Ltd. Şti., Seri VII - 128.5 nolu Bireysel Portföylerin ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarının Performans Sunumuna, Performansa Dayalı Ücretlendirilmesine Ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarını Notlandırma ve Sıralama Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ de yer alan esaslar çerçevesinde notlandırma ve sıralamala faaliyetinde bulunmaktadır. Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği nin, notlandırma ve sıralama faaliyetinde bulunması uygun görülen kuruluşu listeye alması; notlandırma, sıralama ve diğer faaliyetlerinin kefili olduğu anlamına gelmeyeceği gibi, söz konusu faaliyete ilişkin bir tavsiye olarak da kabul edilemez.