EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ. BIST Endeks değişikliği

GÜNE BAŞLARKEN 31 Aralık 2014 GÜNDEM 31 Aralık 2014 Çarşamba Yeni Yıl Tatili Tüm Gün (Brezilya, Japonya, Almanya) Yeni Yıl Tatili Yarım Gün (İngiltere, İspanya, Fransa) 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: -$6.25mlr / Beklenti: -$7.58mlr 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Önceki Veri: 280bin kişi / Beklenti: 287bin kişi 16:45 ABD Chicago Satın Alma Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 60.8 / Beklenti: 60 17:30 ABD Bekleyen Konut Satışları (Kasım) Önceki Veri: %-1.10 / Beklenti: %0.5 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: 7.27mn varil / Beklenti: m.d. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 84,537 / 36,456 Değişim TL $ Günlük 0.52% 0.72% Aylık -2.40% -7.16% YBB 24.68% 14.55% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,403 1,468 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,720 1,647 Yabancı Takas Oranı 63.81% Gösterge Bileşik Faiz 7.89% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.67% Eurobond spread 222.00 Döviz Sepeti 2.5778 Günlük Değişim -0.35% YBB 1.79% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 264,246 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 76,786 Araştırma Kapsamı 2013 2014T 2015T F/K 13.3 11.3 10.4 FD/FVAÖK 10.2 8.9 7.8 F/DD (Bankalar) 1.3 1.1 1.0 Satış Büyümesi 9% 13% 8% FVAÖK Büyümesi 13% 15% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) -18% 50% 8% Kar Büyümesi (Banka) 2% 0% 9% Kar Büyümesi (Toplam) -9% 24% 9% TEKNİK ANALİZ 85,100 DİRENCİ ÖN PLANDA OLACAK Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde dalgalı geçen günün ardından kapanış %0.5 lik artışla 84,537 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %46 lık artışla 3.368mnTL olurken; endekste 51 hisse değer kazandı, 29 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne sınırlı alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Endekste dün yaşanan volatilite ile birlikte 83,500 bölgesinin test edilmesine karşın kapanış kısa vadeli destek bölge üzerinde gerçekleşti. Kısa vadeli görünümde izlediğimiz destekler 83,900 ve 83,500. Açılışla birlikte öne çıkmasını beklediğimiz yükseliş denemeleri açısından ise 85,100 gün içi görünümde izlediğimiz direnç konumunda. Gün içi görünümde yükselişin yeni bir ivme kazanması açısından söz konusu bölgenin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. PİYASALARA BAKIŞ Yılın son işlem gününde Çin de açıklanan ve daralmaya işaret eden PMI verileri öne çıkıyor. Açıklanan veri gevşek para politikalarını gündemde tutması açısından yılın son işlemlerinde Çin hisse piyasalarını olumlu yönde ayrıştırıyor. Vadeli Wall Street endekslerinde de sınırlı kar satışlarının ardından günün ilk işlemlerinde olumlu eğilim ön planda. Tatil etkisinin yeniden öne çıktığı günde ABD kaynaklı veriler izlenecekler arasında öne çıkıyor. Bu paralelde haftalık işsizlik sigortası başvuruları ve konut verileri izlenecek. Almanya, Japonya, Brezilya, Rusya, İtalya piyasalarının tatil nedeniyle kapalı olacağını, İngiltere, İspanya ve Fransa da ise erken kapanışların gerçekleşeceğini belirtelim. Yurtiçi gündemde ise Kasım ayı dış ticaret verileri takip edilecek. Veri öncesinde Türk Lirası nda sınırlı bir değer artışı görülüyor. BİST100 endeksinde ise güne sınırlı alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Endekste 85,100 bölgesi kısa vadeli direnç anlamında önemini koruyor. 83,900 ve 83,500 ise günlük vadede BİST100 açısından izleyeceğimiz destek bölgeleridir. EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Kasım 2014: Kasım ayı dış ticaret verisi bugün saat 10 da açıklanacak. Kasım dış ticaret açığı piyasa beklentisi 7.6 milyar dolar ve bu beklentisinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık dış ticaret açığı 85 milyar dolar seviyesinde kalmaya devam edecek. Piyasanın, 2014 yılının tamamı için dış ticaret açığı beklentisi ise 83 milyar dolar. Tüketici Güven Endeksi, Aralık 2014: TÜİK tarafından yayınlanan Tüketici Güven Endeksi 68.7 den 67.7 e geriledi Ocak 2010 dan beri en düşük seviye. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ BIST Endeks değişikliği Akbank (AKBNK, TUT): Akbank toplam 61.1mn TL tutarında takipteki alacağını satıyor (nötr) Vakıfbank (VAKBN, AL): Vakıfbank Mastercard ve Visa hisseleri satışından 139.5mn ABD$ elde etti Tekstilbank (TEKST, Not Yok): Hürriyet Gazetesi nde yer alan habere göre Tekstilbank ın satış süreci Çin Merkez bankasındaki prosedürler nedeniyle uzadı Tekfen Holding (TKFEN, AL): Işıl Zeynep Defne Akçağlılar, dün 8.2mn lot TKFEN hissesi sattı. Tüpraş (TUPRS, TUT): SPK Tupraş ın 1milyar TL lik bono ihraç başvurusunu onayladı (nötr) THY & TAV Havalimanları (THYAO, AL; TAVHL, TUT): Beklendiği üzere, TGS THY nin yer hizmetleri ihalesini kazandı. Aselsan (ASELS, TUT): Aselsan ın Mikes ile birleşmesi. Nötr. Kardemir (D) (KRDMD, AL): Genel Müdür Fadıl Demirel'in görevinden istifa etmesi Elektrik: Elektrik ve doğalgaz fiyatları Ocak ayında değişmeyecek. Nötr. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

PİYASALARA BAKIŞ Mutlu Yıllar Dileriz Yılın son işlem gününde Çin de açıklanan ve daralmaya işaret eden PMI verileri öne çıkıyor. Açıklanan veri gevşek para politikalarını gündemde tutması açısından yılın son işlemlerinde Çin hisse piyasalarını olumlu yönde ayrıştırıyor. Vadeli Wall Street endekslerinde de sınırlı kar satışlarının ardından günün ilk işlemlerinde olumlu eğilim ön planda. Tatil etkisinin yeniden öne çıktığı günde ABD kaynaklı veriler izlenecekler arasında öne çıkıyor. Bu paralelde haftalık işsizlik sigortası başvuruları ve konut verileri izlenecek. Almanya, Japonya, Brezilya, Rusya, İtalya piyasalarının tatil nedeniyle kapalı olacağını, İngiltere, İspanya ve Fransa da ise erken kapanışların gerçekleşeceğini belirtelim. Yurtiçi gündemde ise Kasım ayı dış ticaret verileri takip edilecek. Veri öncesinde Türk Lirası nda sınırlı bir değer artışı görülüyor. BİST100 endeksinde ise güne sınırlı alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Endekste 85,100 bölgesi kısa vadeli direnç anlamında önemini koruyor. 83,900 ve 83,500 ise günlük vadede BİST100 açısından izleyeceğimiz destek bölgeleridir. Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %7,89 bileşik ile işlem görürken, piyasada valörlü işlem geçmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %7,70-8,10 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 177-178 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 177 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $177,5 seviyesinde. Döviz Piyasası: ECB yönetim kurulu üyesi Praet dün yaptığı açıklamada zayıf petrol fiyatlarının enflasyon beklentilerinde düşüş riskini artırdığını söyledi ve bu durumun parasal genişlemeye gidilme ihtimalini yükselttiği ifade etti. Önceki gün Yunanistan'da erken seçime gidileceğinin açıklamasıyla baskılanan /$ paritesinde sınırlı yükseliş görüldü ve kapanış 1,2156 seviyesinden gerçekleşti. Yurtiçinde ise yeni yıl öncesinde likidite azalırken, hacimsiz piyasada $/TL paritesi geniş bantta dalgalandı. Gün içerisinde 2,35 e yaklaşan parite bu seviyelerde kalıcı olamadı ve kayıplarını büyük ölçüde geri aldı. Bu sabah /$ 1,2155, $/Yen 119,72, /Yen 145,53 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2,3260 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2,3050-2,34 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,3140 ve 2,3050 destek, 2,33 ve 2,34 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD de dün tüketici güven endeksi Aralık ayında 92,6'ya yükselmesine karşılık beklentilerin hafif altında açıklandı. ABD borsaları kar satışlarının endeksleri rekor yüksek seviyelerden aşağı çekmesiyle dün düşerken, piyasada düşük hacim eğilimi etkili olmaya devam etti. Gün sonunda Dow Jones %0,31, S&P 500 endeksi ise %0,49 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2,19, Brent petrol varil fiyatı ise $57,12 seviyesinde. Japonya, Tayland, Güney Kore ve Filipinler'de piyasaların kapalı olduğu Asya'da bugün sakin seyir görülürken, Çin'de borsa endeksi 2014 ü son beş yılın en iyi performansıyla tamamlamaya hazırlanıyor. Bugün ABD de haftalık işsizlik maaş başvuruları ve bekleyen konut satışları verileri açıklanacak. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.200, gümüş ise $16,22 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.215, paladyum $805 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $287 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

TEKNİK ANALİZ 85,100 DİRENCİ ÖN PLANDA OLACAK BİST100 (Günlük,TL) Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde dalgalı geçen günün ardından kapanış %0.5 lik artışla 84,537 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %46 lık artışla 3.368mnTL olurken; endekste 51 hisse değer kazandı, 29 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne sınırlı alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Endekste dün yaşanan volatilite ile birlikte 83,500 bölgesinin test edilmesine karşın kapanış kısa vadeli destek bölge üzerinde gerçekleşti. Kısa vadeli görünümde izlediğimiz destekler 83,900 ve 83,500. Açılışla birlikte öne çıkmasını beklediğimiz yükseliş denemeleri açısından ise 85,100 gün içi görünümde izlediğimiz direnç konumunda. Gün içi görünümde yükselişin yeni bir ivme kazanması açısından söz konusu bölgenin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. EKONOMİ HABERLERİ Dış Ticaret Dengesi Beklentisi, Kasım 2014: Kasım ayı dış ticaret verisi bugün saat 10 da açıklanacak. Kasım dış ticaret açığı piyasa beklentisi 7.6 milyar dolar ve bu beklentisinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık dış ticaret açığı 85 milyar dolar seviyesinde kalmaya devam edecek. Piyasanın, 2014 yılının tamamı için dış ticaret açığı beklentisi ise 83 milyar dolar. Tüketici Güven Endeksi, Aralık 2014: TÜİK tarafından yayınlanan Tüketici Güven Endeksi 68.7 den 67.7 e geriledi Ocak 2010 dan beri en düşük seviye. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

ŞİRKET HABERLERİ Akbank (AKBNK, TUT, Fiyat:8.52TL, Piyasa Değeri TL34,080mn): Akbank KAP a yaptığı açıklamada, takipteki krediler portföyünün 250.5mn TL tutarındaki kısmının 41mn TL bedel karşılığında satıldığı belirtilmiştir. Satıldığı açıklanan takipteki alacaklar, Akbank ın toplam takipteki kredilerinin %11 ini oluşturmaktadır. Satıştaki iskonto oranı olan %84 olarak gerçekleşmiştir. Satışa göre düzeltildiğinde Akbank ın 3Ç14 itibariyle %1.9 olan takipteki alacaklar oranı 20 baz puan azalarak %1.7 olmaktadır. Vakıfbank (VAKBN, AL, Fiyat:4.86TL, Piyasa Değeri TL12,150mn): ): Vakıfbank Mastercard ve Visa hisseleri satışından 139.5mn ABD$ elde etti. Şirketin bu işlemden elde edeceği kar tutarı TL300mn olacak ve bu kar son çeyrek bilançolarına yansıyacaktır. Haber daha önce duyurulduğu ve işlem tahmini satış tutarına yakın gerçekleştiği için etkisi nötr. Tekstilbank (TEKST, Not Yok, Fiyat:1.86TL, Piyasa Değeri TL781mn): Hürriyet Gazetesi nde yer alan habere göre Tekstilbank ın satış süreci Çin Merkez bankasındaki prosedürler nedeniyle uzadı. Haberde, ICBC nin geçen yıl dünyada 6 banka daha aldığı ve onay sürecindeki sıralama nedeniyle sürecin uzadığı belirtildi. Ayrıca, sürecin işlemin duyurulduğu tarihin 1 yıl sonrası olan en geç 28 Nisan 2015 e kadar biteceği iddia edildi. Tekfen Holding (TKFEN, AL, Fiyat:5.77TL, Piyasa Değeri TL2,135mn): Zeynep Defne Akçağlılar, dün 8.2mn lot TKFEN hissesini hissebaşı 5.45TL bedelle sattı. Satışla birlikte 18 Haziran da satmak üzere MKK ya kaydettirilen 31.2mn lot TKFEN hissesinin hepsi satılmış oldu. Satış sonrasında Zeynep Defne Akçağlılar ın 15.6mn lot (ödenmiş sermayenin %4.22 si) TKFEN hissesi kalırken, kendisi ile birlikte hareket eden annesi Cansevil Akçağlılar ın sermayede %6.65 payı bulunmaktadır. Aselsan (ASELS, TUT, Fiyat:11.75TL, Piyasa Değeri TL5,875mn): SPK, Aselsan ın %97 bağlı ortaklığı MİKES'in bütün aktif ve pasifleri ile birlikte devralmak suretiyle birleşilmesini onayladı. Nötr. Tüpraş (TUPRS, TUT, Fiyat:55.35TL, Piyasa Değeri TL13,861mn): SPK Tupraş ın 1milyar TL lik bono ihraç başvurusunu onayladı. Tüpraş 18 Aralık tarihli yazılı açıklamasında 1milyar TL lik, 5 yılı aşmamak üzere çeşitli vadelerde, yurt içinde, halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara tahvil ve/veya bono ihraç edilmesi ile ilgili olarak SPK ya başvurmuştu. Yine açıklamada Garanti Yatırım ın ihraç işlemlerinde aracı kurum olarak kullanılacağı belirtilmişti. (nötr) THY & TAV Havalimanları (THYAO, AL, Fiyat:TL9.60 Piyasa Değeri:TL13,248mn ; TAVHL, TUT, Fiyat:TL18.85, Piyasa Değeri:TL6,848mn): TGS, THY nin yer hizmetleri ihalesini kazandığını duyurdu. Hatırlanacağı üzere bir kaç gün önce, bazı web sitelerinde, Türk Hava Yolları nın, TAVHL ile ortak kuruluşu olan Turkish Ground Services (TGS), THY'nin İstanbul Atatürk (IST), Ankara Esenboğa (ESB), İstanbul Sabiha Gökçen (SAW), İzmir Adnan Menderes (ADB), Antalya (AYT), Adana Şakir Paşa (ADA), Bodrum (BJV) ve Dalaman (DLM) Havalimanları için açmış olduğu toplam sekiz havalimanının yer hizmetleri ihalesini kazandı. THY 2010 yılından beri söz konusu havaalanlarında yer hizmeti servisini TGS den alıyordu. Haberi beklendiği için nötr olarak değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

ŞİRKET HABERLERİ Kardemir (D) (KRDMD, AL, Fiyat:2.05TL, Piyasa Değeri TL1,599mn): Kardemir Genel Müdürü Fadıl Demirel görevinden istifa etmiş olup, boşalan Genel Müdürlük görevine asaleten atama yapılıncaya kadar Genel Müdür Yardımcısı Metin Altan'ın vekaleten atanmasına karar verilmiştir. 2009 dan bu yana Kardemir Genel Müdür olarak görev yapan Fadıl Demirel in istifa haberi sonrasında KRDMD hisseleri günü %2.8 kayıpla kapatmıştır. SEKTÖR HABERLERİ Elektrik: Enerji Bakanı Taner Yıldız yaptığı açıklamada elektrik ve doğalgaz fiyatlarının Ocak ayında değişmeyeceğini açıkladı. Kayıp kaçak bedelleri ile ilgili olarak ise Ocak ayında bir düzenleme yapılacağını bildirdi. KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış 31.12.2014 Şirket BIST Kodu Tarih Toplam (mn TL) Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Anadolu Cam ANACM 7 444.0 1.98 2 Anadolu Hayat Emek. ANHYT 380.0 5.10 3 Avrasya G.M.Y.O. AVGYO 39 72.0 1.01 4 Aviva Sigorta AVIVA 13 150.0 4.57 5 Dogan Holding DOHOL 2450.0 0.75 6 Finansbank FINBN 5 2835.0 3.10 7 Gedik Yatirim GEDIK 1 46.8 2.29 8 Global Yatirim Holding GLYHO 204.2 1.41 9 Isiklar Enerji Ve Yapi HoldingIEYHO 112.0 0.34 10 Karel Elektronik KAREL 8 54.0 1.40 11 Klimasan Klima KLMSN 10 30.0 2.44 12 Lokman Hekim LKMNH 0 24.0 2.48 13 Orge Enerji ORGE 37 0 10.0 3.70 14 Reysas G.M.Y.O. RYGYO 11 240.0 0.61 15 San-El Elektrik SANEL 11.5 6.02 16 Taraf Gazetecilik TARAF 9.6 2.28 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

BIST ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ BIST Endeks değişikliği 2 Ocak 2015 tarihinden itibaren geçerli olacaktır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

TAVSİYE LİSTESİ 30.12.2014 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks 9.0 8.2 1.13 1.02 12.0% 13.6% Akbank AKBNK TUT 8.52 9.65 13% 14,697 70.4 11.0 10.2 1.42 1.32 13.7% 13.4% Garanti Bankası GARAN - 9.30 0.00-16,844 334.5 - - - - - - Halk Bankası HALKB AL 13.70 19.75 44% 7,385 151.9 7.0 6.2 1.06 0.92 16.1% 15.9% İş Bankası ISCTR AL 6.27 7.40 18% 12,167 92.6 8.0 7.4 1.06 0.95 14.0% 13.5% Vakıfbank VAKBN AL 4.86 6.30 30% 5,240 111.5 7.9 6.8 0.87 0.78 11.6% 12.1% YKB YKBNK TUT 4.80 5.85 22% 8,998 28.6 11.3 11.0 1.11 1.02 10.2% 9.7% TSKB TSKB AL 2.02 2.55 26% 1,307 2.7 7.8 7.3 1.36 1.17 19.0% 17.3% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 4.67 6.50 39% 586 0.2 18.3 13.4 Doğan Holding DOHOL GG 0.75 - - 846 6.2 - - Koç Holding KCHOL TUT 12.10 13.90 15% 13,232 23.2 11.0 11.9 Sabancı Holding SAHOL AL 10.02 12.00 20% 8,817 25.1 9.5 8.3 Şişe Cam SISE TUT 3.61 3.75 4% 2,647 5.9 11.3 10.2 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2.74 4.00 46% 4,490 47.8 9.9 7.8 10.6 7.2 İş GYO ISGYO AL 1.42 1.70 20% 417 1.3 11.4 10.4 11.3 9.9 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0.81 1.10 36% 210 2.3 11.0-19.9 31.6 Torunlar GYO TRGYO AL 3.47 4.40 27% 748 1.1 2.7 2.8 9.3 12.2 2,785-51% - - 30,121 2% 29,044-30% 6,018 2% 1.4 0.8 0.5 0.6 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ 12.9 12.0 10.2 8.9 7.8 1.3 Adana Çimento ADANA TUT 5.43 6.05 11% 206 0.3 6.4 7.9 6.3 6.6 1.9 1.8 Anadolu Efes AEFES TUT 22.90 28.00 22% 5,847 2.6 39.1 22.1 9.8 8.1 1.6 1.4 Akçansa AKCNS TUT 15.40 17.00 10% 1,271 0.6 11.6 10.5 7.7 7.4 2.2 1.9 Ak Enerji AKENR TUT 1.27 1.60 26% 399 5.5 - - 31.6 11.8 2.7 1.9 Aksa Enerji AKSEN AL 2.92 4.00 37% 772 3.5 37.4 12.3 10.8 7.5 1.7 1.4 Anadolu Cam ANACM AL 1.98 2.50 26% 379 1.2 7.5 12.1 6.5 5.8 1.2 1.1 Anel Elektrik ANELE AL 1.26 2.00 59% 60 1.3 20.3 9.4 8.1 7.3 0.7 0.6 Arçelik ARCLK AL 15.00 16.60 11% 4,371 8.8 16.5 14.3 9.7 9.1 1.1 1.0 Aselsan ASELS TUT 11.75 11.50-2% 2,534 3.4 13.4 12.4 12.0 11.7 2.4 2.0 Aygaz AYGAZ AL 9.85 11.70 19% 1,274 0.9 10.7 9.2 10.8 9.8 0.4 0.4 Banvit BANVT AL 2.94 3.70 26% 127 1.8 26.7 7.7 7.5 5.6 0.4 0.4 BİM BIMAS TUT 49.85 52.70 6% 6,527 13.1 34.4 26.7 22.4 17.4 1.0 0.8 Bizim Toptan BIZIM TUT 19.15 21.40 12% 330 3.9 38.3 23.2 10.2 9.0 0.3 0.3 Brisa BRISA TUT 9.70 10.20 5% 1,276 2.6 15.7 11.6 10.2 8.5 2.0 1.7 Bolu Çimento BOLUC AL 5.51 6.00 9% 340 0.6 8.4 7.7 7.2 5.7 2.5 1.7 Coca-Cola İçecek CCOLA AL 50.10 59.50 19% 5,496 4.2 34.3 21.9 15.0 11.3 2.4 2.0 Çimsa CIMSA TUT 16.00 18.00 13% 932 1.2 10.2 8.8 6.9 6.6 2.1 1.9 Doğuş Otomotiv DOAS - 11.85 - - 1,124 3.2 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI AL 5.28 6.81 29% 8,197 10.7 12.3 11.6 6.5 6.2 1.0 1.0 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 4.40 5.50 25% 6,641 29.2 9.3 9.3 6.7 6.5 1.5 1.4 Ford Otosan FROTO AL 32.25 34.00 5% 4,880 4.3 17.0 16.2 15.3 12.3 1.2 1.0 Indeks INDES AL 5.60 7.90 41% 135 0.2 14.4 8.9 7.6 5.2 0.2 0.1 Kardemir (D) KRDMD AL 2.05 2.80 37% 690 42.7 7.6 6.9 6.0 5.4 1.5 1.2 Mardin Çimento MRDIN TUT 4.71 5.01 6% 222 0.4 8.3 9.1 6.6 6.4 2.3 2.0 Migros MGROS AL 22.60 26.20 16% 1,735 8.9 36.9 32.7 11.4 10.1 0.7 0.6 Petkim PETKM TUT 3.86 4.32 12% 1,665 24.2-23.7 27.5 15.1 0.8 0.7 Pegasus PGSUS AL 32.65 39.80 22% 1,440 27.6 13.0 11.4 9.8 8.1 1.2 1.0 Tat Konserve TATGD TUT 3.95 4.00 1% 232 2.3 3.7 15.8 11.4 9.6 0.8 0.7 TAV Havalimanları TAVHL TUT 18.85 21.50 14% 2,953 9.1 12.7 11.9 8.0 7.5 3.4 3.3 Tekfen Holding TKFEN AL 5.77 7.30 27% 921 12.0 8.5 9.1 5.9 5.3 0.5 0.5 Turkcell TCELL AL 14.00 16.30 16% 13,282 37.4 13.2 11.4 6.7 6.3 2.1 2.0 Türk Hava Yolları THYAO AL 9.60 11.90 24% 5,713 103.9 8.2 7.5 8.4 6.9 1.0 0.8 Tümosan TMSN TUT 5.19 5.85 13% 257 4.7 19.9 12.7 13.5 8.6 1.4 1.3 Tofaş TOASO TUT 15.80 17.70 12% 3,407 7.3 8.4 10.6 9.4 8.9 1.1 1.0 Trakya Cam TRKCM AL 3.50 3.98 14% 1,115 4.1 8.7 11.6 8.6 6.6 1.6 1.3 Türk Telekom TTKOM Not Yok 7.07 - - 10,671 9.1 - - - - - - Türk Traktör TTRAK TUT 77.05 82.00 6% 1,773 2.0 16.1 14.3 13.1 11.2 1.7 1.6 Tüpraş TUPRS TUT 55.35 55.30 0% 5,977 20.9 10.2 13.5 16.9 9.4 0.4 0.5 Ünye Çimento UNYEC TUT 5.60 5.36-4% 298 0.1 9.8 10.0 7.2 7.3 2.4 2.3 BİST-100 XU100 84,537 99,917 18% 228,538 1,535 11.3 10.4 8.9 7.8 1.2 1.1 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

VERİ AKIŞI 31 Aralık 2014 Çarşamba Yeni Yıl Tatili Tüm Gün (Brezilya, Japonya, Almanya) Yeni Yıl Tatili Yarım Gün (İngiltere, İspanya, Fransa) 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: -$6.25mlr / Beklenti: -$7.58mlr 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Önceki Veri: 280bin kişi / Beklenti: 287bin kişi 16:45 ABD Chicago Satın Alma Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 60.8 / Beklenti: 60 17:30 ABD Bekleyen Konut Satışları (Kasım) Önceki Veri: %-1.10 / Beklenti: %0.5 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: 7.27mn varil / Beklenti: m.d. 1 Ocak 2015 - Perşembe Yeni Yıl Tatili Tüm Gün (ABD, Brezilya, Japonya, Almanya, İngiltere, İspanya, Fransa) 03:00 Çin PMI İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 50.3 / Beklenti: 50 2 Ocak 2015 - Cuma 10:00 Türkiye PMI İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 52.20 / Beklenti: m.d. 10:45 İtalya PMI İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 49 / Beklenti: 49.5 10:50 Fransa PMI İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 47.9 / Beklenti: 49.5 10:55 Almanya PMI İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 51.2 / Beklenti: 51.2 11:00 AB PMI İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 50.8 / Beklenti: 50.8. 17:00 ABD ISM İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 58.70 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD ISM Ücret Seviyesi (Aralık) Önceki Veri: 44.5 / Beklenti: 43 3 Ocak 2015 - Cumartesi 03:00 Çin İmalat Dışı PMI (Aralık) Önceki Veri: 53.9 / Beklenti: m.d. 15:00 Amerika FED Üyesi Williams AEA Konferansında bulunacak. 17:15 Amerika FED Üyesi Rosengren AEA Konferansında panel moderatörlüğü yapıcak. 21:30 Amerika FED Üyesi Rosengren AEA Konferansındaki panele katılacak LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları AL Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. TUT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. SAT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9