FARKINDALIK EĞİTİMİ ŞİRKET DEĞERLEME EĞİTİMİ
İSMMMO AKADEMİ BAŞKANI NDAN Firma sahipleri ve yöneticileri, şirketlerinin değerini bir bütün olarak belirleme ihtiyacı içinde hareket etse de kayıtlarında görünsün veya görünmesin yararlandığı çeşitli varlıklarının değerlerini ayrı ayrı belirleme ihtiyacının da duyabilmektedir. Firma sahip ve yöneticileri, firmalarını,varlıklarını ve yükümlülüklerini ihtiyaç duydukları zaman değerlemeye tabi tutabildikleri gibi,yasal gereklilik sonucunda değerlemek zorunda kalabilmektedir.örneğin;türkiye Finansal Raporlama Standardı(TFRS) kavramsal çerçevede ve çeşitli standartlarda varlıkların ve borçların gerçeğe uygun değerinden gösterilmesini istemekte veya seçimlik bırakmaktadır. Böylece, Standart tüm varlık ve yükümlülükler için değişik değerleme kuralları getirmiştir. Şirket, varlık ve yükümlülük değerlemesi teknik bir konu olup; zaman içinde önemli ilerlemeler sağlanmıştır. Bundan da anlaşıldığı gibi şirket, varlık ve yükümlülük değerlemesi çok geniş, teknik ve hassas bir konu olup, günümüz ekonomisinde uzmanlaşma gerektiren bir dal olarak karşımıza çıkmaktadır. Şirket ve Marka Değerleme,profesyonel anlamda değerleme uzmanları nın yürütmesi gereken bir süreç olmasına karşın; aynı zamanda şirketlerin eğitimli/yetkin muhasebe/finans uzmanları ve yöneticileri ile bağımsız çalışan mali müşavir ve danışmanların da her zaman katkı sağladığı uzmanlıkları bu faaliyet alanından bağımsız olmayan önemli bir mesleki faaliyet alanıdır. Bu alanda ülkemizin önde gelen eğitmenlerinden oluşan bir eğitim kadrosu ve zenginleştirilmiş içeriğiyle Şirket Değerleme eğitim programını siz değerli meslek mensuplarımıza sunmaktayız. Bu sertifika programının meslek yaşantısında sizlere değer katması dileğiyle saygılar sunarım. Yücel AKDEMİR İSMMMO Akademi Başkanı
PROGRAMIN AMACI Son yıllarda şirketlerin kısmen veya tamamen el değiştirmesi, şirket birleşmeleri ve şirket bölünmeleri oldukça yaygın hale gelmiştir. Bu nedenle şirketlerin gerçek değerlerinin bilinmesi çok önemlidir. Bunun sağlanabilmesi için şirket değerlemelerinin çok sağlıklı bir şekilde yapılması şarttır. Şirket değerlemesi, içinde formüller bulunduran teknik bir konudur. Formüllerin içinde ise tartışma konusu olabilecek ve tahmin gerektirecek maddeler bulunmaktadır. Bir şirketin değerlendirilmesi sırasında bu ayrıntıların şirketleri değerleyenler tarafından bilinmesinde fayda vardır. Aksi takdirde, değerleme sonuçları sağlıklı olmayacaktır. EĞİTİMİN SUNDUĞU FIRSATLAR Eğitimimizde şirket değerleme yöntemleri detaylı bir şekilde anlatılacak, tartışmalı konular hakkında bilgi verilecek ve değerleme yöntemlerinin dikkat edilmesi gereken teknik detayları incelenecektir. Eğitim excel üzerinden uygulamalı olarak yapılacaktır. Eğitim esnasında firmaların bulunduğu sektörlere göre dikkat edilmesi gereken hususlar gerçek uygulamalar üzerinden katılımcılarla paylaşılacaktır.
EĞİTİMİN SÜRESİ 12 Saat / 2 Gün Cumartesi 10:00-17:00 Pazar günleri 10:00-17:00 EĞİTİM BEDELİ 400 TL+KDV (%18)
EĞİTMEN KADROSU Eğitim programı bu alanda uygulama tecrübesi bulunan eğitimciler tarafından yürütülecektir. EĞİTİM KONULARI 1. Şirket Değerlemeleri Nerelerde Kullanılır? a) Şirket Evlilikleri (Birleşme ve Satın Almalar) b) Halka Arzlar c) Özelleştirmeler d) Analist Raporları e) Borçlanma Enstrümanları f) Özel Amaçlı Diğer İşler 2. Şirket Değerleme Yaklaşımları a) Değer ve Fiyat Kavramları b) Değerleme Yöntemlerinin Tarihsel Gelişimi c) Gelir Bazlı Değerleme Yaklaşımları d) Piyasa Bazlı Değerleme Yaklaşımları e) Aktif Bazlı Değerleme Yaklaşımları
3.İndirgenmiş Nakit Akımlarına (İNA) Göre Değerleme a) İndirgenmiş Nakit Akımları Analizi Nedir? b) Değerleme Yapılacak Şirket in Mevcut Durumunun Analizi c) Geleceğe Yönelik İş Planının Hazırlanması ve Finansal Projeksiyonlar e) Gelir Tablosu Projeksiyonları - Satış Projeksiyonlarının Hazırlanması - Satışların Maliyeti Projeksiyonlarının Hazırlanması - Faaliyet Giderleri Projeksiyonlarının Hazırlanması - Amortisman Projeksiyonlarının Hazırlanması - Projeksiyon Döneminde Vergi Hesaplamaları - Yatırım Projeksiyonlarının Hazırlanması - Net İşletme Sermayesi Projeksiyonları - Proforma Gelir Tablolarının Hazırlanması f) Serbest Nakit Akımlarının Hesaplanması g) Serbest Nakit Akımlarının Bugünkü Değerine İskonto Edilmesi
h) Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (WACC) Nedir? Nasıl Hesaplanır? - Sermaye Maliyeti - Risksiz Getiri Oranı - Beta - Sermaye Piyasaları Risk Primi - Borçlanma Maliyeti -Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti ı) Artık Değer (Terminal Value) Hesaplaması i) Şirket Değeri (Enterprise Value) j) Faaliyet Dışı Varlıklar k) Özsermaye Değeri (Equity Value) l) Şirket Değeri Üzerinden Özsermaye Değerinin Hesaplanması m) Hassasiyet Analizi (Sensitivity Analysis) 4.Karşılaştırmalı (Göreceli) Değerleme - Karşılaştırmalı (Göreceli) Değerleme Nedir? - Piyasa (Borsa) Çarpanlarına Göre Değerleme - Kullanılan Çarpanlar
- Yurtiçi / Yurt Dışı Çarpanların Kullanımı - Likidite İskontosu - Piyasa Çarpanlarına Göre Değerlemede Dikkat Edilmesi Gereken Hususlar - El Değiştirme Çarpanlarına Göre Değerleme - Kullanılan Çarpanlar - Yurtiçi / Yurt Dışı Çarpanların Kullanımı - El Değiştirme Çarpanlarına Göre Değerlemede Dikkat Edilmesi Gereken Hususlar - Bazı Sektörlere Özgü Çarpanlar 5. Net Aktif Değer Yöntemi - Net Aktif Değer Yöntemi Nedir? - Net Aktif Değer Yöntemi Hangi Durumlarda Kullanılır? - Net Aktif Değer Yöntemine Göre Değerleme 6. Değerleme Sonuçlarının Analizi - Değer Aralıklarının Hesaplanması - Ağırlıklandırma - Hisse Birim Fiyatının Hesaplanması
7. Değerlemede Kullanılan İskonto ve Primler 8. Özellik Arz Eden Değerlemeler - Holding ve Yatırım Şirketlerinin Değerlemesi - Belirli Bir Süre İle Kurulan Şirketlerin Değerlemesi - Finansal Kuruluşların Değerlemesi - Halka Arzlarda Değerleme - Şirket Evliliklerinde Değerleme - Yeni Kurulmuş Şirketlerin Değerlemesi
FARK YARATIR Gayrettepe Mah. Yıldızposta Cad. No:48 Dedeman İş Hanı Kat:3 Beşiktaş-İSTANBUL Telefon: (212) 274 42 22, (212) 274 35 39 l www.ismmmoakademi.com.tr l info@ismmmoakademi.com.tr