03-Sep 05-Sep 07-Sep 09-Sep 11-Sep 13-Sep 15-Sep 17-Sep 19-Sep 21-Sep 23-Sep 25-Sep 27-Sep 29-Sep 01-Oct 03 Ekim 2012 Çarşamba Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 67,498.2 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 267,003.8 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 73,507.0 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,219.57 Bugün Eylül Ayı enflasyon rakamları açıklanacak Hazine TL cinsi kira sertifikası ihracı gerçekleştirdi Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,445.8 0.1% Dow Jones 13,482.4-0.2% NASDAQ-Comp. 3,120.0 0.2% Frankfurt DAX 7,305.9-0.3% Paris CAC 40 3,414.2-0.6% Londra FTSE 100 5,809.5-0.2% Rusya RTS 1,507.8-0.4% Shangai Composite 2,086.2 0.0% Bombay Stock Exc. 18,823.9 0.0% Brezilya Bovespa 59,222.1-0.6% Arjantin Merval 2,464.7 0.3% Nikkei 225 8,786.1-0.1% Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) Bugün Eylül Ayı enflasyon rakamları açıklanacak. HSBC beklentisi TÜFE için %1 iken piyasa beklentisi 1.04% düzeyinde. Hazine TL cinsi kira sertifikası ihracı gerçekleştirdi. Hazine Müsteşarlığı, bugün TL cinsi kira sertifikası ihracı gerçekleştirecek. Hazine Müsteşarlığı ndan yapılan açıklamaya göre yurtiçi tasarrufların artırılması, yatırımcı tabanının genişletilmesi ve finansman araçlarının çeşitlendirilmesi amacıyla bugün TL cinsi Kira Sertifikası ihracı gerçekleştirilecek. Bankalara doğrudan satış yöntemi ile yapılacak kira ihracı talepleri dün saat 17.00 a kadar, Müsteşarlığa iletildi. İMKB 100 67,498.2 %1.1 %0.2 %13.5 USD/TRY 1.7843 -%0.2 -%1.5 -%3.9 EUR/TRY 2.3041 %0.0 %1.3 -%7.1 EUR/USD 1.2913 %0.2 %2.8 -%3.3 Altın/Ons ($) 1,778.7 %0.1 %5.0 %9.9 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT050314T14 102.0 %7.6 %7.8 O/N Repo (net) %9.34 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 70,000.0 69,000.0 68,000.0 67,000.0 66,000.0 65,000.0 64,000.0 1.85 1.80 1.75 1.70 1.65 XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 1 Ekim Pazartesi Döviz piyasaları Türkiye Satınalma Yöneticileri Endeksi - Eylül Almanya Satınalma Yöneticileri Endeksi - Eylül İngiltere Satınalma Yöneticileri Endeksi - Eylül Euro Bölgesi İşsizlik Oranı - Ağustos ABD ISM Endeksi - Eylül 2 Ekim Salı Euro Bölgesi ÜFE - Ağustos 3 Ekim Çarşamba Türkiye TÜFE - Eylül Türkiye ÜFE - Eylül 4 Ekim Perşembe Euro Bölgesi Perakende Satışlar - Ağustos ABD ADP İstihdam Değişimi - Eylül İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı - Ekim Avrupa Merkez Bankası Faiz Kararı - Ekim 5 Ekim Cuma ABD işsizlik Oranı -- Eylül TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.7881 -%0.2 -%1.8 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.36 %1.7 -%0.6 -%1.9 -%1.2 USD/HUF 221.6 %0.4 -%2.1 -%0.6 %0.3 USD/BRL 2.0258 -%0.3 -%0.8 %0.1 -%1.0 USD/PLN 3.1841 -%0.8 -%4.6 %0.6 %2.9 Küresel mali piyasalarda dün göreceli olarak sakin bir seyir izlendi. Önemli bir haber ya da veri akışı olmaması bu eğilimde etkili olan temel nedendi. Günün önemli bir kısmında İspanya nın Avrupa Merkez Bankası ndan (ECB) yardım talebinde bulunacağı beklentisi hafif çaplı da olsa iyimserliğe yol açmıştı. Ancak, akşam saatlerine doğru İspanya Başbakanı Rajoy un kısa vadede böyle bir niyetlerinin olmadığını beyan etmesi bu iyimserliği törpüledi. Bunun sonucunda finansal ürün fiyatlarında anlamlı sayılabilecek bir değişiklik olmadı. Türkiye cephesi de yurtdışını takip etti. Türk Lirası (TL) gün boyunca dar bir bant içerisinde hareket etti. USDTRY kuru 1.7900-1.7950 dar bandında salınırken TL nin döviz sepeti karşısındaki değeri de 2.0530 civarında salındı. TCMB nin repo ihaleleri ile mali piyasalara ihtiyacından fazla likidite vermesi gecelik faiz oranlarının %5 civarında oluşmasına neden olmaya devam etti. Gittikçe kalıcı bir hal alan bu durum kısa vadeli bono ve tahvillere alım getiriyor. Bu kapsamda faiz eğrisinin kısa ve orta kısmı dün bir miktar daha düşüş yaşadı. Hisse senedi piyasası şirket bazlı bilanço beklentileri ile olumlu bir günü geride bıraktı. İMKB-100 endeksi %1.1 oranında artış kaydetti. Bu arada Hazine nin düzenlediği TL cinsi sukuk ihracına iki kat talep geldi. Hem mevcut maliyetlerden farklı bir enstrüman ile borçlanma yapmak, hem de artan borçlanma ihtiyacını temel borçlanıcıları çok da rahatsız etmeden karşılama kabiliyeti nedeniyle sukuk ihracını oldukça başarılı buluyoruz. Bugün iç tarafta gündemin bir numaralı maddesi TSİ10:00 da açıklanacak Eylül ayı enflasyon verileri olacak. Piyasaların beklentisi TÜFE nin Eylül ayında %1 civarında artış göstereceği yönünde. Bu bağlamda bir gerçekleşme yıllık TÜFE enflasyonunu yeniden %9 lu seviyelere çıkaracaktır. Bu artışta son dönemde yapılan zamların bir kısmı etkili olacak. Zamların asıl yansımasını Ekim ayı rakamları içinde gözlemleyebileceğiz. Enflasyon rakamları beklentilerin çok uzağında kalmaz ise piyasa yansımasının da sınırlı olacağını düşünüyoruz. Ancak, beklentilerin çok uzağında kalacak bir gerçekleşmenin ciddi sayılabilecek bir piyasa yansıması da olacaktır (%0.5 civarı bir gerçekleşme ya da %1.5 in üzerinde bir artışı bu kategoriye sokabiliriz). Orta vadeli bir bakış açısı ile bugünkü veriden ziyade zamlar sonrasında ana enflasyon trendinde ne kadarlık bir bozulma olacağı önemli olacak. Bunun için biraz daha beklemek gerekecek. Yurtdışı tarafta ABD de TSİ15:15 te açıklanacak ADP istihdam raporu ile TSİ17:00 de imalat dışı ISM endeksi; Avrupa da hizmet sektörü PMI rakamları izlenecek. ECB nin yarın düzenleyeceği faiz toplantısı ile ABD de Cuma günü açıklanacak Eylül ayı istihdam raporu haftanın önemli verilerini teşkil ediyor. Yurtdışında Euro Bölgesi ile ilgili her türlü haber ve açıklama yakından izlenmeye devam edilecek. Bu kapsamda İspanya nın durumuna ayrı bir önem atfetmekte fayda var. Yeni bir gelişme olmaması durumunda EURUSD paritesindeki dengelenmenin korunacağını tahmin ediyoruz. Seviye vermek gerekirse aşağıda 200 günlük ortalamanın geçtiği 1.2800-1.2820 aralığı; yukarıda ise 1.3000 seviyesi takip edilebilir. Türkiye nin temel makro ekonomik görünümündeki iyileşme nedeniyle TL ve TL cinsi yatırım araçlarının göreceli olarak olumlu bir performans kaydetmeye devam edeceği kanaatindeyiz. Bugünkü enflasyon rakamlarının beklentilere göre alacağı seyir kısa vadeli
seyirde etkili olabilir. Ancak, yurtdışı gelişmeleri bir kenara bırakırsak TCMB nin ana politika duruşuna ilişkin haber ve beklentilerin daha belirleyici olacağını tahmin ediyoruz. USDTRY kuru için 1.7850-1.7950 aralığını hedeflemeye devam edebiliriz. Faizlerde aşağı yönde önemli bir yer olmadığını yinelemek istiyorum. Hisse senedi piyasası ise yurtdışına endeksli bir seyir izlese de göreceli olarak olumlu bir performans izlemeye devam edeceği kanaatindeyiz.
Şirket Haberleri İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Kartonsan 248.50 %7.8 2 İş GMYO 1.40 %4.5 3 Akbank 7.50 %4.2 4 Aksigorta 2.01 %3.1 5 Ülker Bisküvi 7.66 %3.0 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Doğan Yayın Hol. 0.63 -%3.1 2 İhlas Holding 1.30 -%3.0 3 Tek-Art Turizm 0.77 -%2.5 4 Kardemir (D) 1.17 -%2.5 5 Net Holding 1.85 -%2.1 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 7.78 260.3 2 Akbank 7.50 255.9 3 İş Bankası (C) 5.68 208.3 4 Vakıflar Bankası 3.96 175.0 5 YKB 4.37 122.6 Emlak Konut GMYO Dubai Cityscape fuarında Maslak 1453 projesini tanıttı. Emlak Konut fuarda projeyi yabancıya gayrimenkul satışını kolaylaştıran yasa değişikliği çerçevesinde tanıttı. Emlak Konut'un ilgili projedeki yüklenicisi Ağaoğlu yaptığı açıklamada, projeden iki kulenin Abu Dabi Kraliyet ailesine satıldığını, Dubai Kraliyet Ailesinin de bir kuleyi almayı düşündüğünü belirtti. Hatırlanacağı gibi iki hafta önce satışa çıkan projede yer alan 4,700 konuttan yaklaşık 2,000'i satıldı. Maslak 1453'te elde edilecek güçlü satış performansı şirket için olumlu bir gelişme olarak öne çıkıyor. İş Bankası nın Gemport satışında değerin 350-400mn dolar olduğu iddia ediliyor. Vatan Gazetesi nin haberine göre İş Bankası nın liman iştiraki Nemtaş Gemport taki %54 hissesi ni satarken, satış işleminin değeri 350-400mn dolar seviyesinde gerçekleşti. Resmi açıklamalarda fiyat telaffuz edilmezken, satış işleminin her halükarda İş Bankası için serbest sermaye yaratacak olması nedeniyle banka için olumlu olduğunu düşünmekteyiz. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [EKGYO.IS; Mevcut Fiyat: 2.49 TL, Hedef Fiyat: 3.40 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [ISCTR.IS; Mevcut Fiyat: 5.68 TL, Hedef Fiyat: 6.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün - Müdür Levent Bayar Kıdemli Analist Melis Metiner - Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
6