YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU (01.01.2014 30.06.2014)

İÇİNDEKİLER 1-Genel Bilgiler A- Rapor Dönemi B- Şirketin Unvanı C- Vizyonumuz D- Misyonumuz E- Değerlerimiz F- Yönetim Kurulu G- Sermaye ve Ortaklık Yapısı H- Merkez ve Merkez Dışı Örgütler 2-Türkiye ve Dünya Ekonomisinde Yaşanan Gelişmeler A- Küresel Ekonomi B- Türkiye Ekonomisi 3-Sektör ve Şirketin Sektördeki Yeri Alım - Satım Aracılığı Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası Aracılık Hizmetleri Kurumsal Finansman Faaliyetleri Sabit Getirili Menkul Kıymetler, Repo-Ters Repo İşlemleri Portföy Yöneticiliği Yatırım Danışmanlığı Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymet Ödünç Alma ve Verme İşlemleri Takasbank Para Piyasası İşlemleri Kaldıraçlı İşlemler Araştırma Faaliyetleri Pazarlama Faaliyetleri Dağıtım Kanallarımız 4- Finansman Kaynakları ve Risk Yönetim Politikaları 5- Sermaye Piyasası Araçları 6- Üst Yönetim ve Personel Sayısı 7- Personel Ücretlendirme Politikası 8- Esas Sözleşme Değişiklikleri 9- Finansal Yapıya İlişkin Bilgiler 10-Diğer Hususlar 1

1-Genel Bilgiler A-Rapor Dönemi : 01.01.2014 30.06.2014 B-Şirketin Unvanı : Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 3794 Sayılı Kanunla değişik, mülga 2499 Sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmak üzere, 18.02.1997 tarihinde Ticaret Sicilinde tescil ve ilan edilerek kurulmuştur. C-Vizyon Dünya standartlarında ürün ve hizmetler sunan, etkin, saygın ve güvenilir bir kurum olmak. D-Misyon Yatırım ürün ve hizmetlerini kaliteli ve güvenilir bir ortam içinde, müşteri odaklı ve yenilikçi hizmet anlayışı ile geniş kitlelere ulaştırmak E-Değerlerimiz Müşteri Odaklılık Güvenilirlik Dürüstlük Yaratıcılık Gizlilik Kalite Şeffaflık Mevzuata ve Etik Değerlere Bağlılık Ekip Ruhu 2

F-Yönetim Kurulu Yönetim Kurulu üyeleri ile görev süreleri aşağıda belirtilmiştir. Bilgehan KURU Yönetim Kurulu Başkanı 14.05.2012 Devam Bilge LEVENT Yönetim Kurulu Başkan Vekili 20.12.2013 Devam Murat ŞEKER Yönetim Kurulu Üyesi 21.01.2014 Devam Mehmet GÖNEN Yönetim Kurulu Üyesi 04.07.2014 Devam Hakan ERYILMAZ Yönetim Kurulu Üyesi 13.01.2014 23.06.2014 Halit ERTUĞRUL Yönetim Kurulu Üyesi 30.04.2004 04.07.2014 İsmail ORAKÇIOĞLU Yönetim Kurulu Üyesi 14.05.2012 Devam Durmuş Ali ALKAN Yönetim Kurulu Üyesi 24.05.2013 Devam G-Sermaye ve Ortaklık Yapısı 18.02.1997 tarihinde 125 bin TL sermaye ile kurulan Şirket geçen zaman içerisinde sermayesini 60 Milyon TL na yükseltmiş olup, en son sermaye artırımı 24.05.2013 tarihli Olağan Genel Kurul Toplantısında, tamamı iç kaynaklardan olmak üzere 36 Milyon TL dan 60 Milyon TL na yükseltilmek suretiyle yapılmıştır. Şirketin ortaklık yapısında gerçekleşen pay devirleri; Şirket ortağımız T.C. Ziraat Bankası Personeli Vakfı, 26.12.2011 tarihi itibariyle Şirketimiz sermayesinin %1 ni oluşturan hisselerinin 3.599.990 adedini (%0,999997) T.C. Ziraat Bankası A.Ş. ne, 10 adedini ise (%0,000003) Fikrettin AKSU ya, Şirket ortağımız Groupama Sigorta A.Ş. ise Şirketimiz sermayesinin %24,60 nı oluşturan hisselerinin tamamını (88.560.000 adet) 05.04.2013 tarihi itibariyle T.C. Ziraat Bankası A.Ş. ne devretmiş olup, pay devirleri sonrası sermayenin ortaklara göre dağılımı aşağıda belirtilmiştir. 3

Grafik 1: Şirketimizin 30.06.2014 tarihi itibariyle ortaklık yapısı. H-Merkez ve Merkez Dışı Örgütler Şirketimizin merkezi Levent Mahallesi Gonca Sokağı (Emlak Pasajı) No.22 Kat:1 34330 Beşiktaş İSTANBUL adresindedir. Şirketin internet adresi ise www.ziraatyatirim.com.tr dir. Ayrıca; İstanbul da 2 adet, İzmir ve Ankara illerinde 1 er adet olmak üzere 4 Şubesi, Adana, Antalya, Nazilli/Aydın, Balıkesir, Bandırma/Balıkesir, Bursa, Denizli, Diyarbakır, Eskişehir, Kocaeli, Ataşehir, Beşiktaş, Galleria/İstanbul, Karşıyaka/İzmir, Samsun ve Kayseri illerinde 16 adet Yatırım Merkezi ile Trabzon da 1 adet irtibat bürosu bulunmaktadır. Bunun yanında T.C. Ziraat Bankası A.Ş. nin tüm şubeleri Şirketimizin acentesi konumundadır. 4

2- Dünya ve Türkiye Ekonomisinde Yaşanan Gelişmeler A-Küresel Ekonomi Yılın ikinci çeyreği risk varlık ve sabit getiri piyasaları için çok olumlu geçti. Merkez bankalarının destekleyici yaklaşımlarını muhafaza etmeleri piyasalarda fon yöneticilerinin alımlar gerçekleştirmelerini teşvik etti. ABD de merkez bankası FED in para politikasını destekleyici yönde tutmaya devam etti. Euro Bölgesi nde de gerileyen enflasyon oranı deflasyon endişelerini gündeme getirince Avrupa Merkez Bankası ndan olası bir genişleme adımı beklentisi oluştu. Çin de hükümet, mini-teşvik programlarıyla %7,5 büyüme hedefini destekledi. Yılın ilk çeyreğinde faiz artırarak finansal riskleri kontrol altına almaya çalışan Gelişmekte Olan Ülke piyasalarının yılın ikinci çeyreğinde prim yaptıklarını gözlemledik. Oynaklık tarihi düşük seviyelere iyileşti ve otoriteleri rahatsız eder hale geldi. Yılın ikinci çeyreğindeki tartışma konularından birisi düşük oynaklığın aşırı risk alımına neden olup olmayacağı etrafında şekillendi. Dönem dönem merkez bankacıların oynaklığı artırmak için piyasayı şaşırtan söylemleriyle karşılaştık. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carneyl in, Mansion House konuşmasında faiz artırım tarihi ile ilgili açıklamaları İngiliz Sterlini ne iki hafta içerisinde %2 oranında değer kazandırdı. FED Başkanı Janet Yellen ın da FOMC toplantısı sonrasında bazı sosyal medya ve biyo-teknoloji şirketlerinin aşırı değerli olabileceği yönündeki açıklamaları piyasalarda oynaklığa neden oldu. ABD de küresel lider endeks S&P500 tarihi zirvesine 20 Haziran günü 1.962 puan değeriyle yükselirken, Dow Jones Sınai Endeks de aynı gün 16.947 seviyesine ulaştı. Teknoloji şirketlerinin endeksi NASDAQ da ikinci çeyrek itibariyle 2000 2001 Internet balonu sonrasında tarihi seviyelere ulaştı. Şekil: ABD Endeksleri 2.50 2.00 NASDAQ Dow Jones Sınai S&P500 1.50 1.00 0.50 0.00 2010 2011 2012 2013 2014 1 Ocak 2010 = 1 5

Euro Bölgesi, yılın ikinci çeyreğinde fon akımlarını çekmeye devam etti. Çevre ülkelerdeki yüksek getiri oranlarını fırsat bilen yatırımcılar İspanya ve İtalya devlet tahvillerine yoğun ilgi gösterdiler ve getiri oranları %3 oranının altına kadar geriledi. Şekil: İtalya ve İspanya 10 Yıllık Devlet Tahvil Getirileri 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% İtalya İspanya 2010 2011 2012 2013 2014 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% Şekil: Euro Dolar Paritesi 1.50 1.45 1.40 1.35 1.30 1.25 1.20 Euro 1.15 2010 2011 2012 2013 2014 Euro Bölgesi hisse senetleri de ABD piyasaları gibi prim kazandılar. Almanya da DAX endeksi tarihi seviyesine ulaşırken, İngiltere de FTSE endeksi de tarihi seviyesine ulaştı. 6

Şekil: Alman DAX ve İngiliz FTSE Endeksleri 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 DAX FTSE 4,000 2010 2011 2012 2013 2014 7,500 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 Ekonomik tarafta ABD ekonomisinin yılın ilk çeyreğindeki hava koşulları kaynaklı %2,1 oranındaki daralmadan güçlü bir şekilde çıkabildi. Faizlerin düşük kalması konut piyasasındaki toparlanma endişelerini azaltırken istihdam piyasasındaki gelişmeler beklentilerden daha güçlü oldu. Aylık istihdam artışı Haziran ayında 288bin kişi hıza ulaşırken işsizlik oranı da %6,2 oranına iyileşti. Yatırımlardaki zayıflık kendisini korurken enflasyon oranında da kayda değer bir artış görülmedi. Şekil: ABD İstihdam Artışı 600 400 200 0-200 -400-600 -800 Aylık Tarım Dışı İstihdam Değişimi -1,000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 7

Şekil: ABD İşsizlik ve Enflasyon Oranları 11% İşsizlik Oranı Enflasyon 1 9% 8% 7% 6% 5% 4% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% -1% -2% -3% İstihdam piyasasındaki iyileşme FED ile piyasa arasında tartışmalara neden oldu. Piyasada istihdamın enflasyonist baskılara neden olabileceği düşünülürken FED enflasyondaki artışların istatistiksel gürültü olabileceğine dikkat çekerek destekleyici para politikası duruşunu meşrulaştırmayı tercih etti. Euro Bölgesi nde enflasyonun düşmesi hane halkının satın alma gücünü artırdı. Bunun sonucu olarak tüketici güven endeksi 2007 yılının ardından en yüksek seviyesine yükseldi. Üretim koşullarında ise geçtiğimiz sene yakalanan güçlü momentumun ardından yataylaşma belirdi. Ukrayna konusundaki gelişmeler nedeniyle iş dünyasında güven endekslerinde gerilemeler kaydedildi. Çevre ülkelerde ise üretim koşulları daha iyi seyretti. PMI endekslerinin artış göstermesi Türkiye nin dış ticareti için olumlu oldu. Şekil: Euro Bölgesi Güven Endeksleri 100 80 60 40 20 0-20 -40-60 -80 Reel Sektör Güven Endeksi Tüketici Güveni 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0-5 -10-15 -20-25 -30-35 -40 8

Şekil: Euro Bölgesi PMI Serileri 60 58 56 54 52 50 48 46 44 42 İtalya İspanya Euro Bölgesi 40 2011 2012 2013 2014 İngiltere ekonomisi ise en güçlü ekonomi haline gelirken İngiltere deki performans Türkiye nin ikinci büyük ihracat pazarı haline gelmesini sağladı ve Türkiye nin 2014 yılı için kendine hedef seçtiği ihracatla büyüme stratejisine destek oldu. Şekil: İngiltere GSYİH Büyümesi 1.5% 1. 0.5% 0. -0.5% -1. -1.5% -2. -2.5% Büyüme (QoQ) -3. 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 B-Türkiye Ekonomisi Türkiye ekonomisinde yılın ikinci çeyreği piyasalardaki olumlu tablonun kaynağıydı. Mart ayı sonunda tamamlanan yerel seçimlerden iktidarın güçlü çıkması siyasi risklerin azalmasını sağlarken, Türkiye nin ülke risk primindeki gelişmeler finansal koşulların gevşetilmesine imkan sağladı. 9

Şekil: Türkiye Risk Primi 800 700 600 500 400 300 200 100 CDS (baz puan) 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Küresel olarak da gerileyen faiz oranları ve düşen oynaklık Türkiye deki %10 politika faizini finansal koşullar açısından olması gerekenden daha sıkı hale getirdi. Bunun sonucu olarak Mayıs ayında Para Politikası Kurulu faizleri 50 baz puan düşürdü. Haziran ayındaki 75 bp indirimle politika faizimiz %8,75 oldu. Temmuz ayında da 50 baz puanlık yeni bir indirim yapıldı. Fiyat istikrarı açısından yılın ikinci çeyreğin beklendiği gibi geçmedi. Enflasyon %10 oranına yaklaşırken Mayıs ayında %9,66 değeri ile zirve yaptı. Özellikle gıda fiyatlarındaki gelişmeler enflasyonun beklentilerden yukarıda seyretmesine neden oldu. Kuraklık, don gibi meteorolojik olaylar Türkiye de tarım ürünlerine yukarı yönlü fiyat baskısı oluşturdu. Geçmiş yıllar ortalamasının üzerinde seyreden gıda enflasyonu TÜFE enflasyonuna önemli ölçüde katkı yapmış oldu. Şekil: Fiyat İstikrarı 14% 12% 1 8% 6% 4% 2% TÜFE Enflasyonu Çekirdek Enflasyon (sağ eksen) 2008 2010 2012 2014 Kaynak: TÜİK 14% 12% 1 8% 6% 4% 2% 10

Kur, ikinci çeyrekte değer kazanma eğiliminde olsa da faiz indirim fiyatlamasıyla dönem dönem değer kayıpları yaşadı. Kurdaki güçlenmenin yeterli kadar güçlü olmaması da enflasyonun yüksek oranlarda kalmasına neden oldu. Kur geçirgenliğinin etkileri yılın ilk yarısında tamamlanmaya yüz tutarken temel mal enflasyonunun yüksek seyri fiyat seviyelerine bir başka baskı unsuru oluşturdu. Şekil: Kur Geçirgenliği 12% 1 8% 6% 4% 2% Çekirdek Enflasyon (sağ eksen) Sepet Kur (YoY, sağ eksen) 2006 2008 2010 2012 2014 Kaynak: TÜİK, Bloomberg 3 2 1-1 -2 Türkiye de yılın ikinci çeyreğinde yeniden dengelenme belirginleşti. Cari Açık 52,6 milyar Dolar seviyesine iyileşirken ihracatın ithalatı karşılama oranı da %65 oldu. Şekil: Ödemeler Dengesi 40 20 0-20 -40-60 -80-100 Kaynak: TÜİK, TCMB Ara 04 Haz 05 Ara 05 Enerji Hariç CA Altın ve Enerji Hariç CA 12 Aylık Kümüle CA Altın Hariç CA Haz 06 Ara 06 Haz 07 Ara 07 Haz 08 Ara 08 Haz 09 Ara 09 Haz 10 Ara 10 Haz 11 Ara 11 Haz 12 Ara 12 Haz 13 Ara 13 Haz 14 İthalatta özellikle tüketim mallarına yönelik iyileşme TCMB nin kredi politikasıyla uyumlu gerçekleşti. BDDK nın sene başında uygulamaya aldığı önlemlerle kredi kartı kullanımı gerilerken ithalatı artıran tüketim ürünlerini de vatandaşlar tercih etmediler. 11

Şekil: Kredi Kart Bakiye Gelişimi 4 Kredi Kartı Büyüme Hızı (YoY) 3 2 1-1 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Kaynak:TCMB İhracat tarafında Almanya birinci sıradaki konumunu korurken, Euro Bölgesi üretim koşullarındaki iyileşmeler sonucunda Avrupa ya olan ihracatımız gerilemeyi durdurarak artış göstermeye başladı. Şekil: Büyük Avrupa Ülkelerinin İhracattaki Payı 5 45% 4 35% 3 25% 2 15% 1 5% Kaynak: TÜİK 2004 2005 2006 2007 Türkiye de üretim koşulları yılın ikinci çeyreğinde ilk çeyrekteki güçlü artışın ardından Avrupa ya paralel şekilde yataylaştı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sınai üretim endeksi ilk çeyrek ortalaması 119,8 değerindeki seyrini sürdürdü. 12

Şekil: Sınai Üretim 126 2014 Sınai Üretim Endeksi 2013 Sınai Üretim Endeksi 124 2012 Sınai Üretim Endeksi Çeryek Ort. 2014 122 Çeyrek Ort. 2013 Çeyrek Ort. 2012 120 118 116 114 112 110 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Kaynak: TÜİK Borsa İstanbul da BİST100 endeksi, ülkede beliren istikrar ortamı ve küresel risk iştahındaki toparlanmayla ralli gerçekleştirdi. Yılın ikinci çeyreğinde %11 oranında değer kazanan BİST100 endeksi 10 Haziran günü 81.672 puan seviyesine çıktı. Sabit getiri piyasalarında da TCMB nin faiz politikasına uygun olarak piyasa faizleri gerileme gösterdi. 2 yıl vadeli devlet tahvil getirisi %8,15 seviyesine kadar gerilerken 10 yıl vadeli getiri de %8,89 değerine kadar düştü. Şekil: Borsa İstanbul ve Gösterge Faiz 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 BİST100 2 Yıl Vadeli Devlet Tahvil Getirisi 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 25% 2 15% 1 5% 13

3-Sektör ve Şirketin Sektördeki Yeri Sermaye Piyasası Kurulu nun 02.06.1997 tarih ve 16 sayılı toplantısında alınan karar gereğince Şirketimiz; Alım-Satım Aracılığı, Halka Arza Aracılık, Portföy Yöneticiliği, Türev Araçlar, Yatırım Danışmanlığı, Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri ile Repo-Ters Repo yetki belgelerine sahip bulunmaktadır. Ayrıca, Sermaye Piyasası Kurulu nun 07.02.2014 tarih ve 3 sayılı toplantısında alınan karar gereğince Şirketimiz; 12.02.2014 tarihinden itibaren Kaldıraçlı Alım Satım İşlemlerine ilişkin Faaliyetlerde bulunma yetkisine sahip bulunmaktadır. Bu yetki belgeleriyle ilgili faaliyetler ile diğer faaliyetlerimiz aşağıda sunulmuştur. Alım - Satım Aracılığı Şirketimiz SPK dan aldığı yetki belgesi çerçevesinde Borsa içi ve haricinde her türlü menkul kıymetin alım-satım işlemlerini yapma yetkisini haiz olup, bireysel ve kurumsal müşterilere bu konuda hizmet vermektedir. Şirketin 30.06.2014 tarihi itibariyle pay senedi ve varant işlem hacmi 10.075 Milyon TL olmuştur. Anılan dönemde Borsa İstanbul A.Ş. (BİAŞ) nin toplam pay senedi ve varant işlem hacmi ise 818.934 Milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, BİAŞ Pay Senetleri Piyasasındaki %1,23 lük payı ile 87 aracı kurum arasında 27. sırada yer almıştır. 30.06.2014 tarihi itibariyle 7.743.307,- TL pay senedi aracılık komisyon geliri elde edilmiştir. Tahvil/Bono kesin alım satım işlemlerinde ise 30.06.2014 tarihi itibariyle işlem hacmimiz 3.035 Milyon TL düzeyinde gerçekleşmiş ve %4,94 lük pazar payı ile aracı kurumlar arasında 5. sırada yer alınmıştır. Anılan dönemde BİAŞ işlem hacmi ise toplam 61.445 Milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 30.06.2014 tarihi itibariyle Tahvil/Bono kesin alım satım işlemlerinde 24.892,- TL aracılık komisyon geliri elde edilmiştir. Vadeli İşlemler ve Opsiyon Piyasası Aracılık Hizmetleri Şirketin 30.06.2014 tarihi itibariyle BİAŞ Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) işlem hacmi toplam 3.342 Milyon TL olarak gerçekleşmiş ve %0,82 lik pazar payı ile aracı kurumlar arasında 30. sırada yer alınmıştır. BİAŞ Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası işlem hacmi ise toplam 407.682 Milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 14

30.06.2014 tarihi itibariyle BİAŞ Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası işlemlerinde 707.578,- TL aracılık komisyon geliri elde edilmiştir. Kurumsal Finansman Faaliyetleri Şirketimiz 30.06.2014 tarihi itibariyle, finansal danışmanlık hizmetlerinden 690.450,-TL, lider vasfıyla gerçekleştirdiği 4 adet borçlanma aracı ihracından satış komisyonu olarak 2.078.137,-TL ve 1 şirketin halka arz işlemlerinde konsorsiyum üyesi olarak verilen hizmetler nedeniyle 1.684,-TL olmak üzere toplam 2.770.271,-TL kurumsal finansman faaliyet geliri elde etmiştir. Sabit Getirili Menkul Kıymetler ve Repo-Ters Repo İşlemleri Şirketimiz 30.06.2014 tarihi itibariyle gerek kendi portföyü gerekse yönettiği fonlar ve diğer müşteriler için BİAŞ nezdinde ve Borsa dışında toplam 28.241 Milyon TL repo-ters repo işlemi gerçekleştirmiş olup, gerçekleştirilen bu işlemler neticesinde %4.25 Pazar payı ile aracı kurumlar arasında 5. sırada yer almıştır. BİAŞ da gerçekleşen toplam işlem hacmi ise 665.196 Milyon TL dir. Dönem içerisinde gerçekleştirilen bu işlemlere bağlı olarak 30.06.2014 tarihi itibariyle toplam 650.014,- TL aracılık komisyon geliri elde edilmiştir. Portföy Yöneticiliği 30 Haziran 2014 sonu itibariyle toplam portföy büyüklükleri 137,2 Milyon TL olan Ziraat Yatırım Fonlarının yönetim hizmetleri Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yürütülmekte olup, kurucusu bulunduğumuz söz konusu fonlardan 30.06.2014 tarihi itibariyle toplam 829.426,- TL portföy yönetim geliri elde edilmiş, ayrıca kurucusu bulunulan fonlar ile birlikte toplam 18 farklı fon için verilen operasyon hizmeti karşılığında 183.141,- TL komisyon geliri sağlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı Yatırım Danışmanlığı konusunda uzman personelimiz tarafından, hazırlanan bültenler, şirket raporları ve analizler çerçevesinde; bireysel ve kurumsal yatırımcılara piyasalarda oluşan gelişmeler hakkında danışmanlık hizmeti verilmiştir. Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymet Ödünç Alma ve Verme İşlemleri 30 Haziran 2014 tarihi itibariyle 1.590.105,- TL faiz geliri elde edilmiştir. 15

Takasbank Para Piyasası İşlemleri 30 Haziran 2014 sonu itibariyle, Borsa Para Piyasası nda toplam 494,1 Milyon TL tutarında işlem gerçekleştirilmiş ve bu işlemlerden 532.194,- TL gelir elde edilmiştir. Araştırma Faaliyetleri Sermaye piyasalarında isabetli kararların arkasında, doğru ve güvenilir bilgi yatmaktadır. Ziraat Yatırım A.Ş.'nin ilkesi; nesnel analize dayalı çalışmalarla yatırım kararlarını zamanında almalarına yardımcı olmaktır. Ziraat Yatırım Araştırma Bölümü, uzman kadrosu ile para ve sermaye piyasalarıyla ilgili araştırma ve analizler yapmakta, hazırladığı yorum ve tavsiyeleri belli periyodlarla yayınladığı rapor ve bültenler kanalıyla yatırımcılara ulaştırmaktadır. Söz konusu ürünler; Ziraat Yatırım web sayfası, Yatırımcı Rehberi (e-mail), Ziraat Trader Mobile uygulamalarını içeren yaygın bir iletişim ağıyla anında yatırımcılara iletilmekte ve küresel bakış açısıyla yatırım kararlarında müşterilerimize geniş bir perspektif sunmaktadırlar. Güne Başlarken ile her sabah TSİ 08.00 dan önce yatırımcıların piyasaları etkileyen güncel ekonomik ve finansal tartışmalar konusunda bakış açısına sahip olmaları amaçlanırken, takip eden süreçte Güne Başlarken in devamı olarak Borsa İstanbul da sabah seansı başlamadan önce paylaşılan Sabah Stratejisi ile Borsa İstanbul da işlem gören şirket bazında gelişmelerin etkileri yatırımcılara sunulmaktadır. Aynı zamanda bültenin birer parçası olan Teknik Analiz ve Seans Bülteni ile de fiyatlamalara ilişkin haber akışı takip edilmekte, Hisse Önerileri ile de Borsa İstanbul da işlem yapmayı tercih eden yatırımcılara alım satım tavsiyeleri oluşturulmaktadır. Pazarlama Faaliyetleri Ziraat Yatırım, özelde Borsa İstanbul (BİAŞ), genelde tüm yatırım ürünlerinde ana hissedarı olan T.C. Ziraat Bankası A.Ş. nin ürün yelpazesini tamamlayıcı olarak hizmet vermektedir. Bu çerçevede, Şirketin Ziraat Bankası nın yaygın şube ağından faydalanarak büyümesi öngörülmüştür. Bu doğrultuda, Banka şubelerinde, 3 ü İstanbul da olmak üzere toplam 16 yatırım merkezi açılmıştır. Yine Ziraat Bankası Trabzon Şubesi nde açılan Trabzon Yatırım Merkezi yakaladığı hızlı büyüme sonucunda 2011 yılı başında Trabzon İrtibat Bürosu na döndürülmüştür. Kurumsal Finansman çalışmaları çerçevesinde 2013 yılında BİAŞ Gelişmekte Olan İşletmeler Piyasasında Piyasa Danışmanı olarak görev alabilmek amacı ile üyelik çalışmaları tamamlanmıştır. 16

Ayrıca, Şirketimiz Yurtdışı Kaldıraçlı İşlemler ile ilgili Sermaye Piyasası Kurulu ndan almış olduğu yetki kapsamında işlem yapmaya başlamıştır. Dağıtım Kanallarımız Şirketimiz, 30.06.2014 tarihi itibariyle İstanbul Kadıköy ve Eminönü, Ankara ve İzmir olmak üzere toplam 4 Şube, T.C. Ziraat Bankası A.Ş. nin Adana, Antalya, Ataşehir/İstanbul, Balıkesir, Bandırma/Balıkesir, Beşiktaş/İstanbul, Bursa, Kocaeli, Denizli, Diyarbakır, Eskişehir, Galleria/İstanbul, Karşıyaka/İzmir, Nazilli/Aydın, Samsun ve Kayseri Şubelerinde açılan toplam 16 Yatırım Merkezi ve Trabzon da yer alan 1 İrtibat Bürosu, ayrıca Internet Şubesi ve 444 4 979 Müşteri Hizmetleri Merkezi ile faaliyetlerini sürdürmektedir. Ayrıca bütün T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Şubeleri, Şirketin acentesi konumundadır. 4-Finansman Kaynakları ve Risk Yönetim Politikaları Sermaye piyasası işlemlerinde, müşterilere aracılık eden şirketimiz, müşterilerin kredi taleplerini şirket öz kaynaklarından karşılamaktadır. Şirketin finansmanı konusunda ise banka kredileri tercih edilmeyip, düşük komisyonlu teminat mektupları teminata verilerek, BİAŞ Tahvil/Bono Piyasası ile Takasbank Borsa Para Piyasası ndan alım gerçekleştirilmektedir. 5-Sermaye Piyasası Araçları 01.01.2014-30.06.2014 tarihleri arasında hiçbir sermaye piyasası aracı çıkarılmamıştır. 6-Üst Yönetim ve Personel Sayısı o Mehmet GÖNEN/ Genel Müdür o Ertan MERTOĞLU / Genel Müdür Yardımcısı 30.06.2014 tarihi itibariyle, Şirketimizin personel sayısı 107 kişidir. 7-Personel Ücretlendirme Politikası Şirket çalışanlarımızın ücretleri, ana ortağımız T.C. Ziraat Bankası A.Ş. nin belirlemiş olduğu temel ücretlendirme politikasına paralel ve sektör normları dikkate alınarak oluşturulmaktadır. Çalışanlarımızın ücret belirlemeleri, Şirket faaliyetlerinin kapsamı, orta ve uzun vadeli hedefi ve stratejileri gözetilerek, aşırı risk alımını engelleyici, etkin risk yönetimine katkı sağlayıcı, adalet 17

ilkesine bağlı bir ücretlendirme politikası oluşturmak ve uygulamak temel amaçtır. Şirket çalışanlarının ücretleri, sektör normları, enflasyondaki artış ve bireysel performanslar kapsamında, yılda 2 kez değerlemeye tabii tutulur. Ücretin dışında performansa dayalı 3 ayda bir prim ödeme sistemi bulunmaktadır. Çalışanlarımızın motivasyonunu en üst seviyede tutabilmek için Grup Özel Sağlık Sigortası, Grup Hayat Sigortası, Bireysel Emeklilik Şirket katkısı, yemek ve servis ücreti gibi ayni yardımlarda bulunmaktadır. Çalışanlarımızın kariyer planlamalarında sahip olunması gereken nitelikler, mesleki ve kişisel gelişim eğitimleri ile seminer programlarına katılmaları sağlanmakta ve Şirket içi mesleki eğitimler verilmektedir. 8-Esas Sözleşme Değişiklikleri Dönem içerisinde Esas Sözleşmede herhangi bir değişiklik yapılmamıştır. 9-Finansal Yapıya İlişkin Bilgiler Şirketimizin bazı temel finansal büyüklükleri karşılaştırmalı olarak aşağıda belirtilmiştir. 30.06.2014 31.12.2013 Dönen Varlıklar 85.468.430 90.718.792 Duran Varlıklar 4.670.985 4.300.522 Toplam Varlıklar 90.139.415 95.019.314 Kısa Vadeli Yükümlülükler 12.575.422 15.106.655 Uzun Vadeli Yükümlülükler 2.146.385 1.942.310 Özkaynaklar 75.417.608 77.970.349 Net Dönem Karı 4.906,440 6.834.843 10- Diğer Hususlar Şirketimizin 2013 yılı olağan genel kurul toplantısı 08 Nisan 2014 tarihinde yapılmıştır. Saygılarımızla, ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. YÖNETİM KURULU 18