ULUSLARARASI PİYASALAR Asya hisse senetleri, OPEC üyelerinin beklenmedik bir kararla 2008'den bu yana ilk kez petrol üretimini düşürme konusunda anlaşmaya varmasının ardından yükselirken, petrol değer kazandı. ABD hisseleri de enerji hisseleri öncülüğünde destek buldu. Dün S&P 500 endeksi günü %0.53, Dow Jones endeksi ise günü %0.61 civarında yükselişle tamamladı. Dolar endeksi bu sabah 95.5 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.59, Almanya 10 yıllık tahvil faizi -%0.14 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $48.66, MOVE endeksi 57.61, VIX endeksi ise 12.39 seviyesinde. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki ABD GSYH Büyüme (Çeyreklik, Yıllıklan.) (2Ç) %1.3 %1.1 ABD Çekirdek PCE (Çeyreklik) (2Ç) %1.8 %1.8 FED Başkanı Yellen Konuşacak Veri Açıklanan Beklenti Önceki ABD Öncü Dayanıklı Mal Siparişleri (Ağustos %0.0 -%1.1 %4.4 ABD Öncü Sermaye Malı Siparişleri %0.0 %1.5 Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 77,637 0.72% 8.24% ABD (DJI) 18,339 0.61% 5.25% Almanya (DAX) 10,438 0.74% -2.84% İngiltere (FTSE100) 6,849 0.61% 9.72% Japonya (N225) 16,465 1.62% -12.09% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 912 0.12% 14.86% Çin (SZCOMP) 2,988 0.39% -15.25% Rusya (IRTS) 975 0.22% 28.83% Brezilya (BVSP) 59,356 1.67% 36.92%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ Dün ağırlıklı olarak 2.9730-2.9890 aralığında hareket eden USD/TL kuru günü 2.98 seviyesine yakın, yatay tamamladı. Gelişmekte olan ülke para birimleri açısından günün öne çıkan gelişmesi OPEC üyelerinin Cezayir de yapılan gayrı resmi zirvede petrol üretim miktarında 2008 yılından bu yana ilk defa kesintiye gitme kararı almasıydı. Kararın ardından petrol fiyatları sert sayılabilecek şekilde yükselse de, özellikle enerji üreticisi G10 para birimlerini destekleyen kararın GOÜ para birimleri geneline yansıması sınırlı kaldı. Bugün yurt içinde veri gündemi hafif. Yurt dışında ise ABD de yayımlanacak güncellenmiş 2Ç GSYH büyüme verileri ve Fed Başkanı Yellen in gece saatlerinde yapacağı konuşma takip edilecek. Dün içinde hareket ettiği bandı bugün de koruyabileceğini düşündüğümüz USD/TL kurunda 2.9670 destek, 2.99 seviyesi direnç seviyesi. Fed Başkanı Yellen ın dün yaptığı konuşmada FOMC üyelerinin çoğunluğunun yıl içinde faiz artırımına gidilmesinden yana olduğunu belirtmesine ve istihdam piyasasına yönelik oldukça olumlu ifadeler kullanmasına karşın USD de kayda değer bir tepki görülmedi. Bugün ABD de yayımlanacak güncel 2Ç GSYH büyüme verisinden (beklenti %1.3, önceki veri %1.1) bir sürpriz çıkmadığı takdirde EUR/USD nin 1.12 ye yakın seyretmeye devam etmesini bekliyoruz. EMTİA Dün US$ 1,318/ons seviyesine kadar gerileyen altın fiyatı bu sabah US$ 1,323/ons seviyesinde seyrediyor. Bugün nispeten yatay bir seyir izleyebileceğini düşündüğümüz altın fiyatı US$ 1,328/ons taki 20 günlük ortalamasını aşmakta zorlanabilir. OPEC üyelerinin günlük petrol üretim miktarını sınırlama kararı almasının ardından petrol fiyatlarının sert sayılabilecek şekilde yükseldiğini gördük. Kararın henüz OPEC üyesi olmayan üreticiler açısından bağlayıcı olmaması petrolün tepkisinin sınırlı kalmasına yol açacaktır. Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 2.9823 0.28% 2.15% EUR / TL 3.3502 0.21% 5.76% SEPET KUR 3.1662 0.15% 3.99% CHF / TL 3.0713 0.08% 5.48% GBP / TL 3.8845 0.12% -9.85% EUR / USD 1.1227 0.09% 3.42% GBP / USD 1.3018-0.01% -11.66% USD / JPY 101.70 1.00% -15.43% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,322.12-0.01% 24.60% Altın (TL/gr) 126.77 0.12% 27.36% Gümüş ($/ons) 19.20 0.04% 38.57% Bakır ($/lb) 219.07 0.71% 3.19% Brent Petrol ($/Varil) 48.76-0.20% 29.34%
TAHVİL Hafta başından TL tahvillere gelen alımlar momentum kaybetse de tahvil faizleri düşmeye devam ediyor. Kar satışları şu aşamada sınırlı kalıyor. Dün faizler (gösterge tahvil hariç) verim eğrisi boyunca 5 baz puan daha düştü. Gösterge tahvil bileşik faizi 18 baz puan düşerek %8.62 ye geriledi. Böylece Moody s kararı sonrası TL tahvillerde görülen değer kaybı neredeyse tamamen geri alındı. Hafta başından bu yana gelen tepki alımları ve ihalelerdeki güçlü talep tahvil piyasasındaki iyimserliğimizi destekliyor. TCMB dün piyasayı 102.8 milyar TL fonlarken, (%64 haftalık repo ile), fonlama maliyeti %7.77 idi. TCMB nin faiz indirimine devam edebileceğini öngörerek, gösterge tahvilde %8.50 ye doğru düşüş görebileceğimizi düşünmeye devam ediyoruz. Ancak TL deki olası değer kayıpları önümüzdeki günlerde özellikle uzun vadeli tahvillere, kar satışları getirebilir. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 8.50% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 7.68 0.01-1.48 İzlediğimiz Bono ve Tahviller EUROBOND Gelişmiş ülke tahvil piyasalarında faizlerde düşüş eğilimi devam ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.59, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise -%0.15. Ancak küresel risk iştahında bir miktar zayıflama görülmesiyle Türkiye 5 yıllık CDS primi yeniden 271 baz puana yükseldi. Eurobondlarda, mevcut durumda gelişmekte olan ülkeler lehine olan küresel koşulların da desteğiyle fiyatlarda artış görmeyi bekliyoruz. Ancak teknik anlamda oldukça cazip seviyelerde olan Eurobondlarda toparlanma çabası şimdilik sınırlı kalıyor. Eurobondlardaki olası değer kazançları için, CDS te bir düşüş eğilimi görmemiz gerekiyor. TL Bonolar Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 7.91% 48-28 14.06.2017 Kısa 8.33% 258-8 11.07.2018 Orta 8.62% 650-18 15.01.2020 Orta 8.84% 1,203-7 24.07.2024 Uzun 9.58% 2,855-7 11.02.2026 Uzun 9.58% 3,422-10 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 4.58% 97.43-1.14% 14.10.16 3.65% 15.01.2030 4.94% 166.88-0.69% 15.07.16 1.51% 14.01.2041 5.45% 107.32-1.22% 14.07.16 4.47%
HİSSE Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST-100 endeksinde tepki alımlarının devamıyla kapanış %0.6 lık yükselişle 77,677 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %7 düşüşle 3.518mn TL olarak gerçekleşti. BİST-100 endeksine dahil 70 hisse değer kazanırken, 20 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne hafif alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Haftaya sert düşüşle başlayıp, en düşük seviyeden itibaren tepki alımlarının etkili olduğu endekste kısa vadeli direnç bölgeye yaklaşılıyor. Son haftadaki düşüşü baz alarak oluşturduğumuz fibonacci seviyelerinde %50 lik düzeltme seviyesi olan 78,150 bölgesine yaklaşılıyor. Bu paralelde toparlanma eğilimi içerisinde 78,000-78,300 aralığının ilk güçlü direnç bölge olarak ön planda kalmasını bekliyoruz. Günlük bazda destek bölge olarak ise 76,900 seviyesi takip edilebilir. VİOP Güne tepki alımlarıyla başlayan kontrat günü %0.8 artışla 95.650 seviyesinden kapattı. Kontratta aşağı yönlü hareketten sonra yaşanan sıkışma formasyonunu yukarı tamamladı. Bu aşama 96.000-96.500-97.000 dirençler iken, 94.500-93.900 destek seviyeleri olarak izlenebilir. Kısa vadede dalgalı seyrine devam eden kontratta long pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz, 96.000 yeni long denenebilir. Kontratın güne hafif alımlarla başlamasını bekliyoruz. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 77,637 0.72% 77,846 77,216 8.24% BIST 30 95,141 0.58% 95,408 94,628 8.82% BIST BANKACILIK 134,339 1.73% 134,623 132,244 12.03% BIST SANAYİ 79,167 0.15% 79,514 79,010 9.08% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 560,592 169,663 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 8.16 1.37% 8.20 8.07 16.47% HALKB 9.16 1.22% 9.18 9.06-10.21% ISCTR 4.86 2.32% 4.87 4.75 9.64% VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 95.650 0.76% 95.925 94.975 9.38%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5