4.764,5 4.436,0 5.893,4 3.969,3 3.759,1 Günlük Strateji Bülteni Piyasalara Bakış Piyasa Verileri Endeksler 22 Nisan %Değ. Ybb BIST100 p 85.828,7 0,2% 19,7% BIST030 p 105.523,4 0,2% 20,7% VIOP030 Endeks p 105,600-0,1% 20,8% S&P 500 p 2.091,6 0,0% 2,3% DJI p 18.003,8 0,1% 3,3% DAX q 10.373,5-0,6% -3,4% RTS p 931,5 0,5% 23,0% Parite 22 Nisan %Değ. Ybb USD/TRY p 2,8488 0,7% -2,3% EUR/TRY q 3,1968 0,0% 0,8% ($+ )/TRY p 3,0241 0,4% -0,6% EUR/USD q 1,1222-0,7% 3,3% Emtia 22 Nisan %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) p 45,1 1,3% 12,0% Bakır ($/ton) p 5.031,0 0,7% 6,9% Altın ($/ons) q 1.230,1-1,7% 15,8% Gümüş ($/ons) q 17,0-0,7% 22,3% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler Düşenler (%) Hacim (TL MENBA 20% OSMEN -20% GARAN 749 MMCAS 19% GEDIZ -19% THYAO 649 YONGA 14% ANSA -18% HALKB 212 GOLTS 10% GENYH -10% ISCTR 203 TACTR 8% GNPW -10% AKBNK 183 BIST 100 ve Gösterge Endeksler Güne 85.800 seviyesinden hafif alımlarla başlayan BİST, günün devamında da yine hafif de olsa satış baskısında kaldı. Günün genelinde görülen satış baskısı sonrasında kapanışa doğru gelen alımlarla yeniden yönünü yukarı çeviren BİST in kapanışı 85.829 seviyesinden gerçekleşti. Beklentinin altında gelen makroekonomik verilerin yanı sıra emisyon testi skandalının yayılabileceği endişesi ile otomotiv üreticilerinin hisselerinde artan satış baskısı ile Avrupa borsaları haftanın son işlem gününde değer kaybetti. ABD de ise beklenenden daha zayıf kar açıklayan Microsoft ve Google öncülüğünde Nasdaq endeksi düşüşler gösterirken, S&P 500 endeksi ve Dow Jones endeksi ise günü yatay bir görünümle tamamladı. Bugün yurt içinde reel kesim güveni ve Erdemir in 1Ç finansalları izlenecek. Yurt dışında ise ABD den yeni konut satışları takip edilecek. Sabah Asya piyasalarında görünüm negatif. Avrupa piyasalarının ise açılışında yatay pozitif hareketler beklenmekte. Güne satış baskısıyla başlamasını beklediğimiz BİST in, yarın gelecek enflasyon raporu ve Çarşamba açıklanacak Fed kararı öncesinde temkinli bir seyir izleyeceğini düşünüyoruz. Makroekonomi ve Politika Haberleri TCMB Enflasyon Raporu 2016-II Bilgilendirme Toplantısı 26 Nisan'da İstanbul da yapılacak Finansal Hizmetler Güven Endeksi Nisan'da 2,7 puan arttı Sektör ve Şirket Haberleri Beyaz eşya üretimi Mart'ta %8,9 arttı (=) ARCLK 1Ç16 Finansal Sonuçları: Güçlü operasyonel sonuçlar, zayıf net kar (+) Akbank 1Ç16 Finansal Sonuçları: Piyasa beklentilerine paralel (=) Kardemir (KRDMD) ilk kangal üretimini gerçekleştirdi (=) Takvim Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 86.600 86.400 86.200 86.000 85.800 85.600 85.400 86.344 İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) 86.251 85.550 BIST-100 (Sol) 85.671 85.829 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 25 Nis. Türkiye 10:00 Nis. Sektörel Güven Endeksleri 25 Nis. Almanya 11:00 Nis. IFO İş Ortamı Güven Endeksi 98,31 107,00 106,70 25 Nis. Almanya 11:00 Nis. IFO Beklenti Endeksi 86,44 100,60 100,00 25 Nis. Türkiye 14:30 Nis. Reel Kesim Güven Endeksi 39,13 106,00 25 Nis. Türkiye 14:30 Nis. Kapasite Kullanımı 65,22 74,30% 25 Nis. ABD 17:00 Mar. Yeni Konut Satışları 90,32 520 Bin 512 Bin 25 Nis. ABD 17:00 Mar. Yeni Konut Satışları- Aylık% 49,19 1,6% 2,00% 25 Nis. ABD 17:30 Nis. Dallas Fed İmalat Aktivite End. 64,52-9,00-13,60 85.200 1.000 85.000 18/04 19/04 20/04 21/04 22/04 0 120 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR 110 100 90 80 70 60 30.04.2015 30.06.2015 31.08.2015 31.10.2015 31.12.2015 29.02.2016 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 7
Makro Ekonomi & Politika TCMB Enflasyon Raporu 2016-II Bilgilendirme Toplantısı 26 Nisan'da İstanbul da yapılacak TCMB Enflasyon Raporu 2016-II Bilgilendirme Toplantısı 26 Nisan'da İstanbul da yapılacak. Banka'dan yapılan açıklamaya göre, salı günü yayınlanacak Enflasyon Raporu 2016-II'nin tanıtımı amacıyla söz konusu tarihte saat 10.30'da İstanbul da bir bilgilendirme toplantısı düzenlenecek. Başkan Murat Çetinkaya toplantıda bir sunum yapacak. Finansal Hizmetler Güven Endeksi Nisan'da 2,7 puan arttı 2016 yılı Nisan ayında Finansal Hizmetler Güven Endeksi(FHGE), bir önceki aya göre 2,7 puan artarak 168,6 seviyesinde gerçekleşti. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 7
Sektör & Şirket Haberleri Beyaz eşya üretimi Mart'ta %8,9 arttı (=) Türkiye Beyaz Eşya Saanyicileri Derneği (TÜRKBESD) tarafından yapılan açıklamaya göre beyaz eşyada altı ana üründe yurtiçi satışlar Mart ayında yıllık %9,1 artarak 613,407 adet oldu. Söz konusu altı ürün buzdolabı, derin dondurucu, çamaşır makinesi, kurutma makinesi, bulaşık makinesi ve fırını kapsıyor. İhracat Mart ayında yıllık bazda %10,2 artış kaydederek 1.58 mn adede yükseldi. Aynı dönemde üretim %8,9 artarak 2.18 mn adede ulaştı. ARCLK 1Ç16 Finansal Sonuçları: Güçlü operasyonel sonuçlar, zayıf net kar (+) Arçelik 1Ç16 da 176 mn TL Research Turkey konsensüs tahminlerinin altında 156 mn TL (yıllık %10 artış, çeyreklik %26 düşüş) net kar açıkladı. Operasyonel performansta yurtiçinde kaydedilen güçlü marjlar ve yurtdışında Çin satışlarının katkısı etkili olurken, operasyonel olmayan tarafta 143 mn TL (1Ç15:119 mn TL) finansal gider kaydedilmesi net karın beklentilerin altında gerçekleşmesine neden oldu. Şirketin operasyonel kar marjları 1Ç16 da geçen yılın ve önceki çeyreğin üzerinde gerçekleşti. Şirketin yurtiçi satış gelirleri 1Ç16 da artan talebe, iyileşen fiyatlama ortamına bağlı olarak yıllık %24 artış, çeyreklik olarak ise %5 düşüşle 1,46 mlr TL olarak gerçekleşti. Yurtdışı satış gelirleri, Orta Doğu ve Güney Afrika pazarlarındaki zayıflığa rağmen, Avrupa daki güçlü talep, Rusya daki yaklaşık %9 luk büyüme ve kurdaki artışların katkısıyla 1Ç16 da yıllık %23 büyüme, çeyreklik %18 düşüşle 2,071 mlr TL oldu. Böylece yılın ilk çeyreğinde net satış gelirleri yıllık %23 büyüme ile 3,422 mlr TL seviyelerindeki beklentilerin hafif üzerinde 3,527 mlr TL olarak gerçekleşti. Ciro büyümesinde kur etkisi ise %8,4 düzeyinde (1Ç15 -%4) gözlendi. Hammadde maliyetlerindeki düşüşe, Faaliyet Gideri/Satışlar rasyosunun mevcut ve yeni girilen piyasalardaki pazarlama harcamalarının etkisiyle büyümesi sonucu şirketin esas faaliyet karı ise, 1Ç16 da yıllık %66 artış, çeyreklik %23 düşüşle 277 mn TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK yıllık bazda %47 artış, önceki çeyreğe göre %17 düşüşle 375 mn TL oldu.(beklenti: 364 mn TL) FAVÖK marjı ise %10,6 ile yıllık bazda 0,5 puan gerilemeye, çeyreklik bazda 1,7 puan iyileşmeye işaret etti. Yorum: Arçelik in açıkladığı sonuçları olumlu buluyor, önümüzdeki dönemlerde maliyet yükselişleriyle marjlarda bir miktar erime yaşansa da, şirketin maliyet artışlarını fiyatlara yansıtabilme kabiliyeti ve hızlı büyümenin devam edeceği beklentilerine paralel şirketin pozitif sonuçlar açıklamaya devam edeceğini düşünüyoruz. Tahminlerin üzerinde gelen 1Ç16 operasyonel sonuçlarının, net karın beklentilerin altında gelmesi nedeniyle hissedeki pozitif etkiyi sınırlandıracağı düşüncesindeyiz. Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): 10,2x Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 19,2 F/K (Cari): 14,3x UFRS Gelir Tablosu - Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL) 1Ç16 4Ç15 Çeyreksel % 1Ç15 Yıllık % VKY Kons. VKY Kons. Net Satışlar 3.527 4.067-13% 2.867 23% - 3.422 m.d. 3% Brüt Kar 1.194 1.322-10% 872 37% - - m.d. m.d. FAVÖK 375 453-17% 256 47% - 364 m.d. 3% Net Dönem Karı 156 211-26% 142 10% - 176 m.d. -12% Brüt Kar M arjı 34% 33% 1,3 yp 30% 3,4 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 10,6% 11,1% -0,5 yp 9% 1,7 yp m.d. 10,6% m.d. 0 yp Net Kar M arjı 4% 5% -0,8 yp 5% -0,5 yp m.d. 5,2% m.d. -0,7 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsens Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 7
Sektör & Şirket Haberleri Akbank 1Ç16 Finansal Sonuçları: Piyasa beklentilerine paralel (=) Akbank 1Ç16 için 911 mn TL olan beklentimizin %11, Research Turkey konsensüs tahminlerinin ise %4 üzerinde 1 mlr TL (çeyreksel %11, yıllık %38 büyüme) net kar açıkladı. Beklentilerimiz ile gerçekleşmeler arasındaki farkın temel sebebi, Temel olarak beklentimizden daha az artış gösteren TL mevduat maliyetleri nedeniyle net faiz gelirlerinin tahminlerimizin tahminimizde %4, net ücret ve komisyon gelirlerinin beklentililerimizin %2 üzerinde gerçekleşmesinin yanında faaliyet giderlerinin tahminlerimizin %4 altında oluşması yukarı yönlü sapmaya neden oldu. Yorum: MB nin faiz indirimlerinin ardından TL mevduat maliyetlerde gerilemenin devam etmesi ile önümüzdeki çeyreklerde net faiz marjında iyileşme bekliyoruz. Açıklanan sonuçlar her ne kadar beklentililerimizin üzerinde de olsa piyasa beklentilerine paralel olarak değerlendiriyor ve hisse üzerine etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz. Raporun devamı için tıklayınız BDDK Solo Gelir Tablosu- Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL) 1Ç16 4Ç15 Çeyreksel % 1Ç15 Yıllık % VKY Kons. VKY Kons. Net Faiz Gelirleri 1.935 1.960-1% 1.778 9% 1.868 4% Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 594 604,2-2% 515,0 15% 584 2% Net Dönem Kar 1.007 909,3 11% 731,8 38% 911 965 11% 4% Net Faiz Marjı 3,31% 3,39% -0,1 yp 3,40% -0,1 yp 3,22% 0,1 yp Ort. Özkaynak Karlılığı 15,4% 11,6% 3,8 yp 12,5% 2,8 yp 13,4% 2 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs Erdemir 1Ç16 Finansal Sonuçları: Güçlü net kar, beklentilere paralel operasyonel sonuçlar (=) Erdemir 1Ç15 döneminde 137 mn TL seviyelerindeki Research Turkey beklentilerinin üzerinde 164 mn TL net dönem karı açıklamıştır. Açıklanan net kar rakamı yıllık bazda %51 gerilemeye işaret ederken çeyreksel büyüme %334 seviyesindedir. Şirketin net satış gelirleri konsensüs tahminleri paralelinde yıllık bazda %11 daralarak 2,56 mlr TL olurken şirketin satışların maliyetinde yıllık bazda %1 artış meydana geldi. Yüksek maliyetli hammadde maliyetlerinin kısmen etkili olduğunu düşündüğümüz bu duruma yıllık bazda %6 büyüyen operasyonel giderler de eklenince Erdemir in 1Ç16 döneminde FAVÖK rakamı yıllık %50 gerileyerek 304 mn TL olmuş, FAVÖK marjı ise 9,2 puan gerileyerek %11,8 ile son dönemlerin en düşük seviyesine gerilemiş oldu. Yorum: Şirketin net dönem karı beklentilerin üzerinde oluşsa da güçlü sonuçlarda şirketin operasyonel olmayan sonuçlarının etkili olduğunu görmekteyiz. Hem ciro hem de FAVÖK seviyesinde beklentilere paralel gelen sonuçların hisse performansına etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): 7,9x Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 4,9 F/K (Cari): 15,3x UFRS Gelir Tablosu - Özet Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL) 1Ç16 4Ç15 Çeyreksel % 1Ç15 Yıllık % VKY Kons. VKY Kons. Net Satışlar 2.577 2.999-14% 2.896-11% - 2.565 m.d. 0% Brüt Kar 247 327-24% 591-58% - - m.d. m.d. FAVÖK 304 372-18% 609-50% - 304 m.d. 0% Net Dönem Karı 164 38 334% 337-51% - 137 m.d. 19% Brüt Kar M arjı 10% 11% -1,3 yp 20% -10,8 yp m.d. m.d. m.d. m.d. FAVÖK M arjı 11,8% 12,4% -0,6 yp 21% -9,2 yp m.d. 11,8% m.d. 0 yp Net Kar M arjı 6% 1% 5,1 yp 12% -5,3 yp m.d. 5,4% m.d. 1 yp Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsens Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 7
Sektör & Şirket Haberleri Kardemir (KRDMD) ilk kangal üretimini gerçekleştirdi (=) Şirket katma değerli ürüne yönelik yatırımlarından, 700.000 ton/yıl kapasiteli Çubuk ve Kangal Haddehanesinin 22 Nisan 2016 tarihi itibariyle ilk deneme üretimini gerçekleştirdiğini açıklamıştır. Yorum: 700 bin ton/yıl kapasiteli çubuk-kangal haddehanesi yatırımının 2016 Nisan ayından itibaren devreye alınmasını bekleniyordu. 2016 yılı toplamında kangal haddehanesinin üretimi 100 bin ton/yıl ın altında kalabilir. 2017 de ise kapasitenin %40-45 i yani 250-300 bin ton/yıl üretilmesi bekleniyor. Kangal ile yuvarlak ürün arası 50$ satış fiyat farkı var, maliyet yapısı (amortisman hariç) hemen hemen aynı. Dolayısıyla FAVÖK ü tam kapasitede 15-20$ etkileyebilir. Yatırımı 2017 finansalları açısından pozitif buluyoruz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 7
Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 25 Nis. Türkiye 10:00 Nis. Sektörel Güven Endeksleri 25 Nis. Almanya 11:00 Nis. IFO İş Ortamı Güven Endeksi 98,31 107,00 106,70 25 Nis. Almanya 11:00 Nis. IFO Beklenti Endeksi 86,44 100,60 100,00 25 Nis. Türkiye 14:30 Nis. Reel Kesim Güven Endeksi 39,13 106,00 25 Nis. Türkiye 14:30 Nis. Kapasite Kullanımı 65,22 74,30% 25 Nis. ABD 17:00 Mar. Yeni Konut Satışları 90,32 520 Bin 512 Bin 25 Nis. ABD 17:00 Mar. Yeni Konut Satışları- Aylık% 49,19 1,6% 2,00% 25 Nis. ABD 17:30 Nis. Dallas Fed İmalat Aktivite End. 64,52-9,00-13,60 26 Nis. Türkiye 10:30 TCMB Enflasyon Raporu, II 26 Nis. Türkiye 14:00 TCMB PPK Toplantı Tutanakları 26 Nis. ABD 15:30 Mar. Dayanıklı Mal Siparişleri- Öncü 92,74 1,90% -3,00% 26 Nis. ABD 15:30 Mar. Ulaşım Hariç Mal Siparişleri-Öncü 74,19 0,50% -1,30% 26 Nis. ABD 16:00 Şub. S&P/CS-20 Konut Fiyat Endeksi 53,23 182,75 26 Nis. ABD 16:45 Nis. Markit PMI İmalat Dışı- Öncü 70,00 52,50 51,30 26 Nis. ABD 16:45 Nis. Markit PMI Bileşik- Öncü 70,00 51,30 26 Nis. ABD 17:00 Nis. Tüketici Güven Endeksi 94,35 95,60 96,20 26 Nis. ABD 17:00 Nis. Richmond Fed Sanayi Endeksi 71,77 10,00 22,00 27 Nis. Çin 04:30 Mar. Sanayî Kârları -Yıllık % 21,62-4,70% 27 Nis. Almanya 09:00 May. GfK Tüketici Güven Anketi 71,19 9,50 9,40 27 Nis. Fransa 09:45 Nis. Tüketici Güven Endeksi 83,33 95,00 94,00 27 Nis. İngiltere 11:30 1Ç16 GSYH Çeyreksel %- Öncü 97,59 0,40% 0,60% 27 Nis. İngiltere 11:30 1Ç16 GSYH Yıllık %-Öncü 96,39 2,00% 2,10% 27 Nis. ABD 14:00 22 Nis. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 1,30% 27 Nis. ABD 17:00 Mar. Bekleyen Konut Satışları - Aylık % 77,42 0,2% 3,50% 27 Nis. ABD 21:00 FED Faiz Kararı (Üst Sınır) 97,58 0,50% 0,50% 27 Nis. ABD 21:00 FED Faiz Kararı (Alt Sınır) 15,32 0,25% 0,25% 27 Nis. Türkiye 1Ç16 GARAN 1Ç16 Finansal Sonuçları 28 Nis. Japonya 02:30 Nis. Tokyo TÜFE - Yıllık % 73,12-0,20% -0,10% 28 Nis. Japonya 02:30 Mar. TÜFE - Yıllık % 83,87 0,00% 0,30% 28 Nis. Brezilya 03:00 Brezilya MB Faiz Kararı 98,36 14,25% 28 Nis. Japonya 06:30 BOJ Para Politikası Toplantısı 50,00 28 Nis. Japonya 07:30 Mar. Sanayi Üretimi- Aylık %- Öncü 98,92 2,80% -5,20% 28 Nis. Almanya 10:55 Nis. İşsiz Sayısı-Değişim 89,83 28 Nis. Almanya 10:55 Nis. İşsizlik Oranı % 76,27 6,20% 6,20% 28 Nis. Türkiye 11:00 Mar. Yabancı Ziyaretçi Sayısı 52,17-10,30% 28 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Nis. Ekonomi Güven Endeksi 53,49 103,50 103,00 28 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Nis. Tüketici Güven Endeksi 86,05 28 Nis. Türkiye 14:30 Şub. Konut Fiyat Endeksi- Yıllık % 50,00 17,50% 28 Nis. Almanya 15:00 Nis. TÜFE- Aylık % -Öncü 83,05-0,10% 0,80% 28 Nis. Almanya 15:00 Nis. TÜFE- Yıllık %-Öncü 88,14 0,20% 0,30% 28 Nis. ABD 15:30 23 Nis. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,39 247 Bin 28 Nis. ABD 15:30 1Ç16 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%- Öncü 96,77 0,70% 1,40% 28 Nis. ABD 15:30 1Ç16 Çekirdek Kişisel Tük. Harc. - Çeyreksel% 67,74 1,30% 28 Nis. Türkiye 1Ç16 TCELL ve BIZIM 1Ç16 Finansal Sonuçları 29 Nis. Fransa 08:30 1Ç16 GSYH Çeyreksel %- Öncü 88,89 0,30% 0,30% 29 Nis. Fransa 08:30 1Ç16 GSYH Yıllık %-Öncü 86,11 1,40% 1,40% 29 Nis. Almanya 09:00 Mar. Perakende Satışlar- Aylık % 50,00 0,30% -0,30% 29 Nis. Fransa 09:45 Mar. ÜFE - Aylık % 52,78-0,50% 29 Nis. Fransa 09:45 Nis. TÜFE- Aylık %- Öncü 72,22 0,10% 0,70% 29 Nis. Fransa 09:45 Nis. TÜFE- Yıllık %- Öncü 94,44-0,10% -0,10% 29 Nis. Türkiye 10:00 Mar. Dış Ticaret Dengesi 82,61-5,0 Mlr $ -3,17 Mlr $ 29 Nis. Türkiye 10:00 1Ç16 Turizm Geliri 40,00-14,3% 29 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Mar. İşsizlik Oranı 74,42 10,30% 29 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Nis. Tahmini Tüfe-Yıllık % 79,07 0,10% 29 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Nis. Çekirdek TÜFE- Yıllık %- Öncü 62,79 0,90% 1,00% 29 Nis. Avro Bölgesi 12:00 1Ç16 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)-Öncü 93,02 0,40% 0,30% 29 Nis. Avro Bölgesi 12:00 1Ç16 GSYH Yıllık (mevs. düzelt. %)-Öncü 90,70 1,50% 1,60% 29 Nis. Rusya 13:30 Nis. Rusya MB Faiz Kararı 67,65 11,00% 11,00% 29 Nis. Türkiye 14:00 Mar. BDDK: Bankacılık Sektörü Net Kar/Zararı 29 Nis. ABD 15:30 1Ç16 İşgücü Maliyet Endeksi 75,00 0,60% 0,60% 29 Nis. ABD 15:30 Mar. Kişisel Gelirler 85,48 0,10% 0,20% 29 Nis. ABD 15:30 Mar. Kişisel Harcamalar 85,48 0,20% 0,10% 29 Nis. ABD 16:45 Nis. Chicago Satınalma Yöneticileri Endeksi 81,45 53,00 53,60 29 Nis. ABD 17:00 Nis. Michigan Tüketici Güven Endeksi - Final 93,55 90,20 89,70 29 Nis. Türkiye 1Ç16 CIMSA, HALKB ve TAVHL 1Ç16 Finansal Sonuçları Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Raporun tamamına ulaşmak için lütfen tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 6 / 7
www.vakifyatirim.com.tr Genel Müdürlük Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 İstanbul (0212) 352 35 77 Araştırma ve Strateji Müdürlüğü vkyarastirma@vakifyatirim.com.tr Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 7 / 7