1.492,6 2.134,8 1.779,3 1.794,3 1.724,9 Günlük Strateji Bülteni Piyasalara Bakış Piyasa Verileri Endeksler 2 Ocak %Değ. Ybb BIST100 77.754,5-0,5% -0,5% BIST030 94.876,1-0,7% -0,7% VIOP030 Endeks 95,775-0,5% -0,5% S&P 500 2.238,8-0,5% 0,0% DJI 19.762,6-0,3% 0,0% DAX 11.598,3 1,0% 1,0% RTS 1.152,3 0,7% 0,0% Parite 2 Ocak %Değ. Ybb USD/TRY 3,5374-0,2% 0,4% EUR/TRY 3,7094 0,0% 0,1% ($+ )/TRY 3,6232-0,1% 0,2% EUR/USD 1,0484 0,2% -0,3% Emtia 2 Ocak %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 57,2 0,6% 0,6% Bakır ($/ton) 5.535,5 0,9% 0,0% Altın ($/ons) 1.157,1 0,4% 0,4% Gümüş ($/ons) 16,1 1,1% 1,1% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL) KERVT 20% ASCEL -14% GARAN 186 EGPRO 20% DIRIT -10% AFYON 133 DGKLB 20% DENIZ -10% THYAO 121 SEKFK 19% DOGUB -9% PGSUS 113 PIMAS 9% INTEM -7% HALKB 71 BIST 100 ve Gösterge Endeksler İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol) 78.500 78.139 2.500 78.000 77.836 77.548 77.754 2.000 77.500 1.500 77.000 76.699 1.000 76.500 Güne satış baskısıyla 77.900 seviyelerinden başlayan BİST, günün devamında da satış baskısında kaldı. Yurt dışı piyasaların büyük bölümünün kapalı olması nedeniyle düşük hacimle yön arayan BİST, kapanışını da 77.754 seviyesinden gerçekleştirdi. Dün Londra ve ABD borsalarının işleme kapalı olması nedeniyle gerçekleşen düşük işlem hacmi ile birlikte Avrupa'da gösterge endeks bankacılık sektörü öncülüğünde değer kazandı. Ayrıca beklentinin üzerinde gelen makroekonomik verilerin de olumlu havaya katkısı oldu. Avro Bölgesi için imalat sektörü PMI 54,9 ile Nisan 2011'den bugüne en yüksek seviyeye ulaştı. Yurt içinde Aralık ayı enflasyon rakamları (beklenti: %0,90) izlenirken, ABD den gelecek PMI ve ISM imalat rakamları da takip edilecek. Japonya piyasaları ise bugün de tatil nedeniyle kapalı olacak. Sabah Çin piyasalarında yukarı hareket gözlenirken, ABD vadelileri de alıcılı seyretmekte. Dün yaşanan satış baskısı ardından BİST in de güne alımlarla başlayabileceğini düşünüyoruz. Enflasyon verisi sonrasında günün devamında ABD den gelecek veriler izlenirken, yurt dışı piyasaların seyri de takip edilecektir. Makroekonomi & Politika Haberleri Türkiye PMI Aralık'ta 47,7 puana geriledi Aralık 2016 enflasyonu verileri açıklanacak (=) Sektör ve Şirket Haberleri Takvim Özel Analiz: Döviz Kurlarındaki Değişimin Halka Açık Şirketlere Etkisi Emlak Konut GYO (EKGYO) 2017 satış hedeflerini açıkladı (=) Kısa Kısa Şirket Haberleri: TCELL Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Beklenti Önceki 3 Oca. Türkiye 10:00 Ara. TÜFE- Aylık % 0,90% 0,52% 3 Oca. Türkiye 10:00 Ara. Yurt İçi ÜFE - Aylık % 2,00% 3 Oca. Almanya 11:55 Ara. İşsiz Sayısı-Değişim -5 Bin -5 Bin 3 Oca. İngiltere 12:30 Ara. Markit PMI İmalat 53,20 53,40 3 Oca. Almanya 16:00 Ara. TÜFE- Aylık %- Öncü 1,40% 0,80% 3 Oca. ABD 17:45 Ara. Markit PMI İmalat 54,20 54,20 3 Oca. ABD 17:45 Ara. New York ISM Endeksi 52,50 3 Oca. ABD 18:00 Ara. ISM İmalat Endeksi 53,70 53,20 3 Oca. Japonya Japonya'da borsa tatil nedeniyle kapalı olacak. 76.000 500 75.500 27/12 28/12 29/12 30/12 2/01 0 130 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR 120 110 100 90 80 70 60 06.01.2016 06.03.2016 06.05.2016 06.07.2016 06.09.2016 06.11.2016 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 6
Makro Ekonomi & Politika Türkiye PMI Aralık'ta 47,7 puana geriledi PMI endeksi Aralık ta 47,7 olarak gerçekleşti. PMI anket verileri türk imalat sektörü istihdamında artışa işaret etmesine rağmen üretim, yeni siparişler ve ihracat siparişleri endeksleri nötr değer 50,0 nin altında ölçüldü. Endeksin yılın son 3 ayındaki ortalaması, önceki çeyreğin ortalamasına kıyasla yükseldi. İstanbul PMI endeksi Aralık'ta 46,9 olarak ölçüldü. Endeksin 2016 ortalaması ise 49,0 olarak gerçekleşti. Aralık 2016 enflasyonu verileri açıklanacak (=) TÜİK, aralık ayı enflasyon verilerini bugün saat 10:00'da açıklanacak. Piyasada ağırlıklı öngörü TÜFE nin %0,9 artacağı yönünde. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 6
Özel Analiz Döviz Kurlarındaki Değişimin Halka Açık Şirketlere Etkisi 2016 Eylül sonundan bu yana USD/TRY %17,5, EUR/TRY %10,4 yükseliş kaydetti. Bunun yanı sıra aynı dönemde Euro ve Japon Yeni dolar karşısında sırasıyla yaklaşık %6,7 ve %15,6 değer kaybetti. 30.09.2016 itibariyle fonksiyonel para birimi USD olan Türk Hava Yolları (THYAO) en yüksek açık döviz pozisyonuna sahipken, bunu 15,3 mlr TL ile Türk Telekom (TTKOM) izledi. Aynı tarih itibariyle Enka İnşaat (ENKAI) ve Soda Sanayii (SODA) ise en yüksek döviz fazlası olan şirketlerdir. 2016/09 dönemindeki döviz pozisyonlarının korunduğu varsayımıyla yaptığımız hesaplamalara göre; Türk Telekom (TTKOM) 1,65 mlr TL, Anadolu Efes (AEFES) 548 mn TL ve Zorlu Enerji (ZOREN) 423 mn TL ile 4Ç de döviz kurlarından karlılık açısından en olumsuz etkilenebilecek şirketler olurken, Aselsan (ASELS) 227 mn TL, Soda Sanayi (SODA) 114 mn TL, Şişecam (SISE) 86 mn TL ile en olumlu etkilenebilecek şirketler olarak görülmektedir. Bunun yanı sıra, fonksiyonel para birimi USD veya EUR olan şirketleri için ayrı bir değerlendirme yapmak gerekiyor. Hesaplamalarımıza göre, fonksiyonel para birimi USD olan Türk Hava Yolları (THYAO) nın EUR ve JPY döviz açık pozisyonu nedeniyle bu para birimlerinin dolar karşısında değer kaybetmesi sonucu son çeyrekte yaklaşık 2,2 mlr TL kur farkı kaynaklı gelir yazabileceğini öngörüyoruz. Ayrıca yine fonksiyonel para birimi USD olan Ereğli Demir Çelik (EREGL) nin EUR, JPY ve TRL açık net döviz pozisyonu nedeniyle yaklaşık 245 mn TL kur farkı kaynaklı gelir kaydedebileceğini hesaplıyoruz. Önemli Not: Yapmış olduğumuz çalışma şirketlerin net döviz pozisyonları üzerinden kaydedebilecekleri kur farkı gelirleri için genel bir değerlendirme olup, şirketlerin operasyonel gelir ve giderlerinin döviz bazlı olmasından kaynaklanan etkiyi içermemektedir. Ayrıca 2016/09 döneminden sonra şirketlerin döviz pozisyonlarında ciddi değişmeler olabileceğini ve bu nedenle hesaplamalarımızdan farklı sonuçlar oluşabileceğini de hatırlatmak isteriz. Raporun tamamına ulaşmak için tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 6
Sektör & Şirket Haberleri Emlak Konut GYO (EKGYO) 2017 satış hedeflerini açıkladı (=) Şirketten yapılan açıklamada, 2017 yılında içerisinde 9.900 adet bağımsız bölüm, 1,28 mn m2 toplam brüt satış alanı, KDV hariç toplam 8 mlr TL lik satış değerine ulaşılmasının hedeflendiği ve net karın 1,8 mlr TL seviyesinde gerçekleşeceği öngörüldü. Satış öngörülerinin; mevcut piyasa şartları ve yıl içinde Türkiye ve dünya ekonomisinde oluşabileceği düşünülen gelişmelerin beklentiler ile uyumlu gerçekleşmesi durumunda ulaşılabilecek değerler olduğu vurgulanırken, beklenmedik şartların ortaya çıkması halinde, şirket hedeflerinin yeniden değerlendirebileceği ifade edildi. Yorum: Şirketin, 2016 yılına ilişkin satış öngörüleri 1,5 mn m 2 satılabilir alan, 7,6 mlr TL satış değeri seviyesinde yer alırken, piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşen 3Ç16 verileri ardından 1,5 mlr TL lik net kar hedefi ise 1,8 mlr TL seviyesine revize edilmişti. Şirket 2016 yılının Ocak-Kasım döneminde 1,3 mn m 2 satış ve 6,2 mlr TL toplam satış gelirine ulaştı. 2017 yılı net kar tarafında piyasa beklentileri 1,8 mlr TL seviyesinde ve şirketin 2017 yılı hedefi ile paralel. Dolayısıyla da haberin hissede nötr etki yaratması beklenebilir. Kısa Kısa Şirket Haberleri: (=) Turkcell (TCELL): Şirket bağlı ortaklığı Lifecell Ventures Coöperatief U.A.'nın (eski unvanı Beltur Coöperatief U.A), devir almak suretiyle Euroasia Telecommunications Holdings Coöperatief U.A. (eski unvanı Euroasia Telecommunications Holdings B.V.) ile birleşme işlemlerinin tamamlandığını açıklamıştır. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 6
Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 3 Oca. Çin 04:45 Ara. Caixin PMI İmalat 90,00 51,00 50,90 3 Oca. Türkiye 10:00 Ara. TÜFE- Aylık % 83,87 0,90% 0,52% 3 Oca. Türkiye 10:00 Ara. TÜFE- Yıllık % 93,55 7,60% 7,00% 3 Oca. Türkiye 10:00 Ara. Çekirdek TÜFE- Yıllık % 50,00 7,13% 6,99% 3 Oca. Türkiye 10:00 Ara. Yurt İçi ÜFE - Aylık % 32,26 2,00% 3 Oca. Türkiye 10:00 Ara. Yurt İçi ÜFE - Yıllık % 45,16 6,41% 3 Oca. Fransa 10:45 Ara. TÜFE- Aylık %- Öncü 72,22 0,50% 0,00% 3 Oca. Fransa 10:45 Ara. TÜFE- Yıllık %- Öncü 94,44 0,80% 0,50% 3 Oca. Almanya 11:55 Ara. İşsiz Sayısı-Değişim 80,00-5 Bin -5 Bin 3 Oca. Almanya 11:55 Ara. İşsizlik Oranı % 70,00 6,00% 6,00% 3 Oca. İngiltere 12:30 Ara. Markit PMI İmalat 90,00 53,20 53,40 3 Oca. Almanya 16:00 Ara. TÜFE- Aylık %- Öncü 88,14 1,40% 0,80% 3 Oca. Almanya 16:00 Ara. TÜFE- Yıllık %- Öncü 86,44 0,60% 0,10% 3 Oca. ABD 17:45 Ara. Markit PMI İmalat 90,00 54,20 54,20 3 Oca. ABD 17:45 Ara. New York ISM Endeksi 18,25 52,50 3 Oca. ABD 18:00 Kas. İnşaat Harcamaları 80,16 0,50% 0,50% 3 Oca. ABD 18:00 Ara. ISM İmalat Endeksi 96,03 53,70 53,20 3 Oca. Japonya Japonya'da borsa tatil nedeniyle kapalı olacak. 4 Oca. Fransa 10:45 Ara. Tüketici Güven Endeksi 80,00 99,00 98,00 4 Oca. Fransa 11:50 Ara. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 52,60 52,60 4 Oca. Fransa 11:50 Ara. Markit PMI Bileşik 70,00 52,80 52,80 4 Oca. Almanya 11:55 Ara. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 53,80 53,80 4 Oca. Almanya 11:55 Ara. Markit/BME PMI Bileşik 70,00 54,80 54,80 4 Oca. Avro Bölgesi 12:00 Ara. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 53,10 53,10 4 Oca. Avro Bölgesi 12:00 Ara. Markit PMI Bileşik 74,42 53,90 53,90 4 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Ara. Tahmini TÜFE-Yıllık % 62,79 1,00% 0,60% 4 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Ara. Çekirdek TÜFE- Yıllık %- Öncü 62,79 0,80% 0,80% 4 Oca. ABD 15:00 30 Ara. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 2,50% 4 Oca. ABD 22:00 Ara. FOMC Toplantı Tutanakları (13-14 Aralık) #N/A 4 Oca. Japonya Japonya'da borsa yarım gün işleme açık olacak. 5 Oca. Çin 04:45 Ara. Caixin PMI Bileşik 70,00 52,90 5 Oca. Çin 04:45 Ara. Caixin PMI İmalat Dışı 70,00 53,10 5 Oca. İngiltere 12:30 Ara. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 54,70 55,20 5 Oca. İngiltere 12:30 Ara. Markit PMI Bileşik 70,00 55,00 55,20 5 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Kas. ÜFE - Aylık % 48,84 0,10% 0,80% 5 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Kas. ÜFE - Yıllık % 44,19-0,10% -0,40% 5 Oca. ABD 16:15 Ara. ADP İstihdam Raporu 80,00 170 Bin 216 Bin 5 Oca. ABD 16:30 31 Ara. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,41 5 Oca. ABD 17:45 Ara. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 53,40 53,40 5 Oca. ABD 17:45 Ara. Markit PMI Bileşik 70,00 53,70 5 Oca. ABD 18:00 Ara. ISM İmalat Dışı Endeksi 77,78 56,50 57,20 6 Oca. Almanya 10:00 Kas. Fabrika Siparişleri- Aylık % 91,53-1,90% 4,90% 6 Oca. Almanya 10:00 Kas. Fabrika Siparişleri- (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 62,71 3,70% 6,30% 6 Oca. Fransa 10:45 Kas. Dış Ticaret Dengesi 61,11-4,7 Mlr -5,2 Mlr 6 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Ara. Ekonomi Güven Endeksi 50,00 106,70 106,50 6 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Ara. Reel Kesim Güven Endeksi 30,00-0,50-1,10 6 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Ara. Tüketici Güven Endeksi 81,40-5,80-5,10 6 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Kas. Perakende Satışlar- Aylık % 58,14-0,40% 1,10% 6 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Kas. Perakende Satışlar- Yıllık % 55,81 1,90% 2,40% 6 Oca. ABD 16:30 Kas. Dış Ticaret Dengesi 84,13-42,0 Mlr $ -42,6 Mlr $ 6 Oca. ABD 16:30 Ara. Tarım Dışı İstihdam 99,21 175 Bin 178 Bin 6 Oca. ABD 16:30 Ara. İşsizlik Oranı 89,29 4,70% 4,60% 6 Oca. ABD 16:30 Ara. Ortalama Saatlik Kazançlar- Yıllık % 20,00 2,80% 2,50% 6 Oca. ABD 18:00 Kas. Fabrika Siparişleri 87,30-2,20% 2,70% 6 Oca. ABD 18:00 Kas. Dayanıklı Mal Siparişleri- Final 92,86-4,60% 6 Oca. ABD 20:15 Fed Evans konuşması 6 Oca. ABD 21:00 Fed Lacker konuşması 9 Oca. Türkiye 10:00 Kas. Sanayi Üretimi- Aylık % 64,52 3,73% 9 Oca. Türkiye 10:00 Kas. Sanayi Üretimi- Yıllık % 51,61 2,02% 9 Oca. Türkiye 10:00 Kas. Perakende Satış Hacmi- Aylık % 50,00-0,80% 9 Oca. Almanya 10:00 Kas. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 93,22 0,30% 9 Oca. Almanya 10:00 Kas. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 67,80 1,20% 9 Oca. Almanya 10:00 Kas. Dış Ticaret Dengesi 61,02 19,4 Mlr 9 Oca. Almanya 10:00 Kas. İthalat-Aylık % 57,63 0,50% 9 Oca. Almanya 10:00 Kas. İhracat-Aylık % 49,15 1,20% 9 Oca. Avro Bölgesi 12:30 Oca. Sentix Yatırımcı Güven Endeksi 16,28 10,00 9 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Kas. İşsizlik Oranı 72,09 9,80% 9 Oca. ABD 17:00 Fed Rosengren konuşması 9 Oca. ABD 20:45 Fed Lockhart konuşması 9 Oca. ABD 4Ç16 ABD'de Alcoa ile 4Ç16 bilanço açıklama dönemi başlıyor. 9 Oca. Japonya Japonya'da borsa tatil nedeniyle kapalı olacak. Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Rapora ulaşmak için tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 6
www.vakifyatirim.com.tr Genel Müdürlük Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 İstanbul (0212) 352 35 77 Araştırma ve Strateji Müdürlüğü vkyarastirma@vakifyatirim.com.tr Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Esra SARI Ögeday GÜRBÜZ Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 6 / 6 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.