Makro FX Emtia İstatistik DÖVİZ PİYASASINDA GÜNE BAKIŞ 06/07/2015 Yunanistan ın dün yaptığı halk oylamasında Hayır oyları %60 ın üzerinde çıktı. Referandum öncesinde belirtildiği gibi, Yunan hükümetinin yeni bir anlaşma için AB yetkilileri ile müzakereye başlaması bekleniyor. Referandum sonrasında Yunanistan Maliye Bakanı Varoufakis istifa ederken, riskli varlıklar değer kaybetti. EURUSD 1,10 un altında hafta açılışı yaptı. Yurt içerisinde açıklanan Haziran ayı TÜFE rakamı -%0.51 ile beklentilerden çok daha iyi açıklandı. Avrupa da Mayıs ayı perakende satışları verisi piyasa beklentilerinin üzerine çıktı. ABD 10 yıllık tahvil getirisi %2,30 un altında, dolar endeksi 96 bölgesinde, sepet kur ise 2,84 bölgesinde. Günlük Ekonomik Takvim (GMT +02:00) ÖNCEKİ BEKLENTİ 11:10 EUR Almanya Markit Perakende PMI (Haziran) 55.80 11:10 EUR AB Perakende PMI (Haziran) 51.40 11:10 EUR Fransa Perakende PMI (Haziran) 48.70 11:30 EUR AB Sentix Yatırımcı Güven Endeksi (Temmuz) 17.10 15 16:45 USD ABD Markit Bileşik PMI (Haziran) 54.60 16:45 USD ABD Markit Hizmet PMI (Haziran) 54.80 54.9 17:00 USD ABD ISM İmalat Dışı Endeksi (Haziran) 55.70 56.4 1
ABD ABD de geçtiğimiz hafta beklentilerin altında açıklanan Haziran ayı istihdam piyasası verilerinin ardından, FED e dair beklentileri bir miktar daha ötelenmiş ve uzun USD pozisyonlarında realizasyon görmüş idik. Bu hafta, ISM hizmet endeksi ve onun alt bileşenleri takip edilecek. Hatırlayacak olursak imalat endeksi Haziran verisinde güçlü bir okuma görmüş, verinin istihdam alt kaleminde de yükseliş yaşanmıştı. Geçtiğimiz hafta kısmen hayal kırıklığı yaratan işgücü verilerinin ardından açıklanacak olan ISM hizmet endeksinin fiyatlamayı etkileyebileceğini düşünüyoruz. Haftanın geri kalanı için ise Çarşamba günü açıklanacak olan FOMC toplantı tutanakları, Cuma günü FED Başkanı Yellen ın yapacağı konuşma önemli olacak. Gün içerisinde Yunanistan stresi ile birlikte riskli majör para birimlerinde (AUD, NZD) satış baskısının korunabileceğini, DXY nin 95,50 bölgesinin üzerinde kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Türkiye Cuma günü açıklanan Haziran ayı enflasyon rakamı beklentilerden daha iyi, - %0.51 olarak geldi. Yıllık enflasyon ise %8.1 den %7.2 ye gerilemiş oldu. TRY üzerinde hemen bir etkisi görülmedi. TRY de yeni bir satış dalgası ile karşılaşmaz isek rakamların TCMB yi fonlama maliyetini düşürme anlamında elini bir miktar rahatlattığını söyleyebiliriz. Gün içerisinde küresel risk fiyatlamasına eşlik etmesini beklediğimiz TRY için resmi olarak başlayacak koalisyon görüşmelerinin hafta boyunca etkili olabileceğini düşünüyoruz. AB - İngiltere Yunanistan da dün yapılan referandumda Hayır oyları %60 ın üzerine çıktı. AB liderleri yaırn Liderler Zirvesi yapma kararı alırken referandumun ardından Yunanistan ın temerrütü ve Euro parasal birliğinden çıkması da dahil bir çok senaryonun gerçekleşme olasılığı tekrar artmış durumda. Öncelikle, ECB nin Acil Likidite Desteği (ELA) programı ile alakalı takınacağı tavır takip edilecek. Eğer ECB, Yunan bankalarının gösterdikleri teminat çerçevesinde borçlarını ödeyemez olduklarına (insolvency) karar verilir ise ELA programında artırıma gidilmeyecek hatta kesintiye gidilmesi gündeme gelecek. Bu süreçte Yunan hükümeti kreditörler ile yeni bir anlaşma metni üzerinde görüşmeye başlayacak. Kısa vadeli görünümde artan finansal ve mali belirsizlik sebebiyle Euro üzerindeki satış baskısının korunmasını bekliyoruz. Hafta açılışında Yunanistan Maliye Bakanı Varoufakis in istifasını ise kısmen pozitif olarak okuyoruz. Şimdilik orta vadede parite için sahip olduğumuz nötr bir görüşü korumaya devam ediyoruz. Ancak, Yunanistan ın birlikten çıktığı olasılıkta bu görüşümüzü tekrar gözden geçireceğiz. İngiltere de ise Cuma günü açıklanan ve yükselişini koruyan hizmet PMI rakamlarının GBP ye yardımcı olamadığını görmüştük. Bu haftanın ajandasında dış ticaret dengesi, BoE PPK sı ve sanayi üretimi verileri öne çıkacak. Asya - Pasifik Hafta açılışında satış baskısı ile karşılaşan Asya / Pasifik endeksleri %1.5 ila %3 arasında düşüş gösterdi. Haziran ortasındaki zirvesinden yaklaşık %28 düşen Çin de ise kısmen dengelenme çabası izliyoruz. Makro ajanda hafta açılışı itibariyle sakin. Ancak haftanın ger, kalanında Japonya dış ticaret dengesi, Çin enflasyon rakamları, Avustralya işsizlik oranları önemli olacak.
USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY USDTRY 2,71 in altında dengelenme görülebilir. Hafta açılışını boşluklu bir şekilde 2,7160 dan açan USDTRY paritesinde Asya seansında kayıpların bir kısmı geri alınırken, 2,71 bölgesinin altına gelindiği görülüyor. USDTRY Teknik Analizi Gün içerisinde kanal dip seviyesine doğru bir geri çekilme ile karşılaşabileceğimizi ve 2,71 in altında dengelenme yaşanabileceğini düşünüyoruz. Bu noktada; Geçtiğimiz haftadan uzun USD taşıyan yatırımcıların zararı durdur seviyelerini 2,69 un altına ilerleterek pozisyonlarını koruyabileceğini düşünüyoruz. Gün içi işlem yapan traderlar, 2,70 seviyesinin altına görülebilecek geri çekilmede ise 2,69 bölgesinin altı zararı durdur olacak şekilde alım denenebilir. Biz yeni pozisyon almayacağız. DİRENÇLER 2,7160 2,7210 2,7350 DESTEKLER 2,7000 2,6940 2,6800 13
USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY EURTRY 3,00 etrafındaki görünüm korunabilir. Geçtiğimiz haftayı 3,00 ın altında kapatan EURTRY çaprazında, hafta açılışında hem Euro hem de TRY de yaşanan satış baskısı sebebiyle dengelenme yaşandığı görülüyor. EURTRY Teknik Analizi Euro üzerindeki satış baskısının sürmesini beklesek de, TRY nin de yeni bir değerlenmeye yakın olmadığını düşünüyoruz. Bu noktada, EURTRY çaprazında gün içerisinde 3,00 etrafındaki görünümün korunmasını bekliyoruz. DİRENÇLER 3,0200 3,0340 3,0500 DESTEKLER 2,9800 2,9600 2,9500 14
USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY EURUSD Trendin altında kalındıkça baskı korunabilir. Geçtiğimiz hafta boyunca trend desteğinin üzerindeki görünümünü koruyan EURUSD paritesinde hafta açılışı itibariyle trend desteğinin altına inildiği görülüyor. EURUSD Teknik Analizi Mevcut görünümde 1,1070 desteğinin ve trend çizgisinin altında kalındıkça satış baskısının sürmesi beklenebilir. Bugün özelinde ise hafif Euro lehine dengelenme ile karşılaşılabileceğini düşünüyoruz. Pozisyon tarafında; 1,13 etrafından alınmış kısa Euro pozisyonları korunmaya devam edilmeli. 1,1070 bölgesinin test edildiği durumda ise yeni kısa pozisyonu denenebileceğini düşünüyoruz. Euro daki orta vadeli nötr görüşümüzü korumaya devam ediyor, mevcut seviyeden Euro uzun pozisyonu inşa etmeyi riskli buluyoruz. DİRENÇLER 1,1070 1,1150 1,1240 DESTEKLER 1,0940 1,0840 1,0700 15
USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY GBPUSD GBP satış pozisyonumuzu koruyoruz. Hafta açılışını USD lehine boşluklu yapan GBPUSD paritesinde Asya seansında bu boşluğun tamamı kapatıldı ve tekrar geçtiğimiz haftanın kapanışı olan 1,5560 bölgesine yükseliş yaşandığı görülüyor. GBPUSD Teknik Analizi Teknik olarak yükseliş trendinin altındaki görünüm korunuyor. Bu görünümün 1,5480 i hedef haline getirmeye devam edeceğini düşünüyoruz. Geçtiğimiz hafta 1,5660 bölgesinden aldığımız GBPUSD satış pozisyonumuzu, zararı durdur seviyesini güncelleyerek koruyoruz. DİRENÇLER 1,5600 1,5660 1,5740 DESTEKLER 1,5510 1,5480 1,5380 16
USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY USDJPY Kanal direnci tekrar denenebilir. Geçtiğimiz hafta düşüş kanalının zirvesini test eden USDJPY paritesinde Asya / Pasifik seansında 122,50 bölgesinin altından açılış yapıldı. USDJPY Teknik Analizi Gün içerisinde kanal zirvesine doğru tekrar bir yükseliş ile karşılaşmak söz konusu olabilir. Ancak şimdilik bu seviyenin aşılmasını beklemiyoruz. DİRENÇLER 123,25 124,00 124,50 DESTEKLER 121,95 121,35 121,00 17
USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY AUDUSD AUD kısa pozisyonumuzu koruyoruz. Hafta kapanışından önce uzunca bir süredir test ettiği 0,7560 desteğinin altına gerileyen AUDUSD paritesinde 0,75 bölgesinin de kırıldığı görülüyor. AUDUSD Teknik Analizi Böylece haftalık grafikte açık mavi ile görülen teknik bölgenin de altına inilmiş oldu. Bu noktada, geçtiğimiz hafta 0,7525 seviyesinden aldığımız AUD satış pozisyonumuzu korumaya devam ediyoruz. 0,74 bölgesinin altına inildiği durumda ise satış baskısının hız kazanabileceğini düşünüyoruz. DİRENÇLER 0,7600 0,7660 0,7700 DESTEKLER 0,7560 0,7530 0,7480 18
USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY GBPTRY Yükseliş trendi korunuyor. TRY deki zayıf görünüm sebebiyle hafta açılışında hafif alıcılı seyreden GBPTRY paritesinde trend desteği şimdilik çalışmış görünüyor. GBPTRY Teknik Analizi GBP nin majör kurlar karşısında değer kaybı eğiliminde olacağını düşünsek de, TRY deki zayıflığın sürmesini beklediğimizden GBPTRY çaprazında da hafif alıcılı görünümün korunacağını düşünüyoruz. DİRENÇLER 4,2300 4,2400 4,2500 DESTEKLER 4,1850 4,1700 4,1500 19
XAUUSD XAGUSD BRENT XAUUSD Satış baskısı sürüyor. Hafta açılışında Yunanistan stresinin de desteklemesiyle $1175 bölgesinden açılış yapan altın fiyatlarında Asya seansındaki satışlar tekrar $1170 in altına gelinmesine sebep oldu. XAUUSD Teknik Analizi Pozisyonlanma tarafında ise net kısa altın pozisyonlarının düşmeye devam ettiğini görüyoruz. Opsiyon fiyatlamasında ise risk-reversal ile spot fiyat arasındaki fark altın lehine korunmaya devam ediyor. Teknik olarak görünümün altın aleyhine olmaya devam ettiğini düşünüyoruz. Trend desteğinden dönmesi yönünde pozisyon almayı ise riskli buluyor, pozisyon önermiyoruz. DİRENÇLER $1172 $1186 $1200 DESTEKLER $1162 $1146 $1133 10
XAUUSD XAGUSD BRENT XAGUSD $15,70 üzerinde kalıcı olunamıyor. Geçtiğimiz hafta boyunca satış baskısının korunduğu gümüş fiyatlarında altın fiyatlarına paralel bir şekilde yükselişlerin kalıcı olunamadığını görüyoruz. XAGUSD Teknik Analizi Teknik olarak $15,70 etrafındaki görünümün korunmasını bekliyoruz. $15,30 riskinin henüz kaybolmadığını düşünüyor, alım önermiyoruz. DİRENÇLER $15,70 $16,10 $16,30 DESTEKLER $15,50 $15,30 $15,10 11
XAUUSD XAGUSD BRENT WTI & Brent Fiyat üzerindeki baskı arttı. İran ile P5+1 müzakerelerinde bu hafta son bulacak olan görüşmelerin son tarihine kadar anlaşma umudu korunuyor. Pazar günü Dünya Atom Enstitüsü ile olan anlaşmazlıklar giderilirken, ABD Dışişleri Bakanı John Kerry den ise daha temkinli açıklamalar geliyor. İran yetkilileri tarafından açıklamalar da müzakerelerin Salı gününe kadar biteceğine işaret ediyor. Bununla beraber WTI ve Brent fiyatları değer kaybetti. Brent $59, WTI ise $55 seviyelerinde işlem görüyor. WTI-Brent spreadi de $4,76 seviyesine gerilemiş durumda. BRENT Teknik Analizi Bilindiği üzere iki ülke arasındaki müzakereler yaklaşık iki sene önce başlamıştı. Teknik olarak ise yükseliş kanal desteğinin altındaki hareketin korunduğu görülüyor. Mevcut teknik grafikte $59 seviyesinin de altının test edilebileceğini düşünüyoruz. DİRENÇLER $61,60 $62,50 $63,30 DESTEKLER $59,00 $57,80 $56,00 12
Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler Risk Reversal TEKNİK İNDİKATÖRLER EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3) STOCHASTIC (20/5/3) USDTRY --- EURUSD ASIRI SATIM GBPUSD --- USDJPY --- AUDUSD ASIRI SATIM NZDUSD ASIRI SATIM EURTRY --- GBPTRY --- XAUUSD --- XAGUSD ASIRI SATIM EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3) Ussel ağırlıklandırılmış hareketlı ortalama, 9 günlük HO, 25 günlük HO'nun üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir. 10 gün içzerisinde fiyatlarda görülen değişimin % olarak değerini gösterir. Pozitif ise al, negatif ise sat sinyali üretir. 9-günlük HO'nun 26-12 günlük HO'nun histogramının üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir. Son günlük kapanışın geçmiş dönem içinde gerçekleşen yüksek-düşük aralığına göre yerini gösterir. 13
RUB TWD CNY INR SGD KRW THB CLP MXN PLN CZK ZAR PEN ARS COP MYR RON IDR BRL TRY RUB TWD CNY INR SGD KRW THB CLP MXN PLN CZK ZAR PEN ARS COP MYR RON IDR BRL TRY ARAŞTIRMA Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler Risk Reversal GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE PARA BİRİMLERİNİN USD KARŞISINDAKİ SPOT GETİRİLERİ Haftalık Yıl başından bu yana 0 10-0.5 5-1 0-5 -1.5-10 -2-15 -2.5-20 14
Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler Risk Reversal Seçilmiş Döviz Cinsleri 1 Haftalık Zımni (Implied) Oynaklık Grafikleri 01.01.2015 100 olarak kabul edilmiştir. 15
Teknik İndikatörler FX Spot Performans Seçilmiş Döviz Cinsleri 1M Risk Reversal Volatiliteleri ile Spot Fiyat Karşılaştırması Oynaklık Grafikleri Risk Reversal Pozisyonlar ve Emirler 16
Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler Risk Reversal Bekleyen Emirlerimiz Pozisyon Açılış Fiyatı Hedef Zararı Durdur Şu anki fiyat Açık Pozisyonlarımız AUDUSD GBPUSD Pozisyon AUD satış USD alım GBP satış USD alım Açılış Tarihi Açılış Fiyatı Hedef Zararı Durdur Şu anki fiyat Kapanış Tarihi Kapanış Fiyatı Kar & Zarar (pips) Kar & Zarar (Yüzde) 06.07.2015 0,7525 0,74 0,7580 0,7495 -- -- +30 pips +0,40% 01.07.2015 1,5660 1,5510 1,5740 1,5580 -- -- +80 pips +0,51% 17
Gökalp İÇER FX & Emtia +90.212.384.1123 gicer@garanti.com.tr Garanti Yatırım Araştırma www.garantiyatirim.com.tr YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 18