ULUSLARARASI PİYASALAR Küresel hisse senetlerindeki satış dalgası, ABD başkanlık seçimlerine bir hafta kala artan endişelere bağlı olaraki Asya seansında da sürdü. Japon yeni, İsviçre frankı ve altın, yatırımcıların güvenli liman niteliğindeki varlıklara yönelmesi ile birlikte değer kazandı. Asya hisse senetleri, ABD hisse senetlerindeki düşüşün ardından, ABD başkanlık seçimlerine bir hafta kala, seçim sonuçlarına ilişkin belirsizlikle birlikte değer kaybetti. Vadeli kontratlara göre yetkililerin 2016 yılı sonuna kadar Fed in faiz artırımına gitme ihtimali, Haziran ayından bu yana en yükseğinde, yaklaşık yüzde 70 seviyesinde bulunuyor. FOMC'nin bugün gerçekleştireceği toplantı haricinde 2016 yılı sona ermeden 13-14 Aralık tarihlerinde bir toplantısı daha olacak. Dün S&P 500 endeksi günü %0.68, Dow Jones endeksi günü %0.58 düşüşle tamamladı. Dolar endeksi bu sabah 97.65 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.81, Almanya 10 yıllık tahvil faizi %0.18 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $47.81, MOVE endeksi 67.76, VIX endeksi ise 18.56 seviyesinde. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki AB İmalat PMI (Ekim) 53.3 53.3 ABD ADP İstihdam Değişimi (Ekim) 165bin kişi 154bin kişi FED Faiz Kararı BoJ Başkanı Kuroda nın Basın Toplantısı ABD İmalat PMI (Ekim) 53.2 53.2 ABD ISM İmalat (Ekim) 51.5 51.5 Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 77,429 0.00% 7.95% ABD (DJI) 18,037-0.58% 3.51% Almanya (DAX) 10,526-1.30% -2.02% İngiltere (FTSE100) 6,917-0.53% 10.81% Japonya (N225) 17,423-1.68% -9.90% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 903-0.28% 13.66% Çin (SZCOMP) 3,114-0.59% -12.30% Rusya (IRTS) 997 0.80% 31.65% Brezilya (BVSP) 63,326-2.46% 46.08%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ ABD de dün yayımlanan seçim anketleri Clinton ve Trump arasındaki oy farkının kapandığına işaret ederken seçim riskinin yeniden gündeme gelmesi, yatırımcıların FOMC toplantısı da yaklaşırken ana para birimleri karşısındaki uzun USD pozisyonlarını azaltmasına yol açtı. Başta CHF ve JPY gibi güvenilir liman niteliğindeki para birimleri değer kazanırken dün USD nin G10 para birimleri geneline karşı zayıf, yüksek getirili GOÜ para birimlerine karşı ise nispeten güçlü seyrettiğini gördük. Seçim riskinin bir göstergesi niteliğindeki MXN, Ekim sonundan bu yana USD karşısında %2.4 değer kaybetmiş durumda. EUR/USD paritesinin dün 1.0950 lerden 1.1070 e kadar yükseldiğini gördük. Öte yandan artan küresel risk algısı ve jeopolitik gelişmeler TL nin 50:50 EUR/USD sepeti karşısında 3.2890 ile yeni rekor seviyesini görmesine yol açtı. USD/TL kurunun da rekor seviyesine yaklaşarak 3.12 lere işlem gördüğü gözlendi. Fed in Aralık ayında faiz artırımına gitmesine verilen olasılık %70 e yakın seyrederken, bu olasılığın daha da artması için bu akşam takvime dayalı bir yönlendirme görülmesi gerekeceği görüşündeyiz. Fed in şartlı da olsa önümüzdeki ay/önümüzdeki toplantı vb. bir ifade kullanmaması toplantının hafif güvercince bir algı yaratmasına neden olabilir. Bu nedenle FOMC toplantısına girilirken USD üzerindeki riskleri ağırlıklı olarak aşağı yönlü olduğu görüşündeyiz. Güvercince bir Fed EUR/USD yi 1.11 in üzerine taşırken USD/TL kurunun 3.10 un altına gerilemesine imkan sağlayabilir. EMTİA ABD de yayımlanan seçim anketlerinin etkisiyle siyasi risk algısının yükselmesi ve USD nin G10 para birimleri karşısında baskı altında kalması altın fiyatının destek bulmasına yol açtı. Bu sabah US$ 1,293/ons seviyesine kadar yükselen altın fiyatında FOMC den çıkacak iletişime de bağlı olarak US$ 1,300/ons seviyesinin test edilebileceğini düşünüyoruz. Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 3.1180 0.66% 6.80% EUR / TL 3.4520 0.33% 8.98% SEPET KUR 3.2850 0.27% 7.89% CHF / TL 3.2044 0.43% 10.06% GBP / TL 3.8198 0.25% -11.35% EUR / USD 1.1069 0.12% 1.96% GBP / USD 1.2249 0.04% -16.88% USD / JPY 103.81-0.33% -13.68% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,291.62 0.27% 21.73% Altın (TL/gr) 129.48 0.49% 30.08% Gümüş ($/ons) 18.41 0.24% 32.91% Bakır ($/lb) 220.10-0.75% 3.67% Brent Petrol ($/Varil) 47.83-0.10% 26.87%
TAHVİL Dün faizlerde 5-10 baz puan civarında daha artış gördük. Kısa vadeli tahvil faizleri uzun vadeli tahvil faizlerine göre daha çok artış gösteriyor. Dün gösterge tahvilde 70 milyon nominal civarında işlem gerçekleşirken, bileşik tahvil faizi de 3 Ağustos tan beri en yüksek seviye olan %9.32 yi gördü. TL deki değer kaybı eğiliminin devamı, TCMB nin faiz indirimlerine ara verebileceği beklentileri ile verim eğrisinde yataylaşma söz konusu. Bugün tahvil piyasasında satışların devamı gelebilir. Yarın açıklanacak Ekim ayı enflasyon verisi faizlerin seyri açısından önemli olacak. Ayrıca küresel tahvil piyasalarındaki satış dalgasının faizler üzerinde baskı oluşturmaya devam edeceğini belirtelim. Bugün gösterge tahvilin %9.25-%9.45 bileşik aralığında hareket edeceğini tahmin ediyoruz. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 8.50% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 7.85 0.00-1.31 İzlediğimiz Bono ve Tahviller EUROBOND ABD de seçimleri Trumph ın kazanma ihtimalinin artması güvenli liman talebini artırıyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi yeniden %1.81 e kadar geriledi. Almanya 10 yıllık tahvil faizi %0.18. Artan jeopolitik riskler ile dün Türkiye 5 yıllık CDS primi 262 baz puana yükseldi. 2030 vadeli USD cinsi Türk tahvil fiyatı da $161.7 ye düştü. Mevcut durumda 2022-2030 arası vadeli USD cinsi tahvillerde mevduata göre daha cazip olmaları sebebiyle orta vadeli yatırım için tutulabilir. Ancak daha uzun vadeli Eurobondlarda baskının devam edeceğini düşünüyoruz. TL Bonolar Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 7.99% 14-63 14.06.2017 Kısa 8.89% 224 22 11.07.2018 Orta 9.32% 616 8 15.01.2020 Orta 9.64% 1,169 7 24.07.2024 Uzun 10.17% 2,821 12 11.02.2026 Uzun 10.13% 3,388 8 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 4.82% 96.69 0.36% 14.10.16 2.86% 15.01.2030 5.28% 162.05-0.74% 15.07.16-1.43% 14.01.2041 5.79% 102.74-1.10% 14.07.16 0.02%
HİSSE Önceki gün öne çıkan tepki alımlarının devamıyla düne başlayan BİST-100 endeksinde yükselişler 79,000 bölgesi aşılamazken, günün ikinci yarısında etkili olan satışlarla kapanış %1.4'lük düşüşle 77,428 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %46 artarak 3.592 milyon TL oldu. Gün sonunda 87 hisse değer kaybetti, 11 hisse ise değer kazandı. BİST-100 endeksinde güne zayıf eğilimle ile başlanmasını bekliyoruz. Dün itibariyle tepki alımlarının devamı adına önemsediğimiz 79,000 seviyesini aşamayan endekste, oluşan baskıyla 77,500 bölgesine dek geri çekilme etkili olurken gün içi tepe formasyonu da tamamlanmış oldu. Yeni günde olası zayıf açılışı takiben 76,900-76,500 destek bölgesinin öne çıkmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde aşırı satım bölgeye yaklaşılıyor olması belirttiğimiz destek bölgede tepki alımlarını gündeme getirebilirse de 77,900-78,000 bölgesi aşılmadıkça 75,700 riski gündemde kalacaktır. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 77,429 0.00% 78,957 77,377 7.95% BIST 30 94,693-1.38% 96,545 94,605 8.31% BIST BANKACILIK 133,721-1.81% 137,241 133,313 11.51% BIST SANAYİ 79,430-1.20% 80,878 79,430 9.44% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 560,793 169,658 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 8.24-2.02% 8.49 8.18 17.61% THYAO 5.37-1.29% 5.53 5.37-27.33% HALKB 9.30-1.06% 9.50 9.24-8.84% VİOP Güne alımlarla başlamasına rağmen gün içinde 97.500 direncini aşamayan kontrat gün sonuna doğru gelen sert satışlarla günü %1.1 kayıpla 95.625 seviyesinden kapattı. Seans içi kritik destek seviyelerini de kıran kontratta 95.000 ana destek olarak izleniyor. 96.500-97.100 direnç seviyeleri iken 96.500 aşılmadıkça olası tepki alımları da sınırlı kalacaktır. Bu aşamada mevcut durumda long önermiyoruz, short pozisyonlar için ise 95.500-95.000 desteklerinin takip edilmesini öneriyoruz Kontratın güne hafif satıcılı başlamasını bekliyoruz. VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 95.625-1.14% 97.475 95.600 9.35%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5