CHAPTER 11 CAPITAL BUDGETING
|
|
- Serhat Volkan
- 6 yıl önce
- İzleme sayısı:
Transkript
1 CHAPTER 11 CAPITAL BUDGETING KONUNUN AMACI Yatırım kararları, bir işletmenin gelecek yıllardaki durumunu belirleyici nitelikte kararlar olduğundan, işletmeler açısından hayati önem taşıyan kararlardır. Doğru ve zamanlaması uygun bir yatırım kararı işletmenin gelirini ve piyasa değerini yükseltirken, yanlış bir yatırım kararı işletmeyi iflasa bile sürükleyebilir. Örneğin, ekonomik ömrü 15 yıl olarak tahmin edilen bir makinenin satın alınması eğer yanlış bir karar ise, duran varlıklara yapılmış olan bu aşırı yatırımdan dolayı işletmenin yıllar boyunca sabit maliyetleri yüksek olacak ve işletme bu maliyetlere katlanmak zorunda kalacaktır. Eğer bu makineye ihtiyaç duyulmasına rağmen yatırım yapılmamış ise, işletme açısından olumsuz sonuçlar ortaya çıkabilir. Her şeyden önce, işletme eski makinelerle üretimini sürdüreceğinden ve bu yüzden verimliliğini artırmada veya ölçek ekonomisine ulaşmada sıkıntı yaşayacağından pazardaki rekabet gücünü giderek kaybedecektir. Rekabet gücünün kaybedilmesi doğal olarak pazar payının azalmasına yol açabilecektir. Pazar payını tekrar kazanmak için, işletme, kendisine ek yükler getirecek olan reklam giderlerine, fiyat iskontolarına ve ürün geliştirme gibi maliyetlere veya diğer satış arttırıcı çabalara katlanmak zorunda kalabilecektir. Yatırım kararlarının zamanında verilmesi son derece önemlidir. Dolayısıyla, işletmeler, piyasada ortaya çıkabilecek talep değişimleriyle ilgili tahminleri önceden yapmalı ve bu tahminlere göre yatırım kararını vermelidir. Örneğin, bir yıl sonra piyasada talep artışı bekleniyorsa bu ek talebi karşılamak amacıyla kapasite arttırıcı nitelikteki bir yatırım kararı zamanında verilmeli ve gerçekleştirilmelidir. Geç kalınması halinde, pazarda ortaya çıkan talep artışı, kapasitesi uygun rakip firmalarca emilecektir. 1 BOOK VALUE OF AN ASSET Amaç: Elimizdeki malın ilk alındığı günkü değeri değil de şu andaki değerini bulmak. Book Value, bir malın şu andaki değeridir. Yani siz elinizdeki malı şu anda satmak isteseniz ne kadara satabilirsiniz, işte bu değere book value (defter değeri) deriz. Peki book value nasıl hesaplanır? Bunun için malın toplam maliyetinden, yıpranma payını (depreciation) çıkarırız. Yani; Book Value = Installed Cost of Asset Depreciation
2 INITIAL INVESTMENT Şekilde de gördüğümüz gibi Initial Investment ı hesaplarken iki tane asset imiz mevcut. Birincisi new asset ve diğeri old asset. Adım adım ilerlersek daha anlaşılır olabilir. Adım 1- Yeni ürünün kendi maliyeti ile kurulum maliyeti toplanır. (Cost of New Asset + Installation Cost) Amacımız yeni ürünün bize ne kadara mal olacağını bulmak. Adım 2- İlk adımda bulduğumuz değerden eski assetimizin vergiden arındırılmış değeri çıkarılır. Adım 3- Ve son olarak Change in net working capital ı ekleriz. Change in net working capital ı bulmak için Current assets lerden Current liabilities ler çıkarılır. Böylece initial investmenti (ilk yatırım) bulmuş oluruz. E11 3 Canvas Reproductions, Inc., has spent $4,500 dollars researching a new project. The project requires $20,000 worth of new machinery, which would cost $3,000 to install. The company would realize $4,500 in after-tax proceeds from the sale of old machinery. If Canvas s working capital is unaffected by this project, what is the initial investment amount for this project? 2 Initial Investment Purchase Price of New Machine $ Installation Cost..$3000 _After Tax Proceeds From Sale of Old Machine...($4500) Initial Investment...$ Installation cost u ekledik çünkü bu cost yeni makinenin kurulumu için gereklidir. $4.500 da düştük çünkü eski makineyi daha fazla kullanmayacağız, bu yüzden ondan gelen miktar yeni makine alımında kullanılacak. Bu yüzden initial investmentımızı hesaplarken $4.500 ı çıkardık.
3 E11 4 A few years ago, Largo Industries implemented an inventory auditing system at an installed cost of $175,000. Since then, it has taken depreciation deductions totaling $124,250. What is the system s current book value? If Largo sold the system for $110,000, how much recaptured depreciation would result? Book Value = Installed Cost Depreciation Deductions Book Value = $ = $ Recaptured Depreciation = $ $ = $ İlk adımda Installed Cost tan Depreciation Deductions ı çıkararak Book Value yu bulduk. Bu bize alınan malın o andaki değerinin ne kadar olduğunu gösterdi. Daha sonra biz bu makineyi $ a sattık. Burda da satış fiyatından defter değerini çıkardık böylece gain imizi yani eski üründen elde ettiğimiz kazancı bulmuş olduk. MACRS Bir assetin yıpranma payını hesaplarken kullandığımız senelik oranlardır. Bu oranlar her sene için farklıdır. Year MACRS 1 %20 2 %32 3 %19 4 %12 5 %12 6 %5 3 P11 8 Book value and taxes on sale of assets Troy Industries purchased a new machine 3 years ago for $80,000. It is being depreciated under MACRS with a 5-year recovery period using the percentages given in Table 4.2 on page 117. Assume a 40% tax rate. a. What is the book value of the machine? b. Calculate the firm s tax liability if it sold the machine for each of the following amounts: $100,000; $56,000; $23,200; and $15,000. a. Cost Depreciation = Book Value $ (0.71 x ) = $ * (%71 %20 + %32 + %19) üç yıl için toplam %71 MACRS kullandığımız için ve 3 yıl önce ürünü satın aldığımız için %71 i kullandık.
4 b. Sales Price Gain Tax $ $ $ = $ $ x 0.40 = $ $ $ $ = $ $ x 0.40 = $ $ $ $ = $0 0 $ $ $ = ($8.200) ($8.200) x 0.40 = ($3.280) Burda da ürünün farklı satış fiyatlarından meydana gelen vergi miktarlarını hesaplıyoruz. Birinciyi ele alacak olursak, satış fiyatımız $100,000, defter değerimiz de önceden hesapladığımız $23,200. İkisi arasındaki fark bize vergilerden önceki kazancı yani gain i verdi. Bu kazancı vergi oranıyla çarparak vergi yükümlülüğünü hesaplamış olduk. P11 11 Calculating initial investment Vastine Medical, Inc., is considering replacing its existing computer system, which was purchased 2 years ago at a cost of $325,000. The system can be sold today for $200,000. It is being depreciated using MACRS and a 5-year recovery period (see Table 4.2, page 117). A new computer system will cost $500,000 to purchase and install. Replacement of the computer system would not involve any change in net working capital. Assume a 40% tax rate. a. Calculate the book value of the existing computer system. b. Calculate the after-tax proceeds of its sale for $200,000. c. Calculate the initial investment associated with the replacement project. 4 a. Book Value = $ (%20 + %32) x $ = $ b. Gain = $ $ = $ Tax on the sale of old machine = $ x 0.40 = $ After tax proceed from sale of old machine = $ $ = $ c. Initial Investment Cost of new machine...$ After tax proceed from old machine...($ ) Initial Investment...$
5 P Calculating initial investment DuPree Coffee Roasters, Inc., wishes to expand and modernize its facilities. The installed cost of a proposed computer-controlled automatic-feed roaster will be $130,000. The firm has a chance to sell its 4-year-old roaster for $35,000. The existing roaster originally cost $60,000 and was being depreciated using MACRS and a 7-year recovery period (see Table 4.2 on page 117).DuPree is subject to a 40% tax rate. a. What is the book value of the existing roaster? b. Calculate the after-tax proceeds of the sale of the existing roaster. c. Calculate the change in net working capital using the following figures: d. Calculate the initial investment associated with the proposed new roaster. SOLUTION: Öncelikle verilenleri yazalım, 5 Installed cost of proposed machine: $130,000 Selling price of old machine: $35,000 (4 year old) Existing machine cost: $60,000 (7 year MACRS) Tax rete: %40 a) Book value elimizdeki malın o andaki değerini gösterir, öyleyse malın maliyetinden yıpranma payını çıkardığımızda bize book value yı verecektir. BV= 60,000 (60,000 x %83) = $10,200 %83lik oran MACRS dan geldi. (%20 + %32 + %19 +%12) Depreciation (yıpranma payı) için MACRS ın oranlarını kullanmamız isteniyor. b) Şimdi de eski makinayı satacağımız fiyattan defter değerini (book value) çıkardığımızda bize gain i verecek ve biz bu gain i vergi oranıyla çarptığımızda ettiğimiz kardan meydana gelen vergi yükümlülüğünü bulmuş olacağız. Daha sonra bu miktarı sattığımız fiyattan çıkarınca da soruda isteneni yani after-tax proceeds of the sale of the existing roaster ı vermiş olacak. 35,000 10,200 = 24,800 (gain) 24,800 x 0.40 = $9,920 (amount of tax) after-tax proceeds of the sale of the existing roaster= 35,000 9,920 = $25,080
6 c) change in net working capital ı bulmak için assetlerimizden liabilitylerimizi çıkarıyoruz. Gerekli bilgiler yukarıdaki tabloda mevcut. (Inventory + Account Receivable + Cash) (Accruals + Accounts Payable + Notes Payable) bize change in net working capital ı verir. O zaman, Current Assets = 50, , = 120,000 Current Liabilities = -20, , ,000 = 35,000 Change in NWC = 120,000 35,000 = $85,000 d) Şimdi de son olarak Initial investment ı buluyoruz. Initial investment isminden de anlaşılacağı gibi yeni bir asset alırken bu asset için yaptığımız ilk yatırımdır. Initial investment ı bulmak için yeni aldığımız malın toplam maliyetinden, eski malımızın satışından elde ettiğimiz miktarı çıkarıyoruz. Bu miktardan verginin kesilmiş olmasına dikkat ediyoruz. En son olarak da Change in NWC ı ekliyoruz. Installation cost of proposed machine 130,000 (-) After tax proceed from old machine (25,080) (+) Change in NWC 85,000 Initial Investment 189,920 P Incremental operating cash inflows A firm is considering renewing its equipment to meet increased demand for its product. The cost of equipment modifications is $1.9 million plus $100,000 in installation costs. The firm will depreciate the equipment modifications under MACRS, using a 5- year recovery period. (See Table 4.2 on page 117 for the applicable depreciation percentages.) Additional sales revenue from the renewal should amount to $1.2 million per year, and additional operating expenses and other costs (excluding depreciation and interest) will amount to 40% of the additional sales. The firm is subject to a tax rate of 40%. (Note: Answer the following questions for each of the next 6 years.) a. What incremental earnings before depreciation, interest, and taxes will result from the renewal? b. What incremental net operating profits after taxes will result from the renewal? c. What incremental operating cash inflows will result from the renewal? 6 SOLUTION: Her zamanki gibi ilk önce verilenleri yazalım. Cost of new machine = $1,900,000 Installation Cost = $100,000 Total cost of new machine = $2,000,000 MACRS kullanıyoruz (5 year) Yıllık satış getirimiz $1,200,000 Harcamalarımız ve maliyetler ise satışlardan elde ettiğimiz miktarın yüzde 40 ına eşit yani; $1,200,000 x 0.40 = $480,000 a) Burda bizden istenilen yaptığımız yenilemeden elde ettiğimiz kazanç ve bu kazanca yıpranma payı, faiz ve vergiler de dahil olacak. Öyleyse kazancımızdan maliyetimizi çıkardığımızda istenilen değeri bize verecektir. Incremental EBDIT = $1,200,000 - $480,000 = $720,000
7 b) Yenilemeden sonraki net operating profits after taxes ı bulmak için her bir yıl için yaptığımız kazançlardan, yıpranma payı ve vergileri düşeceğiz böylece net kar ortaya çıkacaktır. Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6 EBDIT 720, , , , , ,000 *(-) Depreciation 400, , , , , ,000 EBT 320,000 80, , , , ,000 **(-) Taxes 128,000 32, , , , ,000 EAT 192,000 48, , , , ,000 * Depreciation hesabını soruda istenene göre yani MACRS a göre bulduk. Mesela ilk yıl için; 2,000,000 x %20 = 400,000 ** Vergi hesabı için de EBT değerlerimiz ile vergi oranımız olan %40 ı çarparız. İlk yıl için; 320,000 x 0.40 = 128,000 c) operating cash inflows bulmak için de earning after taxes a depreciation değerlerimizi ekliyoruz. EAT 192,000 48, , , , ,000 (+) Depreciation 400, , , , , ,000 OCF 592, , , , , ,000 P Incremental operating cash inflows Expense reduction Miller Corporation is considering replacing a machine. The replacement will reduce operating expenses (thatis, increase earnings before depreciation, interest, and taxes) by $16,000 per year for each of the 5 years the new machine is expected to last. Although the old machine has zero book value, it can be used for 5 more years. The depreciable value of the new machine is $48,000. The firm will depreciate the machine under MACRS using a 5-year recovery period (see Table 4.2 on page 117 for the applicable depreciation percentages) and is subject to a 40% tax rate. Estimate the incremental operating cash inflows generated by the replacement. (Note: Be sure to consider the depreciation in year 6.) 7
8 SOLUTION: Öncelikle verilerimizi girelim. Firmamız makine yeniliyor ve bu yenileme her yıl için $16,000 lık maliyeti azaltıyor. Eski makinemizin defter değeri 0. Yeni makinemizin değeri ise $48,000 ve firmamız yine MACRS oranlarını kullanıyor. Vergi oranımız her zamanki gibi %40 Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Year 6 Inc. exp. saving 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 0 *Depreciation 9,600 15,360 9,120 5,760 5,760 2,400 EBT 6, ,880 10,240 10,240-2,400 **Taxes 2, ,572 4,096 4, EAT 3, ,128 6,144 6,144-1,440 Depreciation 9,600 15,360 9,120 5,760 5,760 2,400 OCF 13,440 15,744 13,248 11,904 11, Burada aklımıza neden depreciation ı önce çıkarıp sonra da en son tekrar ekledik gibi bir soru takılabilir. İlk önce çıkardık çünkü EBDIT bulmak için öncelikle vergileri, faizleri ve yıpranma paylarını çıkarıyoruz ve bu bize en son elimizde kalan kazancımızı veriyor ve daha sonra bu kazanca depreciation ı ekleyip Operating cash inflow u bulmuş oluyoruz. Yani ilk başta depreciation etkisi ni görmek için depreciationları çıkarıyoruz. * Depreciation hesabımızı yeni makinemizin alış fiyatı üzerinden yapıyoruz, yıl 1 için gösterecek olursak, 48,000 x 0.20 = 9,600 ** Vergi hesabımızı yaparken de EBT ile vergi oranımızı çarpıyoruz ve bu bize yükümlü olduğumuz vergi miktarını veriyor. Bu iki değeri birbirinden çıkarınca da vergilerden sonra elde ettiğimiz kazanç (EAT) ortaya çıkmış oluyor. Yıl 1 için; 6,400 x 0.40 = 2,560 ve 6,400 2,560 = 3,840 8 P Terminal cash flow Various lives and sale prices Looner Industries is currently analyzing the purchase of a new machine that costs $160,000 and requires $20,000 in installation costs. Purchase of this machine is expected to result in an increase in net working capital of $30,000 to support the expanded level of operations. The firm plans to depreciate the machine under MACRS using a 5-year recovery period (see Table 4.2 on page 117 for the applicable depreciation percentages) and expects to sell the machine to net $10,000 before taxes at the end of its usable life. The firm is subject to a 40% tax rate. a. Calculate the terminal cash flow for a usable life of (1) 3 years, (2) 5 years, and (3) 7 years. b. Discuss the effect of usable life on terminal cash flows using your findings in part a. c. Assuming a 5-year usable life, calculate the terminal cash flow if the machine were sold to net (1) $9,000 or (2) $170,000 (before taxes) at the end of 5 years. d. Discuss the effect of sale price on terminal cash flow using your findings in part c. SOLUTION: Verileri inceleyelim; Cost of new machine: $160,000 Installation cost: $20,000 Net working capital: +30,000 5 year MACRS Selling price of machine: $10,000 Tax rate: %40
9 a) Soruda terminal cash flow bulmamız isteniyor. Terminal cash flow dönem sonundaki nakit akışımızı gösterir. O zaman ilk olarak malımızı sattığımız fiyat üzerinden elde ettiğimiz değerler için vergi durumumuzu gözden geçirelim. 3 year 5 year 7 year BV: 180,000 (180,000 x %95) = $9,000 10,000 9,000 = 1,000 gain 1,000 x 0.40 = 400 BV: 180,000 (180,000 x %71) = $52,200 10,000 52,200 = -42,200 loss 42,200 x 0.40 = 16,880 tax benefit BV = 180,000 (180,000 x %100) = $0 10,000 0 = 10,000 10,000 x 0.40 = $4,000 3 yıl için inceleyecek olursak önce ürünümüzün üç yıl kullanımından sonraki defter değerini (book value) buluyoruz. 3. Yıl için $52,200 bulduk. Fakat 3. Yıl sonunda şirketimiz bu ürünü satma kararı alıyor, satış fiyatımız ise $10,000. Yani defter değeri $52,200 olan bir malı $10,000 a satıyoruz. Bu satıştan -$42,200 lık bir zarar oluşuyor. Bu değeri de vergi oranımızla çarptığımızda $16,880 lık bir tax benefit meydana geliyor. Benefit oluştu çünkü ürünün satışından zarar ettik. Ve bu bize vergi yönünden bir artı kattı. Diğer seneler için ise durum tam tersi. 3 year 5 year 7 year Proceeds from sale of 10,000 10,000 10,000 new machine Tax on sale of new +16, ,000 machine After tax proceed 26,880 9,600 6,000 Changing NWC 30,000 30,000 30,000 Terminal cash flow $56,880 $39,600 $36,000 Önceki tabloda vergileri hesapladık, öyleyse şimdi terminal cash flow u hesaplayabiliriz. Bunun için makinenin satış fiyatından vergi değerlerimizi çıkarıyoruz. En son olarak da changing NWC ı eklediğimizde elde ettiğimiz değerler bize terminal cash flow u gösteriyor. 9 c) 5 yıllık kullanımda iki farklı satış fiyatı için terminal cash flow hesaplaması isteniyor. a bölümünde yaptığımız gibi terminal cash flow hesabı yapıyoruz. BV: 180,000 (180,000 x %95) = $9,000 9,000 9,000 = 0 0 x 0.40 = 0 (No tax) BV: 180,000 (180,000 x %95) = $9, ,000 9,000 = 161, ,000 x 0.40 = $64,400 tax effect Proceeds from sale $9,000 $170,000 Tax on sale of new machine $0 $64,400 NPAT $9,000 $105,600 +NWC $30,000 $30,000 Terminal cash flow $39,000 $135,600 d) If sales price increases, terminal cash flow increases.
10 P Integrative Determining relevant cash flows Lombard Company is contemplating the purchase of a new high-speed widget grinder to replace the existing grinder. The existing grinder was purchased 2 years ago at an installed cost of $60,000; it was being depreciated under MACRS using a 5-year recovery period. The existing grinder is expected to have a usable life of 5 more years. The new grinder costs $105,000 and requires $5,000 in installation costs; it has a 5-year usable life and would be depreciated under MACRS using a 5-year recovery period. Lombard can currently sell the existing grinder for $70,000 without incurring any removal or cleanup costs. To support the increased business resulting from purchase of the new grinder, accounts receivable would increase by $40,000, inventories by $30,000, and accounts payable by $58,000. At the end of 5 years, the existing grinder would have a market value of zero; the new grinder would be sold to net $29,000 after removal and cleanup costs and before taxes. The firm is subject a 40% tax rate. The estimated earnings before depreciation, interest, and taxes over the 5 years for both the new and the existing grinder are shown in the following table. (Table 4.2 on page 117 contains the applicable MACRS depreciation percentages.) a. Calculate the initial investment associated with the replacement of the existing grinder by the new one. b. Determine the incremental operating cash inflows associated with the proposed grinder replacement. (Note: Be sure to consider the depreciation in year 6.) c. Determine the terminal cash flow expected at the end of year 5 from the proposed grinder replacement. d. Depict on a time line the relevant cash flows associated with the proposed grinder replacement decision. 10 SOLUTION: Öncelikle bu sorunun tüm chapterı kapsadığını söylemeliyim. Bu soruyu çözen, sınavda bu konuyla ilgili herhangi bir soruyu rahatlıkla çözebilecektir. Her zamanki gibi verilerimizi yazmakla başlayalım. Firmamız eskiyen makineyi değiştirmek istiyor. Eski makinemizi 2 yıl önce satın aldık. Cost of existing machine: $60,000 (installation cost dahil) 5 yıllık periyotta depreciation hesabı için MACRS oranlarını kullanıyoruz. Eski makinenin 5 yıllık daha kullanım ömrü var. Cost of new machine $105,000 and installation cost is $5,000 Yeni makinenin kullanım ömrü de 5 yıl ve yine 5 yıllık periyotta MACRS oranlarını kullanacağız. Selling price of existing machine: $70,000 Yeni makine satın alınırsa Account Receivable $40,000 artacak. Inventories $30,000 artacak. Account Payable $58,000 artıyor. 5 yıllık kullanım sonunda eski makinenin satış fiyatı $0 yeni makineninki ise $29,000 ***after removal and cleanup costs and before taxes*** Tax rate: %4
11 a) Initial investment hesabı için öncelikle eski makinemizin o andaki değerini hesaplıyoruz yani book value yu buluyoruz. Daha sonra eski makinenin selling price ından book value sunu çıkarıyoruz ve bu işlem bize satıştan elde ettiğimiz kazancı veya kaybı veriyor. Sonra da kazancımızı veya kaybımızı vergi oranıyla çarpıp vergi etkisini buluyoruz. Vergi etkisini hesapladıktan sonra initial invesment tablosu oluşturuyoruz. Change in NWC soruda verilmişti. BV of existing machine= 60,000 (60,000 x %52) = 28,800 70,000 28,800 = 41,200 gain After tax proceed from existing machine= 41,200 x 0.40 = $16,480 Change in NWC= (40, ,000 58,000) = 12,000 Installation cost of new machine $110,000 Proceed from sale of old asset $70,000 (-) After tax proceed from existing machine (16,480) (+) Change in NWC $12,000 Initial Investment $68,480 b) For the new machine Year Profits before Depr&Tax Depreciat ion NPBT Taxes NPAT OCF Incr CF 1 43,000 22,000 21,000 8,400 12,600 34,600 14, ,000 35,200 7,800 3,120 4,680 39,880 22, ,000 20,900 22,100 8,840 13,260 34,160 18, ,000 13,200 29,800 11,920 17,880 31,080 17, ,000 13,200 29,800 11,920 17,880 31,080 20, ,500-5,500-2,200-3,300 2,200 2, Profits before depreciation and taxes değerleri soruda verilmişti öncelikle onları her bir yıl için yazıyoruz. Daha sonra MACRS oranlarına göre $110,000 lık alış fiyatı üzerinden depreciation hesaplarını yapıyoruz. ( ilk yıl için 110,000 x 0.20 = 22,000, ikinci yıl için 110,000 x 0,32 = 35,200) Daha sonra Profits before depreciation and taxes lardan depreciationları çıkarıyoruz ve bu bize NPBT yi veriyor. NPBT üzerinden vergilerimizi hesaplayıp NPBT den hesapladığımız vergileri düşüyoruz ve bu bize NPAT ı veriyor. Daha sonra depreciation ları NPAT a ekleyince bu da bize OCF yi veriyor. Önceki sorularda neden depreciationı önce çıkarıp sonra tekrar eklediğimizi açıklamıştık. Son olarak Incremental cash flow u bulmak kalıyor bunun için de yeni makinenin OCF sinden eski makinenin OCF sini çıkarıyoruz. Eski makinenin OCF sini aşağıda bulduk.
12 For the old machine Year Profits before Depreciation NPBT Taxes NPAT OCF Incr CF Depr&Tax 1 26,000 11,400 14,600 5,840 8,760 20, ,000 7,200 16,800 6,720 10,080 17, ,000 7,200 14,800 5,920 8,880 16, ,000 3,000 17,000 6,800 10,200 13, , ,000 7,200 10,800 10, Yine Profits before depreciation and taxes değerleri soruda verilmişti. Sonra yine eski makinenin alış fiyatı üzerinden depreciationları hesaplıyoruz. Ama burda dikkat edilmesi gereken bir husus var. Soruda eski makinemizin iki senedir kullanıldığı bilgisi verilmişti. Biz depreciation hesabımızı bu kullanılmış olan iki seneden beş yıl sonrası için yapıyoruz. Mesela ilk sene için (60,000 x %19 = 11,400) Normalde ilk sene için %20 yi seçmemiz gerekirdi biz %19 u seçtik çünkü makine iki seneden beri kullanılıyor bu yüzden üçüncü yıl MACRS oranı olan %19 u seçtik. Kalan işlemleri de üstte yaptığımız gibi tamamlıyoruz. En son, yeni makine ile eski makinenin OCF lerinin farkları bize Incremental cash flow u veriyor. c) BV: 110,000 (110,000 x %95) = $5,500 29,000 5,500 = 23, Proceeds from sale $29,000 Tax on sale of new machine $9,400 NPAT $19,600 +NWC $12,000 Terminal cash flow $31,600
CHAPTER 12 LONG-TERM INVESTMENT DECISIONS
CHAPTER 12 LONG-TERM INVESTMENT DECISIONS Gösterilen kısım, yapılan bir yatırımın yıllara göre bize olan getirisini göstermektedir. Proje A için her sene $14,000 iken, Proje B için yıllara göre farklılık
DetaylıCHAPTER 6 MASTER BUDGETING & RESPONSIBILITY ACCOUNTING
CHAPTER 6 MASTER BUDGETING & RESPONSIBILITY ACCOUNTING 6-30 Budget schedules for a manufacturer. Lame Specialties manufactures, among other things, woolen blankets for the athletic teams of the two local
Detaylı1 I S L U Y G U L A M A L I İ K T İ S A T _ U Y G U L A M A ( 5 ) _ 3 0 K a s ı m
1 I S L 8 0 5 U Y G U L A M A L I İ K T İ S A T _ U Y G U L A M A ( 5 ) _ 3 0 K a s ı m 2 0 1 2 CEVAPLAR 1. Tekelci bir firmanın sabit bir ortalama ve marjinal maliyet ( = =$5) ile ürettiğini ve =53 şeklinde
DetaylıÇİMENTAŞ İZMİR ÇİMENTO FABRİKASI T.A.Ş. Financial Report Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU ÇİMENTAŞ İZMİR ÇİMENTO FABRİKASI T.A.Ş. Financial Report Consolidated 2016-4. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment
DetaylıDERİMOD KONFEKSİYON AYAKKABI DERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU DERİMOD KONFEKSİYON AYAKKABI DERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report 216-2. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment
DetaylıKÜTAHYA PORSELEN SANAYİ A.Ş. Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU KÜTAHYA PORSELEN SANAYİ A.Ş. Financial Report 2016-2. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent Audit Company
DetaylıYAPI KREDİ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU YAPI KREDİ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. Financial Report 2017 2. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent Audit Company
DetaylıDERİMOD KONFEKSİYON AYAKKABI DERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU DERİMOD KONFEKSİYON AYAKKABI DERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report 216-4. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment
DetaylıFENERBAHÇE FUTBOL A.Ş. Financial Report Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU FENERBAHÇE FUTBOL A.Ş. Financial Report Consolidated 217 2. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent Audit
DetaylıFENERBAHÇE FUTBOL A.Ş. Financial Report Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU FENERBAHÇE FUTBOL A.Ş. Financial Report Consolidated 2016 2. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent Audit
DetaylıFENERBAHÇE FUTBOL A.Ş. Financial Report Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU FENERBAHÇE FUTBOL A.Ş. Financial Report Consolidated 2015 4. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent Audit
DetaylıZORLU ENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş. Financial Report Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU ZORLU ENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş. Financial Report Consolidated 2017 2. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent
DetaylıDOĞAN FAKTORİNG A.Ş. Financial Institutions Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU DOĞAN FAKTORİNG A.Ş. Financial Institutions Financial Report 217 2. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent
DetaylıCHAPTER 7 FLEXIBLE BUDGETS, VARIANCES, AND MANAGEMENT CONTROL
CHAPTER 7 S, VARIANCES, AND MANAGEMENT CONTROL Esnek bütçelerin asıl işlevi, planlanan ile fiili faaliyetler arasında sapmalar varsa, bunları sorumlu kişiler açısından saptayabilmektir. Yani faaliyet ya
DetaylıBEŞİKTAŞ FUTBOL YATIRIMLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU BEŞİKTAŞ FUTBOL YATIRIMLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report Consolidated 2016 2. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit
DetaylıAKFEN GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU AKFEN GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Financial Report 216 4. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Akfen GYO 31.12.216 Individual CMB Report
DetaylıGALATASARAY SPORTİF SINAİ VE TİCARİ YATIRIMLAR A.Ş. Financial Report Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU GALATASARAY SPORTİF SINAİ VE TİCARİ YATIRIMLAR A.Ş. Financial Report Consolidated 2016 4. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit
DetaylıFENİŞ ALÜMİNYUM SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU FENİŞ ALÜMİNYUM SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report 2016-2. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent Audit
DetaylıFVAÖK yıllık bazda %129 artmış ve FVAÖK marjı da 9A09 da %12 olmuştur. Bu artış ARGE teşvikleri ve maliyet düşürücü önlemlerden kaynaklanmaktadır.
9A09 (mntl) Satışlar FVAÖK Net Kar Açıklanan 160 19 23 GY tahmini 159 21 25 Netaş 9A09 finansal sonuçlarında 23mn TL net kar açıkladı, ki bu da bizim beklentimiz olan 25mn TL net karın biraz altındadır.
DetaylıEco 338 Economic Policy Week 4 Fiscal Policy- I. Prof. Dr. Murat Yulek Istanbul Ticaret University
Eco 338 Economic Policy Week 4 Fiscal Policy- I Prof. Dr. Murat Yulek Istanbul Ticaret University Aggregate Demand Aggregate (domestic) demand (or domestic absorption) is the sum of consumption, investment
DetaylıDEVİR FAKTORİNG A.Ş. Financial Institutions Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU DEVİR FAKTORİNG A.Ş. Financial Institutions Financial Report 2017 2. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent
DetaylıGÜBRE FABRİKALARI T.A.Ş. Financial Report Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU GÜBRE FABRİKALARI T.A.Ş. Financial Report Consolidated 2016-4. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent Audit
DetaylıBEŞİKTAŞ FUTBOL YATIRIMLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU BEŞİKTAŞ FUTBOL YATIRIMLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report Consolidated 2015 4. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit
DetaylıÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. Financial Institutions Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU ÇAĞDAŞ FAKTORİNG A.Ş. Financial Institutions Financial Report 2016-4. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent
DetaylıZİRAAT FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. Financial Institutions Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU ZİRAAT FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. Financial Institutions Financial Report 2016 4. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment
DetaylıANALİZ FAKTORİNG A.Ş. Financial Institutions Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU ANALİZ FAKTORİNG A.Ş. Financial Institutions Financial Report 2017 2. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent
Detaylı9A09 (mntl) Satışlar FVAÖK Net Kar Açıklanan 3, Konsensus 3, GY tahmini 3,
9A09 (mntl) Satışlar FVAÖK Net Kar Açıklanan 3,607 82-288 Konsensus 3,610 261-99 GY tahmini 3,654 198-178 Erdemir 9A09 konsolide finansallarında 288mn TL net zarar açıkladı. Net zarar, piyasa beklentisi
DetaylıIŞIKLAR ENERJİ VE YAPI HOLDİNG A.Ş. Financial Report Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU IŞIKLAR ENERJİ VE YAPI HOLDİNG A.Ş. Financial Report Consolidated 2017 4. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent
DetaylıDECISION THEORY AND ANALYSIS DECISION TREES
DECISION THEORY AND ANALYSIS DECISION TREES Decision Tree a 1 a 2 1 2 m 1 2.. p(a 1, 2 ) p(a 1, m ) p(a 2, 1 ) p(a 1, 1 ) a n. m.. 1 2 p(a 2, 2 ) p(a 2, m ) p(a n, 1 ) : Decision Node Choose best branch
DetaylıBibliography. Asktaxguru at
Bibliography Askguru at http://www.askguru.com/398-what-areconstructive-dividends.html (Last Access: 15 September 2011). Atesagaoglu, E. Vergi Hukuku Bakımından Anonim Şirketlerde Kar Payı Dağıtımı, XII
DetaylıBoğaziçi; Kimdir? Sees as it is
2014 Boğaziçi Kimdir? Boğaziçi; Yalnızca bir araştırma şirketi değil, yerel kodlar üzerine modelleme yapan, araştırmaya dayalı çözümler üretip finansal modelleme ile birleştiren bir stratejik planlama
DetaylıKARAKAŞ ATLANTİS KIYMETLİ MADENLER KUYUMCULUK TELEKOMÜNİKASYON SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU KARAKAŞ ATLANTİS KIYMETLİ MADENLER KUYUMCULUK TELEKOMÜNİKASYON SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report Consolidated 2016 2. 3 Monthly Notification General Information About
DetaylıCHAPTER 11 DECISON MAKING & RELEVANT INFORMATION
4 MAIN TYPES OF DECISION 1. One time only special orders 2. Make or buy 3. Add or drop 4. Capacity Constraints 1. One-time Only Special Orders CHAPTER 11 DECISON MAKING & RELEVANT INFORMATION Balls&Balls
DetaylıAşağıda ara sınavın cevaplarını ve öğrenciler soruları yanıtlamaya çalışırken yaptıkları bazı ortak yanlışların listesini bulabilirsiniz.
Ara Sınav Cevap Kâğıdı 2003 Aşağıda ara sınavın cevaplarını ve öğrenciler soruları yanıtlamaya çalışırken yaptıkları bazı ortak yanlışların listesini bulabilirsiniz. Problem #1. Doğru, Yanlış, Belirsiz
DetaylıMERRILL LYNCH YATIRIM BANK A.Ş. Bank Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU MERRILL LYNCH YATIRIM BANK A.Ş. Bank Financial Report 2016-4. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent Audit
DetaylıÜretilen her bir kar mobile için $20 ücret konur: bu değişken maliyettir, batık maliyet değil.
Sloan Yönetim Okulu 15.010/15.011 Massachusetts Teknoloji Enstitüsü ÖDEV SETİ #3 ÇÖZÜMLER 1. a. YANLIŞ Dayanıklı mallar kısa vadede uzun vadeden daha esnek oluyorlar (yani uzun vadede daha az esnek olur).
DetaylıTEK DÜZEN HESAP PLANI (The Uniform Chart Of Accounts)
TEK DÜZEN HESAP PLANI (The Uniform Chart Of Accounts) 100 Kasa Cash 101 Alınan Çekler Cheques Received 102 Bankalar Banks 103 Verilen Çek ve Ödeme Emirleri (-) Cheques Given and Payment Orders(-) 108 Diğer
DetaylıDİLER YATIRIM BANKASI A.Ş. Bank Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU DİLER YATIRIM BANKASI A.Ş. Bank Financial Report 217-2. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent Audit Company
DetaylıTÜRKÇE - İNGİLİZCE BİLANÇO AKTİF (VARLIKLAR) 4-Verilen Çekler ve Ödeme Emirl.(-) 4. Cheques Given and Payment Orders (-)
BİLANÇO BALANCE SHEET AKTİF (VARLIKLAR) ASSETS I-DÖNEN VARLIKLAR I. CURRENT ASSETS A-Hazır Değerler A. Liquid Assets 1-Kasa 1. Cash 2-Alınan Çekler 2. Cheques Received 3-Bankalar 3. Banks 4-Verilen Çekler
DetaylıKARAKAŞ ATLANTİS KIYMETLİ MADENLER KUYUMCULUK TELEKOMÜNİKASYON SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU KARAKAŞ ATLANTİS KIYMETLİ MADENLER KUYUMCULUK TELEKOMÜNİKASYON SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Financial Report Consolidated 2016 3. 3 Monthly Notification General Information About
Detaylı10.7442 g Na2HPO4.12H2O alınır, 500mL lik balonjojede hacim tamamlanır.
1-0,12 N 500 ml Na2HPO4 çözeltisi, Na2HPO4.12H2O kullanılarak nasıl hazırlanır? Bu çözeltiden alınan 1 ml lik bir kısım saf su ile 1000 ml ye seyreltiliyor. Son çözelti kaç Normaldir? Kaç ppm dir? % kaçlıktır?
DetaylıYüz Tanımaya Dayalı Uygulamalar. (Özet)
4 Yüz Tanımaya Dayalı Uygulamalar (Özet) Günümüzde, teknolojinin gelişmesi ile yüz tanımaya dayalı bir çok yöntem artık uygulama alanı bulabilmekte ve gittikçe de önem kazanmaktadır. Bir çok farklı uygulama
DetaylıTEB FİNANSMAN A.Ş. Financial Institutions Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU TEB FİNANSMAN A.Ş. Financial Institutions Financial Report 2017-4. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment Independent
DetaylıIDENTITY MANAGEMENT FOR EXTERNAL USERS
1/11 Sürüm Numarası Değişiklik Tarihi Değişikliği Yapan Erman Ulusoy Açıklama İlk Sürüm IDENTITY MANAGEMENT FOR EXTERNAL USERS You can connect EXTERNAL Identity Management System (IDM) with https://selfservice.tai.com.tr/
DetaylıBANKACILIK İŞLEMLERİ SÖZLEŞMESİ EKİ ÇİFT SARILI HESAP SÖZLEŞMESİ/ SAVINGS ACCOUNT CONTRACT (SUB-CONTRACT OF THE BANKING TRANSACTIONS CONTRACT)
Bir tarafta Finansbank A.Ş. ( BANKA olarak anılacaktır) ile diğer tarafta... ( Müşteri olarak anılacaktır), Çift Sarılı Hesap ürünü için aşağıdaki şartlarda anlaşmıştır. 1-Çift Sarılı Hesap; Banka nın
DetaylıYAPI MAKİNALARI TEMİN EDERKEN GÖZ ÖNÜNDE BULUNDURULACAK FAKTÖRLER
YAPI MAKİNALARI TEMİN EDERKEN GÖZ ÖNÜNDE BULUNDURULACAK FAKTÖRLER 1 Bu derste 1. Yapı Makinaları Temini 2. Yapı Makinaları Ömrü 3. Mülkiyet ve İşletme Maliyeti 4. Amortisman onuları anlatılacaktır. 2 YAPI
DetaylıYÖNETİM MUHASEBESİ. Dr. Joachim Behrendt
YÖNETİM MUHASEBESİ Dr. Joachim Behrendt Seminer Serisi ne bir Bakış İşletmeler için Kriz Sonrası Yeniden Yapılanmanın Yolları Perşembe, 18.02.2010 Yönetim Muhasebesi Çarşamba, 17.03.2010 Stratejik Büyüme
DetaylıYarışma Sınavı A ) 60 B ) 80 C ) 90 D ) 110 E ) 120. A ) 4(x + 2) B ) 2(x + 4) C ) 2 + ( x + 4) D ) 2 x + 4 E ) x + 4
1 4 The price of a book is first raised by 20 TL, and then by another 30 TL. In both cases, the rate of increment is the same. What is the final price of the book? 60 80 90 110 120 2 3 5 Tim ate four more
DetaylıAlarko Holding AL (Y) 15 Aralık 2011. Yükselme Potansiyeli* 49% Hisse Senedi / Orta Ölçekli Şirket / İnşaat- Taahhüt
Hisse Senedi / Orta Ölçekli Şirket / İnşaat- Taahhüt 15 Aralık 2011 Şirket Güncelleme AL (Y) Yükselme Potansiyeli* 49% Bloomberg :ALARK TI Artan karlılığıyla güvenli bir liman Reuters :ALARK IS Alsim de
DetaylıTOPLAM / TOTAL 1.292 100,00 1.509 100,01 16,80 DENGE (- AÇIK + FAZLA ) BALANCE 946 902
2006 PAY ( %) 2007 PAY ( %) ARTIŞ (%) SHARE SHARE INCREASE GELİRLER (TAHSİLAT) / REVENUES GENEL BÜTÇE GELİRLERİ / GENERAL BUDGET'S REVENUES 2.212 98,79 2.364 98,02 6,88 VERGİ GELİRLERİ / TAX REVENUES 1.725
DetaylıTÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş. Bank Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş. Bank Financial Report Unconsolidated 2018-3. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment
Detaylı1. Vize Sınavına Hazırlık Soruları. Prof. Dr. Aydın Yüksel MAN 504T Yön. için Finansal Analiz & Araçları Ders: Hazırlık Soruları
1. Vize Sınavına Hazırlık Soruları Bahar, 2016-2017 1 1.Aylık $800 tutarında kredi ödemelerini önümüzdeki 30 yıl boyunca yapabileceğinizi düşünüyorsunuz. Nominal faiz oranı % 24 dür. Eğer toplam birikiminiz
DetaylıTÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş. Bank Financial Report Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş. Bank Financial Report Consolidated 218-3. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment
DetaylıTHE AGGREGATED 2010 FIGURES OF THE COMPANIES OWNED BY METROPOLITAN MUNICIPALITIES, TOKİ AND TMSF
THE AGGREGATED 2010 FIGURES OF THE COMPANIES OWNED BY METROPOLITAN MUNICIPALITIES, TOKİ AND TMSF Directorate General of State Owned Enterprises Department of Monitoring SOEs and Coordination March 2012
DetaylıBilim ve Teknoloji Science and Technology
19 Bilim ve Teknoloji Bilim ve Teknoloji 19.1 Hanelerde bilişim teknolojileri bulunma ve İnternete bağlılık oranı,2017 Proportion of information and communication technology devices in households and its
DetaylıVakko Tekstil ve Hazir Giyim Sanayi Isletmeleri A.S. Company Profile- Outlook, Business Segments, Competitors, Goods and Services, SWOT and Financial
Vakko Tekstil ve Hazir Giyim Sanayi Isletmeleri A.S. Company Profile- Outlook, Business Segments, Competitors, Goods and Services, SWOT and Financial Analysis Vakko Tekstil ve Hazir Giyim Sanayi Isletmeleri
Detaylı[ülke] sınırları içinde para çekersem komisyon ücreti öder miyim? Belirli bir ülkede para çekmenin komisyon ücretine tabi olup olmadığını sormak
- Genel [ülke] sınırları içinde para çekersem komisyon ücreti öder miyim? Belirli bir ülkede para çekmenin komisyon ücretine tabi olup olmadığını sormak Başka bankamatikleri kullanırsam ne kadar komisyon
DetaylıCan I withdraw money in [country] without paying fees? Belirli bir ülkede para çekmenin komisyon ücretine tabi olup olmadığını sormak
- Genel Can I withdraw money in [country] without paying fees? Belirli bir ülkede para çekmenin komisyon ücretine tabi olup olmadığını sormak What are the fees if I use external ATMs? [ülke] sınırları
DetaylıDo not open the exam until you are told that you may begin.
ÖRNEKTİR ÖRNEKTİR ÖRNEKTİR ÖRNEKTİR ÖRNEKTİR OKAN ÜNİVERSİTESİ FEN EDEBİYAT FAKÜLTESİ MATEMATİK BÖLÜMÜ 03.11.2011 MAT 461 Fonksiyonel Analiz I Ara Sınav N. Course ADI SOYADI ÖĞRENCİ NO İMZA Do not open
Detaylıİşletme Araştırmaları Dergisi 3/3 (2011) 76-86
İşletme Araştırmaları Dergisi 3/3 (011) 76-86 Finansal Kiralama İle İlgili Vergi Kanunlarındaki Değişikliklerin Sermaye Bütçelemesi Kararlarına Etkisi The Effect of the Amendments to the Tax Laws of Financial
DetaylıDo not open the exam until you are told that you may begin.
OKAN ÜNİVERSİTESİ MÜHENDİSLİK-MİMARLIK FAKÜLTESİ MÜHENDİSLİK TEMEL BİLİMLERİ BÖLÜMÜ 2015.11.10 MAT461 Fonksiyonel Analiz I Arasınav N. Course Adi: Soyadi: Öğrenc i No: İmza: Ö R N E K T İ R S A M P L E
DetaylıBINDER. İstikrarlı Süreç Yönetimi İle Verimliliğin Sağlanması. Bir Örnek Araştırma
İstikrarlı Süreç Yönetimi İle Verimliliğin Sağlanması Bir Örnek Araştırma 1 BINDER @ TR GWP Day 2016 in Mersin BINDER Hakkında Hava Kontrolü İle İstikrarlı Havalandırma VACOMASS Jet Control Valve Örnek
DetaylıHasan BAL Gazi Üniversitesi bhasan@gazi.edu.tr
İşletme Araştırmaları Dergisi 2/1 (2010) 21-42 Özkaynağa Nakit Akımı ve Firmaya (Projeye) Nakit Akımı Yöntemlerinin Bir Projeye Yatırım Kararında Kabul ve Red Açısından Farklı Sonuç Vermelerini Etkileyen
DetaylıINSA394 İnşaat Mühendisliğinde Yapım ve Ekonomi. Doç. Dr. Gürkan Emre Gürcanlı İTÜ İnşaat Fakültesi İnşaat Müh. Bölümü
INSA394 İnşaat Mühendisliğinde Yapım ve Ekonomi Doç. Dr. Gürkan Emre Gürcanlı İTÜ İnşaat Fakültesi İnşaat Müh. Bölümü Bugünkü Değer Analizi Geri Kazanım/Dönüş Oranı Analizi (Rate of Return (ROR) Analysis)
DetaylıNasıl Vinç Alınır? How to Buy a Crane? Recep Çimen Vice President
Nasıl Vinç Alınır? How to Buy a Crane? Recep Çimen Vice President Vinç Seçim Kriterleri Crane Selection criteria Pazar / Ülke Koşulları Teknik Analiz Ürün Analizi Üretici / Bayi Analizi Finansal Analiz
DetaylıATILIM UNIVERSITY Department of Computer Engineering
ATILIM UNIVERSITY Department of Computer Engineering COMPE 350 Numerical Methods Fall, 2011 Instructor: Fügen Selbes Assistant: İsmail Onur Kaya Homework: 1 Due date: Nov 14, 2011 You are designing a spherical
DetaylıImmigration Studying. Studying - University. Stating that you want to enroll. Stating that you want to apply for a course.
- University I would like to enroll at a university. Stating that you want to enroll I want to apply for course. Stating that you want to apply for a course an undergraduate a postgraduate a PhD a full-time
DetaylıVERGİ GELİRLERİ / TAX REVENUES
2006 PAY ( %) 2007 PAY ( %) PAY ( %) ARTIŞ (%) GELİRLER (TAHSİLAT) / REVENUES SHARE SHARE SHARE INCREASE GENEL BÜTÇE GELİRLERİ / GENERAL BUDGET'S REVENUES 2.212 98,79 2.364 98,02 2.476 97,96 4,73 VERGİ
DetaylıMayıs 2016, İstanbul
Mayıs 2016, İstanbul Market Cap: USD32,99b PE (LTM): 7,19 EV/EBITDA (LTM): 3,71x EV/Sales (LTM): 0,95x P/CF (LTM): 4,52 P/B (LTM): 2,93 Beta: 0,99 Market Cap: EUR5,89b PE (LTM): 4,65 EV/EBITDA (LTM): 2,59x
DetaylıNewborn Upfront Payment & Newborn Supplement
TURKISH Newborn Upfront Payment & Newborn Supplement Female 1: Bebeğim yakında doğacağı için bütçemi gözden geçirmeliyim. Duyduğuma göre, hükümet tarafından verilen Baby Bonus ödeneği yürürlükten kaldırıldı.
DetaylıISSN: Yıl /Year: 2017 Cilt(Sayı)/Vol.(Issue): 1(Özel) Sayfa/Page: Araştırma Makalesi Research Article
VII. Bahçe Ürünlerinde Muhafaza ve Pazarlama Sempozyumu, 04-07 Ekim 2016 1 Incir ISSN: 2148-0036 Yıl /Year: 2017 Cilt(Sayı)/Vol.(Issue): 1(Özel) Sayfa/Page: 15-23 Araştırma Makalesi Research Article Araştırma
DetaylıLesson 66: Indirect questions. Ders 66: Dolaylı sorular
Lesson 66: Indirect questions Ders 66: Dolaylı sorular Reading (Okuma) Could you tell me where she went? (Bana nereye gittiğini söyler misiniz?) Do you know how I can get to the hospital? (Hastaneye nasıl
DetaylıKABLO DÖŞEME GEMİLERİ CABLE LAYING VESSELS
KABLO DÖŞEME GEMİLERİ CABLE LAYING VESSELS Cilt C Part C Kısım 20 - Kablo Döşeme Gemileri Chapter 20 - Cable Laying Vessels EKİM 2001 November 2001 KABLO DÖŞEME GEMİLERİ İÇİNDEKİLER Sayfa A - Genel...
DetaylıTeknoloji Servisleri; (Technology Services)
Antalya International University Teknoloji Servisleri; (Technology Services) Microsoft Ofis Yazılımları (Microsoft Office Software), How to Update Office 365 User Details How to forward email in Office
DetaylıOur İstanbul based Law Office provides professional legal services all over Turkey.
Av. Serdar B. SADAY Tel : 0 216 290 13 16 GSM : 0 532 204 28 80 E-mail: serdar@bilgehukuk.gen.tr Av. A. Akın AYSAN Tel :0 216 290 12 20 Gsm :0 505 668 85 90 E- mail: akin@bilgehukuk.gen.tr Address : Bahariye
DetaylıExperiences with Self Consumption Projects
Experiences with Self Consumption Projects Özgür SARPDAĞ Business Development Manager 9 th of April, Wednesday Solarpraxis PV Power Plants Turkey New Energy Renewable Energy Index 1. ELSE Enerji References
Detaylı00322 ELECTRICAL MACHINES-II Midterm Exam
Name : ID : Signature : 00322 ELECTRICAL MACHINES-II Midterm Exam 20.04.2017 S.1) S.2) S.3) S.4) A shunt DC motor is rated 7.5kW, 250 V and is connected to 230V source. The armature resistance is Ra 0.2,
DetaylıÖrnek 9.5: Saf Yatırım için Yatırım
İç Getiri Oranı Kriteri (Internal Rate of Return Criterion) (Chapter 7) Saf Yatırım için Karar Kuralı Tek proje için karar kriteri: IRR > MARR, projeyi kabul et IRR = MARR, fark etmez IRR < MARR, projeyi
DetaylıCatalogue Plastic and Wooden Picture Frame Profiles
Catalogue 2008 Plastic and Wooden Picture Frame Profiles DÖRTDİVAN artık BAŞARAN DORTDIVAN is BASARAN Aus DORTDIVAN wird BASARAN DORTDIVAN agora é BASARAN ДОРТДИВАН СТАНОБИТСЯ БАСАРАН DORTDIVAN est le
DetaylıISSN: Yıl /Year: 2017 Cilt(Sayı)/Vol.(Issue): 1(Özel) Sayfa/Page: Araştırma Makalesi Research Article. Özet.
VII. Bahçe Ürünlerinde Muhafaza ve Pazarlama Sempozyumu, 04-07 Ekim 206 ISSN: 248-0036 Yıl /Year: 207 Cilt(Sayı)/Vol.(Issue): (Özel) Sayfa/Page: 54-60 Araştırma Makalesi Research Article Suleyman Demirel
Detaylı(000 YTL) Faaliyet Raporu 2004 / Annual Report Genel Sigorta
Faaliyet Raporu 2004 / Annual Report 2004 TÜRK YE GENEL S GORTA A.fi. 01.01.2004 / 31.12.2004 Dönemi Enflasyon Düzeltmesine Tabi Tutulmufl Kar / Zarar Tablosu Inflation Adjusted Profit / Loss Statement
DetaylıBorsa İstanbul A.Ş. Başkanlığına 34467 Emirgan / İSTANBUL
98/238 İÇSEL BİLGİLERE İLİŞKİN ÖZEL DURUM AÇIKLAMA FORMU Ortaklığın Ünvanı /Ortakların Adı Adresi : T.GARANTİ BANKASI A.Ş. : Levent Nispetiye Mah. Aytar Cad. No:2 34340 Beşiktaş/İSTANBUL Telefon ve Fax
DetaylıSemih Erden. serdensemih semiherden. Girişimcilik Mentorluk IP commercialization İş geliştirme Proje yönetimi. Fenderlover Floydian #Beşiktaş
Semih Erden Girişimcilik Mentorluk IP commercialization İş geliştirme Proje yönetimi serdensemih semiherden Fenderlover Floydian #Beşiktaş İş modelleme? VALUE PROPOSITIONS Hipotezlerin efendisi! images
DetaylıÇocuk yok 1 çocuk 2 çocuk 3 çocuk 4 çocuk
Pratik bilgiler Mart/2013 Gelir Vergisi Gelir vergisi tarifesi- 2013 (Ücretler) Gelir dilimi Vergi oranı 10.700 TL ye kadar % 15 26.000 TL nin 10.700 TL si için 1.605 TL, fazlası % 20 94.000 TL nin 26.000
DetaylıNOTICE. Please note that all financial data are prepared based on IFRS accounting.
NOTICE The information contained in this document has not been independently verified. No representation or warranty, express or implied, is made as to, and no reliance should be placed on, the fairness,
DetaylıKYM363 MÜHENDİSLİK EKONOMİSİ L8. YATIRIM MALİYETİ HESAPLAMA YÖNTEMLERİ (Methods for Estimating Capital Investment)
KYM363 MÜHENDİSLİK EKONOMİSİ L8 YATIRIM MALİYETİ HESAPLAMA YÖNTEMLERİ (Methods for Estimating Capital Investment) Elde bulunan verilerin detaylarına bağlı olarak ve istenilen doğruluk derecesine göre çeşitli
DetaylıA.Ş. ÖZEL / FASON ÜRETİM
ÖZEL / FASON ÜRETİM Private Label www.jeomed.com Private / Contract Manufacturing How is it performed? 01 New Products Market Research 02 Product R & D 03 Ministry of Health Operations 04 GMP Norms Production
DetaylıKUVEYT TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş. Katılım Bankası Finansal Rapor(en) Consolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU KUVEYT TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş. Katılım Bankası Finansal Rapor(en) Consolidated 2017-1. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit
DetaylıChapter 15. Para, Faiz Oranları ve Döviz Kurları. Slides prepared by Thomas Bishop. Copyright 2009 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.
Chapter 15 Para, Faiz Oranları ve Döviz Kurları Slides prepared by Thomas Bishop Copyright 2009 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. Önizleme Para Nedir? Para arzının kontrolü Parasal varlık tutma
Detaylıwww.yorukhidrolik.com www.bombe.gen.tr BİZ KİMİZ? WHO ARE WE? Firmamız hidrolik pres konusunda Türk sanayisine hizmet etmek için 1980 yılında şahıs firması olarak kurulmuştur. Hidrolik Pres imalatına o
DetaylıPCC 6505 PROFILE CUTTING LINE
PCC 6505 PROFILE CUTTING LINE 1.DESCRIPTION PCC 6505 is a servo controlled machine which is specifically designed for the serial cutting of any kind of PVC and aluminum s in the market. The machine is
Detaylı.. ÜNİVERSİTESİ UNIVERSITY ÖĞRENCİ NİHAİ RAPORU STUDENT FINAL REPORT
.. ÜNİVERSİTESİ UNIVERSITY... /... AKADEMİK YILI... DÖNEMİ... /... ACADEMIC YEAR... TERM ÖĞRENCİ NİHAİ RAPORU STUDENT FINAL REPORT Deneyimleriniz hakkındaki bu rapor, Mevlana Değişim Programı nın amacına
DetaylıUnlike analytical solutions, numerical methods have an error range. In addition to this
ERROR Unlike analytical solutions, numerical methods have an error range. In addition to this input data may have errors. There are 5 basis source of error: The Source of Error 1. Measuring Errors Data
DetaylıBANKACILIK İŞLEMLERİ SÖZLEŞMESİ EKİ ÇİFT SARILI HESAP SÖZLEŞMESİ- SAVINGS ACCOUNT CONTRACT (SUB-CONTRACT OF THE BANKING TRANSACTIONS CONTRACT)
Bir tarafta Finansbank A.Ş. ( BANKA olarak anılacaktır) ile diğer tarafta... ( Müşteri olarak anılacaktır), Çift Sarılı Hesap ürünü için aşağıdaki şartlarda anlaşmıştır. 1-Çift Sarılı Hesap; Banka nın
DetaylıEC 102. Transactions: The Circular-Flow Diagram
EC 102 Lecture 2 Transactions: The Circular-Flow Diagram The circular-flow diagram is a model that represents the transactions in an economy by flows around a circle. 1 An Expanded Circular-Flow Diagram:
DetaylıBANKACILIK İŞLEMLERİ SÖZLEŞMESİ EKİ ÇİFT SARILI HESAP SÖZLEŞMESİ- SAVINGS ACCOUNT CONTRACT (SUB-CONTRACT OF THE BANKING TRANSACTIONS CONTRACT)
Bir tarafta Finansbank A.Ş. ( BANKA olarak anılacaktır) ile diğer tarafta... ( Müşteri olarak anılacaktır), Çift Sarılı Hesap ürünü için aşağıdaki şartlarda anlaşmıştır. 1-Çift Sarılı Hesap; Banka nın
DetaylıTÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş. Bank Financial Report Unconsolidated Monthly Notification
KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMU TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş. Bank Financial Report Unconsolidated 2017-2. 3 Monthly Notification General Information About Financial Statements Independet Audit Comment
DetaylıWEEK 11 CME323 NUMERIC ANALYSIS. Lect. Yasin ORTAKCI.
WEEK 11 CME323 NUMERIC ANALYSIS Lect. Yasin ORTAKCI yasinortakci@karabuk.edu.tr 2 INTERPOLATION Introduction A census of the population of the United States is taken every 10 years. The following table
DetaylıEffect of Crude Oil Price in Turkey and GYP
Effect of Crude Oil Price in Turkey and GYP Fatih Güler General Manager 26. ITU Petrol ve Doğal Gaz Seminer ve Sergisi 23 24 Haziran 2016 ISTANBUL CONTENTS Fall in Oil Prices Effect of Oil Pi Price reduction
Detaylı