Günlük Bülten DEĞERLENDİRME

Transkript

1 DEĞERLENDİRME Çin de beklentilerden güçlü gelen imalat PMI verisi ve ABD-Çin ticaret görüşmelerine dair olumlu mesajlar küresel risk iştahını bugün destekliyor. Sterlin, Brexit belirsizliği karşısında kısmi baskı altında. Yerel seçimleri geride bırakan USD/TL kuru ise görece sakin bir görünümde ve saat 9 civarı 5,55 seviyelerinde. Duygu Akkoca dakkoca@ziraatbank.com.tr Gürol Atay gatay@ziraatbank.com.tr TL, yerel seçimler ardından görece dar bir bantta hareket etme eğiliminde. Cumhurbaşkanımız Sayın Recep Tayyip Erdoğan, yerel seçimlerin ardından yaptığı konuşmada ekonomiye dair mesajlar verdi. Gelecek 4,5 yıllık "seçimsiz" döneme dikkati çeken Cumhurbaşkanımız, hem ulusal hem uluslararası bazda çalışmalara ve yapısal reformlara odaklanacaklarını söyledi. Bugün yurtiçinde ve küresel arenada imalat PMI (satın alma yöneticileri endeksi) günü. Çin PMI verilerini takip ederek haftaya başlıyoruz. Çin imalat PMI, büyüme ile küçülme arasındaki eşik değer olan 50 seviyesinin üzerine çıkmış durumda. 4 ay aradan sonra Çin imalat sektörünün büyüdüğünü gösteren imalat PMI verisi, Asya borsalarına da destek vermiş görünüyor. Hükümetin ekonomiyi destekleme çabalarının, Çin ile ABD arasındaki olumlu ticaret görüşmelerinin endekse olumlu yansıdığı ve endeksi 49,9 seviyesinden 50,8 e yükselterek Temmuz 2018 ten bu yana en yüksek seviyeye taşıdığı görülmekte. Birinci çeyrekte %27 artış sergileyen Brent petrolün varil fiyatı, ikinci çeyreğe 68,2 dolar seviyesinde başlıyor. Risk iştahının artmasıyla altına yönelme nispeten azalıyor ve altın bugün ons başına USD seviyelerinde. Yurtiçi tarafta bugün mart ayına ilişkin Türkiye imalat sektörü PMI verisi açıklanacak. Tüketici güveni, reel kesim güven endeksi, krediler ve imalat PMI gibi öncü göstergelerde ekonomideki yavaşlamanın kademeli bir şekilde azaldığına yönelik sinyaller almaya başladık. Nitekim ocakta 44,2 olarak ölçülen Türkiye İmalat PMI, şubatta son altı ayın en yüksek düzeyi olan 46,4 e yükselmişti. Bugün ayrıca mart ayına ilişkin İTO İstanbul Perakende Fiyatlar enflasyonu açıklanacak. İTO enflasyonunu takip ettikten sonra bu hafta çarşamba günü mart ayına ilişkin enflasyon verisini takip edeceğiz. Mart ayında enflasyonun aylık bazda %0,9 artış göstermesi, yıllık enflasyonun da %19,57 seviyelerinde seyretmesi bekleniyor. Özellikle gıda fiyatlarındaki seyir mart ayındaki enflasyonun seyrinde belirleyici olabilecek bir etmen. Bugün TSİ 11 de Euro Bölgesi nde mart ayına ilişkin imalat sektörü PMI verisi açıklanacak. Euro Bölgesi nde İmalat PMI, şubatta 49,3 seviyesinde gerçekleşmişti. Son 1 yıllık dönemde imalat PMI, en yüksek seviyeyi geçen yılın ocak ayında 59,6 seviyesiyle görmüştü. Geçen yılın ocak ayından bu yana kademeli bir şekilde gerileyen imalat PMI ın, martta gerilemeye devam ederek 47,6 seviyesinde gerçekleşmesi beklenmekte. TSİ de Almanya da mart ayına ilişkin imalat sektörü PMI verisi açıklanacak. Almanya da İmalat PMI, şubatta 47,6 seviyesinde gelmişti.

2 DEĞERLENDİRME TSİ de ABD de mart ayına ilişkin imalat sektörü PMI verisi açıklanacak. ABD de imalat PMI, şubatta 53 seviyesinde gerçekleşmişti. İmalat PMI, son 1 yıllık dönemde en yüksek seviyeyi 56,5 seviyesiyle geçen yılın nisan ayında görmüştü. İmalat PMI ın, martta ise 52,5 seviyesine gerilemesi beklenmekte. Bugün TSİ da ABD de perakende satışlar verisi de açıklanacak. TSİ 13 de Euro Bölgesi nde mart ayına ilişkin yıllık bazda TÜFE verisi açıklanacak. Euro Bölgesi nde yıllık bazda TÜFE şubatta %1,5 seviyesinde gerçekleşmişti. Euro Bölgesi nde TÜFE son 1 yıllık dönemde en yüksek seviyeyi geçen yılın ekim ayında %2,3 seviyesiyle görmüştü. Geçen yılın ekim ayından bu yana kademeli olarak gerileyen TÜFE, ocakta %1,4 ve şubatta ise %1,5 seviyelerine kadar gerilemişti. Yıllık TÜFE nin, martta ise %1,5 seviyesinde gerçekleşerek yatay kalması beklenmekte. Avrupa tarafında ise Brexit e ilişkin belirsizlikler devam etmekte. Cuma günü İngiltere Başbakanı Theresa May'in Avrupa Birliği ile vardığı Brexit anlaşması İngiliz Parlamentosu nda üçüncü kez reddedildi. İngiliz parlamenterler anlaşmaya onay verselerdi, Brexit, 22 Mayıs ta anlaşmalı şekilde gerçekleşecekti. Mevcut durumda ise, Brexit için yeni tarih 12 Nisan oldu, bu kapsamda, İngiltere nin ek uzatma talebinde bulunmaması halinde, bu tarihte anlaşmasız Brexit gerçekleşecek. Bu arada İngiltere tarafından uzun süreli erteleme talep edilmesi ise, İngiltere nin Mayıs ta yapılacak Avrupa Parlamentosu seçimlerine katılmasını zorunlu hale getirecek. Bu seçeneğe ise, şu an İngiliz parlamenterler ve Başbakan May olumlu bakmıyor. Bu çerçevede, İngiliz Parlamentosu ndan onay çıkmayacağına neredeyse kesin gözüyle bakan AB açısından anlaşmasız Brexit ihtimali giderek kaçınılmaz bir hale geliyor. İngiltere de muhalefetteki İşçi Partisi ve İskoçya Ulusal Partisi liderleri ise oylamanın ardından erken seçim çağrısı yaptı. AB Konseyi Başkanı Donald Tusk ise, üye ülke liderlerini 10 Nisan da zirveye çağırdı. Avrupa Komisyonu'ndan yapılan açıklamada ise, 12 Nisan'da anlaşmasız ayrılık senaryosunun şu an gerçekleşme olasılığı en yüksek senaryo olduğu bildirildi. Cuma günü Fed bölgesel başkanlarının konuşmaları da dikkatle takip edildi. Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan, düşük enflasyon oranının Fed'e politikasında sabırlı olması için alan oluşturduğunu ve Fed'in faiz oranlarının, doğal faiz seviyesine yakın olduğunu belirtti. Fed Başkan Yardımcısı Randal Quarles ise, ABD de çekirdek enflasyonun %2 seviyesine yakın, ancak enflasyonun zayıf olduğunu, bu noktada Fed in sabırlı yaklaşımının sürmesinden çok memnun olduğunu bildirdi. Bu hafta ABD de çarşamba günü ADP özel sektör istihdam ve ISM hizmet, cuma günü tarım dışı istihdam verisi öne çıkıyor. Salı günü Avustralya, çarşamba Polonya ve perşembe Hindistan Merkez Bankası faiz kararı bulunuyor. Ayrıca çarşamba günü Çin hizmet PMI verisi öne çıkmakta.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Bugün USD/TL kuru saat 9 civarı 5,55 seviyelerinde ve cuma günkü kapanışa yakın işlem görmekte. Dolar endeksi, bu haftaki tarım dışı istihdam ve PMI verilerini beklerken, ABD 10 yıllıkların faizinin toparlanmasıyla 97 seviyesinin üzerindeki seyrini sürdürüyor ve sabah saatlerinde 97,1 lerde. EUR/USD paritesi, Brexit belirsizliğine karşın, 1,12 seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışıyor ve Euro Bölgesi PMI verilerini beklerken 1,1235 lerde. GBP/USD paritesi ise İngiltere Parlamentosu nun cuma günü Başbakan Theresa May'in Brexit planını üçüncü defa reddetmesinin ardından kısmi baskı altında ve 1,3055 seviyelerinde. $/TL 5,2877 5,5460 5,5405-0,1% 4,8% /TL 6,0524 6,2410 6,2765 0,6% 3,7% Sepet* 5,6701 5,8935 5,9085 0,3% 4,2% /$ 1,1469 1,1220 1,1217 0,0% -2,2% $/Yen 109,56 110,62 110,84 0,2% 1,2% $ Endeksi 96,17 97,20 97,28 0,1% 1,2% Faiz Piyasası 31 Ara Mar Mar 19 Göre * (0,5$+0,5 ) 7,40 6,90 6,40 USD/TL Kuru Sepet Bazında TL EUR/USD 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 1,13 1,11 ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, cuma günü %2,39 seviyesinden işlem görmeye başlarken, ABD ve Çin arasındaki ticaret müzakerelerine yönelik artan olumlu beklentilerle küresel risk iştahının canlanmasının etkisiyle toparlandı ve %2,40 seviyesinin üzerinde haftayı sonlandırdı. Çin ile gerçekleştirilen ticaret müzakerelerinden gelen ılımlı mesajlar ve Çin imalat PMI verisinin, imalat sektöründe toparlanmaya işaret etmesiyle artan risk iştahıyla; ABD 10 yıllık tahvil faizleri bu haftaya %2,43 seviyelerinde seyrederek başladı. Yurtiçi tahvil piyasasında faizlerde, kurlardaki dalgalanmanın etkisiyle kısmi artış gözlendi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi haftalık bazda 261 baz puan arttı ve %21,19 seviyesinden haftayı sonlandırdı. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi cuma günü %18 seviyesinin altına gevşedi ve haftayı haftalık bazda 138 baz puan artışla %17,92 seviyesinden sonlandırdı. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti kademeli bir şekilde yükselmeye devam ediyor ve %25,5 seviyesine ulaştı. Haftalık repo ihalesinin açılmamasıyla birlikte koridorun üst bandından piyasayı fonlamaya devam eden Merkez Bankası, piyasanın ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini %25,01 seviyesinden %25,5 seviyesine taşıdı. Merkez Bankası piyasayı koridorun üst bandı olan %25,5 seviyesinden toplamda 82,2 milyar TL fonladı. 31 Ara Mar Mar 19 Göre 2 Yıllık Gösterge Tahvil 19,73 21,21 21,19-0,02 1,46 5 Yıllık Gösterge Tahvil 17,26 18,50 18,50 0,00 1,24 10 Yıllık Gösterge Tahvil 16,48 18,66 17,92-0,74 1,44 USD Libor (3 Aylık) 2,81 2,59 2,60 0,01-0,21 EUR Libor (3 Aylık) -0,36-0,35-0,35 0,00 0,01 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 358, ,59 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,69 2,389 2,414 0,03-0,28 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,25-0,07-0,07 0,00-0,32 Gösterge Kağıtların Seyri (%) Haz 17 Eki 17 Şub 18 Haz 18 Eki 18 Şub 19

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası 31 Ara Mar Mar 19 Göre Altın($/Ons) ,1% 0,7% Petrol(Brent) 53,8 67,8 68,4 0,8% 27,1% Gümüş($/Ons) 15,5 15,0 15,1 0,8% -2,2% Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil) Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Eki 17 Kas 17 Ara 17 Oca 18 Şub 18 Mar 18 Nis 18 May 18 Haz 18 Tem 18 Ağu 18 Eyl 18 Eki 18 Kas 18 Ara 18 Oca 19 Şub 19 Mar Borsalar 31 Ara Mar Mar 19 Göre BIST ,8% 2,8% BIST ,8% 2,8% Sanayi ,8% 6,8% Hizmetler ,6% -7,0% Mali ,1% 7,1% Bankalar Endeksi ,4% 8,1% Dow Jones ,8% 11,2% S&P ,7% 13,1% DAX ,9% 9,2% Nikkei ,4% 7,4% Bovespa ,1% 8,6% İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi Oca 17 Şub 17 Nis 17 May 17 Tem 17 Ağu 17 Eki 17 Kas 17 Oca 18 Şub 18 Nis 18 May 18 Tem 18 Ağu 18 Eki 18 Kas 18 Oca 19 Şub 19 Nis

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 1 Nis Türkiye 10:00 İmalat Sektörü PMI (Mart) 46,4 İTO İstanbul Perakende Fiyatlar (Aylık, Mart) 0,98% Japonya 03:30 Nikkei İmalat Sektörü PMI (Mart) 49,2 48,9 Çin 04:45 Caixin İmalat Sektörü PMI (Mart) 50,80 49,9 49,9 İtalya 10:45 İmalat Sektörü PMI (Mart) 47,4 47,7 Fransa 10:50 İmalat Sektörü PMI (Mart) 49,8 51,5 Almanya 10:55 İmalat Sektörü PMI (Mart) 44,7 47,6 Euro Bölgesi 11:00 İmalat Sektörü PMI (Mart) 47,6 49,3 13:00 TÜFE (Yıllık, Mart) 1,5% 1,5% 13:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Mart) 0,9% 1,0% 16:00 ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos'un Konuşması İngiltere 11:30 İmalat Sektörü PMI (Mart) 51,0 52,0 ABD 15:30 Perakende Satışlar (Aylık, Şubat) 0,3% 0,2% 15:30 Perakende Satışlar (Yıllık, Şubat) 2,28% 16:45 İmalat Sektörü PMI (Mart) 52,5 53,0 17:00 ISM İmalat Sanayi Endeksi (Şubat) 54,1 54,2 2 Nis Euro Bölgesi 12:00 ÜFE (Aylık, Şubat) 0,1% 0,4% 12:00 ÜFE (Yıllık, Şubat) 3,1% 3,0% 12:00 İşsizlik Oranı (Şubat) 7,8% 7,8% ABD 15:30 Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri (Şubat) -1,3% 0,3% Hindistan 08:00 Nikkei İmalat Sektörü PMI (Mart) 54,3 Avustralya 06:30 Avustralya Merkez Bankası (RBA) Faiz Kararı 1,5% 1,5% 3 Nis Türkiye 10:00 TÜFE (Aylık, Mart) 0,92% 0,16% 10:00 TÜFE (Yıllık, Mart) 19,57% 19,67% 10:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Mart) 18,12% 10:00 ÜFE (Aylık, Mart) 0,09% 10:00 ÜFE (Yıllık, Mart) 29,59% Japonya 03:30 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 52,3 03:30 Bileşik PMI (Mart) 50,7 Çin 04:45 Caixin Hizmet Sektörü PMI (Mart) 52,0 51,1 04:45 Caixin Bileşik PMI (Mart) 50,7 İtalya 10:45 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 50,9 50,4 10:45 Bileşik PMI (Mart) 49,6 Fransa 10:50 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 48,7 50,2 10:50 Bileşik PMI (Mart) 49,0 50,4 Almanya 10:55 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 54,9 55,3 10:55 Bileşik PMI (Mart) 51,5 52,8 Euro Bölgesi 11:00 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 52,7 52,8 11:00 Bileşik PMI (Mart) 51,3 51,9 12:00 Perakende Satışlar (Aylık, Şubat) 0,2% 1,3% 12:00 Perakende Satışlar (Yıllık Şubat) 2,0% 2,2% İngiltere 12:30 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 50,9 51,3 12:30 Bileşik PMI (Mart) 51,2 51,5 ABD 14:00 MBA Mortgage Başvuruları (25 Mart) 8,9% 15:15 ADP Özel Sektör İstihdam (Bin Kişi, Mart) :45 Hizmet Sektörü PMI (Mart) 54,8 56,0 16:45 Bileşik PMI (Mart) 54,3 55,5 17:00 ISM İmalat Dışı Endeksi (Mart) 58,2 59,7 00:30 Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan'ın Konuşması 15:30 Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in Konuşması Polonya 14:00 Polonya Merkez Bankası Faiz Kararı 1,50% 1,50% 4 Nis Türkiye 14:30 Reel Efektif Döviz Kuru (Mart) 77,24 10:00 TCMB'nin Aylık Fiyat Gelişmeleri Değerlendirme Raporunu Yayınlaması ABD 15:30 Yeni İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 30 Mart) :30 Devam Eden Başvuruları (Bin Kişi, 23 Mart) :00 Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari'nin Konuşması 16:00 New York Fed Başkanı John Williams'ın Konuşması 20:00 Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester'in Konuşması 20:00 Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker'ın Konuşması Almanya 09:00 Sanayi Siparişleri (Aylık, Şubat) 0,1% -2,6% Hindistan 08:00 Nikkei Hizmet Sektörü PMI (Mart) 54,3 12:00 Hindistan Merkez Bankası Faiz Kararı 6,25% 5 Nis Türkiye 17:30 Nakit Bütçe Dengesi (Milyar TL, Mart) -25,9 ABD 15:30 Tarım Dışı İstihdam i (Bin Kişi, Mart) Euro Bölgesi 15:30 İşsizlik Oranı (Mart) 3,8% 3,8% 15:30 Ortalama Kazançlar (Aylık, Mart) 0,2% 0,4% 15:30 Ortalama Kazançlar (Yıllık, Mart) 3,4% 3,4% 22:30 Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in Konuşması AB Maliye Bakanları ve Merkez Bankası Başkanları Toplantısının Başlangıcı Almanya 09:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Şubat) 0,5% -0,8% İngiltere 10:30 Halifax Konut Fiyatları Endeksi (Aylık, Mart) -2,3% 5,9% Kaynak: Reuters, Bloomberg UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.