Günlük Bülten DEĞERLENDİRME

Transkript

1 DEĞERLENDİRME ABD ile Çin arasındaki ticaret geriliminin yeniden artması ve Arjantin para biriminin dün sert değer kaybetmesiyle haftayı sonlandırmaya hazırlanıyoruz. Gelişmekte olan ülke para birimlerde dalgalanmanın yeniden hız kazanmasıyla haftayı sonlandırmaya hazırlanıyoruz. Yurtiçi piyasaların kapalı olduğu dün Arjantin Merkez Bankası, olağanüstü toplantı yaparak politika faizini %45 ten %60 a çekti ve Aralık ayına dek faiz indirimine gitmeyeceğini söyledi. Merkez Bankası halihazırda %31 lerde olan yıllık enflasyondaki yükselişin hız kesmesi için politika faizindeki artırımlarını devam ettiriyor. IMF den USD 50 milyarlık yardım alan ülke, politika faizinde sert artışlar yapsa da para birimindeki değer kaybını sonlandırmakta zorlanıyor. Faiz artırımlarının yanı sıra bankanın bu sene müdahalesi yaklaşık USD 14 milyarı bulmuş durumda, halihazırda döviz rezervi ise USD 54 milyarlarda. Arjantin Pesosu, dün dolar karşısında günlük olarak %12 kayıp gösterdi. Peso üzerindeki hareketlilik ise sadece kendi içerisinde de sınırlı kalmıyor. Dün Rand ve TL gibi GOÜ para birimleri de dolar karşısında değer kaybı gösterdi. Bugün ise para birimlerinde dolar karşısında kısmi ve sınırlı toparlanma çabaları görüyoruz. Saat 9.12 itibarıyla Ruble ve TL dolar karşısında sırasıyla %0,2 ve %2 artıda. Ancak ticaret gerilimleri ile Asya borsaları nispeten kırmızıya bürünmüş durumda. Duygu Akkoca dakkoca@ziraatbank.com.tr Gürol Atay gatay@ziraatbank.com.tr Gülhan Kaya gulkaya@ziraatbank.com.tr ABD Başkanı Trump sıra dışı söylemlerini sürdürmeye devam ediyor ve bu sefer de ülkesini Dünya Ticaret Örgütünden (DTÖ) çekmekle tehdit etti. Geçtiğimiz haftalarda Çin den ithal edilen ürünlere USD 50 milyarlık gümrük vergisi uygulamaya başlayan Trump yönetimi, Çin'den alınan USD 200 milyarlık ürüne ek gümrük vergisi getirmeye hazırlanıyor. ABD nin Çin menşeli ürüne getireceğini açıkladığı gümrük vergileri için kamuoyunun görüş bildirme süresinin 6 Eylül'de dolması bekleniyor. Piyasalar hareketli ancak haftayı makroekonomik veri takvimi açısından sakin bir şekilde sonlandırmaya hazırlanıyoruz. Bugün TSİ 9.45 te Almanya temmuz ayı perakende satışlar, TSİ 12 de Euro Bölgesi ağustos ayı çekirdek TÜFE ve TSİ te ABD de ağustos ayına ait Chicago PMI (Satın Alma Yöneticileri Endeksi) açıklanacak. Yurtiçinde bugün veri takvimi sakin. Gelecek hafta ise bizi yoğun bir hafta bekliyor. Yurtiçinde Pazartesi günü, ağustos ayına ait TÜFE ve ÜFE rakamları açıklanacak. Ayrıca ağustos ayına ait imalat PMI verisi izlenecek.

2 DEĞERLENDİRME Bugün ayrıca vadeli mevduat hesabı sahipleriyle ilgili kararnamenin Resmi Gazete'de yayımlanarak, mevduat vergilerinde düzenlemeye gidildiğini görüyoruz. TL mevduatlarda vergi oranları düşürülürken, döviz tevdiat hesaplarında vergi artırıldı. 1 yıldan uzun vadeli Türk Lirası mevduat hesaplarına vergi oranı sıfırlandı. Son olarak gelecek hafta yurtdışında ise, Pazartesi günü imalat ve hizmet PMI günü. Küresel anlamda öncü göstergelerin nasıl seyrettiğini takip edeceğiz. Çarşamba ABD de ADP özel sektör istihdam ve Cuma günü tarım dışı istihdam açıklanacak. Saatlik ücretlerin ve işsizlik oranının seyri takip edilecek. Çarşamba günü ABD de dış ticaret dengesi izlenecek. Cuma günü Euro Bölgesi ikinci çeyrek büyüme verisi açıklanacak. Perşembe günü Almanya fabrika siparişlerini takip ettikten sonra cuma günü temmuz ayına ait sanayi üretim verisi paylaşılacak. Merkez Bankaları tarafında Polonya, Kanada, Avustralya ve Kazakistan ın faiz kararı izlenecek.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası ABD ile Çin arasında artan ticaret gerilimi ile Arjantin in sert faiz artırımlarına ve müdahalesine rağmen para birimi pesonun değer kaybını sürdürmesi küresel risk iştahını ve para birimlerini dolar karşısında baskı altında bıraktı. Dün dolar karşısında %2,9 değer kaybeden TL, bugüne kayıplarını telafi etmeye yönelerek başlamış durumda. Oynaklığı süren USD/TL kuru saat 9.12 itibarıyla 6,53 lerde seyretmekte. USD/TL kuru tarafında yakın vadede takip edilecek gelişmeler ise pazartesi günkü enflasyon verisi ile 13 Eylül deki PPK toplantısı. Risk primimiz 5 yıllık CDS ise tekrar 500 seviyesinin üzerinde. Hazine ve Maliye Bakanı Sayın Berat Albayrak Reform Eylem Grubu (REG) toplantısında ekonomik dengelenme içinde enflasyonla mücadelede çok daha fazla sorumluluk alacaklarını vurguladı. Dışişleri, Hazine ve Maliye, Adalet ve İçişleri bakanlarının katılımıyla 3 yıl aradan sonra toplanan, AB süreciyle ilgili Reform Eylem Grubunun Bildirisinde Türkiye nin, AB ye üyelik hedefi doğrultusunda, önümüzdeki süreçte çalışmalarına kararlılıkla devam edeceğine dikkat çekildi. Avrupa ülkeleriyle temasların devam edeceğine işaret eden açıklamalarla birlikte Albayrak ın gelecek hafta İngiltere ye, eylülün ikinci yarısı gibi ise Almanya ya ziyarette bulunacağı görülüyor. Turizm sektörü büyümeye ve cari açığa pozitif katkısını sürdürmeye devam ediyor. Türkiye'ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı Rusya ve Almanya ülkelerinden gelen çoğunlukla temmuzda %11,7 artışla 5,7 milyon kişi, yedi ayda ise %24,9 artışla 21,6 milyon kişi oldu. Finansal koşullardaki sıkılaşma ve TL deki oynaklıkla güven endekslerinde düzeltme görülüyor. Ağustos ayına ait Ekonomik güven endeksi %9 düşüşle 83,9'a geriledi. 29 Ara Ağu Ağu 18 Göre $/TL 3,7910 6,4687 6,6542 2,9% 75,5% /TL 4,5551 7,5759 7,7734 2,6% 70,7% Sepet* 4,1731 7,0223 7,2138 2,7% 72,9% /$ 1,2012 1,1707 1,1671-0,3% -2,8% $/Yen 112,63 111,68 110,98-0,6% -1,5% $ Endeks 92,24 94,60 94,72 0,1% 2,7% * (0,5$+0,5 ) 15 Ağustos ta gördüğü Haziran 2017 den bu yana en düşük seviye olan 1,1301 seviyesinden toparlanarak 1,17 seviyesine hareketlenen EUR/USD paritesi, 1,17 seviyesinin üzerinde kalmakta başarılı olamıyor. Bugün parite 1,1680 lerde. Faiz Piyasası Yurtiçinde bono piyasasında gelecek haftaki enflasyon verisi bekleniyor. Veriyi de beklerken özellikle verim eğrisinin kısa tarafında anlamlı bir değişim gözlenmiyor. Ancak dün yurtiçi piyasaların kapalı olduğu zaman diliminde kurdaki hareketliliğin artması bono piyasasında bugün hafif satış baskısını beraberinde getirebilir. Ek olarak TL nin güne dolar karşısında artıda başlaması bu baskının sınırlı olabileceğine işaret edebilir. Güvenli limanlara yönelmenin etkisiyle dün 3 baz puan gerileyen ve %2,85 seviyesinden kapanış yapan ABD 10 yıllık faizi haftanın son iş gününde saat 9 civarı %2,86 seviyelerinde. 29 Ara Ağu Ağu 18 Göre 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 24,48 24,48 0,00 11,08 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 26,57 26,59 0,02 14,23 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 21,76 21,67-0,09 10,00 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,31 2,31 0,00 0,62 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,36-0,36 0,00 0,02 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 499,49 522,40 22,90 367,48 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,88 2,86-0,03 0,45 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,40 0,35-0,06-0,08 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3, $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Gösterge Kağıtların Seyri (%) ,27 1,25 1,23 1,21 1,19 1,17 1,15 1,13

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası 29 Ara Ağu Ağu 18 Göre Altın($/Ons) ,5% -7,9% Petrol(Brent) 66,9 77,1 77,8 0,8% 16,2% Gümüş($/Ons) 16,9 14,8 14,5-1,4% -13,9% Borsalar Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil) Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem Dün ekside kapanan ABD borsaları ardından bugün Asya borsaları da satıcılı bir seyir izliyor. ABD nin Çin e yeni bir gümrük vergisi koymaya hazırlanması ardından borsalar baskı altında kalmakta. Öyle ki ağustos ayına ait Çin imalat ve hizmet PMI verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi bile küresel risk iştahının toparlanmasına imkan vermedi. Hang Seng endeksi %0,8 ekside, Japonya endekslerinde ise baskı daha sınırlı ve Nikkei yatay işlem görmekte. 29 Ara Ağu Ağu 18 Göre BIST ,6% -19,1% BIST ,7% -18,8% Sanayi ,6% -4,1% Hizmetler ,6% -19,5% Mali ,5% -29,5% Bankalar Endeksi ,1% -41,2% Dow Jones ,5% 5,1% S&P ,4% 8,5% DAX ,5% -3,3% Nikkei ,1% 0,4% Bovespa ,5% 0,0% İşlem Hacmi (Milyon TL) 2000 BIST 100 Endeksi Oca 16May 16 Eyl 16 Oca 17May 17 Eyl 17 Oca 18May

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 27 Ağu Türkiye 14:30 Reel Sektör Güven Endeksi (Ağustos) 96,3 101,5 14:30 Kapasite Kullanım Oranı (Ağustos) 77,8% 77,1% Çin 04:30 Sanayi Karları (Yıllık ) 16,2% 20% Almanya 11:00 IFO Beklentiler (Ağustos) 101,2 98,4 98,2 11:00 IFO İş Dünyası Güveni (Ağustos) 103,8 101,8 101,7 11:00 IFO Cari Değerlendirme (Ağustos) 106,4 105,3 105,3 ABD 15:30 Chicago Fed Aktivite Endeksi (Temmuz) 0,1 0,45 0,43 17:30 Dallas Fed İmalat Aktivite Endeksi (Ağustos) 30,0 32,3 28 Ağu İtalya 11:00 Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) 115,2 115,8 116,3 11:00 Ekonomik Güven Endeksi (Ağustos) 103,8 105,4 12:00 ÜFE (Aylık, Temmuz) 0,4% 0,3% 12:00 ÜFE (Yıllık, Temmuz) 3,6% 3,2% Fransa 09:45 Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) ABD 16:00 S&P Case-Shiller Konut Fiyatları 0,1% 0,2% 0,2% 17:00 Richmond Fed İmalat Güven Endeksi (Ağustos) :00 Conference Board Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) 133, ,4 29 Ağu Türkiye 10:00 Ekonomik Güven Endeksi (Ağustos) 83,9 92,2 10:00 Dış Ticaret Dengesi (Milyar Dolar, Temmuz) -5,98-5,5 11:00 Gelen Turist Sayısı (Yıllık, Temmuz) 11,7% 29,2% Fransa 09:45 GSYH (Çeyreklik, 2. Çeyrek) 0,2% 0,2% 09:45 GSYH (Yıllık, 2. Çeyrek) 1,7% 1,7% Almanya 09:00 GfK Tüketici Güven Endeksi (Eylül) 10,5 10,6 10,6 Japonya 08:00 Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) 43,3 43,3 43,5 ABD 14:00 MBA Mortgage Başvuruları (Ağustos) 15:30 GSYH (Çeyreklik, 2. Çeyrek) 4,2% 4,0% 4,1% 30 Ağu Almanya 10:55 İşsiz Sayısında (Bin Kişi) -6 15:00 TÜFE (Aylık, Ağustos) 0,1% 0,1% 0,3% 15:00 TÜFE (Yıllık, Ağustos) 2% 2% 2,0% Euro Bölgesi 12:00 Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) 111,9 111,6 112,1 ABD 15:30 Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (Yıllık, Temmuz) 2% 2% 1,9% 31 Ağu İtalya 11:00 İşsizlik Oranı (Temmuz) 10,9% 13:00 GSYH (Çeyreklik, 2.Çeyrek) 0,2% 13:00 GSYH (Yıllık, 2.Çeyrek) 1,1% Fransa 09:45 ÜFE (Aylık, Temmuz) 0,1% 09:45 ÜFE (Yıllık, Temmuz) 3,4% 09:45 TÜFE (Aylık, Temmuz) -0,1% 09:45 TÜFE (Yıllık, Temmuz) 2,3% Japonya 02:30 İşsizlik Oranı (Temmuz) 2,4% 2,5% 2,4% 02:50 Sanayi Üretimi (Aylık, Temmuz) 0,2% -0,1% -1,8% 02:50 Sanayi Üretimi (Yıllık, Temmuz) 2,7% 2,3% -0,9% Çin 04:00 İmalat PMI (Ağustos) 51 51,3 51,2 04:00 Bileşik PMI (Ağustos) 53,8 53,6 İngiltere 02:01 GfK Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) -10 ABD 17:00 Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Ağustos) 95,5 95,3 17:00 Michigan Üniversitesi Cari Durum (Ağustos) 107,8 17:00 Michigan Üniversitesi Beklentiler (Ağustos) 87,3 UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.