Günlük Bülten DEĞERLENDİRME. Trump kritik bir karar daha alarak piyasalardaki hareketliliği artırmaya devam ediyor.

Transkript

1 DEĞERLENDİRME Trump kritik bir karar daha alarak piyasalardaki hareketliliği artırmaya devam ediyor. Duygu Akkoca Gülhan Kaya Trump, Temmuz 2015'te İran ile bazı ekonomik yaptırımların kaldırılması karşılığında imzaladığı nükleer anlaşmadan çekildiğini açıkladı. Şimdi ise Trump'ın İran kararının petrol piyasalarına etkisinin ne ölçüde olacağı izlenecek. ABD Hazine Bakanlığı, İran'a yönelik petrol dahil olmak üzere yaptırımların 90 ve 180 günlük bekleme sürelerinin sona ermesiyle birlikte tekrar başlayacağını ifade etti. ABD'nin, Avrupalı şirketlerin İran'a yatırımlarını sınırlaması halinde İran'ın daha da çok Asya ya yönelmesi beklenebilir. İran, OPEC içerisinde üçüncü en fazla petrol üreten ülkelerden biri. Dünkü paylaşımımızda İran ın dış ticaret ortaklarına değinmiştik. İran'ın dış ticaret ortakları ve Euro Bölgesi'nin petrol ithalatı, Ülkenin ihracatındaki büyük payı Asya ve Avrupa almakta. İran Cumhurbaşkanı Ruhani nin, nükleer anlaşmanın ABD'nin ayrılacağını açıklamasıyla 5 ülke arasında devam edeceğini söylemesi ve Trump'ın İran nükleer anlaşması ve ticaret politikalarına karşı AB nin birlik içinde hareket edeceğinin görülmesi petrol fiyatlarındaki etkiyi nispeten sınırlayabilir. Şekil 1: Nükleer anlaşma ile ilgili haberlerin sayısı ve petrolün seyri., Ziraat. Yurtiçinde makroekonomik veri gündemi bugün sakin. Yurtdışında TSİ 15:30'da ABD Nisan ayına ait ÜFE rakamları açıklanacak. İlk çeyrekte sınırlı hızlanan ÜFE'nin yılın ikinci çeyreğine hafif yavaşlayarak başlaması bekleniyor. Yıllık ÜFE'nin %3'ten %2,8'e gerilemesi öngörülmekte. ÜFE rakamlarında yakın vadede üç unsur dikkate değer; 1.si çelik ve alüminyuma getirilen ek verginin etkisi: Trump'ın Mart ayında çelik ve alüminyuma ek vergi getirmesinin ÜFE rakamlarında belirgin bir etkiye sebep olmayabileceği düşünülüyor. Zira Trump yönetiminin başlıca dış ticaret ortaklarına vergi istisnası tanıması etkiyi sınırlıyor.

2 DEĞERLENDİRME 2.si Nisan ortasından bu yana yaklaşık %4 değerlenen ABD doları: ABD dolarının zayıf seyrettiği zamanlarda ÜFE rakamları kur geçişkenliğiyle birlikte yukarı gitmekte. Değerlendiği zamanlarda ise ÜFE aşağı yönlü bir eğilim sergilemekte. 3.sü petrol fiyatlarındaki seyir. Trump'ın nükleer anlaşmadan çekilmesinin etkisiyle USD 70 seviyesinin üzerine çıkan ABD ham petrolünün varil fiyatı enerji kalemini desteklemeye devam edebilir. Şekil 2: Dolardaki güçlenme eğilimi, petrol fiyatlarındaki yükselişe karşın ÜFE'yi hafif aşağı çekebilir., Ziraat.

3 PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası İçerisinde bulunduğumuz haftada GOÜ para birimlerinin baskı altında kalması için birçok faktör bulunmakta. Bunlardan en öne çıkanı güçlenen dolar endeksi. Endeks ABD 10 yıllıkların faizindeki yükselişin de katkısıyla 93,2 ile Aralık ayından bu yana en yüksek seviyede. Diğer bir unsur ise Trump'ın İran ile olan nükleer anlaşmadan çekileceğini açıklaması. Petrolün yükselişi de petrol ithalatçısı olmamız açısından TL yi negatif etkileyen ek bir unsur. Bütün bu risklere ek olarak Türkiye de yaklaşan seçimlerde TL deki hareketliliği artırmakta. USD/TL kuru, Trump ın açıklamasıyla rekorunu tazelerken bugün 4,34 lerde. BIST 100 endeksi, 10 ayın en düşük seviyesinde. BIST 100 endeksi yılbaşından bu yana yaklaşık %14 düştü. Bankacılık endeksindeki kayıp ise aynı dönemde %18 lerde. Yılbaşından bu yana GOÜ para birimlerinin gelişimine baktığımızda Arjantin Pesosu %17 ile bu dönemin dolar karşısında en çok kaybedeni. Arjantin Peso'sundaki satışların kredi piyasası ve Borsaya da yansımasıyla merkez bankasının faizi %40'a yükseltmesi ardından Arjantin IMF ile görüşmelere başladı. ABD borsaları yatay kapanırken; ABD vadelileri bugün sakin seyrediyor. Asya borsaları Trump'ın anlaşmadan çekilme kararı ardından olası yaptırımlara odaklanmış durumda. Dış ticarette İran ın Asya yla ilişkisi güçlü bir yapıda olurken; yaptırımlarla birlikte iş akışının zayıflayabileceği beklentisi Asya borsalarını baskı altında bırakmakta. Nikkei endeksi, %0,4 ekside, CSI 300 %0,3 ekside. 29 Ara 17 7 May 18 8 May 18 $/TL 3,7910 4,2681 4,3327 1,5% 14,3% /TL 4,5551 5,0903 5,1412 1,0% 12,9% Sepet* 4,1731 4,6792 4,7370 1,2% 13,5% /$ 1,2012 1,1922 1,1864-0,5% -1,2% $/Yen 112,63 109,09 109,13 0,0% -3,1% $ Endeks 92,24 92,75 93,12 0,4% 1,0% * (0,5$+0,5 ) Faiz Piyasası 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 15,27 15,53 0,26 2,13 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 14,92 15,15 0,23 2,79 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 13,92 14,04 0,12 2,37 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,36 2,37 0,01 0,68 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,35-0,35 0,00 0,03 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 224,28 239,78 15,50 84,86 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,95 2,98 0,03 0,57 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,53 0,56 0,03 0,13 29 Ara 17 7 May 18 8 May 18 4,60 4,40 4,20 4,00 3,80 3,60 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 1,23 1,18 1,13 1,08 3,40 1,03 Şub 17 Nis 17 Haz 17 Ağu 17 Eki 17 Ara 17 Şub 18 Nis 18 ABD de Jolts açık iş sayısının 2000 yılından bu yana en yüksek seviyede açıklanması ardından dolar endeksi gücünü korudu. Parite, 1,1845 lerde. Güçlenen dolardan ve GOÜ para birimlerindeki satış baskısından ise Fed Başkanı nın rahatsız olmadığı görülüyor. Öyle ki Powell gelişen ülke ekonomilerinde yaşanan dalgalanmalarda kademeli olarak faiz artıran Fed in suçlanamayacağını söyledi. İtalya da ise yeni seçim çalışmaları başladı. Bu görüntü altında dün İtalya borsa endeksi %1,6 geriledi. İtalya 10 yıllık tahvil faizi ise 10 baz puan yükseldi. Hem seçim öncesi TL varlıklarda gözlenen baskı hem de yurtdışına da hakim olan negatif hava bono piyasasında da faizleri yukarı çekmekte. 10 yıllık tahvil faizi %14,04 ile rekor seviyesinde. Mayıs başından bu yana 10 yıllık tahvil faizindeki yükseliş 100 baz puanı aştı. Petrol fiyatlarındaki artışla birlikte ABD 10 yıllıkların faizi, %3 seviyesine yaklaştı. Gösterge Kağıtların Seyri (%) 15,2 14,2 13,2 12,2 11, ,2 Oca 17 May 17 Eyl 17 Oca 18 May 18

4 PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) 73 Altın($/Ons) ,0% 0,9% Petrol(Brent) 66,9 76,2 74,9-1,7% 11,9% Gümüş($/Ons) 16,9 16,5 16,5 0,1% -2,5% 29 Ara 17 7 May 18 8 May Borsalar Şub 17 Nis 17 Haz 17 Ağu 17 Eki 17 Ara 17 Şub 18 Nis 18 BIST ,5% -13,8% BIST ,1% -14,4% Sanayi ,3% -8,6% Hizmetler ,4% -12,8% Mali ,8% -15,9% Bankalar Endeksi ,7% -18,1% Dow Jones ,0% -1,5% S&P ,0% -0,1% DAX ,3% 0,0% Nikkei ,5% -1,6% Bovespa ,3% 8,6% 29 Ara 17 7 May 18 8 May İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi (Sağ eks) Oca 16Nis 16Tem 16Eki 16Oca 17Nis 17Tem 17Eki 17Oca 18Nis 18

5 HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Veri Beklenti Önceki 7 May Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık, Mart) 0,5% 0,3% Fabrika Siparişleri (Yıllık, Mart) 5,0% 3,5% Rusya Hizmet PMI (Nisan) 53,7 53,7 ABD Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic Konuşması Richmond Fed Başkanı Tom Barkin Konuşması Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan Konuşması Chicago Fed Başkanı Charles Evans Konuşması 8 May Türkiye Nakit Bütçe Dengesi (Nisan,Milyar TL) -6,66 Çin Dış Ticaret Dengesi (Nisan, Milyar USD) 28-4,98 Almanya Sanayi Üretimi (Aylık,Mart) -1,6% Sanayi Üretimi (Yıllık,Mart) 2,6% ABD JOLTS Açılan İşyeri Sayısı (Mart) May Fransa Sanayi Üretimi (Aylık,Mart) 1,2% Sanayi Üretimi (Yıllık,Mart) 4,0% İtalya Perakende Satışlar (Aylık, Mart) 0,4% Perakende Satışlar (Yıllık, Mart) -0,6% Sanayi Üretimi (Aylık,Mart) -0,5% ABD MBA Mortgage Başvuruları (Mayıs) -2,5% ÜFE (Aylık, Nisan) 0,2% 0,3% ÜFE (Yıllık, Nisan) 2,8% 3,0% Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic Konuşması 10 May İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı 0,5% 0,5% Merkez Bankası Enflasyon Raporu Dış Ticaret Dengesi (Mart, Milyon GBP) Sanayi Üretimi (Aylık,Mart) 0,3% 0,1% Sanayi Üretimi (Yıllık,Mart) 3,2% 2,2% Japonya Cari İşlemler Dengesi (Mart, Milyar Yen) 2929,3 2076,0 Dış Ticaret Dengesi (Mart, Milyar Yen) 1017,1 188,7 Çin ÜFE (Yıllık, Nisan) 3,4% 3,1% TÜFE (Yıllık, Nisan) 1,9% 2,1% ABD TÜFE (Aylık, Nisan) 0,3% -0,1% TÜFE (Yıllık, Nisan) 2,5% 2,4% 11 May Rusya Dış Ticaret Dengesi (Mart, Milyar USD) 13,0 12,2 ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi 98,0 98,8 İthalat Fiyat Endeksi UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.