29Q2 29Q4 21Q2 21Q4 211Q2 211Q4 212Q2 212Q4 213Q2 213Q4 214Q2 214Q4 21Q2 21Q4 216Q2 216Q4 217Q2 217Q4 Nis.14 Tem.14 Eki.14 Nis.1 Tem.1 Eki.1 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Nis.17 Tem.17 Eki.17 HAFTALIK RAPOR 19 Mart 218 Sanayi Üretim Endeksi Ocak ayında arındırılmış verilerle yıllık bazda %12 artarken aylık bazda ise %.8 azaldı. Geçtiğimiz hafta Ocak ayı sanayi üretim endeksi verisi açıklandı. TÜİK, 218 yılı Ocak ayı itibariyle sanayi üretim endeksinin hesaplamasında revizyona gitti. Revizyon çalışmaları kapsamında baz yılı 21=1 olan endeksler ilk defa yayımlanmaya başlandı ve sanayi üretim endeksinin hesaplamasında sabit baz yılı endeksten zincirleme endeksin kullanımına geçildi. Revizyonla birlikte, büyümenin önemli öncül göstergelerinden biri olan sanayi üretim endeksinin büyüme ile olan korelasyonu arttı. Bu haftaki raporumuzda sanayi üretim endeksindeki gelişmeleri inceleyeceğiz. 3 Arındırılmamış Sanayi Üretim Endeksi (Yıllık % Değişim) Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (Yıllık % değişim) 2 1 12.9 12. -1 Sanayi üretim endeksi, Ocak ayında arındırılmamış verilerle yıllık bazda %12.9 artarken (Vakıfbank beklentisi: %9.3 artış), takvim etkisinden arındırılmış verilerle yıllık bazda %12. arttı (Vakıfbank beklentisi: %9.6 artış, Piyasa beklentisi: %6.7 artış). Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi ise bir önceki aya göre piyasadaki artış beklentilerinin aksine %.8 azaldı (Vakıfbank beklentisi: %1. artış, Piyasa beklentisi: %1.2 artış). TÜİK, 218 yılı Ocak ayı itibariyle sanayi üretim Arındırılmamış Sanayi Üretim Endeksi (y-y,%) endeksinin hesaplamasında revizyona gitti. 3 Yeni Seri Eski Seri Revizyon çalışması kapsamında baz yılı 21=1 olan endeksler ilk defa yayımlanmaya başlandı ve sanayi üretim endeksinin hesaplamasında sabit 2 baz yılı endeksten zincirleme endeksin 1-1 -2 kullanımına geçildi. 21=1 bazlı sanayi üretim endeksi sektörde üretilen ürünlerin miktarlarındaki değişimi ölçerken, 21=1 bazlı sanayi üretim endeksinde firmalar tarafından üretilen ürünlerin toplam üretim değeri fiyat etkisinden arındırılarak endekslendi. 21=1 bazlı sanayi üretim endeksi yaklaşık firmadan alınan anket verilerine dayalı olarak hesaplanırken, 21=1 bazlı sanayi üretim endeksinin hesaplamasında yaklaşık 7 firmadan alınan üretim değerlerinin yanı sıra Gelir İdaresi Başkanlığı ndan alınan firma bazlı mikro veriler kullanılmaya başlandı. 21=1 bazlı sanayi üretim endeksinin hesaplanmasında 21=1 bazlı sanayi üretim endeksinin hesaplanmasından farklı olarak teknoloji yoğunluğuna göre ürünlerin ayrımına gidildi. Teknoloji yoğunluğuna göre ürünler düşük teknoloji, orta düşük teknoloji, orta yüksek teknoloji ve yüksek teknoloji olmak üzere dört gruba ayrıldı. Ayrıca VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü İstanbul
Nis.14 Tem.14 Eki.14 Nis.1 Tem.1 Eki.1 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Nis.17 Tem.17 Eki.17 Eyl.13 May.14 Eyl.14 May.1 Eyl.1 May.16 Eyl.16 May.17 Eyl.17 21=1 bazlı sanayi üretim endeksinin daha dinamik çerçeveye dayalı olarak hesaplanmış olması da olumlu gelişmelerden biri oldu. 6 4 1-1 -3 Ara Malı İthalat (y-y,%) İhracat (y-y,%) Sermaye Malı İthalat (y-y,%) 4.64 26.2 1.74 Sanayinin önemli öncül göstergelerinden olan ihracat, ara malı ithalat ve sermaye malı ithalat değişkenlerinde yıllık bazda sert artışların yaşanması Ocak ayında beklediğimiz gibi sanayi üretim endeksini destekledi. Özellikle ara malı ithalatında Ocak ayında yaşanan %4 ın üzerindeki artış sanayi üretim endeksinin Ocak ayında sergilediği performansta etkili oldu. Ayrıca satın alma yöneticileri imalat endeksinin (PMI) 218 yılı Ocak ayında.7 seviyesine yükselerek 211 yılı Mart ayından (6.1) sonraki en yüksek seviyede açıklanması da Ocak ayında sanayi üretim endeksinde yıllık bazdaki yükselişi destekleyen bir diğer unsur oldu. Böylece sanayi üretim endeksi Ocak ayında arındırılmamış verilerle yıllık bazda %12.9 artış gösterdi. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi ise Ocak ayında yıllık bazda %12 arttı. Ocak ayında madencilik ve taş ocakçılığı sektöründe bir önceki yılın aynı ayına göre yaşanan %22.9 artış takvim etkisinden arındırılmış endeksteki artışta belirleyici oldu. Ana sanayi gruplarına göre değerlendirme yapıldığında ise, bir önceki yılın aynı ayına göre en sert yükseliş yıllık bazdaki %16.1 lik artışla ara malı imalatı grubunda yaşandı. 217 yılı Eylül ayı sonu itibariyle ÖTV indirimlerinin sona ermiş olması nedeniyle dayanıklı tüketim malı imalatı grubunun sanayi üretim endeksi üzerindeki olumlu etkisi Kasım ayındaki azalmadan sonra Aralık ayında sınırlı artış göstermişti. Bu ay dayanıklı tüketim malı imalatı grubunun yıllık bazda %11.9 luk artış göstermesi sanayi üretim endeksinin Ocak ayında gösterdiği performansı olumlu etkiledi. Teknoloji yoğunluğuna göre ürün grupları değerlendirildiğinde, takvim etkisinden arındırılmış seride Ocak ayında orta düşük teknoloji ürünlerinde bir önceki yılın aynı ayına göre %14.4 artış yaşandı. Orta düşük teknoloji grubu ürünlerini bir önceki yılına aynı ayına göre yaşanan %11.6 artış ile düşük teknoloji ürünleri grubu takip etti. 1 1 - -1 Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi, Vakıfbank (a-a, %) momentum VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü İstanbul Bir önceki aya göre sanayi üretiminin nasıl bir seyir izlediğini görmek açısından aylık verilere bakıldığında, Ocak ayında mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi aylık bazda beklentimizin ve piyasa beklentisinin aksine %.8 azaldı. Otomobil üretiminde aylık bazda yaşanan %16.9 artış ve beyaz eşya üretiminde aylık bazda yaşanan %. artış sanayi üretim endeksindeki aylık bazdaki yükselişi desteklese de sermaye malı ithalatında aylık bazda yaşanan %3.3 azalış ve ihracatta yaşanan %1.1 azalış aylık bazda sanayi üretimindeki yükselişi sınırlayan gelişmeler oldu. Böylece sanayi üretim endeski aylık bazda azalış gösterdi. Ancak söz konusu azalışta öncül göstergelerin gösterdiği performansın yanı sıra son yapılan revizyonun da etkili olduğunu düşünüyoruz. Özellikle 21=1 bazlı sanayi üretim endeksinin dinamik bir yapıya dayanması nedeniyle sektörleri anlık olarak izleme imkanına sahip olunması da aylık olarak öncül göstergelerdeki değişimlerin etkisinin daha net yansıtılmasını sağlamak açısından önemli görünüyor. Sonuç olarak Ocak ayında sanayi üretim endeksi yıllık bazda arındırılmamış verilerle %12.9 artarken, arındırılmış verilerle yıllık bazda %12 artış gösterdi. Sanayi üretim endeksi aylık bazda ise %.8 azaldı. Böylece sanayi üretim endeksi 218 yılına güçlü bir başlangıç yapmış oldu. Sanayi üretim endeksinin öncül göstergelerinden ihracat, ara malı ithalat ve sermaye malı ithalatta 11. -.8 2
29Q2 29Q4 21Q2 21Q4 211Q2 211Q4 212Q2 212Q4 213Q2 213Q4 214Q2 214Q4 21Q2 21Q4 216Q2 216Q4 217Q2 217Q4 yıllık bazda artış yaşanmasının yanı sıra imalat PMI endeksinin.7 ile 211 yılı Mart ayından beri en yüksek seviyesini görmüş olması ve 217 yılının Mart ayından bu yana kritik seviyesinin üzerinde kalmaya devam etmesi Ocak ayında sanayi üretimini destekleyen unsurlar olarak ön plana çıktı. Özellikle ara malı ve sermaye malı ithalatında yıllık bazda yaşanan sert yükseliş Ocak ayında sanayi üretim endeksindeki artışta belirleyici oldu. Sanayi üretim endeksi aylık bazda ise otomobil üretiminin, sermaye malı ithalatın ve ihracatın aylık bazda gösterdiği azalışın etkisiyle piyasadaki artış beklentilerinin aksine azalış kaydetti. Yeni Arındırılmamış Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %) Ulusal Hesaplar konusunda Avrupa Birliği 3 2 GSYH (y-y,%) Yönetmeliklerine (ESA 21) uygun olarak yapılan revizyon çalışmaları kapsamında 216 yılının üçüncü çeyreğinde büyüme verisinin baz 1.2 yılında değişikliğe gidilmişti ve yeni hesaplama 1 yöntemiyle birlikte 1998 olan baz yılı da değiştirilerek 29 yılı olmuştu. 21 yılı -1-2 sonrasında büyüme ile arındırılmamış sanayi üretim endeksi arasındaki korelasyon %69 seviyelerinde iken, sanayi üretim endeksinde geçtiğimiz hafta yapılan revizyon ile aynı dönem için büyüme ile sanayi üretim endeksi arasındaki korelasyon %8 e çıktı. Bu bağlamda büyümenin, TCMB önemli öncül göstergelerinden biri olan sanayi üretim endeksinin büyümeyi önümüzdeki dönemde açıklama kabiliyetinin yükseldiği görülüyor. Ayrıca sanayi üretim endeksinin hesaplanmasında firma sayısının den 7 e yükselmesinin ve firmalardan alınan mikro ölçekli verilerin kullanılmaya başlanmasının da olumlu katkısıyla önümüzdeki dönemde büyüme öngörülerinde sanayi üretim endeksinin kullanılmasının daha sağlıklı sonuçlar üreteceğini düşünüyoruz. Daha önceki raporlarımızda, geçmiş yıllara kıyasla sanayi üretim endeksinin büyüme ile korelasyonunun zayıfladığını ancak büyümenin önemli öncül göstergelerinden biri olan sanayi üretim endeksinin yılın son çeyreğinde (%7.3) sergilediği olumlu görünümün 217 yılının son çeyreğinde büyümeyi desteklemesini beklediğimizi ifade etmiştik. Sanayi üretim endeksine gelen revizyonla birlikte sanayi üretim endeksi yukarı yönlü güncellenirken (217 yılı son çeyrek %7.3 ten %1.2 ye güncellendi) büyüme ile olan ilişkisinin arttığı göz önünde bulundurulduğunda 29 Mart ta açıklanacak 4.çeyrek büyüme tahmininin geçmiş rapor dönemlerindekine kıyasla daha güçlü bir görünüm sergilemesini ve 217 yılında Türkiye ekonomisinin %7 nin üzerinde büyümesi ile ilgili beklentilerin arttığını düşünüyoruz. VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü İstanbul 3
Haftalık Veri Takvimi (19-23 Mart 218) Tarih Ülke Açıklanacak Veri Önceki Beklenti 19.3.218 Euro Bölgesi Dış Ticaret Dengesi (Ocak) 2.4 Milyar -- İtalya Dış Ticaret Dengesi (Ocak).3 Milyar -- Sanayi Üretim Endeksi (Ocak, y-y, takv. arınd.) %4.9 -- Japonya Dış Ticaret Dengesi (Şubat) 373.3 Milyar Yen -9.8 Milyar Yen 2.3.218 Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Mart) 72.2 -- Merkezi Yönetim Borç Stoku (Şubat) 892.6 Milyar TL -- Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi (Mart).1.1 Almanya ZEW Endeksi (Mart) 92.3 9.9 ÜFE (Şubat, y-y) %2.1 %2 İngiltere TÜFE (Şubat, y-y) %3 %2.8 Japonya Öncü Göstergeler Endeksi (Ocak) 14.8 -- 21.3.218 Türkiye Konut Satışları (Şubat, y-y) 1.7% -- ABD Fed Toplantısı ve Faiz Kararı -- -- İkinci El Konut Satışları (Şubat, a-a) -%3.2 %.9 Cari İşlemler Dengesi (4. çeyrek) -1.6 Milyar $ -12 Milyar $ İngiltere İşsizlik Oranı (Ocak) %4.4 %4.4 22.3.218 Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (Mart) 11.8 -- Kapasite Kullanım Oranı (Mart) %77.8 -- ABD İmalat PMI (Mart, öncül).3. Hizmet PMI (Mart, öncül).9 6. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (Mart) 226 bin kişi -- Öncü Göstergeler Endeksi (Şubat) %1 %.3 Euro Bölgesi Hizmet PMI (Mart, öncül) 6.2 6. İmalat PMI (Mart, öncül) 8.6 8.2 Almanya IFO İş Dünyası Güven Endeksi (Mart) 11.4 114.6 İmalat PMI (Mart, öncül) 6.6 9. Fransa İmalat PMI (Mart, öncül).9 -- İngiltere BoE Toplantısı ve Faiz Kararı (Mart) -- -- Japonya İmalat PMI (Mart, öncül) 4.1 -- 23.3.218 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Şubat, öncül) -%3.6 %1.6 Yeni Konut Satışları (Şubat, a-a) -%7.8 %4.6 Japonya TÜFE (Şubat, y-y) %1.4 %1. VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü İstanbul 4
Mar.14 Haz.14 Eyl.14 Ara.14 Mar.1 Haz.1 Eyl.1 Ara.1 Mar.16 Haz.16 Eyl.16 Ara.16 Mar.17 Haz.17 Eyl.17 Ara.17 212-I 212-II 212-III 212-IV 213-I 213-II 213-III 213-IV 214-I 214-II 214-III 214-IV 21-I 21-II 21-III 21-IV 216-I 216-II 216-III 216-IV 217-I 217-II 217-III Nis.14 Tem.14 Eki.14 Nis.1 Tem.1 Eki.1 Nis.16 Tem.16 Eki.16 26Ç3 27Ç1 27Ç3 28Ç1 28Ç3 29Ç1 29Ç3 21Ç1 21Ç3 211Ç1 211Ç3 212Ç1 212Ç3 213Ç1 213Ç3 214Ç1 214Ç3 21Ç1 21Ç3 216Ç1 216Ç3 217Ç1 217Ç3 211-IV 212-I 212-II 212-III 212-IV 213-I 213-II 213-III 213-IV 214-I 214-II 214-III 214-IV 21-I 21-II 21-III 21-IV 216-I 216-II 216-III 216-IV 217-I 217-II 217-III TÜRKİYE Türkiye Büyüme Oranı Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %) 1. Reel GSYH (y-y, %) 3 Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %) 1. 2.. -. 2 1 1-1. -1. - -2. -1 Kaynak:TÜİK Tarım Sanayi İnşaat Hizmetler Kaynak:TÜİK Harcama Bileşenlerinin Büyüme Hızları (y-y, %) Sanayi Üretim Endeksi 3. 2. 2. 1. 1... -. -1. -1. Harcama Bileşenleri Büyüme Hızları (%) 2 2 1 1 - -1 Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %) Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (a-a, %) (Sağ Eksen) 1 - -1 Tüketim Devlet Yatırım İhracat İthalat Kaynak:TÜİK Beyaz Eşya Üretimi Sanayi Ciro Endeksi 32 27 Beyaz Eşya Üretimi (Adet) 29 27 Aylık Sanayi Ciro Endeksi (21=1) 22 2 23 17 21 12 19 17 7 1 Kaynak:Hazine Müsteşarlığı
Şub.8 Ağu.8 Şub.9 Ağu.9 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 Ağu.1 Oca.1 Oca.2 Oca.3 Oca.4 Oca. Oca.6 Oca.7 Oca.8 Oca.9 Oca.1 Oca.11 Oca.12 Oca.13 Şub.9 Ağu.9 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 Ağu.1 Toplam Otomobil Üretimi Kapasite Kullanım Oranı 12 1 8 6 4 2 Toplam Otomobil Üretimi (Adet) (12 aylık Har. Ort.) 9 8 8 7 7 6 6 Kapasite Kullanım Oranı (%) Kaynak: OSD, VakıfBank Kaynak:TCMB PMI Endeksi PMI Imalat Endeksi 6 4 4 3 3 Kaynak:Reuters 6
Şub.1 Ağu.1 Şub.1 Eki.1 Haz.11 Eki.12 Haz.13 Eki.14 Haz.1 Eki.16 Haz.17 Şub.8 Ağu.8 Şub.9 Ağu.9 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 Ağu.1 Şub.4 Ağu.4 Şub. Ağu. Şub.6 Ağu.6 Şub.7 Ağu.7 Şub.8 Ağu.8 Şub.9 Ağu.9 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 Ağu.1 Şub.4 Ağu.4 Şub. Ağu. Şub.6 Ağu.6 Şub.7 Ağu.7 Şub.8 Ağu.8 Şub.9 Ağu.9 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 Ağu.1 ENFLASYON GÖSTERGELERİ TÜFE ve Çekirdek Enflasyon ÜFE 14 12 1 8 6 4 2 TÜFE (y-y, %) Çekirdek Enflasyon (y-y, %) ÜFE (y-y, %) 2. 2. 1. 1... -. Dünya Gıda ve Emtia Fiyat Endeksi Gıda ve Enerji Enflasyonu (y-y, %) 2 2 1 1 BM Dünya Gıda Fiyat Endeksi UBS Emtia Fiyat Endeksi (sağ eksen) 2 2 1 1 Gıda 2 Enerji TÜFE 1 1 - Kaynak:Bloomberg Enflasyon Beklentileri Reel Efektif Döviz Kuru 1 9. 9 8. 8 7. 7 6. 6. 12 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%) 24 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%) 133 128 123 118 113 18 13 98 93 88 83 TÜFE Bazlı (23=1) 7
İŞGÜCÜ GÖSTERGELERİ İşsizlik Oranı İşgücüne Katılım Oranı 14. 13. 12. 11. 1. 9. 8. 7. Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı (%) İşsizlik Oranı (%) 4 2 48 46 44 42 İşgücüne Katılma Oranı (%) İstihdam Oranı (%) Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı (Adet) 8, 7, 6,, 4, 3, 2, 1, - Kaynak: TOBB 8
Oca.6 Oca.7 Oca.8 Oca.9 Oca.1 Oca.11 Oca.12 Oca.13 Oca.7 Oca.8 Oca.9 Oca.1 Oca.11 Oca.12 Oca.13 Oca. Oca.6 Oca.7 Oca.8 Oca.9 Oca.1 Oca.11 Oca.12 Oca.13 Oca. Oca.6 Oca.7 Oca.8 Oca.9 Oca.1 Oca.11 Oca.12 Oca.13 DIŞ TİCARET GÖSTERGELERİ İthalat-İhracat Dış Ticaret Dengesi 2 İhracat (milyon $) İthalat (milyon $) Dış Ticaret Dengesi (milyon dolar) 2-2 1 1-4 -6-8 -1-12 Cari İşlemler Dengesi Sermaye ve Finans Hesabı 6-4 -14-24 -34-44 -4-64 -74-84 3 1-1 -3 - -7-9 -11 6 4 3 2 1-1 -2-3 Cari İşlemler Dengesi (12 Aylık-milyon dolar) Cari İşlemler Dengesi (milyon dolar-sağ eksen) Doğrudan Yatırımlar (12 aylık-milyon dolar) Portföy Yatırımları (12 aylık-milyon dolar) Diğer Yatırımlar(12 aylık-milyon dolar) TÜKETİM GÖSTERGELERİ Tüketici Güveni ve Reel Kesim Güveni Tüketici Güven Endeksi 1. 9. 8. 7. 6.. Reel Kesim Güven Endeksi (sağ eksen) 14 12 1 8 6 4 9
23 24 2 26 27 28 29 21 211 212 213 214 21 216 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 Ağu.1 KAMU MALİYESİ GÖSTERGELERİ Bütçe Dengesi Faiz Dışı Denge Bütçe Dengesi (12 aylık toplam-milyar TL) Faiz Dışı Denge (12 aylık-milyar TL) 1-1 -2-3 -4 - -6-7 -8-9 6 4 3 2 1-1 Kaynak:TCMB İç ve Dış Borç Stoku Türkiye nin Net Dış Borç Stoku 6 4 4 3 3 2 2 İç Borç Stoku (milyar TL) Dış Borç Stoku (milyar TL-sağ eksen) 41 36 31 26 21 16 11 6 3. 3. 2. 2. 1. 1.. Türkiye'nin Net Dış Borç Stoku/GSYH (%)* 29.. Kaynak: Hazine Müsteşarlığı Kaynak: Hazine Müsteşarlığı,TÜİK 1
Mar.8 Eyl.8 Mar.9 Eyl.9 Mar.1 Eyl.1 Mar.11 Eyl.11 Mar.12 Eyl.12 Mar.13 Eyl.13 Mar.14 Eyl.14 Mar.1 Eyl.1 Mar.16 Eyl.16 Mar.17 Eyl.17 Mar.18 Şub.4 Ağu.4 Şub. Ağu. Şub.6 Ağu.6 Şub.7 Ağu.7 Şub.8 Ağu.8 Şub.9 Ağu.9 Şub.1 Ağu.1 Şub.1 Ağu.1 LİKİDİTE GÖSTERGELERİ TCMB Faiz Oranı Reel ve Nominal Faiz Borç Alma Faiz Oranı (%) Borç Verme Faiz Oranı (%) 2 2 1 1 Reel Faiz Nominal Faiz 2 1 1 - Kaynak:TCMB Kaynak:TCMB, VakıfBank Dünya Piyasalarında Son Açıklanan Ekonomik Göstergeler Reel Büyüme (y-y,%) Enflasyon (y-y,%) Cari Denge/GSYH (%)* Merkez Bankası Faiz Oranı (%) Tüketici Güven Endeksi ABD 2. 2.2-2.43 1. 13.8 Euro Bölgesi 2.7 1.1 3.6***..1 Almanya 2.9 1.2 8.3. 17 Fransa 2. 1.3-1.. -7.1 İtalya 1.29. 2.6. 11.6 Macaristan 4.4 1.9 3.37**.9-7.6 Portekiz 2.4.7.71. 1.7 İspanya 3.1 1.1 1.93..4 Yunanistan 1.9.4 -.64. -3. İngiltere 1.4 3. -4.36. -1. Japonya 2. 1.4 3.81.1 44.3 Çin 6.8 2.9 1.7 4.3 121.3 Rusya 1.8 2.2 1.99 7. -- Hindistan.3.11-1.38***.7 -- Brezilya 2.12 2.84-1.31 6.7 12.7 G.Afrika 1. 4.4-3.26 6.7-8. Türkiye 3.9 1.26-3.78 8. 72.2 Kaynak: Bloomberg. *: Cari denge verileri IMF den alınmaktadır ve 216 yılı verileridir. ** 21 verisi. ***217 verileri 11
Türkiye Makro Ekonomik Görünüm 21 216 Son Yayımlanan Reel Ekonomi GSYH (Cari Fiyatlarla, Milyon TL) 2 338 647 2 68 2 827 23 (217 Ç3) GSYH Büyüme Oranı (zin hacim endeksi, y-y, %) 6.1 3.2 11.1 (217 Ç3) İşsizlik Oranı (%) 1.8 12.7 1.4 (Aralık 217) 216 217 Son Yayımlanan Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %) (takv. etk. arınd) 1.6 8.7 12 (Ocak 218) Kapasite Kullanım Oranı (%) 78.1 79 78.8 (Şubat 218) Fiyat Gelişmeleri TÜFE (y-y, %) 8.3 11.92 1.26 (Şubat 218) ÜFE (y-y, %) 9.94 1.47 13.71 (Şubat 218) Parasal Göstergeler (Milyon TL) M1 382,31 449,632 432,11 (9.3.218) M2 1,46,729 1,624,67 1,638,377 (9.3.218) M3 1,4,682 1,67,831 1,69,61 (9.3.218) Emisyon 111,762 119,198 119,682 (9.3.218) TCMB Brüt Döviz Rezervleri (Milyon $) 92, 84,11 89,32 (9.3.218) Faiz Oranları TCMB O/N (Borç Alma) 7.2 7.2 7.2 (16.3.218) TCMB O/N (Borç Verme) 8. 9.2 9.2 (16.3.218) TCMB Haftalık Repo 7. 8 8 (16.3.218) TRLIBOR O/N 9.3 13.38 13,32 (16.3.218) Mal Ticareti ve Cari Denge (Milyon $) Cari İşlemler Dengesi -33,137-47,17-7,96 (Ocak 218) İthalat 198,618 233,792 21,24 (Ocak 218) İhracat 142,3 17, 12,47 (Ocak 218) Dış Ticaret Dengesi -6,89-76,736-9,67 (Ocak 218) Borç Stoku Göstergeleri (Milyar TL) Merkezi Yön. İç Borç Stoku 468.6 63.4 39.8 (Ocak 218) Merkezi Yön. Dış Borç Stoku 291.3 341. 32.7 (Ocak 218) 21 216 Son Yayımlanan Kamu Net Borç Stoku 161. 219.2 229. (217 Ç3) Kamu Maliyesi (Milyar TL) 216 Şubat 217 Şubat 218 Şubat Bütçe Giderleri 42.3 3.7 62.9 Bütçe Gelirleri 44.7 46.9 61. Bütçe Dengesi 2.4-6.8-1.9 Faiz Dışı Denge 6. -1.8 4.8 GSYH (yıllık, %) TÜFE (y-y, %) Cari Açık (yıllık, milyar $) İşsizlik (%) 218 Beklentilerimiz. 8.9 -- 1.2 12
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar ekonomik.arastirmalar@vakifbank.com.tr Cem Eroğlu Müdür cem.eroglu@vakifbank.com.tr 216-724 3 8 Fatma Özlem Kanbur Müdür Yardımcısı fatmaozlem.kanbur@vakifbank.com.tr 216-724 3 83 Naime Doğan Eriş Uzman naimedogan.eris@vakifbank.com.tr 216-724 3 82 Bilge Pekçağlayan Uzman bilge.pekcaglayan@vakifbank.com.tr 216-724 3 84 Elif Engin Uzman elif.engin@vakifbank.com.tr 216-724 3 8 Sinem Ulusoy Kasap Uzman sinemulusoy.kasap@vakifbank.com.tr 216-724 3 86 Pınar Cansu Akargöl Uzman Yardımcısı pinarcansu.akargol@vakifbank.com.tr 216-724 3 87 Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir. Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar