Genel Yatırım Tavsiyeleri 05 Ekim 2018 Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla
İçindekiler Son Veriler Gündem Beklentilerimiz o TL Tahvil ve Bonolar o Pariteler o Eurobondlar o Altın o Hisse Senedi Önemli Göstergelerin Performansı
Son Veriler & Gündem Son Veriler BIST-100 Endeksi: 94.497 değişim: %-2,77 işlem hacmi: 7,3 milyar TL) Tahvil/Bono: o 2 Yıllık Gösterge Tahvil: %26,38 (+6 baz puan) o 10 Yıllık Gösterge Tahvil: %20,46 (+107 baz puan) Usd/TL: 6,18 (%+1,81) Döviz Sepeti/TL: 6,65 (%+1,99) Altın: 1.198 (%+0,08) ABD 10 Yıllık Tahvil: %3,20 (önceki gün %3,21) VIX: 14,22 (önceki gün 11,61) CDS Türkiye: 400 (önceki gün 400) Gündem - Çin piyasaları tatil nedeni ile kapalı 15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam (beklenti: 188.000 önceki: 201.000) 15:30 ABD - İşsizlik Oranı (beklenti: %3.8 önceki: %3.9) 15:30 ABD - Ortalama Saatlik Kazanç (beklenti: %0.3 önceki: %0.4) 15:30 ABD - Ortalama Saatlik Kazanç yıllık (beklenti:%2.8 önceki: %2.9) 15:30 ABD - Katılım Oranı (önceki: %62.7)
Piyasalara Genel Bakış Yurt içi piyasalar açısından haftanın en önemli verisi olan enflasyon Çarşamba günü açıklandı. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından dün açıklanan veriye göre 2018 yılı Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi beklentilerin oldukça üzerinde aylık %6,30 arttı. Yıllık TÜFE %24,52 ye yükseldi. Veri sonrası TL ve TL varlıklarda satış görüldü. Eylül ayında gerileyen Türkiye 5 yıllık CDS tekrar 400 seviyesine yükseldi. Yurt içi piyasalar açısından 25 Ekim deki Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) toplantısının önemi artmış durumda. Diğer taraftan dış siyasete ilişkin gelişmeler önümüzdeki haftanın en önemli gündem konusu olacak. Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak enflasyon verisi sonrası yaptığı açıklamada: Bu oran piyasa beklentileri ve Merkez Bankası çalışmaları açısından bakıldığında beklentilerin üzerinde. Piyasadaki fiyatlama ölçüsünde fırsatçılık, stokçuluk, spekülatif fiyatlama davranışının algı değil gerçek olduğunu ortaya koydu. Demek ki, biz bu anlamdaki fiyatlamalarla daha yoğun bir şekilde mücadele edeceğiz. En kötüyü geride bıraktık. Eylül ayı en kötünün olduğu aydı. Kur üzerinde spekülatif süreç yaşadık, bunu püskürttük dedi. Cumhurbaşkanlığı Sözcüsü İbrahim Kalın, 3 kamu bankasına İşsizlik Fonu'ndan 11 milyar TL kaynak aktarıldığını doğrulayarak süreci "kamu kaynaklarının daha etkin kullanılması" olarak tanımladı. Dün açıklanan veriye göre Reel efektif döviz kuru endeksi (REK), Eylül ayında TÜFE bazında 3,26 puan azalarak 61,62'ye geriledi. TÜFE bazlı REK hesaplaması fiyat düzeyinin dış ticaret yapılan ülkelerin fiyat düzeylerine oranının ağırlıklı ortalaması alınarak yapılıyor. İçinde bulunduğumuz haftada yurt içinde elektriğe konutta %9, sanayide %15 zam geldi. Doğalgaz ise konutlarda %9, sanayide %18,5 zamlandı. Hazine ve Maliye Bakanlığı, Yeni Ekonomi Programı (YEP) bünyesinde kurulan Maliyet ve Dönüşüm Ofisi için uluslararası yönetim şirketi McKinsey den danışmanlık alacak. Hazine ve Maliye Bakanlığı'ndan yapılan açıklamada; Maliyet ve Dönüşüm Ofisi nin çalışma yöntemlerinde dünyadaki en başarılı örneklerin analiz edebilmesi için gerek görüldüğünde danışmanlık almasının öngörüldüğü belirtildi. Avrupa gündeminde İtalya daki gelişmeler ön planda kalmaya devam ediyor. Son gelen habere göre İtalya Hükümeti 2020 ve 2021 için bütçe açığı hedeflerini %2,2 ve %2 ye düşüreceklerini ve 2019 için %2,4 puanına sadık kalacaklarını raporladı. Öncesinde İtalya daki popülist koalisyon hükümeti kamu harcamalarında büyük bir artışa gitme konusunda anlaşmaya varmış, AB nin mali kurallarını ihlal edecek şekilde önümüzdeki üç yıl için bütçe açığının %2,4 olarak planladığını söylemişti. Bu açıklama AB yetkililerinden tepki görürüken, İtalya varlıkları satış baskısıyla karşılaşmıştı. Son gelen açıklamalarla İtalya varlıklarında bir toparlanma görüldü. İtalya'nın, 2019 bütçe taslağını 15 Ekim e kadar AB Komisyonu'na sunması gerekiyor. Eur, Usd karşısında değer kaybederken, güçlü gelen ABD verileri USD ye destek olmaya devam ediyor. Dolar Endeksi bu sabah 95,80 seviyelerinde. ABD 10 yıllık tahvil faizleri ise 3,20 seviyesine yükselmiş durumda. ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı J. Powell, düşük işsizlik-düşük enflasyon ortamının süreceğini belirtirken, ABD ekonomisinin tam istihdam ve fiyat istikrarı açısından olağanüstü derecede pozitif bir görünüme sahip olduğunu söyledi. ABD de Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) Eylül toplantısından beklentilere paralel olarak 25 baz puan faiz artırım kararı çıkmıştı. FED'in açıklamasında en dikkat çeken nokta ise para politikasına ilişkin "destekleyici" ifadesinin metinden çıkarılması olmuştu. Aralık ayında bir faiz artırımı daha öngörülüyor. ABD Dışişleri Bakanı M.Pompeo'nun bu hafta Pazar günü Kuzey Kore lideri Kim Jong-un ile görüşeceği bildirildi. Bu haftanın önemli haberlerinden birisi de Kanada ile ABD ticaret anlaşmasına varması oldu. ABD-Meksika-Kanada arasında NAFTA (Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması) yerine geçecek yeni ticaret anlaşması (USMCA) olarak adlandırılıyor. Haftanın global piyasalar açısından en önemli verisi bugün gelecek ABD tarım Dışı İstihdam rakamı olacak. Çin piyasaları bugün de kapalı.
Usd/TL - Eur/TL Türkiye nin de dahil olduğu gelişmekte olan ülkelerdeki olumlu hava geçici oldu ve yerini satış baskısına bıraktı. Yurt içi tarafta Çarşamba günü beklentilerin oldukça üzernde gelen enflasyon verisi de TL ve TL varlıklara gelen satışı tetikledi. TÜİK tarafından açıklanan veriye göre Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi beklentilerin oldukça üzerinde aylık %6,30 arttı. Yıllık TÜFE %24,52 ye yükseldi. Veri sonrası TL ve TL varlıklarda satış görülürken, Eylül ayında gerileyen Türkiye 5 yıllık CDS tekrar 400 seviyesine yükseldi. Yurt içi piyasalar açısından 25 Ekim deki Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) toplantısının önemi artmış durumda. Diğer taraftan dış siyasete ilişkin gelişmeler önümüzdeki haftanın en önemli gündem konusu olacak. Dün açıklanan veriye göre Reel efektif döviz kuru endeksi (REK), Eylül ayında TÜFE bazında 3,26 puan azalarak 61,62'ye geriledi. TÜFE bazlı REK hesaplaması fiyat düzeyinin dış ticaret yapılan ülkelerin fiyat düzeylerine oranının ağırlıklı ortalaması alınarak yapılıyor. FED Başkanı Powell dan gelen şahince mesajlar ve güçlü gelen ABD verileri sonrası %3,20 seviyelerini aşan ABD 10 yıllık tahvil faizi 2011 den bu yana en yüksek seviyesini gördü. 25 baz puanlık faiz artışı yapan FED in bu yıl dört, gelecek yıl üç faiz artışı yapmayı öngörmesi, ABD makro verilerinin çoğunun beklentilerin üzerinde gelmesi, Kanada ile ticaret anlaşmasına varılması(abd-meksika-kanada Anlaşması -USMCA); AB tarafında ise Brexit te bir anlaşma olma ihtimalinde somut ilerleme olmaması ve İtalya nin bütçe sorunu küresel piyasaların gündeminde yer alıyor. FED kararını 94,20 civarında karşılayan Dolar Endeksi yükselerek bu sabah 95,80 seviyelerinde işlem görüyor. Son günlerdeki haber akışı Dolar lehine dinamik yaratmaya devam ediyor. Küresel tarafta gümrük tarifeleri konusu gündemdeki yerini koruyor. Genel çerçevede ise 13 Eylül deki 625 baz puanlık faiz artışı içeren TCMB PPK kararı, 20 Eylül de Yeni Ekonomi Programı (YEP) ve ardından dış siyasetteki gelişmeler lokal varlıklar lehine bir yapı oluşmasını sağlıyordu. Ancak sürpriz gelen enflasyon verisi ekonomik gündemi oldukça olumsuz etkilemiş durumda. Öte yandan dış siyasete ilişkin gelişmeler önümüzdeki günlerin en önemli gündem konusu olacak gibi gözüküyor. Bugün gözler global piyasalar açısından haftanın en önemli verisi olan ABD tarım Dışı İstihdam rakamında olacak. Usd/TL: Hafta içinde 5,91 seviyelerine kadar gerileyen Usd/TL paritesi bu sabah 6,18 seviyelerinde işlem görüyor. Son günlerdeki haber akışı ve atılan adımlar (PPK faiz artırımı, Yeni Ekonomi Programı) TL yi olumlu yönde etkilerken hafta ortasında sürpriz derecede yüksek gelen enflasyon verisi TL de satışa neden oldu. Haber akışı odaklı fiyatlama devam ediyor. 6.10 seviyesinin kırılması ile güçlü görüntü veren Usd/TL paritesinde 6,30 direnç seviyesi olarak öne çıkıyor. Aşağı yönlü hareketler ise 6,10 un aşağısına sarkılması durumunda güç kazanacaktır. Bu durumda 5,9350 destek olarak öne çıkacaktır. Eur/TL: Eur küresel piyasalarda değer kaybı yaşamasına rağmen çarşamba günü açıklanan TR enflasyon verisinin etkisi ile sert değer kaybı yaşayan TL karşısında değer kazanıyor. 7,28 seviyesi güçlü direnç seviyesi trendin yeniden TL lehine dönebilmesi için 7,10 seviyesinin aşağı yönde geçilmesi önemli. 6,9390 seviyesi gün içi destek seviyesi.
TL Bono & Eurobond TL Tahvil/Bono: Türkiye nin de dahil olduğu gelişmekte olan ülkelerdeki olumlu hava geçici oldu ve yerini satış baskısına bıraktı. Yurt içi tarafta Çarşamba günü beklentilerin oldukça üzerinde gelen enflasyon verisi de TL ve TL varlıklara gelen satışı tetikledi. TÜİK tarafından açıklanan veriye göre Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi beklentilerin oldukça üzerinde aylık %6,30 arttı. Yıllık TÜFE %24,52 ye yükseldi. 10 Yıllık Gösterge Bono 2 yıllık ve 10 yıllık gösterge tahviller dün günü sırasıyla - yatay- %26,38 ve -107 baz puan artışla- %20,46 ile tamamladılar. Dün Merkez Bankası'nın açıkladığı verilere göre, 21-28 Eylül haftasında yabancı yatırımcılar DİBS piyasalarında 74 milyon USD ile net alıcı konumundaydı. Özel sektör tahvil/bonolarından ise 17 milyon USD lik giriş yaşandı. Türkiye CDS Piyasa 13 Eylül deki 625 baz puanlık faiz artışı içeren Merkez Bankası kararı ve 20 Eylül de Yeni Ekonomi Programı (YEP) sonrası oluşacak yeni makro verilere/ekonomik göstergelere göre reaksiyon verirken, Çarşamba günü sürpriz derece yüksek gelen enflasyon gündeme oturmuş durumda. İç tarafta ana başlıklar kur, faiz, enflasyon, cari açık olmayı sürdürüyor. Yurt içi piyasalar açısından 25 Ekim deki Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) toplantısının önemi artmış durumda. Diğer taraftan dış siyasete ilişkin gelişmeler önümüzdeki haftanın en önemli gündem konusu olacak. Eurobond: FED Başkanı Powell dan gelen şahince mesajlar ve güçlü gelen ABD verileri sonrası %3,20 seviyelerini aşan ABD 10 yıllık tahvil faizi 2011 den bu yana en yüksek seviyesini gördü. Kanada ile ABD ticaret anlaşmasına vardı. Meksika nın dahil olduğu NAFTA (Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması) yerine geçecek yeni ticaret anlaşması global piyasalarda olumlu havayı destekledi. 2025 Vadeli Eurobond Beklentilerin oldukça üzerinde gelen Eylül ayı enflasyonu sonrasında geçtiğimiz ay düşüş gösteren Türkiye risk primi (CDS), yükselerek 400 seviyelerinde işlem görüyor. Dün Türkiye eurobondları günü birim fiyatlarda önemli değer kayıpları ile kapattı. 2043 Vadeli Eurobond TCMB PPK faiz artışı ve Yeni Ekonomi Programı (YEP) fiyatlamaya olumlu katkı sağlamıştı. Ancak gelişmekte olan ülkelerdeki olumlu havanın yerini satış baskısına bırakmasının etkisi yurt içinde sürpriz derece olumsuz gelen enflasyon verisi ile tetiklenince TL ve TL varlıklarda satış baskısı arttı. Yurt içi piyasalar açısından 25 Ekim deki Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) toplantısının önemi artmış durumda. Diğer taraftan dış siyasete ilişkin gelişmeler önümüzdeki haftanın en önemli gündem konusu olacak.
Eur/Usd & Altın Eur/Usd: Dün, ABD de borsalar tahvil faizlerindeki yükselişin etkisiyle geriledi. Avrupa Borsaları da günü düşüşle tamamladı. FED Başkanı Powell dan gelen şahince mesajlar ve güçlü gelen ABD verileri sonrası %3,20 seviyelerini aşan ABD 10 yıllık tahvil faizi 2011 den bu yana en yüksek seviyesini gördü. 25 baz puanlık faiz artışı yapan FED in bu yıl dört, gelecek yıl üç faiz artışı yapmayı öngörmesi, ABD makro verilerinin çoğunun beklentilerin üzerinde gelmesi, Kanada ile ticaret anlaşmasına varılması(abd-meksika-kanada Anlaşması - USMCA); AB tarafında ise Brexit te bir anlaşma olma ihtimalinde somut ilerleme olmaması ve İtalya nin bütçe sorunu küresel piyasaların gündeminde yer alıyor. Eur, Usd karşısında değer kaybederken, güçlü gelen ABD verileri USD ye destek olmaya devam ediyor. Dolar Endeksi bu sabah 95,80 seviyelerinde. ABD 10 yıllık tahvil faizleri ise 3,20 seviyesine yükselmiş durumda. Son günlerdeki haber akışı Dolar lehine dinamik yaratmaya devam ediyor. Küresel tarafta gümrük tarifeleri konusu gündemdeki yerini koruyor. Avrupa gündeminde İtalya daki gelişmeler ön planda kalmaya devam ediyor. Son gelen habere göre İtalya Hükümeti 2020 ve 2021 için bütçe açığı hedeflerini %2,2 ve %2 ye düşüreceklerini ve 2019 için %2,4 puanına sadık kalacaklarını raporladı. Öncesinde İtalya daki popülist koalisyon hükümeti kamu harcamalarında büyük bir artışa gitme konusunda anlaşmaya varmış, AB nin mali kurallarını ihlal edecek şekilde önümüzdeki üç yıl için bütçe açığının %2,4 olarak planladığını söylemişti. Bu açıklama AB yetkililerinden tepki görürüken, İtalya varlıkları satış baskısıyla karşılaşmıştı. Son gelen açıklamalarla İtalya varlıklarında bir toparlanma görüldü. İtalya'nın, 2019 bütçe taslağını 15 Ekim e kadar AB Komisyonu'na sunması gerekiyor Çin ve ABD arasındaki görüşmeler Çin in mevcut şartlarla görüşmeleri sürdürmek istememesi nedeniyle durdu. 25 baz puanlık faiz artışı yapan FED in bu yıl dört, gelecek yıl üç faiz artışı yapmayı öngörmesi, ABD makro verilerinin çoğunun beklentilerin üzerinde gelmesi, Kanada ile ticaret anlaşmasına varılması; AB tarafında ise Brexit te bir anlaşma olma ihtimalinde somut ilerleme olmaması ve İtalya nın bütçe sorunu küresel piyasaların gündeminde yer alıyor. Güçlenen Dolar Endeksi bu sabah 95,80 seviyelerinde işlem görüyor. Son günlerdeki haber akışı Dolar lehine dinamik yaratmayı sürdürüyor. Parite bu sabah kritik eşik gördüğümüz 1,15 seviyesinde işlem görüyor. Haftanın global piyasalar açısından en önemli verisi bugün gelecek ABD tarım Dışı İstihdam rakamı olacak. Altın: Bu sabah Altın 1.200 Usd direncinin hemen altında 1.199 Usd seviyesinde işlem görüyor. Son aylarda güvenli liman talebi görmeyen Altın da 1.190-1.210 bant hareketinin devam edeceği görüşündeyiz. 1.200 seviyesini pivot seviye olarak izleyebiliriz. FED kararı sonrası 94,20 civarından 96 seviyelerine kadar yükselen Dolar Endeksi ne bağlı sınırlı hareket olabilir görüşündeyiz.
Gbp/Usd & Gbp/Eur Avrupa gündeminde İtalya daki gelişmeler ön planda kalmaya devam ediyor. AB Komisyonu Başkanı Juncker ın sert eleştirilerde bulunarak Yunanistan benzetmesinde bulunması ise İtalya Yönetimi nde çok sert karşılık buldu. Öte yandan İtalya Başbakanı G. Conte, "Euro bizim para birimimiz ve bizim için bunun geri dönüşü yok. Farklı görüşleri yansıtan tüm diğer yorumlar subjektiftir ve mevcut hükümet politikasının parçası değildir" açıklamasını yaptı. Son gelen habere göre ise İtalya da hazırlanan bütçe taslağı, bütçe açığının GSYH ya oranını 2021 de yüzde 2 ye kadar düşürmeyi hedefleyecek. İtalya Hükümeti bütçe açığının GSYH ya oranının 2019 da %2,4, 2020 de % 2,2 olmasını bekliyor. İtalya dan gelen açıklamalar Eur yu destekler nitelikte olmak ile birlikte bugün açıklanacak Tarım dışı İstihdam verisi öncesi dolar endeksinde güçlenme devam ediyor. Dün 1,1464 seviyesine kadar geri çekilen parite günü 1,15 seviyesinin üzerinde 1,1514 kapattı. Bugün açılışta ise 1,15 seviyesinde işlemler geçiyor. AB-İngiltere arasında bir anlaşma olabilir beklentisi güç kaybediyor. Kasım ayına kadar bir anlaşma olması speküle ediliyor. 23 Haziran 2016 da yapılan referandumla ayrılma kararı alan İngiltere de, kararının resmi olarak hayata geçeceği tarih 29 Mart 2019. Öte yandan İngiltere de erken seçim, Brexit referandumunun yeniden yapılması da gündeme taşındı. Bu hafta Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisi Dolar ın gücü açısından önemli. Bugün İngiltere Başbakanı Theresa May konuşması takip edilecek. Haziran 2016 da yapılan referandumla Avrupa Birliği den (AB) ayrılma kararı alan İngiltere için kararın resmi olarak hayata geçeceği tarih 29 Mart 2019 olmasına rağmen taraflar hala önemli konularda mutabık kalabilmiş değil. Kuzey İrlanda sorunu başta olmak üzere uzlaşılamayan başlıklar gündemde. AB üyesi 28 ülke liderinin 18-19 Ekim tarihlerinde Brüksel'de gerçekleştireceği zirvede ana gündem maddelerinin başında Brexit süreci gelecek. 25 baz puanlık faiz artışı yapan FED in bu yıl dört, gelecek yıl üç faiz artışı yapmayı öngörmesi, ABD makro verilerinin çoğunun beklentilerin üzerinde gelmesi, Kanada ile ticaret anlaşmasına varılması; AB tarafında ise Brexit te bir anlaşma olma ihtimalinde somut ilerleme olmaması ve İtalya nın bütçe sorunu küresel piyasaların gündeminde yer alıyor. Dolar Endeksi bu sabah 95,84 seviyelerinde işlem görüyor. Son günlerdeki haber akışı Dolar lehine dinamik yaratıyor. İngiltere Başbakanı Theresa May konuşması takip edilecek. DXY Gbp/Usd Eur/Gbp Gbp/Usd: Sterlin üzerinde Brexit haberleri,fed-powell in şahince açıklamaları, İtalya bütçe görüşmelerine ilişkin açıklamalar etkisini sürdürmeye devam ediyor. Bugün saat 15,30 da açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisi öncesi Usd yukarı yönde hareket etmeye devam ediyor. Paritede 20 Eylül Perşembe günü görülen kısa vadeli zirvenin ardından başlayan düzeltme hareketi devam ediyor. Paritede 1,30 seviyesini pivot seviye olarak takip ediyoruz. Gün içerisinde baskının devamını beklediğimiz paritede 1,3070 direnç 1,2922 destek seviyesi. Eur/Gbp: Brexit e ilişkin haber akışı dalgalı bir seyre neden olmaya devam ediyor. Diğer yandan İtalya da yaşanan gelişmeler Eur leyhine sonuçlanlandı. Ancak paritede satış baskısı devam ediyor. 0,8820 destek seviyeleri. 0,8855
Eur/Usd & Altın Endekste 99,000 ara desteğinin kırılmasıyla onaylanan ara düzeltme hareketinin, dün 95,000 hedef noktası altında günü tamamladığını gözlemliyoruz. Eur/U Gün içerisinde 93,500 ve 92,500 seviyelerini destek noktaları olarak izleyeceğimiz piyasada, yukarı ataklarda ise 96,000 ara direnç konumunda bulunuyor. Tepki yükselişi gerçekleştirebilmesi için 96,000 ara direncini aşması gereken piyasada, şu aşamada aşağı riskler devam ediyor. Bu nedenle piyasada yeniden yükseliş yönünde pozisyon almak için 96,000 ara direncinin aşılmasının beklenmesini öneriyoruz. Bültende yer alan grafikler Bloomberg ve Matriks ten alınmıştır.
Önemli Göstergelerin Performansı Pariteler 4 Ekim 2018 2017 2016 2015 2014 Usd/TL 6,18 3,79 3,53 2,92 2,34 Döviz Sepeti/TL 6,65 4,17 3,62 3,04 2,58 Eur/Usd 1,151 1,201 1,053 1,086 1,210 Tahvil ve Bono 4 Ekim 2018 2017 2016 2015 2014 TL 2 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 26,38 13,40 10,63 10,86 8,02 TL 10 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 20,46 11,74 11,42 10,74 7,96 Türkiye CDS (baz puan) 400 168 273 269 196 ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 3,19 2,41 2,45 2,27 2,17 Hisse Senetleri 4 Ekim 2018 2017 2016 2015 2014 BİST - 100 Endeksi 94.497 115.333 78.139 71.726 85.721 MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.274.835 1.581.830 1.074.158 1.012.983 1.202.949 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 1.010 1.158 845 794 955 Dow Jones Endeksi 26.627 24.719 19.765 17.425 17.823 S&P Endeksi 2.902 2.674 2.239 2.044 2.059 Emtia 4 Ekim 2018 2017 2016 2015 2014 Altın (TL) 238,12 159,03 131,27 99,56 88,89 Altın (Usd) 1.199 1.307 1.150 1.061 1.184 Değişim Pariteler (%) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014 Usd/TL 63,2 7,2 20,9 25,0 8,7 Döviz Sepeti/TL 59,5 15,2 18,8 18,0 1,1 Eur/Usd -4,2 14,1-3,0-10,3-12,0 Tahvil ve Bono (baz puan) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014 TL Gösterge Bono 1298 277-23 284-208 TL 10 Yıllık Tahvil 872 32 68 278-245 ABD 10 Yıllık Tahvil 78-4 18 10-86 Hisse Senetleri (%) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014 BİST - 100 Endeksi -18,1 47,6 8,9-16,3 26,4 MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi -19,4 47,3 6,0-15,8 24,6 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi -12,7 37,0 6,4-16,8-4,7 Dow Jones Endeksi 7,7 25,1 13,4-2,2 7,5 S&P Endeksi 8,5 19,4 9,5-0,7 11,4 Emtia (%) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014 Altın (TL) 49,7 21,1 31,9 12,0 6,7 Altın (Usd) -8,3 13,6 8,4-10,4-1,8 ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz. 5 Ekim 2018 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır.