Kaynak: TCMB, Ziraat. Bülten DEĞERLENDİRME Suudi Arabistan'ın arz kesintisini devam ettirmek istediği yönündeki haber akışının petrol fiyatlarını Aralık 2014 ten bu yana en yüksek seviyeye taşımasıyla yeni güne başlıyoruz. Duygu Akkoca dakkoca@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1134 Gülhan Kaya gulkaya@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1135 Yurtiçinde veri gündemi görece sakin ancak siyasi gündem dün TL varlıklarda ralliyi beraberinde getirdi. Erken seçim sayesinde kısa vadede seçimlerin ülke gündeminden kalkacak olması yurtiçindeki belirsizliklerin ortadan kalkmasını sağladı ve risk algısını oldukça pozitif etkiledi. Belirsizlikleri sevmeyen piyasalar bu pozitif gelişmeyle birlikte ilk tepki olarak son dönemde sert yükselen kurun üzerindeki baskıyı hafifletti. Böylece yurtdışı piyasalardan negatif ayrışan TL varlıklar normalleşme gösterdi. Geçtiğimiz hafta 211 seviyesine kadar yükselen 5 yıllık CDS 200 seviyesinin altına geriledi. Piyasalar erken seçim kararı sonrası 25 Nisan daki TCMB nin faiz kararına odaklanmış durumda. Ek olarak belirsizliklerin azalması ise özellikle 2019 yılındaki seçim dönemini bekleyen yatırımların öne çekilmesini ve büyüme kompozisyonunda yatırımların payının daha da artmasını sağlayacaktır. IMF ve Dünya Bankası nın bahar toplantıları sürerken; Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek 19-20 Nisan tarihlerinde gerçekleştirilecek G20 toplantısına katılacak. TSİ 15:45 te IMF Başkanı Christine Lagarde ve Dünya Bankası Başkanı Jim Yong Kim, IMF ve Dünya Bankası'nın bahar toplantısından önce bir basın toplantısı düzenleyecek. Bugün TSİ 14:30 da Nisan ayına ait TCMB Beklenti anketi açıklanacak. Halihazırda anket katılımcıların yılsonu enflasyon beklentisi %9,49 seviyesinde bulunuyor. Nisan ayında kurdaki hareketlilik ve elektrik ile doğalgaz zamları ardından yılsonu enflasyon beklentisinde sınırlı değişim gözlenebilir. Merkez Bankası nın yakından izlediği 12 ve 24 ay sonrasına ilişkin enflasyon beklentilerindeki değişim önemli. 12 ay sonrasına ilişkin enflasyon %9,24, 24 ay sonrasına ilişkin enflasyon %8,31 de bulunuyor. Sanayi üretiminin Şubat ayında güçlü görünümünü sürdürmesiyle birlikte yılsonuna ilişkin büyüme tahmininde sınırlı iyileşme gözlemleyebiliriz. Halihazırda katılımcılar büyümenin yılsonunda %4,58 gerçekleşmesini bekliyor. Şekil 1: Enflasyon beklentileri son dönemde yatay bir görünüm sergiliyor.
Bülten DEĞERLENDİRME İngiltere de TSİ 11:30 da perakende satışlar açıklanacak. Dün enflasyon verisinin beklentilerden zayıf kalması ardından İngiltere Merkez Bankası nın 5 Mayıs taki faiz artırım olasılığı hafta başındaki %96 seviyesinden %83 e kadar gerilemiş durumda. Suudi Arabistan'ın petrol fiyatını varil başına 80 dolara hatta 100 dolara çıkarmak istediğini bildiren haberin ardından Brent petrolün varil fiyatı sabah saatlerinde USD 74 seviyesini test etti. Bu durum her ne kadar enerji hisseleri kaynaklı Asya borsalarını desteklese de petroldeki yükselişin devamı küresel enflasyondaki artışın hız kazanabileceğine işaret ediyor. Bu durumda gelişmiş ülke Merkez Bankalarının para politikası normalizasyonunda belirsizliğe yol açabilir. Petrol piyasasında OPEC ve ortaklarının 20 Nisan'da Suudi Arabistan'da gerçekleştirecekleri toplantı bekleniyor. Şekil 2: Yılın başından bu yana petrol fiyatları %10 a yakın yükseldi., Ziraat.
Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Eki 17 Kas 17 Ara 17 Oca 18 Şub 18 Mar 18 Nis 18 Bülten PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Cumhurbaşkanı Sayın Recep Tayyip Erdoğan'ın erken seçim tarihini 24 Haziran olarak açıklamasının ardından kısa sürede siyasi belirsizliğin son bulacağı beklentisiyle TL varlıklarda dün oldukça güçlü bir performans gözlendi. USD/TL kuru ve faizlerde keskin bir gerileme gözlendi. BIST 100 endeksi %3,1 primlenerek gün içi gördüğü en yüksek seviyeden günü sonlandırdı. USD/TL kuru dolar karşısında %2,2 değerlenerek dünün en çok değer kazanan para birimi oldu. Onu %1,2 değer kazancıyla petrol fiyatlarından da desteklenen Ruble izledi. Dün 4,0050 seviyesine kadar gevşeyen kur bugüne 4,01 lerden başlıyor. OPEC ve ortaklarının 20 Nisan'da Suudi Arabistan'da gerçekleştirecekleri toplantı öncesi Brent petrolün varil fiyatı, ABD de ham petrol stoklarının düşmesi ve Suudi Arabistan ın açıklamalarıyla Aralık 2014 ten bu yana en yüksek seviye olan USD 73,9 da işlem görmekte. Asya borsaları petrol fiyatları ve sert yükselen alüminyumdan aldığı destekle Perşembe gününde artıda seyrediyor. Nikkei endeksi %0,3, Hang Seng endeksi %1,3 artıda işlem görüyor. Bilançoları takip eden Wall Street ise dün karışık bir seyir izledi. ABD hisseleri de petroldeki yükselişten beslense de bu durum bankacılık hisselerindeki sınırlı düşüşle etkisini azalttı. Göre $/TL 3,7910 4,0977 4,0084-2,2% 5,7% /TL 4,5551 5,0701 4,9613-2,1% 8,9% Sepet* 4,1731 4,5839 4,4849-2,2% 7,5% /$ 1,2012 1,2370 1,2374 0,0% 3,0% $/Yen 112,63 107,00 107,23 0,2% -4,8% $ Endeks 92,24 89,52 89,62 0,1% -2,8% * (0,5$+0,5 ) 4,60 4,40 4,20 4,00 3,80 3,60 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Şub 17 Nis 17 Haz 17 Ağu 17 Eki 17 Ara 17 Şub 18 Euro Bölgesi TÜFE dün beklentilerin hafif altında kaldı ancak paritede anlamlı bir değişim gözlenmedi. Parite halen 1,2385 direncini aşmakta isteksiz görünüyor. ABD 10 yıllıkların faizindeki destekle dolar endeksinde görülen hafif toparlanma da paritenin 1,24 seviyesine doğru hareketini sınırlıyor. New York Fed Başkanı William Dudley, Fed'in ABD ile Çin arasında olası bir ticaret savaşı tehditlerini oldukça yakında takip ettiğini, böyle bir savaşın ABD'nin ekonomik görünümüne zarar verebileceğini söyledi. Dudley, Fed'in faiz artışını hızlandırması için "zorlayıcı koşullar" göremiyorum açıklamasını yaptı. Genel olarak bu hafta konuşan Fed üyeleri yılın geri kalanında 2 faiz artırımına göz kırpmakta. Ancak özellikle bazı üyelerin yataylaşan verim eğrisi konusunda endişe duydukları görülmekte. Yataylaşan verim eğrisinin ekonomik yavaşlamanın bir göstergesi olarak görülmesi endişelerin kaynağını oluşturuyor. 1,23 1,18 1,13 1,08 1,03 Faiz Piyasası Dün sabah saatlerinde %13 seviyesinin üzerinde seyreden 10 yıllıkların faizi, Cumhurbaşkanı nın erken seçim tarihini açıklaması ardından %12,69 seviyesine kadar gevşedi ve günü 35 baz puan düşüşle %12,72 seviyesinden sonlandırdı. ABD 10 yıllıkların faizi, petrol fiyatlarının yükselişini sürdürdüğü bir ortamda enflasyon beklentilerinin ön plana çıkmasıyla birlikte 4 baz puan yükselerek günü sonlandırdı. Gösterge Kağıtların Seyri (%) 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 14,35 14,02-0,33 0,62 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 13,51 13,26-0,25 0,90 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 13,07 12,72-0,35 1,05 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,36 2,36 0,00 0,67 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,37-0,37 0,00 0,02 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 205,82 197,49-8,33 42,57 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 2,83 2,87 0,04 0,46 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,51 0,53 0,02 0,10 Göre 14,2 13,7 13,2 12,7 12,2 11,7 11,2 10,7 10,2 2 5 10
Bülten PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası 1.350 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) 73 Altın($/Ons) 1.303 1.348 1.349 0,1% 3,6% Petrol(Brent) 66,9 71,6 73,5 2,7% 9,8% Gümüş($/Ons) 16,9 16,8 17,2 2,5% 1,7% Borsalar Göre 1.300 1.250 1.200 1.150 Şub 17 Nis 17 Haz 17 Ağu 17 Eki 17 Ara 17 Şub 18 68 63 58 53 48 43 BIST-100 115.333 108.745 112.099 3,1% -2,8% BIST-30 142.112 133.075 137.297 3,2% -3,4% Sanayi 129.412 128.740 132.421 2,9% 2,3% Hizmetler 83.172 79.686 81.354 2,1% -2,2% Mali 136.256 124.820 129.237 3,5% -5,2% Bankalar Endeksi 171.378 155.273 162.480 4,6% -5,2% Dow Jones 24.719 24.787 24.748-0,2% 0,1% S&P 500 2.674 2.706 2.709 0,1% 1,3% DAX 12.918 12.586 12.591 0,0% -2,5% Nikkei 225 22.765 22.158 22.237 0,4% -2,3% Bovespa 76.402 84.086 85.776 2,0% 12,3% Göre 2500 2000 1500 1000 500 İşlem Hacmi (Milyon TL) BIST 100 Endeksi (Sağ eks) 0 Oca 16Nis 16Tem 16Eki 16 Oca 17Nis 17Tem 17Eki 17 Oca 18 118000 108000 98000 88000 78000 68000
Bülten HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Veri Beklenti Önceki 16 Nis Türkiye Bütçe Dengesi (Mart, Milyar TL) -1,9 İşsizlik Oranı (Ocak Dönemi) 10,4% Sanayi Üretimi (Aylık, Şubat) 0,1% -0,8% Sanayi Üretimi (Yıllık, Şubat) 10,4% 12,0% Rusya Sanayi Üretimi (Yıllık, Mart) 1,3% 1,5% ABD Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic Konuşması Perakende Satışlar (Aylık, Mart) 0,4% -0,1% New York Fed İmalat Sanayi Endeksi (Nisan) 18,2 22,5 17 Nis Türkiye Konut Fiyat Endeksi (Aylık, Şubat) 10,27% Konut Fiyat Endeksi (Yıllık, Şubat) 0,4% İtalya Dış Ticaret Dengesi (Şubat, Milyon EUR) -87,0 Almanya ZEW Cari Durum Endeksi (Nisan) 86,0 90,7 ZEW Beklenti Anketi (Nisan) -1,5 5,1 Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi (Nisan) 13,4 Japonya Kapasite Kullanım Oranı (Aylık,Şubat) -7,3% Sanayi Üretimi (Aylık, Şubat) 4,1% Sanayi Üretimi (Yıllık, Şubat) 1,4% Dış Ticaret Dengesi (Şubat, Milyon Yen) 498,3 2,6 Çin Yeni Konut Fiyatları (Aylık, Mart) 0,25% GSYH (Yıllık, 1. Çeyrek) 6,8% 6,80% Perakende Satışlar (Yıllık, Mart) 9,7% 9,40% Sanayi Üretimi (Yıllık, Mart) 6,4% 6,20% ABD İnşaat İzinleri (Bin Adet) 1.269 1.236 Kapasite Kullanım Oranı 77,9% 78,1% Sanayi Üretimi (Aylık, Mart) 0,3% 0,9% San Francisco Fed Başkanı John Williams Konuşması Chicago Fed Başkanı Charles Evans Konuşması 18 Nis Euro Bölgesi İnşaat Üretimi (Yıllık, Şubat) 3,7% TÜFE (Yıllık, Mart) 1,4% 1,4% TÜFE (Aylık, Mart) 1,0% 0,2% Rusya Perakende Satışlar (Yıllık, Mart) 2,1% 1,8% İşsizlik Oranı (Mart) 5,0% 5,0% ÜFE (Aylık, Mart) 0,5% 1,0% ÜFE (Yıllık, Mart) 6,2% 5,7% İngiltere TÜFE (Aylık, Mart) 0,3% 0,4% TÜFE (Yıllık, Mart) 2,7% 2,7% Konut Fiyatları Endeksi (Yıllık, Şubat) 4,9% ÜFE (Yıllık, Mart) 2,3% 2,6% ABD MBA Mortgage Başvuruları -1,9% New York Fed Başkanı William Dudley Konuşması 19 Nis Türkiye TCMB Beklenti Anketi İtalya Cari İşlemler Dengesi (Milyon Dolar, Şubat) -1266,0 Euro Bölgesi Cari İşlemler Dengesi (Milyar Dolar, Şubat) 12,8 Japonya TÜFE (Yıllık, Mart) 1,1% 1,5% İngiltere Perakende Satışlar (Oto ve Akaryakıt Hariç, Yıllık) 1,4% 1,1% ABD İşsizlik Maaş Başvuruları 233.000 Philadelphia Fed İmalat Sanayi Endeksi Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester Konuşması 20 Nis Türkiye Konut Satışları (Bin Adet) 96,0 ABD Kaynak:Bloomberg Konut Satışları (Yıllık, Mart) -5,4% Tüketici Güven Endeksi (Nisan) 71,3 Almanya ÜFE (Aylık, Mart) 2,0% 1,8% ÜFE (Yıllık, Mart) 0,2% -0,1% Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi (Nisan) -0,1 0,1 Chicago Fed Başkanı Charles Evans Konuşması UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.