DEĞERLENDİRME İtalya ve Brexit belirsizliği küresel piyasalarda fiyatlamalarda belirleyici oluyor. Petrol fiyatlarındaki düşüş, Trump ı sevindirirken; Trump Suudi Arabistan ve OPEC in petrol üretimini kısma ihtimalinden mutsuz. Duygu Akkoca dakkoca@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1134 Gürol Atay gatay@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1137 Gülhan Kaya gulkaya@ziraatbank.com.tr +90 212 363 1135 Küresel borsalar, satıcılı bir eğilimde salı gününe başlıyor. Çin borsalarının ise emsallerinden pozitif ayrıştığı görülüyor. Belirleyiciler, 1. Wall Street te teknoloji hisseleri ağırlıklı düşüş. iphone satışlarında düşüşe işaret eden gelişmelerle Nasdaq %2,8 ekside günü sonlandırdı. 2. Suudi Arabistan ın petrol üretiminde kesintiye gidebileceği beklentisine karşılık petrol fiyatlarındaki düşüşün sürmesi. Trump, Suudi Arabistan ve OPEC in petrol üretimini kısmayacağını umarken; petrol fiyatlarının daha da aşağı inmesi gerektiğini söyledi. Brent petrolün varil fiyatı %1 düşüşle nisan ayından bu yana en düşük seviye olan 69,3 dolar seviyesinde. 3. İtalya bütçe ve İngiltere Brexit belirsizliği, 4. Çin borsaları ise Çin Başbakan Yardımcısı Liu He nin ABD yi ziyaret edeceği haberleriyle %0,8 e varan şekilde artıda işlem görüyor. Bugün Euro Bölgesi ülkeleri veri ve gündem ağırlıklı bir gün geçireceğiz. Avrupa Komisyonu'nun reddettiği İtalya 2019 yılı bütçesinin, yeniden düzenlenmesi ve AB kurallarına uygun hale getirilip yetkililerle paylaşılması için bugün son gün. Bugün TSİ 10 da ekim ayına ait Almanya TÜFE ve TSİ 13 te kasım ayına ait Almanya ZEW endeksi ve TSİ 12.30 da İngiltere işsizlik oranı açıklanacak. Analist ve ekonomistlerin ekonomik görünüme ilişkin fikirlerini beyan ettiği ZEW endeksinde; İtalya ile AB nin bütçe gerginliğinin, Merkel in görev süresi dolunca görevi bırakacağını belirtmesinin ve özellikle Almanya otomotiv sektöründeki geçici yavaşlamanın belirleyici olduğunu görebiliriz. Bugün ayrıca eylül dönemine ait İngiltere işsizlik rakamlarını izleyeceğiz. İşsizlik oranı, %4 ile 1975 yılından bu yana en düşük seviyede bulunuyor. Ücretlerdeki seyir, enflasyonun görünümü açısından daha dikkate değer olabilir. Sıkı istihdam piyasası, ABD deki gibi ücretlerdeki seyri, daha odak noktası haline getiriyor. TSİ 22 de ABD ekim ayına ait bütçe dengesi açıklanacak.
DEĞERLENDİRME Yurtiçinde bugün veri takvimi sakin. Kasım ayı borçlanma programı çerçevesinde ihale programı takip edilecek. Dün yurtiçinde cari işlemler dengesini takip ettik. Eylül ayında cari işlemler dengesi, 2 milyar dolar olan beklentinin altında 1,83 milyar dolar fazla verdi. Dış ticaret açığındaki daralmanın yanı sıra (825 milyon dolar), turizm gelirindeki güçlü seyir cari fazlayı beraberinde getiriyor. Sadece aylık bazda değil, altın ve enerji hariç 12 aylık birikmiş halde de fazla vermeye başladık. Çekirdek cari denge olarak ifade edilen 12 aylık birikmiş altın ve enerji hariç cari denge, 2,6 milyar dolar ile 2015 yılından bu yana ilk kez fazla verdi. 12 aylık birikmiş cari açık ise bir önceki ayki 52,3 milyar dolardan 46 milyar dolara geriledi. Yeni Ekonomi Programı nın yıl sonu 12 aylık birikmiş cari açık beklentisi 36 milyar dolardı. Mevcut gelişmeler ve petrol fiyatlarının ekim ayından bu yana %20 ye yakın gerilemesinin de sayesinde, yılı daha iyi bir cari açık rakamıyla sonlandırabileceğimiz görülüyor. 2015 yılında cari denge ardı ardına iki kez (ağustos, eylül) fazla vermişti. Bu sene ise cari dengenin ekim ayında da fazla vermesi beklenmekte, eğer ekim ayında da fazla verirsek, 2004 ten bu yana ilk kez ardı ardına üç ay fazla vermiş olacağız.
PİYASA DETAYLARI Döviz Piyasası Dolar endeksi, hem ABD ekonomisinin gücünü korumasıyla Fed in kademeli faiz artırımlarını sürdüreceğinin gözlenmesi hem de euro ve sterlindeki satış baskısından yararlanarak 16 ayın en yükseğine yakın. Geçen hafta ABD ara seçimleri ardından ekonomiye daha fazla vergi teşviki ihtimalinin azalmasıyla gevşeyen dolar endeksi, yarınki ABD TÜFE verisi öncesi bu hafta güçlenme eğiliminde. Bugün de dolar endeksi, dünkü kapanışa göre yatay bir seyirle, saat 9 civarı 97,5 lerde işlem görmekte. Dolar endeksindeki güçlenmeye karşın dün USD/TL kurundaki yükselişin çok sınırlı olduğunu gördük. Dün 5,41-5,51 bandında hareket eden kur bugün saat 9.10 civarı 5,46 seviyelerinde işlem görmekte. $/TL 3,7910 5,4561 5,4613 0,1% 44,1% /TL 4,5551 6,1883 6,1445-0,7% 34,9% Sepet* 4,1731 5,8222 5,8029-0,3% 39,1% /$ 1,2012 1,1336 1,1245-0,8% -6,4% $/Yen 112,63 113,83 113,79 0,0% 1,0% $ Endeks 92,24 96,91 97,54 0,7% 5,7% EUR/USD paritesi, 1,13 seviyesini kırdı. İtalya ya bütçesini yeniden düzenlemesi için verilen sürenin bugün dolacak olmasıyla euro zayıflamaya devam ediyor. EUR/USD paritesi, bugün saat 9 civarı 1,1240 seviyelerinde işlem görüyor. Dün 5 baz puan yükselen İtalyan 10 yıllık tahvil faizi ise dün %3,45 ile ekim sonundan bu yana en yüksek seviyeden kapandı. Sterlin, anlaşmasız Brexit endişelerinin artmasıyla dün %1 e varan düşüş kaydetti. 1,29 seviyelerinden 1,28 seviyesine kadar gevşeyen GBP/USD paritesi bugün de 1,2875 lerde işlem görmekte. İngiltere içinde güçlenen muhalefet ile hızlı bir şekilde, Brexit konusunda anlaşmaya varma ihtimalinin azalması pariteyi baskılamakta. Faiz Piyasası * (0,5$+0,5 ) Tatilden dönen ABD tahvil piyasasında güvenli limana yönelme eğilimi gözüküyor. İtalya bütçe gerginliği, İngiltere de anlaşmasız Brexit olasılığının güçlenmesi ve Wall Street teki satış görünümü ABD 10 yıllık tahvil faizini düşürmüş durumda. Dün gece saatlerinde %3,14 seviyesine kadar gevşeyen 10 yıllık kağıdın faizi, bugün sabah saatlerinde %3,16 larda işlem görmekte. Hazine ve Maliye Bakanlığı, dün iki ihalede piyasadan toplamda 1,96 milyar TL borçlandı. 13 ay vadeli kuponsuz tahvilde ortalama bileşik faiz %19,73, beş yıllık sabit kuponlu tahvilde %17,67 oldu. Genel olarak da kasım ayında daha az borçlanacağının gözlenmesiyle tahvil faizlerinde gevşemenin sürdüğünü görüyoruz. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi, 21 baz puan gerileyerek bir haftalık aranın ardından tekrar %17 seviyesinin altında %16,91 seviyesinden günü kapattı. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi de 62 baz puan gevşedi ve %21,09 seviyesinden günü sonlandırdı. Hazine bugün 12 Ağustos 2020 itfalı iki yıl vadeli altı ayda bir %11,5 kupon ödemeli sabit kuponlu tahvili yeniden ihraç edecek. 2 Yıllık Gösterge Tahvil 13,40 21,71 21,09-0,62 7,69 5 Yıllık Gösterge Tahvil 12,36 18,22 18,18-0,04 5,82 10 Yıllık Gösterge Tahvil 11,67 17,12 16,91-0,21 5,24 USD Libor (3 Aylık) 1,69 2,62 2,61 0,00 0,92 EUR Libor (3 Aylık) -0,38-0,36-0,36 0,00 0,02 Türkiye CDS (5 Yıl Vadeli) 154,92 367,99 368,97 0,98 214,05 ABD 10 Yıllıkların Faizi 2,41 3,182 3,182 0,00 0,77 Almanya 10 Yıllıkların Faizi 0,43 0,41 0,40-0,01-0,03 7,40 6,90 6,40 5,90 5,40 4,90 4,40 3,90 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 3,40 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Gösterge Kağıtların Seyri (%) 1,26 1,24 1,22 1,2 1,18 1,16 1,14 1,12 30 28 26 24 2 5 10 22 20 18 16 14 12 10 Şub 17 May 17 Ağu 17 Kas 17 Şub 18 May 18 Ağu 18 Kas 18
PİYASA VERİLERİ Emtia Piyasası Altın($/Ons) 1.303 1.210 1.200-0,8% -7,9% Petrol(Brent) 66,9 70,2 70,1-0,1% 4,8% Gümüş($/Ons) 16,9 14,2 14,0-0,8% -16,9% 1.350 1.300 1.250 1.200 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil) 1.150 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 88 83 78 73 68 63 58 53 48 43 Borsalar BIST-100 115.333 92.839 91.445-1,5% -20,7% BIST-30 142.112 116.042 114.425-1,4% -19,5% Sanayi 129.412 112.402 110.245-1,9% -14,8% Hizmetler 83.172 68.637 68.798 0,2% -17,3% Mali 136.256 100.952 99.011-1,9% -27,3% Bankalar Endeksi 171.378 117.362 114.392-2,5% -33,3% Dow Jones 24.719 25.989 25.387-2,3% 2,7% S&P 500 2.674 2.781 2.726-2,0% 2,0% DAX 12.918 11.529 11.325-1,8% -12,3% Nikkei 225 22.765 22.270 21.811-2,1% -4,2% Bovespa 76.402 85.641 85.525-0,1% 11,9% 3000 2500 İşlem Hacmi (Milyon TL) 2000 BIST 100 Endeksi 1500 1000 500 0 Oca 16May 16Eyl 16Oca 17May 17Eyl 17Oca 18May 18Eyl 18 118000 108000 98000 88000 78000 68000
HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Tarih Ülke Bayrak Saat (TSİ) Veri Gerçekleşme Beklenti Önceki 12 Kas Türkiye 10:00 Cari İşlemler Dengesi (Eylül, Milyar Dolar) 1,83 2,00 2,59 Japonya 02:50 ÜFE (Aylık, Ekim) 0,3% 0,1% 0,3% 02:50 ÜFE (Yıllık, Ekim) 2,9% 2,7% 3,0% İtalya 12:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Eylül) -0,2% -0,5% 1,7% 12:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Eylül) 1,3% 0,5% -0,8% 13 Kas Almanya 10:00 TÜFE (Aylık, Ekim) 0,2% 0,2% 10:00 TÜFE (Yıllık, Ekim) 2,5% 2,5% 13:00 ZEW Ekonomik Beklentiler (Kasım) -25,9-24,7 13:00 ZEW Cari Durum (Kasım) 63,00 70,1 İngiltere 12:30 ILO Standartlarında İşsizlik Oranı (3 Ay, Eylül) 4,0% 4,0% Euro Bölgesi 13:00 ZEW Ekonomik Beklentiler (Kasım) -19,4 14 Kas Japonya 02:50 GSYH (Çeyreklik, 3. Çeyrek) -0,3% 0,7% 02:50 GSYH (Yıllık, 3. Çeyrek) -0,9% 3,0% 07:30 Kapasite Kullanımı (Aylık, Eylül) 2,2% 07:30 Sanayi Üretimi (Aylık, Eylül) -1,1% 07:30 Sanayi Üretimi (Yıllık, Eylül) -2,9% Çin 05:00 İşsizlik Oranı (Ekim) 4,9% 05:00 Perakende Satışlar (Yıllık, Ekim) 9,2% 9,2% 05:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Ekim) 5,8% 5,8% Almanya 10:00 GSYH (Çeyreklik, 3. Çeyrek) -0,1% 0,5% 10:00 GSYH (Yıllık, 3. Çeyrek) 1,2% 2,3% Fransa 10:45 TÜFE (Aylık, Ekim) 0,2% 0,1% 10:45 TÜFE (Yıllık, Ekim) 2,2% 2,2% İngiltere 12:30 TÜFE (Aylık, Ekim) 0,3% 0,1% 12:30 TÜFE (Yıllık, Ekim) 2,5% 2,4% 12:30 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Ekim) 2,1% 1,9% 12:30 Konut Fiyat endeksi (Yıllık, Eylül) 3,2% Euro Bölgesi 13:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Eylül) -0,4% 1,0% 13:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Eylül) 0,3% 0,9% 13:00 GSYH (Çeyreklik, 3. Çeyrek) 0,2% 0,2% 13:00 GSYH (Yıllık, 3. Çeyrek) 1,7% 1,7% 13:00 İstihdam i (Çeyreklik, 3. Çeyrek) 0,4% 13:00 İstihdam i (Yıllık, 3. Çeyrek) 1,5% ABD 15:00 MBA Mortgage Başvuruları (9 Kasım) -4,0% 16:30 TÜFE (Aylık, Ekim) 0,3% 0,1% 16:30 TÜFE (Yıllık, Ekim) 2,5% 2,3% 16:30 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Ekim) 0,2% 0,1% 16:30 Reel Ortalama Haftalık Kazançlar (Yıllık, Ekim) 1,1% 1,1% (Revize: 0,8%) 16:30 Reel Ortalama Saatlik Kazançlar (yıllık, Ekim) 0,5% 15 Kas Türkiye 10:00 İşsizlik Oranı (Ağustos) 10,8% 11:00 Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Ekim, Milyar TL) -6,0 14:30 TCMB Beklenti Anketi (Kasım) İtalya 12:30 Genel Kamu Borçları (Milyar Euro, Eylül) 2326,5 Euro Bölgesi 13:00 Dış Ticaret Dengesi (Milyar Euro, Eylül) 16,6 ABD 16:30 Philadelphia Fed İş Dünyası Görünümü (Kasım) 21,0 22,2 16:30 New York Fed (Empire State) İmalat Endeksi (Kasım) 19,5 21,1 16:30 Perakende Satışlar (Aylık, Ekim) 0,5% 0,1% 16:30 İthalat Fiyat Endeksi (Aylık, Ekim) 0,0% 0,5% 17:30 İthalat Fiyat Endeksi (Yıllık, Ekim) 3,5% 16:30 İşsizlik Başvuruları (Bin Kişi, 10 Kasım) 214 16 Kas Türkiye 10:00 Sanayi Üretimi (Aylık, Eylül) -1,1% 10:00 Sanayi Üretimi (Yıllık, Eylül) 1,7% 14:30 Konut Fiyat Endeksi (Aylık, Eylül) 0,20% 14:30 Konut Fiyat Endeksi (Yıllık, Eylül) 9,86% İtalya 12:00 Sanayi Satışları (Aylık, Eylül) 1,2% 12:00 Sanayi Satışları (Yıllık, Eylül) 3,2% 12:00 Sanayi Siparişleri (Aylık, Eylül) 0,9% 12:00 Sanayi Siparişleri (Yıllık, Eylül) 4,9% Euro Bölgesi 13:00 TÜFE (Aylık, Ekim) 0,2% 0,5% (Revize: 0,5%) 13:00 TÜFE (Yıllık, Ekim) 2,2% 2,1% (Revize: 2,1%) 13:00 Çekirdek TÜFE (Yıllık, Ekim) 1,1% 1,1% ABD 17:15 Sanayi Üretimi (Ayık, Ekim) 0,2% 0,3% 17:15 İmalat Sanayi Üretimi (Ayık, Ekim) 0,3% 0,2% 17:15 Kapasite Kullanım Oranı (Ekim) 78,2 78,1 19:00 Kansas City Fed İmalat Sanayi Aktivite Endeksi (Kasım) 8 UYARI: Bu bülten Ziraat Bankası tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.