5.211,8 4.628,8 1.656,4 1.794,4 3.855,0 Günlük Strateji Bülteni Piyasa Verileri Endeksler 29 Mart %Değ. Ybb BIST100 81.733,6 0,5% 14,0% BIST030 100.554,9 0,4% 15,0% VIOP030 Endeks 100,275 0,4% 14,7% S&P 500 2.055,0 0,9% 0,5% DJI 17.633,1 0,6% 1,2% DAX 9.887,9 0,4% -8,0% RTS 843,4-1,0% 11,4% Parite 29 Mart %Değ. Ybb USD/TRY 2,8440-0,3% -2,5% EUR/TRY 3,2131 0,0% 1,3% ($+ )/TRY 3,0280 0,2% -0,5% EUR/USD 1,1294 0,3% 3,9% Emtia 29 Mart %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 39,3 0,5% -0,2% Bakır ($/ton) 4.890,5-1,1% 3,9% Altın ($/ons) 1.236,1-0,5% 16,5% Gümüş ($/ons) 15,3 0,2% 10,4% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL mn) MZHLD 20% ETILR -20% GARAN 545 GOODY 20% YONGA -17% THYAO 394 MEMSA 17% TACTR -9% HALKB 283 SAYAS 12% KPHOL -9% AKBNK 232 UYUM 12% GLBMD -7% BJKAS 171 BIST 100 ve Gösterge Endeksler İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol) Piyasalara Bakış Kısmen de artan hacim eşliğinde 82.200 seviyelerine kadar yukarı hareketini sürdüren BİST, günün ikinci yarısında artan satış baskısı sonrasında günü 81.734 seviyesinden tamamladı. Dün FED Başkanı Yellen ın güvercin açıklamalarının ardından artıya geçen ABD endeksleri günü yükselişlerle tamamladı. FED Başkanı Yellen dün yaptığı konuşmada, FED'in para politikasını ayarlarken artan riskler nedeniyle daha temkinli hareket etmesinin uygun olacağını belirtirken, ekonomik büyüme ve enflasyona yönelik risklerin son dönemde arttığına işaret etti. Ayrıca Paskalya tatili nedeniyle Cuma ve Pazartesi günleri işleme kapalı olmasının ardından dün tatilden dönen Avrupa borsaları günü artıda tamamladı. Bugün yurt içi piyasalarda önemli bir veri açıklaması bulunmamakta. Yurt dışında ise Avrupa dan güven endeksleri, ABD den ise ADP özel istihdam raporu takip edilecek. Sabah itibariyle Asya tarafında Japonya, sanayi üretimi verisi ardından negatif seyir izlerken Çin tarafında görüntü pozitif. Avrupa piyasalarının ise bugüne alımlarla başlamaları bekleniyor. Yellen in açıklamaları ardından BİST tarafında alıcılı bir açılış beklenmeli. Kur ve faiz tarafından gelecek destek ise BİST in hareketinin gücünü belirleyecektir. Sektör ve Şirket Haberleri BDDK, Şubat ayı bankacılık sektörü verilerini açıkladı. (=) Temettü Ödemeleri ve VİOP Etkisi Kısa Kısa Şirket Haberleri: ECILC, TCELL Takvim Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 30 Mar. Japonya 02:50 Şub. Sanayi Üretimi- Aylık %-Öncü 98,92-5,90% 3,70% 30 Mar. Japonya 02:50 Şub. Sanayi Üretimi- Yıllık %-Öncü 74,19-1,70% -3,80% 30 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Ekonomi Güven Endeksi 53,49 103,50 103,80 30 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Reel Kesim Güven Endeksi 39,53-4,30-4,40 30 Mar. Avro Bölgesi 17:00 Mar. Tüketici Güven Endeksi 86,05-9,70-9,70 30 Mar. ABD 14:00 25 Mar. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31-3,30% 30 Mar. Almanya 15:00 Mar. TÜFE- Aylık %- Öncü 81,36 0,60% 0,40% 30 Mar. Almanya 15:00 Mar. TÜFE- Yıllık %-Öncü 86,44 0,20% 0,00% 30 Mar. ABD 15:15 Mar. ADP İstihdam Raporu 83,20 198 Bin 214 Bin 30 Mar. ABD 20:00 FED Evans konuşması 82.000 81.734 6.000 81.500 81.358 81.356 81.345 5.000 81.000 4.000 80.500 80.384 3.000 2.000 80.000 1.000 79.500 23/03 24/03 25/03 28/03 29/03 0 120 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR 110 100 90 80 70 60 03.04.2015 03.06.2015 03.08.2015 03.10.2015 03.12.2015 03.02.2016 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 6
Sektör & Şirket Haberleri BDDK, Şubat ayı bankacılık sektörü verilerini açıkladı. (=) BDDK tarafından açıklanan konsolide olmayan verilerine göre, bankacılık sektörünün 2016 Şubat ayında net kârı 2015 yılının aynı dönemine göre %50,8 artış, bir önceki aya göre %15,4 oranında azalarak 2,09 mlr TL olarak gerçekleşti. Böylece 2016 Ocak-Şubat döneminde sektörün net dönem karı yıllık bazda %31,7 artışla 4,55 mlr TL ye yükseldi. Şubat ta yerli özel bankaların net dönem karı aylık bazda %8,3 gerilerken, kamu bankalarının net karı ise %20,5 düşüş göstermiştir. 2016 Ocak ayında %4,07 olan sektörün net faiz marjı Şubat ta %3,59 düzeyine gerilerken, son 12 aylık verilere göre hesaplanan net faiz marjı ise bir önceki aya göre sınırlı değişim göstererek %3,75 seviyesinde gerçekleşti. Şubat ta kredi faiz getirilerindeki düşüş ile kredi-mevduat faiz farkı önceki aya göre 21 baz puan düşüş ile %4,3 seviyesine geriledi. Ayrıca menkul kıymetlerden elde edilen faiz getirileri önceki aya göre 197 baz puan düşüş, bir önceki yılın aynı ayına göre 35 baz puan düşüş ile %7,6 oldu. Sektörün net ücret ve komisyon gelirleri yıllık bazda %8,0 artışla 1,75 mlr TL olarak gerçekleşti. Sektörün toplam faaliyet giderleri yıllık bazda %8,6 artışla 4,08 mlr TL olarak gerçekleşti. Sektörün karşılık giderleri 2015 yılının aynı dönemine göre %9,7 artış, bir önceki aya göre %14,7 oranında düşüş ile 1,98 mlr TL oldu. 2015 sonunda %3,18 olan kredilerin takibe dönüşüm oranı 2016 Şubat ta %3,35 seviyesine ulaşırken, takipteki krediler karşılık oranı %74,7 düzeyinde gerçekleşmiştir. 2015 yılı Aralık ayında %15,57 sektörün sermaye yeterliliği standart oranı 2016 Şubat ta %15,38 düzeyine gerilerken, ortalama özkaynak karlılık oranı (son 12 aylık verilere göre hesaplanan) ise bir önceki aya göre yaklaşık 21 baz puan artarak %10,8 olmuştur. Kaynak: BDDK Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 6
Sektör & Şirket Haberleri Temettü Ödemeleri ve VİOP Etkisi Bilindiği gibi şirketlerin temettü ödemeleri sonrası hisse fiyatlarında yapılan ayarlama endekste düşüşlere neden olmaktadır. Bu nedenle BİST 30 şirketlerinin temettü ödemelerinin BİST 30 endeksinde düşüş etkisi ve dolayısıyla BİST 30 u referans alan BİST 30 Vadeli Endeks kontratlarında ise düşüş etkileri yaratmaktadır. Hesaplamalarımız BİST 30 şirketlerinin temettü ödemeleri sonrasında Nisan kontralarında 1.619 puan, Haziran kontratlarında ise toplam 2.717 puanlık bir düşüş etkisi olacağı yönünde. Bugün (30 Mart ta) gerçekleştirilecek AKBNK (-216) ve ISCTR (-165) temettü ödemelerinin endeks üzerinde toplam 381 puan etki yaratmasını bekliyoruz. Aşağıdaki tablo ve grafikte her bir şirketin temettü ödeme sırasına göre BİST 30 endeksine etkisi görülebilir. Not: Temettü ödemesini açıklamayan KOZAL için Bloomberg temettü tahminlerini kullanmaktayız. 0-500 -1.000-1.500-165 Nisan ve Haziran Kontratları -381-474 -519-533 -611-655 -680-1.231-1.231-1.292-1.404-1.431-1.619-1.649-1.666-1.796-1.801-1.876-1.894-1.894-1.952-1.952-1.952-2.301-2.355-2.451-2.579-2.717-2.000-2.500-3.000 ISCTR-30.Mar AKBNK-30.Mar SAHOL-1.Nis ARCLK-1.Nis OTKAR-4.Nis HALKB-4.Nis FROTO-4.Nis ULKER-5.Nis TUPRS-6.Nis YKBNK-7.Nis TOASO-7.Nis KCHOL-12.Nis ENKAI-20.Nis GARAN-25.Nis KOZAL-12.May TKFEN-13.May EKGYO-24.May CCOLA-27.May TTKOM-30.May VAKBN-31.May THYAO-31.May SISE-31.May PGSUS-31.May KRDMD-31.May EREGL-31.May DOAS-31.May TCELL-15.Haz PETKM-27.Haz BIMAS-7.Kas Halka açıklık PD (mn İMKB30 HAPD (Temettü Temettü HAPD (Temettü Açıklanan / Ödeme Hisse Bazlı Kümülatif Şirketler Hisse Fiyatı Hisse adedi % TL) Ağırlığı öncesi) Brüt Temettü Brüt HB Temettü Verimi % Sonrası) Beklenen Tarihi VIOP etkisi VIOP Etkisi AKBNK 7,93 4.000 52,00 31.720 11,34% 16.494 600 0,1500 1,9% 16.182 A 30.03.2016-216 -216 ARCLK 18,75 676 25,00 12.670 2,18% 3.167 262 0,3877 2,1% 3.102 A 01.04.2016-45 -261 BIMAS 60,95 304 60,00 18.504 7,63% 11.103 334 1,1000 1,8% 10.902 A 07.11.2016-138 -399 CCOLA 37,56 254 25,00 9.554 1,64% 2.389 30 0,1180 0,3% 2.381 A 27.05.2016-5 -405 DOAS 12,18 220 26,00 2.680 0,48% 697 300 1,3636 11,2% 619 A 31.05.2016-54 -459 EKGYO 2,76 3.800 51,00 10.488 3,68% 5.349 368 0,0968 3,5% 5.161 A 24.05.2016-130 -588 ENKAI 4,89 4.000 12,00 19.560 1,61% 2.347 320 0,0800 1,6% 2.309 A 20.04.2016-27 -615 EREGL 4,15 3.500 48,00 14.525 4,79% 6.972 1.050 0,3000 7,2% 6.468 A 31.05.2016-348 -963 FROTO 37,30 351 18,00 13.089 1,62% 2.356 351 1,0000 2,7% 2.293 A 04.04.2016-44 -1.007 GARAN 7,90 4.200 48,00 33.180 10,95% 15.926 567 0,1350 1,7% 15.654 A 25.04.2016-188 -1.195 HALKB 10,18 1.250 49,00 12.725 4,29% 6.235 232 0,1852 1,8% 6.122 A 04.04.2016-78 -1.273 ISCTR 4,71 4.500 31,00 21.195 4,52% 6.570 771 0,1713 3,6% 6.332 A 30.03.2016-165 -1.438 KCHOL 14,36 2.536 22,00 36.415 5,51% 8.011 738 0,2910 2,0% 7.849 A 12.04.2016-112 -1.551 KOZAL 17,71 153 29,00 2.701 0,54% 783 151 0,9900 5,6% 739 B 12.05.2016-30 -1.581 KRDMD 1,39 780 89,00 1.085 0,66% 965 0 0,0000 0,0% 965 A 31.05.2016 0-1.581 OTKAR 105,30 24 27,00 2.527 0,47% 682 72 3,0000 2,8% 663 A 04.04.2016-13 -1.594 PETKM 3,83 1.500 39,00 5.745 1,54% 2.241 473 0,3150 8,2% 2.056 A 27.06.2016-127 -1.722 PGSUS 16,99 102 35,00 1.738 0,42% 608 0 0,0000 0,0% 608 A 31.05.2016 0-1.722 SAHOL 9,77 2.040 44,00 19.935 6,03% 8.771 306 0,1500 1,5% 8.637 A 01.04.2016-93 -1.815 SISE 3,58 1.900 34,00 6.802 1,59% 2.313 250 0,1316 3,7% 2.228 A 31.05.2016-59 -1.873 TAVHL 16,58 363 40,00 6.023 1,66% 2.409 348 0,9567 5,8% 2.270 A -- 0-1.873 TCELL 11,50 2.200 35,00 25.300 6,09% 8.855 400 0,1818 1,6% 8.715 A 15.06.2016-97 -1.970 THYAO 7,63 1.380 50,00 10.529 3,62% 5.265 0 0,0000 0,0% 5.265 A 31.05.2016 0-1.970 TKFEN 5,25 370 41,00 1.943 0,55% 796 60 0,1624 3,1% 772 A 13.05.2016-17 -1.987 TOASO 22,92 500 24,00 11.460 1,89% 2.750 365 0,7300 3,2% 2.663 A 07.04.2016-61 -2.048 TTKOM 6,60 3.500 13,00 23.100 2,06% 3.003 841 0,2402 3,6% 2.894 A 30.05.2016-76 -2.123 TUPRS 79,30 250 49,00 19.858 6,69% 9.731 1.628 6,5000 8,2% 8.933 A 06.04.2016-551 -2.675 ULKER 21,10 342 39,00 7.216 1,93% 2.814 94 0,2749 1,3% 2.778 A 05.04.2016-25 -2.700 VAKBN 4,47 2.500 25,00 11.175 1,92% 2.794 100 0,0400 0,9% 2.769 A 31.05.2016-17 -2.717 YKBNK 3,94 4.347 18,00 17.127 2,12% 3.083 0 0,0000 0,0% 3.083 A 07.04.2016 0-2.717 410.569 100,00% 145.481 11.008 2,7% 141.411-2.717 -- : Temettü Ödemess Tamamlandı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 6
Sektör & Şirket Haberleri Kısa Kısa Şirket Haberleri (+) Eczacıbaşı İlaç (ECILC) : Ortaklarına hisse başına brüt %40 (0,40 TL) nakit kar payını 5 Mayıs tarihinden dağıtacak. Şirketin dağıtacağı temettü %12 verime işaret ediyor. (=) Turkcell (TCELL) : Şirketin genel kurulunda pay geri alım ve kar payı dağıtım teklifinin kabul edilmediği belirtildi. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 6
Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 30 Mar. Japonya 02:50 Şub. Sanayi Üretimi- Aylık %-Öncü 98,92-5,90% 3,70% 30 Mar. Japonya 02:50 Şub. Sanayi Üretimi- Yıllık %-Öncü 74,19-1,70% -3,80% 30 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Ekonomi Güven Endeksi 53,49 103,50 103,80 30 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Reel Kesim Güven Endeksi 39,53-4,30-4,40 30 Mar. Avro Bölgesi 17:00 Mar. Tüketici Güven Endeksi 86,05-9,70-9,70 30 Mar. ABD 14:00 25 Mar. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31-3,30% 30 Mar. Almanya 15:00 Mar. TÜFE- Aylık %- Öncü 81,36 0,60% 0,40% 30 Mar. Almanya 15:00 Mar. TÜFE- Yıllık %-Öncü 86,44 0,20% 0,00% 30 Mar. ABD 15:15 Mar. ADP İstihdam Raporu 83,20 198 Bin 214 Bin 30 Mar. ABD 20:00 FED Evans konuşması 31 Mar. Fransa 09:45 Şub. ÜFE - Aylık % 52,78-0,80% 31 Mar. Fransa 09:45 Şub. ÜFE - Yıllık % 50,00-2,50% 31 Mar. Fransa 09:45 Mar. TÜFE- Aylık %- Öncü 72,22 0,30% 31 Mar. Fransa 09:45 Mar. TÜFE- Yıllık %-Öncü 94,44-0,20% 31 Mar. Türkiye 10:00 4Ç15 GSYH Yıllık % 73,91 4,00% 31 Mar. Türkiye 10:00 Şub. Dış Ticaret Dengesi 82,61-3,76 Mlr $ 31 Mar. Almanya 10:55 Mar. İşsiz Sayısı-Değişim 89,83-7 Bin -10 Bin 31 Mar. Almanya 10:55 Mar. İşsizlik Oranı % 76,27 6,20% 6,20% 31 Mar. İngiltere 11:30 4Ç15 GSYH Çeyreksel %-Final 97,56 0,50% 0,50% 31 Mar. İngiltere 11:30 4Ç15 GSYH Yıllık %-Final 96,34 1,90% 1,90% 31 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Tahmini Tüfe-Yıllık % 81,40-0,10% -0,20% 31 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Çekirdek TÜFE- Yıllık %- Öncü 62,79 0,90% 0,80% 31 Mar. Türkiye 14:00 Mar. TCMB - PPK Toplantı Tutanakları 31 Mar. ABD 15:30 26 Mar. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,40 31 Mar. ABD 16:45 Mar. Chicago Satınalma Yöneticileri Endeksi 81,60 49,80 47,60 1 Nis. ABD 00:00 FED Dudley konuşması 1 Nis. Çin 04:00 Mar. CFLP PMI İmalat 86,49 49,30 49,00 1 Nis. Çin 04:00 Mar. CFLP PMI İmalat Dışı 62,16 52,70 1 Nis. Çin 04:45 Mar. Caixin PMI İmalat 90,00 48,30 48,00 1 Nis. Türkiye 10:00 Mar. Markit/ISO PMI İmalat 90,00 50,30 1 Nis. Fransa 10:50 Mar. Markit PMI İmalat 90,00 50,20 49,60 1 Nis. Almanya 10:55 Mar. Markit/BME PMI İmalat 90,00 50,40 50,40 1 Nis. Türkiye 11:00 Mar. TİM İhracat Rakamları- Yıllık% 50,00 3,10% 1 Nis. Avro Bölgesi 11:00 Mar. Markit PMI İmalat 90,00 51,40 51,40 1 Nis. İngiltere 11:30 Mar. Markit PMI İmalat 90,00 51,35 50,80 1 Nis. Türkiye 12:00 Mar. İstanbul'da Perakende Fiyatları- Aylık % 50,00 1,29% 1 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Şub. İşsizlik Oranı 74,42 10,30% 10,30% 1 Nis. ABD 15:30 Mar. Tarım Dışı İstihdam 99,19 202 Bin 242 Bin 1 Nis. ABD 15:30 Mar. İşsizlik Oranı 89,27 4,90% 4,90% 1 Nis. ABD 16:45 Mar. Markit PMI İmalat 90,00 51,90 51,40 1 Nis. ABD 17:00 Mar. ISM Sanayi Endeksi 95,97 50,35 49,50 1 Nis. ABD 17:00 Şub. İnşaat Harcamaları 79,84 0,10% 1,50% 1 Nis. ABD 17:00 Mar. Michigan Tüketici Güven Endeksi 93,55 90,50 90,00 4 Nis. Türkiye 10:00 Mar. TÜFE- Aylık % 78,26-0,02% 4 Nis. Türkiye 10:00 Mar. TÜFE- Yıllık % 91,30 8,78% 4 Nis. Türkiye 10:00 Mar. Çekirdek TÜFE- Yıllık % 50,00 9,72% 4 Nis. Türkiye 10:00 Mar. ÜFE - Aylık % 50,00-0,20% 4 Nis. Türkiye 10:00 Mar. ÜFE - Yıllık % 50,00 4,47% 4 Nis. Avro Bölgesi 11:30 Nis. Sentix Yatırımcı Güven Endeksi 11,63 5,48 4 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Şub. ÜFE - Aylık % 51,16-1,00% 4 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Şub. ÜFE - Yıllık % 48,84-2,90% 4 Nis. ABD 16:45 Mar. New York ISM Endeksi 17,74 53,60 4 Nis. ABD 17:00 Şub. Fabrika Siparişleri 87,10 1,60% 4 Nis. ABD 17:00 Şub. Dayanıklı Mal Siparişleri- Final 92,74 5 Nis. Hindistan 08:30 Nis. Hindistan MB Faiz Kararı 90,00 6,75% 5 Nis. Almanya 09:00 Şub. Fabrika Siparişleri- Aylık % 91,53-0,10% 5 Nis. Almanya 09:00 Şub. Fabrika Siparişleri- (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 62,71 1,10% 5 Nis. Fransa 10:50 Mar. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 49,50 51,20 5 Nis. Fransa 10:50 Mar. Markit PMI Bileşik 70,00 49,70 51,10 5 Nis. Almanya 10:55 Mar. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 55,00 55,50 5 Nis. Almanya 10:55 Mar. Markit/BME PMI Bileşik 70,00 54,10 54,10 5 Nis. Avro Bölgesi 11:00 Mar. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 53,30 54,00 5 Nis. Avro Bölgesi 11:00 Mar. Markit PMI Bileşik 76,74 53,00 53,70 5 Nis. İngiltere 11:30 Mar. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 52,70 5 Nis. İngiltere 11:30 Mar. Markit PMI Bileşik 70,00 52,80 5 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Şub. Perakende Satışlar- Aylık % 58,14 0,40% 5 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Şub. Perakende Satışlar- Yıllık % 55,81 2,00% 5 Nis. ABD 15:30 Şub. Dış Ticaret Dengesi 84,68-45,68 Mlr $ 5 Nis. ABD 16:45 Mar. Markit PMI İmalat Dışı 70,00 51,40 49,70 5 Nis. ABD 16:45 Mar. Markit PMI Bileşik 70,00 50,00 5 Nis. ABD 17:00 Mar. ISM Hizmet Endeksi 76,61 53,40 Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Raporun tamamına ulaşmak için lütfen tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 6
www.vakifyatirim.com.tr Genel Müdürlük Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 İstanbul (0212) 352 35 77 Araştırma ve Strateji Müdürlüğü vkyarastirma@vakifyatirim.com.tr Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 6 / 6