Ara.13 Mar.14 Haz.14 Ara.14 Mar.1 Haz.1 Ara.1 Haz.16 Ara.16 Mar.17 Haz.17 HAFTALIK RAPOR 13 Kasım 17 Sanayi Üretim Endeksi Eylül ayında arındırılmış verilerle yıllık bazda %.4 artarken aylık bazda %.6 arttı. Geçtiğimiz hafta yurtiçinde Eylül ayı sanayi üretim endeksi verisi açıklandı. Eylül ayında sanayi üretim endeksindeki yükselişte olumlu baz etkisinin katkısı belirleyici olurken, öncül göstergeler sanayi üretim endeksini desteklemeye devam etti. Büyümenin önemli öncül göstergelerinden biri olan sanayi üretim endeksinin yılın üçüncü çeyreğinde gösterdiği yüksek performansın söz konusu çeyrekte büyümeyi desteklemesini bekliyoruz. Özellikle geçen yılın üçüncü çeyreğinde %3.1 daralan sanayi üretim endeksinin bu yılın üçüncü çeyreğinde %13.7 artış göstermesi bu düşüncemizi destekliyor. Bu haftaki raporumuzda sanayi üretim endeksindeki gelişmeleri inceleyeceğiz. 3 Arındırılmamış Sanayi Üretim Endeksi (Yıllık % Değişim) Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (Yıllık % değişim) 13.4.4 - Kaynak: TÜİK Sanayi üretim endeksi, Eylül ayında arındırılmamış verilerle yıllık bazda %13.4 artarken (Vakıfbank beklentisi: %12 artış, Piyasa beklentisi: %11.8 artış), takvim etkisinden arındırılmış verilerle yıllık bazda %.4 arttı (Vakıfbank beklentisi: % artış, Piyasa beklentisi: %6 artış). Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi ise bir önceki aya göre %.6 arttı (Vakıfbank beklentisi: %.4 artış). Böylece sanayi üretimi yılın üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın üçüncü çeyreğine göre %13.7 arttı. Bu seviye 11 yılının ilk çeyreğinden sonraki en yüksek artış oldu. Sanayi üretim endeksinin Eylül ayında beklentimize paralel olarak yükseliş göstermesinde olumlu baz etkisinin katkısı belirleyici olurken ara malı ithalatında yıllık bazda yaşanan %4 ın üzerindeki artışın yanı sıra ihracatta yıllık bazda yaşanan %8.6 lık artış sanayi üretim endeksini Eylül ayında destekledi. 3.7 7.2 Ara Malı Sanayi Üretiminin Alt Bileşenlerinin Karşılaştırılması Ağustos (16-17 % değişim) Kaynak: TÜİK 9. 36. Dayanıklı Tük. Malı 3. 11.6.9.4 7.6 7.3.2 VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü İstanbul 8.7 Dayanıksız Tük. Malı Eylül (16-17 % değişim) Enerji Sermaye Malı Toplam Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi Eylül ayında yıllık bazda %.4 artış gösterdi. Eylül ayında Kurban bayramı tatili nedeniyle çalışma gün sayısında ortaya çıkan azalmanın etkisiyle arındırılmamış ve arındırılmış yıllık bazdaki sanayi üretim endeksinin farklılaştığı ve beklentimize paralel olarak arındırılmamış sanayi üretim endeksinin arındırılmış yıllık bazdaki sanayi üretim endeksinin altında kaldığı görüldü. Eylül ayında elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektöründe bir önceki yılın aynı ayına göre yaşanan %13 artışın yanı sıra imalat sanayi sektöründe yaşanan %.4 artış takvim etkisinden arındırılmış endeksteki artışta belirleyici oldu. Madencilik ve taşocakçılığı sektörü ise %4.6 artışla diğer iki sektöre kıyasla daha zayıf bir görünüm sergiledi. Ana sanayi
Ara.13 Mar.14 Haz.14 Ara.14 Mar.1 Haz.1 Ara.1 Haz.16 Ara.16 Mar.17 Haz.17 gruplarına göre değerlendirme yapıldığında ise, bir önceki yılın aynı ayına göre en sert yükselişin yıllık bazdaki %36. lik artışla dayanıklı tüketim malı grubunda yaşandığını görüyoruz. Bu seviye sanayi üretim endeksinin açıklanmaya başlandığı yılından beri dayanıklı tüketim malı imalatının gördüğü en yüksek seviye oldu. Beyaz eşya ve mobilya sektörlerinde Eylül ayında da devam eden ÖTV indirimlerinin sanayi üretimini geçtiğimiz aylarda olduğu gibi desteklemeye devam etmesi sonucunda dayanıklı tüketim malı imalatında yaşanan yükseliş Eylül ayı ile birlikte son dokuz aydır devam etti. Ancak önümüzdeki dönemde Eylül ayı sonu itibariyle ÖTV indirimlerinin sona ermiş olması nedeniyle dayanıklı tüketim malı imalatı grubunun sanayi üretim endeksi üzerindeki olumlu etkisi azalabilir. Bu bağlamda önümüzdeki aylarda dayanıklı tüketim malı ana sanayi grubunun sanayi üretim endeksine verdiği destek sınırlanabilir. - - Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi Kaynak: TÜİK, Vakıfbank (a-a, %) momentum Bir önceki aya göre sanayi üretiminin nasıl bir seyir izlediğini görmek açısından aylık verilere bakıldığında, Eylül ayında mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi aylık bazda %.6 artış gösterdi. Sanayi üretim endeksinin önemli öncül göstergelerinden biri olan otomobil üretiminin aylık bazda %76 artış göstermesi sanayi üretim endeksinin aylık bazdaki yükselişinde belirleyici olurken, ihracat ve sermaye malı ithalatında aylık bazda yaşanan düşüş ise sanayi üretim endeksindeki yükselişi bir miktar sınırladı. Sanayi üretim endeksinin momentumu ise Eylül ayı ile birlikte son yedi aydır yükselişine devam ediyor. Eylül ayı gerçekleşmesi ile birlikte momentum 11 yılı Nisan ayından sonraki en yüksek seviyesini gördü. Bu bağlamda önümüzdeki aylarda momentumun tepe noktasının görülmüş olmasının etkisiyle momentumda dönüş yaşanması ihtimali bulunuyor. Sonuç olarak Eylül ayında sanayi üretim endeksi yıllık bazda arındırılmamış verilerle %13.4 artarken, arındırılmış verilerle yıllık bazda %.4 artış kaydetti. Sanayi üretim endeksi aylık bazda ise %.6 arttı. Böylece yılın üçüncü çeyreğinde sanayi üretim endeksi %13.7 yükseliş göstermiş oldu. Sanayi üretim endeksinin Eylül ayında gösterdiği yükselişte baz etkisi ile birlikte öncül göstergelerin çizdiği olumlu görünüm etkili oldu. Özellikle ara malı ithalatında yıllık bazda yaşanan artışın yanı sıra imalat PMI endeksinin Ağustos ayında tarihi yüksek seviyesini görmesinin ardından Eylül ayında da yüksek seyretmesi Eylül ayında sanayi üretimini destekleyen unsurlar olarak ön plana çıktı. Ana sanayi grubu alt kalemlerinden dayanıklı tüketim malı imalatı grubunda yaşanan artış önceki aylarda olduğu gibi Eylül ayında da sanayi üretim endeksindeki yükselişte belirleyici oldu. Ancak daha önceki raporlarımızda da belirttiğimiz gibi önümüzdeki dönemde Eylül ayı itibariyle ÖTV indirimlerinin sonuna gelinmiş olması nedeniyle dayanıklı tüketim malı imalatı grubunun sanayi üretim endeksi üzerindeki olumlu etkisi bir miktar azabilir. 9.8.6 VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü İstanbul 2
6Q3 7Q1 7Q3 8Q1 8Q3 9Q1 9Q3 Q1 Q3 11Q1 11Q3 12Q1 12Q3 13Q1 13Q3 14Q1 14Q3 1Q1 1Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 - - Arındırılmamış Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %) GSYH (y-y,%) Büyümenin önemli öncül göstergelerinden biri olan sanayi üretim endeksinin yılın üçüncü çeyreğinde gösterdiği yüksek performansın söz konusu çeyrekte büyümeyi desteklemesini bekliyoruz. Baz etkisinin katkısıyla üçüncü çeyrek büyümesinin ilk iki çeyreğe kıyasla yüksek gerçekleşeceğini ve büyümedeki olumlu görünümün artarak devam edeceğini düşünüyoruz. Özellikle geçen yılın üçüncü çeyreğinde %3.1 daralan sanayi üretim endeksinin bu yılın üçüncü çeyreğinde %13.7 artış göstermesi bu düşüncemizi destekliyor. Geçmiş yıllara kıyasla sanayi üretim endeksi ve büyüme arasındaki ilişki zayıflasa da, sanayi üretim endeksinin yılın üçüncü çeyreğinde çizdiği görünüm, söz konusu çeyrekte beklentilerin üzerinde bir büyümeyi beraberinde getirebilir. Bu bağlamda yılın üçüncü çeyreğinde büyüme rakamı çift haneleri görebilir. Yılın son çeyreğinde ise, ÖTV indirimlerinin sona ermesinin etkisiyle büyümede yılın ilk üç çeyreğine kıyasla yavaşlama olması ihtimali bulunuyor. Tüm bu beklentiler doğrultusunda Türkiye ekonomisinin 17 yılını Orta Vadeli Program (OVP) tahmini olan %. in üzerinde %.9 büyüme ile tamamlamasını bekliyoruz. 13.7 VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü İstanbul 3
Haftalık Veri Takvimi (13-17 Kasım 17) Tarih Ülke Açıklanacak Veri Önceki Beklenti 13.11.17 Türkiye Cari İşlemler Dengesi (Eylül) -1.2 Milyar Dolar -4. Milyar Dolar (Açıklandı.) TCMB Beklenti Anketi (Kasım) -- -- ABD Bütçe Dengesi (Ekim) -4.8 Milyar Dolar -8 Milyar Dolar Japonya ÜFE (Ekim, y-y) %3.1 %3.1 14.11.17 ABD ÜFE (Ekim, y-y) %2.6 %2.3 Euro Bölgesi GSYH (3. çeyrek, y-y, öncül) %2. %2. Sanayi Üretim Endeksi (Eylül, y-y) %3.8 %3.2 Almanya GSYH (3. çeyrek, y-y, öncül) %2.1 %2.3 ZEW Endeksi (Kasım) 87. 88 TÜFE (Ekim, y-y) %1. %1.6 İtalya GSYH (3. çeyrek, y-y, öncül) %1. %1.7 TÜFE (Ekim, y-y) %1.1 %1.1 İngiltere TÜFE (Ekim, y-y) %3 %3.1 Çekirdek TÜFE (Ekim, y-y) %2.7 %2.8 ÜFE (Ekim, y-y) %3.3 %2.9 1.11.17 Türkiye İşsizlik Oranı (Ağustos) %.7 -- Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Ekim) -6.4 Milyar TL -- ABD TÜFE (Ekim, y-y) %2.2 %2 Çekirdek TÜFE (Ekim, y-y) %1.7 %1.7 New York Fed İmalat Endeksi (Kasım) 3.2 2 Perakende Satışlar (Ekim, a-a) %1.6 %. Euro Bölgesi Dış Ticaret Dengesi (Eylül) 21.6 Milyar 21 Milyar Fransa TÜFE (Ekim, y-y) %1.1 %1.1 İngiltere İşsizlik Oranı (Eylül) %4.3 %4.3 Japonya GSYH (3. çeyrek, ç-ç, öncül) %2. %1. Sanayi Üretim Endeksi (Eylül, y-y) %2. -- Kapasite Kullanım Oranı (Eylül, a-a) %3.3 -- 16.11.17 ABD Sanayi Üretim Endeksi (Ekim, a-a) %.3 %. Kapasite Kullanım Oranı (Ekim) %76 %76.3 Philadelphia Fed Endeksi (Kasım) 27.9 24.1 Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (Kasım) 239 bin kişi 23 bin kişi Euro Bölgesi TÜFE (Ekim, y-y) %1. %1.4 Çekirdek TÜFE (Ekim, y-y) %.9 %.9 Fransa İşsizlik Oranı (3. çeyrek) %9. %9.4 İtalya Dış Ticaret Dengesi (Eylül) 2.8 Milyar -- İngiltere Perakende Satışlar (Ekim, y-y) %1.2 -%. 17.11.17 ABD Konut Başlangıçları (Ekim, a-a) -%4.7 %.6 İnşaat İzinleri (Ekim, a-a) -%3.7 %2 Kansas Fed İmalat Endeksi (Kasım) 23 Euro Bölgesi Cari İşlemler Dengesi (Eylül) 33.3 Milyar -- İtalya Cari İşlemler Dengesi (Eylül) 3.7 Milyar -- VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü İstanbul 4
Ağu.12 Kas.12 Şub.13 May.13 Ağu.13 Kas.13 Şub.14 May.14 Ağu.14 Kas.14 Şub.1 May.1 Ağu.1 Kas.1 Şub.16 May.16 Ağu.16 Kas.16 Şub.17 May.17 Ağu.17 12-I 12-II 12-III 12-IV 13-I 13-II 13-III 13-IV 14-I 14-II 14-III 14-IV 1-I 1-II 1-III 1-IV 16-I 16-II 16-III 16-IV 17-I 17-II Haz.14 Ara.14 Mar.1 Haz.1 Ara.1 Haz.16 Ara.16 Mar.17 Haz.17 6Ç4 7Ç2 7Ç4 8Ç2 8Ç4 9Ç2 9Ç4 Ç2 Ç4 11Ç2 11Ç4 12Ç2 12Ç4 13Ç2 13Ç4 14Ç2 14Ç4 1Ç2 1Ç4 16Ç2 16Ç4 17Ç2 11-IV 12-I 12-II 12-III 12-IV 13-I 13-II 13-III 13-IV 14-I 14-II 14-III 14-IV 1-I 1-II 1-III 1-IV 16-I 16-II 16-III 16-IV 17-I 17-II TÜRKİYE Türkiye Büyüme Oranı Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %) 1. Reel GSYH (y-y, %) 3 Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %). 2.. -. -. 1-1. - -. - Kaynak:TÜİK Tarım Sanayi İnşaat Hizmetler Kaynak:TÜİK Harcama Bileşenlerinin Büyüme Hızları (y-y, %) Sanayi Üretim Endeksi 3. 2.. 1.... -. -. -1. Harcama Bileşenleri Büyüme Hızları (%) 2 1 - - Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %) Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (a-a, %) (Sağ Eksen) - - Tüketim Devlet Yatırım İhracat İthalat Kaynak:TÜİK Kaynak: TÜİK Beyaz Eşya Üretimi Sanayi Ciro Endeksi 3 27 Beyaz Eşya Üretimi (Adet) 3 27 Aylık Sanayi Ciro Endeksi (=) 2 2 17 17 7 1 7 Kaynak:Hazine Müsteşarlığı Kaynak:TÜİK
Eki.7 Nis.8 Eki.8 Nis.9 Eki.9 Nis. Eki. Nis.11 Eki.11 Nis.12 Eki.12 Nis.13 Eki.13 Nis.14 Eki.14 Nis.1 Eki.1 Nis.16 Eki.16 Nis.17 Eki.17 Eyl. Haz.6 Mar.7 Ara.7 Eyl.8 Haz.9 Mar. Ara. Haz.12 Mar.13 Ara.13 Haz.1 Ara.16 Eki.9 Nis. Eki. Nis.11 Eki.11 Nis.12 Eki.12 Nis.13 Eki.13 Nis.14 Eki.14 Nis.1 Eki.1 Nis.16 Eki.16 Nis.17 Eki.17 Toplam Otomobil Üretimi Kapasite Kullanım Oranı 9 8 7 6 4 3 Toplam Otomobil Üretimi (Adet) (12 aylık Har. Ort.) 9 8 8 7 7 6 6 Kapasite Kullanım Oranı (%) Kaynak: OSD, VakıfBank Kaynak:TCMB PMI Endeksi PMI Imalat Endeksi 6 4 4 3 3 Kaynak:Reuters 6
Eki.11 Nis.12 Eki.12 Nis.13 Eki.13 Nis.14 Eki.14 Nis.1 Eki.1 Nis.16 Eki.16 Nis.17 Eki.17 Oca.11 May.12 Oca.13 May.14 Oca.1 May.16 Oca.17 Eyl.9 Mar. Eyl. Mar.11 Mar.12 Mar.13 Mar.14 Mar.1 Mar.17 Eki.4 Nis. Eki. Nis.6 Eki.6 Nis.7 Eki.7 Nis.8 Eki.8 Nis.9 Eki.9 Nis. Eki. Nis.11 Eki.11 Nis.12 Eki.12 Nis.13 Eki.13 Nis.14 Eki.14 Nis.1 Eki.1 Nis.16 Eki.16 Nis.17 Eki.17 Eki. Nis.6 Eki.6 Nis.7 Eki.7 Nis.8 Eki.8 Nis.9 Eki.9 Nis. Eki. Nis.11 Eki.11 Nis.12 Eki.12 Nis.13 Eki.13 Nis.14 Eki.14 Nis.1 Eki.1 Nis.16 Eki.16 Nis.17 Eki.17 ENFLASYON GÖSTERGELERİ TÜFE ve Çekirdek Enflasyon ÜFE 14 12 8 6 4 2 TÜFE (y-y, %) Çekirdek Enflasyon (y-y, %) ÜFE (y-y, %) 2.. 1.... -. Dünya Gıda ve Emtia Fiyat Endeksi Gıda ve Enerji Enflasyonu (y-y, %) 2 1 BM Dünya Gıda Fiyat Endeksi UBS Emtia Fiyat Endeksi (sağ eksen) 2 1 1 - Gıda Enerji TÜFE Kaynak:Bloomberg Enflasyon Beklentileri Reel Efektif Döviz Kuru 9. 9 8. 8 7. 7 6. 6. 12 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%) 24 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%) 13 13 12 1 11 1 9 9 8 TÜFE Bazlı (3=) 7
İŞGÜCÜ GÖSTERGELERİ İşsizlik Oranı İşgücüne Katılım Oranı 14. 13. 12. 11.. 9. 8. 7. Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı (%) İşsizlik Oranı (%) 4 2 48 46 44 42 İşgücüne Katılma Oranı (%) İstihdam Oranı (%) Kaynak: TÜİK Kaynak: TÜİK Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı (Adet) 7, 6,, 4, 3, 2, 1, Kaynak: TOBB 8
Eyl.6 Eyl.7 Eyl.8 Eyl.9 Eyl. Eyl.7 Eyl.8 Eyl.9 Eyl. Eyl. Eyl.6 Eyl.7 Eyl.8 Eyl.9 Eyl. Eyl. Eyl.6 Eyl.7 Eyl.8 Eyl.9 Eyl. DIŞ TİCARET GÖSTERGELERİ İthalat-İhracat Dış Ticaret Dengesi 2 İhracat (milyon dolar) İthalat (milyon dolar) Dış Ticaret Dengesi (milyon dolar) - 1-4 -6-8 - - Cari İşlemler Dengesi Sermaye ve Finans Hesabı 6-4 -14-24 -34-44 -4-64 -74-84 3 - -3 - -7-9 -1 6 4 3 - - -3 Cari İşlemler Dengesi (12 Aylık-milyon dolar) Cari İşlemler Dengesi (milyon dolar-sağ eksen) Doğrudan Yatırımlar (12 aylık-milyon dolar) Portföy Yatırımları (12 aylık-milyon dolar) Diğer Yatırımlar(12 aylık-milyon dolar) TÜKETİM GÖSTERGELERİ Tüketici Güveni ve Reel Kesim Güveni Tüketici Güven Endeksi. 9. 8. 7. 6.. Reel Kesim Güven Endeksi (sağ eksen) 14 1 8 6 4 9
3 4 6 7 8 9 11 12 13 14 1 16 Eyl. Mar.11 Mar.12 Mar.13 Mar.14 Mar.1 Mar.17 KAMU MALİYESİ GÖSTERGELERİ Bütçe Dengesi Faiz Dışı Denge Bütçe Dengesi (12 aylık toplam-milyar TL) Faiz Dışı Denge (12 aylık-milyar TL) - - -3-4 - -6-7 -8-9 6 4 3 - Kaynak:TCMB İç ve Dış Borç Stoku Türkiye nin Net Dış Borç Stoku 4 4 3 3 2 İç Borç Stoku (milyar TL) Dış Borç Stoku (milyar TL-sağ eksen) 36 3 26 2 16 1 6 3. 3. 2.. 1... Türkiye'nin Net Dış Borç Stoku/GSYH (%)* 29.. Kaynak: Hazine Müsteşarlığı Kaynak: Hazine Müsteşarlığı,TÜİK
Eki.7 Nis.8 Eki.8 Nis.9 Eki.9 Nis. Eki. Nis.11 Eki.11 Nis.12 Eki.12 Nis.13 Eki.13 Nis.14 Eki.14 Nis.1 Eki.1 Nis.16 Eki.16 Nis.17 Eki.17 Eyl. Mar.6 Eyl.6 Mar.7 Eyl.7 Mar.8 Eyl.8 Mar.9 Eyl.9 Mar. Eyl. Mar.11 Mar.12 Mar.13 Mar.14 Mar.1 Mar.17 LİKİDİTE GÖSTERGELERİ TCMB Faiz Oranı Reel ve Nominal Faiz 2 Borç Alma Faiz Oranı (%) Borç Verme Faiz Oranı (%) Reel Faiz Nominal Faiz 1 1 - Kaynak:TCMB Kaynak:TCMB, VakıfBank Dünya Piyasalarında Son Açıklanan Ekonomik Göstergeler Reel Büyüme (y-y,%) Enflasyon (y-y,%) Cari Denge/GSYH (%)* Merkez Bankası Faiz Oranı (%) Tüketici Güven Endeksi ABD 2.3 2.2-2.43 1.2 12.9 Euro Bölgesi 2. 1.4 3.6***. -1. Almanya 2.1 1. 8.3. Fransa 2. 1. -1.. -9. İtalya 1.17 1. 2.6. 116. Macaristan 3. 2. 3.37**.9-13.8 Portekiz 2.9 1.6.71. 4.4 İspanya 3. 1.6 1.93. -1.4 Yunanistan.8. -.64. -4. İngiltere 1. 3. -4.36. -. Japonya 1.4.7 3.81 -. 44. Çin 6.8 1.9 1.7 4.3 118.6 Rusya 2. 2.7 1.99 8.2 Hindistan.3 2.89-1.38*** 6. Brezilya.26 2.7-1.31 7.3 1. G.Afrika 1.. -3.26 6.7-9. Türkiye 3.9 11.9-3.78 8. 67.3 Kaynak: Bloomberg. *: Cari denge verileri IMF den alınmaktadır ve 16 yılı verileridir. ** 1 verisi. ***17 verileri 11
Türkiye Makro Ekonomik Görünüm 1 16 En Son Yayımlanan Reel Ekonomi 17 Yılsonu Beklentimiz GSYH (Cari Fiyatlarla, Milyon TL) 2 338 647 2 68 2 734 211 (17 2Ç) -- GSYH Büyüme Oranı (zin. hacim endeksi, y-y, %) 6.1 3.2.1 (17 2Ç).9 Kapasite Kullanım Oranı (%) 78.1 78.1 79.7 (Ekim 17) -- Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %)(takvim etk.arnd) 4.6 1.6.4 (Eylül 17) -- İşsizlik Oranı (%).8 12.7.7 (Temmuz 17) 11. Fiyat Gelişmeleri TÜFE (y-y, %) 8.81 8.3 11.9 (Ekim 17).3 ÜFE (y-y, %).71 9.94 17.28 (Ekim 17) -- Parasal Göstergeler (Milyon TL) M1 312,39 382,31 424,847 (3.11.17) -- M2 1,6, 1,46,728 1,62,9 (3.11.17) -- M3 1,249,183 1,4,681 1,63,774 (3.11.17) -- Emisyon 94,464 111,762 122,717 (3.11.17) -- TCMB Brüt Döviz Rezervleri (Milyon $) 9,73 92, 96,316 (3.11.17) -- Faiz Oranları TCMB O/N (Borç Alma) 7.2 7.2 7.2 (.11.17) -- TCMB O/N (Borç Verme).7 8. 9.2 (.11.17) -- TCMB Haftalık Repo 7.7 7. 8. (.11.17) -- TRLIBOR O/N 11.48 9.2 12.87 (.11.17) -- Ödemeler Dengesi (Milyon $) Cari İşlemler Dengesi -32,118-32,634-4,27 (Eylül 17) -38, İthalat 7,234 198,618 19,982 (Eylül 17) -- İhracat 143,839 142,3 11,848 (Eylül 17) -- Dış Ticaret Dengesi -63,396-6,89-8,13 (Eylül 17) -- Borç Stoku Göstergeleri (Milyar TL) Merkezi Yön. İç Borç Stoku 44.1 468.6 23. (Eylül 17) -- Merkezi Yön. Dış Borç Stoku 238.1 291.3 319. (Eylül 17) -- Kamu Net Borç Stoku 161. 219.2 236.8 (17 2Ç) -- Kamu Ekonomisi (Milyar TL) 1 Eylül 16 Eylül Bütçe Gelirleri 33.84 36.8 47.96 (Eylül 17) -- Bütçe Giderleri 47.84 2.98 4.38 (Eylül 17) -- Bütçe Dengesi -14. -16.91-6.43 (Eylül 17) -- Faiz Dışı Denge -7.72 -.67 1.97 (Eylül 17) -- 12
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar ekonomik.arastirmalar@vakifbank.com.tr Cem Eroğlu Müdür cem.eroglu@vakifbank.com.tr 212-398 18 98 Buket Alkan Müdür Yardımcısı buket.alkan@vakifbank.com.tr 212-398 19 3 Naime Doğan Eriş Uzman naimedogan.eris@vakifbank.com.tr 212-398 18 93 Fatma Özlem Kanbur Uzman fatmaozlem.kanbur@vakifbank.com.tr 212-398 18 91 Bilge Pekçağlayan Uzman bilge.pekcaglayan@vakifbank.com.tr 212-398 19 2 Elif Engin Uzman elif.engin@vakifbank.com.tr 212-398 18 92 Sinem Ulusoy Kasap Uzman sinemulusoy.kasap@vakifbank.com.tr 212-398 19 Pınar Cansu Akargöl Uzman Yardımcısı pinarcansu.akargol@vakifbank.com.tr 212-398 18 73 Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir. Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar