HAFTALIK BÜLTEN 22 Temmuz 2016 SAYI: 1054 HİSSE SENEDİ PİYASALARI Küresel borsaların pek çoğu haftayı değer kazançları ile tamamlarken Borsa İstanbul da bu hafta sert düşüşler yaşandı. Bu hafta piyasalarda en önemli gündem maddesi Avrupa Merkez Bankası kararı ve açıklanan şirket karları oldu. Avrupa Merkez Bankası faizlerde ve ek teşvikte değişmeye gitmezken Mario Draghi Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB), Brexit'in etkilerine dair daha net bir görünüm elde ettiğinde, ilave teşvikleri düşüneceğini söyledi. Öte yandan hisse senetleri hafta boyunca açıklanan şirket karlılıkları ile yükseldi. Borsa İstanbul tarafına baktığımızda ise geçtiğimiz hafta Cuma günü yaşanan darbe girişimiyle beraber sert satışların yaşandığını görüyoruz. Ayrıca alınan OHAL kararı ve S&P nin Türkiye için kredi notunu indirmesi ve not görünümünü düşürmesi yaşanan aşağı yönlü hareketleri destekledi. BİST 100 endeksi haftayı %13,38 lik değer kaybıyla 71.738 puandan tamamladı. Yurtiçinde bu hafta TÜİK in açıklamış olduğu Tüketici Güveni ile Yurt dışı ÜFE verileri, Olağanüstü Hal kararı ve S&P nin Türkiye kredi notu değerlendirmesi takip edildi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), marjinal fonlama oranını 25 baz puan indirerek %8,75 e çekerken, politika faiz oranını %7,5 düzeyinde sabit tuttu. Geç Likidite Penceresi uygulaması çerçevesinde, borç verme faiz oranı da %10,50'den %10,25'e indirildi. Cumhurbaşkanı Erdoğan 3 ay sürecek Olağanüstü Hal kararı alındığını açıkladı. TÜİK verilerine göre, Tüketici güven endeksi Temmuzda %3,5 azaldı. Yurt dışı ÜFE aylık %0,45 düşerken, yıllık %3,58 arttı. TCMB verilerine göre, Türkiye'nin net uluslararası yatırım pozisyonu Mayıs ta 375,1 milyar dolar açık verdi. S&P'nin Türkiye'nin BB+ olan kredi notunu BB'ye düşürdü. KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI Altın ve Brent haftayı sınırlı değer kaybıyla tamamladı. Brexit endişelerinin azalması ve küresel piyasalarda risk iştahının artmasıyla birlikte bu hafta küresel borsalarda değer kazancı yaşanırken altın ve petrolde hafif aşağı yönlü bir seyir izlendi. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi nin, Perşembe günü yaptığı konuşmada, İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden ayrılma kararının ardından, ihtiyaç duyulduğunda ilave tedbirler almaya hazır olduklarını söylemesi ve güçlenen dolar bu hafta küresel piyasalarda risk iştahını artırdı. Altında bu hafta önceki haftada da olduğu gibi değer kayıpları yaşandı. Ancak, yaşanan değer kaybı geçtiğimiz hafta yaşanana göre daha sınırlı kaldı. Haftaya 1332 $/Ons seviyelerinden başlangıç yapan Altın, hafta içinde en düşük 1310 $/Ons u gördü ve şu sıralarda 1321 $/Ons tan işlem görüyor. ABD'de petrol stoklarının 15 Temmuz haftasında da düşerek inişini dokuzuncu haftaya taşımasına rağmen petrol stokları hala son beş yıl ortalamasının 100 milyon varil üzerinde seyrediyor. Haziran ayının başından bu yana varil başına 44 dolar ile 52 dolar arasında dalgalanan brent petrolün varil fiyatı, bu hafta 45,50-47,80 bandında yatay seyretti ve şu sıralarda 45,50 $/varil ile haftanın en düşük seviyesinde bulunuyor. Önümüzdeki hafta Fed'in politika yapıcıları bir araya gelecek ve buradan yapılacak açıklamalar emtia piyasalarınca da takip edilecek. DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU Bu hafta döviz piyasalarının seyrinde Merkez Bankası açıklamaları ve Türkiye de yaşanan darbe girişimi etkili oldu. Euro/Dolar paritesi hafta genelinde Avrupa Merkez Bankası ndan çıkacak kararlara ve Draghi açıklamalarına odaklandı. Avrupa Merkez Bankası gerçekleştirdiği toplantısında faizlerde bir değişikliğe gitmezken, ek teşvik miktarında da bir değişikliğe gitmedi. Draghi nin faiz toplantısı sonrasında yaptığı açıklamada ek teşvik sinyalleri vermesiyle Euro/Dolar değer kayıpları yaşadı. Haftaya 1,10 seviyelerinden başlangıç yapan Euro/Dolar paritesi hafta genelinde yatay bir seyir izleyerek şu sıralarda da 1,10 seviyelerinde seyrediyor. Dolar/TL yurtiçinde yaşanan darbe girişimi ve sonrasında alınan OHAL kararıyla beraber 3,09 seviyelerine kadar yükselerek tarihi zirveleri test etti. Ayrıca S&P nin Türkiye nin kredi notunu düşürmesi de yaşanan yukarı yönlü hareketleri destekledi. Euro/TL ise darbe girişimiyle beraber sert yükselerek 3,41 seviyelerine kadar yükseldi. İki yıllık gösterge tahvil faizi %8,89-%9,60 bandında seyrettiği haftayı 84 baz puanlık yükselişle %9,44 seviyesinden tamamladı. ULUSLARARASI PİYASALAR
IMF, Dünya Ekonomik Görünüm Raporunu İngiltere Referandumu Sonrası Belirsizlik başlığıyla güncelledi. Raporda Brexit'in, dünya ekonomisi için önemli derecede aşağı yönlü riskler barındırdığı ifade edildi. IMF, Brexit sonrası oluşan belirsizlikler nedeniyle küresel ekonomik büyüme beklentisini 2016 ve 2017 yılları için 0,1 puan düşürerek, %3,1 ve %3,4 olarak belirledi. Raporda, gelişmiş ülkelere yönelik büyüme beklentisi bu yıl için %1,9'dan %1,8'e, gelecek yıl için ise %2'den %1,8'e revize edildi. IMF, gelişmekte olan ve gelişen ülkelere yönelik büyüme tahminlerinde değişikliğe gitmeyerek 2016 için yüzde 4,1'de, 2017 için yüzde 4,6'da sabit bıraktı. Amerika da ABD de Haziran inşaat izinleri %1,5, konut başlangıçları %4,8 artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti. ABD de ikinci el konut satışları Haziran da önceki aya göre %1,1 artarak 5 milyon 570 bin adet ile son 9 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Şubat 2007'den bu yana en yüksek seviyesini kaydeden ikinci el konut satışlarının 5 milyon 480 bini bulacağı yönündeydi. ABD'de haftalık işsizlik başvuruları 253 bin ile beklentilerin altında gerçekleşti. ABD'de Haziran Şikago Fed Ulusal Aktivite Endeksi 0,16 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. ABD Temmuz Philadelphia Fed İş Dünyası Endeksi -2,9 ile beklentilerden kötü geldi. Avrupa da Moody s İngiliz ekonomisinin yakın vadede dikkate değer şekilde yavaşlayacağı öngörüsünde bulundu. Raporda, Brexit referandumu sonucunun ülkenin kredi notu üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturduğu belirtildi. Almanya da Temmuz ZEW beklentiler endeksi -6,8 ile beklentilerin altında kaldı. İngiltere de Haziran TÜFE aylık %0,2, yıllık %0,5 artarak beklentileri karşıladı. Brexit kararının ardından AB nin gündemine İtalya'daki bankacılık krizi oturdu. Avrupalı Ekonomistler, İtalyan ekonomisinde belirsizliğin hakim olduğunu, ülkedeki bankaların bilançolarındaki batık kredilerden kaynaklanan zayıf sermaye pozisyonundan zarar gördüğünü ifade ettiler. Avro Bölgesi'nde Mayıs cari işlemler fazlası 30,8 milyar Avro ile beklentinin üzerine çıktı. İngiltere'de Mart-Mayıs döneminde işsizlik oranı son 11 ayın en düşük seviyesi olan %4,9 a geriledi. Avrupa Merkez Bankası, toplantısında beklentiler doğrultusunda faiz oranlarında değişiklik yapmadı. Avrupa Merkez Bankası, Mart ayındaki toplantısında ekonomiyi canlandırmak ve enflasyonu yükseltmek için mevduat faizini -%0,40'a, politika faizini %0 a ve marjinal borç verme faizini de %0,25'e çekmişti. İngiltere'de Haziran perakende satışlar aylık %0,9 azalırken, yıllık %4,3 artış ile beklentilerin altında gerçekleşti. Asya da Çin Merkez Bankası (PBOC) Yuan fiksinginde üç haftanın en güçlü artırımını gerçekleştirerek, G-20 zirvesi öncesi, Yuan ın Dolar karşısında 6.7 seviyesini aşmasının önüne geçti. Japonya'da Mayıs tüm sanayi aktivite endeksi %1,0 azalarak beklentilerden kötü geldi.
18.608 18.588 18.568 18.548 18.528 18.508 18.488 2.174 2.169 2.164 2.159 DOW JONES S&P-500 Tarih Dow Jones NIKKEI Tarih Nikkei 15.7 18.517 16.835 15.7 16.498 18.7 18.533 16.735 18.7 16.498 19.7 18.559 16.635 19.7 16.723 20.7 18.595 16.535 20.7 16.682 21.7 18.517 21.7 16.810 22.7 18.506 16.435 22.7 16.627 Değ % -0,0 6 Değ % -0,5 7 Tarih S&P-500 NASDAQ Tarih Nasdaq 5.098 15.7 2.162 15.7 5.030 18.7 2.167 5.078 18.7 5.056 19.7 2.164 5.058 19.7 5.036 20.7 2.173 5.038 20.7 5.090 21.7 2.165 21.7 5.074 22.7 2.165 5.018 22.7 5.079 Değ % 0,1 3 Değ % 0,9 9 FTSE-100 Tarih FTSE-100 DAX Tarih Dax 6.737 15.7 6.669 10.146 15.7 10.067 6.717 18.7 6.695 10.096 18.7 10.063 6.697 19.7 6.697 19.7 9.981 10.046 20.7 6.729 20.7 10.142 6.677 9.996 21.7 6.700 21.7 10.156 6.657 22.7 6.722 9.946 22.7 10.135 Değ % 0,8 0 Değ % 0,6 8 * Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Perşembe günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.
3,1048 3,0548 3,0048 2,9548 $/TL Tarih $ /TL Tarih 15.7 3,0157 15.7 3,3286 18.7 2,9773 3,3771 18.7 3,2983 19.7 3,0423 19.7 3,3527 20.7 3,0898 3,3271 20.7 3,4042 21.7 3,0694 21.7 3,3873 22.7 3,0601 3,2771 22.7 3,3704 Değ % 1,4 7 Değ % 1,2 6 1,1079 1,1059 1,1039 1,1019 1,0999 /$ Tarih /$ $/ Tarih $/ 15.7 1,1035 106,9780 15.7 104,8800 18.7 1,1075 106,4780 18.7 106,1600 19.7 1,1021 105,9780 19.7 106,1200 20.7 1,1015 105,4780 20.7 106,8900 21.7 1,1026 104,9780 21.7 105,8200 22.7 1,1012 104,4780 22.7 105,9700 Değ % -0,2 1 Değ % 1,0 4 117,7820 117,2820 116,7820 116,2820 115,7820 115,2820 / Tarih / /$ Tarih /$ 15.7 115,6900 1,3267 15.7 1,3192 18.7 117,5700 1,3217 18.7 1,3255 19.7 116,9600 1,3167 19.7 1,3111 20.7 117,7300 20.7 1,3208 1,3117 21.7 116,6800 21.7 1,3233 22.7 116,7000 1,3067 22.7 1,3098 Değ % 0,8 7 Değ % -0,7 1 0,8418 0,8398 0,8378 0,8358 0,8338 0,8318 / Tarih / Altın TL/Gr. Tarih TL/Gr. 15.7 0,8366 15.7 129,907 18.7 0,8355 130,362 18.7 127,195 19.7 0,8407 19.7 130,296 20.7 0,8337 128,362 20.7 130,775 21.7 0,8333 21.7 131,361 22.7 0,8407 126,362 22.7 130,013 Değ % 0,4 9 Değ % 0,0 8 BIST-100 Tarih Endeks Gösterge Tahvil Tarih G.Tahvil 84.197 15.7 82.825 15.7 8,55 79.197 18.7 76.958 9,34 18.7 8,86 19.7 76.178 19.7 9,14 74.197 20.7 74.903 8,84 20.7 9,40 21.7 71.595 21.7 9,60 69.197 8,34 22.7 71.468 22.7 9,44 Değ % -7,1 3 Değ % 1 0,4 1 * Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır
Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü Email : arastirma@bizimmenkul.com.tr Telefon : 0216-547-13-00 Önemli Uyarı Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD) nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek BMD Araştırma Bölümü tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler. Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.