Table of Contents Error! Table not allowed in footnote, endnote, header, footer, comment, or text box. GÜNLÜK BÜLTEN Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla
İÇİNDEKİLER Öne Çıkanlar Son Veriler ve Günlük Değişim Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Gündem Önemli Göstergeler
Öne Çıkanlar Geride kalan haftanın son işlem gününde yayımlanan ABD nin çekirdek enflasyon datalarının, Nisan ayında beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi sonrasında Dolar da değer kazanımları izlenmişti. Aynı günün ilerleyen saatlerinde bir konuşma yapan FED Başkanı Janet Yellen, ülkesinde ekonomik verilerin güçlenmesini beklediğini ve bu yıl bir faiz artırımının uygun olacağını düşündüğünü söyledi. Zayıf ilk çeyreğin ardından ABD de verilerin iyileşmeye başlayacağını belirten Başkan, yılın ilk aylarında izlenen olumsuz makro-ekonomik göstergelerin büyük ihtimalle geçici olduğunu söyledi. Yunanistan sorunun gerilimi artırması Avrupa cephesinde endişe kaynağı olmayı sürdürüyor. Euro ise ABD nin para birimindeki görünümün yanında, Avrupa da konuya ilişkin belirsizliğin sürmesi ile baskı altında kalıyor. Yunanistan İçişleri Bakanı, ülkesinin Haziran ayında IMF ye yapması gereken ödemelerini kaynak olmadığı için gerçekleştiremeyeceğini söyledi. Riga da Fransa ve Almanya liderleri ile görüşen Yunanistan Başbakanı Çipras ise ülkesinde yaptığı konuşmada, toplumun daha fazla kemer sıkmayı kaldıramayacağını ve kreditörlerin taviz vermesi gerektiğini ifade etti. Son Veriler ve Günlük Değişim BIST-100 Endeksi: 86.803, -%0.88; işlem hacmi 4 milyar TL Tahvil/Bono: Gösterge %9,69;+0.83% /10 Yıllık Tahvil: %9,11; +0,33% Usd/TL: 2,5955; +%0.23 Döviz Sepeti/TL: 2,7316; -%0.21 Altın: 1.205 Usd; -%0.41 ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,22 (bir önceki gün 2,25) Türkiye CDS: 203 baz puan (bir önceki gün 205) Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz ParitelerABD de Cuma günü açıklanan 19 Kasım Nisan 2014 ayı çekirdek 2013 TÜFE yukarı 2012 yönlü sürpriz yaptı. 2011 Veri ile birlikte ABD doları Usd/TL gelişmiş ülke para birimlerine 2,24 karşı değer kazanmaya 2,15 devam ederken 1,78 (DXY %+0.8), 1,89 emtia fiyatları baskı altında Döviz Sepeti/TL kaldı. FED Başkanı Yellen ın Cuma 2,53 günü gerçekleşen 2,55 konuşmasında 2,07 ise sürpriz 2,17yoktu. İstihdamın iyileşmeye Eur/Usd devam ettiği,1ç deki zayıflamanın 1,25 geçici olduğu, 1,37ilk faiz artışının 1,32 bu yıl içerisinde 1,30 gerçekleşebileceğini vurguladı. Tahvil faizlerinde sınırlı yükselişler gördük. ABD 10 yıllıkları 2 baz puan yükseldi. Tahvil ve Bono 19 Kasım 2014 2013 2012 2011 TL Gösterge Bono (%) 8,04 10,10 6,15 11,48 TL 10 Yıllık Tahvil (%) 8,50 10,41 6,67 8,14 Türkiye CDS Geçtiğimiz (baz puan) hafta hisse senetlerinde 172 sınırlı kar 222 satışlarının etkili 127olduğunu gördük. 287 MSCI dünya endeksi dolar ABD 10 Yıllık bazında Tahvil (%) %0.20, MSCI gelişmekte 2,36olan ülke piyasa 3,03endeksi %0.551,73 ekside haftalık bazda 1,88 kapanış yaptı. Geçen hafta yeni zirve seviyelerini gören S&P 500 ise Cuma günü %0.22 ekside kapanış yaptı. Hisse Senetleri 19 Kasım 2014 2013 2012 2011 BİST - 100 Endeksi 81.441 67.802 78.208 51.267 BİST Hisse Senetleri Fiyat Kazanç Çarpanı 13,2 8,3 12,0 11,0 MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.162.048 965.534 1.117.980 732.898 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 990 1.002 1.049 914 Dow Jones Endeksi 17.686 16.577 13.104 12.218 S&P Endeksi 2.049 1.848 1.426 1.258 Emtia 19 Kasım 2014 2013 2012 2011
Yurtiçi piyasalarda ise seçim belirsizliği gibi negatif tetikliyicilerin öncülüğünde TL ve hisse senetlerinde satış baskısı etkiliydi. Hafta içerisinde 2.57 nin altını gören USD/TL 2.60 ın üzerine çıktı. 87.250 desteğini kırarak geri çekilen BIST-100 endeksinde düzeltme hareketi etkiliydi. BIST-100 endeksi haftalık bazda %2.06 düşüşle 85.803 seviyesinde kapanış yaptı. Ancak Nisan ayı başında 232 seviyesini gören Türkiye 5 yıllık cds spreadi 205 in altında haftayı kapattı. (geçen hafta 210-204 bandında işlem gördü) Bu sabah: - Dolar endeksi %0.36 artıda. - TL ve benzer gelişmekte olan ülke kurları ekside. - USD/TL de 2.60 üzerinde işlemler geçiyor. - Cuma günü %1.76 gerileyen brent petrol fiyatı %0.4 ekside. - Gelişmekte olan Asya hisse senetlerinde Çin öncülüğünde yükselişler etkili. - Çin %2.7 artıda. Parasal genişleme beklentileri ön planda kalmaya devam ediyor. - Japonya hisse senetleri ise %0.6 artıda. - Haftasonu Yunanistan Haziran ayındaki 1.6 milyar euro tutarındaki IMF ödemesinin gerçekleşemeyecbileceğini tekrar etti. BIST-100 endeksinde 88,500 direnci altındaki hareketleri aşağı yönde izlemeye devam ediyoruz. 84,000 ve 82,500 seviyelerinin test edilme riski sürüyor. Bu hafta ABD dayanıklı tüketim mal siparişleri ve 1Ç büyüme revizyonu, Japonya enflasyon, sanayi üretimi ve dış ticaret verileri, İngiltere 1Ç büyüme verisi ve euro bölgesinde güven endeksleri takip edilecek önemli makro veriler. Yurtiçinde ise dış ticaret verisi açıklanıyor. Bugün FED Başkan yardımcısı Fischer konuşuyor. Bugün İngiltere, ABD ve birçok Avrupa piyasası tatil nedeni ile kapalı olacak.
Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Hisse Senetleri: Kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki seyrin 88,500 hedef direnç noktasından ürettiği zayıflama sinyalinin ardından, 87,250 desteği altına gerilemenin geçtiğimiz hafta piyasada ara bir düzeltme hareketini başlattığını gözlemliyoruz.bu hareket kapsamında 84,000 ve 82,500 seviyelerinin test edilme riskinin sürdüğü piyasada, hafta içerisinde 88,500 direncinin baskı oluşturmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Tahvil/Bono (TL): Gösterge kağıtta 9.50 hedef direnç noktasını aşmakta başarısız kalacak hareketler, yeniden 10.50 direncine yönelik bir atak oluşturabilir.oranlarda olumlu seyrin devamı için 9.50 direncinin kırılması gerekiyor. 10 yıllık kağıtta oranlarda 9.50 ara hedef noktasının oluşturduğu geri çekilme hareketinin, geçtiğimiz hafta 8.80 trend direncini aşmakta başarısız kaldığını gözlemliyoruz.hafta içerisinde oluşacak geri çekilmelerin bu seviye üzerinde karşılanması durumunda, yeniden 9.50 desteğine yönelik ataklar oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Döviz Piyasaları: o Eur/Usd: Hafta içerisinde 1.10 desteğinin geri çekilmelerde önemini koruyacağını düşünüyoruz.1.10 üzerindeki dengelenme çabası, paritede yeniden 1.15 direncini aşma denemelerini beraberinde getirebilir. Altında ise 1.0750 hedefiyle zayıf seyir sürecek. o Usd/TL: 2.67 trend desteğinin kırılmasıyla başlayan kısa vadeli aşağı hareketin,2.57/2.55 destek bandında taban arayışını sürdüreceğini düşünüyoruz.2.65 seviyesini ise yukarı ataklarda direnç olarak izliyor olacağız. o Altın: 1,175 üzerinde yükseliş potansiyelini korumayı başaran fiyatlarda, 1,225 direncinin aşılmasıyla birlikte 1,270 seviyesini hedefleyecek yukarı hareketin oluşabileceğini düşünüyoruz.
Gündem Önemli Ekonomik Takvim Verileri Pazartesi Zaman Haber Beklenti Önceki İsviçre, Almanya ve Fransa piyasaları White Monday günü nedeniyle tatil olacak İngiltere piyasaları Spring Bank günü nedeniyle tatil olacak ABD piyasaları Anma Günü nedeniyle tatil olacak 18:00 USD FOMC Üyesi Fischer Konuşması ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz."
Önemli Göstergeler Pariteler 22 Mayıs 2015 2014 2013 2012 Usd/TL 2,60 2,34 2,15 1,78 Döviz Sepeti/TL 2,73 2,58 2,55 2,07 Eur/Usd 1,10 1,210 1,374 1,319 Tahvil ve Bono 22 Mayıs 2015 2014 2013 2012 TL Gösterge Bono (%) 9,69 8,02 10,10 6,15 TL 10 Yıllık Tahvil (%) 9,11 7,96 10,41 6,67 Türkiye CDS (baz puan) 203 196 222 127 ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,21 2,17 3,03 1,73 Hisse Senetleri 22 Mayıs 2015 2014 2013 2012 BİST - 100 Endeksi 85.804 85.721 67.802 78.208 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 1.038 955 1.002 1.049 Dow Jones Endeksi 18.232 17.823 16.577 13.104 S&P Endeksi 2.126 2.058 1.848 1.426 Emtia 22 Mayıs 2015 2014 2013 2012 Altın (TL) 100,75 89,60 83,83 95,52 Altın (Usd) 1.205 1.184 1.206 1.675 Değişim Pariteler (%) 2015 Dönemsel 2014 2013 2012 Usd/TL 11,4 8,7 20,6 15,4 Döviz Sepeti/TL 5,8 1,1 23,4 14,6 Eur/Usd -9,1-12,0 4,2-1,4 Tahvil ve Bono (baz puan) 2015 Dönemsel 2014 2013 2012 TL Gösterge Bono 167-208 395-96 TL 10 Yıllık Tahvil 115-245 374 ABD 10 Yıllık Tahvil 4-86 130-156 Hisse Senetleri (%) 2015 Dönemsel 2014 2013 2012 BİST - 100 Endeksi 0,1 26,4-13,3 18,5 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 8,7-4,7-4,5-8,4 Dow Jones Endeksi 2,3 7,5 26,5 13,2 S&P Endeksi 3,3 11,3 29,6 13,4 Emtia (%) 2015 Dönemsel 2014 2013 2012 Altın (TL) 12,4 6,9-12,2 36,1 Altın (Usd) 1,8-1,8-28,0 17,9 *22 Mayıs 2015 itibarı ile