04 Ekim 2011 abc 04 Ekim 2011 Salı Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 59,459.7 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 228,529.5 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 59,462.6 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,337.86 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,099.2-2.8% Dow Jones 10,655.3-2.4% NASDAQ-Comp. 2,335.8-3.3% Frankfurt DAX 5,376.7-2.3% Paris CAC 40 2,926.8-1.8% Londra FTSE 100 5,075.5-1.0% Rusya RTS 1,291.7-3.7% Shangai Composite 2,359.2 0.0% Bombay Stock Exc. 16,151.5-1.8% Brezilya Bovespa 50,791.5-2.9% Arjantin Merval 2,291.7-7.0% Nikkei 225 8,545.5-1.8% Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 59,459.7 -%0.4 %7.4 -%8.4 USD/TRY 1.8568 %0.3 %6.9 %29.0 EUR/TRY 2.4792 -%0.9 %0.3 %25.5 EUR/USD 1.3352 -%1.2 -%6.2 -%2.7 Altın/Ons ($) 1,649.0 %1.9 -%13.1 %25.1 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT150513T11 87.8 %8.6 %8.4 TRT200213T25 89.5 %8.5 %8.4 O/N Repo (net) %5.74 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 64,000.0 61,000.0 58,000.0 55,000.0 52,000.0 49,000.0 04-Sep 06-Sep 08-Sep 10-Sep 12-Sep 14-Sep 16-Sep 18-Sep 20-Sep 22-Sep 24-Sep 26-Sep 28-Sep 30-Sep 02-Oct XU100 USD/TRY (Sağ taraf) 1.90 1.87 1.84 1.81 1.78 1.75 1.72 1.69 1.66 1.63 1.60 1.57 1.54 1.51 1.48 Eylül ayında TÜFE %0.75, ÜFE ise %1.55 oranlarında artış kaydetti Bankacılık sektörü kredi hacmi daralmasını sürüyor Elektrik üretim varlıkları özelleştirme programı ertelenebilir Eylül ayında TÜFE %0.75, ÜFE ise %1.55 oranlarında artış kaydetti. TÜFE beklentiler düzeyinde kalırken ÜFE beklentileri aştı (piyasa beklentileri sırasıyla % 0.75 ve %1.26 idi). Eylül ayı rakamları ile birlikte yıllık TÜFE enflasyonu %6.15'e gerilerken, ÜFE enflasyonu ise %12.15'e yükseldi. TÜFE'de alt kalemlerde önceki ayların aksine sert hareketler gözlendi. Giyim fiyatlarında mevsimsel nedenlerden ötürü meydana gelen %3.24'lük düşüş diğer kalemlerdeki artışın manşet rakam üzerindeki etkisini sınırlamış. Çeşitli mal ve hizmet fiyatlarında %2.78 (altın fiyatları kaynaklı); ulaştırma fiyatlarında %1.92 (taşıt satış fiyatları kaynaklı), eğitim fiyatlarında %1.79 (okul açılışı kaynaklı); lokanta ve otel fiyatlarında %1.10 (bayram kaynaklı), gıda fiyatlarında %0.99 ve ev eşyası fiyatlarında %0.92 oranlarındaki artışlar dikkat çekiyor. TCMB'nin yakından takip ettiği kira fiyatı bir önceki aya göre %0.52 oranında artarak son sekiz ayın en yüksek aylık artışını kaydetti. Özel tanımlı TÜFE göstergeleri beklenildiği üzere yukarı yönlü hareketini sürdürüyor. Özel tanımlı dokuz gösterge de Eylül ayında artış kaydederken TCMB'nin favori göstergeleri olan H ve I tanımlı endeksler sırasıyla %0.75 ve %0.58 arttı. Bu kalemlerdeki yıllık artış oranı sırasıyla %7.42 ve %6.96 oldu. Böylelikle uzun bir aradan sonra yıllık çekirdek enflasyon manşet rakamların üzerine çıkmış oldu. Çekirdek enflasyonun yukarı yönlü bir eğilim kaydetmesi bekleniyordu ancak TL'deki sert değer kaybı nedeniyle bunun tahminlerin bir miktar üzerinde olduğunu düşünüyoruz. Eylül ayı enflasyon rakamlarını genel olarak baktığımız zaman nötr buluyoruz. TÜFE'deki değişim beklentiler paralelinde. ÜFE'deki yükseliş tahminlerin üzerinde, çekirdek göstergelerdeki artış ise tahmin edilene göre çok az yüksek. Enflasyon rakamlarının TCMB'nin mevcut para politikası duruşunu etkilemeyeceğini düşünüyor ve bu nedenle piyasa yansımasını nötr buluyoruz. Bankacılık sektörü kredi hacmi daralmasını sürüyor. BDDK'nın yayınladığı haftalık verilere göre bankacılık sektörü kredi hacmi 16-23 Eylül tarihinde %0.65 oranında artış kaydetti. Kur etkisinden arındırmak için TL ve YP kredileri ayırdığımızda ilkinde haftalık %0.17, ikincisinde ise %0.62'lik bir azalış gözlemliyoruz. Aynı haftada tüketici kredilerinde %0.55 oranında azalış oldu. Yılbaşından bu yana TL kredilerdeki büyüme %19 a, toplam kredi büyümesi %23 e ulaştı.
Elektrik üretim varlıkları özelleştirme programı ertelenebilir. Özelleştirme İdaresi, geçen hafta yapılan Hamitabat elektrik santrali özelleştirmesine sadece bir teklif gelmesi sonucu ihaleyi iptal ettiğini açıkladı. Hamitabat santrali özelleştirilecek santraller listesinde ilk sırada yer alıyordu. Zaman Gazetesi'nde yer alan habere göre, ÖİB bu iptalle birlikte toplam 16,100 MW kurulu gücün dahil olduğu özelleştirme sürecini erteleyebilir. Özelleştirme programına devam edilebilmesi için dağıtım özelleştirmelerinin tamamlanması ve makro görünümde toparlanma olması gerektiğini düşünüyoruz.
Piyasa Yorumu Global Piyasalar: Piyasa Gündemi 4 Ekim Salı Eurozone ÜFE -- Ağustos 5 Ekim Çarşamba İngiltere GSYH -- 2Ç Eurozone Perakende Satışlar -- Ağustos 6 Ekim Perşembe Türkiye MB Beklenti Anketi İngiltere Faiz Kararı Eurozone Faiz Kararı Almanya Fabrika Siparişleri -- Ağustos 7 Ekim Cuma Türkiye Dış Ticaret Endeksleri -- Ağustos İngiltere ÜFE -- Eylül Almanya Sanayi Üretimi -- Ağustos ABD İşsizlik Oranı -- Eylül 10 Ekim Pazartesi Almanya Ticaret Dengesi -- Ağustos Türkiye Sanayi Üretimi -- Ağustos Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.8568 %0.2 %4.9 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.29 %3.0 %16.3 -%2.8 -%9.9 USD/HUF 226.5 %5.9 %14.7 -%5.4 -%8.6 USD/BRL 1.8930 %3.9 %15.0 -%3.6 -%8.9 USD/PLN 3.3493 %2.5 %11.9 -%2.2 -%6.3 Avrupa borsaları maliye bakanları toplantısından Avrupa borç krizine ilişkin somut bir karara varılamamış olmasına bağlı olarak haftanın ilk işlem günü gerilerken, ABD borsaları beklentilerden yüksek gelen İSM imalat sanayi verilerine rağmen Yunanistan a ilişkin artan kaygılarla ortalamada %2.9 değer kaybetti. Asya borsaları bu sabah itibariyle satış eğilimin devam ettirirken, ABD future ları dünkü sert satışlar sonrasında ortalamada %0.5 primli hareket ediyor. ABD 10 yıllık tahvilin getirisi risk algılamalarındaki bozulmaya bağlı olarak dün %1.75 seviyelerine kadar gerilerken, bu sabah itibariyle %1.78 seviyelerinden işlem görüyor. EURUSD paritesi, Yunanistan a ilişkin sorunların derinleşeceği ve bu durumun Avrupa bankacılık sisteminde ciddi sıkıntılara neden olacağı kaygılarıyla dün 1.316 seviyelerine kadar gerilerken, günü 1.318 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.321 seviyelerinden işlem gören EURUSD paritesinde yönü tayin edecek en önemli olgu Avrupa borç krizine ilişkin gelişmeler olacak. Fed Başkanı Bernanke nin konuşmasının da takip edileceği günde EURUSD paritesinin 1.310 1.340 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bununla birlikte 1.31 seviyelerinin kırılması durumunda EURUSD paritesinde 1.29 seviyelerinin hedef olacağını düşünüyoruz. Global piyasalardaki risk algılamalarının bozulması, yeni haftada, güvenli liman güdüsüyle altın talebini arttırırken, altının ons fiyatı USD 1617 USD 1665 aralığında hareket ettiği günü USD 1660 seviyelerinden tamamladı. Güne USD 1670 seviyelerinden başlayan altında piyasa oyuncularının risk algılamaları yön konusunda belirleyici olacak. Altın talebinin devam edebileceğini düşündüğümüz günde altının ons fiyatının USD 1630 USD 1720 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Yurtiçi Piyasalar: Hisse senedi: global piyasalarda yaşanan sert satışlara rağmen İMKB yeni haftanın ilk işlem gününde görece güçlü kalırken, İMKB-100 günü %0.4 gerileyerek tamamladı. Asya borsalarındaki zayıf görünüme bağlı olarak satıcılı bir başlangıç beklediğimiz İMKB de, piyasa oyuncularının Türkiye ye ilişkin risk algılamaları yön konusunda belirleyici olacak. İMKB-100 un gün içinde 57,800 59,800 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bono: TÜFE enflasyonunu beklentiler dahilinde gerçekleşmesi bono piyasasında kısmı de olsa alımlara neden olurken, gösterge bononun bileşik faizi %8.44 seviyelerinden başladığı günü %8.40 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah tezgahüstü piyasalarda %8.42 seviyelerinden açılan gösterge bononun gün içinde %8.30 - %8.50 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Döviz: Global piyasalarda risk algılamalarının terse dönmesine bağlı olarak USD nin değer kazanması, USDTRY de 1.89 seviyelerine doğru bir yükselişe neden olurken, USDTRY günü 1.885 seviyelerinden tamamladı. Güne 1.887 seviyelerinden başlayan USDTRY de EURUSD paritesindeki hareketler kadar piyasa oyuncularının risk algılamaları da yön konusunda belirleyici olacak. Merkez Bankası nın döviz satım ihalesinin de takip edileceği günde USDTRY nin 1.855 1.898 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Doğan Yayın Hol. 0.71 %9.2 2 Bim Mağazalar 53.25 %3.4 3 Hürriyet Gzt. 0.98 %3.2 4 Koza Madencilik 4.08 %2.3 5 Doğuş Otomotiv 4.33 %2.1 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Enka İnşaat 4.27 -%5.1 2 Kartonsan 187.50 -%3.6 3 T. Halk Bankası 13.00 -%3.0 4 İttifak Holding 7.54 -%2.8 5 Tofaş Oto. Fab. 6.46 -%2.7 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 7.12 547.4 2 İş Bankası (C) 4.75 305.4 3 T. Halk Bankası 13.00 111.2 4 Akbank 7.20 77.4 5 Doğan Yayın Hol. 0.71 72.9 Şirket Haberleri Doğan Yayın, Star TV'nin satışı için Doğuş Yayın grubu ile görüşüyor. Doğan Yayın Holding Işıl Yayıncılık A.Ş'nin (Star TV) satışı için Doğuş Yayın Grubu ile görüşmelere başladığını açıkladı. Doğan Yayın Holding yaptığı açıklamada dolaylı bağlı ortaklığı Işıl Televizyon Yayıncılık'ın (Star TV) 392 milyon TL olan ödenmiş sermayesinin %99.99'unu temsil eden hisse senetlerinin tamamının satışı ve devri konusunda Doğuş Yayın Grubu ile görüşmelere başlandığı ancak görüşmelerin sonucunda satışın gerçekleşmeyebileceğini belirtti. Konu ile ilgili gelişmeler Doğan Yayın hisselerinde kısa vadede olumlu etki yaratabilir. Trakya Cam Ankara'da iki float hattı projesine devam edileceğini açıkladı. Şirket 2007 de duyurduğu ama global kriz nedeniyle ertelediği Ankara yatırımlarını gerçekleştirme kararı aldı. Böylece söz konusu fabrika 850 bin kapasiteli iki float hattına sahip olacak. Yatırım 320 milyon dolara mal olacak. 2013 itibariyle devreye alınacak hatlarda Trakya Cam %85 paya sahip olacak. Haber yeni kapasitenin Trakya Cam ın pazar lideri konumu güçlendirmesi ve düz cam sektöründe güçlü talep beklentisine işaret etmesi açısından olumlu. Yukarıda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [DYHOL.IS; Mevcut Fiyat: 0.71 TL, Hedef Fiyat: 1.15 TL, Endekse Paralel Getiri] [TRKCM.IS; Mevcut Fiyat: 2.99 TL, Hedef Fiyat: 4.60 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Melis Metiner. Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/