21 Haziran 2011 abc 21 Haziran 2011 Salı Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 61,007.7 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 276,453.2 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 71,522.5 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,099.06 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,278.4 0.5% Dow Jones 12,080.4 0.6% NASDAQ-Comp. 2,629.7 0.5% Frankfurt DAX 7,150.2-0.2% Paris CAC 40 3,799.7-0.6% Londra FTSE 100 5,693.4-0.4% Rusya RTS 1,858.3-1.1% Shangai Composite 2,621.3-0.8% Bombay Stock Exc. 17,506.6-2.0% Brezilya Bovespa 61,168.2 0.2% Arjantin Merval 3,269.3 0.0% Nikkei 225 9,354.3 0.0% Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 61,007.7 -%1.1 -%3.6 %7.0 USD/TRY 1.6026 %0.4 %1.8 %3.4 EUR/TRY 2.2803 %0.4 %1.5 %18.8 EUR/USD 1.4229 %0.0 -%0.4 %14.9 Altın/Ons ($) 1,538.0 %0.0 %1.7 %22.1 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT071112T14 88.7 %9.2 %9.0 TRT030811T14 99.1 %7.6 %7.9 O/N Repo (net) %7.13 BDDK konut ve otomotiv kredilerine yeni düzenleme getirmeyi planlamadığını açıkladı Toplam krediler 3-10 Haziran haftası düşüş gösterdi HSBC yayınladığı raporda Akenerji için 5 TL hedef fiyat ve Endeksin Üzerinde Getiri önerisini korudu Bloomberg ün haberine göre BDDK konut ve otomotiv kredilerine yeni düzenleme getirmeyi planlamıyor. BDDK ayrıca şu an için eldeki veriyle kredi kartlarına ek önlemler almak için acele etmeye gerek olmadığını belirtti. Buna karşın bugünkü Habertürk gazetesi bankaların konut ve otomotiv kredilerine ek önlemler gelmesini beklediklerini belirtti. Toplam krediler 3-10 Haziran haftası düşüş gösterdi. BDDK'nin bugün açıkladığı haftalık bültenine göre toplam kredileri bir önceki haftaya göre %0.2 oranında düşüş kaydederek 608.8 milyar TL oldu. Haftalık değişim oranına bakıldığında bu 2011 yılı içinde üçüncü eksi rakama işaret ediyor. Bu sonuçla, kredilerdeki yıllık büyüme oranı geçen haftaki %36.5'ten %35.1'e gerilemiş oldu (geçen haftaki rakam 2008 yılı Kasım ayından bu yana en yüksek yıllık büyüme rakamına denk geliyordu). Kredi datasının detayına indiğimiz zaman tüketici kredilerinde ilgili haftada %0.9 büyüme olduğunu görüyoruz. Onun da alt kalemlerine baktığımızda konut kredilerinin %0.7, taşıt kredilerinin %0.4, ihtiyaç kredilerinin ise %1.2 arttığını gözlemliyoruz. 2010 sonuna göre değişimlere baktığımızda ise toplam tüketici kredilerinde %18.3 oranında bir büyüme, konut, satış ve ihtiyaç kredilerinde ise sırasıyla %14.6, %13.1 ve %25.8 oranlarında artışlar görüyoruz. Kredi datasının detayı BDDK'nın hafta sonunda aldığı önlemlerin rasyonalitesini açıklıyor. Alınan önlemlerin taşıt ve konut kredisi dışındaki tüketici kredileri üzerinde yoğunlaşmasının nedenlerinde birisi de bu sınıftaki büyüme hızının göreceli olarak daha yüksek olması olabilir. Yunanistan da reform ve özelleştirme sürecini ivme kazandırarak sürdürmek adına kurulan yeni hükümet için bugün kritik bir gün. Yunan Meclisi nde yapılacak olan güve oylamasının sonucu sadece Yunanistan açısından değil tüm dünya piyasaları açısından önemli olacak. Hükümetin güvenoyu alması demek reform ve özelleştirme sürecine kaldığı yerden devam edileceği anlamına geliyor. Bu, mali piyasalarda rahatlamaya neden olabilir. Aksi durumda ise erken seçim gündeme geleceğinden dolayı hem Yunanistan ı hem de AB yi zor günler bekliyor olacak. Net bir haber olmamasına
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 66,000.0 64,500.0 63,000.0 61,500.0 60,000.0 58,500.0 57,000.0 22-May 24-May 26-May 28-May 30-May 01-Jun 03-Jun 05-Jun 07-Jun 09-Jun 11-Jun 13-Jun 15-Jun 17-Jun 19-Jun XU100 USD/TRY (Sağ taraf) 1.62 1.61 1.60 1.59 1.58 1.57 1.56 1.55 1.54 1.53 1.52 1.51 1.50 1.49 1.48 rağmen piyasalardaki hareketlere bakarak Yunanistan da güven oylamasının sorunsuz geçeceğini söyleyebiliriz. Öte yandan, iki gün boyunca konuyu görüşen AB bakanları Yunanistan a yeni bir kemer sıkma programı için 3 Temmuz da kadar süre verdi. Bu süre içinde Yunanistan ın gerekli adımları atması durumunda 12 milyar Euro luk kredi dilimi serbest bırakılacak. FED toplantısı bugün başlıyor. ABD Merkez Bankası Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) iki günlük faiz toplantısına bugün başlıyor. Son dönemde ABD den gelen zayıf makro ekonomik veriler paralelinde FED üyelerinin yapacağı yorumlar merak ediliyor. Zayıf verilerin geçici mi olduğu ya da ekonominin yeniden ivme kaybı sürecine mi girdiği yorumu FED in izleyeceği politikalar açısından da önemli olacaktır. FED in muhtemelen petrol fiyatlarındaki artış ve Euro Bölgesi ndeki tırmanan sorunlardan dolayı ekonominin ivme kaybettiği ancak bunun kalıcı olmayacağı görüşünde bulunması, QE2 nin bitmesinin ardından QE3 ile ilgili somut bir sinyal vermeyeceği ancak mevcut gevşek para politikasını uzunca bir süre daha koruyacağına ilişkin görüşte bulunacağını düşünüyoruz. Bu da mali piyasalar açısından beklenen bir durum olması nedeniyle önemli bir etki yaratmayabilir.
Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 21 Haziran Salı ABD 2. El Konut Satışları -- Mayıs Almanya ZEW Anketi -- Haziran 22 Haziran Çarşamba ABD Faiz Kararı Eurozone Tüketici Güveni -- Haziran ABD Konut Fiyatları Endeksi -- Nisan 23 Haziran Perşembe ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları -- 17 Haziran Haftası ABD Yeni Konut Satışları -- Mayıs 24 Haziran Cuma ABD GSYH -- 1Ç Türkiye Kapasite Kullanım Oranı -- Haziran Türkiye Gelen Turist Sayısı -- Mayıs Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.6026 %1.8 %0.0 %0.0 %0.0 USD/ZAR 6.79 %0.1 -%3.3 %1.7 %3.4 USD/HUF 187.4 %1.9 -%2.6 -%0.2 %2.6 USD/BRL 1.5962 %0.8 -%2.3 %0.9 %2.3 USD/PLN 2.7872 %2.1 -%0.8 -%0.3 %0.8 Küresel mali piyasalar dün göreceli olarak sakin bir seyir izledi. Durum tespitinde bulunmak gerekirse, Yunanistan da yeni kurulan hükümetin güvenoyu alması kritik bir eşik özelliği taşıyor. Reform sürecine ivme katmak adına kurulan yeni hükümetin güvenoyu alması demek AB-IMF programı kapsamındaki 12 milyar Euro luk kredi diliminin serbest bırakılması için de önemli bir mesafe kaydedilmesi anlamına geliyor. Bugün akşam saatlerine doğru yapılacak olan oylama öncesinde piyasaların bekle-gör stratejisi izlediklerini görüyoruz. Bu nedenle dün piyasalarda sakin ancak önceki günlerin satışlarına tepki olarak da hafif iyimser bir seyir izlendi. Türkiye cephesinde BDDK nın aldığı önlemler etkili oldu. Yeni önlemlerin bankacılık sektörüne ek bir yük getirecek olması hisse senedi piyasasında satışlara neden oldu. USDTRY kuru yeniden 1.61 li rakamlara yükselirken faiz cephesine dengeli bir seyir hakim oldu zira alınan önlemlerin kredileri yavaşlatabileceği beklentisinin olumlu etkisi oldu. Sonuç olarak, gösterge bileşik faiz %9.0-9.1 civarında işlem görürken İMKB-100 endeksindeki düşüş oranı ise kapanışa doğru gelen tepki alımları ile sabahki sert kayıpların bir kısmını geri alarak günü %1.1 oranında düşüşle bitirdi. Sabah saatlerinde piyasalarda hafif çaplı iyimser bir hava hakim. Genel kanı Yunanistan daki güven oylamasının sorunsuz geçeceği ve piyasalarda bir miktar rahatlama olacağı yönünde. Asya borsaları ortalama olarak %1 oranında yukarıda işlem görüyor. EURUSD paritesi son dört günün en yüksek düzeyinde salınırken emtia fiyatlarında da yukarı yönlü bir hareket gözlemliyoruz. Yunanistan dan gelecek haberlerin yanısıra Almanya da TSİ12:00 de açıklanacak ZEW tüketici güven endeksi ile ABD de TSİ17:00 de mevcut konut satışları izlenecek. Bugün mali piyasaların Yunanistan daki karara kadar temkinli bir seyir izleyeceği, sonrasında ise kararın sonucuna göre bir yön belirleyeceğini düşünüyoruz. Kanaatimiz kararın mali piyasalar açısından olumlu yönde olacağı ve bu nedenle de piyasalarda birkaç günlük rahatlamaya yol açacağı yönünde. USDTRY kuru son günlerde birkaç kez 1.61-1.62 seviyelerini gördü ancak yurtiçi kaynaklı dolar satışları ile bu seviyelerde kalıcı olamadı. Önümüzdeki birkaç gün için beklediğimiz rahatlama ile USDTRY kurunun ilk etapta 1.590 seviyesini aşağı yönde test edeceğini, sonrasında ise 1.575 e doğru bir düşüş kaydedebileceğini öngörüyoruz. Ancak, oldu ki, Yunanistan dan olumsuz bir sonuç çıkarsa mali piyasaları oldukça zorlu bir dönem beklediğini de not etmekte fayda var. Faiz ve hisse senedi piyasalarının bugün tepki alımlarına sahne olacağını ancak USDTRY kurundaki seyrin kısa vadede belirleyici olacağını söyleyebiliriz.
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Anadolu Efes 21.75 %6.6 2 Mondi Tire Kutsan 1.53 %5.5 3 Işıklar Yat. Holding 1.34 %3.9 4 Metro Holding 1.04 %3.0 5 İzmir Demir Çelik 7.70 %2.4 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Beşiktaş 9.70 -%8.1 2 Bim Mağazalar 51.25 -%6.6 3 Trabzonspor 15.50 -%4.3 4 Doğuş Otomotiv 4.31 -%3.4 5 İş GMYO 1.21 -%3.2 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 6.96 296.2 2 İş Bankası (C) 4.71 165.9 3 Emlak GMYO 2.75 90.3 4 YKB 3.88 60.4 5 Beşiktaş 9.70 59.4 Şirket Haberleri HSBC yayınladığı raporda Akenerji için 5 TL hedef fiyat ve Endeksin Üzerinde Getiri önerisini korudu. HSBC raporda Akenerji'nin için bu ayın içerisinde sonlanması beklenen satış sürecinde şirketle ilgilenen 20 teklif sahibi olduğu belirtildiğini ve şirketin şu anda Türkiye'de satışta bulunan en çeşitli üretim tesisi ve en verimli teknolojiye sahip olduğu göz önüne alındığında şirkete karşı ilginin devam edeceğini düşündüklerini belirtti. HSBC, son dönemde yaşanan yukarı yönlü performansa karşın Akenerji hisseleri benzer alım satım çarpanları ve yenileme maliyetlerine dayanarak hesapladığı Net Aktif Değerine göre halen %26 iskonto ile işlem gördüğünü söylerken gerçekleşecek satış işleminin fiyat olarak şirketin NAD'ine yakın düzeylerde oluşacağını bunun da hisselerin yukarı yönlü hareketini destekleyeceğini düşündüklerini ekledi. HSBC Akenerji için 5 TL hedef fiyat ve Endeksin Üzerinde Getiri önerisini koruduğunu, öneri için temel aşağı yönlü risk satın alma sürecinin uzaması ya da iptal edilmesi olarak ön plana çıktığını belirtti. Aksa Enerji'nin kardeş şirketi Aksa Elektrik Suriye'ye elektrik ihracatına başladığını açıkladı. Hatırlanacağı gibi geçtiğimiz Mart ayında yapılan açıklamada Aksa Elektrik Suriye hükümeti ile yapılan anlaşma ile yılda 2000 GWsaat elektrik ihraç edileceğini açıklamıştı. Dün Aksa Elektrik tarafından yapılan açıklamada satışa Pazar günü başlandığı ve bu yıl 1000 GWsaat satışın planlandığı belirtildi. Aksa Elektrik'in satacağı elektriğin önemli bir kısmını Aksa Enerji'den sağlayacak olması Aksa Enerji için olumlu bir gelişme olarak ön plana çıkıyor. Aksa Enerji'nin 2011 yılında 8400 GWsaat üretim/satış yapmasını bekliyoruz. [AKSEN.IS; Mevcut Fiyat: 4.13 TL, Hedef Fiyat: 7.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Teknosa Best Buy'ın Türkiye iştirakini satın aldı. Sabancı Holding bünyesindeki teknoloji perakendecisi Teknosa, geçtiğimiz Şubat ayında Türkiye pazarından çekilen ABD'li Best Buy'ın Türkiye'de faaliyet gösteren iştirakini satın aldığını açıkladı. Teknosa tarafından yapılan açıklamada, satın alma rakamı belirtilmezken, Best Buy'ın, 4,200 metrekarelik İzmir ve 3,400 metrekarelik Ankara mağazalarının, bu illerde bulunan en büyük Teknosa mağazaları olarak hizmet vereceği belirtildi. Toplam satış alanı olarak Teknosa'nın mevcut büyüklüğünün %7'sine gelen bu satın almanın Teknosa açısından olumlu olduğunu düşünmekle beraber Sabancı Holding hisseleri için etkisi sınırlı kalacaktır. [SAHOL.IS; Mevcut Fiyat: 6.42 TL, Hedef Fiyat: 10.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Türk Telekom Avea'yı satacağına yönelik haberleri yalanladı. Türk Telekom, Avea'da sahip olduğu %81.37 hissenin satılacağı yönünde basında yer alan haberlerin gerçeği yansıtmadığını açıkladı. [TTKOM.IS; Mevcut Fiyat: 7.88 TL, Hedef Fiyat: 6.80 TL, Endeksin Altında Getiri] SPK Vakıfbank ın yurtdışında yerleşik gerçek ve tüzel kişilere satılmak üzere 1 milyar ABD Doları veya muadiline kadar tahvil ihracı işlemini kayda aldı. Hatırlanacağı üzere banka 500 milyon dolar ile 1 milyar dolar arası en az 5 yıl vadeli, sabit veya değişken faizli tahvil ihracı için Genel Müdürlüğe yetki vermişti. [VAKBN.IS; Mevcut Fiyat: 3.53 TL, Hedef Fiyat: 4.50 TL, Endekse Paralel Getiri]
İMKB-100 Teknik Yorum İMKB 100 endeksi gün içinde 60,311 61,716 aralığında hareket etti ve 61,007 puan seviyelerinde kapanarak bir önceki güne göre %1,15 değer kaybetti. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 60,480 destek seviyesi; 61,800 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir. Kaynak: Foreks Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 61,317 63,149 66,246 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 61,800 72,000 75,000 Destek 60,480 52,500 48,500
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/