SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

GÜNE BAŞLARKEN 18 Aralık 2014 GÜNDEM 18 Aralık 2014 11:00 Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 104.70 / Beklenti: 105.50 11:30 İngiltere Perakende Satışlar (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: 4.6% / Beklenti: 4.50% 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Önceki Veri: 294bin kişi / Beklenti: 295bin kişi 16:45 ABD Hizmet PMI Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 56.20 / Beklenti: 56.30 17:00 ABD Philadelphia FED İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 40.80 / Beklenti: 26.00 PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 80,821 / 34,169 Değişim TL $ Günlük 2.06% 2.14% Aylık -1.63% -7.39% YBB 19.20% 7.36% Günlük İşlem Hacmi (mn) 4,522 1,912 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,734 1,660 Yabancı Takas Oranı 63.75% Gösterge Bileşik Faiz 8.72% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.05% Eurobond spread 280.00 Döviz Sepeti 2.6126 Günlük Değişim -0.27% YBB 3.17% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 248,164 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 71,851 Araştırma Kapsamı 2013 2014T 2015T F/K 12.8 10.8 10.0 FD/FVAÖK 9.8 8.5 7.5 F/DD (Bankalar) 1.3 1.5 1.3 Satış Büyümesi 9% 13% 8% FVAÖK Büyümesi 13% 15% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) -18% 50% 8% Kar Büyümesi (Banka) 2% 0% 9% Kar Büyümesi (Toplam) -9% 24% 9% PİYASALARA BAKIŞ FED dün yayınladığı FOMC kararında piyasaların beklediği gibi sabır kelimesini notlarına dahil ederken makul bir süre olarak kullandığı rehber kelimeyi de açıklamasının içinde bıraktı. Bir sonraki toplantıda makul bir süre ifadesinin tamamen notlardan çıkmasını bekliyoruz. FED böylece faiz artırımına giden yolda piyasaların beklediğinden daha yumuşak bir geçiş yapıyor. Öte yandan ekonomik projeksiyonlarda da revizyon var. Özellikle büyüme ve enflasyon gibi rakamlara ilişkin beklentilerin düşürüldüğü görülüyor. Dolayısıyla FED in şu aşamada enflasyona ilişkin bir endişesi olmadığını düşünüyoruz. Bu açıdan bakıldığında görece güvercin nitelendirilebilecek bir FED toplantı sonucu ile karşılaştığımızdan gelişmekte olan ekonomilerin dünkü FED toplantı sonucundan olumsuz etkilenmesini beklemiyoruz. FED toplantısı sonrasında risk alma iştahının kısmen yükseldiği görülüyor. Hisse ve emtia fiyatlarında bu paralelde toparlanma görüyoruz. 61$ ı geçen brent petrol fiyatının desteğiyle Ortadoğu hisse piyasaları görece olumlu ayrışmış durumda. FED kaynaklı gelişmeleri takip ederek Türk Lirası cinsi varlıklarda da iyimserlik ön planda. BİST kapanışı sonrasında Türkiye ETF inin %1.4 oranında prim kazandığını görüyoruz. Aynı satlerde USDTRL paritesinde 2.31 e kadar gerileme yaşansa da, Türk Lirası ndaki kazanımlar şu aşamada kalıcı olamadı. Düne göre yatay eğilimin ön planda olduğunu görüyoruz. Teknik anlamda aşırı satım bölgede olması nedeniyle düşüşün tempo kaybetmesi ve tepki yükselişi öngördüğümüz BİST100 endeksinde beklentimiz şu anda karşılanmış durumda. Açılışta endekste alıcılı yönde açılış bekliyoruz. 82,000-82,500 bölgesi, olası alıcılı açılışın ardından direnç olarak öne çıkabilir. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Elektrik: Orhaneli ve Tunçbilek termik santralleri özelleştirme ihalesini 551mn ABD$ bedelle Çelikler Taahhüt kazandı. Yapı Kredi (YKBNK, TUT): Yapı Kredi toplam 61.1mn TL tutarında takipteki alacağını satıyor (nötr) TEKNİK ANALİZ TEPKİ YÜKSELİŞİ BEKLENTİSİ KARŞILIK BULUYOR Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde tepki alımları gün boyunca devam ederken, kapanış %2 lik değer artışıyla 80,820 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %28 düşüşle 4.490mnTL olurken; endekste 80 hisse değer kazandı, 12 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Olası alıcılı açılışın 82,000 bölgesinde olmasını beklerken, 81,000 seviyesinin ise bu süreçte destek olarak öne çıkmasını bekliyoruz. 82,500 ve 83,500 seviyelerini ise direnç bölge olarak takip edeceğiz. 87,100 bölgesinden başlayan düzeltme sürecinin ardından beklediğimiz tepki yükselişi içerisinde özellikle 83,500 seviyesinin önemli bir direnç olduğunu düşünüyoruz. Halkbank (HALKB, AL): Halkbank, Türk P&I Sigorta'nın Halk Sigorta'ya ait %16, 7'lik hissesini 1.3mn TL ye aldı (Hafif pozitif) Turkcell (TCELL, AL): Moody s Turkcell in Ba1 seviyesindeki notunu teyit etti (Nötr) Petkim (PETKM, TUT): STEAS ın zorunlu pay alımı bugün başlıyor. Aselsan (ASELS, TUT): ASELS TÜBİTAK ile 139mn TL tutarında sözleşme imzaladı. Olumlu Saf G.M.Y.O. (SAFGY, Not Yok): Saf GYO nun %24.51 hissesine sahip ana ortağı Yıldız Holding, Şirket teki tüm payını 12 ay içinde satmak üzere bir aracı kurumu yetkilendirdi. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

PİYASALARA BAKIŞ FED dün yayınladığı FOMC kararında piyasaların beklediği gibi sabır kelimesini notlarına dahil ederken makul bir süre olarak kullandığı rehber kelimeyi de açıklamasının içinde bıraktı. Bir sonraki toplantıda makul bir süre ifadesinin tamamen notlardan çıkmasını bekliyoruz. FED böylece faiz artırımına giden yolda piyasaların beklediğinden daha yumuşak bir geçiş yapıyor. Öte yandan ekonomik projeksiyonlarda da revizyon var. Özellikle büyüme ve enflasyon gibi rakamlara ilişkin beklentilerin düşürüldüğü görülüyor. Dolayısıyla FED in şu aşamada enflasyona ilişkin bir endişesi olmadığını düşünüyoruz. Bu açıdan bakıldığında görece güvercin nitelendirilebilecek bir FED toplantı sonucu ile karşılaştığımızdan gelişmekte olan ekonomilerin dünkü FED toplantı sonucundan olumsuz etkilenmesini beklemiyoruz. FED toplantısı sonrasında risk alma iştahının kısmen yükseldiği görülüyor. Hisse ve emtia fiyatlarında bu paralelde toparlanma görüyoruz. 61$ ı geçen brent petrol fiyatının desteğiyle Ortadoğu hisse piyasaları görece olumlu ayrışmış durumda. FED kaynaklı gelişmeleri takip ederek Türk Lirası cinsi varlıklarda da iyimserlik ön planda. BİST kapanışı sonrasında Türkiye ETF inin %1.4 oranında prim kazandığını görüyoruz. Aynı satlerde USDTRL paritesinde 2.31 e kadar gerileme yaşansa da, Türk Lirası ndaki kazanımlar şu aşamada kalıcı olamadı. Düne göre yatay eğilimin ön planda olduğunu görüyoruz. Teknik anlamda aşırı satım bölgede olması nedeniyle düşüşün tempo kaybetmesi ve tepki yükselişi öngördüğümüz BİST100 endeksinde beklentimiz şu anda karşılanmış durumda. Açılışta endekste alıcılı yönde açılış bekliyoruz. 82,000-82,500 bölgesi, olası alıcılı açılışın ardından direnç olarak öne çıkabilir. Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %8,80 bileşik ile işlem görürken, piyasada valörlü işlem geçmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %8,50-8,90 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 192-224 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 192,4 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $173,6 seviyesinde. Döviz Piyasası: Federal Açık Piyasa Komitesi'nin dün sona eren iki günlük para politikası toplantısının ardından yapılan açıklamada, borçlanma maliyetlerinin ne zaman yükseltileceği konusunda karar verilirken "sabırlı" bir yaklaşım izleneceği belirtildi. Fed Başkanı Yellen toplantının ardından düzenlenen basın toplantısında "sabırlı" ifadesinin, FED in faizleri "en az iki toplantıda daha" artırmasının beklenmediği anlamına geldiğini söyledi, ki bu da en erken gelecek yıl Nisan'a işaret ediyor. FED toplantısı öncesinde yükseliş eğiliminde olan /$ paritesi, FED Başkanı Yellen den gelen açıklamalar sonrasında son bir haftada elde ettiği kazanımları geri verdi ve günü 1,2344 ten kapattı. Yurtiçinde ise TCMB nin atmış olduğu sıkılaştırma adımları ve Rusya ya ilişkin risklerin kısmen azalmasıyla birlikte $/TL paritesi gün içerisinde 2,35 seviyesinin altına geriledi. FED toplantısının sona ermesinin ardından TL dalgalı bir görünüm çizdi. Bu sabah /$ 1,2342, $/Yen 118,56, /Yen 146,34 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2,34 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2,3270-2,35 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,3270 ve 2,31 destek, 2,35 ve 2,3650 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'nin S&P 500 endeksinde FED'in ABD ekonomisine dair olumlu değerlendirmelerinin ve faiz artırımına yönelik sabırlı yaklaşım izleneceğini açıklamasının ardından Ekim 2013'ten beri en iyi seans gerçekleşti. Üç gün süren kayıpların ardından gelen yükselişte S&P enerji endeksinde görülen %4,2'lik yükseliş de etkili oldu. Gün sonunda Dow Jones %1,69, S&P 500 ise %2,04 değer kazandı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2,14, Brent petrol varil fiyatı ise $61,21 seviyesinde. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.200, gümüş ise $16,02 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.206, paladyum $784 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $288 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

TEKNİK ANALİZ TEPKİ YÜKSELİŞİ BEKLENTİSİ KARŞILIK BULUYOR BİST100 (Günlük,TL) Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde tepki alımları gün boyunca devam ederken, kapanış %2 lik değer artışıyla 80,820 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %28 düşüşle 4.490mnTL olurken; endekste 80 hisse değer kazandı, 12 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Olası alıcılı açılışın 82,000 bölgesinde olmasını beklerken, 81,000 seviyesinin ise bu süreçte destek olarak öne çıkmasını bekliyoruz. 82,500 ve 83,500 seviyelerini ise direnç bölge olarak takip edeceğiz. 87,100 bölgesinden başlayan düzeltme sürecinin ardından beklediğimiz tepki yükselişi içerisinde özellikle 83,500 seviyesinin önemli bir direnç olduğunu düşünüyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

SEKTÖR HABERLERİ Elektrik: Orhaneli ve Tunçbilek termik santralleri özelleştirme ihalesini 551mn ABD$ bedelle Çelikler Taahhüt kazandı. EÜAŞ a ait 210MW kurulu gücündeki Orhaneli Termik Santrali ve 365MW kurulu gücündeki Tunçbilek Termik Santrali özelleştirmesinde Bereket Enerji, Alsim Alarko Sanayi Tesisleri, Konya Şeker ve Çelikler Taahhüt önyeterlilik için başvurmuştu. Başvuran şirketler arasındaki Alsim Alarko Sanayi Tesisleri, Alarko Holding in (ALARK, Not Yok) %99.87 bağlı ortaklığıdır. ŞİRKET HABERLERİ Yapı Kredi (YKBNK, TUT, Fiyat:4.62TL, Piyasa Değeri TL20,083mn): Yapı Kredi KAP a yaptığı açıklamada, takipteki krediler portföyünün Kredi Kartı stokundan seçilerek oluşturulan 61.1mn TL tutarındaki bölümün 8.3mn TL bedel karşılığında satılmasının planlandığı belirtmiştir. Satılacağı açıklanan takipteki alacaklar, Yapı Kredi nin toplam takipteki kredilerinin %1.5 ini oluşturmaktadır. Satıştaki iskonto oranı olan %86 olarak gerçekleşmiştir. Satışa göre düzeltildiğinde Yapı Kredi nin 3Ç14 itibariyle %3.4 olan takipteki alacaklar oranı 5 baz puan azalarak %3.3 olmaktadır. Satış karının 4Ç14 bilançosuna yansıtılacağı belirtildi. Halkbank (HALKB, AL, Fiyat:13.50TL, Piyasa Değeri TL16,875mn): Halkbank, Türk P&I Sigorta'nın Halk Sigorta'ya ait %16,7'lik hissesini 1.3mn TL ye aldı. İşlemi Halkbank ın sigorta satış sürecinde iştiraklerini yeniden yapılandırmasının bir parçası olarak düşünüyoruz, işlem tutarı finansallar açısından önemsizdir. Sigorta satış sürecinde yeni bir adım olduğu için piyasa algısı Halkbank adına bir miktar olumlu olacaktır. Turkcell (TCELL, AL, Fiyat:13.50TL, Piyasa Değeri TL29,700mn): Uluslararası derecelendirme kuruluşu Moody s, Turkcell in Ba1 seviyesindeki notunu teyit etti, görünümü durağan olarak açıkladı. Yorum: Haberi nötr olarak değerlendiriyoruz. Turkcell in mevcut kredi notu Ülke notunun 1 basamak altındadır. Petkim (PETKM, TUT, Fiyat:3.81TL, Piyasa Değeri TL3,810mn): STEAS ın zorunlu pay alımı bugün başlıyor. Petkim in B grubu paylarının A grubuna dönüştürülmesi ve ile ilgili sözleşme tadilatına istinaden SPK nın isteği doğrultusunda, Petkim'in hakim ortağı Socar Turkey Enerji A.Ş. (STEAŞ) pay alımına bbugün başlayacaktır. 23mn TL tutarını aşmama şartına bağlı olarak her 1 TL nominal değerli Petkim payları için 3.64 TL fiyattan pay alacaktır. Pay alımı 31 Aralık 2014 tarihinde sona erecektir. Haberin hisse etkisi nötr Aselsan (ASELS, TUT, Fiyat:11.00TL, Piyasa Değeri TL5,500mn): Aselsan, TÜBİTAK ile 139mn TL tutarında sözleşme imzaladı. Şirket in 9A14 sonu itibariyle 3.9mlr ABD$ tutarında bakiye siparişleri bulunmaktadır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatların 2015-2020 yılları arasında gerçekleştirilmesi beklenmektedir. Olumlu Saf G.M.Y.O. (SAFGY, Not Yok, Fiyat:1.03TL, Piyasa Değeri TL913mn): Saf GYO nun %24.51 hissesine sahip ana ortağı Yıldız Holding, Şirket teki tüm payını 12 ay içinde satmak üzere bir aracı kurumu yetkilendirdi. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış 18.12.2014 Şirket BIST Kodu Tarih Toplam (mn TL) Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Akis G.M.Y.O. AKSGY 39 200.0 2.24 2 Anadolu Cam ANACM 7 444.0 1.86 3 Anadolu Hayat Emek. ANHYT 380.0 4.87 4 Avrasya G.M.Y.O. AVGYO 39 72.0 0.97 5 Aviva Sigorta AVIVA 13 150.0 3.38 6 Dogan Holding DOHOL 2450.0 0.73 7 Finansbank FINBN 5 2835.0 3.03 8 Gedik Yatirim GEDIK 1 46.8 2.22 9 Global Yatirim Holding GLYHO 204.2 1.36 10 Isiklar Enerji Ve Yapi HoldingIEYHO 112.0 0.33 11 Karel Elektronik KAREL 8 54.0 1.37 12 Klimasan Klima KLMSN 10 30.0 2.36 13 Lokman Hekim LKMNH 0 24.0 2.46 14 Orge Enerji ORGE 37 0 10.0 3.62 15 Reysas G.M.Y.O. RYGYO 11 240.0 0.58 16 San-El Elektrik SANEL 11.5 6.20 17 Taraf Gazetecilik TARAF 9.6 2.25 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

TAVSİYE LİSTESİ 17.12.2014 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks 8.7 8.0 1.09 0.99 12.0% 13.6% Akbank AKBNK TUT 8.07 9.65 20% 13,647 70.9 10.4 9.6 1.35 1.25 13.7% 13.4% Garanti Bankası GARAN - 8.77 - - 15,573 334.0 - - - - - - Halk Bankası HALKB AL 13.50 19.75 46% 7,134 152.4 6.9 6.1 1.04 0.91 16.1% 15.9% İş Bankası ISCTR AL 6.10 7.40 21% 11,605 93.4 7.8 7.2 1.04 0.93 14.0% 13.5% Vakıfbank VAKBN AL 4.70 6.30 34% 4,968 114.6 7.6 6.6 0.84 0.76 11.6% 12.1% YKB YKBNK TUT 4.68 5.85 25% 8,601 29.3 11.0 10.7 1.08 1.00 10.2% 9.7% TSKB TSKB AL 1.96 2.55 30% 1,243 2.8 7.5 7.0 1.32 1.13 19.0% 17.3% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 4.35 6.50 49% 535 0.3 17.0 12.5 Doğan Holding DOHOL GG 0.73 - - 808 5.8 - - Koç Holding KCHOL TUT 11.70 13.90 19% 12,544 22.8 10.6 11.5 Sabancı Holding SAHOL AL 9.59 12.00 25% 8,273 25.4 9.1 8.0 Şişe Cam SISE TUT 3.19 3.75 18% 2,293 5.8 10.0 9.0 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2.65 4.00 51% 4,257 47.5 9.5 7.6 10.1 6.9 İş GYO ISGYO AL 1.31 1.70 30% 377 1.2 10.5 9.6 10.6 9.3 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0.77 1.10 43% 195 2.5 10.5-19.4 30.8 Torunlar GYO TRGYO AL 3.20 4.40 38% 676 1.1 2.4 2.6 8.9 11.8 2,841-55% - - 30,438-3% 29,044-33% 6,018-10% 1.4 0.8 0.4 0.5 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ 12.3 11.5 9.8 8.5 7.5 1.3 Adana Çimento ADANA TUT 5.30 6.05 14% 198 0.3 6.3 7.7 6.1 6.4 1.8 1.7 Anadolu Efes AEFES TUT 21.05 28.00 33% 5,269 2.5 35.9 20.3 9.1 7.5 1.5 1.3 Akçansa AKCNS TUT 14.85 17.00 14% 1,202 0.6 11.2 10.1 7.5 7.1 2.1 1.8 Ak Enerji AKENR TUT 1.25 1.60 28% 385 5.3 - - 31.4 11.8 2.7 1.9 Aksa Enerji AKSEN AL 2.77 4.00 44% 718 3.3 35.5 11.6 10.5 7.4 1.7 1.4 Anadolu Cam ANACM AL 1.86 2.50 34% 349 1.1 7.1 11.4 6.3 5.6 1.1 1.0 Anel Elektrik ANELE AL 1.24 2.00 61% 58 1.3 20.0 9.3 8.1 7.3 0.7 0.6 Arçelik ARCLK AL 14.50 16.60 14% 4,142 8.9 16.0 13.8 9.5 8.8 1.0 1.0 Aselsan ASELS TUT 10.80 11.50 6% 2,283 3.0 12.3 11.4 11.1 10.8 2.2 1.9 Aygaz AYGAZ AL 9.42 11.70 24% 1,195 0.9 10.3 8.8 10.4 9.4 0.4 0.4 Banvit BANVT AL 2.78 3.70 33% 118 1.8 25.3 7.3 7.4 5.5 0.4 0.4 BİM BIMAS TUT 48.00 52.70 10% 6,161 13.2 33.1 25.7 21.6 16.8 1.0 0.8 Bizim Toptan BIZIM TUT 18.55 21.40 15% 314 4.0 37.1 22.5 9.9 8.7 0.3 0.3 Brisa BRISA TUT 9.26 10.20 10% 1,195 2.6 15.0 11.1 9.8 8.2 1.9 1.6 Bolu Çimento BOLUC AL 4.82 6.00 24% 292 0.5 7.3 6.7 6.3 5.1 2.2 1.5 Coca-Cola İçecek CCOLA AL 45.90 59.50 30% 4,936 4.1 31.4 20.1 13.9 10.4 2.2 1.8 Çimsa CIMSA AL 16.05 19.21 20% 917 1.2 9.5 8.0 6.6 5.9 2.1 1.7 Doğuş Otomotiv DOAS - 11.50 - - 1,070 3.4 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI AL 5.22 6.81 31% 7,945 10.8 12.2 11.5 6.4 6.1 1.0 1.0 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 4.18 5.50 32% 6,185 30.8 8.8 8.9 6.4 6.2 1.4 1.3 Ford Otosan FROTO AL 29.65 34.00 15% 4,399 4.2 15.6 14.9 14.2 11.5 1.1 1.0 Indeks INDES AL 5.35 7.90 48% 127 0.2 13.8 8.5 7.3 5.0 0.2 0.1 Kardemir (D) KRDMD AL 1.98 2.80 41% 653 43.3 7.3 6.7 5.9 5.2 1.5 1.2 Mardin Çimento MRDIN TUT 4.57 5.01 10% 212 0.4 8.0 8.9 6.4 6.2 2.2 1.9 Migros MGROS AL 21.30 26.20 23% 1,603 9.0 34.8 30.8 11.0 9.7 0.7 0.6 Petkim PETKM TUT 3.81 4.32 13% 1,611 23.5-23.4 27.2 14.9 0.8 0.7 Pegasus PGSUS AL 33.90 39.80 17% 1,466 27.7 13.5 11.9 10.1 8.4 1.2 1.1 Tat Konserve TATGD TUT 3.38 4.00 18% 194 2.3 3.1 13.5 10.0 8.5 0.7 0.6 TAV Havalimanları TAVHL TUT 18.45 21.50 17% 2,834 9.3 12.4 11.7 7.9 7.4 3.4 3.2 Tekfen Holding TKFEN AL 5.66 7.30 29% 885 11.1 8.4 9.0 5.8 5.2 0.5 0.5 Turkcell TCELL AL 13.50 16.30 21% 12,557 38.6 12.7 11.0 6.4 6.0 2.0 1.9 Türk Hava Yolları THYAO AL 9.29 11.90 28% 5,420 102.3 7.9 7.2 8.3 6.8 1.0 0.8 Tümosan TMSN TUT 5.01 5.85 17% 244 4.5 19.2 12.3 13.1 8.3 1.4 1.2 Tofaş TOASO TUT 14.95 17.70 18% 3,160 7.7 8.0 10.0 8.9 8.5 1.1 0.9 Trakya Cam TRKCM AL 3.22 3.98 24% 1,006 4.1 8.0 10.7 8.0 6.2 1.5 1.2 Türk Telekom TTKOM Not Yok 6.89 - - 10,195 9.3 - - - - - - Türk Traktör TTRAK TUT 71.95 82.00 14% 1,623 2.0 15.1 13.4 12.4 10.5 1.6 1.5 Tüpraş TUPRS TUT 50.50 55.30 10% 5,347 20.1 9.3 12.4 15.7 8.7 0.4 0.4 Ünye Çimento UNYEC TUT 4.69 5.36 14% 245 0.1 8.2 8.3 6.0 6.1 2.0 1.9 BİST-100 XU100 80,821 100,348 24% 214,724 1,529 10.8 10.0 8.5 7.5 1.1 1.0 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

VERİ AKIŞI 18 Aralık 2014 11:00 Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 104.70 / Beklenti: 105.50 11:30 İngiltere Perakende Satışlar (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: 4.6% / Beklenti: 4.50% 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Önceki Veri: 294bin kişi / Beklenti: 295bin kişi 16:45 ABD Hizmet PMI Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 56.20 / Beklenti: 56.30 17:00 ABD Philadelphia FED İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 40.80 / Beklenti: 26.00 19 Aralık 2014 BoJ Para Politikası Toplantısı. 06:30 Japonya Sanayi Endeksi Önceki Veri: 1.00% / Beklenti: 0.00% 09:00 Almanya (Kasım) ÜFE (Aylık) Önceki Veri: -0.20% / Beklenti: -0.10% 14:00 Türkiye TCMB Beklenti Anketi 17:00 ABD FED üyesi Evans konuşacak. 22 Aralık 2014 15:30 ABD Chicago FED Endeksi (Kasım) Önceki Veri: 0.14 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Devam Eden Konut Satışları (Kasım) Önceki Veri: 5.26M adet / Beklenti: m.d. 17:00 AB Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: -11.6 / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları AL Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. TUT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. SAT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8