4.971,8 5.108,9 6.473,6 5.211,8 4.628,8 Günlük Strateji Bülteni Piyasa Verileri Endeksler 24 Mart %Değ. Ybb BIST100 81.358,4 1,2% 13,4% BIST030 100.285,5 1,3% 14,7% VIOP030 Endeks 100,200 1,3% 14,6% S&P 500 2.035,9 0,0% -0,4% DJI 17.515,7 0,1% 0,5% DAX 9.851,4-1,7% -8,3% RTS 847,3-2,1% 11,9% Parite 24 Mart %Değ. Ybb USD/TRY 2,8803 0,0% -1,3% EUR/TRY 3,2169-0,3% 1,5% ($+ )/TRY 3,0474 0,1% 0,1% EUR/USD 1,1161-0,2% 2,7% Emtia 24 Mart %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 40,4-0,1% 2,6% Bakır ($/ton) 4.945,0-0,1% 5,1% Altın ($/ons) 1.217,0 0,0% 14,7% Gümüş ($/ons) 15,2 0,0% 9,5% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL mn) TACTR 20% YONGA -9% GARAN 805 BANVT 20% ARTI -8% HALKB 634 ADNAC 19% OSMEN -7% THYAO 507 ORGE 11% ERSU -7% ISCTR 284 GLBMD 8% MEMSA -7% PETKM 243 BIST 100 ve Gösterge Endeksler Piyasalara Bakış Güne yatay başlayan Borsa İstanbul, açılış sonrasında ise PPK kararı öncesinde 80.000 üzerinde yatay seyrini sürdürdü. PPK toplantısından beklentilere paralel olarak politika faizinde bir değişim gerçekleşmezken, üst bant 25 baz puan düzeyinde aşağı çekildi. Kısmen fiyatlanmış olan bu kararın sonrasında ise BİST tarafında 80.500 seviyeleri üzerindeki hareket korundu. Yurt dışı piyasalarda satışlar gözlenirken, BİST gün sonuna doğru hızlanan alımların ardından kapanışını 81.358 seviyesinden gerçekleştirdi. Bankacılık endeksindeki yükseliş ise %2,2 oldu. Avrupa borsaları dün madencilik sektörü öncülüğünde gerileyerek düşüşünü dördüncü güne taşıdı ve haftalık bazda %1,9 kayıpla son iki ayın en kötü performansını kaydetti. FED yetkililerinin açıklamaları ile dolar güçlenmeye devam etti. St. Louis FED Başkanı James Bullard dün yaptığı konuşmada, bir sonraki faiz artırımının uzak olmayabileceğini belirtti. ABD de ise güne satış baskısı ile başlayan endeksler petrol fiyatlarında görülen toparlanma ile kayıplarını geri alarak günü karışık bir görünümle tamamladı. Haftalık bazda ise endeksler değer kaybederek 5 haftalık aralıksız yükselişini sonlandırdı. Bugün yurt içinde önemli bir veri açıklaması bulunmamakta. Yurt dışında ABD ve Avrupa'da Almanya, İngiltere, Fransa başta olmak üzere borsalar kapalı olacak. Veri tarafında ise ABD den 4Ç büyüme rakamı izlenecek. Asya piyasalarında sabah itibariyle alıcılı seyirler görünmekte. Petrol fiyatları ise 39 $ üzerine geri çekilmesi ardından yeniden 40 $ seviyesinin üzerinde. BİST in bugün için, dün gün sonuna doğru gelen alımların devamını getirerek, son günlerdeki satış baskılı seyirlerin yarattığı kayıplarını telafi etmeye çalışacağını düşünüyoruz. Ekonomi ve Politika Haberleri Merkez Bankası faiz koridorunun üst bandını 25 baz puan indirdi (=) Yabancı yatırımcılar 18 Mart 2016 haftasında 174 mn $ hisse alımı gerçekleştirdi (=) Kısa Kısa Şirket Haberleri: GLYHO, ISDMR, PETKM, BRSAN, ASELS 84.000 83.500 83.000 82.500 82.000 81.500 81.000 80.500 80.000 79.500 79.000 78.500 İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol) 83.403 82.943 81.766 81.358 80.384 18/03 21/03 22/03 23/03 24/03 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 Takvim Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 25 Mar. Japonya 01:30 Şub. TÜFE - Yıllık % 83,87 0,30% 0,00% 25 Mar. Japonya 01:30 Mar. Tokyo TÜFE - Yıllık % 73,12 0,00% 0,10% 25 Mar. Fransa 09:45 Mar. Tüketici Güven Endeksi 83,33 96,00 95,00 25 Mar. Fransa 09:45 4Ç15 GSYH Çeyreksel %- Final 88,89 0,30% 0,30% 25 Mar. Fransa 09:45 4Ç15 GSYH Yıllık %- Final 86,11 1,40% 1,40% 25 Mar. Türkiye 10:00 Mar. Ekonomik Güven Endeksi 40,00 71,46 25 Mar. ABD 14:30 4Ç15 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%- Final 96,80 1,00% 1,00% 25 Mar. ABD 14:30 4Ç15 Çekirdek Kişisel Tük. Harc. - Çeyreksel%- Final 67,76 1,30% 1,30% 25 Mar. ABD ve Avrupa'da Almanya, İngiltere, Fransa başta olmak üzere borsalar "Kutsal Cuma" nedeniyle kapalı olacak. 120 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR 110 100 90 80 70 60 31.03.2015 31.05.2015 31.07.2015 30.09.2015 30.11.2015 31.01.2016 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 6
Makro Ekonomi & Politika Merkez Bankası faiz koridorunun üst bandını 25 baz puan indirdi (=) Merkez Bankası faiz koridorunun alt bandı olan gecelik borçlanma faizini %7,25, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %7,50 seviyesinde bırakırken, faiz koridorunun üst bandı olan gecelik borç verme faizini %10,75 den %10,50 seviyesine indirdi. Ekonomistler tarafından genel olarak faiz oranlarında değişiklik beklenmiyordu. Yapılan açıklamada, yakın dönemde küresel oynaklığında bir miktar düşüş gözlendiği belirtildi. (Bir önceki toplantının özetinde Kurul un yılın başından itibaren artan küresel oynaklığı değerlendirdiği ifadesi çıkarılmıştı.) Ağustos ayında yayımlanan yol haritasında belirtilen politika araçlarının etkili bir şekilde kullanılmaya başlanmasının da etkisi ile geniş bir faiz koridoruna duyulan ihtiyacın bir miktar azaldığı belirtilmiş olup, bu doğrultuda sadeleşme yönünde ölçülü bir adım atılmasına karar verildiği açıklandı. Bununla beraber çekirdek enflasyon eğilimindeki iyileşmenin sınırlı olmasının likidite politikasındaki sıkı duruşun korunmasını gerektirdiği bildirildi. Önümüzdeki dönemde para politikası kararlarının enflasyon görünümüne bağlı olacağı ifadesi tekrarlandı. Artan jeopolitik risklere karşın Avrupa Birliği ülkelerinin talebindeki artışın ihracat üzerindeki olumlu etkisi için güçlenerek sürdüğü ifadesi tekrarlandı. Yorum: Yapılan açıklamada bir önceki toplantı notu ile kıyaslandığında enerji fiyatlarındaki gelişmelerin enflasyonu olumlu yönde etkilemeye devam ettiği ifadesi çıkarılırken, çekirdek enflasyon eğilimindeki iyileşmenin sınırlı olduğuna yine yer verildi ve ayrıca açıklamada yakın dönemde küresel oynaklığında bir miktar düşüş gözlendiği ifadesi eklendi. Sadeleşme yönünde 25 baz puanlık faiz indirimi piyasalar tarafından sınırlı sayıda olsa da beklenti mevcuttu. Sıkı duruşun devam etmesi gerektiğinin belirtilmesi ile beraber önümüzdeki dönemde enflasyon görünümü para politikası açısından önemini korumaya devam ediyor. Yabancı yatırımcılar 18 Mart 2016 haftasında 174 mn $ hisse alımı gerçekleştirdi (=) TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre, yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi portföyü, 18 Mart ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 174 mn $ net alım olarak gerçekleşirken, aynı dönemde Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) portföyü ise, net 282 mn $ yükseliş gösterdi. Yurt dışında yerleşik kişilerin bir önceki hafta 44,8 mlr $ olan hisse senedi stoku 18 Mart ile sona eren haftada 47,1 mlr $ yükselirken, DİBS stoku ise 34,4 mlr $ olarak gerçekleşti. Aynı dönemde repo miktarı 4,79 mlr $ dan 4,84 mlr $ a yükselmiştir. Kaynak:TCMB Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 6
Makro Ekonomi & Politika Kısa Kısa Şirket Haberleri İskenderun Demir Çelik (ISDMR): Halka açık şirket statüsünde olup payları borsada işlem görmeyen İskenderun Demir ve Çelik'in 2.9 mlr TL lik sermayesini temsil eden payların, 28 Mart tarihinden itibaren "ISDMR" işlem kodu ile PÖİP'te işlem görmeye başlayacağı açıklandı. Şirketin ortaklarına ait toplam sermayesinin %4,78'ini temsil eden 138,6 mn TL lik pay kaydileştirildi. Erdemir in (EREGL) mevcut çarpanları baz alınarak kabaca bir hesaplama yaptığımızda ISDEMIR için hisse başına 2,35-2,50 TL arasında bir fiyatı oluşabileceğini ancak PÖİP de serbest marjla işleme açılacak olan hissede farklı fiyatlamalar oluşabileceğini hatırlatalım (=) Global Yatırım Holding (GLYHO): Bağlı ortaklığı Global Liman İşletmeleri nin, Venedik Kruvaziyer Limanını işleten Venezia Terminal Passeggeri S.p.A.'nin hisselerinin %53'üne sahip olan APV Investmenti S.p.A'nın hisselerinin %66,98'inin satışına ilişkin ihaleye, bu ihaleye katılmak amacıyla kurulan uluslararası bir konsorsiyum üzerinden bağlayıcı teklif verdiğini bildirdi. (=) Petkim (PETKM): Socar Turkey Enerji A.Ş. 3.55 TL fiyattan 41.278.401 adet Petkim hissesinin BİST tarafında satış işlemi BIST te gerçekleştirildiğini bildirdi. Şirketin 27 Haziranda hisse başına 0,315TL temettü ödeyeceğini hatırlatalım. (=) Borusan Mannesmann (BRSAN): hisse başına brüt %14 (0,14 TL) kar payını 31 Mayıs tarihinden itibaren dağıtma kararı aldı. Dağıtılacak rakam %2,2 verime işaret etmekte. (+) Aselsan (ASELS): Şirket Yönetim Kurulu sermayesinin %100 oranında bedelsiz artırarak 1 mlr TL ye yükseltilmesine karar vermiştir. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 6
Sermaye Artırımı - Temettü Ödemesi Menkul Tarih HBT (Brüt) HBT (Net) Düzeltilmiş Fiyat Temettü Verimi % Tahmini VIOP Etkisi (Puan) ANSGR 25.03.2016 0,04 0,04 1,68 2,4% AVISA 28.03.2016 0,26 0,22 1,3% FMIZP 28.03.2016 1,22 1,04 7,9% ISGYO 28.03.2016 0,07 0,07 3,8% ISMEN 28.03.2016 0,10 0,09 9,4% TSKB 28.03.2016 0,03 0,03 1,8% BRISA 29.03.2016 0,51 0,44 6,4% YUNSA 29.03.2016 0,10 0,09 3,5% AKBNK 30.03.2016 0,15 0,13 1,9% -216 AKCNS 30.03.2016 1,35 1,14 8,9% CIMSA 30.03.2016 1,49 1,27 9,0% ISATR 30.03.2016 0,33 0,28 0,0% ISBTR 30.03.2016 0,19 0,16 0,0% ISCTR 30.03.2016 0,17 0,15 3,7% -165 ISKUR 30.03.2016 1,85 1,58 0,0% PAGYO 31.03.2016 0,44 0,44 10,3% Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 6
Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 25 Mar. Japonya 01:30 Şub. TÜFE - Yıllık % 83,87 0,30% 0,00% 25 Mar. Japonya 01:30 Mar. Tokyo TÜFE - Yıllık % 73,12 0,00% 0,10% 25 Mar. Fransa 09:45 Mar. Tüketici Güven Endeksi 83,33 96,00 95,00 25 Mar. Fransa 09:45 4Ç15 GSYH Çeyreksel %- Final 88,89 0,30% 0,30% 25 Mar. Fransa 09:45 4Ç15 GSYH Yıllık %- Final 86,11 1,40% 1,40% 25 Mar. Türkiye 10:00 Mar. Ekonomik Güven Endeksi 40,00 71,46 25 Mar. ABD 14:30 4Ç15 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%- Final 96,80 1,00% 1,00% 25 Mar. ABD 14:30 4Ç15 Çekirdek Kişisel Tük. Harc. - Çeyreksel%- Final 67,76 1,30% 1,30% 25 Mar. ABD ve Avrupa'da Almanya, İngiltere, Fransa başta olmak üzere borsalar "Kutsal Cuma" nedeniyle kapalı olacak. 28 Mar. Türkiye 14:30 Oca. Konut Fiyat Endeksi- Yıllık % 50,00 18,41% 28 Mar. ABD 15:30 Şub. Kişisel Gelirler 85,60 0,10% 0,50% 28 Mar. ABD 15:30 Şub. Kişisel Harcamalar 85,60 0,10% 0,50% 28 Mar. ABD 15:30 Şub. Çekirdek Kişisel Tük. Harc. - Aylık% 59,92 0,20% 0,30% 28 Mar. ABD 15:30 Şub. Çekirdek Kişisel Tük. Harc. - Yıllık% 42,40 1,80% 1,70% 28 Mar. ABD 17:00 Şub. Bekleyen Konut Satışları - Aylık % 77,60 1,50% -2,50% 28 Mar. ABD 17:00 Şub. Bekleyen Konut Satışları-Yıllık % 30,40-0,90% 28 Mar. ABD 17:30 Mar. Dallas Fed İmalat Aktivite End. 64,80-28,00-31,80 28 Mar. Avrupa'da bazı borsalar "Paskalya Sonrası Pazartesi" nedeniyle kapalı olacak. 29 Mar. Japonya 01:30 Şub. İşsizlik Oranı 97,85 3,20% 3,20% 29 Mar. Japonya 02:50 Şub. Perakende Satışlar- Yıllık % 73,12 0,50% -0,20% 29 Mar. Japonya 02:50 Şub. Perakende Satışlar- Aylık % 64,52-0,40% 29 Mar. Türkiye 11:00 Şub. Yabancı Ziyaretçi Sayısı 47,83-6,40% 29 Mar. ABD 12:15 FED Williams konuşması 29 Mar. Türkiye 14:00 Şub. BDDK: Bankacılık Sektörü Net Kar/Zararı 60,00 29 Mar. ABD 16:00 Oca. S&P/CS-20 Konut Fiyat Endeksi 53,60 182,86 29 Mar. ABD 16:00 Oca. S&P/CS 20 Konut Fiyat Endeksi- Yıllık% 46,40 5,70% 5,74% 29 Mar. ABD 17:00 Mar. Tüketici Güven Endeksi 94,40 92,20 30 Mar. Japonya 02:50 Şub. Sanayi Üretimi- Aylık %-Öncü 98,92-5,90% 3,70% 30 Mar. Japonya 02:50 Şub. Sanayi Üretimi- Yıllık %-Öncü 74,19-1,70% -3,80% 30 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Ekonomi Güven Endeksi 53,49 103,50 103,80 30 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Reel Kesim Güven Endeksi 39,53-4,30-4,40 30 Mar. Avro Bölgesi 17:00 Mar. Tüketici Güven Endeksi 86,05-9,70-9,70 30 Mar. ABD 14:00 25 Mar. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31-3,30% 30 Mar. Almanya 15:00 Mar. TÜFE- Aylık %- Öncü 81,36 0,60% 0,40% 30 Mar. Almanya 15:00 Mar. TÜFE- Yıllık %-Öncü 86,44 0,20% 0,00% 30 Mar. ABD 15:15 Mar. ADP İstihdam Raporu 83,20 198 Bin 214 Bin 30 Mar. ABD 20:00 FED Evans konuşması 31 Mar. Fransa 09:45 Şub. ÜFE - Aylık % 52,78-0,80% 31 Mar. Fransa 09:45 Şub. ÜFE - Yıllık % 50,00-2,50% 31 Mar. Fransa 09:45 Mar. TÜFE- Aylık %- Öncü 72,22 0,30% 31 Mar. Fransa 09:45 Mar. TÜFE- Yıllık %-Öncü 94,44-0,20% 31 Mar. Türkiye 10:00 4Ç15 GSYH Yıllık % 73,91 4,00% 31 Mar. Türkiye 10:00 Şub. Dış Ticaret Dengesi 82,61-3,76 Mlr $ 31 Mar. Almanya 10:55 Mar. İşsiz Sayısı-Değişim 89,83-7 Bin -10 Bin 31 Mar. Almanya 10:55 Mar. İşsizlik Oranı % 76,27 6,20% 6,20% 31 Mar. İngiltere 11:30 4Ç15 GSYH Çeyreksel %-Final 97,56 0,50% 0,50% 31 Mar. İngiltere 11:30 4Ç15 GSYH Yıllık %-Final 96,34 1,90% 1,90% 31 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Tahmini Tüfe-Yıllık % 81,40-0,10% -0,20% 31 Mar. Avro Bölgesi 12:00 Mar. Çekirdek TÜFE- Yıllık %- Öncü 62,79 0,90% 0,80% 31 Mar. Türkiye 14:00 Mar. TCMB - PPK Toplantı Tutanakları 31 Mar. ABD 15:30 26 Mar. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,40 31 Mar. ABD 16:45 Mar. Chicago Satınalma Yöneticileri Endeksi 81,60 49,80 47,60 Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Raporun tamamına ulaşmak için lütfen tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 6
www.vakifyatirim.com.tr Genel Müdürlük Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 İstanbul (0212) 352 35 77 Araştırma ve Strateji Müdürlüğü vkyarastirma@vakifyatirim.com.tr Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 6 / 6