HAFTALIK BÜLTEN 23 Ekim 2015 SAYI: 1016 HİSSE SENEDİ PİYASALARI Borsa İstanbul un da aralarında bulunduğu küresel borsaların pek çoğu haftayı değer kazançları ile tamamlamaya hazırlanıyor. Bu hafta piyasalarda en önemli gündem maddesi Çin de açıklanan 3 çeyrek büyüme verisi ve ECB Başkanı Mario Draghi nin Avrupa Merkez Bankası toplantısı sonrası yaptığı açıklamalar oldu. Çin in açıkladığı verilere göre Eylül sonunda biten üç aylık dönemde, geçen yılın aynı dönemine göre büyüme 6,9 olarak gerçekleşti. ECB Başkanı Draghi yaptığı açıklamalarda güçlü iç talebe değinirken, küresel yavaşlamanın büyümeyi baskılaması nedeniyle yıl sonuna kadar ek teşviğe ihtiyaç duyulabileceğini belirtti. Yaşanan bu gelişmelerinin dışında açıklanan makroekonomik veriler ve bilançolar küresel piyasalar tarafından takip edildi. Ayrıca haftanın son işlem saatlerinde Çin Merkez Bankası nın faiz indirimine gitmesi piyasalarda hareketlenmelere neden oldu. Yurtiçinde yapılacak olan seçimlere yaklaşılırken Borsa İstanbul da yukarı yönlü hareketler yaşandı. BIST 100 Endeksİ haftayı %2,04 lük haftalık değer kazancıyla 80.124 puandan tamamladı. Bu hafta yurtiçi piyasalarda TCMB Politika Faiz Kararı, Kısa Vadeli Borç Stoku ve Ekim ayı Güven Endeksi takip edildi. TCMB, beklentilere paralel olarak politika faizini değiştirmeyerek %7,5 düzeyinde sabit bıraktı. Uygulanan sıkı para politikasının ve makroekonomik ihtiyatların kredi büyüme hızlarını makul seviyelere çektiği ifade edildi. TCMB özel sektörün yurtdışından sağladığı kredi vadelerinin uzadığını açıkladı. Basiretli Borçlanma programı çerçevesinde kısa vadeli krediler Ağustos ayında bir önceki aya göre 2,4 milyar dolar azalarak yaklaşık 31 milyar dolar olurken, uzun vadeli kredi borcu geçen aya göre 3,3 milyar dolar artarak tarihi zirvesini gördü. Bu değişimler ile birlikte özel sektörün yurtdışı kredilerinin %14,5 i kısa vadeli, %85,5 i uzun vadeli kredilerden oluştu. TÜİK tüketici güven endeksini açıkladı. Endeks, Ekim ayında geçen aya göre %7,3 artışla 58,52 den 62,78 e yükseldi. KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI Küresel talepteki azalış ve emtia fiyatlarındaki düşüşlerin etkisiyle bu hafta altın, gümüş ve petrol değer kaybı ile kapattı. Haftaya 1177 $/ Ons seviyesinden başlayan altın, Çin den beklenenin üzerinde gelen büyüme verisinin FED in faiz artırımına gidebileceği beklentilerini güçlendirmesi nedeniyle satıcılı bir seyir izledi. Perşembe günü Draghi nin açıklamaları ve bugün Çin Merkez Bankası nın faiz indirimine gitmesi ile birlikte 1166 $/Ons seviyesinden 1179 $/Ons seviyelerini test etse de düşüşünü devam ettirdi. Altın şu sıralarda 1162 $/Ons seviyelerinde işlem görüyor. Gümüş ise haftaya 16,03 $/Ons seviyesinde başladı. Hafta ortasına kadar hafif satıcılı seyir izleyen gümüş, Perşembe gününden itibaren yükselişe geçti. Çin Merkez Bankası faiz indirim kararı ile 16,09 $/Ons seviyelerini test etti. Bu seviyelerde tutunamayan gümüş satıcılı seyrine devam etti ve şu sıralarda 15,75 $/Ons seviyelerinden işlem görüyor. Haftaya 50,36 $/varil ile başlayan Brent petrol, devam eden aşırı arz ve dünyanın en büyük petrol tüketicisi olan ABD de genişleyen stoklar ile haftayı satıcılı bir seyir ile tamamladı. Brent petrol şu sıralar 47,50 $/varil seviyelerinden işlem görüyor. DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU Bu hafta döviz piyasalarının seyrini etkileyen en önemli gelişme AMB Başkanı Mario Draghi nin açıklamaları oldu. Pazartesi günü Çin de açıklanan büyüme verisi sonrası FED in faizleri 2015 te artırabileceği ihtimalinin yeniden gündeme gelmesiyle güçlenen Dolar karşısında gerilemeye başlayan Euro ECB Başkanı Mario Draghi nin yaptığı açıklamalarda yıl sonundan önce tahvil alım programını genişletmeyi düşüneceklerini işaret etmesiyle değer kaybetmeye devam etti. Euro/Dolar paritesi Draghinin yaptığı açıklamalardan sonra 1,1108 seviyelerine kadar geriledi. Parite şu sıralarda 1,1047 seviyelerinden işlem görüyor. Mario Draghi nin açıklamaları Dolar/TL ve Euro/TL üzerinde de sert hareketlerin yaşanmasına neden oldu. Söz konusu açıklamalardan sonra Dolar/TL 2,87 Euro/TL 3,19 seviyelerine kadar geriledi. İki yıllık gösterge tahvil faizi bu hafta %9,99 %10,55 bandında seyrederek haftayı %10,13 seviyesinden tamamladı.
ULUSLARARASI PİYASALAR IMF yayınladığı Ortadoğu ve Orta Asya Bölgesel Ekonomik Görünüm Raporu nda, gelirleri özellikle petrol ihracına dayanan ülkelerin mali durumlarını düzeltmeleri konusunda uyarıda bulundu. Aksi halde, birkaç ülke hariç beş yıl içerisinde Körfez Ülkelerinin mali açık vereceği belirtildi. Körfez ülkelerinin bu sene için büyüme beklentisi %3,3 olurken 2016 yılı için %2,8 e gerilemesi öngörülüyor. Brezilya Merkez Bankası faiz oranlarını değiştirmeyerek %14.25 seviyesinde sabit bıraktı. Ülkedeki enflasyonu kontrol altında tutmakta zorlanan banka, üst üste ikinci toplantıda faiz oranını değiştirmedi. Kanada Merkez Bankası politika faizini değiştirmeyerek %0,5 te tutmaya devam etti. Banka 2016 büyüme beklentilerini küresel talepteki düşüş ve emtia fiyatlarındaki gerileme nedeniyle %2,3 ten %2 ye düşürdü. Avrupa da Eurostat ın açıkladığı veriler göre Ağustos ayında, 19 üyeli Avro Bölgesi nde mevsimlikten arındırılmış inşaat üretimi Temmuz ayına göre %0,2, geçen yılın Ağustos ayına göre ise %6 geriledi. İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Kurulu Üyesi Ian McCafferty faiz artışı için geç kalınmaması gerektiğini belirtti. Öte yandan BOE iki yıldır politik faiz oranını %0,5 seviyesinde tutuyor. AMB parasal teşviklerin reel ekonomi üzerindeki etkilerini gözlemlemek için banka kredilerini yakından takip ediyor. İngiltere de bütçe açığı, rekor düzeyde toplanan kurum ve bireysel vergilerden dolayı 2007 yılından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Kamu bankaları hariç net borçlanma Eylül ayında 9,4 milyar sterlin oldu. Geçen yılın aynı döneminde 1,6 milyar sterlindi. AMB, beklentilere paralel olarak faiz değişikliğine gitmeyerek politika faizini %0,05 de bıraktı. AMB Başkanı yaptığı açıklamada ek teşvikler için Aralık ayında yeniden gözden geçirileceğini kaydetti. Almanya nın imalat sanayi, yurtdışı talebin zayıflaması ile Ekim ayında 5 ayın en düşük büyümesini kaydetti Euro Bölgesi'nde kamu borcu/gsyh oranı, ikinci çeyrekte yüzde 92,2'ye, Avrupa Birliği'de ise yüzde 87,8'e geriledi Amerika da San Francisco Fed Başkanı yakın gelecekte faiz artırılması gerektiğini söyledi. Eğer faiz artırımı gerekli etkiyi yapmaz ve makroekonomik verilerde bozulma yaratırsa faiz kararının kolaylıkla geri çekilebileceğini belirtirken New York Fed Başkanı küresel büyümenin ve talebin azaldığı bir ortamda faiz kararının çok erken olduğunu ifade etti. ABD de Eylül ayında, yeni konut inşaatları %1,09 lık beklentileri aşarak %6,5 artış gösterdi. İyileşmeye başlayan işgücü piyasasının konut ve taşıt alımlarını artırarak ekonomik canlanmayı olumlu yönde etkilemesi bekleniyor. ABD de haftalık işsizlik maaşı başvuruları beklenenden daha az arttı. 9-16 Ekim haftasında başvuru sayısı 3000 artarak 259.000 kişi oldu.
Asya da Çin, inşaat sektörü ve fabrika fiyatlarında meydana gelen gerilemeden dolayı çelik arzını azaltarak Eylül ayında çelik üretimini düşürdü. Çin de açıklanan verilere göre geçen yılın aynı ayına göre %3, Ocak-Eylül döneminde ise %2,1 gerileme yaşandı. Çin Merkez Bankası, ekonomiyi desteklemek için gösterge faiz ve zorunlu karşılık oranını düşürdü Güney Kore ekonomisi, MERS salgınının gerilemesi ve tüketicilerin tekrar tüketime yönelmesinin ardından 3. çeyrek dönemde toparlanma gösterdi 17.676 17.576 17.476 17.376 17.276 17.176 17.076 2.068 2.048 2.028 2.008 DOW JONES S&P-500 Tarih Dow Jones NIKKEI Tarih Nikkei 16.10 17.216 18.792 16.10 18.292 19.10 17.231 18.592 19.10 18.131 20.10 17.217 18.392 20.10 18.207 21.10 17.169 21.10 18.554 18.192 22.10 17.489 22.10 18.436 23.10 17.631 17.992 23.10 18.825 Değ % 2,4 1 Değ % 3,4 0 Tarih S&P-500 NASDAQ Tarih Nasdaq 5.054 16.10 2.033 5.004 16.10 4.887 19.10 2.034 4.954 19.10 4.905 20.10 2.031 20.10 4.881 4.904 21.10 2.019 21.10 4.840 22.10 2.053 4.854 22.10 4.920 23.10 2.075 4.804 23.10 5.019 Değ % 2,0 6 Değ % 2,7 1 FTSE-100 Tarih FTSE-100 DAX Tarih Dax 6.473 10.958 16.10 6.378 10.758 16.10 10.104 6.423 19.10 6.352 19.10 10.164 10.558 20.10 6.345 20.10 10.148 6.373 21.10 6.348 10.358 21.10 10.238 22.10 6.376 10.158 22.10 10.492 6.323 23.10 6.457 9.958 23.10 10.838 Değ % 1,2 4 Değ % 7,2 6 * Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Perşembe günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.
2,9065 2,8965 2,8865 2,8765 2,8665 $ Tarih $ Tarih 3,3129 16.10 2,8916 16.10 3,2875 19.10 2,9057 3,2629 19.10 3,2919 20.10 2,9006 20.10 3,2923 21.10 2,8958 3,2129 21.10 3,2845 22.10 2,8730 22.10 3,1935 23.10 2,8868 3,1629 23.10 3,1845 Değ % -0,1 7 Değ % -3,1 3 1,1364 1,1264 1,1164 1,1064 1,0964 /$ Tarih /$ $/ Tarih $/ 16.10 1,1348 121,0900 16.10 119,4400 19.10 1,1327 120,5900 19.10 119,5000 20.10 1,1346 120,0900 20.10 119,8400 21.10 1,1339 21.10 119,9300 22.10 1,1109 119,5900 22.10 120,6900 23.10 1,1028 119,0900 23.10 121,1900 Değ % -2,8 2 Değ % 1,4 7 136,1820 135,1820 134,1820 133,1820 / Tarih / /$ Tarih /$ 16.10 135,5800 1,5471 16.10 1,5438 19.10 135,3600 1,5421 19.10 1,5465 20.10 135,9600 20.10 1,5444 21.10 135,9900 1,5371 21.10 1,5417 22.10 134,0700 22.10 1,5394 23.10 133,6500 1,5321 23.10 1,5345 Değ % -1,4 2 Değ % -0,6 0 0,7353 0,7303 0,7253 0,7203 0,7153 / Tarih / Altın TL/Gr. Tarih TL/Gr. 16.10 0,7351 16.10 109,518 19.10 0,7325 109,324 19.10 109,371 20.10 0,7346 20.10 109,703 21.10 0,7354 108,324 21.10 108,668 22.10 0,7217 22.10 107,721 23.10 0,7187 107,324 23.10 107,835 Değ % -2,2 4 Değ % -1,5 4 BIST-100 Tarih Endeks Gösterge Tahvil Tarih G.Tahvil 80.581 16.10 78.484 16.10 10,51 80.081 10,45 19.10 79.735 19.10 10,51 79.581 20.10 80.496 20.10 10,17 79.081 21.10 79.765 10,25 21.10 10,34 78.581 22.10 80.256 22.10 10,13 78.081 10,05 23.10 80.347 23.10 10,13 Değ % 0,7 7 Değ % -3,6 2 * Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır
Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü Email : arastirma@bizimmenkul.com.tr Telefon : 0216-547-13-00 Önemli Uyarı Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD) nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek BMD Araştırma Bölümü tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler. Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.