YATIRIMCI SUNUMU Haziran 2016

YATIRIMCI SUNUMU Haziran 2016

Kısaca 02 Tüpraş 01 Rafineri Sektörü 04 Finansallar 03 Yatırımlar

Rafineri Sektörü

01.07.2013 01.08.2013 01.09.2013 01.10.2013 01.11.2013 01.12.2013 01.01.2014 01.02.2014 01.03.2014 01.04.2014 01.05.2014 01.06.2014 01.07.2014 01.08.2014 01.09.2014 01.10.2014 01.11.2014 01.12.2014 01.01.2015 01.02.2015 01.03.2015 01.04.2015 01.05.2015 01.06.2015 01.07.2015 01.08.2015 01.09.2015 01.10.2015 01.11.2015 01.12.2015 01.01.2016 01.02.2016 01.03.2016 01.04.2016 01.05.2016 01.06.2016 Brent Ham Petrol Fiyatı $/Varil 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 108,0 115,3 106,1 101,2 ALEHTE Mevcutta bulunan ham petrol arz fazlası Çin ekonomisindeki yavaşlama OPEC ve OPEC dışı üretimin fazla olması İran ham petrolünün piyasaya girmesi 65,7 60,4 45,2 94,6 84,3 55,0 55,0 71,7 62,0 66,7 LEHTE Kanada, Venezuella, Libay ve Nijerya da gerçekleşen arz kesintisi Düşen kaya petrolü üretimi Düşük fiyat ortamı sebebiyle gerçekleşen yüksek tüketim Daralan Brent-WTI ham petrol fiyat farkı ve artan Hafif-Ağır ham petrol fiyat farkı 26,0 28,7 50,6 4

Bin Varil / Gün Net Rafineri Kapasite Değişimi 3.000 200 270 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2.000 520 880 1.000 0-1.000-2.000-3.000 530 160 334 810 2000 1500 1000 500 0 1.678 1.790 526 250 150 640 1.041 1.110 799 510 309 198 400 390 181 120 0 340 84 302 135 160 195 180 52 40 885 1.000 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-255 -145-240 -140-5 -443-100 20 305 63 65 Çin Hindistan Orta Doğu Asya diğer Diğer Japonya Kuzey Amerika -543-486 -109-266 -775-421 -546-352 -189-218 Avrupa Kaynak : Tüpraş, Reuters, Reports 5

Rafineri Değeri Pazar Durumu Yurt içi satışların oranı Yerel Rekabet Altyapı Katma Değer Güncelleme Kabiliyeti Kompleksite Korelizasyonu Yerel Piyasa Dinamikleri Büyüme Trendleri Arz/Talep dengesi Maliyet Temeli Enerji Verimliliği Ham madde maliyeti Ölçek Otomasyon 6

Ürün Fiyat Farkları $/Varil 23,00 21,00 19,00 17,00 15,00 13,00 11,00 9,00 7,00 5,00 Jet Yakıtı Oca Sub Mar Nis May Haz Tem Agu Eyl Eki Kas Ara 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 F 19,00 17,00 15,00 13,00 11,00 9,00 7,00 Motorin 5,00 Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara 2014 2015 2016 T Note: 2009-Mart 2016 Platts Data, 2016 (Nisan-Aralık)Tahmini PIRA 7

Ürün Fiyat Farkları $/Varil 25,00 Benzin 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 Oca Sub Mar Nis May Haz Tem Agu Eyl Eki Kas Ara 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 F Nafta 5,00 0,00-5,00-10,00-15,00-20,00 Oca Sub Mar Nis May Haz Tem Agu Eyl Eki Kas Ara 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 F 10,00 0,00-10,00-20,00-30,00-40,00-50,00-60,00 Note: 2009-Mart 2016 Platts Data, 2016 (Nisan-Aralık)Tahmini PIRA LPG Oca Sub Mar Nis May Haz Tem Agu Eyl Eki Kas Ara 2009 2010 2011 2012 8

Çeyreksel Fiyat Farkı 21,00 19,00 17,00 15,00 13,00 11,00 9,00 7,00 5,00 3,00 1,00 Benzin 19,43 18,86 15,205 15,13 13,03 13,01 13,80 10,06 7,99 13,60 14,12 16,49 9,54 12,06 9,72 6,82 4,53 1Ç 2Ç 3Ç 4Ç 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 Motorin 15,31 16,12 16,29 15,22 14,58 13,59 15,67 10,71 16,97 7,90 17,96 20,94 18,88 16,73 15,83 16,39 16,36 1Ç 2Ç 3Ç 4Ç 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 Jet Yakıtı 15,80 14,43 15,01 12,57 11,16 11,28 10,70 9,46 7,333 18,27 15,97 15,69 17,03 13,44 12,96 14,68 13,19 1Ç 2Ç 3Ç 4Ç 2012 2013 2014 2015 2016 0,00-5,00-10,00-15,00-20,00-25,00 1Ç 2Ç 3Ç 4Ç -11,81-14,27-14,42-18,76-13,90-18,92-20,24-11,64-13,206-12,10-13,18-15,01-15,73-20,06-15,72-20,91-20,39 Fuel Oil 2012 2013 2014 2015 2016 9

Hampetrol Fiyat Farkları $/Varil 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2,5-3,0-3,5-4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0-10,0-12,0 Ural Ham Petrol Fiyat Farkı $/Varil 2009-2012 Min/Max 2012 2014 2011 2013 2015 2016 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Fiyat Fark Eğilimleri Ural İran Hafi (KI) İran Ağır (KI) Kerkük Arab. Ağır Sibirya Hafif CPC 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2,5-3,0-3,5-4,0 10

Brüt Marj $ / Varil Akdeniz Kompleks Rafineri Marjları 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00 Oca Sub Mar Nis May Haz Tem Agus Eyl Eki Kas Ara -2,00 Max-Min 2004-2009 Ort. 2011 2012 2013 2014 2015 2016 11

Milyon Araç Türkiye Sektör Görünümü 25 20 15 10 5 0 Araç parkı büyümesi-talep artışının itici gücü Otomobil satışları arttı Benzinde yüksek vergi LPG ye geçişi teşvik ediyor & Dizelizasyon Benzinli araç satışları artıyor Araç Sayısı 17,0 17,9 18,8 20,0 20,4 16,1 13,8 14,3 15,1 4,1 4,8 6,1 7,0 7,2 7,6 8,0 8,4 8,7 9,0 9,4 9,5 12,2 8,7 10,2 4,6 5,4 6,1 6,8 7,1 7,5 8,1 8,6 9,3 9,9 10,6 10,8 Otomobil Diğer 200 150 100 50 0 Hava Ulaşımı Milyon Yolcu 79,4 43,6 85,5 102,8 44,3 52,2 59,4 117,6 130,0 149,5 65,4 35,8 41,2 50,6 58,3 64,5 73,4 80,3 165,7 181,4 83,9 76,1 85,4 97,5 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Yurt içi Yurt dışı Jet Yakıtı Talebinde Güçlü Artış Rekabetçi, liberal piyasa Büyük altyapı yatırımları Istanbul THY için merkez haline geldi Fuel Oil Talebi Azalıyor Doğal gazın yaygınlaşması Fiyata bağlı değişim Uzun Dönemli Asfalt Talebi Altyapı yatırımları *Nisan sonuna kadar 12

Türkiye Tüketimi (Milyon ton) 3 Aylık 2016 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Motorin 4,32 4,68 2015 2016 0,4 0,3 0,3 0,2 0,2 0,1 0,1 0,0 Jet Yakıtı* +8,3% +10% 0,30 0,33 2015 2016 0,5 0,4 0,3 0,2 Benzin +5,8% 0,44 0,47 0,30 0,20 0,10 Fuel Oil* -3,0% 0,22 0,21 0,1 0,0 2015 2016 0,00 2015 2016 Kaynak: EMRA *bunker excluded. 13

Türkiye İthalat/İhracat Dengesi (Net) 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0-5,0-6,0-7,0-8,0-9,0-10,0-11,0-12,0-13,0-14,0-3,0 İhracat -3,0 İtalat -3,1-3,1-3,0 2,1 2,5 2,4 Million Ton 2,5 3,0-10,0-10,8-12,0-12,7-12,3 LPG Benzin Dizel Fuel 2011 2012 2013 2014 2015 1,5 1,6 1,0 1,8 1,6 14

Kısaca Tüpraş

Tüpraş ın Varlıkları Black Sea Baku İstanbul MARMARA İzmit Ankara Kırıkkale İzmir Batman Toplam Rafineri Kapasitesi: 28.1 Milyon Ton Türkiye Rafineri Kapasitesinin % 100 ü Nelson Kompleksite (NC): 9.5 Kirkuk İzmit 11.0 MT Kapasite NC: 14.5 Depolama Kapasitesi: 3.0 Mn M 3 İzmir 11.0 MT Kapasite NC: 7.66 Depolama Kapasitesi: 2.5 Mn M 3 Baz Yağ Üreticisi 400 bin ton Kırıkkale 5.0 MT Kapasite NC: 6.32 Depolama Kapasitesi: 1.4 Mn m 3 Batman 1.1 MT Kapasite NC: 1.83 Depolama Kapasitesi: 0.3 Mn m 3 16

Opet - Tüpraş Payı 40.0 % 1.457 İstasyon 1024 Opet Marka 433 Sunpet Marka 1.1 Milyon M3 Depolama Başlıca Terminaller Marmara, Ege, Karadeniz & Akdeniz Uluslararası Ticaret Londra Jet Fuel Satışları THY ile Ortak Girişim Makine Yağları Fuchs ile Ortak Girişim Sektör Lideri 2. Büyük Oyuncu # 1. Marka

Milyon Ton DİTAŞ Deniz Taşımacılığı Tüpraş Hisse Payı %79.98 Cumhuriyet Sevgi Gönül Leyla Suna Esra & Aylin Ham Petrol 2001 164,86 bin DWT Ürün 2008 10,98 bin DWT Ürün 2009 10,98 bin DWT Ürün 2011 6 bin DWT Ürün 2012 55 bin DWT Siyah ürün Tankeri 2x20 bin ton Esra 2014 Aylin 2015 25 18,0 19 Romörkör & Palamar 20 2,6 9,6 15 10 5 0 19,3 18 3,1 9,6 8,4 3,1 3,5 14,8 11,8 5,2 6,4 4,8 6,6 2011 2012 2013 2014 2015 Crude Products Finansallar Milyon $ 2011 2012 2013 2014 2015 Net Satış 146,4 159,0 103,7 101,7 113,6 Faaliyet Karı 17,9 22,8 25,2 27,3 36,8 18

0,61 1,87 2,39 1,63 0,59 0,18 0,30 0,08 0,00 1,43 3,11 2,37 2,57 2,57 5,28 5,47 5,67 Ham Petrol İkmal Kaynakları (Milyon Ton) Crude Type - 2015 30% 7% Tüpraş, 2015 yılında 11 ülkeden 19-47 API arası 21 farklı Ham petrol satın almıştır. 63% Ağır/Ekşi Hafif & Tatlı Orta Ağır/Ekşi 9,7 7,2 7,4 6,1 5,1 0,6 0,6 0,3 0,4 0,7 1,0 0,0 0,0 0,3 0,3 0,1 0,1 1,5 1,5 1,1 2,2 3,8 3,1 2,1 2,4 2,3 2,4 2,5 2,9 2,8 2,0 1,8 1,5 2,0 2,1 2,9 İRAN RUSYA S. A RABİSTAN TÜRKİYE IRAK KAZAKİSTAN İTALYA LİBYA D İĞER 2010 2011 2012 2013 2014 2015 19

O 06 H 06 K 06 N 07 E 07 Ş 08 T 08 A 08 M 09 E 09 M 10 A 10 O 11 H 11 K 11 N 12 E 12 Ş 13 T 13 A 13 M 14 E 14 M 15 A 15 O 16 Marj Ortamı 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0 Tüpraş Rafineri Marjı ($/Varil) Annual 14 11,86 12 10,55 9,62 10 8 6,47 6 4,83 4 3,21 2,45 1,67 1,95 2 0 2013 2014 2015 Tüpraş Brüt Marj Tüpraş Net Marj Akdeniz ural Kompleks Marj Akdeniz Kompleks Aylık Yıllık 5,30 5,32 5,54 4,21 4,83 4,77 2,89 1,95 1,67 2,01 1,17 Tüpraş rafineri marjı Akdeniz referans marjın üzerinde gerçekleşme nedenleri: Türkiye piyasasında rafineri ürünleri açığı (motorin, jet yakıtı, LPG, özel ürünler ( makine yağları ve diğer ürünler) Ucuz ham petrol kaynaklarına yakınlık Ağır ve Ekşi ham petrol kullanma kabiliyeti Başlıca üreticilere coğrafi yakınlık yakınlık Azalan ulaşım maliyeti Maliyet düşürücü tedbirlerin uygulanması Enerji tasarruf programı Yüksek katma değerli rafineri ürünleri üretme kapasitesi yurt içi akaryakıt dağıtım şirketlerine direk boru hattının bulunması Yüksek ihracat kabiliyeti 20

O 99 N 99 T 99 E 99 O 00 N 00 T 00 E 00 O 01 N 01 T 01 E 01 O 02 N 02 T 02 E 02 O 03 N 03 T 03 E 03 O 04 N 04 T 04 E 04 O 05 N 05 T 05 E 05 O 06 N 06 T 06 E 06 O 07 N 07 T 07 E 07 O 08 N 08 T 08 E 08 O 09 N 09 T 09 E 09 O 10 N 10 T 10 E 10 O 11 N 11 T 11 E 11 O 12 N 12 T 12 E 12 O 13 N 13 T 13 E 13 O 14 N 14 T 14 E 14 O 15 N 15 T 15 E 15 O 16 Brüt Rafineri Marjı, $/v 35 30 Akdeniz ABD WTI Tüpraş Singapore 25 20 15 10 5 0-5 21 21

60,4 69,6 74,4 71,3 78,7 76,8 80,7 86,1 91,1 98,1 94,5 Üretim Kapasite Kullanımı (%) Çeyreksel Üretim Miktarı (Mn Tons) 120 100 80 69,2 +15,6% 102,5 99,7 4,4 5,2 84,1 81,6 77,1 79,1 7,5 5,5 2,9 74,9 3,5 2,4 3,6 8 7 6 5 6,59 5,60 4,55 7,32 7,42 6,93 5,51 4,63 5,41 60 8,7 4 40 3 20 Ham Petrol Diğer 2 1 Min / Max 2007/2014 2014 2015 2016 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2015 / 1q 2016 / 1q 0 1Q 2Q 3Q 4Q 22

1. Çeyrek Ürün Verimliliği 2015 2016 Bitumen 7,5% Gasoline 22,0% Bitumen 9,4% Gasoline 21,5% Fuel Oil 18,2% Black Prod. 25,6% Light Distil. 22,8% Naphtha 0,8% Fuel Oil 15,2% Black Prod. 26,1% Light Distil. 22,4% Naphtha 0,9% LPG 3,3% Other 2,5% Other 5,8% Mid. Distil. 45,8% Jet 17,8% Coke 1,5% LPG 3,5% Other 2,6% Other 6,1% Mid. Distil. 45,4% Jet 15,5% ULSD 27,9% Diesel 29,9% Beyaz Ürün 73.75% Üretim 5.6 milyon ton API:33.14 Beyaz Ürün 72.94% Üretim 6.6 milyon ton API:31.14 23

12 Aylık Ürün Verimliliği 2014 2015 Bitümen 9,6% Benzin 22,2% Bitümen 10,7% Benzin 20,6% Fuel Oil 17,4% LPG 3,5% Diğer 2,1% Diğer 5,6% Siyah Ürün 27,0% Orta Distilat 44,6% Hafif Distilat 22,7% Nafta 0,5% Jet 18,1% Fuel Oil 11,2% Kok 1,8% LPG 3,4% Diğer 1,8% Diğer 5,2% Siyah Ürün 23,6% Orta Distilat 49,6% Hafif Distilat 21,6% Nafta 1,0% Jet 19,0% Motorin 26,5% Beyaz Ürün 72.2% Üretim 19.9 mn ton API:32.29 Motorin 30,5% Beyaz Ürün 75.4% Üretim 26.9 mn ton API:31.35 % de 102,5 Kapasite Kullanımı Nedeniyle 24

Sales By Customer 1Q 2016 Customer Groups Sales to Distributors Bitumen 6% Military 2% TOTAL 4% Other 23% Export 26% Distributors 42% BP 2% TP 4% OMV POAŞ 32% Other 6% THY Opet 10% Shell 18% OPET 17% Petkim 0% LPG 4% Jet 4% Total: 6,9 million ton Distributors : 3,2 million tons 27

Rafineri Satışları 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 Yurt İçi Satışlar, Milyon Ton 1,8 1,8 1,8 1,82,0 8,6 7,9 8,1 6,7 9,2 2011 2012 2013 2014 2015 4,8 3,33,63,9 2,8 3,02,82,9 2,9 1,9 Benzin Motorin Jet Bitüm Satış Kırılımı & Karşılaştırma 32 28 24 20 16 12 8 4 0 İhracat Yurtiçi 22,2 5,3 16,9 %+29,5 %+31,9 28,7 6,5 22,2 2014 2015 Milyon Ton Toplam Satış, Milyon Ton 10,0 8,8 9,3 8,0 8,2 8,0 6,8 6,0 5,6 4,6 4,2 4,64,3 4,0 2,0 2011 2012 2013 2014 2015 5,1 3,53,7 3,9 3,0 3,02,82,9 2,9 1,9 Akar akıt dağıtım şirketlerine yapılan satış metodolojisi İtalyan havzası CIF fiyatı + EPDK tarafından onaylanan maksimum fiyatın altında marj. Tüpraş ın fiyatı Opet dahil bütün akar yakıt dağıtım şirketlerine sabit ve eşit bazda uygulanır. İhracat satışları genellikle FOB bazlı yapılır. 0,0 Benzin Dizel Jet Bitüm 25

12 Aylık Ticari Faaliyetler İhracat, Ton*000 4.000 3.559 2014 3.000 2.508 2.670 2.551 2015 2.000 1.000 349 129 27 35 0 Benzin Orta distilat Fuel Oil Diğer İhracat Yüksek KKO = yüksek ihracat artışı Nihai Ürünler Kükürt Giderme Arbitraj karlılığından dolayı Yüksek Kükürtlü Dizel ithalatı arttı. Düşük Kükürtlü Dizel ithalatı ticaret arbitrajından dolayı yükseldi. Ara Ürünler Dönüşüm ünitelerinin kapasite kullanımını artırmak için ilave HVGO+ LCGO ithal edildi 1000 800 600 400 200 0 Ürün İthalatı, Ton*000 882 804 637 692 588 532 24 49 2014 2015 274 61 800 600 400 200 0 Ara Ürünler, Ton*000 733 2014 2015 436 HVGO + LCGO ASR F.Oil 27

Yatırımlar

Yatırımlar, Milyon $ 1.400 1.200 1.000 974 1.213 207 959 Tamamlayıcı projeler dahil RUP Diğer 800 600 400 200 0 628 213 258 231 1.006 761 344 701 177 397 153 150 190 268 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 268

İzmit Atık Su Giderme Diğer Başlıca Projeler İzmir Ham Petrol Unitesi Yenileme Projesi Kırıkkale Kuvvet santrali Proje Hedefi Taze suya olan ihtiyacı azaltmak Proje Gerekliliği Su arıtma ünitesi Belediyelerin ve Tüpraş ın atık sularını arıtacaktır. Ana sistem tamamlanana kadar geçici olarak hizmet etmesi için 2 sistem kuruldu. Proje 2015 yılında tamamlandı. Yatırım 22 Milyon USD Proje Hedefi Fırınlarda düşük enerji verimliliği sağlanması Sürdürülebilir Tam Kapasite Kullanımı Proje Gerekliliği Konfigurasyon değişikliği De-salter & Pre-flash Kolon Sıcaklık geri kazanım Sıcaklık dönüştürücü Kolon iyileştirme Yeni pre-flash drum Beklentiler yatırım: 31.9 Milyon USD IRR > 40% Proje Hedefi Kırıkkale Rafinerisinde Sıcaklık ile birlikte Enerji Verimliliğinin artırılması. Diğer rafinerilerde zaten kurulu 2016 da tamamlanması tahmin edilmektedir. Proje Gerekliliği Yeni bir Gaz Türbünü Yeni bir buhar türbünü Yeni kazanlar Mevcut buhar türbünlerinden birisi kullanılacak Toplam Güç: 60 MW Yatırım 84 Milyon USD IRR: >30% 30

Finansallar

Karlılık Göstergeleri, 2014-2015 Yıllık& 1Ç-2015-2016 1. Ç Full Year (%) 2015 2016 2014 2015 53,97 33,89-37 Brent Fiyatı, ($/varil) 98,99 52,46-47,01 33,14 31,14-6,0 İşlenen Ham Petrol API 32,29 31,35-2,91 73,75 72,94-0,8 Beyaz Ürün Verimi, (%) 72,20 75,40 3,20 5,98 3,84-35,8 Akdeniz Kompleks Marjı,($/varil) 1,95 4,83 148,2 4,69 2,81-40,0 Tüpraş Net Marjı,($/varil) 3,21 6,47 101,6 42,3 92,9 120 Esas Faaliyet Karı, (mn. $) 199,3 1.012,2 408 119,7 68,2-43 FAVÖK için Esas Faaliyet Karı, (mn. $) 220,1 1.218,6 454 72,1 138,5 92 FAVÖK (mn.$)-spk 317,3 1.191,0 275 142,3 160,9 13 FAVÖK (mn.$)-spk- Stoksuz 554,1 1.379,1 149 149,5 113,8-24 FAVÖK (mn.$) 338,2 1.397,4 313 219,7 136,2-38 FAVÖK (mn.$)-stoksuz 575,0 1.585,5 176 * FAVÖK hesaplamasında Kur etkisi dikkate alınmamıştır. SPK baz alınarak yapılacak hesaplamalarda ise kur etkisi faaliyet karına ilave edilmelidir. (%) 32

-1.955 0,04 0,11 0,10 578 551 0,22 0,25 0,22 0,19 0,18 1.340 1.994 1.696 1.869 1.598 1.663 0,34 0,30 0,32 0,24 0,33 0,30 0,26 0,30 0,35 0,35 2.452 2.577 2.748 2.370 2.258 0,40 Financial Highlights (mn $) 1400 1200 1000 800 600 400 200 0-200 830 1.329 169 468 271 328 256 134 262 EBITDA 272 422 715 1.397 560 410 106 89 338 361 315 415 226 153 78 95 79 150 150 114-27 -11 2010 2011 2012R 2013 2014 2015 2016 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Net Income 938 817 740 285 629 667 174 271 490 47 91 206 175 268 47 309 435 230 171 165 273 75 145 194 161 75 231 67 72 112 27 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Net Debt/(Cash) Return on Average Equity 3.000 2.000 1.000 0-1.000-2.000-3.000 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 33

Balance Sheet Analysis 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 1,81 1,41 Cash & Equivalents (Billion $) 2,16 1,721,69 1,30 1,641,68 1,21 1,04 1,04 0,82 1,64 Mar.13 Jun 13 Sep13 Dec 13Mar.14 Jun.14 Sep.14 Dec.14Mar.15 Jun.15 Sep.15 Dec.15Mar.16 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 1,34 1,45 1,33 Receivables (Billion $) 0,93 0,71 0,520,51 0,09 0,20 0,66 1,07 0,88 0,70 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Financial Loans (Billion $) 2,9 3,1 3,4 3,7 3,1 3,2 3,2 3,3 3,7 3,6 3,9 3,6 3,4 0,8 0,8 1,0 0,5 0,9 0,4 0,3 0,3 0,3 0,5 0,6 1,0 0,6 2,1 2,3 2,4 2,6 2,8 2,9 2,9 3,0 3,3 3,1 3,0 2,8 2,9 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Payables (Billion $) 2,972,943,46 3,223,10 3,28 3,04 2,46 1,741,70 1,591,361,23 LT Loans ST Loans 34

FX Risk Exposure (31 March 2016) Consolidated Assets Consolidated Liabilities Million $ Cash 896 Receivables 68 Stock 724 Forward 2430 Payables 868 ST Financials 374 RUP 295 LT Financials: 2819 RUP Loans: 1,555 Eurobond: 700 Other credits 564 +57 million $ Cash flow hedge accounting : 1,637 mn $ 35

Future Expectations Brent Price Estimation The average Brent price in 2016 is expected to be 45-55 dollars per barrel band. Med Complex Margin We expect Med Complex margins to be 3.5-4.0 dollars per barrel band in 2016. Tupras Net Margin For Tupras net refinery margins, we expect this to be in the region of 5.5-6.0 dollars per barrel Capacity Utilisation Expected Capacity Utilisation in 2016 will be around 100 %. Production will therefore be approximately 28 million tons Imports of finished products will be minimal, as we focus on selling increased volumes of production Total sales volume will be 30.0 million tons Investment Total investments for 2016 will be about 270 Million dollars 36

Income Statement 1Q 1Q 2015 2016 % Diff. Million USD 2014 2015 % Diff. 2.829,3 2.101,3-26 Net Sales 18.164,8 13.570,7-25 203,1 166,5-18 Gross Profit 577,5 1.535,7 166-70,0-76,9 10 Operating Expenses -334,6-322,6-4 -90,8 3,3-104 Income/Loss from other operations -43,6-200,9 361 42,3 92,9 120 Operating Profit 199,3 1.012,2 408-9,2 4,9-154 Income/Loss from equity investment -7,6 26,7-450 33,1 97,9 196 Operating Profit Before Fin. Income/Loss 191,6 1.038,9 442 180,7 61,6-66 Financial Income 228,1 317,3 39-225,7-126,9-44 Finance Expenses -335,8-537,7 60-11,9 32,5-373 Profit Before Tax & Minorities 84,0 818,6 875 112,0 26,8-76 Net Profit 667,2 938,0 41 37

Tüpraş Balance Sheet-Assets Million USD 31.03.2016 31.12.2015 Difference % Difference Current Assets 3.320 2.984 337 11 Cash & C. Equivalents 1.637 1.041 596 57 Receivables 700 882-182 -21 Derivatives 5 6-2 -26 Inventories 785 723 62 9 Pre-paid expenses 45 45 0 0 Other Current Assets 148 285-137 -48 Long Term Assets 5.912 5.776 135 2 Financial Assets & Subsidiaries 261 264-3 -1 Fixed Assets 4.057 3.950 107 3 Derivatives 71 86 Pre-paid expenses 91 62 29 47 Deferred Tax 1.087 1.101-14 -1 Other Long Term Assets 345 314 31 10 Total Assets 9.232 8.760 472 5 38

Tüpraş Balance Sheet-Liabilities Million USD 31.03.2016 31.12.2015 Difference % Difference Short Term Liabilities 3.210 3.036 174 6 Financial Loans 977 644 334 52 Payables 1.234 1.363-129 -9 Derivatives 39,45 13,89 25,56 184 Deferred Incomes 6 8-1,77-22 Provisions 35 24 10 43 Other ST Liabilities 919 984-65 -7 Long Term Liabilities 3.010 2.845 164 6 Financial Loans 2.917 2.768 149 5 Payables & Provisions 70 67 3 4 Derivatives 21 9 12 127 Other LT Liabilities 1 1 0-3 Equity 2.988 2.856 132 5 Minority Interests 24 22 2 9 Total Liabilities 9.232 8.760 472 5 39

Dividends (TL) Total Payout (Million TL) 12 10 10,18 1.628 1.800 1.600 1.400 8 1.200 6 4 2 0 985 964 6,50 5,83 746 4,96 626 4,78 579 3,93 3,85 3,24 2,94 2,98 396 2,31 2,50 1,73 1,58 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Earnings per Share Gross Dividend Total Payout 1.000 800 600 400 200 0 2012/2013 EPS includes the tax incentive 40

Disclaimer This presentation contains forward-looking statements that reflect the Company management s current views with respect to certain future events. Although it is believed that the expectations reflected in these statements are reasonable, they may be affected by a variety of variables and changes in underlying assumptions that could cause actual results to differ materially. Neither Tüpraş nor any of its directors, managers or employees nor any other person shall have any liability whatsoever for any loss arising from use of this presentation.

Deniz Değirmenci Investor Relations Manager The Investor Relations section of our company website has a rich content of updated information for the interested investors Investor Relations and Reporting Directors Tel. : 262 316 3269 Fax : 262 316 30 10-11 Güney Mah. Petrol Cad. No.25 PK.41790 Körfez-Kocaeli www.tupras.com.tr E-mail: info@tupras.com.tr www.tupras.com.tr