SAF GYO Yatırımcı Sunumu Haziran 2016 BIST Kodu: SAFGY SAFGY TI (Bloomberg) SAFGY.IS (Reuters) www.safgyo.com
Yasal Not İşbu dokümanda yer alan bilgiler SAF GYO (Şirket) tarafından hazırlanmıştır. Bu dokümanda yer alan bilgiler dokümanın hazırlandığı tarihte elde bulunan genel bilgileri içermekte olup zaman içerisinde değişebilir. Bilgilerin zaman içerisinde değişmesi durumunda bir bildirim yükümlülüğü bulunmamaktadır. Şirket işbu dokümanda yer alan bilgileri güvenilir olduğuna inandığı kaynaklardan temin etmiş olup bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğuna dair bir garanti vermemektedir. İşbu doküman gelecek ile ilgili öngörülen olay, durum ve beklentileri içermektedir. Geçmişe ait olmayan, geleceğe dönük beklenti ve öngörüleri içeren bu veriler bilinen ve bilinmeyen bir takım riskler, belirsizlikler ve diğer unsurları içermektedir. Bu riskler, belirsizlikler ve diğer unsurlar, gelecekte gerçekleşecek gerçek sonuçların, performansın veya başarıların geleceğe ilişkin öngörülen, beklenen veya belirtilen sonuçlardan, performanstan veya başarılardan önemli ölçüde farklı olmasına sebebiyet verebilir. Kanunun zaruri kıldığı durumlar hariç olmak üzere işbu dokümanda öngörülen beklenti veya durumları gerçekleşen gerçek sonuçlara, beklentilerde gerçekleşen değişikliklere veya belirtilen öngörüleri etkileyen unsurlardaki değişikliklere istinaden güncelleme yükümlülüğümüz bulunmamaktadır. Bu sunum satış teklifi ya da daveti, veya herhangi bir menkul alımı ya da taahhüdü teklifine teşviki içermemektedir. Bu dokümanda yer alan hiçbir unsur herhangi bir sözleşmeye veya bağlayıcılığı olan başka bir şeye esas teşkil edemez. Herhangi bir amaç veya benzeri için bu sunumda yer alan bilgilere, veya bu bilgilerin eksiksizliğine veya doğruluğuna güvenilerek işlem yapılamaz. Burada yer alan bilgiler tasdike, tamamlanmaya veya değişime açıktır. Şirket, Şirket in hissedarları, yöneticileri, çalışanları veya herhangi başka biri bu dokümanın veya içeriğinin veya benzerinin kullanımı ile ortaya çıkabilecek kayıplardan veya benzeri durumlardan sorumlu değildir.
SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirak ve Bağlı Ortaklık Finansal Görünüm 3
Temel Yatırım Stratejileri Gelişen ve dinamik piyasalarda faaliyette bulunmak Gelişmekte olan konut piyasası Güçlü grup ve mülkiyet yapısı Muhtelif seçkin konut projeleri Uzun dönemli leasing kontratları Güçlü Kiracılar Büyük projeler 4
Yönetim Kurulu Yönetim Kurulu Üyeleri Unvanı Sektör Deneyimi Ahmet Cemal DÖRDÜNCÜ Yönetim Kurulu Başkanı 20+ Raif Ali DİNÇKÖK Yönetim Kurulu Başkan Vekili 30+ Alize Dinçkök EYÜBOĞLU Yönetim Kurulu Üyesi 10+ İhsan Gökşin DURUSOY Yönetim Kurulu Üyesi 30+ Özlem ATAÜNAL Yönetim Kurulu Üyesi 20+ Rifat HASAN Yönetim Kurulu Üyesi 40+ Seba GACEMER Yönetim Kurulu Üyesi 20+ Tayfun BAYAZIT Yönetim Kurulu Üyesi 30+ Ufuk GÜNER Yönetim Kurulu Üyesi 10+ Veysi KÜÇÜK Yönetim Kurulu Üyesi 10+ Güner ÖZTEK Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 10+ Recep Yılmaz ARGÜDEN Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 30+ 5
Şirket Hakkında SAF GYO SAFGY Borsa İstanbul A.Ş. de işlem görmektedir. SAF GYO nun Ortaklık Yapısı Şirket, 2011 yılında Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve Tic. A.Ş. nin birleşmesi ile oluşmuştur. SAF GYO 2016 yılı ikinci çeyreği itibarıyla piyasa değeri açısından Türkiye nin halka açık altıncı büyük GYO şirketidir. SAF GYO nun vizyonu, Türkiye nin güçlü ekonomisinden yararlanarak, dünya standartlarında projeleri geliştirip yöneterek, Türkiye gayrimenkul piyasasındaki değişime ve ilerlemeye ivme kazandırmaktır. 6
Bir Bakışta SAF GYO Portföy Özeti (30 Haziran 2016) Varlıklar 7 Toplam Portföy Büyüklüğü 1.8 milyar TL Faaliyette Olan 137.119 m² Faaliyet Doluluk Oranı 100% Finansal Göstergeler (30 Haziran 2016) (30.06.2016) Piyasa Değeri(30.06.2016) Toplam Varlıklar Toplam Finansal Borçlar 2016/2Ç Dönem Hasılatı 2016/2Ç Dönem Net Karı Pay Başına Kar 771 Mln TL 2.028 Mln TL 652,5 Mln TL 98,8 Mln TL 32,7 Mln TL 0,037 TL 7
SAF GYO Hakkında e Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirak ve Bağlı Ortaklık Finansal Görünüm 8
Sektörel Gelişmeler 1- Yapı Ruhsatları İnşaatlara başlanabilmesi için alınan yapı ruhsatı verilerini incelendiğinde 2014 yılında yapı ruhsatı verilen dairelerin sayısı 1.026.155 adet olarak gerçekleşmiştir. 2013 yılına göre % 22 oranında artış gösteren yapı ruhsatı verilen daire sayısı, inşaat alanına göre karşılaştırıldığında ise %25 olarak kendini göstermiştir. 2015 yılında yapı ruhsatı verilen daire sayısı 870.515 olarak; 2016 yılının ilk çeyreğinde ise yapı ruhsatı verilen daire sayısı toplamda 248.925 olarak gerçekleşmiştir. 9
Sektörel Gelişmeler 2-Bina İnşaatı Maliyeti Endeksi TÜİK tarafından açıklanan bina inşaat maliyeti endeksi verileri incelendiğinde, 2014 yılının ilk çeyreğiyle beraber yükselişe geçen bina inşaat maliyeti endeksi 2014 yılının dördüncü çeyreğinde bir önceki yılın dördüncü çeyreğine göre %9,46 oranında artış göstermiş, 2015 yılında dördüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı döneme göre %5,41 oranında artış göstermiştir. 2016 yılının ikinci çeyreğinde ise %6,44 oranında artış göstermiştir. İşçilik, malzeme ve genel olarak inşaat maliyetindeki değişim aşağıdaki grafikte yer almaktadır. Kaynak: TUİK 10
Sektörel Gelişmeler 3- Reidin-Gyoder Yeni Konut Fiyat Endeksi Reidin-GYODER tarafından hesaplanan konut fiyat endeksleri Ocak 2013 döneminden itibaren konut fiyatlarında hızlı bir artışa işaret etmektedir. Türkiye genelinde hesaplanan kompozit endeks değerleri 2016 yılı Haziran ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre konut fiyatlarının %6,57 oranında arttığını göstermektedir. Kaynak: REIDIN-GYODER 11
Sektörel Gelişmeler 4- Konut Kredileri 2013 yılında düşük seyreden faizler nedeniyle konut kredilerindeki büyüme hızlanmıştır. Konut kredileri 2015 yılı sonunda ise 2014 yıl sonuna göre %15 lük bir büyüme gerçekleştirerek 131 milyar,-tl ye ulaşmıştır. 2016 yılı Temmuz ayı itibariyle konut kredilerinin hacmi bir önceki yılın aynı dönemine göre %10 artışla 139 milyar TL ye ulaşmıştır. Kaynak: TCMB 12
Sektörel Gelişmeler 5-Konut Kredi Faizleri Konut kredi faizleri 2013 yılının ilk yarısında yükseliş trendi ile başlamıştır. 2015 yılının son çeyreğinde ise ortalama konut kredisi faizleri %14,02 olmuştur. 2016 yılı Temmuz ayı itibariyle ise faiz oranları % 13,61 olarak gerçekleşmiştir. Kaynak: TCMB 13
Sektörel Gelişmeler 6-AVM Ciro Endeksi 2014 yılsonunda AVM ciro endeksi %10,9 oranında artış göstermiştir. Haziran 2016 döneminde ise 194 puana ulaşarak bir önceki yılın aynı ayına göre %13,5 oranında artış göstermiştir. Kaynak: AYD 14
SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirak ve Bağlı Ortaklık Finansal Görünüm 15
Akasya Projesi AKASYA GÖL VE KORU ETAPLARI AKASYA KENT ETABI 16
Akasya Projesi-Göl Etabı Akasya Göl (Proje Tamamlandı ve Teslim Edildi) 463 Konut 66.310 m² Satılabilir Alan 98.663 m² İnşaat Alanı 17
Akasya Projesi-Koru Etabı Akasya Koru (Proje Tamamlandı ve Teslim Edildi) 436 Konut 71.195 m² Satılabilir Alan 100.422 m² İnşaat Alanı 18
Akasya Projesi Kent ve Alışveriş Merkezi Kent Konut ve AVM Projesi DEĞERLEMENİN KONUSU Akasya Kent Projesi Değerleme Konusu Taşınmaz İstanbul da Üsküdar ilçesinde Acıbadem semtin 1083. Blok, 68 parseldedir. DEĞERLENEN PROJENİN TANIMI Proje, 943 Bağımsız bölümden oluşmaktadır. AVM ve üzerine yükselen bloklardaki konutları içermektedir. AVM DE bodrum Katı, giriş katı ve ayrıca 3 kat bulunmaktadır. ARAZİ ALANI 42.799,76 m 2 Toplam: 396.639,92 m 2 Alışveriş Merkezi: 324.458,87 m 2 KULLANILAN KAPALI ALAN A Blok 40.364,21 m 2 B Blok: 31.816,84 m 2 İMAR DURUMU KULLANILAN DEĞERLEME RAPORU DEĞERLEME TARİHİ 25.12.2015 EKSPERTİZ DEĞERİ 7 Ağustos 2006 tasdik tarihli plan tadilatında h:serbest E:2.00, ayrık yapılanma ile avan proje uygulaması yapılıcaktır. Altunizade uygulama imar planı 18 Mart 1991 de Tadik edilmiştir. Ölçek 1/1000, Geri kalanı Ticaret ve Turizm alanıdır. Nakit akımları analizi kullanılmıştır. 1.786.543.000 TL Proje, Development Design Group Inc. yöneticisi ve dünyaca ünlü mimar Roy Higgs ve ekibi tarafından dizayn edilmiştir. Projenin İstanbul da yer alması gayrimenkulün değerini arttırmaktadır. Muhammen piyasa değeri 1,78 milyar TL dir Akasya AVM 6 Mart 2014 tarihinde kapılarını açmıştır. *KDV Hariç 19
Akasya Projesi Şehir & Alışveriş Merkezi 20
Portföy Özeti Şirketimiz portföyünde Akasya Projesi nin yanı sıra hâlihazırda kira geliri sağlayan Gebze Fabrika binası, Mecidiyeköy de ofis katı ve Üsküdar da 4 bağımsız bölüm yer almaktadır. Söz konusu varlıklarla ilgili 30.06.2016 tarihi itibariyle özet bilgiler aşağıdaki gibidir: 21
Rozi Fabrika Binası Rozi Özet Bilgiler: Toplam kullanılabilir alan 21.233 m² dir Kocaeli ilinin, Gebze ilçesinin, Balcik köyüne kayıtlıdır. Üretim, depolama, lojistik ve idari işler için kullanılmaktadır. Altyapı faaliyetlerinin tamamlanmasının esas nedeni, bölgedeki emlak değerinin artırılmasıdır. Şu anki piyasa ekspertiz değeri 38.500.000* TL dir ve aylık kira ekspertiz değeri 200.970 TL/ay dır. *KDV Hariç 22
Mecidiyeköy İş Merkezi Mecidiyeköy İş Merkezi Toplam kullanılabilir alan 418 m². İstanbul da Şişli ilçesine kayıtlı olarak Mecidiyeköy semtindedir. Ofis amaçlı kullanımdadır. İstanbul da altı bağımsız bölüm olarak kayıtlıdır. Şu anki piyasa ekspertiz değeri 2.060.000* TL; aylık kira ekspertiz değeri 12.616* TL/ay dır *KDV Hariç 23
Fecir İş Merkezi Fecir İş Merkezi İstanbul, Hadımköy de yer almaktadır. Toplam kullanılabilir alan 19.843 m² dir. Fabrika, lojistik, dağıtım, depolama ve idari işler için kullanılmaktadır. Gelişmekte olan sanayi alanında, ana yollar üzerinde olması gayrimenkulün değerini artırmaktadır. Şu anda piyasa ekspertiz değeri 22.423.000* TL dir ve aylık kira ekspertiz değeri 150.000 TL/ay olarak hesaplanmıştır. *KDV Hariç 24
Üsküdar İlçesi 4 Bağımsız Bölüm Üsküdar İlçesi 4 Bağımsız Bölüm İstanbul İli, Üsküdar İlçesi 474 ada 4 parsel üzerindeki 3 daire ve 474 ada 1 parsel üzerindeki 1 adet daire toplamda 382 m2 alana sahiptir. Taşınmazların bulunduğu 474 ada 1 parsel ve 474 ada 4 parsel D-100 karayoluna cephelidir. Akasya Acıbadem AVM ye yakın konumdadırlar. Şirketimize ait olan 4 adet bağımsız bölümün toplam ekspertiz değeri 2.100.000,-TL, aylık ekspertiz kira değeri ise 7.900,-TL olarak hesaplanmıştır. *KDV Hariç 25
SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirak ve Bağlı Ortaklık Finansal Görünüm 26
OTTOMAN GAYRİMENKUL TİCARET YATIRIMLARI İNŞAAT VE TİCARET A.Ş. http://www.ottomare.com.tr/ 27
Ottoman Gayrimenkul(İştirak) Ödenmiş Sermaye: 50.000 TL SAF GYO A.Ş. Ottoman Gayrimenkul e %10 oranında ortaktır. Diğer ortaklar BARWA C.O, Sinpas GYO A.Ş., H.Serhan Ercivelek ve Eksim Dış Ticaret A.Ş. dir. Eylül 2007 de, Ottoman Gayrimenkul Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ndan (15.500) m² ihale usulü arsa alımı 2010 yılı Ekim ayında inşaat ruhsatı alınan projede 41.734 m² lik satılabilir alana sahip 360 apart ünitede satılan bağımsız bölüm ise 348 adettir. Ottomare projesinde Ekim ayı itibarıyla 348 adet ünite teslim edilmiş ( otel dahil ) ve 220 adet tapu verilmiştir. Sermaye Yapısı Sermaye Tutarı (TL) Yüzde BARWA C.O 25.000 50.00% SİNPAS GYO A.Ş. 12.450 24.90% H.SERHAN ERCİVELEK 50 0.10% EKSİM DIŞ TİCARET A.Ş 7.500 15.00% SAF GYO A.Ş 5.000 10.00% Toplam 50.000 100.00% Şirketin yeni projesi Ottomare Palace ta toplam apart ünite sayısı 62, ticari alan sayısı 4 tür. Toplamda 66 bağımsız bölüm bulunmaktadır. Ottomare Palace projesinde henüz satış faaliyetleri başlamamıştır. 28
Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. (Bağlı Ortaklık) 29
Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. Ödenmiş Sermaye: 10.000.000 TL SAF GYO A.Ş. Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. ye %100 oranında ortaktır. Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. Akasya AVM ve ofislerin yönetimi amacıyla 6 Ocak 2014 tarihinde kurulmuş olup Şirketin Merkezi Saf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. içerisinde yer almaktadır. Akasya Çocuk Dünyası A.Ş. nin paylarının tamamı, 03 Şubat 2016 tarihinde Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. tarafından 200.000,-TL nominal değer üzerinden devralınmıştır. Sermaye Yapısı Sermaye Tutarı (TL) Yüzde SAF GYO A.Ş 10.000.000 100.00% Toplam 10.000.000 100.00% 30
SAF GYO Hakkında Türkiye de Sektörel Gelişmeler Faaliyetler İştirak ve Bağlı Ortaklık Finansal Görünüm 31
SAF GYO Bilanço Özet Bilanço (TL) 30.06.2016 31.12.2015 VARLIKLAR Dönen Varlıklar 77.579.630 107.913.047 Nakit ve Nakit Benzerleri 16.618.744 * 21.742.872 Ticari&Diğer Alacaklar 34.387.798 46.506.229 Stoklar 5.048.160 5.092.354 Diğer Dönen Varlıklar 21.524.928 34.571.592 Duran Varlıklar 1.950.975.084 1.944.613.328 Finansal Yatırımlar 1.892.579 12.444.599 Ticari&Diğer Alacaklar 20.590.211 13.383.659 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller 1.845.548.212 1.840.263.000 Maddi&Maddi Olmayan Duran Varlıklar 25.942.278 20.544.232 Diğer Duran Varlıklar 57.001.804 57.977.838 TOPLAM VARLIKLAR 2.028.554.714 2.052.526.375 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 170.266.695 135.753.227 Finansal Borçlar 149.255.413 120.947.236 Ticari&Diğer Borçlar 7.188.981 5.598.320 Ertelenmiş Gelirler 7.699.346 4.725.969 6.122.955 4.481.702 Uzun Vadeli Yükümlülükler 519.840.092 587.908.217 Finansal Borçlar 503.312.167 571.478.159 Ticari&Diğer Borçlar 392.890 351.014 Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 16.135.035 16.079.044 ÖZKAYNAKLAR 32 1.338.447.927 1.328.864.931 TOPLAM KAYNAKLAR 2.028.554.714 2.052.526.375
SAF GYO Gelir Tablosu Özet Gelir Tablosu (TL) 01.01-30.06.2016 01.01-30.06.2015 Satış Gelirleri 98.869.681 83.782.826 * * Satışların Maliyeti (-) (17.436.266) (13.822.908) Brüt Kar/Zarar 81.433.415 69.959.918 Genel Yönetim Giderleri (-) (14.230.651) (9.543.641) Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri (-) (6.433.433) (6.832.149) Diğer Faaliyet Gelirleri 3.370.582 108.066.455 Diğer Faaliyet Giderleri (-) (10.255.583) (5.312.270) Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 4.420.108 2.538.520 Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı 49.583.092 158.876.833 Finansal Gelirler 2.041.491 729 Finansal Giderler (18.893.123) (103.499.458) Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Karı/Zararı 32.731.460 55.378.104 Dönem Karı / Zararı 32.740.016 55.313.228 Pay Başına Kazanç 0,037 0,062 33
SAF GYO A.Ş. www.safgyo.com Adres Ankara Devlet Yolu Çeçen Sokak Haydarpaşa yönü 4.Km Acıbadem/Üsküdar/İstanbul İletişim Bilgileri: Tel: + 90 (216) 325 03 72 ya da harun.koyunoglu@safgyo.com 34