ULUSLARARASI PİYASALAR Asya hisse senetleri, beklenenden güçlü çıkan ABD istihdam verisi ve Japonya'da teşvik beklentilerinin küresel ekonomik büyümeye ilişkin bekleyişleri iyileştirmesi sonucu, Mart ayından bu yana en hızlı artışını Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Haziran 287bin kişi 180bin 38bin ABD İşsizlik Oranı (Haziran) %4.9 %4.8 %4.7 gerçekleştirdi. Japonya hisse senetleri yükselişe öncülük etti. Cuma günü ABD de S&P 500 endeksi %1.53 Dow Jones endeksi ise %1.40 yükseldi. Dolar endeksi bu sabah 96.4 seviyesinde. Bekltentilerden iyi açıklanan tarım dışı istihdam verisi sonrası %1.43 e kadar yükselen ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.38 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $46.6. MOVE endeksi 72.3, VIX endeksi ise 13.2 seviyesine geriledi. Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 78,019-0.47% 8.77% ABD (DJI) 18,147 1.40% 4.14% Almanya (DAX) 9,630 2.24% -10.36% İngiltere (FTSE100) 6,591 0.87% 5.58% Japonya (N225) 15,741 4.58% -16.99% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 829 0.22% 4.37% Çin (SZCOMP) 3,015 1.09% -14.65% Rusya (IRTS) 934 1.14% 23.42% Brezilya (BVSP) 53,141 0.00% 22.59%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ ABD de Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam artışının ortalama beklentinin çok üzerinde kalması TL de son yıllarda alışık olduğumuzun aksi yönünde bir tepkiye neden oldu. Güçlü istihdam verisi ABD ekonomisinin duraklayabileceği yönündeki endişeleri azaltarak küresel risk iştahını olumlu etkilerken, verinin FED den gelecek faiz adımlarına ilişkin beklentilerde kayda değer bir değişikliğe yol açmaması TL nin değer kazanmasına imkan sağladı. Gelişmekte olan ülke (GOÜ) para birimleri genelinin de ABD istihdam verisinin ardından güçlü seyrettiği görülüyor. Haftanın ilk gününde küresel veri gündemi nispeten hafif. USD/TL kurunun GOÜ para birimleriyle beraber yön bulmaya devam edeceği ve TL nin bugün sınırlı ölçüde de olsa değer kazanabileceği beklentisindeyiz. USD/TL de 2.8750 ve 2.85 seviyeleri destek, 2.9040 ve 2.9250 direnç seviyeleri. EUR/USD paritesi ABD istihdam verilerinin ardından 1.10 seviyesini test ettiyse paritede verinin etkisiyle kalıcı düşüş görülmedi. Bugün EUR/USD paritesinin yatay hareket edeceğini düşünüyoruz. Geçen hafta 1.28 seviyesinin altına kadar gerileyen GBP/USD paritesinin haftaya 1.30 un hafif altında başladığı görülüyor. GBP/USD nin Perşembe günü yapılacak BoE toplantısı öncesinde 1.30 a yakın dengelenebileceği düşüncesindeyiz. EMTİA Bu sabah US$ 1,375/ons seviyesinin üzerine yükselen altın fiyatı iki yılı aşkın süredir gördüğü en yüksek seviyeyi kaydetti. ABD de yatırımcılar altına dayalı ürünlere giriş yapmaya devam ederken, Cuma günü ABD de işlem gören altın ETF lerinde (borsa yatırım fonu) tutulan toplam altın miktarı 2,000 tonun üzerine yükseldi. Altında bu hafta, en son 2014 yılının Mart ayında görülen US$ 1,392/ons seviyesinin test edilebileceğini, ancak altının bu seviyeyi aşmakta zorlanabileceğini düşünüyoruz. Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 2.8914-1.25% -0.96% EUR / TL 3.1942-0.08% 0.84% SEPET KUR 3.0428-0.04% -0.06% CHF / TL 2.9407 0.04% 1.00% GBP / TL 3.7465 0.08% -13.05% EUR / USD 1.1045-0.07% 1.74% GBP / USD 1.2954 0.03% -12.09% USD / JPY 101.50 0.97% -15.60% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,364.64-0.16% 28.61% Altın (TL/gr) 126.86-0.13% 27.44% Gümüş ($/ons) 20.43 0.82% 47.49% Bakır ($/lb) 214.65 0.82% 1.10% Brent Petrol ($/Varil) 46.55 0.52% 23.47%
TAHVİL Bayram tatilinde yükselişe geçen USD/TL kurunun etkisiyle Cuma günü faizler güne yükselişle başladı. Ancak ABD de tarım dışı istihdam verisinin beklentilerden oldukça iyi açıklanmasına rağmen, FED faiz artırım beklentilerinin 2016 yılı için sıfıra yakın seyretmeye devam etmesi sonrası değer kazanan TL ile faizlerde düşüş gördük. Gösterge tahvil günü Mart 2015 ten bu yana en düşük seviye olan %8.44 te (-9bps); 10 yıllık tahvil bileşik faizi günü %9.16 da (+7baz puan) tamamladı. Bugün Hazine 11/07/2018 (gösterge tahvil) ve 11/02/2026 vadeli sabit kuponlu tahvil ihracı gerçekleştirecek. Küresel piyasalarda tarihi düşük/eksi tahvil faizleri Türk tahvillerini cazip kılmaya devam edecek. Mevcut küresel koşullar doğrultusunda TCMB nin PPK da (19 Temmuz) faiz indirimine devam edeceğini, 5 yıldan kısa vadeli tahvil faizlerinin %8.00-%8.25 bölgesine doğru hareket edeceğini öngörüyoruz. Ancak piyasalardaki oynaklığın etkisiyle zaman zaman kar satışı ve faizlerde sınırlı yükselişler görmemiz mümkün. Gösterge tahvil bileşik faizinin bugün %8.30-%8.50 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. EUROBOND Türkiye nin 5 yıllık CDS primi 229 baz puana kadar düştü. Bu iyimserlikte küresel oynaklık endekslerindeki düşüş etkili oluyor. 2030 vadeli USD cinsi Eurobond 177.9$ fiyatla işlem görüyor. ABD de 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.38 seviyesinde. Diğer yandan Almanya 10 yıllık tahvil faizi de tarihi düşük seviyesine yakın -%0.18 ile işlem görüyor. Eksi ve tarihi düşük faiz ortamının bir süre daha devam edeceği ve getiri farkı sebebiyle Türkiye Eurobondlarının getiri arayışındaki yatırımcılar için cazip olduğunu, 10 yıldan uzun vadeli USD cinsi Eurobond fiyatlarındaki yükselişin bir süre daha devam edeceği görüşündeyiz. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 9.00% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 8.43 0.07-0.73 TL Bonolar İzlediğimiz Bono ve Tahviller Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 8.49% 128-14 14.06.2017 Kısa 8.44% 338-9 14.02.2018 Orta 8.61% 583 5 15.01.2020 Orta 8.87% 1,283 3 24.07.2024 Uzun 9.19% 2,935 5 11.02.2026 Uzun 9.15% 3,502 6 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 3.88% 102.93 0.57% 14.10.16 9.49% 15.01.2030 4.24% 177.90 0.91% 15.07.16 8.21% 14.01.2041 4.92% 115.30 1.32% 14.07.16 12.25%
HİSSE İşlem hacminin düşük oluştuğu (2.455 milyon TL) Cuma gününe satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde düşüş sınırlı kalsa da kapanış %0.4 lük düşüşle 78.019 seviyesinden kapattı. 49 hisse değer kaybetti, 44 hisse değer kazandı. BIST100 endeksinin güne alıcılı seyirle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde ön plana çıkan sıkışma formasyonu içerisinde alıcılı açılışla birlikte endeksin direnç bölgelere yönelmesini bekliyoruz. Öngördüğümüz dirençler 78,500 ve 79,500-80,000 aralığıdır. 78,500 bölgesinin aşılmasıyla sıkışmanın yukarı yönlü aşılacağını ve 82,000-85,000 dirençlerinin gündeme geleceğini belirtelim. Bununla birlikte kısa vadeli indikatörlerde aşırı alım seviyelere yaklaşılması kısa vadeli direnç bölgelerde ilk aşamada zorlanmaya neden olabilir. Bu paralelde 78,500 bölgesi üzerindeki yükseliş denemeleri 79,500 bölgesinde kar satışlarıyla karşılaşabilir. Diğer yandan olası kar satışlarına karşın 78,000-77,500 destek bölgeleri korundukça olumlu görünümün devamını bekleyeceğiz. VİOP Cuma gününe satışlarla başlayan kontrat gün içinde toparlanmayı başararak günü %0.3 kayıpla 97.350 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trend altında hareket eden kontratta 97.500-98.000 direnç bölgesi korunuyor. Bu aşamada kısa vadeli görünüm açısından bu bölge kritik olacaktır ve geçilmesi halinde hareket ivme kazanacaktır. Kontratta 96.500-96.800 destek bölgesi olarak takip edilebilir, mevcut long pozisyonlar için 96.500 stop-loss olarak izlenmelidir. Kontratın güne alımlarla başlamasını bekliyoruz. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 78,019-0.47% 78,347 77,650 8.77% BIST 30 95,946-0.51% 96,379 95,478 9.74% BIST BANKACILIK 131,631-0.33% 132,181 131,204 9.77% BIST SANAYİ 79,345-0.74% 80,135 78,951 9.33% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 561,455 170,783 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 7.82 0.51% 7.84 7.71 11.61% THYAO 5.62-1.92% 5.74 5.61-23.95% AKBNK 8.33-1.19% 8.45 8.32 26.73% VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 97.350-0.31% 97.575 96.525 11.32%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5