Ekonomi Bülteni, Sayı: 15 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Çağlar Kuzlukluoğlu İnci Şengül 1
DenizBank Ekonomi Bülteni Yurt Dışı Gelişmeler Yunanistan ve IMF görüşmeleri sonuçsuz kaldı. Yunanistan ın ay sonunda IMF ye 1.6 milyar tutarında ödemesi bulunuyor. Yunanistan ın ödemelerini gerçekleştirecek nakit akışını sağlamak için anlaşma sağlanması gerekli. Çarşamba günü Avrupa Merkez Bankası (AMB), Yunanistan a sağlanan Acil Likidite Fonunu 80.7 milyar dan 83 milyar ya çıkardı. Aynı gün Yunanistan, Almanya ve Fransa liderleri arasında yapılan toplantıda görüşmelerin yoğunlaştırılması konusunda karar alındı. Perşembe günü ise, Brüksel de Yunan heyetle hafta boyunca görüşmelerine devam eden IMF heyeti birçok konuda önemli görüş farklılıkları olduğunu ve anlaşmadan çok uzak olduğunu belirterek Washington a döndü. AMB, IMF ve Avrupa Konseyi nin Yunanistan dan beklentileri açık. 2018 e kadar bütçe fazlasının % 3.5 seviyesine ulaşması, vergi reformu, emekli maaşlarının yeniden düzenlenmesi gibi kalemler içeren reform paketi, Yunan hükümetinin seçim vaatleriyle ters düşüyor. 18 Haziran da yapılacak Euro Bölgesi Maliye Bakanları toplantısı önemli bir tarih. Bu zamana kadar anlaşma sağlanamaması durumunda, AMB nin Yunanistan üzerindeki baskıyı arttırmak için, önümüzdeki hafta Yunan bankalarına uygulanan teminat gereksinimlerini arttırabileceği gelen haberler arasında. Tahvil piyasalarında güvenli liman arayışı. Belirsizliklerin son birkaç haftadır getirileri yukarı taşıdığı tahvil piyasalarında dünden itibaren özellikle Yunanistan ile ilgili olumsuz haber akışından sonra ABD ve Almanya tahvillerine talep arttı. Bununla beraber İspanya ve İtalya gibi çevre ülke tahvillerinde getirilerde yükseliş devam etti. Avrupa Bölgesi Nisan ayı sanayi üretim verileri açıklandı. Pazartesi günü açıklanan Almanya sanayi üretimi verisi aylık %0.9 artarak, %0.6 olan beklentinin üzerinde geldi. Çarşamba günü açıklanan İngiltere sanayi üretimi de aynı şekilde beklentinin üzerinde, %0.4 artış gösterdi. Bugün açıklanan Avrupa Bölgesi verisi ise %0.1 artışla beklentilerin altında kaldı. Manşet rakam beklentilerin altında gelse de verinin kırılımına baktığımızda bölge için tablonun hala olumlu olduğunu görmekteyiz. Dayanıklı olmayan tüketim malları aylık %0.8 azalırken, enerji kalemi de aylık bazda %1.6 azalma gösteriyor. Manşet rakamın beklenti altında kalmasında bu iki kalemin etkisi var. Genel ekonominin gidişatına daha iyi ışık tutan dayanıklı tüketim malları ve sermaye malları kalemlerinde ise sırasıyla %1 ve %0.7 lik artış görmekteyiz. Dünya Bankası büyüme tahminlerini aşağı çekti. Dünya Bankası Ocak ayında %3 olarak açıkladığı 2015 global büyüme beklentisini %2.8 olarak revize etti. Raporda gelişmekte olan ülke ekonomilerindeki yavaşlamaya dikkat çekilirken, bu grup için de beklenti bu yıl için %4.8 den %4.4 e çekildi. 2015 büyüme beklentisi %6.4 ten %7.5 e yükseltilen Hindistan ilk defa Çin i geçerek dünyanın en hızlı büyüyen ekonomisi oldu. Büyümedeki yavaşlamaya dikkat çeken Dünya Bankası, önceki hafta IMF in yaptığı açıklamaya paralel şekilde FED in bu sene faiz artırımı yapmaması yönünde çağrıda bulundu. 2
DenizBank Ekonomi Bülteni Yurt İçi Gelişmeler GSYH Büyümesi, 2015 1. Çeyrek Türkiye ekonomisi 2015 yılı ilk çeyreğinde geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %1.6 olan piyasa beklentisinin üzerinde %2.3 lük büyüme kaydetti. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH nın büyüme hızında ise önceki çeyreklere göre ivmelenme görüldü. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış büyüme %1.3 lük güçlü artış gösterdi. Talep tarafında 2014 yılında büyümeye katkısı pozitif olan ihracat kaleminin bu çeyrekte büyümeye 0.1 puan negatif etkisi olduğunu görmekteyiz. Hane halkı tüketimi ise yılın ilk çeyreğinde büyümeye 3 puan pozitif katkı sağladı. Cari Açık, Nisan 2015 Nisan ayında cari denge piyasanın 2.9 milyar $ olan beklentisinin üzerinde 3.41 milyar $ açık verdi. 12 aylık kümülatif cari açık Mart ayındaki 45.77 milyar $ seviyesinden 44.26 milyar $ (GSYH'ya oranı %5.6) seviyesine geriledi. Doğrudan yatırımlardan kaynaklanan net girişler bir önceki yılın aynı ayına göre 461 milyon $ azaldı ve 234 milyon $ tutarında gerçekleşti. Portföy yatırımları kaleminde ise 2.9 milyar $ net çıkışın olduğu Mart ayından sonra 755 milyon $ net giriş kaydetti. Hisse senetlerine 652 milyon, tahvil piyasasına ise 500 milyon $ tutarında giriş yaşandı. Resmi rezervler 1.9 milyar $ artış gösterdi. Net altın ihracatının pozitif katkısı Nisan ayında da devam etti. Enerji dışı cari dengeye baktığımızda ise Nisan ayında 0.8 milyar $ tutarında açık görmekteyiz. 12 aylık kümülatif enerji dışı cari denge ise 0 seviyelerinde. 2014 sonunda %5.8 olan cari açık/gsyh oranının 2015 yılsonunda %5 seviyesine inmesini bekliyoruz. Sanayi Üretimi, Nisan Nisan ayı sanayi üretimi artışı yıllık %3.8 ile %3.2 olan beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Mevsimsel ve takvimsel etkilerden arındırılmış endeks sabit kaldı. Yılbaşından bu yana endeks %1.9 artık gösterdi. Nisan ayındaki artışta en büyük etken motorlu kara taşıtları kalemi oldu. Motorlu kara taşıtları kaleminde % 22.3l ük artış kaydedildi. 3
H. Senedi Piyasaları Para Piyasaları Haftalık ve Aylık Getiri DenizBank Ekonomi Bülteni Finansal Göstergeler Bu hafta Türkiye piyasalarında negatif hava hakimdi. USD Libor faizlerindeki yukarı yönlü seyir devam ediyor. Asya hariç hisse senedi piyasalarında genelde pozitif trend hakimdi. Not: Tüm veriler raporun çıktığı Cuma günü saat 12:00 itibarı ile güncellenmiştir. 4
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları Tahvil Piyasaları DenizBank Ekonomi Bülteni Finansal Göstergeler Gösterge tahvil getirisi %10 nun üzerinde Gelişmekte olan ülke para birimleri 5 günlük dönemde Dolar a karşı değer kazandı. TL negatif ayrıştı. Petrol fiyatlarında yaşanan yükseliş enerji endeksini pozitife çevirdi. Not: Tüm veriler raporun çıktığı Cuma günü saat 12:00 itibarı ile güncellenmiştir. 5
DenizBank Ekonomi Bülteni Veri Akışı 6