Bülten 3 Ocak 213 PİYASALAR Döviz Piyasası TCMB'nin cari açık/gsyh oranının bu yıl %5 seviyesine gerileyebileceği yönündeki açıklamasına paralel önümüzdeki dönemde döviz talebinin azalabileceği düşüncesiyle USD/TL kuru aşağı yönlü hareket etti. Daha sonra yönünü yukarı çevirse de EUR/USD paritesindeki yükselişe paralel USD/TL kuru geriledi ve gün genelinde 1,77 seviyesinde sakin bir seyir izleyerek günü 1,7665 seviyesinden sonlandırdı. Güne 1,3454 seviyesinden başlayan EUR/USD paritesi, ABD de konut fiyatlarının sert yükselmesine bağlı olarak 1,3496 seviyesine kadar yükseldi ve günü 1,3491 seviyesinden sonlandırdı. Sepet bazında TL, 2,778 seviyesinden güne başladı. Enflasyon raporundaki açıklamalara paralel 2,7 seviyesine kadar gerileyerek günü 2,762 seviyesinden sonlandırdı. Faiz Piyasası 31 Ara 28 Oca 13 29 Oca 13 $/TL 1,7818 1,7723 1,7665 -,3% -,9% /TL 2,3519 2,3851 2,3839 -,1% 1,4% Sepet* 2,671 2,787 2,762 -,1%,4% /$ 1,324 1,3455 1,3491,3% 2,2% $/Yen 86,67 9,84 9,73 -,1% 4,7% $ Endeks 79,77 79,75 79,56 -,2% -,3% Kaynak: Reuters * (,5$+,5 ) Güne %5,84 bileşik seviyesinden başlayan 7 Ocak 215 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi, gün içinde %5,81 bileşik seviyesine kadar geriledi. Merkez Bankası nın Enflasyon Raporu nda finansal istikrarın ve sermaye girişlerinin üzerinde durması, gösterge tahvil faizin sınırlı da olsa gerilemesini sağladı ve faiz günü %5,84 seviyesinden sonlandırdı. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 14,9 milyar TL düzeyine yükselirken bu rakamın 3,4 milyar TL lik kısmı %5,5 den haftalık,,5 milyar TL lik kısmı %5,65 ten aylık fonlamadan oluştu. TCMB tarafından yapılan toplam fonlamanın maliyeti %5,62 düzeyine geriledi. 31 Ara Göre Gösterge Tahvil* 6,16 5,88 5,84 -,4 -,32 USD Libor( 3 aylık),31,3,3, -,1 EUR Libor( 3 aylık),13,15,15,,2 O/N İMKB Repo 5,25 5,1 4,97 -,4 -,28 Eurobond 23* 4,6 4,14 4,21,7,15 Kaynak: Reuters, İMKB, Bloomberg 28 Oca 13 29 Oca 13 Göre * bileşik faiz Türkiye nin 5 yıl vadeli CDS i günü 4 puandan sonlandırdı. 23 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi, %4,14 seviyesinden 7 baz puan yükselerek %4,21 seviyesine ulaştı. 2,4 2,2 2 1,8 1,6 1,4 1,2 13 1 9 8 7 6 5 4 3 Eyl Eki $/TL /$ Sepet 1 Oca Mar May Tem Kaynak: Reuters Kaynak: TCMB TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru EPS1 Ağırlıklı Fonlama Faizi Kas Ara Oca Eyl Kas Şub Mar Oca Nis May EPS: Ek Parasal Sıkılaştırma Mar Haz May Tem EPS6 Gecelik Borç Alma-Verme Faizi Tem Ağu Eyl Eyl Eki Kas 2,762 1,7665 1,3491 Oca 13 Kas Ara Oca 13 5,62 1
Bülten 3 Ocak 213 Emtia Piyasası OPEC Genel Sekreteri nin petrol fiyatlarının bu yıl düşmesinin olasılık dışı olduğunu açıklaması ve ABD tarafında ekonomik büyümeye dair işaretlerle Brent petrolün varil fiyatı yukarı yönlü hareket etti ve günü USD 4,4 seviyesinden sonlandırdı. Altın, FED toplantısı öncesinde düşüşünü sonlandırarak yükselişe geçti ve günü ons başına USD 1.663 seviyesinden tamamladı. Altın($/Ons) 1.674 1.654 1.663,6% -,6% Petrol(Brent) 1,1 3,5 4,4,8% 2,9% Gümüş($/Ons) 3,3 3,5 31,4 2,8% 3,6% Kaynak: Reuters Borsalar 31 Ara 28 Oca 13 29 Oca 13 Göre İMKB cephesinde son 2 gündeki gerilemenin ardından sabah saatlerinde bir miktar tepki alımı oldu. Öğleden sonra borsa genel olarak yatay bir seyir izlese de kapanışa doğru yükselerek günü 82.178 seviyesinden sonlandırdı. Bankacılık endeksi günü yükselerek 171.5 seviyesinden sonlandırdı. 2 19 1 17 16 15 14 Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil) 1.663 4,4 13 Mar Haz Eyl Ara Mar Haz Eyl Ara 13 5 5 15 95 9 85 31 Ara İMKB- 78.28 81.166 82.178 1,2% 5,1% İMKB-3 97.728 11.5 12.442 1,3% 4,8% Sanayi 64.637 66.741 67.3,4% 3,7% Hizmetler 49.947 52.327 52.491,3% 5,1% Mali 3.627 8.33.171 1,8% 5,8% Bankalar Endeksi 163.28 169. 171.5 1,5% 5,1% Dow Jones 13.14 13.882 13.954,5% 6,5% S&P 5 1.426 1.5 1.58,5% 5,7% DAX 7.6 7.833 7.849,2% 3,1% Nikkei 225 1.323 1.824 1.867,4% 5,3% Bovespa 6.952 6.27 6.46,6% -,9% Kaynak: Reuters, Bloomberg 28 Oca 13 29 Oca 13 Göre 4.5 İşlem Hacmi (milyon TL) 4. İMKB Endeks (sağ eksen) 82.178 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1. 5 Kas. Ara. Şub. Nis. May. Tem. Eyl. Eki. Ara. Kaynak: Reuters 93. 88. 83. 78. 73. 68. 63. 58. 53. 48. 2
Bülten 3 Ocak 213 PİYASALARDAKİ GELİŞMELER TCMB, yılın ilk enflasyon raporunda 213 sonu için enflasyon tahmininin orta noktasını değiştirmeyerek %5,3 seviyesinde bıraktı. Tüketici güven endeksi, ocak ayında 75,8 değerini alarak bir önceki aya göre %3 yükseliş kaydetti. PPK toplantı özetlerinde ocak ayında enflasyonda tütün fiyat ayarlamaları nedeniyle sınırlı bir yükseliş olabileceğinin ancak sonrasında tekrar düşüş eğilimine gireceğinin tahmin edildiği belirtildi. Rekabet Kurumu Başkanı Nurettin Kaldırımcı, kredi ve mevduat başta olmak üzere bazı faiz oranları ile ücretleri birlikte belirledikleri gerekçesiyle banka hakkında başlatılan soruşturmada herhangi bir gecikme olmayacağını, sağlıklı ve hassas bir karar vereceklerini belirterek, sektörde yeni bir soruşturma için de herhangi bir emare bulunmadığını söyledi. EPDK, 2'de Türkiye'nin toplam doğalgaz tüketiminin 45,2 milyar metreküp olduğunu belirlerken, 213 yılında ise toplam tüketimi 47,6 milyar metreküp olarak tahmin etti. Macaristan Merkez Bankası politika faizini 25 baz puan indirerek %5,5'e çekti. İtalya 6 ay vadeli bono ihalesiyle EUR 8,5 milyar borçlanırken, getiri Mart 21'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi. IMF den bir yetkili, Romanya'ya EUR 5 milyarlık yardım paketi kapsamındaki hedeflere ulaşılabilmesi için 3 ay daha süre verileceğini söyledi. S&P, Avusturya'nın AA+ olan kredi notunu teyit ederek, görünümünü negatif'ten durağan'a yükseltti. S&P Case Shiller konut endeksi yıllık bazda %5,5 olurken aylık bazda da %6'ya yükseldi. ABD'de tüketici güven endeksi ocak ayında 58,6'ya gerileyerek beklentilerin altında açıklandı. Japonya da perakende satışlar yıllık bazda %,4 artış ile piyasalardaki %,3 artış beklentisinin üzerinde bir yükseliş gösterdi. İspanya'nın en büyük özerk bölgelerinden olan Katalonya, merkezi hükümetten EUR 9 milyarlık ek yardım istedi. Asya'nın en büyük ekonomilerinden olan Güney Kore'de sanayi üretimi beklentilerin aksine aralık ayında %1, artış gösterdi. PPK toplantı özetlerinde ocak ayında enflasyonda tütün fiyat ayarlamaları nedeniyle sınırlı bir yükseliş olabileceğinin ancak sonrasında tekrar düşüş eğilimine gireceğinin tahmin edildiği belirtildi. Temel enflasyon göstergelerinin ise aşağı yönlü seyrini korumasının beklendiği vurgulandı. İşlenmemiş gıda fiyatlarındaki gelişmeler 2 yılsonunda enflasyonun öngörülenden daha olumlu gerçekleşmesini sağladığı 213 yılında ise bu eğilimin tersine dönme olasılığı enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğu belirtildi. Mevcut küresel eğilimlerin devam etmesi ve kredilerin uzun süre %15 düzeylerinin üzerinde seyretme olasılığının ortaya çıkması durumunda makro ihtiyati tedbirler alınmaya devam edileceği de vurgulandı. 3
Oca.8 Nis.8 Tem.8 Eki.8 Oca.9 Nis.9 Tem.9 Eki.9 Oca.1 Nis.1 Tem.1 Eki.1 Oca. Nis. Tem. Eki. Oca. Nis. Tem. Eki. Bülten 3 Ocak 213 TCMB, yılın ilk enflasyon raporunda 213 sonu için enflasyon tahmininin orta noktasını değiştirmeyerek %5,3 seviyesinde bırakırken, tahmin aralığını her iki yönlü,1 puan daraltarak %3,9 ile %6,7 bandına çekti. 213'te para politikasının veriye bağlı olarak şekillendiği bir çerçevenin benimsendiğini söyleyen TCMB Başkanı Erdem Başçı, bu yıl için kredi büyümesinin ve döviz kurlarının istikrarlı seyrettiği, toplam talep artışının enflasyon üzerinde baskı oluşturmayacak düzeylerde tutulduğu bir çerçeveyi temel aldıklarını söyledi. Tahminleri oluştururken kredilerin %15 civarında büyüyeceğini ve reel efektif döviz kurunda önemli bir değişim gözlenmeyeceğini varsaydıklarını belirtti. Başçı, tütün fiyat ayarlamaları nedeniyle enflasyonun ocak ayındaki sınırlı bir yükseliş gösterdikten sonra tekrar düşüş eğilimine gireceğini bununla birlikte mayıs ve haziran aylarında enerji fiyatlarındaki baz etkisinden dolayı geçici bir artış görülebileceğini ama sonrasında enflasyonun aşağı yönlü eğilimine devam edeceğini ve yıl sonunda enflasyonun %5,3 düzeyine düşeceğini tahmin ettiklerini vurguladı. Rapora göre enflasyon 214 sonunda orta noktası %4,9 olmak üzere %3,1 ile %6,7 aralığında beklenirken orta vadede ise enflasyonun %5'te istikrar kazanacağı öngörüldü. TCMB ayrıca 213 yılı ortalama petrol fiyatı varsayımını sınırlı oranda yukarı yönlü güncellerken, ithalat fiyatları varsayımını da bir miktar aşağı çekti. Toplantının soru cevap bölümünde ise kredilerde sürdürülebilir büyüme hızından uzak olunmadığına değinen Başçı, "Yıl sonunda cari açığın GSYH'ya oranını %5'e indirmenin mümkün olduğunu ve bundan sonra odağın enflasyon üzerinde olacağını sözlerine ekledi. Çıktı Açığı Kaynak: TCMB Ocak Ekim 213 2 2 Ç3-2,15-2, 2 Ç4-2,17-2,7 Gıda Fiyat Enflasyonu (Yılsonu, % değişim) 213-215 7, 7, İthalat Fiyatları (USD, yıllık ortalama, % değişim) Petrol Fiyatları (Yıllık ortalama, USD) Varsayımdaki Güncellemeler İhracat Ağırlıklı Küresel Üretim Endeksi (Yıllık ortalama, % değişim) 2-2,3-1,9 213 -,2,2 2 1 1 213 18 17 2 1,1 1,2 213 1,7 1,7 TÜİK'in yeni bir yöntemle hesaplamaya başladığı tüketici güven endeksi, ocak ayında 75,8 değerini alarak bir önceki aya göre %3 yükseliş kaydetti. Endeks, 2 Aralık ayında ise yeni seriye göre 73,6 değerini almıştı. (Tüketici güven endeksi önceki uygulamada beş alt endeks kullanılarak hesaplanmakta iken; Ocak 213'ten itibaren dört alt endeks kullanılarak hesaplanmaya başlandı.) Reel Kesim ve Tüketici Güven Endeksleri 75,8 9 12,1 7 Reel Kesim Güven Endeksi 6 5 Tüketici Güven Endeksi (Sağ Eksen) Kaynak: TCMB 4 Mar.8 Ağu.8 Oca.9 Haz.9 Kas.9 Nis.1 Eyl.1 Şub. Tem. Ara. May. Eki. 85 75 7 65 6 55 5 1 16 14 6 Tüketici Güven Endeksi (CNBC-e) 4 Tüketici Beklenti Endeksi (CNBC-e) 2 Kaynak: CNBC-e Tüketici Eğilimi Endeksi (CNBC-e) 4
Oca 8 Nis 8 Tem 8 Eki 8 Oca 9 Nis 9 Tem 9 Eki 9 Oca 1 Nis 1 Tem 1 Eki 1 Oca Nis Tem Eki Oca Nis Tem Eki Bülten 3 Ocak 213 İtalya 6 ay vadeli bono ihalesiyle EUR 8,5 milyar borçlanırken, getiri Mart 21'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi. İtalya'nın 6 aylık bono ihracında brüt getiri %,73 gerilerken aralık sonundaki benzer vadeli ihalede borçlanma maliyeti %,95 olmuştu. Yatırımcıların İtalyan bankası Banca Monte dei Paschi'de yaşanan sorunlarla ilgili endişeleri dikkate almadıkları gözlendi. S&P Case Shiller konut endeksi yıllık bazda %5,5 olurken aylık bazda da %6'ya yükseldi. ABD'de kasım ayında S&P Case Shiller konut fiyat endeksi aylık %,6 yükseldi. Kasımda 2-şehir konut fiyat endeksi aylık bazda %,1 gerilerken, 1-şehir konut fiyat endeksi %,2 düştü. 1.4 2 ABD İnşaat Ruhsatları (Bin Adet) 1.2 1. 6 4 2 ABD Yeni Konut İnşaatları (Bin Adet, 3 aylık ortalama) S&P Case Shiller Konut Fiyatları Endeksi (Sağ Eksen, *) * 2 kentteki konut fiyat endekslerini göstermektedir. ABD'de tüketici güven endeksi ocak ayında 58,6'ya gerileyerek beklentilerin altında açıklandı ve Kasım 2'den bu yana en düşük değeri aldı. Daha önce endeksin aralık ayı için 65,1 olarak açıklanan seviyesi ise 66,7'ye revize edildi. 1 16 14 1.3 1. 9 7 5 3 ABD Tüketici Güven Endeksi 8 8 8 9 9 9 1 1 1 93 6 4 58,6 2 Asya'nın en büyük ekonomilerinden olan Güney Kore'de sanayi üretimi beklentilerin aksine aralık ayında %1, artış gösterdi. Bir önceki ayda üretimde %2,3 düşüş olmuştu. Yıllık bazda ise artış %,8 olarak gerçekleşti. Piyasalar artışın %,3 olacağını tahmin ediyorlardı. Aynı ayda hizmet sektöründe aktivite aylık %,1, yıllık %1, artış gösterdi. Kapasite kullanımı ise %77,4'den %78,4'e çıktı.güney Kore 2 yılının ilk ayında verdiği cari açığın ardından sürekli fazla verirken, aralık ayında bir önceki aydaki rekor seviyeden gerileme yaşandı ve USD 6,88 milyar seviyesinden USD 2,25 milyar seviyesine geldi. Mevsimsel olarak ayarlanmış cari işlemler dengesi ise aynı ayda USD 2,98 milyar fazla verdi. 2 yılının tamamında ise USD 43,25 milyar fazla verildi. VERİ GÜNDEMİ Yurtiçinde 4. çeyrek turizm gelirleri izlenirken, yurtdışında İtalya ve Euro Bölgesi nde güven endeksleri takip edilecek. ABD de veri gündeminin yoğun olduğu bu günde FOMC faiz kararı, ADP Özel İstihdam verisi ile 4. çeyrek GSYH dikkat çeken veriler arasında yer alırken MBA Mortgage başvuruları, kişisel tüketim harcamaları diğer izlenecek verilerdir. 5
Bülten 3 Ocak 213 UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz. 6