GÜNE BAŞLARKEN 9 Şubat 2015 GÜNDEM 9 Şubat Pazartesi 10.00 Türkiye Sanayi Üretimi (Tak. Etk. Arınmış) (Aralık) Önceki Veri: %0.70 / Beklenti: %3.00 11:30 AB Sentix Yatırımcı Güveni (Şubat) Önceki Veri: 0.9 / Beklenti: 3.00 13:00 Türkiye yeni 2020 Tahvili satacak. 13:00 Türkiye 2024 Tüfex Tahvili satacak. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 84,987 / 34,914 Değişim TL $ Günlük -0.93% -0.53% Aylık -1.29% -5.99% YBB -0.86% -5.23% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,973 1,632 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,032 1,754 Yabancı Takas Oranı 63.47% Gösterge Bileşik Faiz 8.04% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 238.8 Eurobond spread 4.4% Döviz Sepeti 2.6445 Günlük Değişim -0.19% YBB 4.43% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 249,981 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 77,497 Araştırma Kapsamı 2013 2014T 2015T F/K 13.5 11.7 10.5 FD/FVAÖK 10.2 8.6 7.7 F/DD (Bankalar) 1.3 1.2 1.1 Satış Büyümesi 9% 11% 10% FVAÖK Büyümesi 13% 12% 12% Kar Büyümesi (Banka dışı) -18% 42% 14% Kar Büyümesi (Banka) 2% 0% 9% Kar Büyümesi (Toplam) -9% 20% 12% TEKNİK ANALİZ KISA VADELİ DESTEKLER ÜZERİNDE DÜŞÜŞ İVME KAYBEDEBİLİR Cuma gününe yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 50 günlük hareketli ortalaması üzerinde bir kez daha kalıcı olunamazken, satış baskısı altında kapanış %0.9 luk kayıpla 84.987 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %17 lik düşüşle 3.948mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 64 hisse değer kaybetti, 30 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Mevcut durumda gerek TL gerekse de ABD$ bazlı görünümde endeks aşırı satım bölgede yer alıyor. Bu açıdan 84000-85000 aralığının destek olarak ön planda kalabileceğini düşünüyoruz. Bu bölgede öne çıkmasını beklediğimiz tepki alımları açısından izleyeceğimiz dirençler ise 86,500-87,000-88,000 seviyeleridir. PİYASALARA BAKIŞ Yunanistan riskini gündemde tutan gelişmeler piyasalarda baskı yaratmaya devam ediyor. Cuma günü beklentilerin üzerinde açıklanan ABD istihdam rakamları ve ücret verilerine karşın Wall Street endekslerinde de Yunanistan etkisiyle kapanışlar negatif tarafta gerçekleşti. Yunanistan ın kreditörlerle görüşmelerine ilişkin belirsizlik devam ederken, hafta boyunca bu konudaki gelişmeler piyasalarda yakından izlenecek. Cuma günü beklentilerin üzerinde açıklanan ABD istihdam verileriyle Türk Lirası cinsi varlıklarda baskının devam ettiğini görüyoruz. Haftaya başlarken bu görünümde henüz değişiklik yok. Türk Lirası güne değer kaybıyla başlarken, BİST100 endeksinde de satıcılı açılış öngörüyoruz. Bununla birlikte teknik görünümde endekste gerek TL gerekse de ABD$ bazlı görünümde endeks aşırı satım bölgede bulunuluyor. Bu açıdan 84000-85000 aralığının destek olarak ön planda kalabileceğini düşünüyoruz. Belirttiğimiz destek bölgede öne çıkabilecek tepki alımları açısından izleyeceğimiz dirençler ise 86,500-87,000-88,000 seviyeleridir. Çarşamba günü açıklanacak cari açık verilerinin öne çıktığı yurtiçi gündemde haftanın ilk işlem gününde ise sanayi üretimi rakamlarının açıklanacağını belirtelim. EKONOMİ HABERLERİ Sanayi Üretim Beklentisi, Aralık 2014: Aralık ayı sanayi üretim verisi bugün saat 10 da açıklanacak. Piyasa beklentisi (Cnbc-e) %4.6 lık yıllık artışa işaret ediyor. (önceki veri yıllık -%1.2). Takvim etkilerinden arındırılmış piyasa beklentisi ise yıllık %3.0 seviyesinde (önceki yıllık %0.7 artış) SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Şeker Piliç (SKPLC, Not Yok): Şeker Piliç in iflas kararı Tav Havalimanlari (TAVHL, TUT): TAV Havalimanları, TAV Urban Georgia LLC şirketindeki payını %76 dan %80 e çıkardı. Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, TUT): Tofas yeni nesil Doblo nun tanıtımını yaparken 2015 hedeflerini de açıkladı Akfen Holding (AKFEN, AL): AKFEN 73,940 lot hisse geri alımı (+) Vakıfbank (VAKBN, AL): Vakıflar Genel Müdürü Adnan Ertem, Vakıfbank ta sahip oldukları hisselerin hazineye devrinin şu aşamada durdurulduğunu açıkladı Aksigorta (AKGRT, Not Yok): Banka ve Sigorta Muamele Vergisi ne ilişkin olarak 3mn TL tutarında vergi ve 4.6mn TL tutarında vergi cezası Şirket e tarh edilmiştir. Anadolu Sigorta (ANSGR, Not Yok): Banka ve Sigorta Muamele Vergisi ne ilişkin olarak 10mn TL tutarında vergi aslı, 15mn TL tutarında ise vergi cezası kesilmiştir. Türk Telekom ( TTKOM, Not Yok) : Türk Telekom 4Ç14 sonuçları sonrasında Cuma günü bir telekonferans düzenledi. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ Yunanistan riskini gündemde tutan gelişmeler piyasalarda baskı yaratmaya devam ediyor. Cuma günü beklentilerin üzerinde açıklanan ABD istihdam rakamları ve ücret verilerine karşın Wall Street endekslerinde de Yunanistan etkisiyle kapanışlar negatif tarafta gerçekleşti. Yunanistan ın kreditörlerle görüşmelerine ilişkin belirsizlik devam ederken, hafta boyunca bu konudaki gelişmeler piyasalarda yakından izlenecek. Cuma günü beklentilerin üzerinde açıklanan ABD istihdam verileriyle Türk Lirası cinsi varlıklarda baskının devam ettiğini görüyoruz. Haftaya başlarken bu görünümde henüz değişiklik yok. Türk Lirası güne değer kaybıyla başlarken, BİST100 endeksinde de satıcılı açılış öngörüyoruz. Bununla birlikte teknik görünümde endekste gerek TL gerekse de ABD$ bazlı görünümde endeks aşırı satım bölgede bulunuluyor. Bu açıdan 84000-85000 aralığının destek olarak ön planda kalabileceğini düşünüyoruz. Belirttiğimiz destek bölgede öne çıkabilecek tepki alımları açısından izleyeceğimiz dirençler ise 86,500-87,000-88,000 seviyeleridir. Çarşamba günü açıklanacak cari açık verilerinin öne çıktığı yurtiçi gündemde haftanın ilk işlem gününde ise sanayi üretimi rakamlarının açıklanacağını belirtelim. Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge Cuma günü %7.68 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %7.93 e yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde %7.85-8.10 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine bugün 05/02/2020 itfa tarihli 5 yıllık sabit kuponlu tahvil ve 18/09/2024 itfa tarihli TÜFE ye endeksli 10 yıllık tahvil ihaleleri gerçekleştirecek. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 188-193 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 192 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $179 seviyesinde. Döviz Piyasası: Global piyasalarda USD, beklenenden yüksek gelen Ocak ayı ve yukarı yönlü revize edilen Aralık ayı tarım dışı istihdam verisi ile kazançlarını arttırırken, dolar endeksi veri sonrası 94.700 seviyelerine kadar yükseldi. Yurtiçinde ise TL, Cuma günü 2,4815 seviyesini gördü. Bu sabah /$ 1.1340, $/Yen 119, /Yen 134 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.4785 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.47-2.49 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.4650 ve 2.4500 destek, 2.4800 ve 2.4900 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları beklentilerin üzerindeki tarım dışı istihdam verisinin, ABD Merkez Bankası'nın faiz oranları yıl ortasında yükselteceği beklentisini artırmasının ardından Cuma günü düştü. Yunanistan'ın borç görüşmelerine dair endişeler de piyasayı olumsuz etkileyen bir diğer neden oldu. ABD de üç büyük endeks Cuma gününü düşüşle tamamlamalarına rağmen haftalık bazda yükseldi. Artan faiz oranlarından faydalanma eğiliminde olan finans endeksi ise %0.7 yükseldi. Gün sonunda Dow Jones ve S&P 500 endeksi ise %0.34 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.92, Brent petrol varil fiyatı ise $58 seviyesinde. Asya borsaları Çin'de açıklanan zayıf ticaret verisinin ABD'de Cuma günü açıklanan güçlü istihdam verilerini bastırması ve dünyanın ikinci büyük ekonomisinde ilişkin yavaşlama endişelerini artırmasıyla bugün düşerken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise bu sabah %0.31 ekside. Bugün Avrupa da Almanya Aralık ayı dış ticaret dengesi takip edilirken, ABD de önemli bir veri akışını bulunmamakta. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,238, gümüş ise $16.7 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,227, paladyum $783 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.56 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
Teknik Analiz KISA VADELİ DESTEKLER ÜZERİNDE DÜŞÜŞ İVME KAYBEDEBİLİR... BİST100 (Günlük, TL) BİST100 (Günlük, ABD$) Cuma gününe yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 50 günlük hareketli ortalaması üzerinde bir kez daha kalıcı olunamazken, satış baskısı altında kapanış %0.9 luk kayıpla 84.987 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %17 lik düşüşle 3.948mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 64 hisse değer kaybetti, 30 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Mevcut durumda gerek TL gerekse de ABD$ bazlı görünümde endeks aşırı satım bölgede yer alıyor. Bu açıdan 84000-85000 aralığının destek olarak ön planda kalabileceğini düşünüyoruz. Bu bölgede öne çıkmasını beklediğimiz tepki alımları açısından izleyeceğimiz dirençler ise 86,500-87,000-88,000 seviyeleridir. EKONOMİ HABERLERİ Sanayi Üretim Beklentisi, Aralık 2014: Aralık ayı sanayi üretim verisi bugün saat 10 da açıklanacak. Piyasa beklentisi (Cnbc-e) %4.6 lık yıllık artışa işaret ediyor. (önceki veri yıllık -%1.2). Takvim etkilerinden arındırılmış piyasa beklentisi ise yıllık %3.0 seviyesinde (önceki yıllık %0.7 artış) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
ŞİRKET HABERLERİ Şeker Piliç (SKPLC, Not Yok, Fiyat:0.94TL, Piyasa Değeri TL41mn): Şeker Piliç in iflas erteleme talebini takiben, Bandırma 2. Asliye Hukuk Mahkemesinde, Şeker Piliç in iflasına karar verilmiştir. Tav Havalimanlari (TAVHL, TUT, Fiyat:TL18.30 Piyasa Değeri:TL6,648mn): TAV Havalimanları sermayesine %76 oranında sahip olduğu TAV Urban Georgia LLC şirketinde, Aeroser International Holding Ltd.'nin sahip olduğu ve şirket sermayesinin %4'ünü temsil eden hisseleri 5.2mn ABD$ ı karşılığında satın alınmıştır. Sözkonusu hisselerin alış bedeli pazarlık yöntemi ile belirlenmiştir. Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, TUT, Fiyat:16.70TL, Piyasa Değeri TL8,350mn): Tofas yeni nesil Doblo nun tanıtımını yaparken 2015 hedeflerini de açıkladı. Doblo 2014 yılında 22bin adet satarken 2015 te 30bin den fazla satması bekleniyor. Yeni nesil Fiat Doblo ile 2015 yılında 135bin adetlik üretin ve 105 bin adetlik ihracat planlıyor. Detaylar için 4C14 finansal sonuçların ardından yayınladığımız analist toplantı notlarına bakabilirsiniz. Akfen Holding (AKFEN, AL, Fiyat:5.40TL, Piyasa Değeri TL1,414mn): Akfen Holding Geri Alım Programı çerçevesinde Cuma günü ortalama 5.31TL fiyatla, toplam 73,940 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 8.2mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %3.13 seviyesine ulaşmıştır. (+) Vakıfbank (VAKBN, AL, Fiyat:5.40TL, Piyasa Değeri TL13,500mn): Yenişafak Gazetesi nde yer alan röportajda, Vakıflar Genel Müdürü Adnan Ertem, Vakıfbank ta sahip oldukları hisselerin hazineye devrinin şu aşamada durdurulduğunu açıkladı. Vakıflar Bankası ndan yavaş yavaş çıkarak ağırlığın katılıma verileceğini söyleyen Ertem, çıkış konusunda yöntemin henüz netleşmediğini belirtti. Hisselerin hazineye devri ve ya halka arzın uygulanabilecek yöntemler olduğunu belirtti. Yeni bankacılık kanun taslağında Vakıflar Bankası hisselerinin hazineye devri söz konusu olmuştu ve bu ikincil halka arz endişelerini artırmıştı. Bu aşamada devir sürecinin durdurulmuş olması hisse adına olumlu karşılanacaktır. Vakıfbank hisselerinin %75 i Vakıflar Genel Müdürlüğü ve Emekli sandığına aittir. Aksigorta (AKGRT, Not Yok, Fiyat: 2.48 TL, Piyasa Değeri: 759mn TL): Vergi Denetim Kurulu yetkilileri tarafından yapılan inceleme sonucunda, Banka ve Sigorta Muamele Vergisi ne ilişkin olarak 3mn TL tutarında vergi ve 4.6mn TL tutarında vergi cezası Şirket e tarh edilmiştir. Şirket iddialara karşı yasal haklarını kullanacağını belirtmiştir. Toplam tutar olan 7.6mn TL, Aksigorta nın 2015T net karının %11 ine denk gelmektedir. (olumsuz) Anadolu Sigorta (ANSGR, Not Yok, Fiyat: 1.41 TL, Piyasa Değeri: 705mn TL): Vergi Denetim Kurulu nun yaptığı incelemeler sonucunda, Banka ve Sigorta Muamele Vergisi ne ilişkin olarak 10mn TL tutarında vergi aslı, 15mn TL tutarında ise vergi cezası kesilmiştir. Şirket, söz konusu iddialara karşı yasal haklarını kullanacağını belirtmiştir. Toplam tutar olan 25mn TL, Anadolu Sigorta nın 2015T net karının yaklaşık %31 ine denk gelmektedir. (olumsuz) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
ŞİRKET HABERLERİ Türk Telekom (TTKOM, Not Yok, Fiyat:7.10TL, Piyasa Değeri TL24,850mn) Türk Telekom 4Ç14 sonuçları sonrasında Cuma günü bir telekonferans düzenledi. Öne çıkan noktalar: TTKOM 2015 yılı hedeflerini açıklamıştır. Buna göre, konsolide gelirlerinin 2014 yılına göre %5-7 seviyelerinde artmasını (UFRYK 12 inşaat geliri hariç), konsolide FAVÖK tutarının 5.1mlr TL 5.2mlr TL seviyelerinde ve olası 4G lisans ücreti hariç konsolide yatırım harcamalarının yaklaşık 2.3mlr TL seviyelerinde gerçekleşmesini beklemektedir. TTKOM 2014 yılının tamamında 13.6mlr TL konsolide gelir, 5.0mlr konsolide FVÖAK ve 2.14mlr tutarında yatırım harcaması gerçekleştirmiştir. 4G ile ilgili olarak, ihalenin 2015 yılının ilk veya ikinci çeyreğinde olabileceğini, frekanslar ile ilgili detayların henüz belli olmadığın ve 4G nin 2015 yılının sonunda veya gelecek yılın başında tam olarak faaliyete geçebileceğini ifade edilmiştir. Mobil rekabet ile ilgili olarak 2014 ün son çeyreğinde rekabette bir miktar yatışma olmakla birlikte, rekabette artış ve azalışların olduğu dalgalı seyirler izlediği ve dolayısıyla temkinli yaklaşımın devam ettiği ifade edilmiştir. Borçlanma ile ilgili olarak, 2015 yılında rahat bir geri ödeme takvimi olduğunu, yönetim kurulu tarafından onaylan borçlanma sınırının 350mn ABD$ olduğu açıklanmıştır. UEFA Şampiyonlar Ligi ve Avrupa Ligi Türkiye Yayın Haklarının TTNET tarafından satın alınması ile ilgili olarak, bunun Tivibu üzerinden abone sayısını artıracağını ve TTNET ve TTKOM Grubu için rekabet avantajı oluşturacağı ifade edilmiştir. Garanti Yatırım Türk Telekom un özelleştirme danışmanı olduğu için tahmin yayınlamıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
AÇIKLANAN 2014/12 BİLANÇOLARI KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış 09.02.2015 Şirket BIST Kodu Tarih Toplam (mn TL) Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Aciselsan Acipayam SeluloACSEL 80 602.0 56.00 2 Afyon Cimento AFYON 3233 3.0 118.50 3 Arsan Tekstil ARSAN 20 70.6 2.87 4 Gsd Denizcilik GSDDE 52.2 1.33 5 Halk Bankasi HALKB 80 1250.0 14.90 6 Karsusan Karadeniz Su UruKRSAN 155 4.9 6.14 7 San-El Elektrik SANEL 15 11.5 4.73 8 Sekerbank SKBNK 5 2 1087 1.84 9 Taraf Gazetecilik TARAF 82 9.6 1.60 10 Turcas Petrol TRCAS 20 225.0 2.34 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6
TAVSİYE LİSTESİ 06.02.2015 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks 9.4 8.6 1.18 1.07 12.0% 13.6% Akbank AKBNK TUT 8.56 9.65 13% 14,066 72.9 11.0 10.2 1.43 1.32 13.7% 13.4% Garanti Bankası GARAN - 9.60 - - 16,564 327.0 - - - - - - Halk Bankası HALKB AL 15.20 19.75 30% 7,805 157.2 7.8 6.9 1.17 1.02 16.1% 15.9% İş Bankası ISCTR AL 6.60 7.40 12% 12,201 95.9 8.5 7.8 1.12 1.00 14.0% 13.5% Vakıfbank VAKBN AL 5.49 6.30 15% 5,638 110.6 8.9 7.7 0.98 0.88 11.6% 12.1% YKB YKBNK TUT 4.74 5.85 23% 8,465 33.7 11.1 10.8 1.09 1.01 10.2% 9.7% TSKB TSKB AL 2.02 2.55 26% 1,245 2.5 7.8 7.3 1.36 1.17 19.0% 17.3% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 5.28 7.22 37% 568 0.3 18.6 13.6 Doğan Holding DOHOL GG 0.69 - - 742 7.0 - - Koç Holding KCHOL TUT 12.25 13.90 13% 12,762 25.1 11.1 12.1 Sabancı Holding SAHOL AL 9.84 12.00 22% 8,248 28.1 9.3 8.2 Şişe Cam SISE TUT 3.74 3.75 0% 2,612 5.8 12.8 10.6 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 3.20 4.00 25% 4,995 49.1 12.3 9.1 14.0 8.8 İş GYO ISGYO AL 1.76 2.05 16% 492 2.0 13.8 17.1 13.8 12.5 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0.81 1.10 36% 200 2.2 11.0-19.9 31.6 Torunlar GYO TRGYO AL 3.95 4.40 11% 811 1.4 1.7 3.2 9.9 13.1 2,924-53% - - 31,620-2% 29,413-32% 6,018 6% 1.7 1.0 0.5 0.7 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ 13.4 11.9 10.2 8.6 7.7 1.3 Adana Çimento ADANA TUT 6.43 6.05-6% 233 0.4 7.4 9.4 7.5 7.8 2.3 2.1 Anadolu Efes AEFES TUT 20.25 28.00 38% 4,926 2.7 34.6 19.5 8.9 7.3 1.4 1.3 Akçansa AKCNS TUT 16.95 17.00 0% 1,333 1.1 12.7 11.5 8.6 8.1 2.4 2.1 Ak Enerji AKENR TUT 1.20 1.60 33% 359 5.8 - - 61.8 11.6 2.7 1.9 Aksa Enerji AKSEN AL 3.23 4.00 24% 814 4.7 84.7 13.6 11.6 7.9 1.9 1.5 Anadolu Cam ANACM AL 1.94 2.50 29% 354 1.5 10.6 11.9 6.6 5.8 1.2 1.1 Anel Elektrik ANELE AL 1.29 2.00 55% 58 1.3 16.1 9.7 7.5 7.4 0.6 0.6 Arçelik ARCLK AL 14.85 16.60 12% 4,122 9.2 16.3 14.2 10.1 9.1 1.1 1.0 Aselsan ASELS TUT 11.50 11.50 0% 2,362 4.0 15.0 12.1 12.3 11.5 2.4 2.0 Aygaz AYGAZ AL 10.02 11.70 17% 1,235 0.9 11.7 9.3 9.3 7.6 0.5 0.4 Banvit BANVT AL 3.00 3.70 23% 123 2.0 27.3 7.9 7.5 5.7 0.5 0.4 BİM BIMAS TUT 48.10 52.70 10% 5,999 13.9 34.4 25.8 22.2 16.8 1.0 0.8 Bizim Toptan BIZIM TUT 17.30 21.40 24% 284 3.7 34.6 21.0 9.2 8.1 0.3 0.3 Brisa BRISA TUT 10.95 10.20-7% 1,373 2.7 17.8 13.1 11.3 9.4 2.2 1.9 Bolu Çimento BOLUC AL 5.99 6.00 0% 352 0.8 8.6 8.3 7.8 6.2 2.8 1.9 Coca-Cola İçecek CCOLA AL 47.05 59.50 26% 4,917 4.7 32.2 20.6 14.2 10.7 2.2 1.9 Çimsa CIMSA TUT 17.15 18.00 5% 952 1.1 11.6 9.4 7.5 7.0 2.3 2.0 Doğuş Otomotiv DOAS - 13.95 - - 1,261 2.9 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI AL 4.84 6.81 41% 7,158 11.5 11.8 10.6 5.6 12.0 0.9 0.7 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 4.26 5.50 29% 6,125 26.9 9.0 9.0 6.5 6.3 1.4 1.3 Ford Otosan FROTO AL 33.10 34.00 3% 4,772 4.9 18.1 16.7 12.0 9.6 1.2 1.1 Indeks INDES AL 5.71 7.90 38% 131 0.3 14.4 9.0 7.2 5.3 0.2 0.1 Kardemir (D) KRDMD AL 1.96 2.80 43% 628 41.0 7.6 6.6 6.2 5.2 1.5 1.2 Mardin Çimento MRDIN TUT 4.96 5.01 1% 223 0.5 9.7 9.6 7.9 6.7 2.7 2.1 Migros MGROS AL 23.25 26.20 13% 1,700 9.4 24.9 33.7 11.8 10.3 0.7 0.6 Petkim PETKM TUT 3.88 4.32 11% 1,594 20.7-23.8 19.1 10.8 1.0 0.7 Pegasus PGSUS AL 28.40 39.80 40% 1,193 27.0 11.4 9.9 7.2 7.1 1.0 0.9 Soda Sanayii SODA AL 5.29 6.14 16% 1,093 0.8 7.3 9.0 6.8 6.1 1.6 1.4 Tat Konserve TATGD TUT 3.77 4.00 6% 211 2.2 3.5 15.1 10.9 9.3 0.7 0.7 TAV Havalimanları TAVHL TUT 18.30 21.50 17% 2,731 9.3 11.4 11.0 7.7 7.3 3.3 3.0 Tekfen Holding TKFEN AL 5.67 7.30 29% 862 15.1 18.4 9.0 5.8 5.2 0.5 0.5 Turkcell TCELL AL 14.40 16.30 13% 13,015 37.9 15.9 11.8 7.0 6.5 2.2 2.1 Türk Hava Yolları THYAO AL 8.88 11.90 34% 5,034 114.4 7.2 6.9 8.4 6.6 1.0 0.8 Tümosan TMSN TUT 8.65 5.85-32% 409 16.6 33.2 21.2 22.0 14.0 2.3 2.0 Tofaş TOASO TUT 17.25 17.70 3% 3,543 7.2 15.0 11.6 7.9 7.2 1.3 1.1 Trakya Cam TRKCM AL 3.53 3.98 13% 1,072 3.7 9.1 11.7 8.9 6.7 1.5 1.3 Türk Telekom TTKOM Not Yok 7.13 - - 10,252 9.1 - - - - - - Türk Traktör TTRAK TUT 80.55 82.00 2% 1,766 2.1 16.9 15.0 13.7 11.6 1.8 1.7 Tüpraş TUPRS TUT 55.25 55.30 0% 5,684 24.2 9.6 13.5 13.9 7.7 0.4 0.5 Ünye Çimento UNYEC TUT 5.40 5.36-1% 274 0.1 10.3 9.6 7.6 7.1 2.5 2.2 BİST-100 XU100 86,083 100,875 17% 218,269 1,613 11.7 10.5 8.6 7.7 1.2 1.1 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI Haftalık Kapanış Fiyatı (TL) 06.02.2015 30.01.2015 Değişim (%) Emlak G.M.Y.O. 3.15 3.21-1.87% Ereğli Demir Çelik 4.21 4.40-4.32% Halk Bankası 14.90 15.80-5.70% Pegasus 27.95 30.45-8.21% Türk Hava Yolları 8.76 9.38-6.61% Tekfen Holding 5.62 5.75-2.26% Trakya Cam 3.47 3.60-3.61% T. Vakıflar Bankası 5.40 5.72-5.59% Portföyümüzün Getirisi -4.44% BİST-100 84,987 88,946-4.45% Relatif Performans 0.01% Model Portföyümüz; EKGYO, EREGL, HALKB, PGSUS, THYAO, TEKFEN, TRKCM ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır. AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ TABLOSU 3 ay 6 ay 2015* 2014* 2013* 2012* TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ AL Tavsiyelerimiz 11% 3% 15% 3% -2% -6% 39% 22% 20% -12% 109% 62% BİST-100 Endeksi 9% 2% 7% -4% -1% -5% 25% 10% 9% -21% 66% 29% Relatif 1.5% 7.6% -0.8% 11.2% 10.8% 25.9% *YBB: Yılbaşından bu yana Model Portföy listemizin performansı 6 Şubat tarihinde hesaplanmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8
VERİ AKIŞI 9 Şubat Pazartesi 09:00 Almanya Ticari Denge (Aralık) Önceki Veri: 17.9mlr / Beklenti: 18.30mlr 10.00 Türkiye Sanayi Üretimi (Tak. Etk. Arınmış) (Aralık) Önceki Veri: %0.70 / Beklenti: %3.00 11:30 AB Sentix Yatırımcı Güveni (Şubat) Önceki Veri: 0.9 / Beklenti: 3.00 13:00 Türkiye yeni 2020 Tahvili satacak. 13:00 Türkiye 2024 Tüfex Tahvili satacak. 10 Şubat Salı EREGL 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 442mn TL / Piyasa beklentisi: 417mn TL 01:50 Japonya Tertiary Sanayi Endeksi (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: 0.10% 03:30 Çin ÜFE (Yıllık) (Ocak) Önceki Veri: %1.5 / Beklenti: 1.80% 03:30 Çin TÜFE (Yıllık) (Ocak) Önceki Veri: -%3.3 / Beklenti: -%3.80 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: -%2.6 / Beklenti: -%2.50 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: %0.60 11:30 İngiltere İmalat Üretimi (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: %2.7 / Beklenti: %2.00 13:00 Türkiye 2016 Vadeli Tahvil Satacak. 13:00 Türkiye 2021 Vadeli Değişken Faizli Tahvil Satacak. 13:00 Türkiye 2024 Vadeli Tahvil Satacak. 17:00 ABD Toptancı Stokları (Aylık) (Aralık) Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: %0.20 11 Şubat Çarşamba FED Üyesi Fisher konuşacak. 09:45 Fransa Cari Denge (Aralık) Önceki Veri: 0.2mlr / Beklenti: m.d. 10.00 Türkiye Cari Denge (Aralık) Önceki Veri: $-5.64mlr / Beklenti: -$6.72mlr 12:30 Almanya 5B Tahvil Satacak. 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları Önceki Veri: -%3.80 / Beklenti: m.d. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: 6.30M / Beklenti: m.d. 12 Şubat Perşembe TCELL 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 389mn TL / Piyasa beklentisi: 390mnTL ADANA 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 31mn TL / Piyasa beklentisi: 30mn TL BOLUC 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 21mn TL / Piyasa beklentisi: 23mn TL MRDIN 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 9mn TL / Piyasa beklentisi: m.d. UNYEC 4Ç 2014 Kar Açıklaması GY beklentisi: 15mn TL / Piyasa beklentisi: m.d. 01:50 Japonya Makine Siparişleri (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: -%14.6 / Beklenti: %5.90 09:00 Almanya Ocak TÜFE (Yıllık) Önceki Veri: -%0.30 / Beklenti: -%0.30 12:00 AB Sanayi Üretimi (Yıllık) (Aralık) Önceki Veri: -%0.4 / Beklenti: %0.30 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları (Şubat) Önceki Veri: 278bin kişi / Beklenti: 280bin kişi LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9
UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları AL Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. TUT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. SAT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10