Her yeni günde, hep birlikte...

Her yeni günde, hep birlikte... Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

İçindekiler 1 Pınar Su Hakkında 2 Kısaca Pınar Su 3 Pınar Su nun Rekabet Avantajları 4 Yaşar Topluluğu 6 Pınar Su nun Tarihçesinden Satırbaşları 10 Yönetim Kurulu Başkanı nın Mesajı 12 Yönetim 12 Yönetim Kurulu 13 Üst Yönetim ve Denetim Kurulu 16 2011 Yılında 16 2011 Yılında Türkiye Ekonomisi ve Sektör 20 2011 Yılında Pınar Su 31 Kurumsal Yönetim 31 Gündem 32 Ana Sözleşme Tadil Tasarısı 35 Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu 43 Finansal Bilgiler 43 Denetçi Raporu 44 Bağımsız Denetim Raporu 46 Finansal Tablolar ve Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar 108 Yatırımcılara Bilgiler

Pınar Su Hakkında Yönetim Kurulu Başkanı ndan Yönetim 2011 Yılında Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Her yeni gün; yeni heyecanlar, yeni keyifler, yeni mutluluklar, yeni umutlar demek... İnsanların ve dünyanın varlığını sürdürmesini sağlayan temel maddelerden biri, yaşamın vazgeçilmez bir unsuru olan suyu tüketicilerine sunan Pınar Su, hayatın her anında tüketicileri ile hayatın ta kendisini paylaşmaktadır. Pınar Su; 1984 te Türkiye nin ilk ambalajlı suyunu tüketici ile buluşturmuş, ilk günden bu yana sağlık, hijyen ve doğallığın bileşimi olan ürünleri ile tüketicilerinin gündelik hayatının bir parçası olmayı başarmıştır. Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 1

Kısaca Pınar Su Pınar Su, üretim noktalarında dünyadaki en son teknolojileri kullanmakta ve sahip olduğu güçlü altyapı ile teknolojik gelişmeleri sürekli takip etmektedir. 1984 yılında Türkiye nin ilk geri dönüşümsüz ambalajda şişelenmiş kaynak suyu tesislerinin temelini atan Pınar Su, üretim noktalarında dünyadaki en son teknolojileri kullanmakta ve sahip olduğu güçlü altyapı ile teknolojik gelişmeleri sürekli takip etmektedir. Pınar Su Madran, Gökçeağaç ve Akçaağaç kaynaklarından elde ettiği suları, Pınar Yaşam Pınarım markası ile Türkiye de ve ihracat yaptığı ülkelerde tüketicilere sunmaktadır. Pınar Su Türkiye nin TSE belgeli ilk ambalajlı su markası ve Amerikan Ulusal Sanitasyon Kurulu ndan (NSF) yeterlilik belgesi almaya hak kazanarak kalitesini tescilleyen ilk Türk içeceğidir. Havası sürekli temizlenen ve dışarıdan hava girişi engellenen dolum odasında, Class 100 Isolator ve Clean Room (temiz oda) teknolojisi ile el değmeden dolum yapan Pınar Su, suyu kaynaktan doluma üretimin her aşamasında fiziksel, kimyasal ve mikrobiyolojik testlerden geçirmektedir. Suyun kaynağındaki doğal yapısı bozulmadan, içeriğindeki mineral dengesi değiştirilmeden, olduğu gibi şişelendiği tesislerinde üretim yapan Pınar Su, sektör standartlarının çok üzerinde bir hijyen ortamı oluşturmuştur. Sektöründe öncü firma olma misyonunu sürdürmeye kararlı olan Pınar Su, gelecekte de üretim kalitesini artıracak yenilikleri ve teknolojik gelişmeleri yakından takip etmeye, bu gelişmelere uygun yatırımlar yapmaya devam edecektir. Pınar Su, bir Yaşar Topluluğu üyesidir. Pınar Su, Türkiye nin en büyük ve en saygın gruplarından Yaşar Topluluğu nun bir üyesidir. 1945 yılında kurulan; gıda, içecek ve boya başta olmak üzere kağıt, ticaret, turizm ve hizmet sektörlerinde faaliyet gösteren Yaşar Topluluğu, Türk sanayinin kurulmasına öncülük etmiş, Türkiye ekonomisine yön veren kuruluşlardan biridir. Pınar Su Ortaklık Yapısı Yaşar Birleşik Pazarlama Dağıtım Tur. ve Tic. A.Ş. %0,80 Halka Açık %31,78 Diğer %0,65 Pınar Süt Mamulleri San. A.Ş. %8,77 Yaşar Holding A.Ş. %58 Çıkarılmış Sermayesi: 12.789.345 TL Kayıtlı Sermayesi: 50.000.000 TL Hissedar Hisse Oranı (%) Hisse Tutarı (TL) Yaşar Holding A.Ş. 58,00 7.417.546 Pınar Süt Mamulleri San. A.Ş. 8,77 1.122.150 Yaşar Birleşik Pazarlama Dağıtım Tur. ve Tic. A.Ş. 0,80 101.992 Halka açık 31,78 4.064.924 Diğer 0,65 82.733 Toplam 100,00 12.789.345 Pınar Su nun hisseleri İMKB de PINSU sembolü ile işlem görmektedir. 2 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Pınar Su Hakkında Yönetim Kurulu Başkanı ndan Yönetim 2011 Yılında Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Pınar Su nun Rekabet Avantajları Pınar markasına duyulan güven duygusunun pekiştirdiği yüksek marka değeri Türkiye geneline dağılmış satış ve dağıtım ağı Coğrafi açıdan hedef pazarlara yakın 3 ayrı tesiste üretim yapmanın sağladığı lojistik avantaj Ölçek büyüklüğü ve marka değeri etkisi ile tedarikçiler ile sağlıklı ve sürdürülebilir işbirlikleri Su kategorisinde tüketicinin tercih edebileceği tüm ambalaj seçeneklerinde (PET, damacana, cam) ürün sunabilme yetkinliği Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 3

Yaşar Topluluğu Türkiye nin lider ekonomik aktörlerinden biri 1927 yılında İzmir de denizcilik malzemeleri ve boya satışı yapmak üzere Durmuş Yaşar tarafından kurulan Durmuş Yaşar Müessesesi, Yaşar Topluluğu nun temelini oluşturmaktadır. İMKB de hisseleri işlem gören 6 şirketi dahil olmak üzere toplam 20 şirketi, 18 fabrika ve üretim tesisi, 2 vakfı ve yaklaşık 6.750 kişiye doğrudan istihdamıyla Yaşar Topluluğu, Türkiye nin lider ekonomik aktörlerinden biridir. Gıda ve içecek ile boya, Topluluğun ana iş kollarıdır. Ayrıca tarımsal üretim, kağıt, turizm, dış ticaret ile enerji alanlarında faaliyet gösteren şirketleri, Yaşar Topluluğu nun ekonomik ve ticari döngüdeki güçlü konumunu tamamlayıcı ve pekiştirici bir role sahiptirler. İMKB de hisseleri işlem gören 6 şirketi dahil olmak üzere toplam 20 şirketi, 18 fabrika ve üretim tesisi, 2 vakfı ve yaklaşık 6.750 kişiye doğrudan istihdamıyla Yaşar Topluluğu, Türkiye nin lider ekonomik aktörlerinden biridir. Gıda ve İçecek Grubu en sevilen lezzetler, en sağlıklı ürünler, en son teknoloji Pınar Süt Pınar Et Pınar Su Çamlı Yem Besicilik Yaşar Birleşik Pazarlama Pınar Foods GmbH HDF FZCO Boya Grubu teknolojik liderlik, güçlü markalar ve dağıtım ağı Dyo Boya Fabrikaları Dyo Matbaa Mürekkepleri Kemipex Joint-Stock Co. S.C. Dyo Balkan SRL Mediterranean Trade for Paints Co. (MTP Co.) 4 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Pınar Su Hakkında Yönetim Kurulu Başkanı ndan Yönetim 2011 Yılında Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Topluluğun lider markaları Pınar ve Dyo, Türkiye de tüketici tarafından en çok bilinen markalar sıralamasında ilk sıralarda yer almaktadır. Çevreye duyarlılık ve çevrenin korunması, Yaşar Topluluğu nun her türlü ekonomik ve ticari faaliyetinde öncelikli olarak gözettiği konuların başında gelmektedir. Bu çerçevede Yaşar Topluluğu Şirketleri çevrenin korunması konusundaki tüm kanun ve yönetmeliklere uymayı, ürünlerini ve üretim süreçlerini çevre etkilerini en düşük seviyeye indirecek şekilde tasarlamayı esas almaktadır. Kurumsal sorumluluğu, paydaşlarına ekonomik sorumluluğu ile özdeş gören Yaşar Topluluğu, 12 Kasım 2007 de dünyanın en büyük gönüllü kurumsal vatandaşlık inisiyatifi olan Birleşmiş Milletler Küresel İlkeler Sözleşmesi (Global Compact) ni imzalamış ve Küresel İlkeler Sözleşmesi Ağı na katılmıştır. Topluluk, 2011 yılının başında ikinci Küresel İlkeler Sözleşmesi İlerleme Bildirimi ni paydaşlarının bilgisine sunmuştur. Yaşar Holding A.Ş. iştiraklerinden Pınar Süt, Pınar Et, Pınar Su, Dyo Boya, Viking Kağıt ve Altın Yunus Çeşme nin hisseleri İMKB de işlem görmektedir. Toplam çalışan 6.750 Yaşar Topluluğu 6.750 kişiye doğrudan istihdam sağlamaktadır. Temizlik Kağıtları Grubu Ticaret ve Hizmet Grubu Vakıflar çevre dostu üretim, yenilikçi ürünler üstün hizmet anlayışı ile sorumlu kurumsal vatandaş Viking Kağıt Altın Yunus Çeşme Bintur Yaşar Dış Ticaret YADEX International GmbH Desa Enerji Yaşar Eğitim ve Kültür Vakfı Selçuk Yaşar Spor ve Eğitim Vakfı Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 5

Pınar Su nun Tarihçesinden Satırbaşları Uzun yıllara dayanan deneyimi ve değişen piyasa koşullarına kolaylıkla uyum sağlayan dinamik yapısı ile Pınar Su geleceğe güvenle bakmaktadır. 1984 Pınar Su, Pınar Şaşal markası ile Türkiye nin ilk ambalajlı suyunu tüketici ile tanıştırdı. 1985 Pınar Su, Almanya ya ilk ihracatını gerçekleştirdi. 1985 PVC ambalaj ilk kez kullanıldı. 1989 Türkiye nin toplam su ihracatının %90 ı Pınar Su tarafından gerçekleştirildi. 1995 Yıllık şişelenmiş su miktarı 100.000 tona ulaştı. 1996 Pınar Su, Aydın Nazilli de ikinci fabrikasını açtı ve Pınar Madran müşterilerin beğenisine sunuldu. 1997 Pınar Madran ilk kez PET şişede sunuldu ve bu girişim Türk Standartları Enstitüsü tarafından Altın Plaket ile ödüllendirildi. 1999 Pınar Su, ISO 9002 Kalite Yönetimi Sistemi Sertifikası aldı. 2001 TSE ISO 14001 Çevre Yönetim Sistemi Sertifikası alan Pınar Su, çevreci kimliğini pekiştirdi. 6 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Pınar Su Hakkında Yönetim Kurulu Başkanı ndan Yönetim 2011 Yılında Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler 2002 Damacana Pınar Madran Su piyasaya sürüldü. 2003 Sakarya ve Isparta kaynakları satın alınarak Marmara Su kuruldu. Bu iki yeni kaynakta şişelenen Pınar Yaşam Pınarım ve Pınar Denge markalı ürünler tüketicilerin beğenisine sunuldu. Pınar Su TS ISO 9001-2000 Sertifikası aldı. 2005 Pınar Su, TS 13001 HACCP Gıda Güvenlik Sistemi Sertifikası aldı. Aydın-Bozdoğan da 64.000 m 2 arazi içinde, 14.000 m 2 kapalı alan ile kurulan Pınar Madran Tesisi yapılan ilave yatırımlar ile toplam 17.000 m 2 kapalı alana ulaştı. 2010 444 99 00 Pınar Su Sipariş Hattı devreye alındı ve tüm Türkiye ye yaygınlaştırıldı. 2011 Short-neck (kısa boyun) projesi ile şişe gramajları azaltıldı. Cam şişe tasarımı yenilendi. 1 lt lik yeni ambalajlı ürün piyasaya sunuldu. Isparta da Toros tan Akçaağaç a kaynak değişikliği yapıldı. Tüm tesislerde şişe ve etiket tasarımı yenilendi. TV reklamı başta olmak üzere çeşitli iletişim faaliyetleriyle Pınar Su markası desteklendi. Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 7

8 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Küçük oyunlar, büyük mutluluklara dönüştüğünde... Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 9

Yönetim Kurulu Başkanı nın Mesajı Üretim ve hizmette mükemmeliyeti hedefliyoruz. Şirketimiz müşteri memnuniyetini, üretim ve hizmette mükemmeliyeti hedefleyen, çağdaş bir kalite anlayışına sahiptir. Bu anlayışımız, üretim süreçlerimizin her safhasına yansıtılmakta, en yeni teknoloji ve yetkin insan kaynağı ile desteklenmektedir. Değerli Ortaklarımız, 1984 yılında Türkiye de bir ilki daha gerçekleştirerek çıktığımız yolculuğumuza bugün 3 farklı lokasyonda sektörün tüm segmentlerinde üretim yaparak başarı ile devam ediyoruz. 2011 yılında yaşanan beklenmeyen gelişmeler ve yoğun rekabet ortamının etkisiyle sektördeki birçok firma kapanma tehlikesi yaşarken Şirketimiz büyümeye devam etmiştir. 2011 yılında Türkiye ve dünya ekonomisi Türkiye ekonomisi 2011 yılında %8,5 lik büyüme ile dünyanın en hızlı büyüyen ikinci ekonomisi olmuştur. Bununla birlikte yılın ikinci yarısında makroekonomik gelişmeler ve Merkez Bankası nın politikalarının da etkileriyle Türk Lirası değer kaybetmiş ve döviz kurları hızlı bir yükseliş göstermiştir. Türkiye ekonomisinde bu gelişmeler yaşanırken global ekonomide makroekonomik riskler ve enflasyonist baskılar artış kaydetmiştir. Komşu ülke Yunanistan ekonomisinin iflasın eşiğine gelmesiyle baş gösteren ve kısa süre içinde yayılmaya başlayan Euro Bölgesi borç sorunu başta olmak üzere, ABD de borç tavanının yükseltilmesine ilişkin anlaşmazlık, Japonya depremi ve petrol fiyatlarında yaşanan gelişmeler dünya çapında piyasaları olumsuz etkileyen unsurlar olmuştur. Büyüyen PET, küçülen damacana pazarı 2011 yılında PET pazarı yıllardır devam etmekte olan büyümesini sürdürerek %10 luk tonaj büyümesi gerçekleştirirken damacana pazarında %2 lik bir daralma meydana gelmiştir. Pınar Su olarak küçülen damacana segmentinde %7, PET segmentinde ise %14 oranlarında büyüyerek iki ana segmentte de pazar payımızı artırdık. Sektörde önemli trendlerden bir tanesi de cam şişeye olan ilginin artmasıydı. Sektördeki ilk cam şişe üretimini gerçekleştiren firma olarak tüketicilerimizin beklentileri doğrultusunda şişemizin tasarımını tamamen yenileyerek baskılı şişe ve metal kapak ile üretime başladık. Cam şişe satışlarımız %84 artış gösterirken, zarif tasarımı ile cam şişemiz şık sofraların beğenilen ürünü oldu. 10 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Pınar Su Hakkında Yönetim Kurulu Başkanı ndan Yönetim 2011 Yılında Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Beklentileri karşılayan operasyonel performans Yukarıda kısaca değindiğimiz 2011 yılı ekonomik ortam ve sektördeki yoğun rekabete karşın Şirketimiz, operasyonel açıdan beklentilerimizi karşılayan bir performans sergilemiştir. Yıl sonu itibarıyla sonuçlarımızı incelediğimizde, iç ve dış pazarlardaki varlığımızı güçlendirdiğimizi, faaliyet gösterdiğimiz tüm segmentlerde pazar payımızı yükselttiğimizi, verimliliği artırmayı hedefleyen yatırımlarımızı hayata geçirdiğimizi görüyoruz. 2011 yılında birçok önemli projeyi hayata geçirdik. Bunlardan belki de en önemlisi PET ambalajlarımızda kısa boyunlu şişeye geçmemiz ve ambalajlarımızın ağırlığını azaltmamızdı. Bu proje ile maliyet avantajı yaratırken çevreye olan atık etkimizi de %15 e varan oranlarda azaltmış olduk. Sanıldığı gibi su zengini bir ülke değiliz. Bu sebeple bir damla suyun bile gelecek kuşaklar için hayati önemi var. Ürettiğimiz suyun her damlasını değerlendirmeye özen gösterdik ve planlama faaliyetlerimizdeki iyileşme tüketicilerimizin taleplerini kesintisiz ve zamanında karşılamamızda etkili oldu. 2011 yılında aldığımız stratejik karar doğrultusunda Isparta da kaynak değişikliğine giderek yine Toros dağlarının eteklerinde yer alan daha lezzetli ve daha yumuşak olan Akçaağaç ta dolum yapmaya başladık ve özellikle Akdeniz ve Güneydoğu Anadolu Bölgesi ndeki tüketicilerimizin beğenisine sunduk. Ayrıca Bursa bölgesinde, yaklaşık 5 bin hektarlık alanda arama ruhsatı aldık. Sürekli verimliliğe odaklı iş anlayışımız çerçevesinde, lojistik avantaj sağlayacak olanakları değerlendirmeye önümüzdeki dönemlerde de devam edeceğiz. Kalite standartlarında süreklilik Şirketimiz müşteri memnuniyetini, üretim ve hizmette mükemmeliyeti hedefleyen, çağdaş bir kalite anlayışına sahiptir. Bu anlayışımız, üretim süreçlerimizin her safhasına yansıtılmakta, en yeni teknoloji ve yetkin insan kaynağı ile desteklenmektedir. KalDer ve uluslararası araştırma kuruluşu KA Araştırma nın ortak girişimi olarak yürütülen Türkiye Müşteri Memnuniyeti Endeksi (TMME) 2011 yılı 2. çeyrek sonuçlarına göre Pınar, ambalajlı su kategorisinde Türkiye nin en beğenilen markası olmuştur. Pınar Su aynı zamanda Türkiye nin TSE belgeli ilk ambalajlı su markası ve Amerikan Sanitasyon Kurulu ndan (NSF) yeterlilik belgesi almaya hak kazanarak kalitesini tescilleyen ilk Türk içecek markasıdır. 2011 yılında ISG TSE 18001 belgesini alarak kalitemizi tescilleyen yeni bir belgeye daha sahip olduk. Şirketimiz, kalite standartlarında sürekliliğin sağlanması adına çok yönlü Ar-Ge çalışmalarını sürdürmektedir. Marka odaklı pazarlama çalışmaları Pınar Su olarak bir süredir reklam kampanyaları açısından sessiz kaldığımızın bilinciyle stratejilerimiz doğrultusunda 2011 yılında Yaşam Pınarım alt markasının algısını tüketicilerde yükseltmek ve marka bilinirliğini artırmak için TV reklamını da içeren reklam kampanyasını gerçekleştirdik. Bu kampanyada tüketicinin güvenini ve sadakatini korumayı hedefledik. Etiket yenileme çalışmalarımızı tamamlayarak doğayı ve ağacı sahiplenerek yeni yüzümüzle tüketicilerimizle buluştuk. Ürün geliştirme çalışmaları Sürdürülebilir büyüme stratejimiz paralelinde 2011 yılında ürün geliştirme, maliyetlerimizi düşürme, satış ve dağıtım ağımızı güçlendirme ana başlıklarında çeşitli çalışmalar gerçekleştirdik. Marka odaklı pazarlama yatırımlarımızın ağırlık kazandığı yıl içerisinde, tüketici araştırmalarının sonuçlarına uygun olarak 1 litre ve 10 litre gramajlı suları piyasaya sunduk, 75 cl ve 33 cl cam şişelerin metal kapaklı ve baskılı yeni şişe tasarımları yaptık. İhracatta büyüme İhracat gelirlerimizi bir önceki yıla göre %40 artırırken toplam satışlarımızın içindeki payını %6,5 e getirdik ve yeni ilave ettiğimiz ülkelerle 20 nin üzerinde ülkeye ihracat yapmaya başladık. Sosyal sorumluluk Yıllardır sürdürdüğümüz spor ve sanata olan katkılarımıza ara vermeden devam ettik. Ayrıca 2011 yılında yaşadığımız Kütahya ve Van depremlerinde oradaki vatandaşlarımızın en temel ihtiyacı olan sağlıklı içme suyu ihtiyacını karşılayabilmek için daha ilk günden yanlarındaydık. Finansal sonuçlar Büyüdüğümüz 2011 yılında 2 temel sebepten ötürü kârlılığımız beklentilerin altında gerçekleşti. Hammadde maliyetlerinde Çin etkisiyle döviz bazında artış gerçekleşirken, döviz kurlarında yaşanan artış maliyetlerimizi yükseltti. Ayrıca gerçekleştirdiğimiz pazarlama yatırımının da etkisi ile kontrollü bir şekilde kârlılığımız azaldı. Tüm bunlara karşın likit bilançomuzu, sağlıklı nakit akışımızı ve güçlü finansal yapımızı koruduk. 2011 yılında toplam aktiflerimiz bir önceki yıla oranla %7,4 artarak 102,9 milyon TL ye ulaşmıştır. Geleceğe yönelik stratejiler Uzun yıllara dayanan deneyimimiz ve değişen piyasa koşullarına kolaylıkla uyum sağlayan dinamik yapımız ile geleceğe güvenle bakıyor, kendimize yeni hedefler belirliyoruz. Önümüzdeki yıllarda büyüyeceğini öngördüğümüz sektörümüzde Pınar Su olarak; PET ve damacana işlerimizin her ikisinde de pazarın üzerinde bir büyüme göstererek pazar payımızı yükseltmeyi, Tüm değer zincirinde, maliyet odaklı bir yaklaşımla, kaliteden ödün vermeden, süreçlerimizi iyileştirerek kârlılığımızı maksimize etmeyi, Hizmet kalitemizi üst düzeyde tutarak ve tüketici ile olan iletişimi geliştirerek müşteri sadakatini artırmayı, Kaynak lokasyonuna göre optimum maliyetli dağıtım modelini sürdürmeyi, Sürdürülebilir başarı için insan kaynağını ön planda tutmayı, İhracatta özellikle Avrupa pazarında büyümeyi hedefliyoruz. Hayatın vazgeçilmez unsuru olan suyun değerini çok iyi biliyor ve ona göre çözümler üretiyoruz. Türkiye de su Türkiye nin Pınar ından içilir sloganıyla ürün ve hizmet kalitemizi en üst seviyeye çıkarmaya devam edeceğiz. Bu hedeflerimizi hayata geçirirken bizden desteğini esirgemeyen hissedarlarımıza, müşterilerimize, iş ortaklarımıza ve tüm çalışanlarımıza sonsuz teşekkürlerimi sunarım. İdil Yiğitbaşı Yönetim Kurulu Başkanı Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 11

Yönetim Kurulu İdil Yiğitbaşı Yönetim Kurulu Başkanı Yılmaz Gökoğlu Yönetim Kurulu Başkan Vekili Mehmet Aktaş Yönetim Kurulu Üyesi Hakkı Hikmet Altan Yönetim Kurulu Üyesi Suat Özyiğit Yönetim Kurulu Üyesi 12 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Pınar Su Hakkında Yönetim Kurulu Başkanı ndan Yönetim 2011 Yılında Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Üst Yönetim ve Denetim Kurulu Üst Yönetim Adı Soyadı Hüseyin Karamehmetoğlu Gökhan Serdar Görev Genel Müdür Mali İşler ve Finans Direktörü Yönetim Kurulu Görev Süreleri Adı Soyadı Unvanı Atanma Tarihleri ve Görev Süreleri İdil Yiğitbaşı Başkan 13.05.2011 13.05.2014 Yılmaz Gökoğlu Başkan Vekili 13.05.2011 13.05.2014 Mehmet Aktaş Üye 13.05.2011 13.05.2014 Hakkı Hikmet Altan Üye 13.05.2011 13.05.2014 Suat Özyiğit Üye 13.05.2011 13.05.2014 Yetki Sınırları: Gerek Yönetim Kurulu Başkanı ve gerekse Yönetim Kurulu Üyeleri, Türk Ticaret Kanunu nun ilgili maddeleri ve Şirket ana sözleşmesinin 12. ve 13. maddelerinde belirlenen yetkileri haizdirler. 13.05.2011 tarihinde Yönetim Kurulu Üyesi olarak seçilen Sn. Ali Sözen ve Sn. Ahmet Atay sırasıyla 23.08.2011 ve 09.09.2011 tarihi itibarıyla görevlerinden ayrılmışlardır. Denetim Kurulu Görev Süreleri Adı Soyadı Atanma Tarihleri ve Görev Süreleri Yetki Sınırları: Kamil Deveci 13.05.2011 13.05.2012 Turgut Sarıoğlu 13.05.2011 13.05.2012 Şirket ana sözleşmesinin 16. maddesine göre; Denetçilerin görev, yetki ve sorumlulukları Türk Ticaret Kanunu nun ilgili maddelerinde belirlenen esaslar çerçevesindedir. Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 13

14 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Heyecandan kalbiniz küt küt atarken... Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 15

2011 Yılında Türkiye Ekonomisi ve Sektör GSYİH Gelişme Hızı Sabit Fiyatlarla (%) Tüketicilerde gün geçtikçe gelişen sağlık bilincinin etkisiyle kaynak sularına olan talebin sürekli artış gösterdiği ambalajlı su sektörü 2011 yılı itibarıyla 9,3 milyar litrelik tonaja ve 3,4 milyar TL lik ciroya sahiptir. 09 9,2 8,5 10 11 (4,7) İthalat (milyar ABD doları) 141 185 241 İhracat (milyar ABD doları) 102 114 135 Türkiye ekonomisi 2011 yılında %8,5 oranında büyümüştür. 2011 yıl sonu itibarıyla sabit fiyatlarla %8,5 oranında artış gösteren gayri safi yurt içi hasıla cari fiyatlarla 1,3 trilyon TL ye ulaşmıştır. 09 10 11 09 10 11 İthalat artışı ihracatın çok üzerinde gerçekleşmiştir. 2011 yılında toplam ihracat %18,5 oranında artarak 135 milyar ABD dolarına, ithalat ise %29,8 oranında artarak 241 milyar ABD dolarına çıkmıştır. 2010 Aralık ayında %57,5 olan ihracatın ithalatı karşılama oranı, 2011 Aralık ayında %60,7 ye yükselmiştir. Enflasyon (%) 6,53 5,93 09 ÜFE 13,33 10,45 8,87 6,40 10 11 TÜFE Enflasyonda yükselme eğilimi görülmektedir. 2011 yılı Aralık ayında 2003 Temel Yıllı Tüketici Fiyatları Endeksi nde (TÜFE) bir önceki yılın Aralık ayına göre %10,45 artış gerçekleşmiştir. 2010 yılı Aralık ayında %8,87 olan Üretici Fiyatları Endeksi (ÜFE) enflasyon oranı ise 2011 yılının sonunda %13,33 e çıkmıştır. 16 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Pınar Su Hakkında Yönetim Kurulu Başkanı ndan Yönetim 2011 Yılında Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Türkiye ambalajlı su sektörü Tüketicilerde gün geçtikçe gelişen sağlık bilincinin etkisiyle kaynak sularına olan talebin sürekli artış gösterdiği ambalajlı su sektörü büyümeye devam etmektedir. Sağlıklı yaşama isteğinin yanı sıra nüfus artışı, gelir düzeyinin yükselmesi, tüketim tercihlerinin değişmesi de ambalajlı su tüketiminin artmasındaki en önemli etmenler arasındadır. Ambalajlı su sektörü 2011 yılı itibarıyla 9,3 milyar litrelik tonaja ve 3,4 milyar TL lik ciroya sahiptir. Sektörde tüketimin yaklaşık %65 lik kısmını eve servis edilen damacana satışları, %35 lik kısmını ise PET şişe segmenti oluşturmaktadır. Ülkemizde Sağlık Bakanlığı ruhsatına sahip 296 su işletmecisi faaliyet göstermektedir. Perakende PET pazarı 2010 yılına göre 2011 yılında tonaj olarak %10, ciro olarak ise %13 artış göstermiştir. Dönem içinde en fazla büyüyen ambalaj tipi 5 lt olmuş, geçen yıla oranla %23 artış kaydetmiştir. 19 lt damacana pazarı, 2011 yılında geçtiğimiz seneye kıyasla %2 oranında daralmıştır. Daralmanın daha az hanenin daha seyrek alım yapmasından kaynaklandığını söylemek mümkündür. Daralmanın nedenlerinden bir diğeri de sektörde faaliyet gösteren yerel markalardan dolayı damacana pazarının tonaj konsantrasyonu olmayan, çok bölünmüş bir yapıda olmasıdır. 2011 yılı cam şişe ambalaj kategorisi açısından önemli bir yıl olmuş, pek çok yeni marka cam şişe ürünleriyle pazara girmiştir. Eskiden sadece otel, restoran, kafe gibi ev dışı tüketim noktalarında satılan cam şişe ürün grubu, tüketici talebinin artması ile perakendeye de sunulmaya başlanmıştır. Türkiye kişi başı ambalajlı su tüketim miktarı 126 litredir. Kişi başı tüketim miktarı 189 litre olan İtalya, 165 litre olan Almanya, 123 litre olan İspanya ve 120 litre olan Belçika gibi AB ülkeleri ile karşılaştırıldığında, Türkiye deki ambalajlı su tüketiminin AB deki tüketim düzeyine yaklaştığı görülmektedir. Toplam Ciro (milyar TL) 3,1 3,3 3,4 09 10 11 * 2011 yılı rakamları tahminidir. Ambalajlı Su Sektörü Türkiye kişi başı ambalajlı su tüketim miktarı 126 litredir. AB ülkeleri ile karşılaştırıldığında, Türkiye deki ambalajlı su tüketiminin AB deki tüketim düzeyine yaklaştığı görülmektedir. PET %35 Damacana %65 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 17

Temiz havanın keyfini çıkarırken... 18 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 19

2011 Yılında Pınar Su Her yeni günde paydaşlarımız için sürdürülebilir büyüme yaratmak için çalışıyoruz. Segment Bazında Satışlar (ton) Segmentler 2011 2010 Değişim (%) PET 212.619 187.162 14 Damacana 218.823 204.954 7 Cam Şişe 2.070 1.127 84 Toplam 433.512 393.243 10 Sürdürülebilir büyüme Hedefler doğrultusunda mali performans Pınar Su 2011 yılında hedefleri doğrultusunda bir mali performans sergilerken ciro bazında büyümesini sürdürmüş ve pazar payını yükseltme başarısını göstermiştir. Pınar Su likiditesini ve güçlü bilanço yapısını devam ettirdiği 2011 yılında 78,9 milyon TL satış gelirleri elde etmiş, toplam aktiflerini 102,9 milyon TL ye ulaştırmıştır. 2011 yılında orijin fiyat ve kur artışları dolayısıyla, preform hammaddesi başta olmak üzere birçok hammadde maliyetinin yüksek olması, Şirket in kâr marjlarını olumsuz etkilemiştir. Pınar Su PET segmentinde pazarın üzerinde bir büyüme sağlayarak 2010 yılında %6,3 olan pazar payını %6,5 e çıkarmıştır. 2011 yılında Pınar Su nun toplam satışları 2010 yılına göre tonaj bazında %10 düzeyinde büyürken ciro bazında da %14,4 lük bir büyüme kaydedilmiştir. Satış Gelirleri (milyon TL) 69,0 78,9 10 11 20 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Pınar Su Hakkında Yönetim Kurulu Başkanı ndan Yönetim 2011 Yılında Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Satışa yönelik kampanyalar Pınar markasının güçlü ve saygın imajı, tüm gıda ve içecek sektöründe olduğu gibi su alanında da en değerli referanstır. Pınar Su, güven, doğallık, aile bağı gibi Pınar markasının çağrıştırdığı değerleri, tüketici ile iletişiminde sağlıklı ve lezzetli suyun nitelikleri ile bir arada vurgulamaya özen göstermektedir. Marka odaklı pazarlama çalışmalarında söz konusu temalar çerçevesinde mesaj veren Pınar Su, bir yandan da satışa yönelik kampanya ve promosyonlarla tüketicinin güvenini ve sadakatini korumayı hedeflemektedir. 2010 yılında etiket tasarım değişimi ile temelleri atılan Yaşam Pınarım marka stratejisi doğrultusunda, 2011 yılında Türkiye de su Türkiye nin Pınar ından içilir konumlandırması tüketicilerle buluşmuştur. Genel TV iletişimi; açıkhava ve gazete mecraları ile desteklenerek mesaj geniş kitlelere iletilmiştir. Genel iletişim kampanyasına paralel; sadakati artırma amaçlı olarak bölgesel promosyon kampanyaları da yıl boyunca devam etmiştir. Pazar payı %6,5 Pınar Su PET segmentinde pazarın üzerinde bir büyüme sağlayarak 2010 yılında %6,3 olan pazar payını %6,5 e çıkarmıştır. Kaynak: Nielsen 22 ülkeye ihracat Pınar Su iş planlarını ve stratejilerini, toplam satışları içinde ihracatın payını artırma, uluslararası piyasalardaki varlığını güçlendirme ve yeni pazarlara giriş yapma hedefleri doğrultusunda oluşturmaktadır. Satışlarının %6,3 lük kısmını ihracatın oluşturduğu Pınar Su 2011 yılında 3,2 milyon ABD doları tutarında yurt dışı satış gerçekleştirmiş, ihracat gelirlerinde geçen yıla oranla %40 artış sağlamıştır. Şirket in 2011 yılındaki ihraç pazarları Almanya, İngiltere, İrlanda, Belçika, Hollanda, Avusturya, İsviçre, Kosova, Fransa, Yunanistan, Malta, K.K.T.C., Libya, Kuveyt, Bahreyn, BAE, Singapur, Avustralya, Japonya, ABD, Azerbaycan ve Romanya olmuştur. Hızlı tüketim malları sektöründe Turquality Projesi kapsamına alınan ilk firmalar arasında olan Pınar, bu proje kapsamında ilk 5 yılını başarı ile tamamlamıştır. Pınar Su 2011 yılında hedefleri doğrultusunda bir mali performans sergilerken ciro bazında büyümesini sürdürmüş ve pazar payını yükseltme başarısını göstermiştir. Modernizasyon yatırımları Çevresel etkinin ve maliyetlerin azaltılmasını sağlamak adına short-neck e geçiş için yatırımlar gerçekleştiren Pınar Su, ayrıca verimlilik artışı elde etme amaçlı modernizasyon yatırımlarına da devam etmiştir. Pınar Su nun 2011 yılında gerçekleştirdiği yatırım harcamalarının toplam tutarı 4.267.894 TL olmuştur. Yatırımların 2.458.982 TL si makine ve tesisler, 1.783.742 TL si demirbaşlar, 25.170 TL si yer altı, yer üstü düzenleri ve binalardan oluşmaktadır. Ülke Bazında İhracat Payı (%) Diğer 18,9 Kuveyt 3,6 K.K.T.C. 7,0 Hollanda 14,6 İhracat %40 Almanya 29,3 İngiltere 26,6 Pınar Su 2011 yılında 3,2 milyon ABD doları tutarında yurt dışı satış gerçekleştirmiş, ihracat gelirlerinde %40 artış sağlamıştır. Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 21

Her yeni günde müşterilerimiz ve tüketicilerimiz ile sağlık, güven ve lezzet paylaşıyoruz. Ödüller GFK şirketi Repman itibar araştırmaları merkezince 2011 yılında 14.716 kişiyle yapılan araştırmaya göre Pınar, Türkiye de en itibarlı ilk 10 şirket arasında yer almaktadır. Pınar, Nielsen araştırma şirketi tarafından gerçekleştirilen araştırmada Türkiye de tüketicilerin kendilerine en yakın hissettikleri 4. marka seçilmiştir. KalDer ve uluslararası araştırma kuruluşu KA Araştırma nın ortak girişimi olarak yürütülen Türkiye Müşteri Memnuniyeti Endeksi (TMME) 2011 yılı 2. çeyrek sonuçlarına göre Pınar, ambalajlı su kategorisinde Türkiye nin en beğenilen markası olmuştur. Türkiye de su Türkiye nin Pınar ından içilir Tüketici odaklı yenilikler Müşterisini ve pazarı iyi tanıyıp yakından takip ederek dinamik kimliğiyle birçok yeniliğe ve sektöre öncü uygulamalarına devam eden Pınar Su, 2011 yılında da birçok projeyi hayata geçirmiştir. Yapılan tüketici araştırmalarının sonuçlarına uygun olarak, taşıma kolaylığı ve çantaya sığabilme avantajıyla spor aktivitelerinde, iş yerlerinde ve açık havada tüketime uygun bulunan 1 litre gramajlı sular piyasaya sunulmuştur. Pazar yoğunluğunun Marmara Bölgesi ağırlıklı olması nedeniyle öncelikle Gökçeağaç kaynaklı olarak 2011 yılı Aralık ayının 2. yarısında tüketicilerle buluşan ürünün penetrasyonu giderek artmaktadır. Madran tesisinde üretimi gerçekleştirilen 75 cl ve 33 cl cam şişelerin tasarımı, tüketici tercih ve beklentileri doğrultusunda yenilenmiştir. Ürünlerin metal kapaklı ve baskılı yeni şişe tasarımı tüketiciler tarafından beğeni ile karşılanmıştır. Ayrıca 2011 yılında tüm Pınar Su tesislerinde şişe ve etiket tasarımları yenilenmiştir. Tüketici beklentilerine uygun olarak Isparta tesisinde kaynak değişikliği yapılmış, Toros tan, daha hafif, içimi kolay, lezzetli bir su olan Akçaağaç a geçiş yapılmıştır. Pazar eğilimlerine yanıt verecek şekilde Hendek tesisinde üretimine başlanan 10 litrelik ürün 2011 yılı Ocak ayı itibarıyla pazara sunulmuştur. 22 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Pınar Su Hakkında Yönetim Kurulu Başkanı ndan Yönetim 2011 Yılında Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Yüksek kaliteli doğal kaynaklar Pınar Su Türkiye nin ilk ambalajlı doğal kaynak suyu üreticisidir. Madran, Akçaağaç ve Gökçeağaç kaynaklarının yüksek kaliteli sularını Pınar Yaşam Pınarım markası ile en doğal ve hijyenik koşullarda Türkiye de ve ihracat yaptığı ülkelerde tüketicisine ulaştırmaktadır. Pınar Yaşam Pınarım Türkiye de 3 bölgede bulunan doğal kaynaklardan elde ettiği suları modern üretim tesislerinde şişelemektedir. Aydın/Bozdoğan, Isparta/ Eğirdir ve Sakarya/Hendek te bulunan tesisler yerleşim birimlerine ve sanayi atıklarına uzak bölgelerde kurulmuştur. Söz konusu kaynaklar aynı zamanda Şirket e ulaşım ve dağıtım maliyetleri açısından da avantaj sağlamaktadır. Pınar Yaşam Pınarım-Madran Yerleşim birimlerinden 1.000 metre daha yüksekte bulunan Pınar Madran kaynağı, 1,65 Fr sertlik derecesiyle, nitelik ve lezzet bakımından Türkiye nin en kaliteli kaynaklarından biridir. Pınar Madran tesislerinde 0,33 L, 0,5 L, 0,5 L pratik kapak, 1,5 L, 5 L, 10 L PET şişeler, 0,33 L ve 0,75 L cam şişeler ile 19 L damacana su dolumları yapılmaktadır. Tesisin yıllık üretim kapasitesi 620.000 tondur. Pınar Yaşam Pınarım-Madran Florür Magnezyum Kalsiyum Sodyum Klorür Nitrit 0,08 mg/lt 1,65 mg/lt 4,64 mg/lt 5,22 mg/lt 3,72 mg/lt Yok Ph 7,08 Pınar Yaşam Pınarım-Akçaağaç Isparta/Akçaağaç ta, kent merkezinden ve sanayi atıklarından uzakta olan Pınar Yaşam Pınarım-Akçaağaç kaynağından elde edilen su düşük sodyum, özel magnezyum ve kalsiyum değerleri taşıyan mineral içeriği ile insan metabolizmasının dengesini korumaya yardımcıdır. Pınar Yaşam Pınarım-Akçaağaç tesisi, yüksek teknolojik altyapısı ve Pınar ın kalite güvencesi ile 0,5 L, 1,5 L ve 5 L PET şişe ve 19 L damacana dolumu yapmaktadır. Tesisin yıllık üretim kapasitesi 210.000 tondur. Pınar Yaşam Pınarım-Akçaağaç Sülfat Sodyum Klorür Nitrit Pınar Yaşam Pınarım-Gökçeağaç 2,63 mg/lt 3,64 mg/lt 3,23 mg/lt Yok Ph 8,16 Pınar Yaşam Pınarım-Gökçeağaç kaynağı ve tesisleri, Sakarya Hendek te bulunmaktadır. Tesislerde 0,33 L, 0,5 L, 0,5 L pratik kapak, 1 L, 1,5 L, 3 L, 5 L ve 10 L PET şişe ve 19 L damacana su dolumları yapılmaktadır. Tesisin yıllık üretim kapasitesi 607.000 tondur. Pınar Yaşam Pınarım-Gökçeağaç Sülfat Sodyum Klorür Nitrit 8,17 mg/lt 5,5 mg/lt 1,12 mg/lt Yok Ph 8,2 Modern ve hijyenik üretim Pınar Su, etkin altyapısı ve modern teknolojisi ile dikkat çeken dolum tesislerinde, steril hava ile pozitif basınç altında tutularak dışarıdan hava girişi engellenmiş, havası sürekli temizlenen tam hijyenik bir ortamda, el değmeden dolum yapmaktadır. Pınar Su, sahip olduğu laboratuar imkanları ile suyu, kaynaktan doluma dek üretimin her aşamasında fiziksel, kimyasal ve mikrobiyolojik testlerden geçirmektedir. PET Preform tedariği Pınar Su, PET Preform tedariğini, Türkiye de yerleşik çok uluslu üreticilerle yaptığı uzun vadeli işbirlikleri kapsamında gerçekleştirmektedir. Uluslararası kalite standartları Gelişmek, değer üretmek ve üretim standartlarında mükemmele ulaşmak için yoğun çabalar harcayan Pınar Su, kaliteli üretim konusunda farkını ve üstünlüğünü kanıtlamış bir kurumdur. Üretimden dağıtıma tüm iş süreçlerinde dünya çapında tercih edilen kalite sistemleriyle çalışan ve uluslararası standartları uygulayan Pınar Su, kalitesini çeşitli belgelendirmeler ile tescillemiştir. Tüm Pınar Su tesislerinde ISO 9001 Kalite Yönetim Sistemi, ISO 14001 Çevre Yönetim Sistemi, OHSAS 18001 İş Sağlığı ve Güvenliği Yönetim Sistemi ile ISO 22000 Gıda Güvenliği Kalite Sistemi başarı ile uygulanmaktadır. Ayrıca Gökçeağaç ve Madran tesislerinde Amerika dan NSF National Sanitation Foundation ve Avrupa dan SGS Institut Fresenius tarafından yürütülen, tesislerin uluslararası standartlarda üretim yaptığına dair denetim ve ürün onaylama süreçleri devam etmektedir. Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 23

Tüm Pınar Su tesislerinde SAP QM Yönetim Sistemine geçirilerek malzeme ve ürünlerin analiz sonuçlarının bilgisayar ağına girilmesi ve paylaşımı sağlanmış, ürün onaylarının bu yolla gerçekleştirilmesine başlanmıştır. Operasyonel Maliyet İyileştirme (OMİ) ve Yalın 6 Sigma projeleri Pınar Su tesislerinde 2011 yılında yürütülen operasyonel maliyet iyileştirme projeleri sayesinde ürünlerin fire oranları düşürülmüş, ambalaj gramajları önemli oranda azaltılmıştır. Yalın 6 Sigma projeleriyle ise üretim standartlarının iyileştirilmesiyle daha verimli üretim ve müşteri ilişkileri yönetimi sisteminin etkinlik ve verimliliğinin artırılması hedeflenmiş; uygulamaya konulan projeler sonucunda sürdürülebilir iyileştirme ve süreç yalınlaştırılması sağlanmıştır. Daha tasarruflu daha çevreci üretim için Short-neck (kısa boyun) yatırımı gerçekleştirilerek çevreye olan etki minimize edilmiştir. Söz konusu proje kapsamında dolum tesislerindeki 0,5 L ve 1,5 L PET üretim hatlarındaki şişirme ve dolum makinelerinin revizyon ve modernizasyonu yapılarak düşük gramajlı preform ve kapak ile üretim yapabilir hale getirilmiş, bu sayede ambalaj maliyetlerinde önemli tasarruflar elde edilmiştir. Düşük gramajlı şişelerin imalatı için şişirme prosesinde daha az enerji tüketilerek enerji verimliliği artırılmış ve üretim tesislerinin karbon ayak izi düşürülmüştür. PET üretiminde kullanılan şişe ve kapakların plastik hammaddesinin miktarı azaldığından çevresel atıkların tonajı azaltılmış ve çevreye duyarlı üretim koşulları geliştirilmiştir. Söz konusu plastik malzemelerin geri dönüşüm maliyeti de aynı oranda düşürülmüştür. Yaygın dağıtım kabiliyeti Pınar Su hizmet kalitesini maksimize etmek amacıyla hem damacana hem de PET bayilerinin depo, ofis, stok, araç ve dağıtım elemanları ile ilgili standartlar oluşturulmuş ve bu standartlar bayilere eğitim kitapçığı, bölgesel paylaşımlar ve eğitimler ile bildirilmiştir. Söz konusu standartlar Pınar Su kalite departmanına bağlı uzmanlar tarafından düzenli olarak kontrol edilip puanlandırılmakta ve sertifikalandırılmaktadır. Damacana kategorisinde tüketiciye hizmet ve teslimat performansını yönetmek amacı ile sesli yanıt sistemi ve Pınar Su sipariş hattı ile hızlı sipariş alınması kurgulanmıştır. Alınan siparişlerin belirlenen teslimat süresi içinde teslim edilip edilmediğini takip edebilmek için, siparişin doğrudan dağıtım elemanının cep telefonuna yönlendirilmesini sağlayan Asos sistemi devreye alınmıştır. PET dağıtım hizmetinin standardize edilmesi amacı ile bayilere SAP sistemi kurulmuştur. Sistem müşterilerin ana verileri, ticari koşulları gibi müşteri çalışma prensipleri ve prosedürlere göre yönetilmektedir. Etkin hizmet Çağrı Merkezi Yönetimi Pınar Su, büyük önem verdiği Çağrı Merkezi (Pınar Su Sipariş Hattı) yönetimi ile mevcut müşterilerin korunması, yeni müşteriler kazanılması, müşteri memnuniyetinin artırılması gibi Müşteri İlişkileri Yönetimi- CRM faaliyetleri açısından sisteme büyük bir verimlilik kazandırılmıştır. Tek ve kolay hatırlanan telefon numarası (444 99 00) sayesinde Türkiye nin neresinde olunursa olunsun, müşterilerin Pınar Su ya ulaşması kolaylaştırılmıştır. Sistem ile ilgili bölge bayisi müşteriye yönlendirilmekte, böylece müşterilerin hızlı ve etkin hizmet alması sağlanmaktadır. 2011 yılı sonunda hayata geçirilen Müşteri İlişkileri Yönetimi projesi ile sisteme kayıtlı sadık müşterilere, Pınar Su yu tercih ettikleri için teşekkür niteliğinde bir hediye kiti gönderilmiştir. Tüketicilerin beğenisini kazanan bu proje, 2012 yılında yapılacak CRM faaliyetleri için zemin oluşturmuştur. Pınar Su nun bu kapsamdaki hedefi; sistematik CRM projeleri ile müşterisini tanıyan, müşterisinin ihtiyaçlarına cevap veren ve tüketici sadakatini ve bağlılığını artıran firma olmak ve bu anlamda rakiplerine üstünlük sağlamaktır. Pınar Su Sipariş Hattı (444 99 00) ile Türkiye nin heryerinden müşterilerin hızlı ve etkin hizmet alması sağlanmaktadır. 24 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Pınar Su Hakkında Yönetim Kurulu Başkanı ndan Yönetim 2011 Yılında Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Her yeni günde çalışanlarımız ile güçlü bir ekip olarak yeni başarılara imza atıyoruz. Yetkin insan kaynağı Pınar Su insan kaynaklarının temel misyonu; yenilikçi, toplam kalite anlayışını ilke edinmiş, değişime ve gelişime kolaylıkla ayak uydurarak global anlamda rekabet avantajı sağlayan İnsan Kaynakları Yönetimi ni sürdürebilmektir. Şirket in temel insan kaynakları politikası: Personel kadrolarının işletme ekonomisi kriterleri ile tespit edilmesi, Personelin gelişmesini sağlamak amacıyla her kademe için, günümüz ihtiyaçları doğrultusunda kişisel ve ihtisas eğitimlerini içeren şirket içi ve dışı eğitim programları uygulanması, Organizasyon içindeki terfi ve atamalarda fırsat eşitliğinin gözetilmesi, Gelişim planları uygulayarak, kariyer planlama sistemiyle potansiyeli olan personele yükselme olanakları sağlanması, En üst kademeden başlayarak en alt kademeye kadar her pozisyon için görev tanımları ve performans standartları belirlenesi ve personel performansında bu sistemin kullanılması, Periyodik olarak her yıl uygulanan Çalışan Görüşü Anketi ile çalışma koşulları, yönetim, sosyal aktiviteler, ücret, eğitim, performans değerlendirme, kariyer planlama, katılımcı yönetim ve şirket memnuniyeti konularında çalışanların fikirlerinin alınması, Güvenli çalışma ortam ve koşullarının sağlanması, İşçi Sağlığı ve Güvenliği Yönetmeliği çerçevesinde mesleki risklerin önlenmesi, sağlık ve güvenliğin korunması, risk ve kaza faktörlerinin ortadan kaldırılabilmesi için tüm yasal tedbirlerin alınması, Şirket çalışanlarının dil, ırk, renk, cinsiyet, siyasi ve felsefi düşünce, din, mezhep ve benzeri sebeplerle ayırım gözetilmeksizin eşit uygulama görmesi gibi kriterleri kapsamaktadır. Tüm çalışanlar Şirket prosedürleri, organizasyon değişiklikleri, hak ve menfaatlerdeki değişiklikler ve çalışanları ilgilendiren uygulamalar ve kararlar hakkında yazılı olarak hazırlanmış yönetmelik ve bildiriler ile intranet ve duyuru panoları aracılığıyla çeşitli konularda bilgilendirilir. Çalışan sayısı 420 Pınar Su yenilikçi, toplam kalite anlayışını ilke edinmiş, konularında deneyimli ve uzman 420 kişilik bir ekibe sahiptir. Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 25

Her yeni günde çevremiz ve toplumumuz için sürdürülebilir bir geleceğe katkıda bulunuyoruz. Sürdürülebilir bir gelecek Daha iyi bir çevre için çalışmalar Pınar Su çevre konusunda, faaliyetleri sonucu ekolojik dengelerin bozulmasına neden olabilecek unsurları asgariye indirgemek ve mümkün olan ölçüde ortadan kaldırmak ilkesi doğrultusunda hareket etmektedir. İnsanların yaşamlarını iyi bir düzeyde sürdürebilmeleri için gereksinim duydukları doğal kaynakları yenilenebilir şekilde, yani gelecek kuşakları da düşünerek kullanmaları gerektiğinin bilincinde olan Pınar Su, doğal kaynakların optimum kullanımı ve çevre kirliliğinin minimize edilmesi adına birçok çalışma gerçekleştirmektedir. Pınar Su, doğal kaynakların optimum kullanımı ve çevre kirliliğinin minimize edilmesi adına birçok çalışma gerçekleştirmektedir. 26 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Pınar Su Hakkında Yönetim Kurulu Başkanı ndan Yönetim 2011 Yılında Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Enerji tüketiminde düşüş Pınar Su tesislerinde; enerji kaynaklarını etkin ve verimli kullanmak ve korumak, alternatif uygulamaları takip etmek, karbon ayak izinde iyileştirmeler sağlamak üzere yoğun çalışmalar yapılmaktadır. Bu kapsamda tesislerde yüksek basınçlı hava kompresörlerine frekans inverterleri takılarak enerjinin gereksiz kullanımının önüne geçilmiştir. Bunun yanı sıra yine enerjinin gereksiz tüketimine engel olabilecek şekilde fotoselli aydınlatmalar ve LED aydınlatmalar yaygınlaştırılmıştır. Demandmetre ve puantlı tarife uygulamalarıyla enerjinin daha temiz ve daha ucuz olduğu zaman aralıklarında, daha fazla üretim yapılarak birim ürüne düşen enerji maliyetleri düşürülmektedir. Tüm bu çalışmalara ilave olarak sürdürülebilir gelecek için karbon ayak izi hesaplamaları yapılmakta, enerji tasarrufu ve alternatif enerji kullanımına yönelik gelişmeler yakından takip edilmektedir. Yaşar Topluluğu Verimlilik Yarışması Pınar Su, 2011 yılında Yaşar Topluluğu Verimlilik Yarışmasına Short-Neck Dönüşüm Projesi ile katılmış ve özel ödüle layık görülmüştür. Söz konusu proje kapsamında dolum tesislerindeki 0,5lt ve 1,5lt PET üretim hatlarındaki şişirme ve dolum makinelerinin revizyon ve modernizasyonu yapılarak düşük gramajlı preform ve kapak ile üretim yapabilir hale getirilmiş, bu sayede ambalaj maliyetlerinde önemli tasarruflar elde edilmiştir. Hat verimliliklerinde artış Hat verimliliklerini yükselterek aynı birim enerji tüketiminde daha fazla ürün alınmasını hedefleyen Pınar Su bu konudaki çalışmalarını 2011 yılında da sürdürmüştür. 2011 yılında; Aydın/Bozdoğan tesisinin konsolide hat verimliliği %76,83 Adapazarı/Hendek tesisinin konsolide hat verimliliği %81,17 Isparta/Eğirdir tesisinin konsolide hat verimliliği %79,92 Pınar Su konsolide hat verimliliği %78,81 olarak gerçekleşmiştir. Pınar Su-ÇEVKO İşbirliği Pınar Su, ÇEVKO (Çevre Koruma ve Ambalaj Atıklarını Değerlendirme Vakfı) nun kurucu üyesidir ve ambalaj atıkları geri toplama ve değerlendirme sorumluluğunu Çevre ve Orman Bakanlığı tarafından yetkilendirilmiş kuruluş olan ÇEVKO ya devretmiştir. Pınar Su, tüm ambalaj atıklarının geri kazanımı ve toplanması için Bakanlık tarafından onaylanmış lisanslı firmalarla çalışmaktadır. Yapılan sözleşmeler doğrultusunda hazırlanan Ambalaj Atıkları Yönetim Planı na göre, üyesi olunan ÇEVKO Vakfı aracılığı ile ambalaj atıklarının kaynağında ayrı toplanması, geri dönüştürülmesi ve geri kazanılması konularında tüketicilere ve belediyelere yönelik bilgilendirici eğitim faaliyetleri düzenlenmektedir. Sattığı ürünlerin ambalajının tekrar kullanılabilir ve geri dönüştürülebilir özellikte olmasını hedefleyen Pınar Su, tasarım aşamasından başlayarak, üretim ve kullanım sonrasında en az atık üretecek ve çevreye en az zarar verecek ambalaj malzemesi kullanmaktadır. Geri Kazanılan Ambalaj Atık Miktarları (Kg) 2010 2011 Piyasaya Sürülen Geri Toplanan Piyasaya Sürülen Geri Toplanan PET 3.911.934 1.447.416 3.503.036 1.331.154 PE 1.079.203 399.305 982.101 373.198 KARTON 991.309 366.784 819.425 311.382 Hat verimliliği %78,81 2011 yılında Pınar Su konsolide hat verimliliği %78,81 olarak gerçekleşmiştir. CAM 614.011 227.184 665.471 252.879 %37 %38 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 27

Resim yarışması 768.286 Pınar Resim Yarışması 2011 yılında Haydi Geleceğimizi Çizelim teması ile düzenlenmiş, Türkiye nin her bölgesinden 768.286 resim katılmıştır. GFK tarafından gerçekleştirilen bilinirlik ölçümüne göre Pınar Resim Yarışması nın 2010 yılında %16 olan bilinirlik oranı, 2011 yılında %20 ye yükselmiştir. Toplumsal katkı Sorumlu kurumsal vatandaş özelliklerini sürekli geliştiren Pınar Su, topluma karşı yükümlülüklerinin bir ifadesi olarak eğitime, spora, kültür ve sanata destek ve katkı sağlamaktadır. Pınar Su, 2011 yılında da birçok ses getiren projeye imza atmıştır. Pınar Resim Yarışması Pınar Resim Yarışması, ilköğretim öğrencilerinin resim sanatına ve güzel sanatlara ilgisini artırmak ve çocukların resim ile yaratıcılıklarını ifade edebilmelerine olanak tanımak amacıyla 30 yıldır düzenlenmektedir. 1981 yılından bu yana her yıl farklı bir temayla açılan Pınar Resim Yarışması 2011 yılında Haydi Geleceğimizi Çizelim teması ile düzenlenmiş ve rekor düzeyde katılım gerçekleşmiştir. Türkiye nin her bölgesinden 768.286 resmin katıldığı yarışmada, öğretim üyeleri ve uzman kişilerden oluşan jürinin değerlendirilmesiyle seçilen 23 minik ressam, ünlü ressam Hüsamettin Koçan koordinatörlüğünde İstanbul da 1 haftalık Sanat Kampı ile ödüllendirilmiştir. 2011 yılında 30. su düzenlenen Pınar Resim Yarışması nın katılımcı öğrencileri, Sanat Kampının son günü düzenlenen törende netbooklarını ve sertifikalarını da almışlardır. GFK tarafından gerçekleştirilen bilinirlik ölçümüne göre Pınar Resim Yarışması nın 2010 yılında %16 olan bilinirlik oranı, 2011 yılında %20 ye yükselmiştir. Kaynak: GFK Aromalı Sütler Tracking Araştırması Pınar Çocuk Tiyatrosu Pınar Çocuk Tiyatrosu 1987 yılından bu yana her yıl oyuncusundan yönetmenine, ışıkçısından sahne tasarımcısına kadar profesyonel kadrosuyla onlarca çocuk oyununa imza atmaktadır. Bugüne dek yaklaşık 3 milyon çocuğu tiyatro ile ücretsiz buluşturan Pınar Çocuk Tiyatrosu sergilediği oyunlarla, çocuklara tiyatro sevgisini aşılamanın yanı sıra onların kültürel ve kişisel gelişimine de katkıda bulunma hedefiyle çalışmalarını sürdürmektedir. 25. yılını kutlamakta olan Pınar Çocuk Tiyatrosu 15 Mayıs-15 Haziran 2011 tarihleri arasında Hürriyet Treni projesi kapsamında 30 günde 25 il dolaşarak yaklaşık 25.000 çocuğa ulaşmıştır. 2011-2012 eğitim-öğretim yılı döneminde Yaşasın Büyüyorum isimli yeni oyununu sergileyen Pınar Çocuk Tiyatrosu, sahne, müzik, dekor ve kostümü profesyonelce hazırlanmış bu oyunuyla çocuklara görsel bir şölen yaşatmaktadır. GFK tarafından gerçekleştirilen bilinirlik ölçümüne göre Pınar Resim Yarışması nın 2010 yılında %16 olan bilinirlik oranı, 2011 yılında %20 ye yükselmiştir. Kaynak: GFK Aromalı Sütler Tracking Araştırması Çocuk tiyatrosu 25.000 25. yılını kutlamakta olan Pınar Çocuk Tiyatrosu 15 Mayıs-15 Haziran 2011 tarihleri arasında Hürriyet Treni projesi kapsamında 30 günde 25 il dolaşarak yaklaşık 25.000 çocuğa ulaşmıştır. 28 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Pınar Su Hakkında Yönetim Kurulu Başkanı ndan Yönetim 2011 Yılında Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Pınar KSK Pınar, 1998 yılından bu yana Pınar Karşıyaka adıyla Türkiye Basketbol Birinci Ligi nde mücadelesine devam eden basketbol takımını reklam bazında desteklemektedir. Pınar Karşıyaka bu yıl EuroChallenge Cup ta çeyrek finale çıkan tek Türk basketbol takımı olarak Avrupa da Türkiye yi başarı ile temsil etmiştir. Ayrıca, her yıl sayıları 1.000 e yakın çocuk, Pınar ın sponsorluğuyla Çiğli Selçuk Yaşar tesislerinde spor yapma olanaklarından yararlanmaktadır. ESTİ Pınar Su, 1993 yılında İzmir de kurulan Ege Su Sporları ve Tenis İhtisas Kulübü (ESTİ) ne ana sponsor olarak destek vermektedir. Pınar Su sponsorluğunda 2008 yılından beri Türkiye 1. Ligi nde İzmir i başarı ile temsil eden ESTİ, aynı zamanda yurt dışında gerçekleştirilen turnuvalarda Türkiye nin tanıtımına katkı sağlamaktadır. Yayınlar Yaşam Pınarım Dergisi Pınar ın tüketicileriyle, iş ortaklarıyla, akademik ve bürokratik çevrelerle arasında bir köprü oluşturan Yaşam Pınarım Dergisi 2004 yılından bu yana farklı çizgisi ve içeriğiyle yayın hayatını sürdürmektedir. Her 3 ayda bir 10 bin adet basılan Yaşam Pınarım Dergisi ücretsiz olarak dağıtılmaktadır. Fuarlar Pınar Su, 2011 yılı Şubat ayında Rusya/ Moskova da gerçekleştirilen PRODEXPO 2011 fuarı ile Dubai de düzenlenen Orta Doğu nun en prestijli ve katılımı yüksek fuarı GULFOOD 2011 fuarına katılarak ürünlerini uluslararası piyasalara daha yakından tanıtma olanağı bulmuştur. Yaşam Pınarım Dergisi 2004 yılından bu yana farklı çizgisi ve içeriğiyle yayın hayatını sürdürmektedir. Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 29

Kurumsal Yönetim Uygulamaları ve Finansal Bilgiler 31 Kurumsal Yönetim 31 Gündem 32 Ana Sözleşme Tadil Tasarısı 35 Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu 43 Finansal Bilgiler 43 Denetçi Raporu 44 Bağımsız Denetim Raporu 46 Finansal Tablolar ve Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar 108 Yatırımcılara Bilgiler 30 Pınar Su Faaliyet Raporu 2011

Pınar Su Hakkında Yönetim Kurulu Başkanı ndan Yönetim 2011 Yılında Kurumsal Yönetim Finansal Bilgiler Gündem 1. Açılış ve Başkanlık Divanı seçimi, 2. Zabıtların imzalanması için Başkanlık Divanı na yetki verilmesi, 3. Yönetim Kurulu raporu, Murakıp raporu ve Bağımsız Dış Denetim Kuruluşu raporunun okunması ve müzakeresi, 4. 2011 yılı kâr/zarar hesabı ve Şirket bilançosunun tasdiki, Yönetim Kurulu Üyeleri ve Murakıpların ibrası, 5. Yönetim Kurulunca seçilen Bağımsız Denetim Kuruluşu nun ve görev süresinin tasvibi, 6. SPK nın Seri: IV, No:56 Kurumsal Yönetim İlkelerinin Belirlenmesine ve Uygulanmasına İlişkin Tebliğ çerçevesinde, Şirket ana sözleşmesinin Yönetim Kurulu başlıklı 9., Yönetim Kurulu Süresi başlıklı 10., Yönetim Kurulu Toplantıları başlıklı 11., Yönetim Kurulu Ücreti başlıklı 14., İlan başlıklı 23. maddelerinin tadili ve ana sözleşmeye Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum başlıklı 34. madde ilavesi konusunda müzakere ve karar, 7. Yönetim Kurulu üye adedinin ve görev sürelerinin belirlenmesi, belirlenen üye adedine göre seçim yapılması, bağımsız yönetim kurulu üyelerinin belirlenmesi, 8. Kurumsal Yönetim İlkeleri gereği Yönetim Kurulu Üyeleri ile Üst Düzey Yöneticiler için belirlenen Ücretlendirme Politikası hakkında ortaklara bilgi verilmesi, 9. Yönetim Kurulu Üyelerine ödenecek ücretin tespiti konusunda müzakere ve karar, 10. Şirket Ana Sözleşmesinin 15. maddesi uyarınca murakıp adedinin tespiti, görev süreleri dolan murakıplar yerine yeniden seçim yapılması ve görev sürelerinin tespiti, 11. Murakıplara ödenecek ücretin tespiti konusunda müzakere ve karar, 12. Sermaye Piyasası Kurulu nun 09.09.2009 tarih ve 28/780 sayılı ilke kararı uyarınca; Şirketimiz tarafından 3. kişiler lehine verilmiş olan teminat, rehin, ipotek ile bu kapsamda elde edilmiş olan gelir ve menfaatler hususunda ortaklara bilgi sunulması, 13. Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri gereğince Şirket in Bilgilendirme Politikası hakkında ortaklara bilgi verilmesi, 14. Yıl içinde yapılan bağışlara ilişkin ortaklara bilgi sunulması, 15. Yıl kârı konusunda müzakere ve karar, 16. Türk Ticaret Kanunu nun 334. ve 335. maddeleri uyarınca Yönetim Kurulu na yetki verilmesi, 17. Dilekler. Pınar Su Faaliyet Raporu 2011 31