10 Temmuz 2012 abc 10 Temmuz 2012 Salı Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 62,608.1 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 251,785.0 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 67,206.5 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 990.47 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,352.5-0.2% Dow Jones 12,736.3-0.3% NASDAQ-Comp. 2,931.8-0.2% Frankfurt DAX 6,387.6-0.4% Paris CAC 40 3,156.8-0.4% Londra FTSE 100 5,627.3-0.6% Rusya RTS 1,352.5-0.4% Shangai Composite 2,170.8-2.4% Bombay Stock Exc. 17,392.0-0.7% Brezilya Bovespa 55,394.1 0.0% Arjantin Merval 2,383.7 0.0% Nikkei 225 8,896.9-1.4% Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 62,608.1 -%0.3 %9.3 -%1.6 USD/TRY 1.8134 %0.2 -%0.7 %12.3 EUR/TRY 2.2297 -%0.5 -%2.1 -%3.3 EUR/USD 1.2296 -%0.7 -%1.4 -%13.9 Altın/Ons ($) 1,587.5 %0.0 %0.2 %3.0 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT050314T14 100.4 %8.8 %9.0 O/N Repo (net) %7.07 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 65,000.0 62,000.0 59,000.0 56,000.0 53,000.0 1.85 1.80 1.75 1.70 1.65 1.60 Sanayi Üretimi Mayıs ayında yıllık bazda % 5.9 arttı Bankacılık sektörü TL kredi hacmi yılın ilk yarısında %11.3 seviyesinde artış gösterdi Sanayi Üretimi Mayıs ayında yıllık bazda % 5.9 arttı. TÜİK in açıkladığı 2012 yılı Mayıs ayı Sanayi Üretim Endeksi verilerine göre endeks geçen yılın aynı ayına göre % 5.9 oranında arttı. Mayıs ayında mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi ise bir önceki aya göre % 1.1 artarken, imalat sanayinde ise %0.8 lik bir artış gözlemlendi. Bankacılık sektörü TL kredi hacmi yılın ilk yarısında %11.3 seviyesinde artış gösterdi. BDDK 2. çeyrek bankacılık sektörü bilanço hacim rakamlarını dün yayınladı. Buna göre, TL ve döviz kredilerde ikinci çeyrekte büyüme %7 ve %1 (dolar bazlı) seviyesinde gerçekleşirken, toplam kredi büyümesi %5.5 oldu. Yılın ilk yarısında ise TL ve döviz kredilerde büyüme %11.3 ve %3.9 (dolar bazlı) seviyesinde gerçekleşirken, toplam kredi büyümesi %7.9 oldu. İkinci çeyrekte kredi kartı kredilerinde büyüme %9.5 ile toplam kredi büyümesinde başı çekerken, onu %7.7 lik ticari TL kredilerdeki büyüme takip etti. İkinci çeyrekte, tüm tüketici kredisi kalemlerinde ilk çeyreğe göre artış yaşandı; konut kredileri %3.9, ihtiyaç kredileri %4.6 ve otomotiv kredileri %3.5 seviyesinde çeyreklik artış gösterdi. Mevduat taki büyüme ise son dönemlerde olduğu gibi kredi büyümesinin gerisinde kaldı. TL ve döviz mevduat sırasıyla %2.7 ve %3.8 (döviz bazlı) büyürken, toplam mevduattaki büyüme %3.6 olarak gerçekleşti. Netice itibariyle, sektör hacim verisi bu yılın ikinci çeyreğinde kredi büyümesinde geçtiğimiz iki çeyreğe göre bir hızlanma olduğunu gösteriyor. Ancak üçüncü çeyrekte kredi büyümesi yaz mevsimi ve Ramazan ayı nedeniyle bir miktar yavaşlama gösterebilir. 50,000.0 10-Jun 12-Jun 14-Jun 16-Jun 18-Jun 20-Jun 22-Jun 24-Jun 26-Jun 28-Jun 30-Jun 02-Jul 04-Jul 06-Jul 08-Jul 1.55 XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 09 Temmuz Pazartesi Türkiye Endüstriyel Üretim--Mayıs Almanya Cari Denge--Mayıs A.B.D. Tüketici Kredileri--Mayıs 10 Temmuz Salı İngiltere Endüstriyel Üretim--Mayıs 11 Temmuz Çarşamba Türkiye Cari Denge--Mayıs A.B.D. Dış Ticaret Dengesi--Mayıs 12 Temmuz Perşembe Euro-Zone Endüstriyel Üretim--Mayıs 13 Temmuz Cuma A.B.D. Üretici Fiyatları Endeksi--Haziran Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.8095 %0.2 -%1.1 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.22 %0.7 -%3.0 -%0.5 %2.0 USD/HUF 233.9 %3.1 -%1.9 -%2.8 %0.8 USD/BRL 2.0323 %2.4 -%1.6 -%2.1 %0.5 USD/PLN 3.4239 %2.2 -%1.8 -%2.0 %0.7 Dün piyasalar sakin bir seyir izledi. Kısmen yaz rehaveti kısmen de belirsizlikler nedeniyle yatırımcıların beklemeye geçmelerinin etkili olduğunu düşünüyoruz. Günün en önemli gündem maddesi AB maliye bakanları zirvesi idi. Zirve yaklaşık dokuz saat sürdü ancak çıkan kararlar tatmin edici olmaktan çok uzaktı. Geçen haftaki liderler zirvesindeki boşlukları doldurmak amacıyla düzenlenen toplantıların en önemli sonucu İspanyol bankacılık sektörüne yıl sonuna kadar 30 milyar Euro kaynak sağlanacağına ilişkin karardı. Buna ek olarak İspanya ya bütçe hedeflerini tutturması için bir yıl daha süre tanınması toplantının somut sonuçlarındandı. Ancak, Avrupa da bankacılık denetleme ve düzenleme kurulunun kurulması ve faaliyete geçmesinin 2013 yılının ortasını bulacağı, sorunlu ülkelere sağlanacak finansal kaynakta öncelik koşullarının gevşetilmemesi ve daha da önemlisi ülkeler arasındaki görüş ayrılıklarının derinleşmesi moral bozucu unsurlardı. Mesela, toplantı sonrasında açıklamada bulunan Almanya Maliye Bakanı Scheauble ile diğer ülke temsilcilerinin yaptıkları açıklamalar arasındaki derin farklılık şaşkınlık yarattı. Kriz yönetimindeki kusur ve eksiklikler nedeniyle her geçen gün biraz daha derinleşen kriz, görünen o ki, daha da sorunlu bir hale gelme potansiyeli içeriyor. Dünkü toplantılara rağmen İspanyol 10 yıllık tahvil faizinin %7 nin üzerinde kalması da bu görüşümüzü teyit ediyor. ABD de dün bilanço dönemi her zaman olduğu üzere Alcoa ile başladı. Ancak, açıklamanın piyasalarda pek de bir yansıma bulmadığını gözlemliyoruz. Bu hafta açıklanacak şirket bilançoları arasında Cuma günü gelecek JP Morgan ile Wells Fargo ön plana çıkıyor. ABD Merkez Bankası üyelerinin dünkü beyanları FED in yeni bir parasal genişlemeye oldukça yakın olduğunu işaret ediyor. Bunun da mevcut twistin sona ermesi ile hayata geçmesi öngörülüyor. Bununla birlikte bunun yaz sonuna doğru kamuoyuna duyurulacağı ve beklentilerin bu şekilde yönetileceği tahmin ediliyor. Amerikan 10 yıllık tahvil faizlerinin dün %1.50 ye gerilemesi de kısmen bu beklentileri yansıtıyor. Dün Avrupa ve Amerikan hisse senedi endeksleri hafif düşüş yönünde bir eğilim izlediler. AB maliye bakanları zirvesinin tatmin edici olmaktan uzak olması ve bu sabah Çin den gelen zayıf makro ekonomik veriler nedeniyle Asya borsalarında da hafif çaplı satışlar yaşanıyor. EURUSD paritesi dün 1.2250 ile son iki yılın en düşük düzeyine geriledi. Yatırımcılar AB nin geleceğine ilişkin azalan umutlar nedeniyle Euro daki açık pozisyonları büyütmeye devam ettiler. Cuma günü sert düşüş gösteren emtia fiyatları dün bu kayıpların önemli bir bölümünü geri aldı. Gelişmekte olan ülke para birimleri ise dünü hafif kayıplarla tamamladı. Türk mali piyasaları bir yandan küresel risk iştahındaki azalmaya olumsuz tepki verirken diğer taraftan TCMB nin fonlama maliyetini düşürmesini olumlu karşılıyor. Böyle olunca da Türk mali piyasaları dünkü işlemlerde göreceli olarak dengeli bir seyir izledi. Gösterge bileşik faiz uzun bir aradan sonra %8.0 in altına geriledi. Üstelik bugünkü tahvil ihalesine rağmen. İMKB-100 endeksi Cuma günkü sert yükselişin ardından dün sadece %0.3 oranında düşüş sergiledi. TL nin döviz sepeti karşısındaki değeri bir miktar yukarı gelerek 2.0320 oldu. Son altı ay içerisinde birkaç kez test edilen ancak her seferinde yukarı dönülen 2.0250 direnci dün bir kez daha çalışmış oldu. Bunda TCMB nin fonlama maliyetini indirmesi ve kurumsal kaynaklı alımların etkili olduğu kanaatindeyiz. Yine de
diğer gelişmekte olan piyasalar ile karşılaştırıldığında TL ve TL cinsi yatırım araçlarının göreceli olarak çok kuvvetli kaldığını görüyoruz. Bugün dış tarafta önemli bir gündem maddesi yok. İç tarafta Hazine nin düzenleyeceği tahvil ihracı yakından takip edilecek. Yeniden ihraç edilecek olan 5 Mart 2014 vadeli tahvillerinde satış miktarının 1.9 milyar TL olması Hazine tarafının hedeflenmişti. Ancak, ihaleye yüksek miktarda talep geleceğini ve bu nedenle de satış miktarının toplam 2.5-3.0 milyar TL arasında olacağını tahmin ediyoruz. Satış miktarının düşük olması durumunda ikincil piyasa faizlerinde belirgin bir düşüş olacağını öngörüyoruz. TCMB nin bugün 2 milyar TL lik haftalık repo dönüşü var. Hafta içindeki maaş çıkışı nedeniyle ortaya çıkacak fazla likiditeden dolayı TCMB nin bugün repo ihale miktarını 1 milyar TL ye çekeceğini tahmin ediyoruz. Aksi taktirde gecelik faiz oranlarında düşüş olabilir. EURUSD paritesindeki görünüm pek iç açıcı değil. Kısa pozisyonların kapanması için pozitif nitelikte bir haber gelmesi lazım. Bu yönde bir haber gelmedikçe de EURUSD paritesindeki görünüm daha düşük seviyelere işaret ediyor. Böyle olunca da USDTRY kuru üzerinde yukarı yönlü bir baskı oluşuyor. USDTRY kurunda teknik olarak yukarıda 1.8350 seviyesine yakın vadede dikkat edilmelidir. Teknik olarak bu seviyenin yukarı yönde kırılmaması gerekiyor. Aşağıda ise ilk etapta 200 günlük ortalamanın geçtiği 1.8135 seviyesi takip edilebilir.
Şirket Haberleri İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Brisa 420.00 %18.7 2 Doğuş Otomotiv 6.14 %4.8 3 Gübre Fabrik. 13.45 %4.3 4 Netaş Telekom. 200.50 %3.4 5 Aselsan 12.60 %3.3 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Koza Altın 35.50 -%4.3 2 Hürriyet Gzt. 0.92 -%4.2 3 Alarko Holding 4.13 -%2.6 4 Beşiktaş 4.70 -%2.3 5 Bim Mağazalar 72.75 -%2.0 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 6.92 237.6 2 Brisa 420.00 143.4 3 Netaş Telekom. 200.50 122.9 4 YKB 3.74 104.7 5 İş Bankası (C) 4.89 99.6 Emlak Konut GMYO yeni proje açıklamalarında bulundu. Buna göre şirket 90 bin metrekare inşaat alanı olan Avrupa Konutları 3. safha için ihale sürecini onaylarken, 8 Ağustos'ta 202 bin metrekarelik İstanbul Finans Merkezi özel proje ve rekreasyon alanı ihalesini yapacağını açıkladı. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [EKGYO.IS; Mevcut Fiyat: 2.19 TL, Hedef Fiyat: 3.40 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün - Müdür Levent Bayar Kıdemli Analist Melis Metiner - Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
6 abc