08 Aralık 2006 HSBC 70 Günlük Bülten 8 Aralık 2006 Türkiye den Kıbrıs konusunda sürpriz öneri Avrupa, Rum malları ile ilgili davalara KKTC yi adres gösterdi Türkiye den Kıbrıs konusunda sürpriz öneri. Dün piyasalarda ciddi boyutta hareketliliğe yol açan Türkiye nin sürpriz önerisinin detayları akşam saatlerinde netlik kazandı. Buna göre Türkiye bir limanını Gümrük Birliği icapları içinde 2007 yılında bir yıllığına açmayı öneriyor. Aynı zamanda Ankara, Kıbrıs konusunda 2007 yılında Birleşmiş Milletler zemininde bir yıl içinde tamamlanacak kapsamlı çözüm istiyor. Türkiye ayrıca bir havaalanını Kıbrıs Rum tarafından uçuşlara açmaya imkan sağlamayı teklif ediyor. Bunlara karşılık Türk tarafının talepleri arasında Magosa limanının KKTC yönetiminde doğrudan ticarete açılması ve Kuzey Kıbrıs taki Ercan havaalanının da gene KKTC yönetiminde uluslar arası trafiğe açılması öneriliyor. Türkiye ayrıca bu önerilerinin hepsinin bir paket olduğunu ve 12 ay içinde birlikte uygulanması gerektiğini açıkladı. Bu sürpriz teklife Avrupa Birliği (AB) cephesinden gelen tepkiler ise şu ana kadar karışık. Kıbrıs Rum kesimi, Ercan havaalanının uluslar arası trafiğe açılmasının söz konusu olmayacağını belirtirken teklifi ağır bir dille eleştirdi. Yunanistan Gümrük Birliği nin sadece bir tane değil tüm limanları kapsadığını açıkladı. AB dönem başkanı Finlandiya ise önerinin henüz yeterli olmadığını açıkladı. Diğer yandan AB Komisyonu Türkiye nin önerisini olumlu bir adım olarak niteledi. Komisyon Başkanı ve Almanya temsilcisi önerilerin netleşmesi gerektiğini belirtti. İtalya bu adımın olumlu bir sinyal olduğunu söylerken, Fransa Ankara dan ayrıntıları bekliyor. Bu öneri bize göre daha üzerinde anlaşılamayan Finlandiya formülüne oldukça yakın. Bu bağlamda Güney Kıbrıs ve Yunanistan ın muhtemel muhalefeti ile Kıbrıs konusunda bir çözüm sağlanması da zor gözüküyor. Diğer yandan Ankara nın dün iyi zamanlanmış ve ustaca diplomasi atağı, Fransa ve Almanya cephesinin Türkiye ye karşı sert tavrına muhalefet eden pek çok AB üyesi ülkeyi daha da cesaretlendirip Komisyon un tavsiyesini Türkiye lehine yumuşatabilir veya bir süredir tartışılan önerinin sertleştirilme ihtimalini ortadan kaldırabilir. Türkiye den öneriyi yazılı olarak isteyen AB daimi temsilcileri grubu COREPER in bugün tekrar toplanması bekleniyor. Biz bu önerinin ve yansımalarının haftaya 14-15 Aralık ta yapılacak olan AB liderler zirvesinin son anına kadar tartışılacağını ve Türkiye ile üyelik müzakerelerinin önümüzdeki dönemdeki seyrinin daha netlik kazanmayacağını tahmin ediyoruz. Avrupa Rum malları ile ilgili davalara KKTC yi adres gösterdi. Avrupa İnsan Hakları Mahkemesi, Rum Ksinedes Arestis davasıyla ilgili olarak, Rumların KKTC'deki taşınmaz mallarıyla ilgili başvurularını değerlendirmek amacıyla KKTC'de oluşturulan Tazmin Komisyonu'nu "iç hukuk yolu" olarak kabul etti. Kararda Türkiye'nin, AİHM tarafından Mart ve Aralık 2005'te alınan kararlar doğrultusunda hareket ederek davacının haklarına saygı çabası içine girmesinden duyulan memnuniyet dile getiriliyor. Karar, komisyonu yasadışı ilan eden Rumlara belirgin bir cevap niteliği taşırken, halen bekleyen 1400 ü aşar sayıdaki benzer dava dolayısıyla da Türkiye yi rahatlattı. Ancak karar Tazmin Komisyonu'nu son karar İMKB verileri İMKB-100 39,858 Piyasa Değeri (YTL milyon) 228,256 Piyasa Değeri ($mn) 158,686 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 50,926 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,588.4 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 30.6 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1,407.29-0.40 Dow Jones 12,278.41-0.25 NASDAQ-Comp. 2,427.69-0.74 Frankfurt DAX 6,413.03 0.68 Paris CAC 40 5,379.21 0.53 Londra FTSE-100 6,131.50 0.68 Rusya RTS 1,848.76 0.65 Budapest SE 23,709.60 1.26 Prague SE 1,614.10 0.89 Brezilya Bovespa 42,909.29-0.43 Arjantin Merval 1,969.55-0.33 Nikkei 16,400.97-0.44 Piyasa verileri 7 Aralık 2006 Günlük Getiri(%) Kasım Ayı Getiri(%) İMKB-100 39,857.8 4.38-1.79 $/YTL 1.4336-0.88-1.88 Euro/YTL 1.9061-0.77 2.76 Euro/$ 1.3296 0.11 4.73 Altın/Ons ($) $630.8-1.22 5.08 O/N Repo (net) %15.01 0.03 1.11 Bono Piyasası (Bileşik faiz) 13/08/08 %21.47 0.41 1.95 16/07/08 %21.66 0.38 2.24 $/YTL 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 07-11-2006 16-11-2006 27-11-2006 06-12-2006 Interbank Hacim($mn) $ Haftalık portföy listesi Piyasa Değ. ($ mn) Hedef Değ IMKB-100 Portföy 7 Aralık 06 ($mn) Rel.Per.* % Ağırlığı ADANA 341 400-1.1 %10 AEFES 3,254 3,265-7.5 %10 ARCLK 2,348 2,317 0.0 %10 ENKAI 6,169 5,428 8.8 %10 ISGYO 683 700 2.0 %10 MIGRS 1,971 1,620 2.0 %10 SAHOL 7,378 8,160 0.3 %10 TOASO 1,824 1,900-0.6 %10 TUPRS 4,262 5,560-3.0 %10 YAZIC 959 1,040-2.1 %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif 01-12-06-07-12-06 %4.23 %4.35 -%0.11 Kümülatif %37.72 %0.20 %37.44 1.49 1.48 1.47 1.46 1.45 1.44 1.43 1.42 1.41 1.40
organı olarak görmüyor. Tarafların aralarında anlaşamamaları durumunda tekrar AİHM'ye başvurulmasının önünde herhangi bir engel bulunmuyor. Piyasa Yorumu Piyasalar güne Türkiye nin Kıbrıs sorununun çözümüne ilişkin beklenmedik manevrasıyla başladı. Müzakerelerin tıkanmaya doğru sürüklendiği dönemde Türkiye nin bir liman ve havaalanını açabileceğine ilişkin haberler piyasalar üzerinde oldukça olumlu bir etkiye yol açtı. Gün boyunca Türkiye nin yaptığı teklif tam olarak öğrenilmese de 14-15 Aralık AB Liderler Zirvesi sinde Türkiye nin avantajlı konuma geldiğine inanan piyasalarda ralli yaşandı. Her ne kadar Türkiye nin teklifi Rum Kesimi ve Yunanistan tarafından reddedilse de piyasalardaki olumlu etkiyi sınırlayamadı. USD/TRY kuru hızla 1.4250 ye kadar gerilerken 13/8 vadeli tahvilin bileşik faizi %21.0 e kadar geldi. Hisse senedi piyasası %4 ün üzerinde değer kazanırken Eurobond cephesinde de ciddi anlamda alımlarla 2030 vadeli tahvilin fiyatı 155 dolara dayandı. Akşam saatlerinde Türkiye nin önerisinin netlik kazanmasıyla birlikte AB den gelen açıklamalarda önerinin yeterli olmadığını söylenmesi iyimserliğin kısmen de olsa sınırlamasıyla sonuçlandı. AB konusunda gelinen noktada Türkiye nin attığı yeni adımın olumlu olduğu ancak bunun Ek Protokol çerçevesinde yeterli bulunmadığı gözleniyor. Bu teklif Rum Kesimi tarafından kabul görmeyecek. Hükümetin ise hali hazırda çok dar bir çevre ile aldığı insiyatifi daha da ileri götürmesi siyasi maliyetleri nedeniyle çok zor. Bu nedenle de bu önerinin hayata geçmesi çok zor. Yine de Türkiye nin attığı bu adım ile son günlerde Komisyon un aldığı tavsiye kararının daha da ağırlaştırılmasını isteyen devletler zor durumda kaldılar. Bu nedenle AB Zirvesi nden Komisyon un tavsiye kararının kabul edilmesi ihtimalini oldukça yüksek görüyoruz. Ancak, tartışmaların devam edeceği de kaçınılmaz görünüyor. Bu yönde bir gelişmenin piyasalar üzerindeki etkisinin olumlu olacağı ancak dünkü kadar abartılı olmayacağını düşünüyoruz (Bugünkü COREPER toplantısı izlenecektir). Güne geçtiğimiz zaman ABD de TSİ15:30 da açıklanacak istihdam verileri ilgiyle izlenecektir. USD/TRY kurunun 1.4250 seviyesinin altına sarkmayacağını; yukarıda ise 1.44 lü seviyelere çıkmakta zorlanacağını düşünüyoruz. 13/8 vadeli tahvilin bileşik faizi %21.0-21.5 aralığında kalabilir. Hisse senetlerinde kısmi kar satışlarına rağmen alıcılı trendin sürmesi beklenebilir. Eurobond cephesi ise ABD faizlerine bağlı olarak hafif satışlarla karşılaşabilir. Piyasa Gündemi Cuma, 8 Aralık Pazartesi, 11 Aralık Salı, 12 Aralık Çarşamba, 13 Aralık Perşem be, 14 Aralık ABD İşsizlik Kasım (piyasa tahmini %4.5) ABD Tarım-dışı istihdam (piyasa tahmini 110000) Gayri Safi Mill-Yurtiçi Hasıla 3Ç2006 (GSYİH için piyasa tahmini %4.8, HSBC %5.2) ABD Dış Ticaret Ekim (piyasa tahmini 63.5 milyar USD) ABD Perakende Satış Göstergesi FED faiz açıklıyor (piyasa tahmini %5.25) ABD Perakende Satışlar Kasım (piyasa tahmini %0.3) Hazine 1.965bnYTL lik itfa yapıyor ABD İşsizlik Başvuruları (piyasa tahmin 325000) 2 08 Aralık 2006
Şirket Haberleri Cumhurbaşkanı Sezer aralarında Cargill in Bursa Orhangazi deki tesislerinin de bulunduğu tarım arazilerinin sanayi tesisi olarak kullanımına af getiren yasayı veto etti. Coca Cola İçecek in tatlandırıcı ihtiyacının önemli bir bölümünü karşılayan Cargill in Orhangazi fabrikasında üretim bir süre durmuş ancak af yasasının Meclis ten geçirilmesinin ardından dün tesiste üretime tekrar başlamıştı. Bilindiği gibi yasanın Meclis ten aynen geçirilmesi durumunda Cumhurbaşkanı nın ikinci defa veto yetkisi bulunmuyor ancak Sezer in Anayasa Mahkemesi ne kararın iptali için başvurması söz konusu olabilir. Türkiye de şeker üretiminde kota olduğu için ve ithalata yüksek vergi uygulandığı için tatlandırıcının yurtdışından temini maliyetli bir yöntemdir. Bu sebeple Cargill in üretimini durdurması halinde, bu durum CCI ın maliyetlerine olumsuz yönde yansıyacaktır. [CCOLA.IS; Piyasa Değeri: 1,604 milyon dolar, Endekse Paralel Getiri] National Bank of Greece (NBG), Finansbank iştiraklerinden Finans Finansal Kiralama ve Finans Yatırım Ortaklığı azınlık ortakları için çağrı süresinin 11 Aralık 2006 da başlayacağını ve 25 Aralık 2006 tarihine kadar 15 gün süre ile devam edeceğini açıkladı. SPK açıklamasına göre ise Finans Yatırım Ortaklığı için belirlenen çağrı fiyatı en az 1,45 YTL olacak. %46 hissesinin NBG tarafından satın alınma işlemi 18 Ağustos ta tamamlanan Finansbank için ise çağrı süresi henüz açıklanmadı. [FINBN.IS; Piyasa Değeri: 4,950 milyon dolar, Hedef Değer: 5,423 milyon dolar, Endekse Paralel Getiri] Sabancı Holding Kordsa-Kordsa Global birleşmesi sonucu doğan çağrı yükümlülüğüne ilişkin olarak Kordsa nın yönetim hakimiyetinde değişiklik olmaması nedeniyle SPK ya muafiyet başvurusunda bulunulduğunu açıkladı. [SAHOL.IS; Piyasa Değeri: 7,378 milyon dolar, Hedef Değer: 8,160 milyon dolar, Endeksin Üzerinde Getiri] Turkcell, Gençlik ve Spor Genel Müdürlüğü tarafından yapılan bahis oyunları işletmeciliği başbayiliğinin verilmesine ilişkin ihalenin şirketin iştiraki İnteltek e verilmesine karşı açılan davada, ilgili Kamu İhale Kurumu kararının iptaline ve davanın ihale işlemlerine yönelik kısmı yönünden ise reddine karar verildi. Turkcell bu karar sonrasında İnteltek in faaliyetlerini sürdürmeye devam edeceğini ve karara İnteltek tarafından temyiz başvurusu yapılacağını açıkladı. [TCELL.IS; Piyasa Değeri: 10,622 milyon dolar, Hedef Değer: 12,500 milyon dolar, Endeksin Altında Getiri] Yazıcılar Holding in 9 Ocak ta yapılacak olan Olağanüstü Genel Kurulu nda ödenmiş sermayesini %300 oranında bedelsiz artırılması görüşülecek. [YAZIC.IS; Piyasa Değeri: 959 milyon dolar, Hedef Değer: 1,040 milyon dolar, Endekse Paralel Getiri] Bono ve Tahvil Piyasası Vade (Bileşik) Kapanış *Ağır. O. Önceki gün 1 hafta 1 ay 18/04/07 19.73 19.59 19.54 19.37 16/05/07 19.61 19.58 19.55 19.53 04/07/07 20.39 20.33 20.35 20.03 09/04/08 21.24 21.47 21.10 20.73 05/09/07 20.45 21.72 21.24 20.84 17/10/07* 103.83 103.75 103.30 102.89 10/02/10* 95.000 95.00 17/02/10* 111.17 110.96 110.33 109.35 Döviz Piyasası Kapanış Önceki gün 1 hafta 1 ay USD/TRY 1.4245 1.4400 1.4515 1.4370 EUR/TRY 1.8968 1.9178 1.9180 1.8420 EUR/USD 1.3286 1.3303 1.3239 1.2805 GBP/USD 1.9630 1.9681 1.9619 1.8891 EUR/PLN 3.8085 3.8090 3.8165 3.7928 USD/BRL 2.1420 2.1490 2.1720 2.1443 Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki gün 1 hafta 1 ay TUR-25 102.75 101.44 101.38 101.50 TUR-30 154.25 152.25 152.25 151.81 BRZ-40 133.31 133.25 132.69 132.44 RUS-30 113.88 113.75 113.38 112.44 US10yr(%) 4.48 4.46 4.49 4.61 EU10yr(%) 3.69 3.68 3.70 3.75 Eurobond piyasası ihraçları 07/12/2006 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 19 Eyl 2007 10.00 104.44 4.05 USD 13 Oca 2008 10.50 105.75 4.97 USD 19 Mar 2008 9.88 105.75 5.12 USD 15 Ara 2008 12.00 113.13 5.04 USD 15 Haz 2009 12.38 116.44 5.28 USD 15 Haz 2010 11.75 118.81 5.75 USD 30 Haz 2011 9.00 111.19 6.14 USD 23 Oca 2012 11.50 122.63 6.26 USD 14 Oca 2013 11.00 122.63 6.45 USD 15 Oca 2014 9.50 117.00 6.47 USD 15 Mar 2015 7.25 104.50 6.53 USD 05 Haz 2020 7.00 101.50 6.83 USD 05 Şub 2025 7.38 103.13 7.07 USD 15 Oca 2030 11.88 154.50 7.06 USD 14 Şub 2034 8.00 109.19 7.22 USD 17 Mar 2036 6.88 96.19 7.19 EUR 08 May 2007 9.75 102.49 3.29 EUR 22 Eki 2007 8.13 103.45 3.93 EUR 24 Oca 2008 9.88 106.43 3.87 EUR 21 Eyl 2009 5.50 103.27 4.22 EUR 09 Şub 2010 9.25 113.52 4.55 EUR 18 Oca 2011 9.50 117.16 4.79 EUR 06 Tem 2012 4.75 98.89 4.98 EUR 10 Şub 2014 6.50 106.92 5.31 EUR 01 Mar 2016 5.00 96.21 5.53 EUR 16 Şub 2017 5.50 98.57 5.69 08 Aralık 2006 3
Teknik Analiz 8 Aralık 2006: İMKB-100 endeks grafiği [Standard] Q.XU100, Last Trade, HiLoCl Bar 07/12/2006 39,857.75 38,184.76 39,857.75 Q.XU100, Close(Last Trade), WMA 5 07/12/2006 38,668.19 Q.XU100, Close(Last Trade), WMA 22 07/12/2006 38,339.02 Q.XU100, Close(Last Trade), WMA 56 07/12/2006 38,693.26 Q.XU100, Close(Last Trade), WMA 200 07/12/2006 37,962.73 Daily Q.XU100 [HiLoCl Bar, WMA 5, WMA 22, WMA 56, WMA 200] 01/12/2005-15/12/2006 (GMT) 07 14 21 28 04 18 25 01 08 15 22 01 08 15 22 29 05 12 19 26 03 10 17 25 01 08 15 22 29 06 13 20 27 03 10 17 24 01 08 15 22 29 06 13 20 01 08 15 22 29 06 13 Ara 05 Oca 06 Şub 06 Mar 06 Nis 06 May 06 Haz 06 Tem 06 Ağu 06 Eyl 06 Eki 06 Kas 06 Ara 06 Hızlı bir yükselişle 38,500-38,800 dirençlerini kıran endeks 39,858 den, en yüksek gördüğü seviyeden kapandı. 38,500 ün kırılmasıyla ortalamalarını yukarı çeviren endeks kısa vadeli direnç seviyelerine de ulaşmış oldu. 40,000-40,500 deki kısa vadeli direnç seviyesinden geri çekilerek kırdığı 39,200-39,500 aralığını taban haline getirebilir. Bu durumda aşağıda kalan orta vadeli ortalamasını da yukarı çekerek yükseliş dalgasını devam ettirebilir. Endeksin geri çekilmelerinde 39,200-39,500 aralığından kısa vadeli pozisyon alınabilir. 38,800-38,500 aralığı aşağı kırılmadığı sürece pozisyonlar taşınabilir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 38,668 38,338 38,693 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 40,000 40,500 42,000 Destek 39,500-39,200 38,800 38,500 Price TRY 47500 47000 46500 46000 45500 45000 44500 44000 43500 43000 42500 42000 41500 41000 40500 40000 39500 39000 38500 38000 37500 37000 36500 36000 35500 35000 34500 34000 33500 33000 32500 32000 31500 31000 30500 Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB-100 39,857.8 4.38 2.78 İMKB-50 39,622.6 4.56 2.76 İMKB-30 49,952.8 4.79 3.48 İMKB Sınai 30,877.2 2.55 2.15 İMKB Mali 62,349.6 5.23 4.35 İMKB Hiz. 21,653.2 3.73 1.51 En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Tesco Kipa 91 13.75 Net Turizm 1.41 12.8 İş Bankası (C) 6.85 9.6 Net Holding 0.66 8.2 Garanti Bankası 5.12 8.02 En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Metemteks 1.51-3.21 Berdan Tekstil 3.06-3.16 Arat Tekstil 0.32-3.03 Finans Fin. Kir. 3.96-2.94 Koza Davetiye 11.9-2.46 En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) İşl. Hac. (YTL) Garanti Bankası 5.12 364,492,643 İş Bankası C 6.85 314,578,539 Doğan Hold. 2.72 175,618,086 Vakıflar Bankası 6.95 159,202,924 Doğan Yayın Hold. 4.76 141,102,471 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 7 Aralık Kapanış Değişim IMKB 30 - Aralık 2006 50.975 2.85 IMKB 30 - Şubat 2007 51.4 2.475 IMKB 30 - Nisan 2007 52 2.6 $/YTL - Aralık 2006 1.439-0.018 $/YTL - Şubat 2007 1.4735-0.018 $/YTL - Nisan 2007 1.506-0.0235 Euro/YTL- Haziran 2006 1.92-0.0245 4 08 Aralık 2006
EREĞLİ DEMIR ÇELİK [Standard] QEREGL.IS, Last Trade, HiLoCl Bar 07/12/2006 9.00 8.85 9.00 QEREGL.IS, Close(Last Trade), WMA 5 07/12/2006 8.83 QEREGL.IS, Close(Last Trade), WMA 22 07/12/2006 8.67 QEREGL.IS, Close(Last Trade), WMA 56 07/12/2006 8.30 QEREGL.IS, Close(Last Trade), WMA 200 07/12/2006 7.61 Daily QEREGL.IS [HiLoCl Bar, WMA 5, WMA 22, WMA 56, WMA 200] 30/03/2005-29/03/2007 (GMT) Price TRY 9.6 9.4 9.2 9 8.8 8.6 8.4 8.2 8 7.8 7.6 7.4 7.2 7 6.8 6.6 6.4 6.2 6 5.8 5.6 12 26 10 25 08 22 06 20 03 17 01 15 29 13 27 14 28 12 26 09 27 10 24 10 24 07 21 05 22 05 19 03 17 31 14 28 12 26 10 27 10 24 08 22 05 19 02 16 02 16 Nis 05 May 05 Haz 05 Tem 05 Ağu 05 Eyl 05 Eki 05 Kas 05 Ara 05 Oca 06 Şub 06 Mar 06 Nis 06 May 06 Haz 06 Tem 06 Ağu 06 Eyl 06 Eki 06 Kas 06 Ara 06 Oca 07 Şub 07 Mar 07 Hisse 9.00-9.20 aralığına kadar yükselişe devam edebilir. 9.20 kırılırsa yeni zirve seviyelerine yükselebilir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 8.83 8.67 8.30 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 9.00 9.20 9.60 Destek 8.80 8.60 8.40 08 Aralık 2006 5
FINANSBANK [Standard] QFINBN.IS, Last Trade, HiLoCl Bar 07/12/2006 5.85 5.65 5.70 QFINBN.IS, Close(Last Trade), WMA 5 07/12/2006 5.78 QFINBN.IS, Close(Last Trade), WMA 22 07/12/2006 5.83 QFINBN.IS, Close(Last Trade), WMA 56 07/12/2006 5.84 QFINBN.IS, Close(Last Trade), WMA 200 07/12/2006 5.81 Daily QFINBN.IS [HiLoCl Bar, WMA 5, WMA 22, WMA 56, WMA 200] 28/04/2006-12/12/2006 (GMT) Price TRY 6.3 6.25 6.2 6.15 6.1 6.05 6 5.95 5.9 5.85 5.8 5.75 5.7 5.65 5.6 5.55 5.5 5.45 5.4 5.35 5.3 5.25 5.2 5.15 5.1 5.05 5 4.95 4.9 4.85 04 11 18 26 02 09 16 23 30 07 14 21 28 04 11 18 25 04 11 18 25 02 09 16 26 02 09 16 23 30 07 May 06 Haz 06 Tem 06 Ağu 06 Eyl 06 Eki 06 Kas 06 Ara 06 Hisse 5.65-5.85 aralığında yatay trend içinde kalabilir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 5.78 5.83 5.84 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 5.80 5.90 5.95 Destek 5.65 5.55 5.50 6 08 Aralık 2006
Araştırma Bölümü Cenk Orçan, Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül, Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr Dr. Murat Ülgen, Baş Ekonomist Fatih Keresteci, Ekonomist (HSBC Bank) Esra Erişir, Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr esraerisir@hsbc.com.tr Güneş Özdemir, Müdür Yardımcısı Levent Topçu, Müdür Yardımcısı Özgür Göker, Yönetmen Alper Dinçer, Stajyer gunesozdemir@hsbc.com.tr leventtopcu@hsbc.com.tr ozgurgoker@hsbc.com.tr alperdincer@hsbc.com.tr Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Ayazağa Mahallesi Ahi Evran Cad. Dereboyu Sok. Kat :4 15 Maslak 34398 İstanbul Telefon: 212 366 16 00 Faks: 212 336 24 72 www.hsbcyatirim.com.tr Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir, ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup, HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup, den belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar, ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları, bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan ana paranın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda, döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer, fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda, yatırımların likidite edilmesi, değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. 08 Aralık 2006 7