5.893,4 3.969,3 3.759,1 3.561,4 3.792,4 Günlük Strateji Bülteni Piyasalara Bakış Piyasa Verileri Endeksler 26 Nisan %Değ. Ybb BIST100 85.756,4 0,8% 19,6% BIST030 105.346,7 0,8% 20,5% VIOP030 Endeks 105,550 0,7% 20,7% S&P 500 2.087,8-0,2% 2,1% DJI 17.977,2-0,1% 3,2% DAX 10.294,4-0,8% -4,2% RTS 927,7-0,4% 22,5% Parite 26 Nisan %Değ. Ybb USD/TRY 2,8451 0,0% -2,5% EUR/TRY 3,2068 0,0% 1,1% ($+ )/TRY 3,0260 0,0% -0,6% EUR/USD 1,1268 0,0% 3,7% Emtia 26 Nisan %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 44,6 0,3% 10,9% Bakır ($/ton) 4.998,0-0,7% 6,2% Altın ($/ons) 1.236,1-0,3% 16,4% Gümüş ($/ons) 17,0-0,3% 22,3% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler Düşenler (%) Hacim (TL COSMO 19% MMCAS -20% GARAN 676 OYLUM 12% AYES -15% THYAO 540 KLGYO 10% FFKRL -8% HALKB 246 BMELK 8% MENBA -8% AKBNK 212 GDKGS 7% DAGHL -5% KRDMD 209 Beklentimize paralel güne alımlarla başlayan BİST, günün devamında TCMB nin enflasyon sunumunu izledi. Yıl sonu enflasyon beklentileri değişmezken, sadeleştirmenin devam edileceği vurgulandı. BİST tarafında faiz ve kur tarafındaki gerileme ardından bankacılık hisseleri öncülüğünde yükseliş gözlenirken, BİST in kapanışı 85.756 seviyesinden gerçekleşti. Beklentinin üzerinde gelen şirket karlılıkları ile Avrupa borsaları üç günlük düşüşlerini sonlandırarak dün yükselişler gösterdi. ABD de ise Nasdaq endeksi değer kaybetmeye devam ederken, enerji sektöründeki alımların teknoloji hisselerindeki düşüşü telafi etmesi ile Dow Jones ve S&P 500 endeksleri günü artıda tamamladı. Bugün yurt içinde önemli bir veri açıklaması bulunmamakta. 1Ç finansalları tarafında Garanti Bankası nın rakamları takip edilecek. Yurt dışında ise Fed saat 21:00 de faiz kararını açıklayacak. Piyasalar tarafında Fed den Nisan ayında bir faiz artırımı beklenmemektedir. Ancak, faiz kararı sonrası yayınlanan toplantı özetinde piyasalar tarafından Haziran toplantısına yönelik sinyaller takip edilecek. Bloomberg beklenti anketi sonuçlarına göre, FED in Haziran ayında faiz artırma olasılığı %19 seviyesinde. Sabah Asya piyasalarında düne benzer Japonya negatif, Çin ise yatay görünüyor. Avrupa piyasalarının da açılışında yatay bir başlangıç bekleniyor. BİST ise dün elde ettiği kazançları Fed kararı öncesinde korumaya çalışacaktır. Kur ve faiz tarafının desteği devam ettiği sürece de yukarı hareketin devamını görebiliriz. Makroekonomi ve Politika Haberleri TCMB yılın ikinci enflasyon raporunu açıkladı: Enflasyon tahminleri değişmedi (=) Sektör ve Şirket Haberleri Tofaş Oto (TOASO) - 27,06 TL/Hisse fiyatı, %17 yükselme potansiyeli ve AL önerisiyle hisse izleme listemize ekliyoruz. BIST 100 ve Gösterge Endeksler İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol) Garanti Bankası (GARAN) - 1Ç16 finansal sonuçlarını açıklamasını bekliyoruz(=) 86.000 85.800 85.600 85.400 85.200 85.000 84.800 84.600 85.829 85.756 85.671 85.550 85.109 20/04 21/04 22/04 25/04 26/04 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 Takvim Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 27 Nis. Çin 04:30 Mar. Sanayî Kârları -Yıllık % 21,62-4,70% 27 Nis. Almanya 09:00 May. GfK Tüketici Güven Anketi 71,19 9,50 9,40 27 Nis. Fransa 09:45 Nis. Tüketici Güven Endeksi 83,33 95,00 94,00 27 Nis. İngiltere 11:30 1Ç16 GSYH Çeyreksel %- Öncü 97,59 0,40% 0,60% 27 Nis. İngiltere 11:30 1Ç16 GSYH Yıllık %-Öncü 96,39 2,00% 2,10% 27 Nis. ABD 14:00 22 Nis. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 1,30% 27 Nis. ABD 17:00 Mar. Bekleyen Konut Satışları - Aylık % 77,42 0,2% 3,50% 27 Nis. ABD 21:00 FED Faiz Kararı (Üst Sınır) 97,58 0,50% 0,50% 27 Nis. ABD 21:00 FED Faiz Kararı (Alt Sınır) 15,32 0,25% 0,25% 27 Nis. Türkiye 1Ç16 GARAN 1Ç16 Finansal Sonuçları 120 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR 110 100 90 80 70 60 05.05.2015 05.07.2015 05.09.2015 05.11.2015 05.01.2016 05.03.2016 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 5
Makro Ekonomi & Politika TCMB yılın ikinci enflasyon raporunu açıkladı: Enflasyon tahminleri değişmedi (=) TCMB enflasyon tahminlerinde değişikliğe gitmedi. Böylece Banka 2016 ve 2016 yıl sonu enflasyon tahminlerini değiştirmeyerek sırasıyla %7,5 ve %6,0 olarak korudu. Tahmin aralıkları ise 2016 için %6,3-%8,7 (önceki: %6,1-%8,9) ve 2017 için %4,2- %7,8 (önceki: %4,2-%7,8) düzeyindedir. TCMB Başkanı Murat Çetinkaya, enflasyon tahminini revize etmek için şartların bulunduğunu ancak gıda enflasyonunda geçmişte görülen sürprizlerle beraber enflasyon tahmininde ihtiyatlı tarafta yer almaya devam edileceğini belirtti. Yıl sonunda manşet ve çekirdek enflasyonun birbirine yakınsaması bekleniyor. Ocak ayında yayınlanan ilk enflasyon raporuna göre, ham petrol fiyatları varsayımı 2016 yılı için 37 $ dan 40 $ a güncellendi. Ayrıca ortalama ithal fiyatlarının yıllık yüzde değişimine dair varsayımlarda 2016 yılı için 3,4 puan aşağı yönlü güncelleme yapıldı. Gıda fiyatlarındaki düşüşün kısa vadede devam etmesini öngörmekle beraber yıl sonu gıda enflasyonu varsayımı %9,0, 2017 için %8,0 olarak korundu. TCMB Başkanı Çetinkaya, 2018 yılında enflasyonun %5,0 seviyesinde istikrara kavuşmasını beklediklerini belirterek bu tahminde de herhangi bir değişikliğe gidilmediğini vurguladı. Merkez Bankası nın sıkı para politikasını daha dar bir para politikası içinde uygulayabileceğini, önümüzdeki dönemde koşullar elverdiği ölçüde sadeleşme adımlarına devam edileceği ifade edildi. Sadeleşmeyi olabilecek en makul hızla tamamlama hedefinin olduğu ifade edildi. Diğer araçlarda şimdilik sadeleşmenin gündemde yer almadığı belirtilirken, sadeleştirmede takvim belirlenmediği ifade edildi. Enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve diğer gelişmeleri dikkate alarak para politikasındaki sıkı duruşu gerekli görüldüğü süre boyunca korunacak. Küresel oynaklıklarda düşüşün devam etmesi durumunda sıkı para politikasını daha dar bir faiz politikası içinde uygulayabileceği vurgulandı. 2016 ilk çeyreğinde kredi büyüme eğilimlerinde artış görülürken, ticari krediler tüketici kredilerine göre daha yüksek oranda büyüme kaydetti. Yıllık kredi büyüme hızlarının makul düzeylerde seyredeceği öngörülüyor. İlk çeyrekte gıda enflasyonundaki iyileşme ve ithalat fiyatlarının destekleyici seyri tüketici enflasyonunda belirgin bir düşüşe neden olmuş, ancak birikimli döviz kuru etkileri ve hizmet enflasyonundaki katılıklar nedeniyle çekirdek enflasyonda henüz arzulanan iyileşmenin gerçekleşmediği belirtildi. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 5
Sektör & Şirket Haberleri Tofaş Oto (TOASO): 27,06 TL/Hisse fiyatı, %17 yükselme potansiyeli ve AL önerisiyle hisse izleme listemize ekliyoruz. Yeni modeller ile ihracat ve otomobil satışlarının ağırlığı 2016 dan itibaren artacak olan Şirketin 2016 sonrası önemli bir yatırım harcamasının bulunmaması nedeniyle nakit yaratma kabiliyetinin yükselmesini bekliyor, al ya da öde anlaşmalarının da Şirketi muhtemel olumsuz piyasa koşullarına karşı koruma altında tutan ana unsur olarak görüyoruz. Şirketin girmesi muhtemel yeni pazarlar ise en önemli yatırım hikâyelerinden birini teşkil ediyor. Şirketle ilgili raporumuza ulaşmak için lütfen tıklayınız Garanti Bankası (GARAN) - 1Ç16 finansal sonuçlarını açıklamasını bekliyoruz(=) 2016 yılından itibaren Banka TÜFEX gelirlerinin muhasebeleştirme yönteminde değişiklik yaptığı için bir önceki çeyreğe göre %22 daha düşük TÜFEX geliri ve buna bağlı olarak net faiz marjının bir önceki çeyreğe göre 25 baz puan daralma bekliyoruz. Böylece bankanın 1Ç16 da net karının bir önceki çeyreğe göre sınırlı (%0,5) düşüşle 932 mn TL ye gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Research Turkey kar tahminleri Garanti Bankası nın 1Ç16 döneminde 942 mn TL net kar açıklaması yönünde. Net Kar mn TL 1Ç16T 4Ç15 Çeyreksel % 1Ç15 Yıllık % Garanti Bankası 932 938-0,5% 862 8,1% Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 5
Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 27 Nis. Çin 04:30 Mar. Sanayî Kârları -Yıllık % 21,62-4,70% 27 Nis. Almanya 09:00 May. GfK Tüketici Güven Anketi 71,19 9,50 9,40 27 Nis. Fransa 09:45 Nis. Tüketici Güven Endeksi 83,33 95,00 94,00 27 Nis. İngiltere 11:30 1Ç16 GSYH Çeyreksel %- Öncü 97,59 0,40% 0,60% 27 Nis. İngiltere 11:30 1Ç16 GSYH Yıllık %-Öncü 96,39 2,00% 2,10% 27 Nis. ABD 14:00 22 Nis. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 1,30% 27 Nis. ABD 17:00 Mar. Bekleyen Konut Satışları - Aylık % 77,42 0,2% 3,50% 27 Nis. ABD 21:00 FED Faiz Kararı (Üst Sınır) 97,58 0,50% 0,50% 27 Nis. ABD 21:00 FED Faiz Kararı (Alt Sınır) 15,32 0,25% 0,25% 27 Nis. Türkiye 1Ç16 GARAN 1Ç16 Finansal Sonuçları 28 Nis. Japonya 02:30 Nis. Tokyo TÜFE - Yıllık % 73,12-0,20% -0,10% 28 Nis. Japonya 02:30 Mar. TÜFE - Yıllık % 83,87 0,00% 0,30% 28 Nis. Brezilya 03:00 Brezilya MB Faiz Kararı 98,36 14,25% 28 Nis. Japonya 06:30 BOJ Para Politikası Toplantısı 50,00 28 Nis. Japonya 07:30 Mar. Sanayi Üretimi- Aylık %- Öncü 98,92 2,80% -5,20% 28 Nis. Almanya 10:55 Nis. İşsiz Sayısı-Değişim 89,83 28 Nis. Almanya 10:55 Nis. İşsizlik Oranı % 76,27 6,20% 6,20% 28 Nis. Türkiye 11:00 Mar. Yabancı Ziyaretçi Sayısı 52,17-10,30% 28 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Nis. Ekonomi Güven Endeksi 53,49 103,50 103,00 28 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Nis. Tüketici Güven Endeksi 86,05 28 Nis. Türkiye 14:30 Şub. Konut Fiyat Endeksi- Yıllık % 50,00 17,50% 28 Nis. Almanya 15:00 Nis. TÜFE- Aylık % -Öncü 83,05-0,10% 0,80% 28 Nis. Almanya 15:00 Nis. TÜFE- Yıllık %-Öncü 88,14 0,20% 0,30% 28 Nis. ABD 15:30 23 Nis. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,39 247 Bin 28 Nis. ABD 15:30 1Ç16 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%- Öncü 96,77 0,70% 1,40% 28 Nis. ABD 15:30 1Ç16 Çekirdek Kişisel Tük. Harc. - Çeyreksel% 67,74 1,30% 28 Nis. Türkiye 1Ç16 TCELL, FROTO ve BIZIM 1Ç16 Finansal Sonuçları 29 Nis. Fransa 08:30 1Ç16 GSYH Çeyreksel %- Öncü 88,89 0,30% 0,30% 29 Nis. Fransa 08:30 1Ç16 GSYH Yıllık %-Öncü 86,11 1,40% 1,40% 29 Nis. Almanya 09:00 Mar. Perakende Satışlar- Aylık % 50,00 0,30% -0,30% 29 Nis. Fransa 09:45 Mar. ÜFE - Aylık % 52,78-0,50% 29 Nis. Fransa 09:45 Nis. TÜFE- Aylık %- Öncü 72,22 0,10% 0,70% 29 Nis. Fransa 09:45 Nis. TÜFE- Yıllık %- Öncü 94,44-0,10% -0,10% 29 Nis. Türkiye 10:00 Mar. Dış Ticaret Dengesi 82,61-5,0 Mlr $ -3,17 Mlr $ 29 Nis. Türkiye 10:00 1Ç16 Turizm Geliri 40,00-14,3% 29 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Mar. İşsizlik Oranı 74,42 10,30% 29 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Nis. Tahmini Tüfe-Yıllık % 79,07 0,10% 29 Nis. Avro Bölgesi 12:00 Nis. Çekirdek TÜFE- Yıllık %- Öncü 62,79 0,90% 1,00% 29 Nis. Avro Bölgesi 12:00 1Ç16 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)-Öncü 93,02 0,40% 0,30% 29 Nis. Avro Bölgesi 12:00 1Ç16 GSYH Yıllık (mevs. düzelt. %)-Öncü 90,70 1,50% 1,60% 29 Nis. Rusya 13:30 Nis. Rusya MB Faiz Kararı 67,65 11,00% 11,00% 29 Nis. Türkiye 14:00 Mar. BDDK: Bankacılık Sektörü Net Kar/Zararı 29 Nis. ABD 15:30 1Ç16 İşgücü Maliyet Endeksi 75,00 0,60% 0,60% 29 Nis. ABD 15:30 Mar. Kişisel Gelirler 85,48 0,10% 0,20% 29 Nis. ABD 15:30 Mar. Kişisel Harcamalar 85,48 0,20% 0,10% 29 Nis. ABD 16:45 Nis. Chicago Satınalma Yöneticileri Endeksi 81,45 53,00 53,60 29 Nis. ABD 17:00 Nis. Michigan Tüketici Güven Endeksi - Final 93,55 90,20 89,70 29 Nis. Türkiye 1Ç16 CIMSA, HALKB ve TAVHL 1Ç16 Finansal Sonuçları 1 May. Çin 04:00 Nis. CFLP PMI İmalat 86,49 50,20 50,20 1 May. Çin 04:00 Nis. CFLP PMI İmalat Dışı 62,16 53,80 1 May. Türkiye 11:00 Nis. TİM İhracat Rakamları- Yıllık% 50,00 2,60% 1 May. Türkiye 12:00 Nis. İstanbul'da Perakende Fiyatları- Aylık % 0,26% 2 May. ABD 02:15 FED Dudley konuşması 2 May. Türkiye 10:00 Nis. Markit/ISO PMI İmalat 90,00 49,20 2 May. Fransa 10:50 Nis. Markit PMI İmalat 90,00 49,85 48,30 2 May. Almanya 10:55 Nis. Markit/BME PMI İmalat 90,00 51,00 50,70 2 May. Avro Bölgesi 11:00 Nis. Markit PMI İmalat 90,00 51,90 51,60 2 May. ABD 15:50 FED Lockhart konuşması 2 May. ABD 16:45 Nis. Markit PMI İmalat 90,00 52,00 51,50 2 May. ABD 17:00 Nis. ISM Sanayi Endeksi 95,97 51,80 2 May. ABD 17:00 Mar. İnşaat Harcamaları 79,84-0,50 2 May. Türkiye 1Ç16 ANSGR, BOLUC, AKCNS, TKNSA ve YKBNK 1Ç16 Finansal Sonuçları Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 5
www.vakifyatirim.com.tr Genel Müdürlük Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 İstanbul (0212) 352 35 77 Araştırma ve Strateji Müdürlüğü vkyarastirma@vakifyatirim.com.tr Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 5