HALKA ARZ: TOKİ Park Mavera III Projesi Gayrimenkul Sertifikası BIST Kodu: PRMV3.G I. HALKA ARZA İLİŞKİN BİLGİLER İhraççı Şirket Toplu Konut İdaresi Başkanlığı-TOKİ Yüklenici Şirket Makro İnşaat Ticaret A.Ş. Halka Arz Edilecek Sertifika Miktarı 3.370.410 adet gayrimenkul sertifikası (ek satış hariç) (ek satış*: 2.258.736 adet) 5.629.146 adet (ek satış dâhil) Halka Arz Şekli Sabit Fiyat ile Talep a Sertifika Birim Halka Arz Fiyatı 42,50 TL/adet/dm 2 (100 sertifika =1 m 2 ) (1 m 2 =4.250 TL) (dm 2 : desimetrekare) Halka Arz Büyüklüğü 143.242.425 TL (ek satış dâhil: 239.238.705 TL) Halka Arz Oranı %30 (ek satış dâhil : %50) Halka Arz Tarihi 29-30-31 Mart 2017 Tahsis Grupları Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar (%50) Yurt İçi Kurumsal Yatırımcılar (%50) Konsorsiyum Lideri Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Aracılık Yöntemi En İyi Gayret Aracılığı BIST te İşlem Göreceği Pazar/ İşlem Görme Tarihi Kolektif Yatırım Ürünleri ve Yapılandırılmış Ürünler Pazarı (KYÜP) / 5 Nisan 2017 (tahmini) BIST İşlem Kuralları Paylar için uygulanan fiyat adımları gayrimenkul sertifikaları için de geçerlidir. Fiyat marjı %20 dir. Gayrimenkul sertifikaları kredili işleme konu edilemez ve açığa satış yapılamaz. İşlemlerin takası paylarda olduğu gibi T+2 gününde yapılacaktır. *Ek satış hakkı, güçlü bir ikinci el piyasasının oluşması için belli bir talep miktarının aşılması halinde yapılacaktır. Ziraat Yatırım Kurumsal Finansman 1
II. GENEL BİLGİ Proje Hakkında Temel Bilgiler Projenin Adı Park Mavera III Konum İstanbul Başakşehir/Kayaşehir Arsa Sahibi/İhraççı Kurum Toplu Konut İdaresi Başkanlığı -TOKİ Yüklenici (inşaat firması) Makro İnşaat Ticaret A.Ş. İnşaat Modeli TOKİ ile arsa karşılığı gelir modeli Arsa Büyüklüğü 50.696 m 2 Proje Büyüklüğü 126.400 m 2 Proje 11 Blok - 723 Daire - 31 Ticari Ünite Bloklar A 1-2 / B 1-2-3 / C 1-2 / D 1-2 Daire Tipi 1+0 / 1+1 / 2+1 / 3+1 / 4+1 / 5+1 PROJE'NİN SERTİFİKA KAPSAMINA ALINAN KISMI İhraç B2 / C2 / D2 Daire Sayısı 218 Daire Sertifika Adedi Sertifika Kapsamındaki Alan 3.370.410 adet 33.703 m 2 (100 Sertifika 1 m 2 ) Sertifika Fiyatı 42,5 TL/adet/dm 2 İhraç Büyüklüğü 143.242.425 TL Ek Satış* Ek Satışa Konu Blok C1 / D1 Daire Sayısı 135 Daire Sertifika Adedi Sertifika Kapsamındaki Alan 2.258.736 adet 22.587 m 2 (100 Sertifika 1 m 2 ) Sertifika Fiyatı 42,5 TL/adet/dm 2 İhraç Büyüklüğü 95.996.280 TL EK SATIŞ DAHİL PROJE'NİN SERTİFİKA KAPSAMINA ALINAN KISMI Ek Satışa Konu Blok B2 / C2 / D2 / C1 / D1 Daire Sayısı 253 Daire Sertifika Adedi 5.629.156 adet Sertifika Kapsamındaki Alan 56.290 m 2 (100 Sertifika 1 m 2 ) Sertifika Fiyatı 42,5 TL/adet/dm 2 İhraç Büyüklüğü 239.238.705 TL *dm 2 : desimetrekare Ziraat Yatırım Kurumsal Finansman 2
III. TEMEL KAVRAMLAR Asli edim; ifa süresi içerisinde izahnamede belirlenen esaslar çerçevesinde, ihraççı tarafından gayrimenkul sertifikası sahipleri adına mülkiyetin tesis edilmesi ve bağımsız bölümün teslim edilmesidir. Asli edim ifa süresi; izahnamede asli edimin yerine getirilmesi için öngörülen süredir. Asli edim kullanım süresi; izahnamede gayrimenkul sertifikası sahiplerinin asli edim talebini bildirmesi için öngörülen süredir. Bağımsız bölüm; bir gayrimenkulün ayrı ayrı ve başlı başına kullanılmaya elverişli ve Kat Mülkiyeti Kanunu hükümlerine göre bağımsız mülkiyete konu olan bölümleridir. Proje bitiş tarihi; gayrimenkul projesinin ihraca konu edilen bağımsız bölümlerinin izahnamede belirtilen vasıflara uygun bir biçimde tamamlanması için ihraççı tarafından öngörülen tarihtir. Süreç: Kaynak: SPK Tali edim, ifa süresi içerisinde izahname veya ihraç belgesinde belirlenen esaslar çerçevesinde ihraççı tarafından tali edime konu gayrimenkul sertifikalarına karşılık gelen bağımsız bölümlerin satılması ve elde edilen satış tutarının gayrimenkul sertifikası sahiplerine, sahip oldukları gayrimenkul sertifikaları oranında dağıtılmasını kapsamaktadır. Tali edim ifa süresi, izahnamede tali edimin yerine getirilmesi için öngörülen süredir. Ziraat Yatırım Kurumsal Finansman 3
IV. TOKİ-PARK MAVERA 3 PROJESİ GAYRİMENKUL SERTİFİKASI HALKA ARZ BİLGİLERİ PROJE HAKKINDA BİLGİ Gayrimenkul Sertifikasına konu olan Park Mavera 3 Projesi, İstanbul/Başakşehir de 50.696 m 2 lik arsa üzerinde 9 mesken, 1 ofis ve işyeri, 1 adet ortak alan (garaj) olmak üzere 11 bloktan oluşmaktadır. Projede 723 daire ve 31 adet cadde mağazası bulunmaktadır. Projede 1+0 dan, 5+1 e kadar farklı büyüklükte daireler yer almaktadır. TOKİ ile Makro İnşaat ın gelir paylaşımlı ortaklık modeli ile hayata geçirilen Park Mavera 3, konumu itibariyle Başakşehir in yeni meydanının yanında yer almaktadır. Yeni meydanda, resmi kurum alanları, 8 ihtisas hastanesinden oluşan İkitelli Entegre Sağlık Kampüsü (Avrupa nın en büyük şehir hastanesi), 450 bin m 2 alan üzerinde kurulan İbn-i Haldun Üniversitesi, 380 bin m 2 ik botanik parkı gibi büyük ölçekli yatırımlar yer almaktadır. Proje 3. havalimanına 10-15 dk. mesafede bulunmaktadır. 3. Çevreyolu bağlantısı, Kuzey Marmara Otoyolu bağlantısına yakın bir konumdadır. Bölgede inşaatı devam eden metro, tramvay ve havaray gibi toplu ulaşım imkanı bulunmaktadır. Projeye ait bazı temel bilgiler aşağıdaki tabloda yer almaktadır. Proje Başlangıç Tarihi 12 Ocak 2017 Proje Bitiş Tarihi 6 Aralık 2019 Arsa Maliyeti 306.000.000 Maliyet (TL) Tahmini İnşaat Maliyeti* 335.450.000 Maliyet 641.450.000 Bağımsız Bölümler 754 adet, 126.400 m 2 *Konut 723 adet, 117.613 m 2 *Ticari Alan 31 adet, 8.787 m 2 *Girdi fiyatlarına bağlı olarak toplam maliyet değişebilecektir. Projeye ilişkin imar durum belgesi, tapu kaydı, tapu, yapı ruhsatları ve diğer tüm izin ve onaylar alınmıştır. Ziraat Yatırım Kurumsal Finansman 4
Projeye ilişkin önemli tarihler aşağıdaki tabloda yer almaktadır: Proje Başlangıcı 12.01.2017 Borsada İşlem Görme (Tahmini) 05.04.2017 0 Çarşamba Asli Edim Kullanım Süresi Başlangıcı 05.04.2017 0 Perşembe Asli Edim Kullanım Süresi Sonu 07.10.2019 +30 Ay Pazartesi Tali Edim İfa Süresi Başlangıcı 08.10.2019 +916 Gün Salı Proje Bitiş Tarihi 06.12.2019 +32 Ay Cuma Asli Edim İfa Süresi Başlangıcı 06.12.2019 +32 Ay Cuma Asli Edim İfa Süresi Sonu 06.02.2020 +34 Ay Perşembe Borsada Son İşlem Tarihi 02.04.2020 +1093 Gün Perşembe Vade Sonu 06.04.2020 +36 Ay Pazartesi Tali Edim İfa Süresi Sonu 06.04.2020 +1097 Gün Pazartesi Asli Edim Kullanım Süresi (30 ay) 05.04.2017-07.10.2019 Tali Edim İfa Süresi 08.10.2019-06.04.2020 Asli Edim İfa Süresi 06.12.2019-06.02.2020 Proje planlanan tarihte tamamlanamazsa SPK tarafından en fazla 180 gün ek süre verilebilecektir. Öte yandan projenin yüklenici firma (Makro İnşaat) tarafından hiç tamamlanamayacağının tespiti halinde TOKİ bir tamamlatma ihalesi düzenleyerek inşaatın tamamlanmasını temin edecektir. Her iki durumda da asli ve tali edim ifa süreleri yeniden belirlenebilecektir. Projenin zamanında tamamlanmaması durumunda asli edim ve tali edim kullanan yatırımcılara gün bazından hesaplanmak üzere TOKİ tarafından gecikme cezası ödenecektir. GAYRİMENKUL SERTİFİKASI SÜRECİNİN İŞLEYİŞİ Vade ve Borsada İşlem Görme Periyodu (36 ay) Asli Edim Kullanım Süresi (30 ay) Tali Edim İfa Süresi (6 ay) Asli Edim İfa Süresi (2 ay) AY 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 05.Nis.17 Borsada ilk işlem günü 06.Şub.20 Asli Edim İtfa 06.Ara.19 Proje Bitiş 06.Nis.20 Proje Bitiş Ziraat Yatırım Kurumsal Finansman 5
Projede gayrimenkul sertifikası çıkarılacak bölümler seçilir, Hangi gayrimenkul için kaç adet sertifika toplanması gerektiği belirlenir, Sertifikalar halka arz edilerek fon toplanır ve fonun yetkili kurumda blokajı yapılır, Halka arz sonrası sertifikalar borsada işlem görmeye başlar ve aynı zamanda inşaat ilerlemesine göre fon parça parça inşaatçıya aktarılır, İnşaata ilişkin satışlar ve gelişmeler düzenli şekilde KAP aracılığıyla yatırımcılara duyurulur. Yatırımcılar borsadan ek sertifika alarak gayrimenkulün mülkiyetini alır (satış sözleşmesi veya tapu tahsisi yolu ile)-asli EDİM, Yeterli sertifikası olmayan veya gayrimenkul almak istemeyen yatırımcılara sertifikalarının karşılığı, ilgili gayrimenkullerin açık artırma yöntemiyle satılmasıyla ödenir. Açık artırmada da alıcı olmaması durumunda ihraççı son 3 ayda oluşan ortalama fiyattan veya söz konusu fiyatın sağlıklı olmadığı görüşü oluşursa ekspertiz değerinden ihraççı tarafından satın alınır (TOKİ muafiyet talep etti)-tali EDİM. İHRAÇ HAKKINDA BİLGİ Başakşehir Park Mavera 3 Projesi nin %30 a yakın bölümü yani 218 daireyi temsil edecek gayrimenkul sertifikası halka arz edilecektir. Talebe göre bu oran %50 ye kadar çıkabilecektir. Halka arz fiyatı 42,50 TL olarak belirlenmiştir (yani m 2 satış fiyatı 4.250 TL). İhraca konu bloklar aşağıdaki resimde mavi ile gösterilen B2-C2-D2 bloklarıdır. Ek satış hakkının kullanılması durumunda resimde sarı renkli olarak yer alan C1 ve D1 blokları da ihraca dahil edilecektir. Ziraat Yatırım Kurumsal Finansman 6
Sertifikaya konu olan bloklardaki daire türüne göre asli edim için gerekli sertifika adedi aşağıdaki tabloda yer almaktadır. İhraç Blok Daire Sayısı 2+1 3+1 4+1 Hasılat TL m 2 Ortalama m 2 Fiyatı (TL) Ortalama dm 2 Fiyatı (TL) Sertifika Adedi B2 82 80 2 0 48.701.685 10.956 4.445 44,45 1.145.922 C2 68 14 30 24 54.103.350 12.541 4.314 43,14 1.273.020 D2 68 41 27 0 40.437.390 10.207 3.962 39,62 951.468 218 135 59 24 143.242.425 33.703 4.250 42,50 3.370.410 Ek Satış Blok Daire Sayısı 2+1 3+1 4+1 Hasılat TL m 2 Ortalama m 2 Fiyatı (TL) Ortalama dm 2 Fiyatı (TL) Sertifika Adedi C1 68 14 30 24 56.282.580 12.541 4.488 44,88 1.324.296 D1 67 41 26 0 39.713.700 10.046 3.953 39,53 934.440 135 55 56 24 95.996.280 22.587 4.250 42,50 2.258.736 Ek Satış Dahil İhraç Blok Daire Sayısı 2+1 3+1 4+1 Hasılat TL m 2 Ortalama m 2 Fiyatı (TL) Ortalama dm 2 Fiyatı (TL) Sertifika Adedi Genel 353 190 115 48 239.238.705 56.290 4.250 42,50 5.629.146 *dm 2 :desimetrekare İhraca konu B2-C2-D2 bloklarındaki dairelerin m 2 büyüklüklerine göre yaklaşık sertifika sayıları aşağıdaki tabloda yer almaktadır. Bloklara göre dairelerin brüt m 2 alanları farklılık göstermektedir. Örneğin, B2 bloğundaki 3+1 dairelerin en küçüğü 117,70 m 2, en büyüğü de 128,59 m 2 dir. Buna göre 117,70 m 2 lik daire için 11.770 adet sertifika, 128,59 m 2 lik daire için ise 12.859 adet sertifika gerekmektedir. C2 bloğundaki 2+1 dairelerin 14 adedi sertifikaya konu olup, hepsi 115,86 m2 dir. Buna göre bu bloktaki 2+1 daire için 11.586 adet sertifika gerekmektedir. B2 Blok Brüt Alan (m 2 ) Ort.Sertifika Adedi min max min max 2+1 80 adet 105,93 114,88 10.593 11.488 3+1 2 adet 117,70 128,59 11.770 12.859 82 adet C2 Blok Brüt Alan (m 2 ) Ort.Sertifika Adedi min max min max 2+1 14 adet 115,86-11.586-3+1 30 adet 159,84 167,96 15.984 16.796 4+1 24 adet 182,75-18.275-68 adet Ziraat Yatırım Kurumsal Finansman 7
D2 Blok Brüt Alan (m 2 ) Ort.Sertifika Adedi min max min max 2+1 41 adet 112,45 112,68 11.245 11.268 3+1 27 adet 149,49 149,69 14.949 14.969 68 adet Vakıf Katılım Bankası A.Ş. Danışma Kurulu ndan ihraç edilecek gayrimenkul sertifikalarına yapılacak yatırımın İslami yatırım kurallarına uygunluğu konusunda İcazet alınmıştır. ASLİ EDİM-TALİ EDİM UYGULAMA ESASLARI Asli Edim: Asli edimi talep eden yatırımcılara talep edilen konut/konutların tahsis edilmesinde, yatırımcının bu talebini aracı kurumlara bildirme zamanı esas alınacaktır. Bu nedenle yatırımcıların tercih edeceği konut/konutların daha önce başka yatırımcılar tarafından talep edilmiş olma ve istenilen konutun elde edilememe riski bulunmaktadır. Birden fazla yatırımcının aynı bağımsız bölümü aynı zamanda talep etmesi durumunda öncelik TOKİ tarafından kura ile belirlenecektir. Birden fazla yatırımcının paylı mülkiyet esasları çerçevesinde aynı konut/konutlar için asli edimin yerine getirilmesini talep etmeleri mümkündür (Yani aynı tapuda birden fazla kişi ortaklaşa pay sahibi olabilir). Asli edim kullanım talepleri TOKİ tarafından olumlu karşılanan yatırımcıların sahip oldukları gayrimenkul sertifikaları aracı kurum nezdinde bloke edilecektir. Asli edimleri yerine getirilen sertifikalar MKK nezdinde iptal edilerek dolaşımdan çıkarılacaktır. Asli edim sırasında yatırımcılardan şerefiye talep edilmeyecektir. Bu amaçla, dairelerin şerefiyeleri sertifika adedine dâhil edilmiş olup, şerefiyesi yüksek daire için daha fazla, şerefiyesi düşük daire için daha az sertifika toplanacaktır. Asli edimin talep edilmesi halinde yatırımcı ile TOKİ adına yüklenici (Makro İnşaat) arasında satış vaadi sözleşmesi imzalanacaktır. Yatırımcının bu sözleşmeden 14 gün içinde cayma hakkı bulunmaktadır. Ayrıca asli edim için sözleşme yapan yatırımcıların sözleşme tarihinden itibaren 24 aya kadar herhangi bir gerekçe göstermeden sözleşmeden dönme hakları bulunmaktadır. Ancak, sözleşme tarihinden itibaren başlamak üzere sözleşmeden dönme tarihine göre TOKİ %2-8 arasında tazminat ile vergi, harç ve benzeri yasal ödemeleri talep edecektir. Bu tazminat TOKİ adına ödenecek olup, tali edim hesabına aktarılacaktır. Ayrıca sözleşmeye konu konut/konutlar üzerindeki blokaj kaldırılacak ve bu sertifikalar serbest dolaşıma yeniden açılacaktır. Elinde yeterli sayıda gayrimenkul sertifikası bulunmamasına rağmen, kredi kullanımı ya da nakit ödeme yolu ile asli edimi kullanmak isteyen yatırımcılar, sertifika ihracına konu olan konut/konutlardan asli edimi gerçekleştiremeyeceklerdir. Ziraat Yatırım Kurumsal Finansman 8
Projenin sertifikaya konu olan bağımsız bölümleri asli edim kullanım tarihinin bitişinden önce hiçbir şekilde TOKİ tarafından üçüncü şahıslara satılamayacaktır. Tali Edim: Asli edim talebinde bulunmayan sertifika sahiplerinin tali edimi talep ettiği kabul edilecektir. Tali edimde bulunacak olan yatırımcılar tali edim ifa süresi içinde asli edim talebinde bulunabileceklerdir. Bu durumda yatırımcılar daha önce asli edime konu olmayan konut/konutlar için zaman önceliğine göre taleple bulunabileceklerdir. Zaman önceliğinde yine yatırımcının bu talebini aracı kurumlara bildirme zamanı esas alınacaktır. Asli edim kullanım süresinin bitiminde, TOKİ tali edim ifa süresince baz fiyat teşkil etmesi amacıyla değerleme raporu hazırlatacaktır. Asli edim kullanım süresinin bitiminden itibaren tali edime konu olacak konutlar yüklenici firma (Makro İnşaat) tarafından üçüncü kişilere satılacaktır. Satış fiyatı değerleme raporunda tespit edilen fiyatın altında olmayacaktır. Satışta en az bir en fazla 3 açık artırma yapılacak olup, ayrıca yüklenici firmanın (Makro İnşaat) satış ofisinden de üçüncü kişilere satış yapılabilecektir. Yüklenicinin satış ofisinden yapılacak satışlarda asgari fiyat değerleme raporunda belirlenen fiyat olacaktır. Proje bitiş tarihini izleyen en geç 30 gün içinde birinci açık artırma yapılacaktır. Değerleme raporunda belirlenen satış bedelleri açık artırmada verilecek teklifler için asgari fiyat olacak olup, en yüksek teklifi verene satış gerçekleşecektir. İlk açık artırmada satılmayan bölümler ikinci açık artırma duyurusu yapılana kadar yüklenici (Makro İnşaat) tarafından ilk açık artırmadaki fiyattan aşağı olmamak kaydı ile üçüncü kişilere satılabilir. İkinci açık artırma yapılması durumunda, asgari satış fiyatı ilk açık artırmada gerçekleşen fiyatın yarısı olarak belirlenir. Satış en yüksek teklifi verene gerçekleştirilecektir. İlk açık artırmada satılmayan bölümler üçüncü açık artırma duyurusu yapılana kadar yüklenici (Makro İnşaat) tarafından ilk açık artırmadaki fiyattan aşağı olmamak kaydı ile üçüncü kişilere satılabilir. İkinci açık artırmada satılamayan kısım kalması halinde üçüncü açık artırma düzenlenecektir. Burada asgari fiyat TOKİ tarafından belirlenecektir. Satış yine en yüksek teklifi verene gerçekleştirilecektir. Gayrimenkul sertifikasını temsil eden tüm bağımsız bölümlerin satışının tali edim ifa süresinde tamamlanmasından sonra, tüm bu satışlar sonucunda elde edilecek hasılat satışın tamamlanmasını takiben iki gün içinde, sertifika sahiplerine sahip oldukları sertifika oranında dağıtılacaktır. Edimlerin izahnamede yer aldığı şekilde gerçekleştirilmesinden, tali edimin ifası aşamasında yapılan satışlarda satış fiyatının uygunluğundan ve elde edilen satış hasılatının sertifika yatırımcılarına doğru olarak aktarılmasından TOKİ yükümlü olacaktır. Ziraat Yatırım Kurumsal Finansman 9
İHRAÇ GELİRİNİN KULLANILMASI TOKİ, halka arz gelirinin toplanacağı hesaptan Gelir Paylaşımı Sözleşmesi nde yazan payını tahsil edecek, geri kalan fonun %10 unu yüklenici firma (Makro İnşaat) için serbest bırakacaktır. Kalan tutar inşaatın tamamlanma aşamasına göre belli oranlarda yüklenici firmaya (Makro İnşaat) aktarılacaktır. Tali edim ifa süresi içinde elde edilecek gelirler TOKİ ye ait hesapta toplanacaktır. Bu fon TOKİ tarafından Hazine Müsteşarlığı ya da özel sektör ihraççıları tarafından çıkarılacak kira sertifikalarına ve/veya katılma hesaplarına yatırım yapılarak değerlendirilecektir. VERGİSEL HUSUSLAR Konutların devir alınması aşamasında ev sahibi %1 KDV ödeyecektir. Gayrimenkul Sertifikası biriktirerek asli edim talep eden yatırımcılar söz konusu gayrimenkule ilişkin tapu işlemleri sırasında tapu harcı ödeyeceklerdir. Tapu harçları 30 Eylül 2017 tarihine kadar %2 den %1,5 e çekilmiştir. GAYRİMENKUL SERTİFİKALARININ BORSADA İŞLEM GÖRME ESASLARI Gayrimenkul Sertifikaları Borsa da Pay Piyasası nda Kolektif Yatırım Ürünleri ve Yapılandırılmış Ürünler Pazarı nda (KYÜP) işlem görecektir (Yani Yatırım Ortaklıkları, GYO ve GSYO lar ile birlikte işlem görecektir). Sertifikalar sürekli işlem (sürekli müzayede) yöntemi ile işlem göreceklerdir. Her bir gayrimenkul sertifikası 1 desimetrekare alana tekabül etmekte olup, birim sertifika fiyatı 42,50 TL dir. 1 m 2 alan için 100 sertifika gerekmektedir. Halka arz fiyatı ilk işlem gününde baz fiyat olacak olup, fiyat marjı %20 dir. Paylar için uygulanan fiyat adımları gayrimenkul sertifikaları için de geçerlidir. Buna göre fiyat adımları aşağıdaki tabloda yer almaktadır: Fiyat Seviyesi (TL) Fiyat Adımı (TL) 0,01-19,99 0,01 20,00-49,98 0,02 50,00-99,95 0,05 100,00 - üzeri 0,10 Gayrimenkul sertifikaları kredili işleme konu edilemez ve açığa satış yapılamaz. İşlemlerin takası paylarda olduğu gibi T+2 gününde yapılacaktır. Sertifika işlemleri tali edimin bitiş tarihinden 2 gün önce durdurulur. Ancak, ihraççının talebi üzerine işlem sırası farklı bir günde de kapatılabilir. Ziraat Yatırım Kurumsal Finansman 10
V. TOPLU KONUT İDARESİ BAŞKANLIĞI -TOKİ HAKKINDA ÖZET BİLGİ TOKİ 1984 yılında kurulmuş olup, 2004 yılından bu yana Başbakanlığa bağlı bir kuruluş olarak faaliyetini sürdürmektedir. TOKİ 2002-2017 yılları arasında ihale süreci devam eden konutlar da dahil olmak üzere toplam 772.236 konut üretimi sağlamıştır. TOKİ tarafından inşaatı devam eden 1.535 adet proje bulunmakta olup, bu projelerde toplam 132.787 konut üretilmektedir. Bu projelerin toplam yatırım tutarı 44,1 milyar TL dir. TOKİ nin sektördeki avantajları arasında; Hazine ve kamu arazilerinden yararlanması, arsa stokunun bulunması, imar planı yapma yetkisi, istimlak kararı alabilme yetkisi, Türkiye nin her yerinde konut üretebilmesi ve satabilmesi, hasılat paylaşımı modelini uygulayabilmesi, mevzuatın sağladığı yetkiler, mali kaynak üretebilme kabiliyeti, konut üretme bilgi ve tecrübesi, kamu güvencesinin bulunması sayılabilir. Mali ve teknik yeterliliği yüksek yeterli tedarikçi bulunamaması, görev ve faaliyetlerinin mevzuatla sınırlı olması ve aynı anda çok sayıda işi yürütüyor olması da TOKİ nin sektördeki dezavantajları olarak sayılabilir. TOKİ, Türkiye nin en büyük konut geliştiricisi konumundadır. Bu ihraçta TOKİ hem ihraççı hem de garantör konumundadır. TOKİ nin garantörlüğü idari ve teknik olmak üzere iki başlık altında söz konusudur. İdari garantörlük kapsamında inşaatın ruhsatının alınması, projenin tanıtımı, satışı, web sitesi hazırlanması, yapı kullanım izni ve iskân izni alınması, kat mülkiyeti oluşturulması gibi işlemler yer almaktadır. Teknik garantörlük hafriyat, beton dökümü vb. hususlarda inşaatın kalitesinin kontrolünü kapsamaktadır. Yüklenici firmanın inşaatı tamamlamaması halinde TOKİ yeni bir yüklenici ile tamamlanmasını sağlayacaktır. VI. SEKTÖR HAKKINDA ÖZET BİLGİ Türkiye de inşaat sektörü 250 den fazla alt sektörü ile birlikte GSYH içinde %30 ları bulan bir ağırlığa sahip olup, ülke ekonomisinin lokomotif sektörlerinden birisidir. Konut sektörünün arz ve talebini etkileyen birçok unsur bulunmaktadır. Talebi etkileyen unsurlar arasında; konutların konumları, mimarileri ve ulaşım kolaylığı yer almaktadır. Arz tarafındaki etkenler ise konut projesinin; inşasında yapıya uygun arsa, ucuz ve yeterli malzeme, satışında da yeterli talep, bulabilmesidir. Hem arz hem de talebe etki eden en büyük dış etken ise uzun vadeli ucuz finansman bulunabilmesidir. Sayılan tüm bu unsurların yanı sıra ülkenin demografik yapısı ve bu yapıda meydana gelen değişiklikler, hane halkı gelir düzeyleri, işsizlik oranları gibi pek çok faktör ve ekonominin geneli ile ilgili değişkenler konut arz-talebini doğruda ya da dolaylı olarak etkileyebilmektedir. Konut piyasası diğer yatırım araçlarına kıyasla daha fazla finansman gerektirmesinden dolayı, genellikle daha yüksek oranda borçlanılarak yatırım yapılan bir sektördür. Bu durum konut piyasasının kredi vadelerindeki ve faiz oranlarındaki değişikliklere duyarlı olmasına yol açmaktadır. Ziraat Yatırım Kurumsal Finansman 11
Türkiye ekonomisinin 2016 yılının 3.çeyreğinde daralma göstermesine karşın, konut satışları 2015 yılına göre %4 oranında artarak 2016 yılında 1.341.453 adet ile rekor kırmıştır. İstanbul daki konut satışları toplam satışların %17,3 ünü oluşturmaktadır. Hane halkı sayısındaki artış kaynaklı konut ihtiyacı, kentsel dönüşüm kaynaklı konut ihtiyacı, refah seviyesinin yükselmesi dolayısıyla ortaya çıkan lüks konut ihtiyacı ve yatırım amaçlı konut alımlarının, önümüzdeki 10 yıl içinde konut talebinin temelini oluşturacak unsurlar olacağı tahmin edilmektedir. Dikkat: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Ziraat Yatırım Kurumsal Finansman 12
ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Kurumsal Finansman Bölümü e-mail: kurumsalfinansman@ziraatyatirim.com.tr Genel Müdürlük Satış Yönetimi Levent Çarşı Cad. Emlak Pasajı Kat 1, 34330 Levent - İstanbul +90 212 339 8080 / info@ziraatyatirim.com.tr Aracılık Hizmetleri Servisi 444 4 979 Yurt çapındaki tüm T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Şubeleri Ziraat Yatırım Kurumsal Finansman 13